MercadoFinanceiro – Aula 2 21.8 1

Prévia do material em texto

Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
Sistema Econômico: Conjunto de transações realizadas por atores sociais num determinado território com vistas a satisfazer suas preferências;
Economia: Estudo da alocação dos recursos escassos; 
Microeconomia: comportamento econômico no nível da firma e dos consumidores;
Macroeconomia: impacto do comportamento coletivo dos agentes, refletido nos agregados econômicos (monetário, fiscal, cambial, rendas).
1
Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
Sistema Financeiro Nacional (SFN): Conjunto de instituições financeiras (organizações e regras), públicas e privadas, que utilizam instrumentos para intermediar o fluxo de recursos entre poupadores e tomadores, a fim de viabilizar o crescimento econômico;
Características necessárias: garantir segurança, objetividade e transparência em meio a cenários tradicionalmente instáveis e serviços crescentemente complexos.
2
Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
Principal agente do SFN são os bancos, que são classificados de acordo com suas atividades e oferecem um amplo portfólio de produtos e serviços às pessoas físicas (PF) e jurídicas (PJ);
Tendência quanto ao volume de instituições integrantes do SFN: redução de 2339, em 2009, para menos de 2000, em 2013 (queda de 15%). Causas possíveis – fusões, falências, enxugamento de agências. 
3
Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
Origem e evolução do SFN - 4 grandes fases:
1 - 1808 até 1914: com a chegada da família real, abertura dos portos; criação do BB; autorização para instalação de bancos estrangeiros no país; maior liberdade de contratar e ser contratado;
2 – 1914 a 1945: criação da Inspetoria Geral de Bancos; fortalecimento de critérios e normas para a atividade de intermediação financeira, com aumento das atividades bancárias.
4
Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
Origem e evolução do SFN - 4 grandes fases:
3 - 1945 a 1964: criação da Superintendência da Moeda e do Crédito (Sumoc), em 1945, dividindo com o BB a função de autoridade monetária; criação do BNDES
4 – 1964 até os dias de hoje: 
- Lei de Reforma Bancária (1964) - Organização do SFN, criação do BC, do CMN (1964);
- Lei do Mercado de Capitais (1965);
 - criação dos Bancos Múltiplos (resolução 1524/1988), unificando diversas atividades financeiras sob uma única entidade jurídica
- novo Sistema de Pagamentos Brasileiro (2002)
5
Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
INSTRUMENTO
SOLUÇÃO/PROPOSTA
LEI DA CORREÇÃO MONETÁRIA (LEI 4.357/64)
Instituiu normas para a indexação dos débitos fiscais, criou títulos públicos federais com cláusula de correção monetária (ORTN) que seriam destinados a antecipar receitas, cobrir déficits públicos e promover investimentos.
LEI DO PLANO NACIONAL DE HABITAÇÃO (LEI 4.380/64)
Criou-se o Banco Nacional de Habitação (BNH) que ficaria responsável pela gestão do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) voltado ao incentivo à construção civil e obras de saneamento e infraestrutura urbana. Ficaria responsável por instrumentos próprios de captação de recursos como as Letras Hipotecárias, as Letras Imobiliárias e as Cadernetas de Poupança. Posteriormente, foram adicionados os recursos do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço – FGTS.
6
Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
INSTRUMENTO
SOLUÇÃO/PROPOSTA
LEI DA REFORMA DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
(LEI 4.595/64)
Criação do Conselho Monetário Nacional (CMN) e do Banco Central do Brasil. Criação das normas operacionais, as rotinas de funcionamento e procedimentos de qualificação das entidades do SFN no subsistema intermediação.
LEI DO MERCADO DE CAPITAIS
(LEI 4.728/65)
Criação de normas e regulamentos básicos para a estruturação do sistema de investimentos destinado a apoiar o desenvolvimento nacional e à crescente demanda por crédito.
LEI DA CVM (LEI 6.385/67)
Criação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para cuidar da responsabilidade de regulamentar e fiscalizar as atividades relacionadas ao mercado de valores mobiliários como ações, debêntures etc.
7
Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
INSTRUMENTO
SOLUÇÃO/PROPOSTA
LEI DAS S.A.
(LEI 6.404/76)
Criação de regras claras para as características, forma de constituição, composição acionária, estrutura de demonstrações financeiras, obrigações societárias, direitos e deveres de acionistas e órgãos estatutários e legais.
NOVA LEI DAS S.A. (LEI 10.303/01), DECRETO 3.995 E
MP 8, TODOS DE 31/10/2002
Consolidação dos dispositivos da Lei da CVM e da Lei das S.A., melhorando a proteção aos minoritários e dando força à atuação da CVM como órgão regulador e fiscalizador do mercado de capitais, incluindo os fundos de investimento e os mercados de derivativos.
RESOLUÇÃO CMN 3.040 DE 28/11/2002
Regras e procedimentos para a constituição, autorização,funcionamento, transferência de controle societário e reorganização societária, bem como o cancelamento da autorização para funcionar de instituições financeiras e demais entidades equiparadas que precisam de autorização prévia do BC para operar no país.
8
Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
Estrutura atual do SFN
Sistema Financeiro Nacional (SFN)
Subsistema
Normativo 
Subsistema de 
Intermediação/
Operação
9
Mercado FINANCEIRO– Aula 2 (21/8/17)
Subsistema de Intermediação (órgãos operadores): 
Composto por instituições/organizações que executam funções diversas de ligação entre poupadores e tomadores; 
Subsistema Normativo (órgãos supervisores): 
Composto por instituições/organizações que regulam, supervisionam e fiscalizam os agentes atuantes no subsistema de intermediação
10