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Análise das demonstrações contábeis Análise por meio de Índices Rotatividade e Capital de Giro INDÍCES DE ROTAÇÃO OU DE GIRO OU DE ATIVIDADE Os índices de rotação indicam a velocidade com que os elementos patrimoniais se renovam durante um certo período de tempo. Por essa razão, são geralmente expressos em dias ou meses. Tais índices expressam relacionamentos dinâmicos, que acabam influindo bastante na posição de liquidez e rentabilidade. Normalmente, envolvem itens do balanço e da DRE, simultaneamente. 4.1 Rotação de Estoques ou Giro de Estoque (RE) Este índice indica quantas vezes o estoque se renovou por causa das vendas. De uma forma geral, quanto maior a rotação, ou seja, quanto menor o prazo médio de renovação do estoque, melhor. RE = CUSTO DA MERCADORIA VENDIDA ESTOQUE MÉDIO ESTOQUE MÉDIO = ESTOQUEINICIAL + ESTOQUE FINAL 2 4.2 Rotação de Duplicatas a Receber (RDR) ou Rotação de Clientes (GC) Este índice indica quantas vezes as duplicatas a receber ou as contas a receber se renovaram durante o ano. RDR = VENDAA PRAZO MÉDIA DE DUPLICATASA RECEBER CLIENTES MÉDIO= CLIENTES INICIAL + CLIENTES FINAL 2 4.3 Rotação de Duplicatas a Pagar (RDP) ou Rotação de Fornecedores (GF) Este índice indica quantas vezes as duplicatas a pagar ou a conta fornecedores se renovaram durante o ano. RDP = COMPRA A PRAZO MÉDIA DE DUPLICATASA PAGAR FORNCEDORES MÉDIO= FORNEC. INICIAL + FORNEC. FINAL 2 4.4 Prazos Médios de Rotação Prazo Médio de Rotação do Estoque (PMRE) Prazo Médio de Rotação de Clientes (PMRC) Prazo Médio de Rotação de Fornecedores (PMRF) PMRE = 360 RE PMRC = 360 RC PMRF = 360 RF ANÁLISE DO CAPITAL DE GIRO A empresa deve administrar cada um de seus ativos e passivos circulantes que formam o capital de giro da empresa, de tal forma que um nível aceitável de passivo seja mantido para garantir a sua continuidade. Se o capital de giro é negativo, a empresa não possui aplicações suficientes em circulação, em curto prazo, capazes de assegurar o pagamento das obrigações com terceiros. Compreende-se como Capital de Giro Líquido ou Capital Circulante Líquido como a diferença entre o Ativo Circulante (AC) e o Passivo Circulante (PC). CCL = AC – PC 5.1 Necessidade Líquida de Capital de Giro (NLCG) Os balanços patrimoniais fornecem dados para cálculo da necessidade de capital de giro. A Necessidade Líquida de Capital de Giro (NLCG) é a diferença entre o Ativo Circulante Operacional (ACO) e o Passivo Circulante Operacional (PCO). NLCG= ATIVO CIRC.OPERACIONAL – PASSIVO CIRC. OPERACIONAL 5.1 Necessidade Líquida de Capital de Giro (NLCG) O Ativo Circulante Operacional (ACO) é representado pelos bens e direitos do Ativo Circulante desconsiderando os ativos de natureza financeira (Caixa e Bancos, Aplicações de Liquidez Imediata e Títulos e Valores Mobiliários de Curto Prazo). Pelo conceito da NLCG, as contas do ACO têm caráter “permanente”, pois para a empresa continuar existindo e operando, ela precisa manter o nível dos saldos dessas contas (duplicatas a receber, estoques, impostos a recuperar, despesas a vencer,...). 5.1 Necessidade Líquida de Capital de Giro (NLCG) O Passivo Circulante Operacional (PCO) é representado pelas obrigações exigíveis desconsiderando as de natureza financeira (empréstimos e financiamentos e duplicatas descontadas,..). Pelo conceito da NLCG, as contas do PCO são representadas pelas obrigações: fornecedores, salários e encargos sociais a pagar, adiantamento de clientes,...). Bibliografia HOJI, Masakazu. Administração Financeira e Orçamentária: matemática financeira aplicada, estrategias financeira, orçamento empresarial. 11.ed.São Paulo: Atlas, 2014. MARION, José Carlos. Análise das Demonstrações Contábeis. 7.ed. São Paulo: Atlas, 2012. IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de Balanços. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2010.
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