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Disciplina: GST0071 – Administração Financeira EXERCÍCIOS DE REVISÃO 1 | P á g i n a 1 ª. Questão Com base na Administração Financeira, é incorreto afirmar que: A [ ] Os administradores devem gerir ativamente os assuntos financeiros de qualquer tipo de empresa, exceto se a empresa for sem fins lucrativos e empresa pública. CERTO B [ ] As principais modalidades jurídicas de organização de empresa são: firma individual, sociedade por cotas e por ações. C [ ] Finanças como a arte é a ciência da gestão do capital. D [ ] Os setores financeiros, preocupam-se com o desenvolvimento e a entrega de serviços. E [ ] A administração financeira preocupa-se com as tarefas do administrador financeiro. 2 ª. Questão A principal meta do Administrador Financeiro é maximizar a satisfação dos proprietários de um empreendimento. Neste enfoque, existem dois tratamentos a serem observados: a maximização do lucro e a maximização da riqueza. Assinale a alternativa CORRETA em relação a estes modelos. A [ ] A maximização do lucro considera a regularidade dos dividendos, enquanto a maximização da riqueza procura maximizar os lucros em curto prazo B [ ] A maximização do lucro tem uma visão de longo prazo, enquanto a maximização da riqueza tem sempre como meta os resultados no curto prazo C [ ] A maximização da riqueza é imediatista, enquanto a maximização do lucro é uma visão calcada no crescimento sustentado D [ ] A maximização da riqueza é uma visão micro do negócio, enquanto a maximização do lucro é uma visão macro do empreendimento E [ ] A maximização da riqueza considera as relações entre o risco e o retorno, enquanto a maximização do lucro não considera estas relações. CERTO 3 ª. Questão Para minimizar os problemas de Agency, os acionistas tendem a recorrer aos custos de Agency. Assinale a alternativa que representa um custo de Agency: A [ ] Alinhar a remuneração do administrador ao preço da ação. CERTA B [ ] Investir na segurança dos estoques. C [ ] Realizar seguro da unidade fabril. D [ ] Aquisição de novos maquinários. E [ ] Investir em capacitação e treinamento do funcionário. 4 ª. Questão Em muitas organizações ocorre o chamado Problema de Agency que foi descrito por Gitman em seu Livro Administração Financeira. O que o problema de Agency significa? A [ ] É o problema que ocorre quando os administradores colocam seus interesses individuais acima dos interesses da organização. CERTA B [ ] É o problema que ocorre quando uma agência e uma filial tem interesses distintos. C [ ] É o problema que ocorre em organizações que têm problemas de comunicação entre os colaboradores. D [ ] É o problema que ocorre quando uma empresa tem falta de liquidez no mercado. Disciplina: GST0071 – Administração Financeira EXERCÍCIOS DE REVISÃO 2 | P á g i n a E [ ] É o problema que ocorre quando uma empresa identifica baixa rentabilidade em relação ao que foi projetado. 5 ª. Questão Em muitas organizações ocorre o chamado Problema de Agency que foi descrito por Gitman em seu Livro Administração Financeira. O que o problema de Agency significa? A [ ] É o problema que ocorre quando os administradores colocam seus interesses individuais acima dos interesses da organização. CERTA B [ ] É o problema que ocorre quando uma agência e uma filial tem interesses distintos. C [ ] É o problema que ocorre em organizações que têm problemas de comunicação entre os colaboradores. D [ ] É o problema que ocorre quando uma empresa tem falta de liquidez no mercado. E [ ] É o problema que ocorre quando uma empresa identifica baixa rentabilidade em relação ao que foi projetado. 6 ª. Questão Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 - R$ 30.000,00; Ano 2 - R$ 40.000,00; Ano 3 - R$ 20.000,00 e Ano 4 – R$ 30.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback simples): A [ ] 3 anos e 3 meses; B [ ] 3 anos e 4 meses; CERTA C [ ] 3 anos e 6 meses; D [ ] 3 anos e 2 meses; E [ ] 3 anos e 9 meses; 𝑃𝐵𝑆 = 3 𝑎𝑛𝑜𝑠 + 1000030000 𝑃𝐵𝑆 = 3 + 0,333 𝑃𝐵𝑆 = 3,333 𝑎𝑛𝑜𝑠 𝑃𝐵𝑆 = 3 𝑎𝑛𝑜𝑠 𝑒 4 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 7 ª. Questão Um empresário resolve investir R$ 50.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 - R$ 30.000,00; Ano 2 - R$ 40.000,00 e Ano 3 - R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback simples): A [ ] 2 anos e 6 meses; B [ ] 1 anos e 4 meses; C [ ] 2 anos e 2 meses; D [ ] 1 anos e 9 meses; E [ ] 1 anos e 6 meses; CERTA 𝑃𝐵𝑆 = 1 + 2000040000 𝑃𝐵𝑆 = 1,5 𝑎𝑛𝑜𝑠 𝑃𝐵𝑆 = 1 𝑎𝑛𝑜 𝑒 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 Disciplina: GST0071 – Administração Financeira EXERCÍCIOS DE REVISÃO 3 | P á g i n a 8 ª. Questão Seja um investimento na área de construção civil em que um projeto custa R$ 160.728,48 para ser implantado hoje e promete pagar uma sequência e fluxos de caixa durante 12 anos nos seguintes valores t1 = R$ 17.500,00; t2 = R$ 14.350,00; t3 = R$ 13.450,00; t4 = R$ 13.950,00; t5 = R$ 19.450,00; t6 = R$ 15.450,00; t7 = R$ 19.500,00; t8 = R$ 13.200,00; t9 = R$ 18.675,00; t10 = R$ 15.250,00; t11 = R$ 14.950,00 e t12 = R$ 13.450,00 e então encerrar atividades. Qual é o período Pay Back Simples deste projeto? A [ ] 9 anos, 11 meses e 29 dias CERTA B [ ] 10 anos, 11 meses e 29 dias C [ ] 8 anos, 11 meses e 29 dias D [ ] 10 anos, 1 mês e 29 dias E [ ] 9 anos, 1 mês e 29 dias $160,728.48 1 $17,500.00 2 $14,350.00 $31,850.00 3 $13,450.00 $45,300.00 4 $13,950.00 $59,250.00 5 $19,450.00 $78,700.00 6 $15,450.00 $94,150.00 7 $19,500.00 $113,650.00 8 $13,200.00 $126,850.00 9 $18,675.00 $145,525.00 10 $15,250.00 $160,775.00 11 $14,950.00 $175,725.00 12 $13,450.00 $189,175.00 9 anos $145,525.00 $15,203.48 0.99694918 anos $15,250.00 11.96339016 meses 28.90170492 dias 9 ª. Questão Um empresário resolve investir em um projeto R$ 200.000,00 em que receberá de volta parcelas fixas de R$ 15.000,00 ao ano. Em quanto tempo recupera seu capital, desconsiderando a taxa interna de retorno? A [ ] 13,33 anos CERTO B [ ] 12,86 anos C [ ] 13,50 anos D [ ] 14,20 anos E [ ] 13,66 anos 𝑃𝐵𝑆 = 13 + 500015000 = 13,333 𝑎𝑛𝑜𝑠 Disciplina: GST0071 – Administração Financeira EXERCÍCIOS DE REVISÃO 4 | P á g i n a 10 ª. Questão Considerando o projeto de uma empresa com investimento inicial de $1.500, fluxos de entrada de caixa de 200, 300, 450, 600, sabendo que o custo de capital é de 10%. Pede-se determinar o VPL. 𝑉𝑃𝐿 = −𝐹9: + 𝐹9;1 + 𝑖 = + 𝐹9;1 + 𝑖 > + 𝐹9;1 + 𝑖 ? + 𝐹9;1 + 𝑖 @ 𝑉𝑃𝐿 = −1500 + 2001,1 = + 3001,1 > + 4501,1 ? + 6001,1 @ 𝑉𝑃𝐿 = −322,34 11 ª. Questão Calcule o (VPL) de um projeto com investimento inicial de R$ 200.000,00 e fluxos de caixa líquidos (projetados) nos primeiros três anos de, respectivamente, R$80.000,00, R$120.000,00, e R$150.000,00? Considere o Custo de Capital igual a 10% a.a. 𝑉𝑃𝐿 = −𝐹9: + 𝐹9=1 + 𝑖 = + 𝐹9>1 + 𝑖 > + 𝐹9?1 + 𝑖 ? + ⋯+ 𝐹9B1 + 𝑖 B 𝑉𝑃𝐿 = −200000 + 800001 + 0,1 = + 1200001 + 0,1 > + 1500001 + 0,1 ? 𝑉𝑃𝐿 = 84598,05 12 ª. Questão Um projeto tem um custo inicial de $5000. Os fluxos de caixa são de $1000 no primeiro ano, $2000 no segundo ano e $3000 no terceiro ano. Qual a TIR desse projeto, sabendo que o mercado oferece taxa de retorno de 12% ao ano? 0 = −𝐹9: + 𝐹9=1 + 𝑇𝐼𝑅 = + 𝐹9>1 + 𝑇𝐼𝑅 > + 𝐹9?1 + 𝑇𝐼𝑅 ? … 0 = −5000 + 10001 + 𝑇𝐼𝑅 = + 20001 + 𝑇𝐼𝑅 > + 30001 + 𝑇𝐼𝑅 ? 𝑇𝐼𝑅 = 8,2% 13 ª. Questão Um projeto custa R$ 1.000,00. Este projeto deve durar apenas um ano. Ao final deste único anoo projeto deverá fornecer um resultado líquido final de R$ 1.200,00. A taxa média de atratividade do projeto compreende 5,00% ao período. Qual é a TIR deste projeto? 0 = −𝐹9: + 𝐹9=1 + 𝑇𝐼𝑅 = + 𝐹9>1 + 𝑇𝐼𝑅 > + 𝐹9?1 + 𝑇𝐼𝑅 ? … 0 = −1000 + 12001 + 𝑇𝐼𝑅 = 𝑇𝐼𝑅 = 20% Disciplina: GST0071 – Administração Financeira EXERCÍCIOS DE REVISÃO 5 | P á g i n a 14 ª. Questão Calcule o retorno de um investimento em que o valor da taxa de retorno produzida por uma ação adquirida no início de certo período é $600 e vendida no final do mesmo período por $650, após o investidor ter recebido $700 sob a forma de dividendos: 𝐾K = 𝐶K + 𝑃K − 𝑃KM=𝑃KM= 𝐾K = 700 + 650 − 600600 𝐾K = 1,25 𝐾K = 125% 15 ª. Questão Calcule o retorno de um investimento em que o valor da taxa de retorno produzida por uma ação adquirida no início de certo período é $650 e vendida no final do mesmo período por $700, após o investidor ter recebido $750 sob a forma de dividendos: 𝐾K = 𝐶K + 𝑃K − 𝑃KM=𝑃KM= 𝐾K = 750 + 700 − 650650 𝐾K = 1,2307 𝐾K = 123,07% 16 ª. Questão O retorno de um investimento corresponde ao total de ganhos ou de prejuízos proporcionados por ele durante um intervalo de tempo. Sendo assim, o valor da taxa de retorno produzida por uma ação adquirida no início de certo mês por $ 43,90 e vendida no final do mesmo mês por $45,10 após o investidor ter recebido $ 0,55 sob a forma de dividendos é: 𝐾K = 𝐶K + 𝑃K − 𝑃KM=𝑃KM= 𝐾K = 0,55 + 45,10 − 43,9043,90 𝐾K = 0,03986 𝐾K = 3,99% 17 ª. Questão O ciclo decorrido a partir do momento em que a empresa paga o fornecedor e o momento em que recebe a venda efetuada é chamado de: A [ ] Ciclo econômico. B [ ] Ciclo operacional. C [ ] Ciclo de vendas. D [ ] Ciclo de vida útil do produto. E [ ] Ciclo financeiro. CERTO Disciplina: GST0071 – Administração Financeira EXERCÍCIOS DE REVISÃO 6 | P á g i n a 18 ª. Questão Através do cálculo dos prazos médios podemos encontrar o período referente o capital de giro de uma empresa. Que são divididos em dois ciclos: A [ ] Ciclo Médio e Ciclo de Contas a Receber B [ ] Ciclo de Caixa e Ciclo de Estoque C [ ] Ciclo de Caixa e Ciclo de Fornecedor. D [ ] Ciclo de Caixa e Ciclo Operacional CERTA E [ ] Ciclo Operacional e Ciclo de Fornecedor 19 ª. Questão A empresa ABC é financiada com $500.000,00 de capital próprio (sócios) e com $300.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 4% ao ano. Qual é o custo médio ponderado do capital (CMPC/WACC)? 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 𝑘R×𝑊R + (𝐾U×𝑊U) Proporção de capital próprio: 𝑊U = WXYKRZR[Xçã^ _U `UZaYb^b [Yó[YR^b9X[RKXd eBfUbKR_^ g^KXd = h:::::i::::: = 0,625 Proporção de capital de terceiros: 𝑊R = WXYKRZR[Xçã^ _U ZX[RKXd _U KUYZURY^b9X[RKXd eBfUbKR_^ g^KXd = ?:::::i::::: = 0,375 𝑊𝐴𝐶𝐶 𝑜𝑢 𝐶𝑀𝑃𝐶 = 𝐾R×𝑊R + (𝐾U×𝑊U) 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,10×0,375 + 0,04×0,625 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,025 + 0,0375 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,0625 = 6,25%𝑎𝑎 20 ª. Questão A empresa XYZ participa de um projeto que é 30% financiado com dívida (capital de terceiros) e 70% com recursos próprios. Suponha que o custo da dívida (custo de capital de terceiros), depois do imposto de renda seja 13,20% a.a. e o custo do capital próprio seja 25%a.a. Qual o custo médio ponderado do capital? 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 𝑘R×𝑊R + (𝐾U×𝑊U) Proporção de capital próprio: 𝑊U = WXYKRZR[Xçã^ _U `UZaYb^b [Yó[YR^b9X[RKXd eBfUbKR_^ g^KXd = 70% Proporção de capital de terceiros: 𝑊R = WXYKRZR[Xçã^ _U ZX[RKXd _U KUYZURY^b9X[RKXd eBfUbKR_^ g^KXd = 30% 𝑊𝐴𝐶𝐶 𝑜𝑢 𝐶𝑀𝑃𝐶 = 𝐾R×𝑊R + (𝐾U×𝑊U) 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,1320×0,3 + 0,25×0,70 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,2146 = 21,46%𝑎𝑎 Disciplina: GST0071 – Administração Financeira EXERCÍCIOS DE REVISÃO 7 | P á g i n a 21 ª. Questão O retorno da ação da empresa A é de 13% e o seu desvio padrão de 10%, enquanto o retorno da ação da empresa B é de 16%, com desvio padrão de 20%. Considerando um coeficiente de correlação entre A e B de 0,8, calcule o risco e retorno de uma carteira composta de 80% de A e 20% de B. Fórmula do Retorno de uma carteira: 𝐾 = 𝑊;×𝐾;B;l= 𝐾 = 𝐾m×𝑊m + (𝐾n×𝑊n) Fórmula do Risco de uma carteira: 𝜎p = 𝑊m>×𝜎m> +𝑊n>×𝜎n> + 2×𝑊m×𝑊n×𝜌m,n×𝜎m×𝜎n Retorno da Carteira: 𝐾 = 0,13×0,8 + 0,16×0,2 𝐾 = 13,6% Risco da Carteira: 𝜎p = 0,8>×0,1> + 0,2>×0,2> + 2×0,8×0,2×0,8×0,1×0,2 𝜎p = 0,01312 = 11,45% 22 ª. Questão O retorno da ação da empresa A é de 12% e o seu desvio padrão de 5%, enquanto o retorno da ação da empresa B é de 15%, com desvio padrão de 15%. Considerando um coeficiente de correlação entre A e B de 0,7, calcule o risco e retorno de uma carteira composta de 60% de A e 40% de B. Fórmula do Retorno de uma carteira: 𝐾 = 𝑊;×𝐾;B;l= 𝐾 = 𝐾m×𝑊m + (𝐾n×𝑊n) Fórmula do Risco de uma carteira: 𝜎p = 𝑊m>×𝜎m> +𝑊n>×𝜎n> + 2×𝑊m×𝑊n×𝜌m,n×𝜎m×𝜎n Retorno da Carteira: 𝐾 = 0,12×0,6 + 0,15×0,4 𝐾 = 13,2% Risco da Carteira: 𝜎p = 0,6>×0,05> + 0,4>×0,15> + 2×0,6×0,4×0,7×0,05×0,15 𝜎p = 0,00702 = 8,37% ||| FIM |||
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