Exercícios de Finanças Corporativas I Lista 1 turma 2018 2

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EXERCÍCIOS – LISTA 1 – Finanças Corporativas I 
 
1. Seja A,B,C,D e E cinco padrões de fluxo de caixa em R$. Pede-se: 
 Determinar os valores atuais e futuros (no final do décimo período) dos fluxos de caixa, para uma taxa efetiva de 1,5% a.m.; 
 Calcular a taxa interna de retorno para E, E+C, E+A, A-C, A+B-C. 
 
Períodos A B C D E 
0 0 0 0 0 -3000 
1 0 100 0 10 4000 
2 1000 100 2000 20 4000 
3 1000 100 2000 30 6000 
4 1000 100 2000 40 6000 
5 1000 100 2000 50 2000 
6 1000 0 1000 60 2000 
7 2000 100 1000 70 3000 
8 2000 100 1000 80 3000 
9 2000 100 1000 90 5000 
10 2000 100 1000 100 2000 
 
2. O preço à vista de um determinado equipamento é R$ 5 mil. Uma loja vende este mesmo equipamento em quatro prestações iguais de 
R$ 1,4 mil. Identifique qual a taxa que torna indiferente a decisão de comprar à vista ou à prazo. 
 
3. Uma empresa de participações dispõe de R$ 150 mil e conta com duas oportunidades para investir além de deixar os recursos aplicados 
em debêntures, que lhe rendem 10% ao mês. As duas oportunidades de investimento são lotes disponíveis de diversos títulos bancários 
que deverão apresentar um rendimento médio da seguinte forma: 
 
Período (mês) Corretora A Corretora B 
0 -150 -130 
1 73 52 
2 73 52 
3 73 52 
 
Qual a melhor opção para a empresa? 
 
4. Uma empresa tem programada a compra de 30 toneladas da sua matéria-prima principal para daqui a um mês.O preço à vista é de R$ 
500 a tonelada. O fornecedor oferece a opção de pagamento em 60 dias, a partir da data de compra, com um acréscimo de 5%. Esse 
fornecedor, no entanto, por estar com seus estoques muito elevados, está fazendo uma oferta especial válida para compras efetivadas até 
a data de hoje, pela qual a empresa tem um desconto de 4% se pagar à vista. Pede-se: 
 
a) Qual a melhor alternativa, considerando uma TMA de 2% a.m.? b) Qual a TMA que tornaria as duas alternativas indiferentes? 
 
5. Uma empresa, cuja TMA é de 6% a.a., dispõe de duas alternativas para introduzir uma linha de fabricação para um dos componentes de 
seu principal produto. A alternativa A é para um processo automatizado que exigirá um investimento de R$ 20.000 mil e propiciará saldos 
anuais de R$ 3.116 mil durante 10 anos. A alternativa B é para um processo semi-automatizado, com investimento mais baixo (R$ 10.000), 
mas, devido ao uso mais intenso de mão-de-obra, propiciará um saldo anual de R$ 1.628 mil, também durante 10 anos. Utilizando os 
critérios da TIR e do VPL, defina qual a melhor alternativa. 
 
 
6. O Sr. Eduardo está interessado na compra de um carro, cujas condições de venda, nos três principais revendedores da cidade , estão 
indicadas abaixo. Qual a melhor? 
 
ITEM A B C 
Preço (R$) 21.900 21.790 22.000 
Entrada (R$) 6.460 6.990 - 
Prazo (mês) 24 30 42 
Prestações (R$) 986 846 943 
Desconto à vista - - 10% 
 
7. O Sr. Eric Clapton está considerando a possibilidade de entrar de sócio na empresa do Sr. Jeff Beck, a qual, segundo suas estimativas 
(obtidas a partir do estudo do fluxo de caixa da empresa) lhe renderia R$ 120 mil por ano. O Sr. Eric Clapton espera permanecer como sócio 
durante 8 anos, quando espera vender a sua parte por R$ 1 milhão. Se ele conseguir um empréstimo a 10% a.a., quanto poderá pagar para 
entrar na sociedade? 
 
8. O Sr. Muddy Waters estuda a possibilidade de lançamento de um novo produto na sua empresa. Pesquisas de mercado indicam a 
possibilidade de uma demanda anual de 30.000 unidades, a um preço de R$ 10 por unidade. Alguns equipamentos existentes seriam 
utilizados sem interferir na produção atual, com um custo adicional de R$ 4 mil por ano. Novos equipamentos, no valor de R$ 300 mil, 
seriam necessários, sendo a sua vida econômica de 5 anos, com valor de revenda aos 5 anos de R$ 20 mil, e custo anual de manutenção de 
R$ 10 mil. A mão-de-obra direta e o custo de matéria-prima seriam de R$ 4 e R$ 3 por unidade, respectivamente, não havendo alteração de 
despesas de administração, vendas, etc. Impostos municipais montarão a 3% do investimento inicial, anualmente. Calcule os seguintes 
indicadores para o projeto: a) Ïndice de Lucratividade; b) Payback Descontado; c) Taxa Interna de Retorno; d) Valor Presente Líquido. Ao 
final, analise a viabilidade de lançamento do produto. (obs: tma = 12% ao ano). 
 
9. Dois fornecedores A e B apresentaram as seguintes propostas numa concorrência para entrega de equipamento especial: 
 
A B 
30% no pedido 15% no pedido 
30% com os projetos (80 dias) 35% com os projetos (90 dias) 
30% com a fabricação (120 dias) 50% na entrega (150 dias) 
10% na entrega (150 dias) - 
TOTAL: R$ 20 mil TOTAL: R$ 20 mil 
 
O concorrente “A” fornece ainda um prazo adicional de 30 dias após cada evento para o pagamento das parcelas, ao passo que “B” tolera o 
pagamento em 30 dias, desde que os valores sejam corrigidos monetariamente. A TMA real da empresa que está comprando o 
equipamento é de 1% a.m. acima da inflação. A previsão de correção monetária (supondo-se igual à inflação) para os próximos seis meses é 
de 1,0% a.m. para os primeiros três meses e 1,2% a.m. para os três últimos. Qual a melhor alternativa, sob os aspectos eminentemente 
quantitativos? 
 
10. A fábrica de porcelana Xmit possui um forno de esmaltação há oito anos e como usa diesel de combustível, muito caro atualmente, o 
diretor está pensando em vendê-lo agora e aplicar o dinheiro à taxa mínima de atratividade de 10% a.a., ou continuar com ele se for mais 
conveniente. O valor da revenda é de R$ 80 mil. Seu valor residual ao final do próximo ano será de US 30 mil, ao final de dois anos será R$ 8 
mil e daqui a três anos será nulo. As despesas anuais de operação e manutenção são de R$ 30 mil. O forno proporcionará receitas de R$ 90 
mil durante o ano vindouro, de R$ 53,7 mil durante o ano seguinte e R$ 37,835 mil no último ano. Quando a empresa deverá vender o 
forno? 
 
11. A empresa “DE BLUES EM QUANDO” está considerando a possibilidade de vender os direitos de fabricação de determinado produto. 
Num estudo sobre a situação foram levantados os seguintes dados: 
 
Ano Valor de Mercado 
dos Direitos 
 (R$) 
Demanda Anual 
Projetada 
(unidades) 
Preço de Venda 
Unitário 
 (R$) 
Custo 
Variável Unitário 
 (R$) 
1 100.000 - 
2 90.000 10.000 14 10 
3 80.000 10.000 14 10 
4 70.000 10.000 14 10 
5 60.000 10.000 14 10 
 
Considerando que a empresa pode auferir 15% a.a. sobre o dinheiro recebido na transação, determinar se é econômica a referida venda e 
quando. 
 
12. A empresa do Sr. Johnny Winter fará um investimento em um equipamento que custará R$ 10 mil e terá lucros de R$ 3 mil durante 5 
anos, após o que o equipamento será vendido por R$ 4 mil. Determine o VPL e o IL a 10% a.a da operação.