ANALISE DAS DEMONSTRACOES FINANCEIRAS ANALISE HORIZONTAL E VERTICAL UNIP Universidade Paulista DisciplinaOnline

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2. Análise Horizontal e Vertical
Uma das técnicas mais simples de aplicação e, ao mesmo tempo, mais importantes no que
se refere à riqueza das informações geradas para a avaliação do desempenho empresarial
refere-se à análise horizontal e vertical.
A análise de uma empresa é desenvolvida por meio de comparações, sejam elas efetuadas
por índices passados ou mediante indicadores setoriais e de empresas concorrentes. A
análise comparativa produz melhores resultados quando desenvolvida com valores
relacionáveis ou afins:
a) sejam eles obtidos de uma mesma demonstração contábil como, por exemplo,
relacionar lucro com investimento, custos com vendas, capital de giro com ativo total etc.;
b) e também pela evolução dos diversos montantes patrimoniais e de resultados ao longo
do tempo, como, por exemplo: crescimento das vendas e dos lucros, evolução/involução
do patrimônio líquido etc. A análise da evolução permite que sejam identificadas, inclusive,
determinadas tendências futuras do comportamento econômico-financeiro da empresa.
Dessa maneira, as comparações dos valores absolutos através do tempo (análise de suas
evoluções) e, entre si, relacionáveis na mesma demonstração, são desenvolvidas,
respectivamente, por análise horizontal e vertical.
 
2.1. Análise Horizontal
A Análise Horizontal consiste em verificar a evolução dos elementos do Balanço Patrimonial
e da DRE (Demonstração do Resultado do Exercício) durante um determinado período.
Essa verificação se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de contas,
evidenciando a evolução da conta ou do grupo de conta por períodos.
Uma das maneiras de apurar os percentuais de evolução da Análise Horizontal é tomar
como base um exercício e calcular a evolução dos demais, sempre em relação ao exercício
base.
A outra maneira de apurar os percentuais de evolução da Análise Horizontal é tomar como
base o exercício imediatamente anterior ao que está sendo analisado. Esse método torna
mais dinâmico a análise, possibilitando apurar a evolução em menores períodos de tempo.
À relação existente entre o valor de uma conta contábil (ou grupo de contas) em
determinada data e seu valor obtido na data-base (ou ano-base) chamamos de Número-
índice.
Número-índice = Valor ano seguinte x 100
 Valor ano-base
 
EMBRAER
DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009
 VENDAS BRUTAS
 
9.751,5 11.324,3
(-) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS
 
- 
 
- 
(-) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)
 
(370,9)
 
(453,0)
(=) VENDAS LÍQUIDAS 9.380,6 10.871,3
(-) CPV (7.582,7) (8.759,5)
(=) LUCRO BRUTO 1.798,0
 
2.111,8
(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS
 
(346,1)
 
(376,2)
(-) DESPESAS COMERCIAIS
 
(657,0)
 
(601,1)
(-) DESPESAS FINANCEIRAS 
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(1,4) (135,8)
(-) DESPESAS GERAIS
 
(109,4)
 
(367,7)
(+) RECEITAS FINANCEIRAS 30,9
 
16,3
(=) LUCRO OPERACIONAL
 
715,1 647,2
(-) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS
 
- 
 
- 
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS
 
- 
 
- 
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA
 
715,1 647,2
(-) PROVISÃO DE IR
 
(114,9) 290,1
(-) PROVISÃO DE CSSL
 
- 
 
- 
(-) OUTRAS PROVISÕES
 
- 
 
- 
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR 600,2 937,3
BALANÇO PATRIMONIAL
 2010 2009 2010 2009
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE 
DISPONÍVEL 
CAIXA/BANCOS 2.321,2 2.772,6 FORNECEDOR 1.250,0 1.038,3
A.L.I. 1.222,2 1.660,8 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 132,5 113,0
 IMPOSTOS A PAGAR 16,7 23,6
SUB-TOTAL DISPONÍVEL 3.543,4 4.433,4 DIVIDENDOS A PAGAR 82,3 208,3
CLIENTES DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0
DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 307,2 1.268,2
CONTAS A REC 1.104,3 1.146,0 CONTAS A PAGAR 2.191,5 2.137,8
(-) PDD 0,0 0,0 
SUB-TOTALCLIENTES 1.104,3 1.146,0 
 
ESTOQUE 3.654,6 4.246,0 
(-) 0BSOLETO 0,0 0,0 
SALDO DE ESTOQUE 3.654,6 4.246,0 
 
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 8.302,3 9.825,4 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 3.980,3 4.789,2
ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE 
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 2.484,1 2.472,3 TOTAL DO ELP 4.783,0 5.669,5
 
INVESTIMENTO 0,0 0,0 CAPITAL SOCIAL 4.789,6 4.789,6
IMOBILIZADO 2.001,1 1.917,6 RESERVAS -1.623,9 -1.404,0
(-) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA -320,3 -320,3
DIFERIDO 1.193,5 1.263,2 L/P ACUMULADO 2.372,3 1.954,4
INTANGÍVEL 0,0 0,0 
TOTAL ATIVO PERMANENTE 3.194,6 3.180,8 TOTAL DO PL 5.217,8 5.019,8
 
TOTAL DO ATIVO 13.981,0 15.478,5 PASSIVO TOTAL 13.981,0 15.478,5
 
Fórmulas para cálculo da Análise Horizontal:
 
Ano base = 2009
 
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DRE – Demonstrativo do Resultado do Exercício
 
Período = 2009
VB2009 = (VB2009/VB2009) * 100%
IMPOSTOS2009 = (IMPOSTOS2009/IMPOSTOS2009) * 100%
VL2009 = (VL2009/VL2009) * 100%
CPV2009 = (CPV2009/CPV2009) * 100%
LB2009 = (LB2009/LB2009) * 100%
E assim por diante para demais contas do DRE.
 
Período = 2010
VB2010 = (VB2010/VB2009) * 100%
IMPOSTOS2010 = (IMPOSTOS2010/IMPOSTOS2009) * 100%
VL2010 = (VL2010/VL2009) * 100%
CPV2010 = (CPV2010/CPV2009) * 100%
LB2010 = (LB2010/LB2009) * 100%
E assim por diante para demais contas do DRE.
 
Por exemplo:
EMBRAER AH
DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009 2.010 2.009
 VENDAS BRUTAS (VB) 9.751,5 11.324,3 86,11% 100,00%
(-) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS 
(-) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)
 
 (370,9)
 
(453,0) 81,86% 100,00%
(=) VENDAS LÍQUIDAS (VL) 9.380,6 10.871,3 86,29% 100,00%
(-) CPV
 
(7.582,7)
 
(8.759,5) 86,57% 100,00%
(=) LUCRO BRUTO 1.798,0 2.111,8 85,14% 100,00%
(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS
 
(346,1)
 
(376,2) 91,99% 100,00%
(-) DESPESAS COMERCIAIS
 
(657,0)
 
(601,1) 109,30% 100,00%
(-) DESPESAS FINANCEIRAS
 
(1,4)
 
(135,8) 0,99% 100,00%
(-) DESPESAS GERAIS
 
(109,4)
 
(367,7) 29,74% 100,00%
(+) RECEITAS FINANCEIRAS 30,9 16,3 189,47% 100,00%
(=) LUCRO OPERACIONAL 715,1 647,2 110,48% 100,00%
(-) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS 
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS 
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 715,1 647,2 110,48% 100,00%
(-) PROVISÃO DE IR
 
(114,9) 290,1 -39,61% 100,00%
(-) PROVISÃO DE CSSL 
(-) OUTRAS PROVISÕES 
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR 600,2 937,3 64,03% 100,00%
 
Interpretação:
Considerando o ano de 2009 como sendo ano base, teremos as seguintes variações:
VB teve uma redução de 13,89%; os impostos reduziram em 18,14%; as VL reduziram em
13,71%; o CPV teve queda de 13,43% e assim por diante.
 
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Ano base = 2009
 
BP – Balanço Patrimonial
 
Período = 2009
CX/BCOS2009 = (CX/BCOS2009/CX/BCOS2009) * 100%
ALI2009 = (ALI2009/ALI2009) *100%
DUPLIC.REB2009= (DUPLIC.REC2009/DUPLIC.REC2009) * 100%
IMOBIL2009 = (IMOBIL2009/IMOBIL2009) * 100%
FORN2009 = (FORN2009/FORN2009) * 100%
EMPREST.CP2009 = (EMPREST.CP2009/EMPREST.CP2009) * 100%
CAP.SOCIAL2009 = (CAP.SOCIAL2009/CAP.SOCIAL2009) * 100%
E assim por diante para demais contas do Balanço patrimonial.
 
Período = 2010
CX/BCOS2010 = (CX/BCOS2010/CX/BCOS2009) * 100%
ALI2010 = (ALI2010/ALI2009) *100%
DUPLIC.REB2010 = (DUPLIC.REC2010/DUPLIC.REC2009) * 100%
IMOBIL2010 = (IMOBIL2010/IMOBIL2009) * 100%
FORN2010 = (FORN2010/FORN2009) * 100%
EMPREST.CP2010 = (EMPREST.CP2010/EMPREST.CP2009) * 100%
CAP.SOCIAL2010 = (CAP.SOCIAL2010/CAP.SOCIAL2009) * 100%
E assim por diante para demais contas do Balanço patrimonial.
Por exemplo:
EMBRAER BALANÇO PATRIMONIAL AH
 
 
2.010
 
2.009 
 
2.010
 
2.009 ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE 2.010 2.009 2.010 2.009
DISPONÍVEL 
CAIXA/BANCOS
 
2.321,2
 
2.772,6 FORNECEDOR
 
1.250,0
 
1.038,3 83,72% 100,00% 120,39% 100,00%
A.L.I.
 
1.222,2
 
1.660,8
SALÁRIOS E ENCARGOS
SOCIAIS
 
132,5
 
113,0 73,59% 100,00% 117,32% 100,00%
 IMPOSTOS A PAGAR
 
16,7
 
23,6 70,53% 100,00%
SUB-TOTAL DISPONÍVEL
 
3.543,4 4.433,4 DIVIDENDOS A PAGAR
 
82,3
 
208,3 79,92% 100,00% 39,53% 100,00%
CLIENTES DUPLICATAS A PAGAR 
DUPLICATAS A REC EMPRESTIMOS A PAGAR CP
 
307,2
 
1.268,2 24,22% 100,00%
CONTAS A REC
 
1.104,3
 
1.146,0 CONTAS A PAGAR
 
2.191,5
 
2.138 96,37% 100,00% 102,51% 100,00%
(-) PDD 
SUB-TOTALCLIENTES
 
1.104,3
 
1.146,0 96,37% 100,00% 
 
ESTOQUE
 
3.654,6 4.246,0 86,07% 100,00% 
(-) 0BSOLETO 
SALDO DE ESTOQUE
 
3.654,6 4.246,0 86,07% 100,00% 
 
TOTAL DO ATIVO 8.302,3 TOTAL DO PASSIVO 3.980,3 84,50% 100,00% 83,11% 100,00%
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CIRCULANTE 9.825,4 CIRCULANTE 4.789,2
ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE 
TOTAL REALIZÁVEL A L.P.
 
2.484,1
 
2.472,3 TOTAL DO ELP
 
4.783,0
 
5.669,5 100,48% 100,00% 84,36% 100,00%
 
INVESTIMENTO
 
0,0
 
 0,0 CAPITAL SOCIAL
 
4.789,6
 
4.789,6 88,89% 100,00% 100,00% 100,00%
IMOBILIZADO
 
2.001,1
 
1.917,6 RESERVAS (1.623,9)
 
(1.404,0) 104,35% 100,00% 115,66% 100,00%
(-) DEPRECIAÇÃO AÇÕES EM TESOURARIA
 
(320,3)
 
(320,3) 100,00% 100,00%
DIFERIDO
 
1.193,5
 
1.263,2 L/P ACUMULADO
 
2.372,3
 
1.954,4 94,49% 100,00% 121,38% 100,00%
(-) AMORTIZAÇÃO 
TOTAL ATIVO PERMANENTE
 
3.194,6
 
3.180,8 TOTAL DO PL
 
5.217,8
 
5.019,8 100,43% 100,00% 103,94% 100,00%
 
TOTAL DO ATIVO
 
13.981,0
 
15.478,5 PASSIVO TOTAL
 
13.981,0
 
15.478,5 90,33% 100,00% 90,33% 100,00%
 
Interpretação:
Considerando o ano de 2009 como sendo ano base, teremos as seguintes variações:
O caixa/bancos teve uma redução de 16,28%; os estoques reduziram em 13,93%; contas
a pagar aumentou em 2,51%; LP acumulado aumentou em 21,38% e assim por diante.
 
A análise horizontal é uma análise da evolução, crescimento ou diminuição, que permite
identificar a variação positiva ou negativa de um período em relação ao anterior. Toma-se
como 100% todas as contas de um determinado período e faz-se uma relação percentual
em cima dos dados desse período. O novo número relativo indica quanto o período
subsequente é maior ou menor que o período anterior. Como é comum utilizar vários
períodos, a variação sequencial e consecutiva acaba indicando uma tendência de
crescimento ou diminuição.
 
2.2. Análise Vertical
A Análise Vertical, também denominada análise da estrutura, facilita a avaliação da
estrutura das demonstrações financeiras (BP-Balanço Patrimonial e DRE-Demonstrativo do
Resultado do Exercício) e a representatividade de cada conta em relação ao total do Ativo,
bem como a participação de cada conta do Demonstrativo de resultado na formação do
lucro ou prejuízo do período analisado.
A Análise Vertical apresenta valores percentuais de cada conta e grupo de conta em
relação a um valor base: no caso do Balanço Patrimonial, esse valor base é o total do Ativo
ou do Passivo; Na DRE, o valor base é o total da receita líquida.
O cálculo do percentual da participação relativa das contas ou grupo de contas do Ativo
obtém-se dividindo o valor de cada conta ou grupo de conta pelo valor total do Ativo.
O cálculo do percentual da participação relativo das contas ou grupo de contas da
Demonstração de resultado é feito dividindo cada conta ou grupo de conta pelo valor da
receita líquida.
EMBRAER
DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009
 VENDAS BRUTAS
 
9.751,5 11.324,3
(-) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS
 
- 
 
- 
(-) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)
 
(370,9)
 
(453,0)
(=) VENDAS LÍQUIDAS 9.380,6 10.871,3
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(-) CPV (7.582,7) (8.759,5)
(=) LUCRO BRUTO 1.798,0
 
2.111,8
(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS
 
(346,1)
 
(376,2)
(-) DESPESAS COMERCIAIS
 
(657,0)
 
(601,1)
(-) DESPESAS FINANCEIRAS
 
(1,4)
 
(135,8)
(-) DESPESAS GERAIS
 
(109,4)
 
 (367,7)
(+) RECEITAS FINANCEIRAS 30,9
 
16,3
(=) LUCRO OPERACIONAL
 
715,1 647,2
(-) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS
 
- 
 
- 
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS
 
- 
 
 - 
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA
 
715,1 647,2
(-) PROVISÃO DE IR
 
(114,9) 290,1
(-) PROVISÃO DE CSSL
 
- 
 
- 
(-) OUTRAS PROVISÕES
 
- 
 
- 
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR 600,2 937,3
BALANÇO PATRIMONIAL
 2010 2009 2010 2009
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE 
DISPONÍVEL 
CAIXA/BANCOS 2.321,2 2.772,6 FORNECEDOR 1.250,0 1.038,3
A.L.I. 1.222,2 1.660,8 SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 132,5 113,0
 IMPOSTOS A PAGAR 16,7 23,6
SUB-TOTAL DISPONÍVEL 3.543,4 4.433,4 DIVIDENDOS A PAGAR 82,3 208,3
CLIENTES DUPLICATAS A PAGAR 0,0 0,0
DUPLICATAS A REC 0,0 0,0 EMPRESTIMOS A PAGAR CP 307,2 1.268,2
CONTAS A REC 1.104,3 1.146,0 CONTAS A PAGAR 2.191,5 2.137,8
(-) PDD 0,0 0,0 
SUB-TOTALCLIENTES 1.104,3 1.146,0 
 
ESTOQUE 3.654,6 4.246,0 
(-) 0BSOLETO 0,0 0,0 
SALDO DE ESTOQUE 3.654,6 4.246,0 
 
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 8.302,3 9.825,4 TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 3.980,3 4.789,2
ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE 
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 2.484,1 2.472,3 TOTAL DO ELP 4.783,0 5.669,5
 
INVESTIMENTO 0,0 0,0 CAPITAL SOCIAL 4.789,6 4.789,6
IMOBILIZADO 2.001,1 1.917,6 RESERVAS -1.623,9 -1.404,0
(-) DEPRECIAÇÃO 0,0 0,0 AÇÕES EM TESOURARIA -320,3 -320,3
DIFERIDO 1.193,5 1.263,2 L/P ACUMULADO 2.372,3 1.954,4
INTANGÍVEL 0,0 0,0 
TOTAL ATIVO PERMANENTE 3.194,6 3.180,8 TOTAL DO PL 5.217,8 5.019,8
 
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TOTAL DOATIVO 13.981,0 15.478,5 PASSIVO TOTAL 13.981,0 15.478,5
 
Fórmulas para cálculo da Análise Vertical
 
DRE – Demonstrativo do Resultado do Exercício
 
Período = 2009
VB2009 = (VB2009/VL2009) * 100%
IMPOSTOS2009 = (IMPOSTOS2009/VL2009) * 100%
VL2009 = (VL2009/VL2009) * 100%
CPV2009 = (CPV2009/VL2009) * 100%
LB2009 = (LB2009/VL2009) * 100%
E assim por diante para demais contas do DRE.
 
Período = 2010
VB2010 = (VB2010/VL2010) * 100%
IMPOSTOS2010 = (IMPOSTOS2010/VL2010) * 100%
VL2010 = (VL2010/VL2010) * 100%
CPV2010 = (CPV2010/VL2010) * 100%
LB2010 = (LB2010/VL2010) * 100%
E assim por diante para demais contas do DRE.
 
Por exemplo:
EMBRAER AV
DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
 
2.010
 
2.009 2.010 2.009
 VENDAS BRUTAS
 
9.751,5
 
11.324,3 103,95% 104,17%
(-)
DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS 
(-) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS)
 
(370,9)
 
 (453,0) -3,95% -4,17%
(=) VENDAS LÍQUIDAS
 
9.380,6
 
10.871,3 100,00% 100,00%
(-) CPV
 
(7.582,7)
 
(8.759,5) -80,83% -80,57%
(=) LUCRO BRUTO
 
1.798,0
 
2.111,8 19,17% 19,43%
(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS
 
(346,1)
 
(376,2) -3,69% -3,46%
(-) DESPESAS COMERCIAIS
 
(657,0)
 
(601,1) -7,00% -5,53%
(-) DESPESAS FINANCEIRAS
 
(1,4)
 
(135,8) -0,01% -1,25%
(-) DESPESAS GERAIS
 
(109,4)
 
(367,7) -1,17% -3,38%
(+) RECEITAS FINANCEIRAS
 
30,9
 
16,3 0,33% 0,15%
(=) LUCRO OPERACIONAL
 
715,1
 
647,2 7,62% 5,95%
(-) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS 
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS 
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA
 
715,1
 
647,2 7,62% 5,95%
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(-) PROVISÃO DE IR 
(114,9)
 
290,1
-1,22% 2,67%
(-) PROVISÃO DE CSSL 
(-) OUTRAS PROVISÕES 
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR
 
600,2
 
937,3 6,40% 8,62%
 
Interpretação:
O CPV representava 80,57% sobre as vendas em 2009, já em 2010 passou a representar
80,83%, portanto apresentou um aumento de 0,32% em 2010, ou seja, os custos
aumentaram.
O lucro bruto representava 19,43% sobre as vendas em 2009, e em 2010 passou a
representar 19,17%, portanto apresentou uma queda de 1,34% em 2010, ou seja, o lucro
bruto diminuiu.
As despesas financeiras representavam 1,25% sobre as vendas em 2009, e em 2010
passou a representar 0,01%, portanto apresentou uma queda de 99,20% em 2010, ou
seja, as despesas financeiras diminuíram. E assim por diante.
 
BP – Balanço Patrimonial
 
Período = 2009
CX/BCOS2009 = (CX/BCOS2009/ATIVO TOTAL2009) * 100%
ALI2009 = (ALI2009/ ATIVO TOTAL2009) *100%
DUPLIC.REB2009 = (DUPLIC.REC2009/ ATIVO TOTAL2009) * 100%
IMOBIL2009 = (IMOBIL2009/ ATIVO TOTAL2009) * 100%
FORN2009 = (FORN2009/ ATIVO TOTAL2009) * 100%
EMPREST.CP2009 = (EMPREST.CP2009/ ATIVO TOTAL2009) * 100%
CAP.SOCIAL2009 = (CAP.SOCIAL2009/ ATIVO TOTAL2009) * 100%
E assim por diante para demais contas do Balanço patrimonial.
 
Período = 2010
CX/BCOS2010 = (CX/BCOS2010/ATIVO TOTAL2010) * 100%
ALI2010 = (ALI2010/ ATIVO TOTAL2010) *100%
DUPLIC.REB2010 = (DUPLIC.REC2010/ ATIVO TOTAL2010) * 100%
IMOBIL2010 = (IMOBIL2010/ ATIVO TOTAL2010) * 100%
FORN2010 = (FORN2010/ ATIVO TOTAL2010) * 100%
EMPREST.CP2010 = (EMPREST.CP2010/ ATIVO TOTAL2010) * 100%
CAP.SOCIAL2010 = (CAP.SOCIAL2010/ ATIVO TOTAL2010) * 100%
E assim por diante para demais contas do Balanço patrimonial
 
Por exemplo:
EMBRAER BALANÇO PATRIMONIAL AV
 
 
2.010
 
2.009 
 
2.010
 
2.009 ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE 2.010 2.009 2.010 2.009
DISPONÍVEL 
CAIXA/BANCOS
 
2.321,2
 
2.772,6 FORNECEDOR 1.250,0
 
1.038,3 16,60% 17,91% 8,94% 6,71%
A.L.I.
 
1.222,2
 
1.660,8
SALÁRIOS E ENCARGOS
SOCIAIS
 
132,5
 
113,0 8,74% 10,73% 0,95% 0,73%
 IMPOSTOS A PAGAR
 
16,7
 
23,6 0,00% 0,00% 0,12% 0,15%
SUB-TOTAL DISPONÍVEL 4.433,4 DIVIDENDOS A PAGAR 25,34% 28,64% 0,59% 1,35%
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3.543,4 82,3 208,3
CLIENTES DUPLICATAS A PAGAR 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
DUPLICATAS A REC EMPRESTIMOS A PAGAR CP
 
307,2
 
1.268,2 0,00% 0,00% 2,20% 8,19%
CONTAS A REC
 
1.104,3
 
1.146,0 CONTAS A PAGAR
 
2.191,5
 
2.138 7,90% 7,40% 15,68% 14,16%
(-) PDD 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
SUB-TOTALCLIENTES
 
1.104,3
 
1.146,0 7,90% 7,40% 0,00% 0,00%
 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
ESTOQUE
 
3.654,6 4.246,0 26,14% 27,43% 0,00% 0,00%
(-) 0BSOLETO 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
SALDO DE ESTOQUE
 
3.654,6 4.246,0 26,14% 27,43% 0,00% 0,00%
 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
TOTAL DO ATIVO
CIRCULANTE 8.302,3
 
9.825,4
TOTAL DO PASSIVO
CIRCULANTE 3.980,3
 
4.789,2 59,38% 63,48% 28,47% 30,94%
ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE 
TOTAL REALIZÁVEL A L.P.
 
2.484,1
 
2.472,3 TOTAL DO ELP 4.783,0
 
5.669,5 17,77% 15,97% 34,21% 36,63%
 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
INVESTIMENTO
 
0,0
 
0,0 CAPITAL SOCIAL 4.789,6
 
4.789,6 0,00% 0,00% 34,26% 30,94%
IMOBILIZADO
 
2.001,1
 
 1.917,6 RESERVAS (1.623,9)
 
(1.404,0) 14,31% 12,39% -11,62% -9,07%
(-) DEPRECIAÇÃO AÇÕES EM TESOURARIA
 
(320,3)
 
(320,3) 0,00% 0,00% -2,29% -2,07%
DIFERIDO
 
1.193,5
 
1.263,2 L/P ACUMULADO 2.372,3
 
1.954,4 8,54% 8,16% 16,97% 12,63%
(-) AMORTIZAÇÃO 
TOTAL ATIVO PERMANENTE
 
3.194,6
 
3.180,8 TOTAL DO PL
 
5.217,8
 
5.019,8 22,85% 20,55% 37,32% 32,43%
 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
TOTAL DO ATIVO
 
13.981,0
 
15.478,5 PASSIVO TOTAL
 
13.981,0
 
15.478,5 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
 
Interpretação:
O Caixa/bancos representava 17,91% sobre o ativo total em 2009, já em 2010 passou a
representar 16,60%, portanto apresentou uma queda de 7,31% em 2010, ou seja, tem
menos dinheiro em caixa/banco.
O Imobilizado representava 12,39% sobre o ativo total em 2009, e em 2010 passou a
representar 14, 31%, portanto apresentou um aumento de 15,50%, ou seja, aumentou
o imobilizado nesse período.
O empréstimo de CP representava 8,19% sobre o ativo total em 2009, e em 2010 passou
a representar 2,20%, portanto apresentou uma redução de 73,14%, ou seja, a empresa
reduziu o nível de empréstimo de CP no período. E assim por diante.
 
Denominamos análise vertical a análise de participação percentual ou de estrutura dos
elementos das demonstrações contábeis. Assume-se como 100% um determinado
elemento patrimonial que, em princípio, deve ser o mais importante e faz-se uma relação
percentual de todos os demais elementos sobre ele.
Para o balanço patrimonial, convencionou-se adotar como 100% o total do ativo. Para a
demonstração de resultados, convencionou-se adotar como 100% o valor do total da
receita de vendas, líquida dos impostos, denominada legalmente de receita/venda
operacional líquida.
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A análisevertical da demonstração de resultados é muito mais significativa do que a do
balanço patrimonial, pois, pelo fato de atribuir 100% à receita operacional, permite uma
visão da estrutura de custos e despesas da empresa, em termos de média sobre as
vendas. Essa análise deve se explorada ao máximo, pois permite extrair informações muito
úteis.
Com relação à análise vertical da demonstração de resultados, os resultados da
participação percentual por si só são representativos para a própria empresa. Mais do que
a comparabilidade, mensuram a estrutura de custos em relação às receitas, bem como as
margens de lucratividade (margem bruta, margem operacional, margem líquida). Além
disso, a comparabilidade também se torna significativa, já que as variações entre um
período e outro evidenciam o andamento das operações.
A análise vertical do balanço patrimonial é feita assumindo como 100% o total geral do
ativo, calculando-se quanto representa cada elemento patrimonial em relação ao total,
obtendo-se, assim, a estrutura de participação dos elementos no ativo total.
Como a maior parte do ferramental da análise financeira, a utilização da análise vertical do
balanço patrimonial presta-se a análises comparativas com os dados da própria empresa
de outros períodos, sejam passados ou futuros. Pela identificação das mudanças
significativas nos percentuais da estrutura de participação, tem-se a possibilidade de
identificar as causas que levaram a essas variações.
 
2.3. Conclusão e relação entre a análise vertical e horizontal
É importante ressaltar que a análise vertical e horizontal deve ser feita em conjunto.
Apesar de terem objetivos específicos, as inter-relações entre os elementos patrimoniais e
a significância ou não dos valores devem ser levados sempre em conta. Um elemento
patrimonial pode ter tido uma variação de crescimento ou diminuição extraordinária, mas a
sua representatividade, considerando os demais elementos, sendo pequena, de nada
adianta ressaltar essa variação. Por exemplo, uma conta de investimento que representa
0,2% do Ativo de uma empresa cresce 2.300% em dois anos ao final dos quais passa a
representar 0,7%, ou seja: nada significa para a análise no primeiro balanço e continua a
não significar nada no terceiro balanço, apesar do enorme crescimento.
É desejável que as conclusões baseadas na Análise Vertical sejam complementadas pelas
da Análise Horizontal. Na Demonstração do Resultado pequeno percentual podem ser
significativos, visto que o lucro líquido costuma representar também percentual muito
pequeno em relação às vendas. Assim, pode ocorrer, por exemplo, que determinada
despesa administrativa, que representa no primeiro ano 12% das vendas, passe para 18%
daí a dois anos. A variação de 12% para 18% não chama a atenção do analista, porém
uma Análise Horizontal poderia revelar ter havido variação de 50% (além do crescimento
das vendas). Se as vendas tiverem crescimento de 140%, as despesas administrativas
terão crescido 210%. Ao chamar a atenção do analista para um item que pode estar fora
de controle, a Análise Horizontal estará cumprindo o seu papel. Em resumo, a Análise
Vertical e a Análise Horizontal devem ser usadas como uma só técnica de análise; por isso
a denominamos Análise Vertical /Horizontal.
 
Referências Bibliográficas:
 
ASSAF, N. A. Finanças Corporativas e valor. São Paulo: Atlas, 2003
MATARAZZO, D.C. Análise Financeira de Balanços: uma abordagem gerencial. São
Paulo: Atlas, 2003.
PADOVEZE, C. Análise das demonstrações financeiras. São Paulo: Thomsom, 2004.
 
 
 
 
 
 
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Exercício 1:
 
Uma das técnicas mais simples de aplicação e, ao mesmo tempo, mais importantes no que se refere à riqueza das
informações geradas para a avaliação do desempenho empresarial refere-se à análise horizontal e ver�cal. A
análise de uma empresa é desenvolvida por meio de comparações, sejam elas efetuadas por índices passados ou
mediante indicadores setoriais e de empresas concorrentes. A análise compara�va produz melhores resultados
quando desenvolvida com valores relacionáveis ou afins: a) sejam eles ob�dos de uma mesma demonstração
contábil como, por exemplo, relacionar lucro com inves�mento, custos com vendas, capital de giro com a�vo
total etc.; b) e também pela evolução dos diversos montantes patrimoniais e de resultados ao longo do tempo,
como, por exemplo: crescimento das vendas e dos lucros, evolução/involução do patrimônio líquido etc. A análise
da evolução permite que sejam iden�ficadas, inclusive, determinadas tendências futuras do comportamento
econômico-financeiro da empresa. Dessa maneira, as comparações dos valores absolutos através do tempo
(análise de suas evoluções) e, entre si, relacionáveis na mesma demonstração, são desenvolvidas,
respec�vamente, por análise horizontal e ver�cal.
Assinale a alterna�va correta com bases nessas informações:
I) A Análise Horizontal, também denominada análise da estrutura, facilita a avaliação da estrutura das
demonstrações financeiras (BP-Balanço Patrimonial e DRE-Demonstra�vo do Resultado do Exercício) e a
representa�vidade de cada conta em relação ao total do A�vo, bem como a par�cipação de cada conta do
Demonstra�vo de resultado na formação do lucro ou prejuízo do período analisado.
II) Uma das maneiras de apurar os percentuais de evolução da Análise Horizontal é tomar como base um
exercício e calcular a evolução dos demais, sempre em relação ao exercício base.
III) É importante ressaltar que a análise ver�cal e horizontal deve ser feita em conjunto. Apesar de terem
obje�vos específicos, as inter-relações entre os elementos patrimoniais e a significância ou não dos valores
devem ser levados sempre em conta.
IV) A análise ver�cal do balanço patrimonial é feita assumindo como 100% o total das vendas líquidas,
calculando-se quanto representa cada elemento patrimonial em relação ao total, obtendo-se, assim, a estrutura
de par�cipação dos elementos na venda líquida total.
 
A)
 
I e II
 
B)
 
II e III
 
C)
 
I e III
 
D)
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I e IV
 
E)
 
II e IV
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Exercício 2:
 
A análise horizontal e vertical é uma das técnicas utizadas para comparar informações
relacionadas às riquezas geradas pelas empresas. A avaliação das riquezas mostra o
desempenho empresarial que pode ser medido pela análise horizontal e vertical. A análise
de uma empresa é desenvolvida por meio de comparações, sejam elas efetuadas por
índices passados ou mediante indicadores setoriais e de empresas concorrentes. A análise
comparativa produz melhores resultados quando desenvolvida com valores relacionáveis
ou afins: a) sejam eles obtidos de uma mesma demonstração contábil como, por exemplo,
relacionar lucro com investimento, custos com vendas, capital de giro com ativo total etc.;
b) e também pela evolução dos diversos montantes patrimoniais e de resultados ao longo
do tempo, como, por exemplo: crescimento das vendas e dos lucros, evolução/involução
do patrimônio líquido etc. A análise da evolução permite que sejam identificadas, inclusive,
determinadas tendências futuras do comportamento econômico-financeiro da empresa.
Dessa maneira, as comparações dos valores absolutos através do tempo (análise de suas
evoluções) e, entre si, relacionáveis na mesma demonstração, são desenvolvidas,
respectivamente, por análise horizontal e vertical.
Assinale a alternativa incorreta com bases nessas informações:
I) Uma das maneiras de apurar os percentuais de evolução da Análise Horizontal é tomar
como base o exercício imediatamente anterior ao que está sendoanalisado. Esse método
torna mais dinâmico a análise, possibilitando apurar a evolução em menores períodos de
tempo.
II) A Análise Vertical consiste em verificar a evolução dos elementos do Balanço
Patrimonial e da DRE (Demonstração do Resultado do Exercício) durante um determinado
período. Essa verificação se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de contas,
evidenciando a evolução da conta ou do grupo de conta por períodos.
III) Para o balanço patrimonial, convencionou-se adotar como 100% o total do ativo. Para
a demonstração de resultados, convencionou-se adotar como 100% o valor do total da
receita de vendas, líquida dos impostos, denominada legalmente de receita/venda
operacional líquida.
IV) Na análise vertical o cálculo do percentual da participação relativo das contas ou grupo
de contas da Demonstração de resultado é feito dividindo cada conta ou grupo de conta
pelo valor do ativo total.
 
A)
 
I e II
 
B)
 
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II e III
 
C)
 
I e III
 
D)
 
I e IV
 
E)
 
II e IV
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Exercício 3:
JBS SA AV AH
DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009 2.010 2.009 2.010 2.009
 VENDAS BRUTAS 56.692,8 35.388,6 102,97% 101,38% 160,20% 100,00%
(-) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS - - 
(-) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (1.637,0) (483,0) 2,97% 1,38% 338,91% 100,00%
(=) VENDAS LÍQUIDAS 55.055,8 34.905,6 100,00% 100,00% 157,73% 100,00%
(-) CPV (48.296,8) (31.765,9) 87,72% 91,01% 152,04% 100,00%
(=) LUCRO BRUTO 6.759,0 3.139,6 12,28% 8,99% 215,28% 100,00%
(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (1.650,1) (705,6) 3,00% 2,02% 233,86% 100,00%
(-) DESPESAS COMERCIAIS (2.644,3) (1.645,9) 4,80% 4,72% 160,66% 100,00%
(-) DESPESAS FINANCEIRAS (2.220,2) (579,0) 4,03% 1,66% 383,47% 100,00%
(-) DESPESAS GERAIS (178,1) 193,1 0,32% 0,55% -92,24% 100,00%
(+) RECEITAS FINANCEIRAS 
(=) LUCRO OPERACIONAL 66,3 402,3 0,12% 1,15% 16,48% 100,00%
(-) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS - - 
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS - - 
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 66,3 402,3 0,12% 1,15% 16,48% 100,00%
(-) PROVISÃO DE IR (330,3) (182,2) -0,60% -0,52% 181,28% 100,00%
(-) PROVISÃO DE CSSL 
(-) OUTRAS PROVISÕES 
(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR (264,0) 220,1 -0,48% 0,63% -119,93% 100,00%
Com base nas análises horizontal e ver�cal, assinale a alterna�va correta quanto à interpretação dos índices das
contas do DRE (Demonstra�vo de Resultado do Exercício) da empresa JBS em 2009 e 2010.
I) A par�cipação do CPV (custo dos produtos vendidos) em 2010 teve uma redução de 3,61% em relação a 2009.
II) As vendas líquidas em 2010 teve uma variação posi�va de 157,73% em relação a 2009.
III) A par�cipação das despesas financeiras em 2010 teve um aumento de 242,77% em relação a 2009.
IV) O lucro operacional em 2010 teve uma variação de nega�va de 83,52% em relação a 2009.
 
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A)
 
I e II
 
B)
 
II e III
 
C)
 
I e III
 
D)
 
I e IV
 
E)
 
II e IV
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Exercício 4:
JBS SA AV AH
DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2.010 2.009 2.010 2.009 2.010 2.009
 VENDAS BRUTAS 56.692,8 35.388,6 102,97% 101,38% 160,20% 100,00%
(-) DEVOLUÇÕES/CANCELAMENTOS/ABATIMENTOS - - 
(-) IMPOSTOS (ICMAS/PIS/COFINS) (1.637,0) (483,0) 2,97% 1,38% 338,91% 100,00%
(=) VENDAS LÍQUIDAS 55.055,8 34.905,6 100,00% 100,00% 157,73% 100,00%
(-) CPV (48.296,8) (31.765,9) 87,72% 91,01% 152,04% 100,00%
(=) LUCRO BRUTO 6.759,0 3.139,6 12,28% 8,99% 215,28% 100,00%
(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (1.650,1) (705,6) 3,00% 2,02% 233,86% 100,00%
(-) DESPESAS COMERCIAIS (2.644,3) (1.645,9) 4,80% 4,72% 160,66% 100,00%
(-) DESPESAS FINANCEIRAS (2.220,2) (579,0) 4,03% 1,66% 383,47% 100,00%
(-) DESPESAS GERAIS (178,1) 193,1 0,32% 0,55% -92,24% 100,00%
(+) RECEITAS FINANCEIRAS 
(=) LUCRO OPERACIONAL 66,3 402,3 0,12% 1,15% 16,48% 100,00%
(-) DESPESAS NÃO OPERACIONAIS - - 
(+) RECEITAS NÃO OPERACIONAIS - - 
(=) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA 66,3 402,3 0,12% 1,15% 16,48% 100,00%
(-) PROVISÃO DE IR (330,3) (182,2) -0,60% -0,52% 181,28% 100,00%
(-) PROVISÃO DE CSSL 
(-) OUTRAS PROVISÕES 
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(=) LUCRO LÍQUIDO APÓS IR (264,0) 220,1 -0,48% 0,63% -119,93% 100,00%
Com base nas análises horizontal e ver�cal, assinale a alterna�va incorreta quanto à interpretação dos índices das
contas do DRE (Demonstra�vo de Resultado do Exercício) da empresa JBS em 2009 e 2010.
I) A conta despesas comerciais em 2010 teve um aumento de 160,66% em relação a 2009, mas a variação na
par�cipação teve um aumento de 1,69% em relação a 2009.
II) As despesas administra�vas em 2010 apresentou um aumento de 233,86% em relação a 2009 e a sua
par�cipação em 2010 sobre as vendas liquidas aumentou em 148,51% em relação a 2009.
III) O lucro bruto em 2010 apresentou uma variação posi�va de 115,28% em relação a 2009e a sua par�cipação
em 2010 também aumentou.
IV) A empresa em 2010 aumentou a sua venda líquida em 57,73%, mas o seu prejuízo em 2010 representa
apenas 0,48% da sua venda líquida.
 
 
 
A)
 
I e II
 
B)
 
II e III
 
C)
 
I e III
 
D)
 
I e IV
 
E)
 
II e IV
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Exercício 5:
BALANÇO PATRIMONIAL JBS SA AV AH
 2.010 2.009 ATIVO ATIVO
ATIVO CIRCULANTE 2.010 2.009 2.010 2.009
DISPONÍVEL 
CAIXA/BANCOS 4.063,8 5.067,5 9,13% 11,55% 80,19% 100,00%
14/06/2018 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
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A.L.I. 
SUB-TOTAL DISPONÍVEL 4.063,8 5.067,5 9,13% 11,55% 80,19% 100,00%
CLIENTES 
DUPLICATAS A REC 
CONTAS A REC 5.964,4 5.209,8 13,39% 11,87% 114,48% 100,00%
(-) PDD 
SUB-TOTALCLIENTES 5.964,4 5.209,8 13,39% 11,87% 114,48% 100,00%
ESTOQUE 4.711,9 3.476,6 10,58% 7,92% 135,53% 100,00%
(-) 0BSOLETO 
SALDO DE ESTOQUE 4.711,9 3.476,6 10,58% 7,92% 135,53% 100,00%
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 14.740,2 13.754,0 33,10% 31,34% 107,17% 100,00%
ATIVO NÃO CIRCULANTE 
TOTAL REALIZÁVEL A L.P. 1.468,6 1.501,3 3,30% 3,42% 97,82% 100,00%
INVESTIMENTO 433,8 253,6 0,97% 0,58% 171,06% 100,00%
IMOBILIZADO 26.386,5 15.014,5 59,26% 34,21% 175,74% 100,00%
(-) DEPRECIAÇÃO 
INTANGIVEL 1.500,0 13.367,0 3,37% 30,46% 11,22% 100,00%
TOTAL ATIVO PERMANENTE 28.320,4 28.635,1 63,60% 65,24% 98,90% 100,00%
TOTAL DO ATIVO 44.529,2 43.890,4 100,00% 100,00% 101,46% 100,00%
Com base nas análises horizontal e ver�cal, assinale a alterna�va correta quanto à interpretaçãodos índices das
contas do ATIVO do Balanço Patrimonial da empresa JBS em 2009 e 2010.
I) A conta estoque em 2010 teve um aumento de 35,53% em relação a 2010 e representa 10,58% sobre o a�vo
total da empresa em 2010.
II) A conta imobilizado em 2010 teve um aumento de 175,74% em relação a 2009 e a par�cipação em 2010
aumentou em 59,26% em relação a 2009.
III) A conta caixa/bancos em 2010 teve uma redução de 19,81% em relação a 2009 e a sua par�cipação em 2010
também teve uma redução de 20,95 em relação a 2009.
IV) A conta subtotal cliente em 2010 teve um aumento de 114,48% em relação a2009 e a sua par�cipação
também teve um aumento de 13,39% em relação a 2009.
 
A)
 
I e II
 
B)
 
II e III
 
C)
 
I e III
 
D)
 
I e IV
 
E)
 
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II e IV
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Exercício 6:
BALANÇO PATRIMONIAL JBS SA AV AH
 2.010 2.009 PASSIVO PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE 2.010 2.009 2.010 2.009
FORNECEDOR 2.838,0 2.546,0 6,37% 5,80% 111,47% 100,00%
SALÁRIOS E ENCARGOS SOCIAIS 1.140,7 721,9 2,56% 1,64% 158,02% 100,00%
IMPOSTOS A PAGAR 
DIVIDENDOS A PAGAR 123,0 0,00% 0,28% 0,00% 100,00%
DUPLICATAS A PAGAR 
EMPRESTIMOS A PAGAR CP 5.191,2 5.123,1 11,66% 11,67% 101,33% 100,00%
CONTAS A PAGAR 515,2 791,3 1,16% 1,17% 65,10% 100,00%
TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 9.685,1 9.305,3 21,75% 21,20% 104,08% 100,00%
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 0,00% 0,00% 
TOTAL DO ELP 16.149,3 15.434,7 36,27% 35,17% 104,63% 100,00%
CAPITAL SOCIAL 18.046,1 16.483,5 40,53% 37,56% 109,48% 100,00%
RESERVAS 74,0 1.856,4 0,17% 4,23% 3,98% 100,00%
AÇÕES EM TESOURARIA 
L/P ACUMULADO 574,8 810,5 1,29% 1,85% 70,92% 100,00%
TOTAL DO PL 18.694,8 19.150,5 41,98% 43,63% 97,62% 100,00%
PASSIVO TOTAL 44.529,2 43.890,4 100,00% 100,00% 101,46% 100,00%
Com base nas análises horizontal e ver�cal, assinale a alterna�va correta quanto à interpretação dos índices das
contas do PASSIVO do Balanço Patrimonial da empresa JBS em 2009 e 2010.
I) A conta salários e encargos sociais em 2010 teve um aumento de 58,02% e a sua par�cipação em relação ao
a�vo total em 2010 teve uma variação de 64,06 em relação a 2009.
II) A conta total de exigível a longo prazo (ELP) em 2010 teve um aumento de 4,63% em relação a 2009 e a sua
par�cipação sobre o a�vo total em 2010 teve um aumento de 3,13% em relação a 2009.
III) A conta reservas em 2010 representa 0,17% sobre o a�vo total e teve uma queda de 95,98% em relação a
2009.
IV) A par�cipação da conta contas a pagar em 2010 representa 1,16% sobre o a�vo total, mas em 2010
apresentou uma queda de 65,10% em relação a 2009.
 
A)
 
I e II
 
B)
 
II e III
 
C)
 
I e III
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D)
 
I e IV
 
E)
 
II e IV
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(D)
Exercício 7:
 
Com base nas análises horizontal e vertical, assinale a alternativa incorreta quanto à interpretação dos
índices das contas do ATIVO do Balanço Patrimonial da empresa EMBRAER em 2010 e 2011.
 
EMBRAER S.A. 
BALANÇO
PATRIMONIAL AV AH
 
 
2.011
 
2.010 
 
2.011
 
2.010 ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRC. PASSIVO CIRC. 
 
2.011 2.010 2.011 2.010
 
2.011
 
2.011
DISPONÍVEL 
CAIXA/BANCOS
 
2.532,7
 
2.321,2 FORNECEDOR
 
1.556,7
 
1.250,0 15,24% 16,60% 9,37% 8,94% 109,11% 124,53%
A.L.I.
 
1.413,6
 
1.222,2 SALÁ. E ENC. SOC.
 
167,3
 
132,5 8,51% 8,74% 1,01% 0,95% 115,66% 126,23%
 IMP. A PAGAR
 
21,1
 
16,7 0,13% 0,12% 126,37%
SUB-TOT.L
DISPON.
 
3.946,2
 
3.543,4
DIVIDENDOS A
PAG.
 
0,2 82,3 23,75% 25,34% 0,00% 0,59% 111,37% 0,26%
CLIENTES 
DUPLICATAS A
PAG.
 
1.605,8
 
1.298,7 9,66% 9,29% 123,65%
DUPLIC. A REC EMPREST.A PAG. CP
 
1.059,0 307,2 6,37% 2,20% 344,74%
CONTAS A REC
 
1.467,3
 
1.104,3 CONTAS A PAGAR
 
920,4 892,8 8,83% 7,90% 5,54% 6,58% 132,87% 103,09%
(-) PDD 
SUB-
TOT.CLIENTES
 
1.467,3
 
1.104,3 8,83% 7,90% 132,87%
 
ESTOQUE
 
4.283,2
 
3.654,6 25,78% 26,14% 117,20%
(-) 0BSOLETO 
SALDO DE
ESTOQUE
 
4.283,2
 
3.654,6 25,78% 26,14% 117,20%
 
TOTAL DO
AT.CIRC.
 
9.696,7
 
8.302,3
TOTAL DO PAS.
CIRC.
 
5.330,6 3.980,3 58,36% 59,38% 32,08% 28,47% 116,80% 133,93%
ATIVO NÃO CIRC. PASSIVO NÃO 
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CIRC.
TOTAL REAL..A
L.P.
 
2.677,7
 
2.484,1 TOTAL DO ELP
 
5.437,3 4.783,0 16,11% 17,77% 32,72% 34,21% 107,79% 113,68%
 
INVESTIMENTO
 
5,2
 
0,0 CAPITAL SOCIAL
 
4.789,6 4.789,6 0,03% 0,00% 28,82% 34,26% 64637,50% 100,00%
IMOBILIZADO
 
2.720,7
 
2.001,1 RESERVAS
 
(923,4) (1.623,9) 16,37% 14,31% -5,56% -11,62% 135,96% 56,86%
(-) DEPRECIAÇÃO AÇÕES EM TESOUR.
 
(320,2)
 
(320,3) -1,93% -2,29% 99,99%
INTANGIVEL
 
1.516,2
 
1.193,5 L/P ACUMULADO
 
2.302,4 2.372,3 9,12% 8,54% 13,86% 16,97% 127,04% 97,05%
(-) AMORTIZAÇÃO 
TOTAL
AT..PERMAN.
 
4.242,0
 
3.194,6 TOTAL DO PL
 
5.848,4
 
5.217,8 25,53% 22,85% 35,20% 37,32% 132,79% 112,09%
 
TOTAL DO ATIVO
 
16.616,4
 
13.981,0 PASSIVO TOTAL
 
16.616,4
 
13.981,0 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 118,85% 118,85%
 
I) A participação da conta imobilizado em 2011 representa 135,96% sobre o ativo total e em 2011 a
empresa apresentou um aumento de 16,37% em relação a 2010.
II) A conta realizável a longo prazo em 2011 teve um aumento de 7,79% em relação a 2010 e a sua
participação também teve queda de 9,30% em 2011 em relação a 2010.
III) A conta fornecedor em 2011 apresentou umaumento de 24,53% em relação a 2010 e a sua participação
em 2011apresentou um aumento de 4,78%% em relação a 2010.
IV) As contas a receber em 2011 teve um aumento de 11,79% em relação a 2010 e a sua participação em
2011 também teve aumento de 32,87% em relação a 2010.
 
A)
 
I e II
 
B)
 
II e III
 
C)
 
I e III
 
D)
 
II e IV
 
E)
 
III e IV
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
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