analise grafica iniciantes descomplificando a bolsa vol1

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ANÁLISE 
GRÁFICA PARA 
INICIANTES
descomplicando a bolsa 
vOL.1
SUMÁRIO
1
introdução
3
a teoria de 
Dow
4
a guerra entre 
ursos e touros
2
o bom 
perdedor
5
a composição 
dos gráficos
6
força motriz da 
análise técnica
WWW.EQUIPETRADER.COM.BR 01
1
INTRODUÇÃO
ANÁLISE TÉCNICA: O IDIOMA QUE OS TRADERS FALAM
Para quem está começando, a Análise 
Técnica aparenta ser algo tão grande e 
complexa que você pode achar que será 
impossível dominá-la por inteiro.
Fique tranquilo, pois embora tenha uma 
infinidade de variações, todas elas partem 
dos mesmos fundamentos básicos.
Após aprender todos os fundamentos que 
serão ensinados nesse material, você terá 
base sólida para entender o gráfico de 
qualquer ação e identificar as melhores 
oportunidades da Bolsa de Valores.
Todos esses fundamentos serão ensinados 
neste e-book em uma sequência lógica 
e de fácil entendimento. Além disso, 
abordaremos exemplos reais do mercado 
brasileiro para que você possa aprender 
na prática.
Para alguns de vocês, aprender a operar na 
Bolsa de Valores pode parecer impossível, 
assim como era para mim. Te garanto que 
não é! Aos meus 23 anos, com pouco 
dinheiro, consegui atingir meus objetivos. 
Gosto de pensar que a Análise Técnica é 
como um idioma. Quanto mais praticamos, 
mais fluente ficamos. 
Quando iniciei meu curso de inglês, meu 
professor me ensinou que ter fluência não 
se tratava apenas de aprender regras e 
decorar vocabulários. Aprendi que para 
alcançar fluência dependeria da minha 
forma de pensar e do meu modelo de vida. 
Lembro que na época assistia TV com 
legenda em inglês, coloquei o menu do 
meu celular em inglês, tudo era em inglês. 
Isso me possibilitou aprender muito 
mais rápido. Essas atitudes fizeram com 
que aprendesse aquele idioma de forma 
natural.
“As crianças aprendem inglês fácil porque não sabem que é difícil.”
- Alex Periscinoto
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ANÁLISE TÉCNICA: O IDIOMA QUE OS TRADERS FALAM
BOA LEITURA!
Quero que você tenha essa mesma 
experiência com o mercado de ações. 
Vou te ensinar a base de tudo e te dar as 
ferramentas certas para você aprender 
de maneira rápida e natural. Em pouco 
tempo, você estará pensando, agindo e 
ganhando como um Trader. 
Hoje, encaro a análise gráfica como um 
vocabulário. Olho para um gráfico (que me 
mostra toda variação de preços) e entendo 
o que está “escrito”. Dessa forma consigo 
ler os sinais que o mercado emite e com 
isso consigo “prever”¹ para qual direção o 
mercado vai.
Quanto mais se pratica um idioma, mais 
rápido você lê e compreende o que está 
escrito. Na leitura dos gráficos também. A 
fluência no inglês, seria o mesmo que o Day 
Trade² no mercado de ações. 
Quer ser um Trader de sucesso? Tenha 
fluência na leitura dos gráficos! O conteúdo 
desse e-book é o ponto de partida, então 
vá até o fim e conte comigo para sanar 
qualquer dúvida.
1. Prever, nesse caso, não é a melhor expressão uma vez que nunca 
sabemos com absoluta certeza se o mercado irá subir ou cair. Com a 
análise técnica, contudo, consigo aumentar minha probabilidade de 
acerto. 
2. O Day Trade é a operação em que você compra e vende uma ação no 
mesmo dia. É uma das formas mais avançadas de operar na Bolsa de 
Valores porque requer tempo e tomada de decisões rápidas.
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2
O BOM 
PERDEDOR
O BOM PERDEDOR
Chamo esse tópico de “O Bom Perdedor”, 
porque aprender a perder conscientemente 
é o que te fará ter lucro no longo prazo. 
A primeira coisa que você precisa 
entender é que em todos os mercados, 
não só na Bolsa, as perdas existem. Isso é 
perfeitamente normal. 
Um supermercado, por exemplo, já 
contabiliza que parte de seus legumes 
estragarão. Por isso, embutem o valor 
do prejuízo nos legumes que foram 
vendidos. Isso também acontece com 
uma companhia aérea quando seus aviões 
decolam com lugares vagos. Com uma 
sala de cinema transmitindo filme com 
poltronas vazias e assim por diante. 
Você também terá suas perdas. Mas fique 
tranquilo, elas serão controladas.
Esse não é um tema comercial e por 
isso muitos não o abordam, porém saber 
perder na Bolsa de Valores fará toda a 
diferença em seus resultados ao longo 
dos anos. Você irá entender isso ao longo 
desse capítulo.
Em minha carreira como Trader, procurei 
inúmeras formas de ganhar dinheiro. 
Utilizei muitos indicadores diferentes, 
como: IFR, MACD, FIBONACCI, ADX, entre 
outros. Foi utilizando-os que percebi que 
o motivo de ficar no vermelho no final do 
mês não era ganhar pouco. Era perder 
muito.
Por isso repito: alcança sucesso no 
Mercado aquele que é bom perdedor!
O que acontecia comigo, e talvez seja o 
que você vive hoje, era desanimador. Fazia 
boas operações e chegava a acumular 5% 
sobre todo meu capital em uma semana. 
Mas em alguns minutos devolvia tudo para 
o mercado. Ora, saber ganhar todos nós 
sabemos, mas admitir erros e prejuízos é 
algo difícil! Vai contra a nossa natureza. 
Então aprenda a perder e o lucro será 
consequência disso.
Na prática, o que eu realmente quero 
dizer quando ensino você a perder é o que 
vamos discutir agora. Você verá que se 
não souber perder, não há como ganhar 
do mercado. Acompanhe o raciocínio. 
Para fins de exemplo, vou utilizar o João 
de exemplo.
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O BOM PERDEDOR
João entrou no mercado com 5 mil 
reais (5k). Em pouco tempo conseguiu 
dobrar seu capital e agora está com 10 
mil (10k). Ótimo! Em uma terça-feira, 
João repete o que faz todos os dias. Lê 
seu e-mail, responde seus clientes, abre 
sua plataforma de operações e começa 
a acompanhar o mercado. Empolgado e 
certo da sua decisão, ele entra em uma 
operação. Perde de uma só vez, 50% do 
seu capital.
Rapidamente você já fez as contas e viu 
que João ficou com apenas 5 mil reais. 
Aparentemente isso não tem problema 
algum, afinal, 5 mil reais era o que ele 
tinha inicialmente. Porém vamos analisar 
de forma minuciosa. 
Para que ele chegasse nos 10k, precisou 
ganhar 100%. E perdendo apenas 50% 
volta a estaca zero. Viu como a matemática 
é injusta?
Agora vamos inverter a história. Imagine 
então que ele tenha perdido 50% logo 
de início. Seu saldo passaria a ser de 
2,5k. Quanto ele precisaria ganhar para 
recuperar o prejuízo? Precisaria dobrar 
seu capital, certo? Isso significa um ganho 
de 100% (para voltar aos 5k).
Agora, um dado que te deixará mais 
preocupado com essa história. Cerca de 
90% dos Traders que entram no mercado, 
perdem dinheiro no primeiro ano. 
Creio que você não queira fazer parte 
dessa estatística. O Bom Perdedor, é 
aquele que sabe colocar a matemática a 
seu favor.
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O BOM PERDEDOR
COLOCANDO A MATEMÁTICA AO SEU FAVOR
Aprender a perder é colocar a matemática a 
seu favor. Um jeito de entender facilmente 
como virar a mesa e colocá-la no seu time 
é esse:
Você aceitaria jogar 3000 (3k) rodadas de 
“par ou ímpar” comigo, sendo que a cada 
rodada que eu ganhasse receberia um 
prêmio seu de R$ 3,00, mas a cada rodada 
que você ganhasse eu te pagaria somente 
R$ 1,00?
Essa proposta é completamente 
desfavorável à você, já que em uma disputa 
como no par ou ímpar a probabilidade 
de acerto é de 50%. Ninguém em plena 
consciência aceitaria essa proposta. O 
mercado, porém, para nossa felicidade, 
aceita!
Em todas as operações somos obrigados 
a utilizar essa artimanha. Caso contrário, 
nunca teremos lucro no longo prazo. É 
dessa forma que colocarmos a matemática 
e o Mercado a nosso favor. Eles jogam em 
nosso time e agora podemos perder de 
forma calculada.
Para explicar ainda melhor, supomos 
que você tenha aceitado aquela péssima 
proposta e obteve um excelente resultado. 
Acertou75% das rodadas. Acompanhe:
x
VOCÊ EU
Quantidade de 
acertos: 2250
Valor ganho por 
rodada: R$1,00
Valor do prêmio: 
R$2250,00
Quantidade de 
acertos: 750
Valor ganho por 
rodada: R$3,00
Valor do prêmio: 
R$2250,00
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O BOM PERDEDOR
Apesar de ter ido muito bem na disputa 
(acertou 75% das vezes), não lhe sobrou 
nada. O erro é facilmente percebido. O 
problema está no valor que você paga 
quando perde. Ele é 3 vezes maior ao prêmio 
que recebe. Portanto, você deve ser pelo 
menos 3 vezes melhor que seu adversário 
para que haja empate no resultado final.
Achei meu erro, EUREKA!
“Claro, não posso ganhar do mercado dessa 
forma!”. Minhas condições de lucro eram 
péssimas. Minha metodologia operacional 
acertava 50% do tempo e quando perdia 
pagava um valor maior do que quando 
ganhava.”
Pensei ter virado o jogo porque o mercado 
aceitava minhas novas regras. Voltei a 
operar e para minha surpresa ainda não 
obtive bons resultados. Ainda faltava 
ajustar alguns detalhes. Agora era uma 
questão de saber o local certo de comprar 
e vender. 
Somente estabelecer recebimentos 
maiores para os ganhos não te faz ter lucro. 
Veja o gráfico abaixo:
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O BOM PERDEDOR
Se escolher o ponto X aleatoriamente, 
colocar um objetivo de ganho (Stop Gain) 
de R$ 3,00, e um objetivo de perda (Stop 
Loss) de R$ 1,00 verá que o caminho para 
alcançar seu Stop Gain é três vezes mais 
longo. Certamente você terá mais Stop 
Loss e perderá na maioria das vezes.
No exemplo acima, o Ponto X é R$ 20,00. 
O Stop Gain é R$ 23,00 e o Loss é R$ 
19,00. Veja que os R$ 19,00 é muito mais 
próximo do ponto de entrada do que os R$ 
23,00. A frequência de perdas será maior.
Então, para se ter lucro, você também 
precisará de um método que te mostre 
os pontos de compra e venda com mais 
exatidão. Se comprar no ponto certo, 
aumentará as chances de que o valor da 
ação chegue ao seu Stop Gain ao invés do 
Loss. 
Está achando complicado demais? Fique 
tranquilo, pois meu objetivo é te fazer 
entender tudo o que estou escrevendo 
aqui. 
Preciso falar desses problemas que tive, 
e que talvez você tenha, para que entenda 
a importância de um método pautado 
na Teoria de Dow. Quero te motivar a 
continuar estudando, pois ao final desse 
material você estará com sua mente 
configurada a ser um trader. Estará pronto 
a aprender esse novo idioma chamado 
Análise Técnica!
No próximo capítulo você aprenderá sobre 
a Teoria de Dow que te ajudará a comprar 
e vender no lugar certo.
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3
A TEORIA 
DE DOW
A TEORIA DE DOW
Charles Henry Dow, americano, nascido 
em 1851, foi o primeiro a propor conceitos 
de tendência. Sua teoria é respeitada no 
mundo inteiro e é reconhecida como o 
pilar da Análise Técnica. Dow contribuiu 
para a popularização do estudo técnico.
Juntamente com Eduard Jones fundaram 
o Jornal “The Wall Street Journal” que 
se tornou uma das mais respeitáveis 
publicações sobre economia no mundo. 
Também desenvolveu o famoso índice 
“Dow Jones Average” como parte de suas 
pesquisas sobre o movimento do mercado. 
Ele validou uma série de princípios para 
entender e analisar o comportamento 
dos mercados na qual posteriormente se 
tornou conhecida como a Teoria de Dow, 
pilar da Análise Técnica.
Dow dizia que: a Análise Técnica é o estudo 
da dinâmica do mercado através dos sinais 
que o próprio Mercado emite. Isso significa 
que não há interferências subjetivas ou 
tendenciosas de jornais, revistas, analistas, 
índices econômicos ou balanços. 
Estudaremos os sinais que o próprio 
Mercado emite, pois todas as negociações 
são registradas nos gráficos e cabe a nós 
lê-los. Os gráficos nos mostram a realidade, 
sem invenções.
O que é realmente importante conhecer da 
Teoria de Dow são os princípios ensinados 
por ele. Vou tentar facilitar ao máximo seu 
entendimento, mas peço que preste bastante 
atenção, afinal, esses princípios são a base 
de tudo. 
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“A TENDÊNCIA 
É TUA AMIGA”
- CHARLES H. DOW
Conhecendo-os, você terá ferramentas para 
se proteger e dará seu primeiro passo rumo 
aos bons resultados na Bolsa de Valores. O 
segundo princípio é o que eu mais gosto e 
utilizo.
12
A TEORIA DE DOW
PRINCÍPIO 1 - OS MERCADOS SE MOVEM EM TENDÊNCIA
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Vimos no tópico anterior que o preço 
é formado pelas negociações de 
compra e venda. Toda compra e toda 
venda fica registrada no gráfico. Com 
isso identificamos se as pessoas estão 
comprando mais do que vendendo 
(tendência de alta) ou se está vendendo 
mais do que comprando (tendencia de 
baixa).
Mas afinal, quem é o Mercado? O Mercado 
somos nós! Todo dinheiro envolvido em 
qualquer negociação, interfere na formação 
dos preços. 
O Mercado obedece uma Lei muito 
conhecida: Oferta e Demanda ou Oferta e 
Procura. 
Esse é o princípio básico na formação dos 
preços do comércio, das indústrias e de 
qualquer outro mercado. A regra é simples: 
quando mais pessoas querem comprar 
algo, os vendedores aumentam os preços, 
pois sabem que vão vender. Por outro lado, 
quando as pessoas não estão comprando, 
os vendedores são obrigados a derrubarem 
os preços para fecharem negócio.
Esse é o princípio que mais me interessa na 
prática. Primeiro porque operar a favor da 
tendência (seja ela de compra ou de venda) 
é tão fácil quanto nadar a favor de uma 
correnteza. 
Gosto de utilizar o Hamilton nesse exemplo. 
Ele é um excelente nadador e atual campeão 
brasileiro em sua categoria. Mesmo ele, 
tendo toda a habilidade em natação, acha 
mais fácil nadar a favor da correnteza. 
Isso porque o próprio movimento da 
água te empurra. Se conseguimos 
identificar para qual lado a “correnteza” 
(tendência) do mercado está indo, ficará 
mais fácil aproveitarmos os movimentos 
de alta ou de baixa a nossa favor.
O segundo motivo pelo qual amo as 
tendências é que elas são formadas pelos 
grandes investidores. São eles: bancos, 
fundos, instituições financeiras, entre 
outros. Todas as negociações que esses 
elementos fazem são registradas nos 
gráficos. Pense comigo: se esses “caras”, 
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A TEORIA DE DOW
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que possuem excelentes informações, 
conhecimento e muito dinheiro estão 
colocando ou tirando o capital deles das 
empresas, porque eu, “mero mortal”, não 
colocaria? Identificar a tendencia do ativo, 
te colocará a frente de muitas sardinhas³ 
que estão nadando pelo mercado.
 3. Sardinha é o termo utilizado para designar Traders amadores no mercado 
de ações. Por sua vez, Traders bem sucedidos e com vasta experiência são 
chamados de Tubarões.
SEGUINDO TENDÊNCIA NA PRÁTICA
Antes de tudo é preciso entender a diferença 
entre tendência e movimento. Tendência é 
a direção geral do mercado. Essa direção 
pode ser para cima ou para baixo. 
Movimento é a oscilação de alta ou baixa 
dos ativos. Toda tendência é composta por 
movimentos de alta e baixa.
Os movimentos seriam as batalhas dentro 
de uma guerra, ou os rounds dentro de uma 
luta. Quando a luta não é finalizada por 
knockout os juízes avaliam os rounds 
e decidem dar a vitória ao lutador 
que obteve melhor aproveitamento. O 
vencedor não dominou toda a luta, mas 
durante ela mostrou superioridade, e de 
um modo geral ganhou a luta.
As retas coloridas na próxima figura 
são movimentos (rounds) e o conjunto 
destes movimentos de alta e baixa 
formam a tendência de alta:
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A TEORIA DE DOW
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A tendência é o conjunto de movimentos 
de alta e de baixa. Perceba que no geral a 
direção foi ascendente. 
A formação desta tendência se dá através 
de um único motivo: os movimentos de alta, 
cor verde, são maioresque os movimentos 
de baixa, cor vermelha. Se os movimentos 
fossem do mesmo tamanho não teríamos 
tendência e sim uma consolidação. veja 
na figura abaixo:
Fica claro que é vantajoso comprar ações de 
empresas que estejam em tendência de alta. 
Comprar a favor da tendência é o mesmo 
que nadar na direção da correnteza. 
Veja o vídeo abaixo no qual explico, de forma 
bem simples quais são as tendências do 
mercado. Esse vídeo te ajudará a visualizar 
a diferença entre uma e outra.
15
A TEORIA DE DOW
PRINCÍPIO 2 - OS PREÇOS DESCONTAM TUDO
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Essa é uma das premissas mais importante 
para os analistas técnicos e traders. Você 
precisa acreditar nesse princípio para que 
tenha convicção de que o que está sendo 
falado pelo gráfico é verdade. 
Com exceção dos atos divinos, por 
exemplo, desastres ambientais, todo o 
resto é descontado pelos preços. Isso 
significa que qualquer notícia, balanço, 
fusão, entre outros, já foi ajustado no preço 
e não deve influenciar suas decisões. 
Nesse princípio, Charles Dow nos convida 
a nos abstermos de toda influência externa 
e focarmos na leitura dos gráficos.
Para exemplificar, veja o vídeo ao lado. 
Você verá que se estivesse operando na 
Bolsa por causa das notícias teria perdido 
cerca de 68% em 6 meses e teria deixado 
de lucrar até 140% no trimestre seguinte.
16
4
A GUERRA ENTRE 
URSOS E TOUROS 
QUE FORMA O 
PREÇO DAS AÇÕES
A GUERRA ENTRE URSOS E TOUROS QUE FORMA O PREÇO DAS AÇÕES
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Ao pesquisar sobre a Bolsa de Valores você 
já deve ter visto essas figuras em algum 
momento. Talvez você não saiba, mas o 
símbolo do mercado de ações mundial é o 
Touro de Bronze de Wall Street.
O Urso e o Touro são dois ícones porque 
suas formas de atacar representa muito 
bem a força vendedora (oferta) e a força 
compradora (demanda) reespectivamente.
URSO: representa a força vendedora 
porque o urso ataca de cima para baixo 
com sua patada. No mercado é o mesmo 
que os vendedores atacando e jogando o 
preço para baixo.
TOURO: representa a força compradora 
porque o touro dá chifrada de baixo para 
cima, jogando seu oponente para o alto. Se 
compara aos compradores que também 
elevam o preço da ação.
Essa luta entre os compradores e 
vendedores é responsável pela Formação 
dos Preços.
Para explicar isso com mais detalhes e 
para facilitar seu entendimento, gravei 
um vídeo explicando como funciona essa 
guerra entre compradores e vendedores.
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5
A COMPOSIÇÃO 
DOS GRÁFICOS
A COMPOSIÇÃO DOS GRÁFICOS
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No tópico “O Idioma que os Traders Falam”, 
citei que os gráficos são para mim como 
um vocabulário e conforme aprendemos 
esse vocabulário, passamos a ler com 
mais clareza. Nesse tópico te ensinarei 
a ler os gráficos e a entender o que cada 
elemento de um gráfico representa.
A primeira coisa que devemos aprender 
sobre os gráficos é como os preços podem 
ser representados. Embora existam outros 
tipos de gráficos, como o de linhas e o de 
barras, focarei na explicação do gráfico 
de candlestick (candles) que é o mais 
utilizado no mundo e o que você realmente 
utilizará para fazer suas operações. 
Se você está começando agora, talvez 
não entenda absolutamente nada do que 
está “escrito” no gráfico abaixo, certo? Por 
isso irei desmembrá-lo em elementos e te 
explicar cada um deles. Vamos lá!
O gráfico é formado por dois eixos, X e Y. No 
eixo X teremos a marcação do tempo que 
irá variar de acordo com a periodicidade 
do gráfico que você está estudando. 
O preço dos ativos é representado no 
eixo Y.
EIXOS
20
Preço
Tempo
Candle
A COMPOSIÇÃO DOS GRÁFICOS
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Os candles foram criados no Japão no 
século XVIII por um Trader profissional 
para serem utilizados como ferramenta 
de análise no mercado de arroz. Dizem 
que ele foi capaz de fazer 100 operações 
vencedoras consecutivas com essa 
técnica. 
Os candles ficaram populares no mundo 
nos anos 80, quando Steve Nison, operador 
de ações de Nova Iorque, começou a 
utilizá-los no ocidente.
ENTENDENDO OS CANDLES
O Candle é formado por um retângulo 
vertical chamado de corpo (corpo do 
candle), e pode ou não ter linhas verticais 
nas extremidades superior e inferior, 
denominadas sombras (sombras dos 
candles). Veja na figura ao lado.
Na prática, o candle nos dá quatro 
informações. São elas: 
1. Preço de aber tura;
2. Preço de fechamento;
3. Preço máximo;
4. Preço mínimo. 
Os preços de abertura e fechamento são 
representadas pelo corpo do candle. Em 
contrapartida, as máximas e as mínimas 
são representados pelas sombras.
Olhando para o conjunto de canldes 
como no gráfico acima vê-se rapidamente 
quais candles são positivos e quais são 
negativos. A facilidade de olhar para eles 
e idendificar se uma ação está subindo 
ou caindo fez com que ficassem tão 
populares dentro da análise técnica.
CANDLES OU CANDLESTICK
21
Corpo
Fechamento
Máxima
Mínima
FechamentoAbertura
Abertura
Sombra Superior
Sombra Inferior
A COMPOSIÇÃO DOS GRÁFICOS
CANDLES POSITIVOS E NEGATIVOS
Agora que você já sabe o que representa 
cada parte do candle, está na hora de 
aprender a ler suas informações. Dois 
elementos nos mostrarão se o candle 
é positivo (alta) ou negativo (baixa). A 
variação entre abertura e fechamento 
(corpo do candle) e sua cor.
VARIAÇÃO:
CANDLE POSITIVO: Preço de abertuda é 
menor que o Preço de fechamento
CANDLE NEGATIVO: Preço de abertura é 
maior que o Preço de fechamento
COR :
CANDLE VAZADO: Candle Positivo
CANDLE PREENCHIDO: Candle Negativo
TIPODE DE CANDLE:
Existem centenas de formações diferentes 
de candles. No entando todos os candles 
estão divididos em três categorias:
1. Candles de reversão de tendência
2. Candles de reversão de movimento
3. Candles de continuação de movimento
Nosso método irá te ensinar exatamente 
quais candles utilizamos e quando devemos 
olhar para eles. 
Se quiser aprender mais sobre os candles e 
saber quais são realmente importantes para 
nossa análise, preparei duas opções:
1. Baixe o e-book sobre Padrões de Candles
2. Assista o vídeo no qual explico o que são os 
candles e quais utilizamos.
4. As cores podem ser alteradas conforme as preferências do analista 
como, por exemplo, verde para positivo e vermelho para negativo.
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4
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A COMPOSIÇÃO DOS GRÁFICOS
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ESCALA DE PREÇOS:
Conforme falamos no tópico dos eixos, o 
Y é o eixo responsável por nos mostrar a 
variação do preço de uma determinada 
ação. Esse eixo pode ser configurado de 
duas maneiras: Logarítmica e Aritimética.
A diferença básica entre uma e outra é 
que é a Aritimética considera a variação 
nominal ao passo que a Logarítmica 
considera o tamanho do candle de acordo 
com as variações percentuais de preços.
Veja a imagem ao lado onde essa diferença 
fica bem visível.
De forma prática, no momento de analisar 
os gráficos você deverá utilizar a escala 
logarítmica, pois com ela não haverá 
distorção graças a sua ponderação. 
Assim, estudará normalmente uma ação 
que custa R$ 100,00 e outra que custa R$ 
20,00.
23
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
ARITIMÉTICA LORARÍTMICA
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A COMPOSIÇÃO DOS GRÁFICOS
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ENTENDENDO OS CANDLES
O tempo gráfico ou periodicidade gráfica 
é o elemento que irá te mostrar quanto 
tempo um determinado candle representa. 
A periodicidade varia entre intradiário, 
diário, semanal, mensal e anual.
Por exemplo, em um gráfico diário, cada 
candle representaráa variação de um dia. 
Se for semanal, cada candle representará 
a variação de uma semana e assim por 
diante. Nos gráficos intradiários, como 
de 1 minuto por exemplo, funciona da 
mesma forma. Cada candle representa 1 
minuto, isso significa que a cada minuto 
de pregão aparecerá um candle novo.
RESUMINDO: se estamos olhando para 
um gráfico, em que sua periodicidade é 
diária, cada candle mostrado no gráfico 
irá passar as 4 informações de 1 dia. 
São elas: preço de abertura, preço de 
fechamento, máxima e a mínima.
QUAL É O MELHOR TEMPO GRÁFICO?
Essa é uma pergunta que sempre me 
fazem. A resposta é curta e grossa: 
Depende! O tempo gráfico escolhido irá 
depender do perfil de cada trader. Por 
exemplo, um DayTrader, aquele que faz 
operações durante o dia, opera utilizando 
gráficos intradiários, ou seja, 1, 5, 15 e 60 
minutos. Já o SwingTrader 5 utilizará os 
gráficos Diário (D), Semanal (S), Mensal 
(M) ou Anual (A).
A escolha do tipo de operação, Swing 
Trade ou Day Trade, dependerá do seu 
perfil. Se o seu perfil for mais agressivo 
e deseja fazer operações de curto prazo, 
provavelmente irá aprender a utilizar os 
gráficos intradiarios. Caso seu interesse 
seja analisar o mercado a noite, após o 
trabalho e aos finais de semana apenas, 
então você utilizará os gráficos Diário, 
semanal e mensal.
5. Essa é uma modalidade de operação em que o Trader dorme 
posicionado em uma ação, ou seja, compra em um dia e vende em outro.
6
FORÇA MOTRIZ DA 
ANÁLISE TÉCNICA
FORÇA MOTRIZ DA ANÁLISE TÉCNICA
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As Linhas te Tendência servem para 
determinarmos os suportes e as 
resistência dos preços. É uma linha visual 
que possibilita a rápida leitura das zonas de 
luta entre os compradores e vendedores. 
Você entenderá isso enquanto explico 
cada uma dos três tipos de linhas de 
tendência.
LINHAS DE TENDÊNCIA LATERAL (LTL)
Quando o papel está se movendo 
lateralmente, significa que ele está 
fazendo topos e fundos no mesmo lugar.
Neste caso, as linha que ligam os fundos, 
é uma linha de suporte. A linha que ligam 
os topos é uma linha de resistência.
A característica de uma linha de tendência 
lateral é que ela é praticamente paralela ao 
eixo x. Isso significa que naquele espaço 
de tempo o preço permanece consolidado 
entre dois valores.
Neste caso, o Trader busca comprar 
próximo a linha de suporte e vender 
próximo a linha de resistência. 
LINHAS DE TENDÊNCIA DE ALTA (LTA)
Quando o papel está se movendo em 
tendência de alta (quando os movimentos 
de alta são maiores que os de baixa), 
podemos traçar uma linha ligando os 
fundos, como na figura ao lado. 
Essa linha é chamada de Linha de 
Tendência de Alta (LTA). Ela delimita 
visualmente uma região de suporte. 
Perceba que toda vez que o preço toca 
essa linha, faz fundo e volta a subir 6 .
LINHAS DE TENDÊNCIA
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6. Na Teoria de Dow, aprendemos que os preços descontam tudo. Por 
isso, os Traders não se preocupam em entender os motivos pelo qual 
aquela região tenha se tornado um suporte, porém é fato que a região 
demonstrada é respeitada pelos preços.
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LINHA DE TENDÊNCIA DE BAIXA (LTB)
A tendência de baixa funciona da mesma 
maneira, porém ligamos os topos ao invés 
dos fundos. Fazendo isso teremos uma 
linha chamada Linha de Tendência de 
Baixa (LTB). 
Isso significa que toda vez que o preço da 
ação, toca a LTB a força compradora sente 
essa resistência e o preço torna a cair (ver 
imagem ao lado).
SUPORTES E RESISTÊNCIAS
Os conceitos de suporte e resistência são 
os principais dentro da análise técnica. 
Grave-os bem, pois são a base para uma 
boa análise. 
Antes de aplicarmos esse conceito no 
mercado de ações, vamos entender o que 
essas duas palavras, suporte e resistência, 
indicam.
Estava assistindo um programa no NatGeo 
que mostrava a vida dos apicultores. Todos 
sabemos que, embora muito pequena, a 
abelha é um animal perigoso pois ataca 
em grande volume. 
Por essa razão os apicultores utilizam 
uma roupa própria que é resistente ao 
ataque das abelhas. Essa resistência nada 
mais é do que uma barreira que protege 
o apicultor da ferroada das abelhas. Ela 
evita que o ferrão atravesse a pele do 
trabalhador.
No mercado de ações o conceito de 
resistência é o mesmo. É uma região 
em que há uma barreira e o preço não 
consegue ultrapassá-la. Veja a figura ao 
lado:
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Perceba que sempre que o valor atinge a 
linha vermelha o preço do papel volta a 
cair. Neste caso essa barreira é formado 
pela força vendedora. Pois conhecendo 
a lei da Oferta e Demanda, facilmente 
identificamos que na linha vermelha existe 
mais oferta do que demanda (derrubando 
os preços).
Na prática o suporte é a mesma coisa. 
Porém impede que o preço caia além 
desse ponto específico.
No suporte vemos que a demanda (força 
compradora) é maior que a oferta e por 
isso o preço sobe a partir desse ponto.
BIPOLARIDADE DOS SUPORTES E 
RESISTÊNCIAS
Esse é um tópico bem simples e é 
interessante você conhecer porque irá 
me ouvir falar muito disso em minhas 
operações. 
Os níveis de suporte e resistência possuem 
uma particularidade muito interessante. 
Geralmente quando um suporte é rompido, 
ele se torna resistência. O contrário 
também é válido. Para esse efeito 
chamamos de inversão de polaridade. 
No exemplo abaixo, vemos na prática uma 
operação feita através desse conceito. 
Você entenderá exatamente o que significa 
a Inversão de Polaridade e como aplicá-la.
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POR QUE OS SUPORTE E AS 
RESISTÊNCIA FUNCIONAM?
Muitos possuem essa dúvida, e a resposta 
não é matemática como muitos gostariam 
que fosse. No começo desse material, 
você leu que a Análise Técnica é o estudo 
de padrões que se repetem, certo?
Os suportes e as resistências funcionam 
porque os Traders que estão vendo o papel, 
cada qual com seu método, estão olhando 
para o histórico da ação e constatando 
que toda vez que o papel atinge o nível 
de suporte ou resistência, o preço muda a 
rota do movimento. 
Para exemplificar, explico abaixo o que 
os vendedores e compradores pensam 
quando olham para o suporte indicado no 
gráfico.
COMPRADOR: “O papel está novamente no 
suporte, sendo assim vou comprar porque 
o papel vai voltar a subir.”
VENDEDOR: “O pepel está próximo do 
suporte, por isso vou comprar para zerar 
minha posição porque a partir daqui o 
papel irá subir novamente.”.
Constatamos então que os suportes e 
resistências são fortes porque todos os 
Traders estão interessados e olhando para 
tal região. Quer entender melhor sobre 
esse conceito, assista ao vídeo abaixo.
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7. Neste caso, estamos falando de uma operação vendida. Essa é uma 
modalidade de operação que serve para ganhar com o mercado em 
queda. Em linhas gerais, os vendedores, iniciam suas operações na 
resistência (topo) enquanto que os compradores iniciam suas operações 
no suporte (fundo).
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O mercado fala. A gente entende