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INVESTIMENTOS EM AÇÕES (Exercício)

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porém não uma obrigação, do acionista em adquirir novas ações quando 
do aumento do capital da companhia em que é acionista. 
 
( ) Rendimentos pagos pela empresa, descontados dos dividendos obrigatórios e que 
proporcionam vantagens fiscais a companhia. 
 
( ) Operação de natureza contábil, em que há aumento do capital mediante a incorporação 
de reserva de lucros, mas que não deve interferir no preço de mercado da ação. 
 
( ) Reflete a valorização ocorrida no preço de mercado da ação, sendo calculada pela 
diferença entre o valor de venda e o de compra. 
 
( ) Pagamentos em dinheiro aos titulares das ações, podendo ser do tipo preferencial ou 
obrigatório. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Capítulo 4 – Mercado Primário de Ações 
 
 
Questão 1 – Sobre os segmentos do mercado acionário, assinale a afirmativa correta: 
 
a) No mercado primário são negociadas as novas ações emitidas pelas companhias, sem 
contudo, ocorrer ingresso de recursos nestas empresas emitentes; 
 
b) O mercado de balcão faz parte do mercado primário, pois é onde são oferecidas as ações 
das companhias; 
 
c) No mercado secundário há captações de novos recursos pelas empresas que tem suas 
ações lá negociadas a cada operação de compra e venda de suas ações; 
 
d) Os investidores podem atuar independentemente ou junto a uma corretora na compra e 
venda de títulos e valores mobiliários nos pregões mantidos pela bolsa; 
 
e) O mercado secundário contribui para a liquidez dos títulos emitidos e subscritos no 
mercado primário. 
 
 
Questão 2 – Assinale a alternativa incorreta: 
 
a) O IPO – Initial Public Offering, ou oferta pública inicial, a empresa precisa estar 
constituída como sociedade limitada e ser registrada na CVM; 
 
b) O underwriting, ou subscrição de ações, é uma operação que se inicia no mercado 
primário, onde a sociedade anônima emitente atrai novos sócios mediante a oferta inicial de 
ações emitidas; 
 
c) Na operação conhecida como block trade, não há ingresso de novos recursos pela 
sociedade que emitiu as ações; 
 
d) Os atuais acionistas têm o direito de subscrição das novas ações emitidas pela companhia 
em percentual equivalente a participação no capital social; 
 
e) A oferta de ações no mercado por uma companhia pode ser feito mediante a oferta 
primária ou pela oferta secundária. 
 
 
 
 
 
 
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Questão 3 – São aspectos fundamentais para o investidor avaliar quando do investimento 
de seu capital em ações de determinada empresa, exceto: 
 
a) Evolução dos principais indicadores econômico-financeiros da empresa; 
 
b) Capacidade competitiva da empresa; 
 
c) Planejamento estratégico da empresa, nos seus aspectos de horizonte temporal e alcance; 
 
d) A evolução do preço passado das ações, pois boas valorizações passadas indicam altas 
chances de valorizações futuras; 
 
e) Qualidade e competência administrativa de seu pessoal. 
 
 
Questão 4 – Dentre as principais vantagens para uma empresa abrir seu capital tem-se, 
exceto: 
 
a) Maior visibilidade da empresa no mercado, proporcionando maiores oportunidades e 
dinamismo aos seus negócios; 
 
b) Diminui os custos com a prestação de informações, já que elas tornam-se públicas; 
 
c) Possibilita o acesso a recursos em mercados de capitais de outros países, por meio do 
lançamento dos Recibos de Depósitos; 
 
d) Acelera a profissionalização da administração da empresa; 
 
e) Oferece maior transparência de suas informações aos seus investidores, transmitindo 
maior confiabilidade. 
 
 
Questão 5 – Dentre os principais custos decorrentes da abertura de capital das empresas 
tem-se: 
 
a) Anuidade à bolsa de valores, taxas de registro e fiscalização devidas à CVM, cadastros. 
 
b) Informes obrigatórios aos acionistas, editais de convocação e publicação das 
demonstrações financeiras; 
 
c) Taxas ambientais, de conservação pública e contribuições a ONGs; 
 
d) Comissões, despesas com trabalhos de coordenação; 
 
e) Consultorias externas, estudos de viabilidade de abertura de capital. 
 
 
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Questão 6 – A subscrição pública de ações, também conhecida por uderwriting, tem as 
seguintes características: 
 
I – As underwriters são as sociedades na qual o investidor irá aplicar seu capital na 
aquisição de ações. 
 
II – O intermediário financeiro atua basicamente na ligação entre a sociedade anônima 
emitente das novas ações e os investidores identificados no mercado primário. 
 
III – Quando o processo de subscrição é feito por várias instituições financeiras e liderado 
por um coordenador, tem-se o chamado block-trade. 
 
Com base nas afirmativas acima, marque a alternativa correta: 
 
a) Somente a afirmativa I é verdadeira; 
 
b) Somente a afirmativa II é verdadeira; 
 
c) Somente a afirmativa III é verdadeira; 
 
d) Todas as afirmativas são verdadeiras; 
 
e) Todas as afirmativas são falsas. 
 
 
 
Questão 7 – Associe a forma de subscrição pública com a sua definição: 
 
A – Puro ou firme 
B – Residual (stand-by) 
C – Melhores esforços 
 
 
( ) A instituição financeira responsabiliza-se somente por uma parte da emissão, 
prometendo dedicar melhores os esforços na colocação de ações residuais sem, contudo, 
assumir compromisso formal de pagamento. 
 
( ) Neste tipo de subscrição, a instituição financeira intermediadora não assume 
responsabilidade alguma pela emissão, prometendo somente os melhores esforços em sua 
colocação no mercado, sendo que as ações não subscritas são devolvidas a companhia, sem 
obrigação alguma de pagamento. 
 
( ) A instituição financeira irá se responsabilizar integralmente pela colocação 
integralização das ações emitidas, assumindo o compromisso de pagamento à sociedade 
emitente independente do nível de sucesso da operação. 
 
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Questão 8 – Uma das justificativas para a aplicação dos conceitos da governança 
corporativa nas empresas é, exceto: 
 
a) A abertura de capital das empresas exige que as mesmas atuem com maior transparência 
e qualidade nas informações prestadas aos seus acionistas; 
 
b) As boas práticas de governança corporativa contribuem para o aumento do valor da 
sociedade, bem como para sua perenidade; 
 
c) A governança corporativa permite que os acionistas exerçam o controle estratégico da 
empresa e acompanhem também a sua gestão; 
 
d) A governança corporativa aumenta o conflito de interesses dentro das empresas, pois há 
indivíduos dentro dessas organizações que não desejam maior transparência; 
 
e) O sistema de governança corporativa é importante para superar eventuais conflitos entre 
os controladores e administradores da empresa. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Capítulo 5 – Mercado Secundário de Ações 
 
Questão 1 – Sobre a eficiência do mercado de ações, assinale a alternativa correta: 
 
a) No contexto do mercado eficiente somente um pequeno número de pessoas possuem 
informações privilegiadas; 
 
b) Num mercado eficiente, o valor de mercado de uma ação deve refletir um consenso 
sobre o desempenho futuro esperado de seus rendimentos; 
 
c) Toda informação nova é incapaz de alterar o valor de uma ação, pois seu valor está 
definido na sua emissão; 
 
d) Os mercados financeiros geralmente atuam com plena eficiência; 
 
e) Mercados de alta eficiência são geralmente alcançados devido a forte intervenção 
governamental. 
 
 
Questão 2 – Todos os fatores abaixo contribuem para a ineficiência do mercado acionário, 
exceto: 
 
a) Políticas econômicas adotadas pelo governo que causem bruscas mudanças nas 
expectativas dos investidores e no preço das ações; 
 
b) Tributação sobre as aplicações financeiras; 
 
c) Atuação de investidores com informações privilegiadas; 
 
d) Concentração acionária que resulte em pouca