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1 UNIVERSIDADE TIRADENTES CURSO: ENGENHARIA DE PRODUÇÃO DISCIPLINA: ANÁLISE ECONÔMICA DE INVESTIMENTOS PROFº: JOSENITO OLIVEIRA SANTOS Aluno(a): _____________________________________________________________________ - QUESTÕES DO ENADE - 1. (ENADE 2009 – Questão 22) No Gráfico a seguir apresenta-se o valor presente líquido (VPL), em reais, de um projeto de investimento em função da taxa mínima de atratividade (TMA), em unidade anual É CORRETO afirmar que o projeto em análise em análise: A) é atrativo para uma taxa mínima de atratividade igual a 26% ao ano. B) é atrativo para uma taxa mínima de atratividade igual a 18% ao ano. C) é mais atrativo para uma taxa mínima de atratividade de 10% ao ano do que para uma taxa mínima de atratividade de 8% ao ano. D) não é atrativo para uma taxa mínima de atratividade igual a 8% ao ano. E) possui apenas uma taxa de retorno positiva. 2. (ENADE 2012 – Questão 11) Os diretores da empresa XY apresentaram duas propostas de investimento. A primeira proposta referia-se a uma nova linha de produção, como forma de melhorar a qualidade na oferta de produtos. O valor atual do investimento necessário para implementar essa proposta é R$ 100 000,00 e o retorno esperado é dado por uma sequência de fluxos de caixa estimados em R$ 18 000,00 ao final de cada ano, durante 10 anos. A segunda proposta é investir R$ 145 000,00 em um produto inovador com incertezas maiores, mas com retornos anuais estimados em R$ 21 950,00 durante 15 anos. A empresa XY considera o custo de oportunidade ou retorno requerido para ambos os investimentos em 10% ao ano. O quadro a seguir sintetiza os resultados necessários para análise das duas propostas de investimento. 2 Com base nessas informações, avalie as afirmações a seguir. I. Analisando-se as propostas pelo método do Payback Simples, conclui-se que a proposta 2 é a melhor, pois possui um valor maior de Payback. II. Analisando-se as propostas pelo método do VPL, conclui-se que a proposta 2 é a melhor, pois o VPL apresenta um valor superior em relação à proposta 1. III. Comparando-se a TIR das duas propostas, conclui-se que a escolha deve ser a proposta 2, que apresenta uma taxa interna de retorno superior à da proposta 1. IV. Comparando-se o valor de retorno anual estimado da proposta 2 com o da proposta 1, conclui-se que a melhor alternativa é a proposta 1, que apresenta retorno anual inferior ao da proposta 2. É correto apenas o que se afirma em: A) I. B) IV. C) I e II. D) II e III. E) III e IV. 3. (ENADE – Questão 30) A elaboração de projetos de investimentos demanda a análise criteriosa de viabilidade econômico-financeira e de cenário, observados diversos aspectos técnicos. Na análise econômico- financeira de projetos de investimento, A) o valor presente líquido (VPL) será positivo, se o projeto apresentar taxa de retorno positiva. B) o período de payback de um projeto de investimento é inversamente proporcional ao seu risco. C) o índice de lucratividade representa a relação entre o valor presente de um projeto e o volume de recursos que o investimento demanda. D) o aumento da taxa de retorno exigida para determinado projeto de investimento desencadeará a elevação de seu valor presente líquido (VPL), desde que mantidas as demais variáveis. E) a decisão de aceitar ou rejeitar uma proposta de investimento é tomada em razão de a taxa interna de retorno (TIR) manifestar-se positiva (devendo a proposta ser aceita) ou negativa (devendo a proposta ser rejeitada). 4. (ENADE – Questão 31) Empresário brasileiro decidiu implantar um museu de odontologia e está em dúvida sobre qual é o melhor local para realizar seu empreendimento. Inicialmente, pensou em quatro cidades localizadas em regiões distintas, e solicitou que o analista financeiro preparasse uma tabela com os indicadores financeiros utilizando nomes simbólicos para cada uma das opções, com o objetivo de que sua escolha não fosse influenciada por aspectos subjetivos. 3 Com base nesses indicadores, os projetos viáveis em ordem de preferência, do melhor para o pior, são: A) Pré-molar, Molar e Siso. B) Siso, Molar e Pré-molar. C) Molar, Pré-molar e Siso. D) Molar, Canino, Pré-molar e Siso. E) Pré-molar, Molar, Siso e Canino. 5. (ENADE 2015 – Questão 21) Uma empresa comercial realizou uma análise de viabilidade econômico- financeira para abertura de uma filial com investimento inicial de R$ 60.000,00; estando dispostas na tabela a seguir, as informações consideradas na análise, dada a uma Taxa Mínima de Atratividade (TMA) de 10% ao ano. Com base no cenário proposto, verifica-se que o investimento: A) é viável, porque o VPL é positivo. B) não é viável, visto que a TIR é maior do que a TMA. C) é viável, já que o Custo da Mercadoria Vendida é decrescente. D) não é viável, visto que a Receita Líquida apresenta resultados decrescentes. E) não é viável, uma vez que o Lucro Líquido apresenta resultados decrescentes. 6. (ENADE – Questão 22) Uma indústria de autopeças tem apresentado preços poucos atrativos, o que tem acarretado perda de clientes para suas concorrentes. Para reverter esse quadro e aumentar sua participação no mercado, a empresa pretende investir em um projeto de reestruturação de sua linha de produção, com a aquisição de novos equipamentos que resultariam em ganhos de produtividade e redução dos custos. Assim, a reestruturação tornaria seus produtos mais competitivos (com projeções de retornos maiores), conforme análise elaborada pelo departamento de estudos econômicos. Sendo de 10 anos a vida útil do projeto, o investimento necessário é de R$ 1.000.000,00; os retornos estimados são apresentados no fluxo de caixa a seguir. 4 A decisão para empresa investir no projeto deve ocorrer somente se o prazo de retorno do investimento, calculado pelo método do Payback Simples, for inferior a seis anos. Com base nas informações fornecidas, conclui-se que o projeto deve ser: A) rejeitado, pois o retorno calculado supera seis anos. B) rejeitado, pois o retorno calculado ocorrerá em seis anos. C) aceito, pois o retorno calculado ocorrerá ao final de seis anos. D) aceito, pois o retorno calculado ocorrerá em cinco anos e seis meses. E) aceito, pois o retorno calculado ocorrerá em cinco anos e cinco meses. 7. (ENADE 2011 - Engenharia de Produção – Questão 19) Uma empresa do segmento de linha branca de eletrodomésticos apresenta três projetos de melhorias da qualidade para reduzir o retrabalho no setor de pintura. Os projetos são mutuamente exclusivos e a empresa utiliza uma TMA (Taxa Mínima de Atratividade) de 12% em suas análises. A seguir, são apresentados alguns dados sobre os projetos. Com relação à viabilidade econômica, considerando apenas os dados apresentados, conclui-se que o melhor dos três projetos é o A) X, pois apresenta retorno em menos tempo que os demais. B) X, pois é o que apresenta maior TIR. C) Y, pois é o que apresenta maior VPL. D) Z, pois fornece R$ 11 000,00 de retorno além do investimento. E) Z, pois apresenta a maior redução anual de custo. 5 8. (ENADE 2011 – Engenharia de Produção - Questão 21) Um empreendedor deseja implementar uma empresa envasadora de água mineral em determinado estado da federação. Para isso, está montando um anteprojeto. Foram feitos diversos estudos, entre eles o de mercado, do qual se obteve uma previsão de vendas no estado para os próximos 10 anos, em milhares de litros, conforme mostrado no gráfico I, intitulado Previsão de Vendas. O atual desafio do empreendedor é decidir qual o tamanho da fábrica, isto é, decidir qual será a capacidade instalada da fábrica. O segundo gráfico mostra o Valor Presente Líquido (VPL) para diferentes tamanhos,em milhares de litros, de acordo com informações repassadas pelos fabricantes de equipamentos. Há cinco opções de tamanho da fábrica, sendo o lucro/litro para cada tamanho em 9, 11, 12, 13 e 14 centavos por litro, da menor capacidade para a maior. Quanto maior a capacidade, maior o investimento financeiro, e, para cada nível de capacidade, presume-se que a fábrica possa “abocanhar” uma fatia do mercado, de acordo com a previsão do gráfico I. Com base nos dados apresentados, analise as afirmações a seguir. I. A fábrica deve ser dimensionada para 4 200 mil litros, pois, para essa capacidade, apresenta o maior lucro por litro e há tendência de crescimento no mercado. II. A fábrica deve ser dimensionada para 3 400 mil litros, pois, para essa capacidade, apresenta o maior VPL. III. A fábrica deve ser dimensionada para 850 mil litros, pois, para essa capacidade, requer menores investimentos. IV. A fábrica não deve ser dimensionada para 1 700 mil litros, por apresentar baixo VPL e também por existir risco de inviabilidade para vendas menores do que as previstas. É correto apenas o que se afirma em: A) I. B) II. C) III. D) I e IV. E) II e IV. 9. (ENADE 2014 – Engenharia de Produção - Questão 16) Uma indústria de blocos cerâmicos pretende utilizar queima de biomassa resultante de resíduos de madeira, para gerar energia térmica para seus fornos, que, atualmente, utilizam gás natural. Tal iniciativa poderá reduzir o consumo de combustível, porém será necessário um investimento no valor de 20% do consumo/ano atual de combustível, visando à adaptação dos fornos. além disso, o transporte anual dos resíduos da fonte geradora até a indústria irá custar 5% do consumo/ano atual de combustível. Estima-se que essa alteração promova uma economia, no consumo/ano atual de combustível, de 10% ao ano. 6 A partir da situação descrita, avalie as afirmações a seguir. I. A partir do quinto ano, a indústria começaria a ter benefícios econômicos. II. Na proposta apresentada, a indústria substituiria o combustível atual por uma fonte de energia com menor produção e emissão de partículas devido ao processo de combustão (particulados). III. Na proposta apresentada, a indústria substituiria o combustível atual por uma fonte renovável de energia. IV. O valor do investimento supera os benefícios promovidos com a economia de combustível durante os 5 primeiros anos. É correto apenas o que se afirma em: A) II. B) IV. C) I e II. D) I e III. E) III e IV. 10. (ENADE 2014 – Engenharia de Produção - Questão 30) 7 É correto apenas o que se afirma em: A) I e II. B) I e III. C) III e IV. D) I, II e IV. E) II, III e IV. 11. (ENADE 2014 – Engenharia de Produção - Questão 31) O compartilhamento de veículos de particulares, também conhecido como a locação de veículos entre particulares, é uma alternativa para pessoas que necessitam utilizar um carro e não querem ou não podem adquirí-lo. Nesse serviço, o proprietário do veículo, pessoa física, aluga seu veículo para um terceiro. embora esse seja um serviço praticamente desconhecido no Brasil, ele já ocorre em Paris, França. O aluguel é cobrado pelo número de horas ou diárias em que o veículo foi utilizado, estando incluído nesse valor um seguro para reduzir os riscos do proprietário. O aluguel é intermediado por uma empresa estruturada com o objetivo de reduzir o risco para o proprietário e garantir, por meio de tecnologia da informação como sites por parte do interessado. Traz como principal vantagem para os usuários tarifas menores que as praticadas nos serviços de taxi e de locação de automóveis, em empresas que possuem uma frota para aluguel. Ainda, o usuário tem à sua disposição uma ampla diversidade de veículos, possibilitando a escolha que mais se adapte às suas necessidades, sem ter que arcar com gastos de manutenção e com impostos sobre o veículo. Com base no texto e, sob o ponto de vista da viabilidade econômica, avalie as afirmações a seguir. I. Ao se comparar esse serviço com a alternativa de compra do veículo, o gasto com manutenção é a variável mais importante nos cálculos. II. A compra de um veículo por um usuário passa a ser economicamente vantajosa, em comparação com o serviço de compartilhamento de veículos, a partir de determinado nível de utilização (número de horas ou diárias) mais os custos de manutenção e impostos. III. O serviço, compartilhamento de veículos, sob o ponto de vista do proprietário do veículo, é interessante porque reduz o desperdício por ociosidade causada pelo não uso do veículo. É correto apenas o que se afirma em: A) I, apenas. B) III, apenas. C) I e II, apenas. D) II e III, apenas. E) I, II e III.
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