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AVALIAÇÃO DE EMPRESAS AVALIANDO O APRENDIZADO AULA 1 1a Questão O goodwill é avaliado como um multiplicador da ___________da empresa, ou seja, um certo número de vezes, ou então um certo percentual da receita anual bruta. despesa líquida patrimônio líquido receita bruta lucro líquido receita líquida 2a Questão PODEMOS RECONHECER GOODWILL COMO: ATIVOS INTANGÍVEIS NÃO IDENTIFICÁVEIS SOMENTE COMO ATIVO CIRCULANTE ATIVOS INTANGÍVEIS IDENTIFICÁVEIS ATIVOS TANGÍVEIS ATIVOS TANGÍVEIS E INTANGÍVEIS 3a Questão A avaliação de empresas e negócios consiste no processo usado para determinar o valor de uma entidade comercial, industrial, de serviços ou de investimento . qual o objetivo da avaliação? avaliar a atividade econômica. avaliar a atividade contábil avaliar a atividade fiscal avaliar a atividade de risco avaliar a atividade jurídica 4a Questão Um dos modelos utilizado para avaliação da empresa é o goodwill, ele sobrepõe seu valor contábil na contabilidade empresarial. O que o goodwill representa? valor dos ativos intangíveis de uma empresa, além de seus passivos ativos tangíveis, valor dos ativos fixo de uma empresa, além de seus ativos tangíveis, valor dos ativos circulantes de uma empresa, além de seus ativos tangíveis, valor dos ativos não circulantes de uma empresa, além de seus ativos tangíveis, valor dos ativos intangíveis de uma empresa, além de seus ativos tangíveis, 5a Questão O fluxo de capital direcionado para investimento incorre em apelos por________________________________ Retornos de mercado, em menores prazos, menores riscos e baixa liquidez.: Retornos maiores, em maiores prazos, com menores riscos e liquidez imediata.: Retornos maiores, em menores prazos, com menores riscos e liquidez imediata. Retornos de mercado, em menores prazos, riscos maiores e liquidez imediata.: Retornos de mercado, em menores prazos, com menores riscos e liquidez imediata.: 6a Questão Todos os intangíveis são fontes potenciais de criação de valor e desenvolvem capacidades de criação de riqueza. Este intangível designa-se por Goodwill, podendo ser estimado por uma das seguintes formas: Preço, o Know-how do pessoal, Mark up, o Know-how do pessoal, Valor, o Know-how do pessoal, Analise, o Know-how do pessoal, Marca, o Know-how do pessoal, 7a Questão A normatização versa sobre os princípios e exigências em relação à aplicação do método de aquisição e também determina as informações que devem ser divulgadas para permitir que os usuários das demonstrações contábeis avaliem a natureza e os efeitos financeiros da combinação de negócios. Com relação a esse tema, assinale a alternativa correta. A data de aquisição pode ser indefinida Não é necessária a identificação do adquirente É necessário reconhecimento e mensuração do ágio por rentabilidade futura, o goodwill, ou o ganho proveniente de compra vantajosa, que é o deságio É necessário o reconhecimento, porém não a mensuração dos ativos identificáveis adquiridos, dos passivos assumidos e das participações societárias de acionistas não controladores na empresa adquirida Não é necessária a divulgação de informações 8a Questão A avaliação de empresas envolve não somente variáveis objetivas como preço de ações e o próprio patrimônio das empresas. A avaliação é um processo muito importante para a empresa, ela existe para por exemplo: adquirir financiamentos fusões com outras empresas adquirir empréstimos comprar mercadorias ganhar recursos AVALIANDO O APRENDIZADO AULA 2 1a Questão Não pode ser considerada uma vantagem da avaliação por múltiplos Permite checagens na avaliação pelo fluxo de caixa Avaliação morosa, complicada e subjetiva Permite comparação com empresas similares Principal metodologia de avaliação, especialmente em casos de aquisição de controle Captura valor de mercado (expectativas de mercado) 2a Questão O analista fundamentalista, para obter informações diferenciadas, precisa visitar a empresa e conhecer o mercado no qual atua. É recomendável, ainda, obter informações adicionais através de (exceto):? associações de classe, fornecedores, antigos devedores funcionários da empresa, publicações especializadas, 3a Questão Qual é hoje uma das técnicas mais difundidas entre os analistas de mercado de capitais, e é amplamente divulgado aos investidores como poderosa ferramenta de tomada de decisão na compra e vendas de ativos. Método dos índices de liquidez Método dos índices de lucratividade Método da análise de capitais Método dos múltiplos Método dos lucros crescentes 4a Questão A Storm S.A. apurou R$ 187.500 de Receitas Líquidas no último exercício. O Lucro Líquido no período foi de R$ 30.000. Sabendo que o Patrimônio Líquido da empresa é de R$ 250.000, calcule o ROE (Return on Equities ou Retorno sobre o Patrimônio Líquido). 12,0% 14,0% 16,0% 11,0% 10,0% Explicação: ROE = LL / PL 5a Questão Qual das afirmativas abaixo é verdadeira ? Quanto menor o dividend yield, maior a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros. Quanto maior o dividend yield, e indiferente a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros. Quanto menor o dividend yield, e indiferente a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros. Quanto maior o dividend yield, maior a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros Quanto maior o dividend yield, menor a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros. 6a Questão Quanto maior o dividend yield,: maior atratividade da ação sob a ótica da política de provisão de reservas de lucros. maior a atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros. menor atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de lucros. menor atratividade da ação sob a ótica da política de expansão dos passivos mais onerosos . maior atratividade da ação sob a ótica da política de distribuição de debêntures . 7a Questão Qual das afirmativas abaixo é verdadeira . Na realidade o P/L é função decrescente do índice de payout da empresa e da taxa de crescimento e uma função decrescente do risco da empresa. Na realidade o P/L é função crescente do índice de payout da empresa e da taxa de crescimento e uma função crescente do risco da empresa. Na realidade o P/L é função crescente do índice de payout da empresa e da taxa de decrescimento e uma função decrescente do risco da empresa. Na realidade o P/L é função crescente do índice de payout da empresa e da taxa de crescimento e uma função decrescente do riscoda empresa Na realidade o P/L é função decrescente do índice de payout da empresa e da taxa de decrescimento e uma função decrescente do risco da empresa. 8a Questão hoje um das técnicas mais difundidas entre os analistas de mercado de capitais é: Método DOAR. Opções Reais. PayBack Descontado. Método dos Múltiplos. O Fluxo de caixa Descontado. AVALIANDO O APRENDIZADO AULA 3 1a Questão Podemos afirmar que é importante o analista juntar, tabular e analisar as demonstrações financeiras passadas por meio de indicadores de: Liquidez, endividamento e operacional. liquidez, rentabilidade e Operacional. Liquidez, rentabilidade e endividamento. Lucratividade, Liquidez e rentabilidade Lucratividade, rentabilidade e endividamento. 2a Questão As técnicas patrimoniais é a forma clássica de avaliar a empresa, pois é baseada no: Fluxo de caixa No endividamento Demonstrativo de resultado Balanço patrimonial Capital de giro 3a Questão Quando uma análise de uma empresa é desenvolvida fundamentalmente por meio da projeção de suas demonstrações financeiras, como estimativa mais aproximada possível da posição econômico-financeira esperada é: Análise por multiplus Análise de Liquidez Análise de Fluxo de caixa. Análise de Valor Presente Líquido Análise Prospectiva. 4a Questão Quando o valor total da empresa excede a soma dos valores dos ativos avaliados separadamente, este excesso deve representar qual valor ? O valor de todos os fatores positivos que tornam a empresa mais valorizada que a soma dos ativos específicos. O valor de todos os fatores positivos que tornam a empresa mais valorizada que a soma dos passivos específicos. O valor de todos os fatores positivos que tornam a empresa mais valorizada que a redução dos ativos específicos. O valor de todos os fatores positivos que tornam a empresa menos valorizada que a soma dos ativos específicos. O valor de todos os fatores negativos que tornam a empresa mais valorizada que a soma dos ativos específicos. 5a Questão O principal propósito da maioria dos investimentos é afetar as ____________de caixa operacionais. receitas e saídas entradas e saídas despesas e saídas compras e saídas entradas e bens 6a Questão VOCÊ É ANALISTA DO MERCADO FINANCEIRO E ESTÁ ESTUDANDO O COMPORTAMENTO FUTURO DE UMA EMPRESA, CONSIDERANDO AS POSSÍVEIS ALTERAÇÕES NAS VARIÁVEIS CONJUNTURAIS DA ECONOMIA, SENDO ASSIM, VOCÊ ESTÁ REALIZANDO UMA ANÁLISE_______. DE SOLVÊNCIA PROSPECTIVA DE ATIVIDADE OPERACIONAL. FUNDAMENTALISTA POR MÚLTIPLOS 7a Questão Na avaliação de empresas é recomendável projetar ______________do empreendimento pelo número de anos estimados até que a empresa entre no cenário da perpetuidade A T.I.R O Fluxo de caixa A VPL A fluxo de capital A taxa interna de retorno 8a Questão Qual é o método de planejamento baseado em cenários possíveis? análise relativa análise retrospectiva análise corporativa análise prospectiva análise crítica AVALIANDO O APRENDIZADO AULA 4 1a Questão A empresa trabalha com o intuito de agregar valor para os clientes, acionistas, sociedade e à própria empresa, por meio ... Da geração dos lucros futuros. Do investimento em ativos não circulantes Da geração dos lucros passados Do investimento no realizável de longo prazo Do investimento em ativos circulantes 2a Questão (Valor Absoluto da Conta do ano atual/Valor da Conta no ano Base) x 100 é uma formulação conhecida como: Análise Vertical Análise de Crédito. Análise por Multiplus. Análise de Liquidez. Análise Horizontal. 3a Questão A assimetria de informações é um fator que dificulta o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro. Uma forma de minimizar esse problema, o analista deve: comparar o desempenho da empresa com ela mesma, coligadas e controladas. Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. comparar o desempenho da empresa no respectivo setor de atuação. Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. comparar o desempenho da empresa com empresas semelhantes no mundo todo. Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. comparar o desempenho da empresa com as empresas do mesmo grupo acionário e econômico . Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. comparar o desempenho da empresa com todas as empresas do País. Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. 4a Questão (Conta/ (Ativo Total) ou (Receita Vendas Líquidas)x100 é uma formulação conhecida como: Análise por multiplus. Análise Horizontal. Índice de Liquidez. Índice de Lucratividade. Análise Vertical. 5a Questão Qual das afirmativas é verdadeira?. Para que o analista possa realizar projeções das demonstrações financeiras de uma determinada empresa com um grau maior de confiabilidade e assertividade, é necessário antes fazer uma análise do retrospecto da vida econômica e financeira. Para que o analista possa realizar projeções das demonstrações financeiras de uma determinada empresa com um grau menor de confiabilidade e assertividade, é necessário antes fazer uma análise expositiva da vida econômica e financeira. Para que o analista possa realizar projeções das demonstrações financeiras de uma determinada empresa com um grau maior de confiabilidade e assertividade, é desnecessário fazer uma análise intersetorial da vida econômica e financeira. Para que o analista possa realizar projeções das demonstrações financeiras de uma determinada empresa com um grau menor de confiabilidade e assertividade, é necessário antes fazer uma análise dissertiva da vida econômica e financeira. Para que o analista possa realizar projeções das demonstrações financeiras de uma determinada empresa, sem confiabilidade e assertividade, é necessário antes fazer uma análise introspectiva da vida econômica e financeira. 6a Questão Qual das afirmativas é verdadeira ?. A assimetria de informações é um fator que ajuda no começo, mas depois dificulta o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro. A assimetria de informaçõesé um fator que dificulta o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro A assimetria de informações é um fator que dificulta no começo, mas depois ajuda o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro. A assimetria de informações é um fator neutro para o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro. A assimetria de informações é um fator que facilita o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro. 7a Questão 5)A_______________________é um fator que dificulta o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro. indexação das informações. consistência das informações. simetria de informações. produção das informações. assimetria das informações. 8a Questão A avaliação baseada no Balanço (marque a alternativa correta): Geralmente sua avaliação é a mais alta. Não é recomendável porque os balanços geralmente são maquiados. Tem o inconveniente de que os ativos e passivos são registrados através de seus valores históricos e se a inflação é alta, isto é um problema muito complicado. Através desse modelo de avaliação, o valor encontrado é sempre o menor entre os vários métodos. É recomendável quando a empresa vale muito mais que seus ativos. AVALIANDO O APRENDIZADO AULA 5 1a Questão O valor de uma empresa é complexo por envolver em seu corpo um conjunto de bens heterogêneos e destinados a produzir riqueza, dentro das mais diversas conjunturas econômicas e sociais. Dentre as concepções de valor da empresa, destacam-se : O valor patrimonial e o valor econômico O valor dos bens e o valor econômico O valor das obrigações e o valor econômico O valor do caixa e o valor econômico O valor das receitas e o valor econômico 2a Questão Em uma empresa foram previstas vendas de R$150.000,00, R$200.000,00 e R$300.000,00, respectivamente, para outubro, novembro e dezembro. Das vendas feitas pelo setor, 50% têm sido à vista, 30% têm gerado duplicatas com prazo de um mês, e as 20% restantes, de dois meses. Calcular a previsão da conta duplicatas a receber ao final de dezembro, considerando que a conta estava zerada em outubro. R$ 170.000,00 R$ 110.000,00 R$ 130.000,00 R$ 190.000,00 R$ 150.000,00 3a Questão para melhor análise da Demonstração de Resultado do Exercício (DRE), utilizaremos os métodos de análise_____________ . horizontal e liquidez transversal e vertical liquidez e vertical horizontal e vertical horizontal e transversal 4a Questão A projeção das receitas e despesas não operacionais e as receitas e despesas financeira, vai depender das políticas dos gestores, o que a principio_______________________________________________- segue quatro correlações com dados passados. segue uma correlação com dados passados. segue duas correlações com dados passados. segue três correlações com dados passados. não segue nenhuma correlação com dados passados. 5a Questão Qual das opções não é uma Variável exógena?. Políticas de custos; Política monetária; Política de juros da economia; Política de salários mínimos; Política de crédito; 6a Questão Qual deverá ser os recursos necessários para que a empresa ABC consiga encerrar o mês com saldo mínimo de caixa de R$ 60,000,00, considerando que neste período o saldo inicial foi de R$ 35.000,00 e o o saldo de caixa foi de R$ 55.000,00 negativo. R$ 120.000,00 R$ 80.000,00 R$ 60.000,00 R$ 100.000,00 R$ 40.000,00 7a Questão Qual das opções não é uma variável endógena?. Políticas de investimentos. Políticas de estoques; Políticas dos preços de vendas; Políticas de remuneração; Política de crédito; 8a Questão Para melhor análise da Demonstração de Resultado do Exercício É importante que o analista faça um levantamento de no mínimos______________ para entender os víeis e o comportamentos da receita, custos e despesas. quatro exercícios um exercício três exercícios dois exercícios cinco exercícios AVALIAÇÃO PARCIAL 1a Questão (Ref.:201707155900) Acerto: 1,0 / 1,0 O goodwill é avaliado como um multiplicador da ___________da empresa, ou seja, um certo número de vezes, ou então um certo percentual da receita anual bruta. despesa líquida lucro líquido patrimônio líquido receita bruta receita líquida 2a Questão (Ref.:201707834530) Acerto: 0,0 / 1,0 A filosofia básica da avaliação de ativos serve para que o investidor__________ Não pague mais por um ativo do que ele realmente vale Encontre um ativo dentro do seu perfil de investidor. Não seja levado a comprar ativos de baixa liquidez. Encontre ativos de baixo risco. Não siga as tendências do mercado. 3a Questão (Ref.:201707654054) Acerto: 1,0 / 1,0 hoje um das técnicas mais difundidas entre os analistas de mercado de capitais é: O Fluxo de caixa Descontado. Método dos Múltiplos. Opções Reais. PayBack Descontado. Método DOAR. 4a Questão (Ref.:201707321828) Acerto: 1,0 / 1,0 Qual é hoje uma das técnicas mais difundidas entre os analistas de mercado de capitais, e é amplamente divulgado aos investidores como poderosa ferramenta de tomada de decisão na compra e vendas de ativos. Método dos lucros crescentes Método dos índices de liquidez Método dos múltiplos Método da análise de capitais Método dos índices de lucratividade 5a Questão (Ref.:201707156059) Acerto: 1,0 / 1,0 O ________________é um instrumento que possibilita o planejamento e o controle dos recursos financeiros de uma empresa. Gerencialmente, é indispensável em todo o processo de tomada de decisões financeiras. balanço patrimonial fluxo de caixa caixa capital de giro goodwill 6a Questão (Ref.:201707670140) Acerto: 1,0 / 1,0 A análise prospectiva de uma empresa é desenvolvida fundamentalmente por meio da projeção de suas demonstrações gerenciais, como estimativa da evolução da inflação. projeção de suas demonstrações financeiras, como estimativa mais aproximada possível da posição econômico-financeira esperada. projeção de suas variações estruturais, como estimativa da posição econômico-financeira esperada. projeção de suas demonstrações e variações de estrutura, como estimativa da posição econômico-financeira esperada. projeção do fluxo de caixa descontado, como estimativa mais aproximada possível da posição de mercado esperada. Gabarito Coment. 7a Questão (Ref.:201707837970) Acerto: 1,0 / 1,0 A ________________usada no DRE determina o valor percentual de participação dos custos e despesas sobre a receita liquida. análise de liquidez. análise horizontal. análise deendividamento análise vertical análise transversal. 8a Questão (Ref.:201707654060) Acerto: 1,0 / 1,0 (Conta/ (Ativo Total) ou (Receita Vendas Líquidas)x100 é uma formulação conhecida como: Análise Vertical. Análise Horizontal. Análise por multiplus. Índice de Liquidez. Índice de Lucratividade. Gabarito Coment. 9a Questão (Ref.:201707156067) Acerto: 0,0 / 1,0 O Fluxo de Caixa é indispensável para uma sinalização dos rumos financeiros dos negócios. Quanto a manutenção dos saldos de caixa , podemos afirmar que: Propicia folga financeira a médio prazo à empresa Propicia folga financeira a longo e curto prazo à empresa Propicia folga financeira imediata à empresa Propicia folga financeira a curto e médio prazo à empresa Propicia folga financeira a longo prazo à empresa 10a Questão (Ref.:201707838015) Acerto: 1,0 / 1,0 para melhor análise da Demonstração de Resultado do Exercício (DRE), utilizaremos os métodos de análise_____________ . horizontal e liquidez horizontal e vertical horizontal e transversal transversal e vertical liquidez e vertical 1a Questão (Ref.:201707319362) Acerto: 1,0 / 1,0 PODEMOS RECONHECER GOODWILL COMO: ATIVOS TANGÍVEIS SOMENTE COMO ATIVO CIRCULANTE ATIVOS INTANGÍVEIS NÃO IDENTIFICÁVEIS ATIVOS INTANGÍVEIS IDENTIFICÁVEIS ATIVOS TANGÍVEIS E INTANGÍVEIS 2a Questão (Ref.:201707158929) Acerto: 1,0 / 1,0 Todos os intangíveis são fontes potenciais de criação de valor e desenvolvem capacidades de criação de riqueza. Este intangível designa-se por Goodwill, podendo ser estimado por uma das seguintes formas: Analise, o Know-how do pessoal, Mark up, o Know-how do pessoal, Valor, o Know-how do pessoal, Marca, o Know-how do pessoal, Preço, o Know-how do pessoal, Gabarito Coment. 3a Questão (Ref.:201708262793) Acerto: 1,0 / 1,0 A Storm S.A. apurou R$ 187.500 de Receitas Líquidas no último exercício. O Lucro Líquido no período foi de R$ 30.000. Sabendo que o Patrimônio Líquido da empresa é de R$ 250.000, calcule o ROE (Return on Equities ou Retorno sobre o Patrimônio Líquido). 14,0% 16,0% 12,0% 10,0% 11,0% 4a Questão (Ref.:201707837913) Acerto: 1,0 / 1,0 O risco sistemático é aquele em que fatores externos, que na maioria são variáveis macroeconômicas, influenciam o nível de preços. Dentre eles temos: (exceto)? commodities inflação, câmbio, nível de taxa de juros, níveis de estoques. 5a Questão (Ref.:201707319456) Acerto: 1,0 / 1,0 VOCÊ É ANALISTA DO MERCADO FINANCEIRO E ESTÁ ESTUDANDO O COMPORTAMENTO FUTURO DE UMA EMPRESA, CONSIDERANDO AS POSSÍVEIS ALTERAÇÕES NAS VARIÁVEIS CONJUNTURAIS DA ECONOMIA, SENDO ASSIM, VOCÊ ESTÁ REALIZANDO UMA ANÁLISE_______. DE ATIVIDADE OPERACIONAL. POR MÚLTIPLOS DE SOLVÊNCIA FUNDAMENTALISTA PROSPECTIVA 6a Questão (Ref.:201707156162) Acerto: 1,0 / 1,0 O principal propósito da maioria dos investimentos é afetar as ____________de caixa operacionais. compras e saídas receitas e saídas despesas e saídas entradas e saídas entradas e bens 7a Questão (Ref.:201707682722) Acerto: 1,0 / 1,0 A avaliação baseada no Balanço (marque a alternativa correta): É recomendável quando a empresa vale muito mais que seus ativos. Tem o inconveniente de que os ativos e passivos são registrados através de seus valores históricos e se a inflação é alta, isto é um problema muito complicado. Através desse modelo de avaliação, o valor encontrado é sempre o menor entre os vários métodos. Não é recomendável porque os balanços geralmente são maquiados. Geralmente sua avaliação é a mais alta. Gabarito Coment. 8a Questão (Ref.:201707837959) Acerto: 1,0 / 1,0 A ___________________________ de uma empresa é desenvolvida fundamentalmente através da projeção de suas demonstrações financeiras, como estimativa mais aproximada possível da posição econômico-financeira esperada. análise externa. análise reativa. análise prospectiva. análise discursiva. análise invertida. 9a Questão (Ref.:201707319578) Acerto: 1,0 / 1,0 NA PROJEÇÃO DO DRE EXISTEM CONTAS DE CUSTOS E DESPESAS QUE SOFREM ALTERAÇÕES CONFORME O VOLUME DE PRODUÇÃO E DE VENDAS. ESTAS CONTAS DE CUSTOS E DESPESAS SÃO__________. VARIÁVEIS. ABSOLUTAS. FIXAS SEMI VARIÁVEIS. LINEARES 10a Questão (Ref.:201707838020) Acerto: 1,0 / 1,0 Para melhor análise da Demonstração de Resultado do Exercício É importante que o analista faça um levantamento de no mínimos______________ para entender os víeis e o comportamentos da receita, custos e despesas. quatro exercícios um exercício dois exercícios três exercícios cinco exercícios
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