QUESTIONÁRIO UNIDADE III ECONOMIA E MERCADO continua

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Exercícios
Questão 1. (ENADE 2012) No Brasil, o regime de metas de inflação foi instituído pelo Decreto nº
3.088, de 2 de julho de 1999, após a adoção do regime de câmbio flutuante, em janeiro daquele ano.
Desde sua adoção até 2005, a política monetária foi consideravelmente restritiva: a Selic foi mantida
em níveis muito elevados, principalmente se comparada com as taxas de juros internacionais. Nesse
período, o PIB apresentou taxa média de crescimento de apenas 2,3% a.a. e, entre os anos de 1999 e
2003, os preços administrados acumularam variação de 93%, muito acima da inflação medida pelo IPCA,
acumulada em 53% no mesmo período. A partir de 1999, tornou-se claro o efeito perverso da política
monetária sobre as contas públicas, ou seja, como o pagamento de juros era muito alto, verificaram-se 
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Revisão: Vitor - Diagramação: Jefferson - 16/01/18
Unidade IV
déficits nominais superiores a 3,5% do PIB, a despeito dos elevados superávits primários, cuja média foi
de quase 4% do PIB. Isso ocorreu devido à elevada participação das Letras Financeiras do Tesouro (LFTs
– indexadas à Selic) na dívida pública, cerca de 50%. Assim, a manutenção da Selic em níveis elevados
resultou em custo financeiro igualmente elevado: a despesa com juros da dívida foi em média 8,1% do
PIB, de 1999 a 2005.
DE CARVALHO, F. J. C. et al. Economia monetária e financeira: teoria e política. Rio de Janeiro: Campus, 2 ed., 2007 (adaptado).
Considerando as consequências do caráter restritivo da política monetária anti-inflacionária adotada
no Brasil e descrita no texto, avalie as afirmações abaixo:
I. De 1999 a 2005, a política monetária restritiva e a apreciação da taxa nominal de câmbio reduziram
a eficácia do único instrumento utilizado no país para estabilizar preços: a taxa de juros.
II. De 1999 a 2005, a alta participação das LFTs na dívida pública dificultou a queda da taxa de juros.
III. De 1999 a 2003, a indexação de parte do IPCA aos preços administrados, que respondem por,
aproximadamente, 30% de sua composição, tornou evidente que parcela considerável da inflação estava
fora do alcance da política de juros do Banco Central do Brasil.
IV. De 1999 a 2003, as informações sobre inflação demonstram que, para assegurar o cumprimento
das metas de inflação, é necessário que os preços livres – determinados pelas condições de oferta e
demanda – sejam excessivamente represados para comp
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Revisão: Vitor - Diagramação: Jefferson - 16/01/18
ECONOMIA E MERCADO
está ancorada na taxa de câmbio. Após 1999, a âncora passa a ser os juros, ou seja, inflação administrada
via taxa de juros. Foi uma decisão de política econômica dentro do modelo desenvolvido.
II – Afirmativa correta.
Justificativa: as LFTs foram utilizadas como forma de diminuir a liquidez da economia com efeitos
positivos para a queda da inflação.
III – Afirmativa correta.
Justificativa: a afirmativa diz que parte da inflação é controlada via juros. Outra parte depende de
demais fatores. Como preços administrados são majorados em função do IPCA, tal efeito provoca pico
inflacionário. Então, resta aos preços livres apresentarem queda.
IV – Afirmativa correta.
Justificativa: como os preços administrados geram crescimento do IPCA e, portanto, inflação, resta
aos preços livres cumprirem o papel contrário. Para que haja queda de preços livres, o consumo deve ser
represado.
Questão 2. Na década de 1980, o Brasil buscou combater o processo crônico de inflação ao adotar
um conjunto de planos econômicos. O primeiro desses planos foi o Cruzado, sob o governo de José
Sarney, que tinha como característica(s) básica(s)
A) O congelamento de preços e da taxa de câmbio e a criação do gatilho salarial.
B) A criação do gatilho salarial e das OTNs, com a retirada da tablita para os contratos prefixados.
C) A redução imediata dos gastos do Governo Federal e o aumento da tributação direta via imposto
de renda.
D) O estabelecimento de metas claras para as políticas monetária e fiscal, sem correspondente
política de reajustes salariais.
E) O congelamento dos preços da economia, com o consequente reequilíbrio do poder de compra de
todos os segmentos sociais e empresariais.
Resolução desta questão na plataforma
Economia e Mercado
Unidade IV – Questão 2
Resposta correta: alternativa A.
Análise das alternativas
A) Alternativa correta.
Justificativa: um dos fundamentos do Plano Cruzado foi o congelamento de
preços e salários, sendo que este último sofria reajustes automáticos, dados por
um gatilho salarial acionado sempre que a inflação ultrapassasse 20%.
B) Alternativa incorreta.
Justificativa: a tablita foi criação do Plano Cruzado para desvalorização das
obrigações financeiras contraídas na velha moeda.
C) Alternativa incorreta.
Justificativa: o Plano Cruzado não tratava da redução dos gastos do Governo
Federal e do aumento da tributação.
D) Alternativa incorreta.
Justificativa: um dos pilares do Plano Cruzado foi o estabelecimento de uma
política de reajustes salariais atrelada ao controle de inflação, feito por meio do
congelamento de preços.
E) Alternativa incorreta.
Justificativa: embora tenha ocorrido o congelamento de preços, não era
premissa do Plano Cruzado o reequilíbrio do poder de compra por todos os
segmentos da sociedade. O reequilíbrio não ocorreu porque o congelamento de
salários durou por um período superior ao do congelamento dos preços. Assim,
no curto prazo, os preços eram remarcados e os salários mantidos constantes,
deteriorando o poder de compra de segmentos da sociedade.
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Dilma Roussef assumuiu a presidência do Brasil em janeiro de 2011, sendo a
primeira presidente mulher do país. Sobre os primeiros meses de seu governo,
indique a alternativa incorreta.
a) Existe claramente uma decisão de governo de aumentar os juros nominais da
economia em que a mensagem é a de realizar a estabilidade definitiva do Real.
b) Uma mudança do governo Dilma foi a adoção de
medidas protecionistas para proteger a indústria em
função dos crescentes aumentos de seus custos internos
em dólares.
Interatividade
c) A Presidente Dilma mudou a política cambial, deixando de lado o que se chama
de flutuação suja e se fixando na busca de uma taxa de câmbio mais
desvalorizada com a utilização de medidas de intervenção como o IOF.
d) No governo de Dilma, um dos objetivos da política de aumento da proteção da
indústria é claramente o de permitir aumentos salariais superiores ao de nossos
concorrentes externos, em que o caso do IPI de carros e caminhões é exemplar.
e) Em janeiro de 2011, primeiro mês do governo Dilma, o
índice de inflação registrou uma alta maior desde 2005