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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Avaliação Presencial – AP 2 Período - 2019/1º Disciplina: Gestão Financeira Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino ALUNO: MATR: Boa Prova! Questão 01. (valor: até 1,0 ponto) Julgue as afirmativas a seguir: 1.1. A reclassificação das contas do ativo e passivo constitui condição decisiva na aplicação do modelo Fleuriet, as contas serão consideradas em relação à realidade dinâmica das empresas, sendo classificadas de acordo com o seu ciclo, assim as contas do circulante são denominadas de investimento fixo, enquanto que as contas do não circulante são desmembradas em contas financeiras e operacionais. ( ) Certo ( ) Errado Resposta: Errado. As contas do circulante são desmembradas em contas financeiras e operacionais, enquanto que as contas do não circulante são denominadas de investimento fixo ou ativo permanente. 1.2. Uma organização demonstra ter boa situação econômico-financeira quando dispõe de equilíbrio entre sua liquidez e rentabilidade, sem desconsiderar a realidade do ambiente de negócio em que atua. ( ) Certo ( ) Errado Resposta: Certo. Orientações para prova: As respostas deverão estar a caneta esferográfica azul ou preta; Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. É permitido o uso de calculadora. É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. Os mesmos deverão estar desligados no momento de realização da prova. A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. As questões de múltipla escolha que não tiverem demonstração de cálculo serão desconsideradas. Questão 02. (valor: até 1,0 ponto) Os dados a seguir foram extraídos do balanço patrimonial do encerramento do exercício de uma empresa: Balanço Patrimonial encerrado $ Ativo circulante operacional 2.200 Ativo circulante não operacional 1.050 Passivo circulante operacional 2.000 Passivo circulante não operacional 1.550 As análises da necessidade de capital de giro (NCG) e da situação financeira de curto prazo da empresa apontam que, embora haja uma NCG de a) $ 500, a empresa apresenta uma situação financeira confortável no curto prazo, pois seu índice de liquidez é maior que 1. b) $ 500, a empresa apresenta uma situação financeira preocupante no curto prazo, pois seu índice de liquidez é menor que 0. c) $ 250, a empresa apresenta uma situação financeira confortável no curto prazo, pois seu índice de liquidez é maior que 1. d) $ 200, a empresa apresenta uma situação financeira preocupante no curto prazo, pois seu índice de liquidez é menor que 0. e) $ 200, a empresa apresenta uma situação financeira confortável no curto prazo, pois seu índice de liquidez é maior que 1. Resposta: D NCG = AO - PO = 200 T = AF - PF = -500 TL = T/ |NCG| = -2,5 Questão 03. (valor: até 2,0 ponto) A Linha e Lã S.A. projetou suas necessidades totais de fundos para o primeiro semestre de 2019 como se segue: Mês Montante Necessidade Necessidade em R$ Permanente Sazonal Janeiro 2.000 Fevereiro 3.000 Março 5.000 Abril 6.000 Maio 8.000 Junho 12.000 Total - Média mensal - a) Classifique as necessidades mensais de fundos da empresa, nos seus componentes permanente e sazonal para calcular a necessidade média mensal para cada um desses componentes (você pode utilizar os espaços da tabela, se quiser). b) Indique os montantes de financiamento a longo e a curto prazo que são usados para atender às necessidades totais de fundos sob: (1) uma estratégia agressiva e (2) uma estratégia conservadora (suponha que, sob a estratégia agressiva, os fundos a longo prazo financiem as necessidades permanentes e que os fundos a curto prazo seriam usados para financiar as necessidades sazonais). c) Admitindo que os fundos a curto prazo tenham um custo de 6% no período e que o custo dos fundos a longo prazo seriam de 9%, utilize as médias encontradas em (a) para calcular o custo total das estratégias indicadas em (b). d) Qual a estratégia mais lucrativa e qual a mais arriscada? Explique. Resposta: a) Montante Necessidade Necessidade Mês em R$ Permanente Sazonal Janeiro 2.000 2.000 0 Fevereiro 3.000 2.000 1.000 Março 5.000 2.000 3.000 Abril 6.000 2.000 4.000 Maio 8.000 2.000 6.000 Junho 12.000 2.000 10.000 Total 12.000 24.000 Média mensal 2.000 4.000 b.1) Estratégia agressiva – A empresa irá financiar de $1.000 a $10.000 de acordo com as necessidades sazonais mostradas na tabela com recursos a curto prazo e financiar $2.000, ou a parcela permanente de suas necessidades com recursos de longo prazo. b.2) Estratégia Conservadora – A empresa irá financiar a necessidade máxima de recursos de $12.000 com recursos de longo prazo. O financiamento a curto prazo seria utilizado apenas para cobrir necessidades emergenciais ou inesperadas. c.1) Estratégia agressiva: Custo do financiamento a longo prazo $2.000 x 0,09 = $180 Custo do financiamento a curto prazo $4.000 x 0,06 = $240 Custo total $420 c.2) Estratégia conservadora: Custo total do financiamento = $12.000.000 x 0,09 = $1.080 d) A estratégia agressiva é mais rentável, pois como se verificou em c, seu custo total é de $420, contra $1.080 da técnica conservadora. Esta diferença é resultado do fato de que a técnica agressiva se utiliza tanto quanto possível de financiamento a curto prazo, enquanto a estratégia conservadora financia todas as necessidades com fundos a longo prazo, mais onerosos. Em geral, uma vez que a estratégia conservadora requer pagamento de juros sobre recursos não necessários, seu custo é mais alto. Assim, estratégia agressiva é mais rentável e também mais arriscada, pois depende fortemente de financiamentos limitados a curto prazo, resultando em menor liquidez e maior risco de insolvência. Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) Sabe-se que o saldo apropriado de caixa precisa de equilíbrio entre os custos de oportunidade da manutenção de um saldo excessivo em caixa e os custos de transação decorrentes da manutenção de um saldo muito pequeno em caixa. Tendo em vista tal equilíbrio, a Empresa Chicote Ltda. procura gerenciar seu caixa com base no Modelo de Baumol. Para este ano de 2019, está prevista uma necessidade de caixa no montante de R$ 1.000.000,00. Estimativas apontam que as aplicações financeiras renderão 9% ao ano e que os custos de conversão por operação serão de R$ 200,00. Sendo assim, qual o número aproximado de operações de transferência de recursos (N) da empresa, de acordo o modelo? a) 4. b) 11. c) 13. d) 14. e) 20. Resposta: 15 $200 )$1.000.000 0,09 (0,5 N Por um erro de digitação a alternativa com a resposta (15) não estava disponível. A pontuação da questão será dada para todos os alunos que encontraram a resposta 15 (independente do que foi marcado na múltipla escolha). Questão 05. (valor: até 1,0 ponto) O consumo anual de uma determinada peça, em uma organização, é de 360 unidades por ano. O custo de armazenagem por peça/ ano é de $ 40,00, e o custo de pedido é de $ 200,00. Qual tamanho de lote econômico de compra deverá ser adotado para essa peça, considerando-se apenas essas condições? a) 6 peças. b) 12 peças. c) 60 peças. d) 80 peças. e) 200 peças. Resposta: C Manutenção de estoque - R$ 40,00 Custo Pedido - R$ 200 Consumo anual (unidades) - 360 Fórmulas: LEC = √((2 x S x O) / C) - LEC (unidades) = 60 peças. Questão 06. (valor: até 1,0 ponto) (Prefeitura de Recife, Analista de Gestão Administrativa, 2019) Considere que o setor responsável pela gestão de suprimentos de um órgão municipal pretenda implementar método de controle de materiais focado na importância relativa dos itens dando especial atenção àqueles de maior relevância econômica. Para tal escopo, afigura-se adequada a aplicação a) do sistema just in time, que considera que os itens de maior perecibilidade são os que apresentam maior relevância econômica em face do elevado risco de perda. b) do método XYZ, sendo classificados na categoria X os materiais que apresentam o maior custo de reposição e demandam, assim, estoques reduzidos. c) do Diagrama de Pareto, que estabelece uma estratificação de materiais em 10 faixas de valor relativo, predicando uma gradação de reposição em ordem decrescente. d) do método Kanban, que predica a manutenção de estoques apenas para os itens de maior custo e a reposição dos demais apenas por ocasião da produção efetiva. e) da curva ABC, sendo classificados na classe A os materiais com maior valor de demanda e que merecem uma gestão mais refinada. Resposta: E O Sistema ABC é uma metodologia que separa os estoques por sua importância, e permite que a administração dê mais atenção aos itens mais representativos. Questão 07. (valor: até 1,0 ponto) A administração da Cia Libras Ltda. determinou que a diminuição dos padrões de crédito adicionaria R$ 50.000,00 aos lucros, mas o investimento médio em contas a receber aumentaria em R$ 100.000,00. Como resultado da redução dos padrões de crédito, espera-se que o custo das dívidas incobráveis dobre, aumentando de R$20.000,00 atuais para R$ 40.000,00. O retorno exigido sobre o investimento é de 20%. A política de atenuar os critérios de concessão de crédito deve ser recomendada? Por quê? a) SIM, pois conduz a um lucro de R$ 10.000,00. b) NÃO, pois conduz a um prejuízo de R$ 10.000,00. c) SIM, pois conduz a um lucro de R$ 20.000,00. d) NÃO, pois conduz a um prejuízo de R$ 20.000,00. e) SIM, pois conduz a um lucro de R$ 50.000,00. Resposta: A. Lucro Adicional das novas vendas R$ 50.000 Custo do investimento em contas a receber -R$ 20.000 Recebíveis incobráveis -R$ 20.000 Resultado líquido da proposta R$ 10.000 Questão 08. (valor: até 2,0 pontos) A política de financiamento de uma empresa consiste na definição da estrutura financeira mais adequada, implicando na escolha dos recursos mais apropriados às necessidades da organização em termos de liquidez, custo e risco financeiro. Nesse contexto, avalie as afirmativas a seguir em relação às fontes de financiamento de curto prazo. 8.1. As principais fontes de financiamento de curto prazo fazem parte de três grupos: crédito de fornecedores, crédito bancário e factoring. ( ) Certo ( ) Errado Resposta: Certo. 8.2. Os empréstimos de curto prazo serão pagos antes de findo o exercício social corrente. ( )Certo ( )Errado Resposta: Errado. O correto seria findo o exercício social subsequente. 8.3. Commercial Papers são títulos de longo prazo - prazo mínimo de 360 dias e máximo de 5 anos - que as sociedades anônimas não-financeiras emitem, visando captar recursos no mercado interno ou externo para financiar suas necessidades de capital. ( )Certo ( )Errado K C 2 F C T 2 C Resposta: Errado. São títulos de curto prazo. 8.4. Factoring pode ser conceituado como uma atividade de negociação com recebíveis ou efeitos comerciais. ( )Certo ( )Errado Resposta: Certo Espaço para respostas: Questão Resposta Questão Resposta 01 1.1 E 1.2 C 05 C 02 D 06 E 03 Discursiva 07 A 04 15 08 8.1 C 8.2 E 8.3 E 8.4 C (Assinale no espaço acima as respostas das questões de múltipla escolha) Fórmulas: CDG = PP – AP NCG = AC – PC T = AE – PE (ou CDG – NCG) CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante VEC = K F T 2 F T) K (0,5 N Saldo Médio de Caixa = Custo total = Custos de oportunidade + Custos de transação = + Ponto de retorno (Z*) = L 3 decimal) forma (na diário deoportunida de custo 4 diários caixa de fluxos dos variação conversão de custo 3 Ou Z* = L K4 F3 31 2 Limite superior H* = 3Z* + L Margem de Contribuição = Vendas - CV Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = NDF DF 360 %100 i Juros Montante emprestado i d d n 1 ( ) P F d n 1 ni F P 1 C OS LEC 2
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