Caso Cash Flow

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Caso de Contabilidade
Cash Flow
GRUPO 11:
Felipe Costa
Henrique Amaral
Juliana Morissawa
Matheus Yoshita
ALPHA CORPORATION
PARTE I
1)
Alpha Corporation:
1991:
- Fontes de caixa: Venda de ativos depreciáveis e outros.
- Usos de caixa: Investimentos em ativos depreciáveis; Pagamento de dívida a longo prazo.
1990:
- Fontes de caixa: Investimentos em ativos depreciáveis; Pagamento de dívida a longo prazo.
- Usos de caixa: Pagamento de dívida a longo prazo; Diminuição de empréstimo de curto prazo.
1989: 
 	- Fontes de caixa: Captação de dívida de longo prazo; Aumento de empréstimos de curto prazo.
	-Usos de caixa: Investimentos em ativos depreciáveis; Pagamento de dívida de longo prazo.
Beta Corporation:
1991: 
- Fontes de caixa: Caixa recebido de clientes.
- Usos de caixa: Caixa pago a fornecedores e funcionários.
1990:
- Fontes de caixa: Caixa recebido de clientes.
- Usos de caixa: Caixa pago a fornecedores e funcionários.
1989:
- Fontes de caixa: Caixa recebido de clientes.
- Usos de caixa: Caixa pago a fornecedores e funcionários.
Gama Corporation:
1991: 
- Fontes de caixa: Aumento de provisão para reestruturação.
- Usos de caixa: Aquisição de ativo fixo.
1990:
- Fontes de caixa: Aumento de provisão para reestruturação.
- Usos de caixa: Aquisição de ativo fixo.
1989:
- Fontes de caixa: Venda de ações em tesouraria.
- Usos de caixa: Aquisição de ativo fixo.
2)
Alpha Corporation:
	Nos três anos o fluxo de caixa das operações foi maior que o lucro líquido. As principais causas para isso ter ocorrido foram o recebimento de elevada quantia de contas a receber, a depreciação que afeta o lucro e não altera o caixa e o recebimento pela venda de estoques. Além disso, no ano de 1990 houve um elevado gasto com reestruturação que, por terem disso provavelmente a prazo, não modificaram o caixa e afetaram o lucro de forma negativa. E por fim, no ano de 1989, há um aumento nas contas a pagar.
Beta Corporation:
	
Gama Corporation:
Em 1989 não foi diferente, o caixa também foi maior que o lucro. Apesar de não ter recebido algumas contas que tinha a receber, a empresa aumentou seus empréstimos a curto prazo (contas a pagar).
3. 
A empresa Alpha Corporation não conseguiu gerar caixa das operações suficiente para cobrir todo seu investimento de capital, como pode se observar na tabela abaixo:
	
	1991
	1990
	1989
	Caixa gerado das operações
	125,2
	89,3
	46,8
	(-) investimentos em ativos depreciáveis
	(129,7)
	(174,4)
	(303,6)
	Total
	(4,5)
	(85,1)
	(256,8)
4. 
Como a empresa não conseguiu gerar caixa das operações suficiente para cobrir todo o seu investimento de capital nem, portanto, para pagar os dividendos de seus acionistas.
5.
Como a empresa não conseguiu gerar caixa das operações suficiente para cobrir todo o seu investimento de capital, ela não teve capital excedente para investir em nenhum dos três anos.
6.
1991: A empresa utilizou o caixa obtido por meio da venda de ativos depreciáveis e outros.
1990: A empresa utilizou o caixa obtido por meio da venda de operações descontinuadas.
1989: A empresa utilizou o caixa obtido por meio da captação de dívida de longo prazo.
7.
	
	1991
	1990
	1989
	Ativo circulante
	Fonte
	Fonte
	Usuário
	Passivo circulante
	Usuário
	Usuário
	Fonte
8.
	1991
	1990
	1989
	- Caixa gerado nas atividades operacionais
- Reestruturação e outros itens incomuns
	- Pagamento de dívida a longo prazo
- Ganho na venda de investimentos e outros ativos
	- Captação de dívidas a longo prazo
- Investimentos em ativos depreciáveis
PARTE II
1.
Nota-se uma queda seguida de um aumento expressivo (de 113,9 em 1989, para -89,9 em 1990 e finalmente para 64,1 em 1991). A queda em 1990 se deu principalmente pelo pagamento de dívidas que a empresa tinha. Por isso imaginamos que a tendência é que haja um aumento no nível de crescimento ou estabilização do lucro líquido nos próximos anos.
2.
Ao analisar as atividades operacionais, vemos um crescimento no caixa líquido gerado nas operações continuadas (76,5 em 1989; 85,8 em 1990 e 120,3 em 1991). Portanto concluímos que o mesmo será, nos próximos, positivos, com uma possível tendência de crescimento.
3.
Observamos que de 1989 a 1991 os investimentos foram diminuindo, com isso, imaginamos que a tendência é de decrescimento.
4.
No ano 1989, a empresa pagou dividendos no total de 26.0, no ano de 1990 no valor de 7.2 e no ano 1991 não pagou nada. Portanto a tendência é que a empresa pague cada vez menos dividendos.
5.
Podemos observar que a empresa adquiriu muitos empréstimos em 1898, mas em 1900 pagou grande parte deles. Em 1991 eles continuaram decrescendo, pois a empresa está captando cada vez menos e pagando cada vez mais, empréstimos. A tendência é, portanto, continuar decrescendo.
6.
A partir da análise do fluxo de caixa e por meio da fórmula Working capital acconts = Current assets – Current liabilities pudemos perceber que há uma tendência do capital de giro crescer.
PARTE III
Ao analisar a empresa Alpha Corporation chegamos a conclusão que atualmente ela não está bem financeiramente, uma vez que o endividamento da empresa aumentou, o que gera uma dúvida em relação à capacidade dessa de pagar suas dívidas. Ela está vendendo seus ativos imobilizados e descontinuando algumas de suas operações a fim de gerar caixa necessário para o funcionamento da empresa, já que a mesma não gera caixa suficiente para tal fim a partir de suas operações continuadas. Portanto a situação da empresa não é boa, já que está decaindo.
BETA CORPORATION
PARTE I
1.
	
	1991
	1990
	1989
	Principais entradas de caixa
	- Caixa recebido de clientes
- Captação pela emissão de ações ordinárias
	- Caixa recebido de clientes
	- Caixa recebido de clientes
- Captação de dívida subordinada
	Principais saídas de caixa
	- Caixa pago a fornecedores e funcionários
- Aquisição de títulos e valores mobiliários
	- Caixa pago a fornecedores e funcionários
- Investimento de Capital 
	- Caixa pago a fornecedores e funcionários
- Investimento de Capital
2.
Em 1991, o lucro foi maior que o caixa. Essa diferença tem origem no fato de que grande fração do caixa foi designada para a realização de investimentos. Além disso, a atividade financeira, por meio de emissão de ações ordinárias é a maior responsável pelo lucro. Somado a isso, o acúmulo do imposto de renda, pago apenas nesse ano, faz com que o caixa operacional do período seja inferior ao lucro (que teve descontado o IR anualmente).
Em 1990, o caixa foi maior que o lucro pelo fato de este ter sido o ano em que a empresa pagou mais juros, pagou linha de crédito de capital de giro e, apesar disso, conseguiu investir em capital. Além disso, a empresa conseguiu reduzir suas dívidas com os fornecedores e adotou uma medida estratégica de diminuição do prazo de recebimento (contas a receber).
Em 1989, o caixa também foi maior que o lucro. Pelo fato de ter havido uma relativa alta depreciação (visto que a depreciação afeta o calculo do lucro mas não interfere no caixa) quando comparada com o caixa gerado pelas atividades operacionais, o que diminui o lucro. Somado a isso, a captação de dívida subordinada aumenta o caixa e não afeta o lucro líquido.
3.
A empresa Beta Corporation conseguiu gerar caixa de operações nos anos de 1989 e 1990 para cobrir todo seu investimento de capital, porém, não gerou caixa suficiente no ano de 1991, como pode se observar na tabela abaixo:
	
	1991
	1990
	1989
	Caixa gerado das operações
	3.919
	7.000
	3.670
	(-) investimentos em ativos depreciáveis
	(14.031)
	(4.600)
	(3.650)
	Total
	(10.112)
	2.400
	20
4.
Como a empresa conseguiu gerar caixa das operações suficiente para cobrir todo o seu investimento de capital nos anos de 1989 e 1990, ela obteve capital excedente para pagar os dividendos aos acionistas. Jáno ano de 1991, o caixa não foi suficiente e, portanto, não houve pagamentos de dividendos aos acionistas.
5.
Como a empresa conseguiu gerar caixa das operações suficiente para cobrir todo o seu investimento de capital nos anos de 1989 e 1990 e ainda pagar os dividendos aos acionistas, em 1989 a empresa investiu em capital de giro e em 1990 investiu tanto em capital de giro como em pagamentos de linha de crédito de equipamentos. Já em 1991, a empresa não possuía capital excedente para investimentos e por isso não investiu.
6.
1991: A empresa utilizou o caixa obtido por meio da emissão de ações ordinárias.
1990: Possuía capital excedente.
1989: Possuía capital excedente.
7.
	
	1991
	1990
	1989
	Ativo circulante
	Usuário
	Usuário
	Usuário
	Passivo circulante
	Fonte
	Usuário
	Fonte
8.
	1991
	1990
	1989
	- Captação pela emissão de ações ordinárias.
	- Investimento de Capital
	- Captação de dívidas subordinada
PARTE II
1.
Ao analisar o lucro líquido no período, pode-se observar que houve um aumento expressivo ($417 em 1989, $5.201 em 1990 e $6.323 em 1991). A partir disso, pode-se supor que haverá uma tendência para o crescimento do lucro líquido, mas será menos significativo do que nesses três anos. 
2.
Percebe-se que o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais manteve-se positivo nos três anos, e atingiu o seu máximo em 1990, de $7000, com valores muitos próximos em 1989 e 1991, de $3670 e $3919, respectivamente.
3.
Pode-se observar que os investimentos em capital apresentam uma tendência decrescente (com -$3650 em 1989, -$4600 em 1990 e -$6031 em 1991) e resultado negativo. Com isso, pode-se supor que nos próximos anos haverá um aumento nas despesas com investimentos em capital.
4.
A empresa não tem dividendos a pagar.
5.
A tendência é que os empréstimos líquidos vão diminuir a medida que a empresa vai se estabilizando, pois os grandes investimentos não se tornam tão necessários. 
6.
Há uma tendência de decrescimento nas contas de capital de giro. 
PARTE III
A empresa parece apresentar um crescimento significativo uma vez que ao realizar investimentos foi capaz de apresentar uma tendência de crescimento no lucro líquido e pode, com eles trazer benefícios futuros também. O imposto de renda aumentou o que evidencia o aumento de lucro da empresa uma vez que a porcentagem de imposto de renda se mantém constante. Além disso, a empresa deve ter aumentado sua visibilidade no mercado, já que foi capaz de emitir novas ações ordinárias e aumentar o volume de caixa recebido em aproximadamente 64% de 1989 a 1991.
Com isso podemos concluir que a empresa está em um ritmo saudável de desenvolvimento e possui uma avaliação geral positiva já que ela tende a ser uma empresa segura que está diversificando suas fontes de renda uma vez que investiu no mercado de títulos e de valores mobiliários e apresentou um crescimento alto tanto em vendas quanto no seu lucro líquido.
Gamma Corporation
PARTE I
PARTE II
Ao analisar o lucro líquido do período pode se perceber que a Gamma Corporation obteve um lucro de 1.072.610 no ano de 1989; um lucro de 74.392 no ano de 1990 e um prejuízo de 617,427. Com esses dados podemos concluir que ao passar dos anos a empresa vem tendo seus lucros diminuídos.
Ao analisar o fluxo de caixa operacional da Gamma Corporation pode se notar que a mesma vem obtendo valores menores a cada ano, embora entre os anos de 1989 e 1990 (1.479.391 e 1.434.074, respectivamente) a diferença entre os valores não tenha sido tão expressiva como em 1991 (1.040.901). Baseado nestas informações percebemos que a empresa vem perdendo sua capacidade de gerar caixa operacional com o passar dos anos.
Pode se observar que os investimentos em capital vêm apresentando um padrão de aumento (com -1.290.662 em 1989, -1.103.114 em 1990 e 1.026.591 em 1991). A partir disso podemos concluir que com o passar dos anos a empresa vem diminuindo suas despesas com investimentos em capital.
A Gamma Corporation não tem dividendos a pagar.
A empresa não vem contraindo empréstimos no último período.
Em se tratando das contas a receber, a empresa vem obtendo uma diminuição neste ativo o que pode evidenciar que ela está passando a receber mais à vista, o que a ajuda a gerar maior capital de giro para o período. Enquanto pelo outro lado, podemos notar uma flutuação no valor de contas a pagar da empresa, que durante o ano de 1190 atingiu seu máximo mas em 1991 teve uma grande diminuição.
PARTE III
3