TEORIA E PRATICA CAMBIAL -AULA 2

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Pró-reitoria de EaD e CCDD 
 
 
 
 
 
Teoria e Prática Cambial 
 
Aula 2 
 
 
 
Prof. Joni Tadeu Borges 
 
 
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Conversa inicial 
Você já se perguntou como se faz para uma empresa brasileira pagar uma 
importação para uma empresa chinesa? Ou como um exportador brasileiro 
recebe pela venda de seu produto? Ou ainda, mesmo uma pessoa física 
brasileira que queira enviar USD 10.000,00 para um parente no exterior? Isso é 
possível? Qual a legislação que as regulamentam? E como são formalizadas 
essas transações? 
E mais, para fazer as conversões é necessário utilizar a taxa de câmbio. 
Mas o que é uma taxa de câmbio? Qual tipo de taxa de câmbio que se deve 
usar? Como é determinado o seu valor? 
São muitas perguntas, por isso, no decorrer da aula de hoje, nós vamos 
conhecer todas as respostas e as aplicabilidades da utilização da taxa de 
câmbio. 
Tem que ficar claro para você que já atua ou pretende atuar na área de 
comércio exterior, que assunto tratado nessa aula fará parte do seu dia a dia 
profissional. Veja a seguir alguns exemplos: 
 formação do preço da mercadoria em moeda estrangeira a ser exportada; 
 contratação das operações de câmbio; 
 conversão do valor da importação para reais na nacionalização da 
mercadoria; 
 cotação/pagamento do frete internacional; 
 cotação/pagamento do seguro de transporte internacional. 
Observe que a correta aplicação da taxa de câmbio no mercado de comércio 
exterior é uma ferramenta indispensável e você, sabendo utilizá-la, terá um 
importante diferencial nas mãos. 
 
 
 
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Contextualizando 
Com base no conteúdo que será apresentado nesta rota, ao final da aula 
seremos capazes de buscar a melhor taxa de câmbio a ser utilizada numa 
operação de exportação ou importação e contratar o câmbio com maior 
segurança. 
Situação: Uma empresa brasileira recebeu antecipadamente USD 100.000,00 
referente a uma exportação que realizará para a Itália. Agora precisa fazer o 
câmbio para receber os reais equivalentes. 
Perguntas: 
1. Qual o tipo de contrato utilizado? 
2. O que o exportador deve informar/negociar na operação de câmbio? 
3. Qual o tipo de taxa aplicada? 
4. Para o exportador a taxa de câmbio deverá ser maior ou menor? 
5. Como o exportador deve acompanhar o valor da taxa de câmbio? 
Respondendo a essas perguntas ao final da aula, você pode considerar que 
entendeu o conteúdo. 
Tema 1 - Abordagem conceitual do contrato de câmbio 
A legislação brasileira – conforme estabelecido no Decreto-Lei n.º 857, de 
11 de setembro de 1969 – não permite que se trabalhe com outra moeda no 
Brasil que não seja a moeda nacional. Desse modo, sempre que houver um 
recebimento do exterior ou pagamento para o exterior em moeda estrangeira, 
independente da natureza da operação (exportação, importação, empréstimo, 
juros, frete, serviço, doação etc.), haverá a necessidade e obrigatoriedade de se 
fazer a conversão por meio de compra ou venda da moeda estrangeira. 
A conversão da moeda para compra ou venda da moeda estrangeira é 
realizada na negociação entre uma instituição autorizada a operar com câmbio 
pelo Banco Central do Brasil e as pessoas físicas ou jurídicas que necessitam 
 
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comprar ou vender moeda estrangeira. A formalização dessa operação é por 
meio do contrato de câmbio. 
De acordo com o Banco Central do Brasil, o contrato de câmbio “É o 
instrumento específico firmado entre o vendedor e o comprador de moeda 
estrangeira, no qual são estabelecidas as características e condições sob as 
quais se realiza a operação de câmbio”. 
Como os países têm a necessidade de fazer a compra de bens e serviços, 
além de outras transações financeiras internacionais entre si, em algum 
momento haverá o ato de pagar ou receber. Quando uma empresa faz o 
pagamento ou recebe em moeda estrangeira, será necessário fazer o câmbio. 
Para fazer a conversão da moeda, é necessário fazer o câmbio (troca de 
moeda), operação de compra e venda da moeda estrangeira formalizada por 
meio do contrato de câmbio. 
As moedas utilizadas nas operações cambiais não podem ser de qualquer 
país, porque, regra geral, cada país tem a sua moeda e nem todas são moedas 
fortes. Dessa maneira, somente algumas poucas moedas serão aceitas para 
fazer as operações cambiais. Essas moedas são conceituadas como 
conversíveis. 
Em que moeda deve ser a negociação com as operações internacionais? 
Devido à particularidade de cada moeda, incluindo a credibilidade do país que a 
emite em termos de políticas monetária, fiscal, econômica e cambial perante a 
comunidade financeira internacional, a moeda terá mais aceitação e gozará de 
maior confiança em sua capacidade de ser utilizada como meio de troca e 
reserva e valor. Preferencialmente a moeda a ser utilizada será uma moeda 
considerada conversível. Mundialmente as moedas foram divididas em dois 
grupos: moedas conversíveis e inconversíveis. 
Moedas conversíveis são aquelas que são aceitas nas transações 
internacionais sem restrições. São usadas pelas pessoas físicas ou jurídicas 
para pagamento de transações comerciais ou financeiras. 
 
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Moedas inconversíveis, por outro lado, como seria de se esperar, não 
gozam de confiança no mercado internacional e, portanto, não têm aceitação 
plena além das fronteiras dos países emissores. Embora possam ser aceitas em 
regiões de fronteira com países vizinhos, moedas como o real, o peso argentino 
e o guarani são consideradas inconversíveis. 
Há outra denominação para a moeda nas negociações internacionais que 
é de pouca utilização, a moeda convênio, também conhecida como moeda 
escritural, não existe fisicamente. Normalmente é utilizada em acordos 
comerciais entre países. Por exemplo, um país compromete-se a vender 
petróleo e comprar bens de necessidades básicas para a população. O 
pagamento não se dá por meio de dinheiro (moeda) e sim por meio de 
mercadoria (troca). 
Das moedas indicadas na tabela 1, o dólar americano e o euro são as 
mais utilizadas no mercado internacional. Vale lembrar que não há uma lista 
oficial definindo quais são as moedas fortes, é o próprio mercado que aceita ou 
não a moeda. 
 
Tabela 1 – Moedas Conversíveis 
Moeda Símbolo País 
Coroa dinamarquesa DKK Dinamarca 
Coroa norueguesa NOK Noruega 
Coroa sueca SEK Suécia 
Dólar australiano AUD Austrália 
Dólar canadense CAD Canadá 
Dólar dos Estados Unidos USD Estados Unidos 
 
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Franco suíço CHF Suíça 
Iene JPY Japão 
Libra esterlina GBP Inglaterra 
Euro EUR União Europeia 
Fonte: Banco Central do Brasil 
 
Tema 2 – Características dos contratos de câmbio 
Os contratos de câmbio são classificados em contratos de compra e de 
venda, sob a ótica do banco negociador da moeda estrangeira autorizado a 
operar no mercado de câmbio pelo Banco Central do Brasil. Isso significa que, 
nos contratos de compra, o banco compra a moeda estrangeira de seus clientes 
e, nos de venda, o banco vende moeda estrangeira a eles. 
Dessa maneira, um contrato de câmbio de exportação é considerado um 
contrato de câmbio de compra, porque a instituição financeira (banco) compra a 
moeda estrangeira do exportador. Já um contrato de câmbio de importação será 
classificado como contrato de câmbio de venda, por isso o banco vende a moeda 
estrangeira para o importador. 
Então, sempre que uma pessoa física ou jurídica precisa vender a moeda 
estrangeira que recebeu decorrente de qualquer tipo de operação, o contrato de 
câmbio será classificado como de compra,porque o banco compra a moeda 
estrangeira. Da mesma maneira, quando uma pessoa física ou jurídica precisa 
comprar a moeda estrangeira para pagar seus compromissos no exterior, o 
contrato de câmbio será classificado como de venda, pois o banco vende a 
moeda estrangeira. 
 
 
 
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O que compõe um contrato de câmbio 
Como todos os contratos, os de câmbio são compostos por cláusulas. Há 
dois tipos de cláusulas: as obrigatórias e as eventuais. Uma cláusula é 
obrigatória quando é estabelecida pelo BACEN para cada tipo de contrato de 
câmbio. Por exemplo, quando a cláusula cita que tanto o comprador como o 
vendedor da moeda estrangeira estão cientes das normas que disciplinam a 
legislação cambial. Já a eventual é formalizada pelo banco quando negociada 
entre as partes (banco e cliente), por exemplo, ao definir que a diferença da taxa 
de câmbio decorrente do cancelamento de um contrato de câmbio de exportação 
ficará por conta do vendedor da moeda estrangeira (exportador). 
Um contrato de câmbio deve dispor, principalmente, das seguintes 
informações: 
 Identificação das partes: é a descrição do comprador e do vendedor. Além 
dos nomes, deve constar o endereço e o CNPJ de cada um; 
 Valor do contrato: é o valor da moeda estrangeira que é negociada; 
 Código da moeda estrangeira: é identificada por código; por exemplo, o 
dólar americano corresponde ao código 220, o euro ao código 978; 
 Taxa de câmbio: é o valor da moeda nacional (no Brasil, real) para uma 
unidade de moeda estrangeira; 
 Natureza da operação: é a identificação da operação de câmbio; 
 Data da contratação: data em que as partes negociam (fecham) o contrato 
de câmbio; 
 Data da liquidação: data em que o vendedor entrega a moeda estrangeira 
ao comprador. 
 
 
 
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O contrato de câmbio também tem um conjunto de campos inalteráveis, 
entre os quais podem ser citados: 
 nome do vendedor; 
 nome do comprador; 
 código e nome da moeda estrangeira; 
 valor da moeda estrangeira; 
 taxa de câmbio negociada para a conversão em moeda nacional; 
 valor em moeda nacional. 
Fases da contratação de câmbio 
A negociação (compra e venda) de moeda estrangeira envolve várias 
fases, desde a atribuição do valor da taxa de câmbio até a entrega da moeda 
estrangeira por parte do vendedor. A negociação do contrato de câmbio implica 
quatro fases, a saber: 
1.ª Contratação 
As partes envolvidas, comprador e vendedor da moeda estrangeira, 
negociam a operação de câmbio de modo a contemplar o tipo de contrato, a data 
de entrega da moeda estrangeira, a data de entrega dos reais, a taxa de câmbio, 
o deságio (se for o caso), a data do débito ou crédito dos reais na conta corrente 
do cliente, os documentos envolvidos e outras condições. 
Essa negociação se dá mediante um contato por telefone entre a empresa 
e a mesa de câmbio de um banco. Os bancos já disponibilizam a fase de 
contratação aos seus clientes via internet para os contratos de exportação e 
importação. Para tanto, o cliente informa os dados da operação de câmbio de 
importação ou exportação no portal desse banco; em seguida, o sistema fornece 
a taxa de câmbio e, caso o importador ou exportador concorde, o contrato de 
câmbio é fechado. 
 
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Outra novidade nas operações de câmbio é a assinatura digital do 
contrato de câmbio pelas partes envolvidas, ficando o contrato arquivado 
eletronicamente, acabando o fluxo de papel. 
Nessa fase é de grande importância que o responsável pela empresa que 
está negociando com o banco conheça os procedimentos cambiais e 
acompanhe o mercado de câmbio, pois o que está sendo negociado é o valor da 
moeda estrangeira. 
2.ª Registro ou edição 
O banco registra as informações negociadas entre o comprador e o 
vendedor da moeda estrangeira no Sisbacen. Ainda nessa fase, mas antes da 
liquidação do contrato de câmbio, pode haver inclusão, exclusão, alteração e 
anulação dos dados registrados. 
3.ª Efetivação 
Após a análise das informações negociadas na contratação e as 
registradas no Sisbacen, considerando que estejam corretas, ocorre a 
confirmação da operação de câmbio que passa a fazer parte da posição de 
câmbio do banco. 
4.ª Liquidação 
É o momento em que as partes (comprador e vendedor) entregam a 
moeda estrangeira e moeda nacional, um para o outro. Após essa etapa, 
qualquer modificação no contrato de câmbio depende de autorização do BACEN 
e é sujeita a penalidades. 
Como anteriormente abordado, há dois tipos de liquidação: pronta e 
futura. A primeira ocorre quando o vendedor entrega a moeda estrangeira ao 
comprador, com um prazo de até dois dias úteis. Na futura, a entrega da moeda 
estrangeira se dá em prazo superior a dois dias úteis da data da contratação do 
câmbio. 
 
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Por exemplo, o ACC – Adiantamento de Contrato de Câmbio é uma 
operação para liquidação futura, porque o exportador (vendedor da moeda 
estrangeira) só entrega a moeda ao banco (comprador da moeda estrangeira) 
em um prazo superior a dois dias úteis da data da contratação do câmbio. 
Em síntese, as operações de compra e venda de moeda estrangeira, 
realizadas entre as instituições financeiras autorizadas a operar em câmbio pelo 
Banco Central do Brasil e seus clientes, são formalizadas por meio do contrato 
de câmbio. 
 
Tema 3 – Regimes de mercado de câmbio e taxa de câmbio 
As taxas de câmbio ficam atreladas ao regime de câmbio adotado por 
determinado país. Vimos na aula anterior que há o mercado câmbio livre ou 
flutuante e o mercado de câmbio controlado ou fixo, considerados também como 
regime cambial. 
 Mercado de câmbio livre: não há interferência na política cambial, porém 
os bancos centrais podem interferir no preço da taxa de câmbio, quando 
julgar necessário; 
 Mercado de câmbio controlado: grande interferência na política cambial e 
na precificação da taxa de câmbio. 
Taxa de câmbio 
A taxa de câmbio é o valor da moeda nacional em relação a uma unidade 
de moeda estrangeira. 
Exemplo 
 
 
 
USD 1,00 = R$ 3,90 
 
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Poderia ser também definida como o valor da moeda estrangeira em 
relação a uma unidade de moeda nacional. 
 Exemplo 
 
 
As duas expressões anteriores, em termos de valores, representam uma 
igualdade. O que as diferencia são as suas apresentações. Cada país adota a 
maneira de como vai precificar a sua moeda. 
Variação da taxa de câmbio 
Hoje, o Brasil adota o sistema de mercado de câmbio livre, com a 
intervenção do Banco Central do Brasil, quando necessário, para ajustar o valor 
da taxa de câmbio, caso ele esteja fora dos patamares previstos para a economia 
brasileira. Sendo assim, a taxa de câmbio utilizada nesse mercado varia de 
acordo com a oferta e procura da moeda estrangeira. Quanto maior a oferta, 
menor será o valor da taxa de câmbio. Caso a procura seja maior, a taxa de 
câmbio será mais alta também. Pode-se comparar o valor da taxa de câmbio a 
qualquer outro produto que está no mercado de livre concorrência. 
São vários os fatores que influenciam na variação da taxa de câmbio, mas 
em 2015 destacam-se os escândalos sobre a corrupção e as incertezas políticas 
que o Brasil presencia. Tudo isso fez com que a taxa de câmbio se 
desvalorizasse. 
Crises políticas e econômicas internas e externas, especulação, risco 
país, taxa de juros etc., também são outros fatores que influenciam no preço da 
moeda estrangeira. 
O gráfico a seguir apresenta a variação da taxa de câmbio no Brasil no 
período de novembro de 2014 anovembro de 2015. 
R$ 1,00 = USD 0,2564 
 
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Fonte: <http://br.advfn.com/bolsa-de-valores/fx/USDBRL/grafico> 
 
 
 
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Como vimos, as taxas de câmbio são classificadas ou denominadas de 
acordo com o regime de mercado de câmbio adotado. 
No mercado de câmbio livre adota-se a taxa de câmbio livre. O próprio 
mercado define o preço da moeda estrangeira. Já no mercado de câmbio 
controlado, utiliza-se a taxa de câmbio fixa. No Brasil, a taxa de câmbio é livre, 
varia de acordo com a oferta e procura da moeda estrangeira, porém o Banco 
Central do Brasil pode intervir quando achar necessário, comprando ou 
vendendo dólares para os Dealers de Câmbio. 
Dealers de câmbio são bancos autorizados e selecionados pelo Banco do 
Central do Brasil para participar dos leilões de compra e venda de moeda 
estrangeira (dólar). A seguir a relação das instituições Dealers de Câmbio do 
Banco Central do Brasil, conforme Carta Circular n.º 3.601/2013. 
01 BANCO DO BRASIL S.A. 
02 BANCO BNP PARIBAS BRASIL S.A. 
03 BANCO BRADESCO S.A. 
04 BANCO CITIBANK S.A. 
05 BANCO DE INVESTIMENTOS CREDIT SUISSE (BRASIL) S.A. 
06 GOLDMAN SACHS DO BRASIL BANCO MULTIPLO S.A. 
07 HSBC BANK BRASIL S.A. - BANCO MULTIPLO 
08 ITAÚ UNIBANCO S.A. 
09 BANCO J.P. MORGAN S.A. 
10 BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH BANCO MÚLTIPLO S.A. 
11 BANCO MORGAN STANLEY S.A. 
12 BANCO BTG PACTUAL S.A. 
13 BANCO SAFRA S.A. 
14 BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A 
 
Fonte: http://www4.bcb.gov.br/pec/dealers/principal.asp 
 
 
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Tema 4 – Tipos de taxas de câmbio 
As taxas de câmbio podem ser denominadas de acordo com o mercado de 
câmbio no qual são utilizadas. Por exemplo, a taxa de câmbio interbancária é 
aquela utilizada no mercado de câmbio interbancário. 
Vale ressaltar que a taxa de câmbio interbancária é importante porque é a partir 
dessa taxa que os bancos irão trabalhar (negociar) com seus clientes no 
mercado de câmbio primário (operações de câmbio de exportação, importação 
e financeiras). 
E assim, usa-se a mesma lógica para definir as demais taxas de câmbio. A 
seguir, mais alguns exemplos: 
Taxa de câmbio pronta - mercado de câmbio pronto 
Taxa de câmbio futura - mercado de câmbio futuro 
 Taxa de câmbio manual 
 Taxa de câmbio comercial 
 Taxa de câmbio livre 
A taxa de câmbio cruzada, também conhecida como paridade de câmbio, é a 
relação entre duas moedas estrangeiras. 
Exemplos: 
EUR 1,00 = USD 1,0575 
USD 1,00 = JPY 123,06 
Ptax é taxa de câmbio que representa a média ponderada das operações de 
câmbio realizadas no dia no mercado interbancário, e divulgadas pelo Banco 
Central do Brasil às 13h. 
As taxas de câmbio, independentemente do tipo, ainda se classificam como 
taxas de compra e taxas de venda. Essa denominação é sob a ótica da 
instituição financeira que opera com câmbio. 
 
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Exemplo: 
Taxa de compra do USD 1,00 = R$ 3,8532 
Taxa de venda do USD 1,00 = R$ 3,8538 
A diferença entre a taxa de câmbio de compra e de venda chama-se spread e 
representa a rentabilidade auferida nas negociações. O banco compra a moeda 
por um valor e vende por outro maior. 
Spread também pode ser considerado a diferença praticada pelos bancos em 
relação à taxa praticada com seu cliente (mercado primário) e taxa praticada no 
mercado interbancário. 
Veja os exemplos abaixo: 
01. Um determinado banco comprou USD 100.000,00 de uma empresa 
exportadora com taxa de USD 1,00/R$ 3,8532 e vendeu em seguida para um 
importador a USD 1,00/R$ 3,8538. As operações foram realizadas no mercado 
de câmbio primário. O banco teve uma rentabilidade nas negociações 
realizadas, com spread de 0,0006 centavos de reais por dólar americano. Esse 
spread representa o ganho de R$ 60,00 para o banco. 
02. A empresa Antalux Ltda. comprou uma máquina de uma empresa italiana. O 
valor da máquina é de EUR 500.000,00 e o importador tem que efetuar o 
pagamento antes do embarque, conforme negociado entre as partes. A empresa 
Antalux Ltda. precisa comprar euros no seu banco de relacionamento. 
Consequentemente o banco venderá euros para a empresa. O banco negociou 
o euro a R$ 3,9980, taxa de venda para débito na conta do importador no mesmo 
dia da negociação (D-0). No momento da negociação, a taxa interbancária do 
euro para o fluxo (D-0) estava 3,9945 para compra e 3,9965 para venda. Na 
operação de câmbio apresentada: 
a) O banco aplicou o spread na taxa da negociação? 
b) Quanto foi o spread? 
c) O banco teve lucro ou prejuízo? 
 
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d) Qual foi o valor em reais do lucro ou prejuízo? 
Vejam as repostas e comentários a seguir: 
a) Sim, o banco aplicou o spread na negociação. Vendeu o euro a uma taxa de 
3,9980, quando a taxa estava valendo no mercado interbancário 3,9965. Como 
é uma operação de câmbio de importação, deve-se comparar a taxa de 
negociação com a taxa interbancária de venda, sempre no mesmo fluxo de 
entrega dos reais, no caso (D-0). 
b) O spread, nesse caso, é a diferença entre as taxas = 0,0015 reais por euro. 
c) Como o banco vendeu a taxa para o importador a valor maior do que valia no 
mercado interbancário, teve lucro na operação de câmbio. 
d) O lucro do banco para essa operação é spread multiplicado pelo valor da 
operação de câmbio. 0,0015 x EUR 500.000,00 = R$ 750,00 (lucro). 
 
Tema 5 – Aplicação das taxas de câmbio 
Quem quer comprar dólar quer pagar sempre o preço menor. Quem quer vender 
dólar quer sempre o preço maior. 
Agora, coloque-se no lugar de um exportador ou qualquer pessoa que precise 
vender moeda estrangeira. Você gostaria de receber mais ou menos pela venda 
da moeda estrangeira? Claro que a resposta é mais, para isso, quanto maior for 
a taxa de câmbio, mais reais você receberá. Porém, não pode esquecer que do 
outro lado tem um banco, que conhece o mercado, querendo pagar menos pela 
taxa de câmbio. 
No caso de uma importação, será o contrário, você precisa comprar moeda 
estrangeira e quer pagar menos pela taxa de câmbio. 
O valor da taxa de câmbio oscila diariamente de acordo com as condições de 
mercado. A taxa de câmbio será mais alta se a quantidade de moeda estrangeira 
 
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disponível for menor. Por outro lado, a taxa de câmbio será menor, se houver 
mais quantidade de moeda estrangeira disponível no mercado. 
Dessa maneira, o profissional que efetua os fechamentos de câmbio tem a 
responsabilidade de conhecer os tipos de taxas utilizadas nas operações e saber 
como se comporta o mercado cambial. Isso faz influenciar o preço da taxa de 
câmbio. Somente assim, poderá fazer os fechamentos com maior segurança e 
não ter grandes perdas financeiras. 
Veja outra situação prática: quando você for viajar para o exterior, é importante 
conhecer a moeda e a taxa de conversão do país que pretende visitar. Assim, 
podem-se planejar os gastos com maior segurança. Há várias fontes que 
disponibilizam essa informação. Abaixo, um exemplo para converter R$ 1.000,00 
em Pesos Chilenos. 
 
Tabela - Conversão de Moedas 
Conversão de: REAL BRASIL/BRL (790) 
Valor a converter: 1.000,00 
Para: PESO CHILE/CLP (715) 
Resultado da conversão: 189.358,08 
Data cotação utilizada: 25/11/2015 
Taxa: 
1 REAL BRASIL/BRL (790) = 189,3580761 PESO CHILE/CLP (715) 
1 PESO CHILE/CLP (715) = 0,005281 REAL BRASIL/BRL (790) 
Fonte: http://www4.bcb.gov.br/pec/conversao/conversao.asp 
Abaixo temos alguns tipos de moedas, identificadas pelo código da moeda, nome 
da moeda, símbolo, código do país, país e tipo de moeda.Tabela de moedas 
Código Nome Símbolo 
Cód. 
País 
País Tipo 
005 AFEGANE AFEGANIST AFN 00132 AFEGANISTAO A 
785 RANDE/AFRICA SUL ZAR 07560 AFRICA DO SUL A 
490 LEK ALBANIA REP ALL 00175 ALBANIA, REPUBLICA DA A 
 
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610 MARCO ALEMAO DEM 00230 ALEMANHA A 
690 PESETA/ANDORA ADP 00370 ANDORRA A 
635 KWANZA/ANGOLA AOA 00400 ANGOLA A 
325 
GUILDER ANTILHAS 
HOLANDESAS 
ANG 00477 ANTILHAS HOLANDESAS A 
820 RIAL/ARAB SAUDITA SAR 00531 ARABIA SAUDITA A 
095 DINAR ARGELINO DZD 00590 ARGELIA A 
010 AUSTRAL ARG 00639 ARGENTINA A 
705 PESO ARGENTINO $(ARG) 00639 ARGENTINA A 
706 PESO ARGENTINO ARS 00639 ARGENTINA A 
Fonte: http://www4.bcb.gov.br/pec/taxas/batch/tabmoedas.asp?id=tabmoeda 
Como informado anteriormente, as cotações das taxas de câmbio estão 
disponíveis em vários veículos de comunicação. Algumas delas espelham o 
valor da taxa no exato momento da consulta, como se diz no mercado “taxa do 
momento”. Outras apresentam as taxas com alguma defasagem de tempo. 
Servem como referência, mas não para fechar uma operação de câmbio. 
Cotações de algumas moedas no dia 25/11/2015 às 13h00 (horário de Brasília), 
conforme fechamento PTAX. 
Tabela de cotações de moeda 
Cod 
Moeda 
Tipo Moeda 
Taxa 
Compra 
Taxa 
Venda 
Paridade 
Compra 
Paridade 
Venda 
005 A AFN 0,05735 0,05754 65,5000 65,7000 
009 A ETB 0,1771 0,1805 20,8830 21,2830 
015 A THB 0,1054 0,1055 35,7200 35,7400 
020 A PAB 3,7682 3,7688 1,0000 1,0000 
026 A VEF 0,5981 0,5997 6,2842 6,3000 
030 A BOB 0,5422 0,5502 6,8500 6,9500 
 
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035 A GHS 0,9813 0,9892 3,8100 3,8400 
040 A CRC 0,007025 0,00716 526,4000 536,4000 
045 A SVC 0,4315 0,4320 8,7235 8,7335 
051 A NIO 0,1386 0,1425 26,4400 27,1900 
055 A DKK 0,5343 0,5345 7,0515 7,0525 
060 A ISK 0,02828 0,02835 132,9200 133,2500 
065 A NOK 0,4336 0,4346 8,6715 8,6906 
070 A SEK 0,4294 0,4296 8,7726 8,7751 
075 A CZK 0,1473 0,1476 25,5390 25,5890 
090 A GMD 0,09397 0,09639 39,1000 40,1000 
095 A DZD 0,03475 0,03487 108,0845 108,4345 
100 A KWD 12,3629 12,3770 0,3045 0,3048 
105 A BHD 9,9820 9,9862 0,3774 0,3775 
115 A IQD 0,003392 0,003398 1.109,0000 1.111,0000 
125 A JOD 5,3014 5,3089 0,7099 0,7108 
Fonte: http://www4.bcb.gov.br/pec/taxas/batch/cotacaomoedas.asp?id=txtodas 
 
Trocando ideias 
Sugiro que, no período de aulas da disciplina, vocês façam o acompanhamento 
da taxa de câmbio diariamente e possam discutir por meio de um fórum ou outro 
meio de comunicação os motivos que influenciaram na sua oscilação. 
 
 
 
 
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Síntese 
Podemos perceber a importância de se contratar um câmbio com segurança. 
Para isso é necessário conhecer a legislação cambial e saber como o mercado 
cambial se comporta com os diversos fatores que os influenciam. 
Com base no conteúdo apresentado nessa rota, agora você será capaz de 
responder as questões propostas no início da rota. 
 
Situação proposta: Uma empresa brasileira recebeu antecipadamente USD 
100.000,00 referente a uma exportação que realizará para a Itália. Agora precisa 
fazer o câmbio para receber os reais equivalentes. 
Perguntas: 
1. Qual o tipo de contrato utilizado? 
Resposta: Contrato de câmbio de compra (contrato de câmbio de exportação) 
2. O que o exportador deve informar/negociar na operação de câmbio? 
Resposta: Valor em moeda estrangeira, se a mercadoria está embarcada ou não, 
os documentos disponíveis para comprovar a operação, data do crédito em conta 
corrente da empresa 
3. Qual o tipo de taxa aplicada? 
Resposta: Taxa de compra, taxa pronta, taxa de câmbio comercial 
4. Para o exportador, a taxa de câmbio deverá ser maior ou menor? 
Resposta: Maior 
5. Como o exportador deve acompanhar o valor da taxa de câmbio? 
Resposta: Por meio de fontes que as divulgam simultaneamente com as 
praticadas no mercado interbancário. 
 
 
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Pró-reitoria de EaD e CCDD 
Referências 
 BORGES, Joni Tadeu. Câmbio. Curitiba: Ibpex, 2008. 
BORGES, Joni Tadeu. Financiamento ao Comércio Exterior. Curitiba: Ibpex, 
2012. 
Circular 3688: 
http://www.bcb.gov.br/pre/normativos/busca/downloadNormativo.asp?arquivo=/
Lists/Normativos/Attachments/48813/Circ_3688_v1_O.pdf 
Circular 3689: 
http://www.bcb.gov.br/pre/normativos/busca/downloadNormativo.asp?arquivo=/
Lists/Normativos/Attachments/48812/Circ_3689_v2_P.pdf 
Circular 3690: 
http://www.bcb.gov.br/pre/normativos/busca/downloadNormativo.asp?arquivo=/
Lists/Normativos/Attachments/48816/Circ_3690_v2_P.pdf 
Circular 3691: 
http://www.bcb.gov.br/pre/normativos/busca/downloadNormativo.asp?arquivo=/
Lists/Normativos/Attachments/48815/Circ_3691_v5_P.pdf