MERCADO DE CAPITAIS AV APRENDIZADO

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No Brasil, o investidor só consegue negociar no recinto da Bolsa, por intermédio de:
	
	
	
	Um Banco Múltiplo
	
	
	Uma Financeira
	
	
	Uma Instituição bancária
	
	
	Uma Corretora
	
	
	Um Banco de Crédito
	
Explicação:
Conforme o conteúdo disponível na Aula 01, a legislação referente ao mercado de capitais observa a necessidade de que o investimento em bolsa de valores se faça por meio de sociedade corretora. Por isso, a única alternativa correta é: corretora. Cabe o registro de que bancos e outras instituições financeiras podem estar ser proprietárias ou associadas de corretoras.
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		2.
		Quando falamos nas ¿Normas que regulam a conduta dos emissores de valores mobiliários e dos intermediadores financeiros, coibindo as práticas de manipulação do mercado¿ estamos nos referindo a qual Princípio do Mercado de Capitais?
	
	
	
	Proteção aos Investidores
	
	
	Impedimentos de Conflitos de Interesses
	
	
	Solidez
	
	
	Eficiência
	
	
	Relatividade dos Contratos
	
Explicação:
Considerando o caráter objetivo do enunciado da questão, a única opção correta é a que se refere ao princípio da proteção dos investidores.
No material didático do Curso, a propósito, se pode ler:
Normas que regulam a conduta dos emissores de valores mobiliários e dos intermediadores financeiros, coibindo principalmente as práticas de manipulação do mercado.
 
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		3.
		Para termos segurança nas aplicações no Mercado de Capitais, observamos que o mesmo é pautado em quatro objetivos. Qual o objetivo, que prima por fazer com que o mercado funcione com eficiência, quer seja na divulgação das cotações de valores mobiliários, na diminuição de custos nas aplicações para os investidores e nas informações das melhores formas de aplicação de recursos por parte dos investidores? Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	Eficiência
	
	
	Impedimento de situações que possam gerar conflito de interesses
	
	
	Solidez
	
	
	Proteção às Companhias
	
	
	Proteção aos Investidores
	
Explicação:
De acordo com o enúnciado da questão, a opção correta é a que diz "eficiência".  Se o mercado é eficiente, seus agentes estão fazendo certo  as suas atividades. Sendo eficiente, o mercado poderá ser eficaz (istó é, estará fazendo as coisas certas) economica e socialmente.
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		4.
		O que podemos extrair do estudo dos objetivos das normas regulamentadoras do Mercado de Capitais?
	
	
	
	Nenhum Administrador ou Controlador de uma Companhia poderá agir no seu próprio interesse e sim no interesse da Companhia, acionistas e nos que nela trabalham, sempre visando o interesse econômico e o lucro.
	
	
	Que todos os investidores tem sempre que lucrar.
	
	
	Nenhum Administrador ou Controlador de uma Companhia poderá agir no seu próprio interesse e sim no interesse da Companhia, acionistas e nos que nela trabalham.
	
	
	Não existem regras de controle às práticas abusivas cometidas pelos administradores e controladores das Companhias emissoras de valores mobiliários.
	
	
	As regras positivadas quanto às práticas abusivas dos controladores das Sociedades Anônimas emissoras de valores mobiliários, não têm eficácia no que se refere às medidas punitivas de suas ações.
	
Explicação:
O estudo dos objetivos das normas regulamentadoras do mercado de capitais nos conduz como alternativa correta a  resposta:
Nenhum Administrador ou Controlador de uma Companhia poderá agir no seu próprio interesse e sim no interesse da Companhia, acionistas e nos que nela trabalham.
A correção está no fato de que o melhor desempenho da companhia e, com isso de quem nela trabalha e/ou investe como acionista, é o objetivo do Administrador ou de seu Controlador, e não a busca de interesses próprios. A propósito, quem investiria numa empresa em que não há compromissos com a ética e a transparência nos processos de decisão e de gestão corporativos?
Quanto às demais alternativas:
Existem regras de controle a eventuais abusos em ações e práticas cometidas pelos administradores e controladores de companhias emissoras de valores mobiliários.
Visar ao lucro e a interesses econômicos é algo fundamental, mas nem SEMPRE se pode buscá-los sem que haja limites, decorrentes do respeito a conceitos e valores éticos.
A legislação e a regulação governamental no mercado de capitais (pela Comissão de Valores Mobiliários) preveem sanções a eventuais abusos cometidos por controladores de Sociedades Anônimas. Isso é fundamental para a credibilidade do próprio mercado de capitais.
Os investidores, obviamente, visam à obtenção de lucro, mas há limites éticos à atuação no mercado e na sociedade.
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		5.
		Até a promulgação da Lei de Reforma Bancária, os empréstimos ao setor privado eram realizados exclusivamente por determinadas Instituições, denominadas:
	
	
	
	Bancos Comerciais.
	
	
	Bancos de Investimento.
	
	
	Corretoras de Valores
	
	
	Sociedades de Crédito e Financiamento.
	
	
	Bancos Múltiplos.
	
Explicação:
Esta questão tem como resposta possível apenas a alternativa que fala nos bancos comerciais, de acordo com o que se pode ler no material didático do Curso.
Até a promulgação da Lei da Reforma Bancária, os empréstimos ao setor privado eram exclusivamente realizados pelos bancos comerciais.
Os bancos de investimentos têm sua atuação relacionada a operações de underwriting ou subscrição de ações, assim como à administração de fundos de investimentos em ações.
A cargo das sociedades de crédito, financiamento e investimento estão as atividades de financiamento de capital de giro às empresas e de bens duráveis ao consumidor.
Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as operações ativas, passivas e acessórias das diversas instituições financeiras, por intermédio das seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento.
Corretoras de Valores trabalham com valores e títulos mobiliários, intermediando a negociação de títulos e valores mobiliários entre investidores e tomadores de recursos. Oferecem serviços como plataformas de investimento pela internet (home broker), consultoria financeira, clubes de investimentos, financiamento para compra de ações  e administração e custódia de títulos e valores mobiliários dos clientes. 
	
	Gabarito
Coment.
	
	
	
	 
		
	
		6.
		De acordo com o estudo da evolução histórica do Mercado de Capitais, podemos afirmar que a sua função econômica essencial é a de:
	
	
	
	Devolver ao investidor os recursos com as devidas correções, em razão da natureza de títulos de crédito de todos os valores mobiliários emitidos pelas companhias.
	
	
	Captação de recursos para as empresas através da emissão de debêntures
	
	
	Remunerar os investidores em Títulos Públicos.
	
	
	Remunerar os investidores com os dividendos das ações
	
	
	Permitir às Empresas, mediante a emissão de seus valores mobiliários, a captação de recursos para o financiamento de seus projetos.
	
Explicação:
O desenvolvimento do mercado de capitais atende a diversos objetivos, sendo que sua função econômica essencial está relacionada diretamente à captação de recursos para o seu funcionamento, por intermédio da emissão de valores e títulos mobiliários.
Esses títulos remuneram a seus investidores, como por exemplo por meio do pagamento de dividendos das ações. Mas, o pagamento dos dividendos não é sua função econômica essencial.
A emissão dedebêntures (e a consequente captação de recursos) faz parte das alternativas disponíveis para as companhias no mercado de capitais, mas não é a sua função primordial ou essencial.
Vale lembrar que os títulos ou valores mobiliários têm natureza distinta daquela dos títulos de crédito.
Já os títulos públicos não fazem parte do mercado de capitais e sim do mercado da dívida pública.
	
	
	
	 
		
	
		7.
		Quais são os principais objetivos regulamentadores do Mercado de Capitais, no que tange a Proteção aos Investidores?
	
	
	
	Primazia no funcionamento eficiente do Mercado de Capitais.
	
	
	Regular as Sociedades Anônimas.
	
	
	Regular e obrigar as Sociedades Anônimas a divulgar as cotações de valores mobiliários e informar as melhores formas de aplicação de recursos por parte dos investidores.
	
	
	Regular a conduta dos emissores de valores mobiliários e dos intermediadores financeiros, coibindo principalmente as práticas de manipulação do mercado.
	
	
	Primazia na criação e manutençãodas Instituições Financeiras cada vez mais sólidas e competitivas.
	
Explicação:
O comando da questão pergunta quais seriam os principais objetivos regulamentadores do Mercado de Capitais quanto à proteção aos investidores. A única alternativa que atende corretamente é a que diz:
Regular a conduta dos emissores de valores mobiliários e dos intermediadores financeiros, coibindo principalmente as práticas de manipulação do mercado.
As demais alternativas não atendem  ao enunciado da questão.
A alternativa que trata da primazia na criação e manutenção das Instituições Financeiras cada vez mais sólidas e competitivas não está diretamente relacionada à proteção aos investidores, embora seja importante para o mercado de capitais como um todo.
A alternativa que traz a primazia no funcionamento eficiente do Mercado de Capitais se refere a que o mercado funcione com eficiência na divulgação das cotações de valores mobiliários, na diminuição de custos nas aplicações para os investidores e nas informações das melhores formas de aplicação de recursos por parte dos investidores.
Não se pode obrigar as sociedades anônimas a divulgarem cotações de valores mobiliários.
A regulação do mercado de capitais vai além da regulação das sociedades anônimas.
	
	
	
	 
		
	
		8.
		Complemente a assertiva abaixo, com a resposta CORRETA: "No Brasil, no tempo do Império, já existia a figura do corretor de fundos públicos. Com o advento da Lei 4728/1965, a figura do corretor foi extinta, com o surgimento das..."
	
	
	
	Sociedades Anônimas
	
	
	Bolsas De Valores
	
	
	Distribuidoras
	
	
	CVM
	
	
	Corretoras
	
Explicação:
De acordo com o material didático da disciplina, a única opção que atende ao enunciado refere-se às corretoras. No contexto da implantação da lei 4728/65, as sociedades corretoras foram criadas, seguindo as diretrizes do Conselho Monetário Nacional.