ATIVIDADE 04

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Usuário	 NORMA	MARIA	TRIPOLONE	
Curso	 GRA0117	ANÁLISE	DE	VIABILIDADE	ECONÔMICO-FINANCEIRA	GEFIN201	-	
202010.ead-29770727.06	
Teste	 ATIVIDADE	4	(A4)	
Iniciado	 17/02/20	12:44	
Enviado	 17/02/20	17:03	
Status	 Completada	
Resultado	da	
tentativa	
8	em	10	pontos			
Tempo	decorrido	 4	horas,	18	minutos	
Resultados	
exibidos	
Respostas	enviadas,	Respostas	corretas,	Comentários	
• Pergunta	1	
1	em	1	pontos	
 
Considere a seguinte situação: um grupo educacional estuda a viabilidade 
de dois projetos. O projeto A tem o investimento inicial de R$ 40.000,00 
recebendo futuras entradas de caixa de R$ 15.000,00; R$ 18.000,00 e R$ 
25.000,00 nos 3 primeiros anos com taxa de 5% ao ano. O projeto B tem 
investimento inicial de R$ 45.000,00, com duração de 3 anos e entradas de 
caixa de R$ 25.000,00; R$ 24.000,00 e R$ 20.000,00 com taxa de 8% ao 
ano. 
 
Considerando as informações apresentadas, calcule o valor presente 
líquido de ambos os projetos e analise as afirmativas a seguir. 
 
I. No projeto A, o fluxo de caixa descontado do primeiro período será de R$ 
21.595,94. 
II. O projeto B é a melhor opção, pois apresentou o maior VPL ao fim do 
terceiro ano. 
III. O projeto A é a pior opção, pois apresentou o VPL de R$ 14.600,92. 
IV. No projeto B, o fluxo de caixa descontado do primeiro período será de 
R$ 23.148,15. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
Resposta	Selecionada:	 
II e IV. 
Resposta	Correta:	 
II e IV. 
Feedback	
da	
resposta:	
Resposta correta. A alternativa está correta, pois o valor 
presente líquido do projeto A foi de R$ 12.208,18, enquanto do 
projeto B foi de R$ 14.600,92. Assim, considerando que a 
melhor opção é a que render mais capital para a empresa, a 
melhor opção é a B. Os fluxos de caixa descontados do 
projeto B foram, respectivamente, R$ 23.148,15; R$ 
20.576,13 e R$ 15.876,64. 
	
 
• Pergunta	2	
1	em	1	pontos	
 
Leia os trechos a seguir: 
 
“Orçamento de capital é uma ferramenta gerencial necessária. Uma das 
responsabilidades de um gerente financeiro é escolher investimentos com 
fluxos de caixa e taxas de retorno satisfatórios.” 
 
A _________________ é uma ferramenta de orçamento de capital que 
permite que os fluxos de caixa do projeto cresçam a uma taxa diferente da 
taxa interna de retorno, é calculada para representar uma taxa de 
reinvestimento mais baixa. 
 
GROPPELLI, A. A., NIKBAKHT, Ehsan. Administração financeira. Trad. 
Célio Knipel Moreira. São Paulo: Saraiva, 2010. p. 121. 
 
 
Identifique qual a ferramenta descrita no texto e assinale a alternativa 
correta. 
 
Resposta	Selecionada:	 
Taxa interna de retorno modificada. 
Resposta	Correta:	 
Taxa interna de retorno modificada. 
Feedback	
da	
resposta:	
Resposta correta. A alternativa está correta, o conceito 
apresentado é da taxa interna de retorno modificada (MTIR), 
pois a taxa interna de retorno (TIR) é calculada de tal forma 
que os fluxos de caixa de um projeto são assumidos como 
reinvestidos na TIR. Isso é questionável, porque uma empresa 
pode não ser capaz de encontrar oportunidades de 
investimento apropriadas pagando, no mínimo, tanto quanto a 
TIR no dia em que os fluxos de caixa ocorrerem. A taxa 
interna de retorno modificada é calculada para representar 
uma taxa de reinvestimento mais baixa. 
	
 
• Pergunta	3	
1	em	1	pontos	
 
Pedro pretende ingressar como sócio em um empreendimento da 
construção civil cujo investimento inicial é de R$ 100.000,00, com fluxo de 
caixa projetado, respectivamente, para os próximos 6 anos de R$ 
25.000,00; R$ 30.000,00; R$ 30.000,00; R$ 20.000,00; R$ 25.000,00 e R$ 
40.000,00. 
Considerando uma taxa de 9% ao ano, calcule o payback descontado do 
investimento e o valor presente líquido, em seguida, analise as afirmativas 
a seguir. 
 
I. O tempo de retorno do investimento é de aproximadamente 4 anos e 10 
meses. 
II. O valor presente líquido do projeto é de R$ 1.365,45, tornando o projeto 
aceitável. 
III. O tempo de retorno do investimento é de aproximadamente 5 anos e 11 
 
meses. 
IV. O valor presente líquido do projeto é de R$ 25.619,17, tornando o 
projeto aceitável. 
 
Está correto o que se afirma em: 
Resposta	Selecionada:	 
I e IV. 
Resposta	Correta:	 
I e IV. 
Feedback	
da	
resposta:	
Resposta correta. A alternativa está correta, pois 
o payback descontado do investimento é de 4 anos e 10 
meses, já que o fluxo de caixa descontado cumulativo entre os 
anos 4 e 5 foi positivo. Assim, dividindo o fluxo de caixa 
descontado cumulativo do período 4 de -R$ 14.479,81 
(considerando-o como positivo) pelo fluxo de caixa descontado 
do período 5 de R$ 16.248,28, chega-se ao valor de 0,8912, 
que multiplicado por 12 meses temos 10 meses. Quanto ao 
valor presente líquido, o fluxo de caixa descontado gerou um 
valor de R$125.619,17, que menos o investimento inicial de R$ 
100.000,00 resulta em R$ 25.619,17, sendo portanto 
aceitável, pois é um saldo positivo (maior que 1). 
	
 
• Pergunta	4	
0	em	1	pontos	
 
Considere o excerto a seguir. 
 
“A finalidade da avaliação econômico-financeira de investimento consiste 
em avaliar o fluxo de caixa futuro gerado pelo investimento realizado.” O 
método usado para comparar investimentos que estão submetidos à 
mesma taxa, porém apresentam períodos diferentes, é conhecido por 
_____________. 
 
HOJI, Masakazu. Administração financeira e orçamentária: matemática 
aplicada, estratégias financeiras e orçamento empresarial. São Paulo: 
Atlas, 2014. p. 170. 
 
Assinale a alternativa que preenche corretamente a lacuna. 
 
Resposta	Selecionada:	 
Payback descontado. 
Resposta	Correta:	 
Valor presente líquido anualizado. 
Feedback	
da	
resposta:	
Sua resposta está incorreta. A alternativa está incorreta, pois o 
valor presente líquido anualizado (VPLa) é usado para 
comparar projetos com vidas desiguais. Ele calcula o fluxo de 
caixa anual constante gerado por um projeto ao longo de sua 
 
vida útil, como se fosse uma anuidade. A taxa interna de 
retorno (TIR) é a taxa de desconto na qual o valor presente 
líquido de um investimento é zero; a taxa mínima de 
atratividade é a taxa que determina quanto se espera que a 
operação renda. O valor presente líquido é a diferença do valor 
presente das entradas e das saídas de caixa durante um 
período de tempo e o payback descontado analisa o tempo de 
retorno de um investimento. 
	
• Pergunta	5	
1	em	1	pontos	
 
Considere dois projetos A e B, ambos com investimento inicial de R$ 
85.000,00 com duração de 5 anos. O investimento A apresenta os 
seguintes fluxos de caixa a uma taxa de 5% ao ano: R$ 15.000,00; R$ 
18.000,00; R$ 25.000,00; R$ 28.000,00 e R$ 27.000,00. O projeto B 
apresenta os fluxos de caixa de R$ 25.000,00; R$ 30.000,00; R$ 
35.000,00; R$ 15.000,00 e R$ 12.000,00 com uma taxa de 9% ao ano. Os 
investidores exigem o retorno do investimento em até 4 anos. 
Considerando o exposto, analise as afirmativas a seguir e assinale V para 
a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s). 
 
I. ( ) O valor presente líquido do projeto A é de R$ 11.399,06. 
II. ( ) O valor presente líquido do projeto B é de R$ 8.638,16. 
III. ( ) O tempo de recuperação do investimento A é de 4 anos e 4 meses 
aproximadamente, e do B é de 3 anos e 9 meses aproximadamente. 
IV. ( ) A melhor opção de investimento é o projeto B. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
 
Resposta	Selecionada:	 
V, V, F, V. 
Resposta	Correta:	 
V, V, F, V. 
Feedback	
da	
resposta:	
Resposta correta. A sequência está correta, pois o VPL do 
projeto A é = R$ 14.285,71 + R$ 16.326,53 + R$ 21.595,94 + 
R$ 23.035,67 + R$ 21.155,21. Isto é, o VPL = R$ 11.399,06. 
Seu tempo de recuperação se deu entre os anos 4 e 5; 
dividindo o FCDC do ano 4 pelo FCD do ano 5, tem-se: 0,46 x 
12 meses = 5,5. Desse modo, o tempo de recuperação do 
projeto A é de 4 anos e 5 meses. O VPL do projeto B é = R$ 
22.935,78 + R$ 25.250,40 + R$ 27.026,42 + R$ 10.626,38 + 
R$ 7.799,18. Ou seja, o VPL = R$ 8.638,16. Seu tempo derecuperação ocorreu entre os anos 3 e 4. Assim, dividindo o 
FCDC do ano 3 pelo FCD do ano 4, tem-se: 0,92 x 12 meses = 
11,05. Portanto, o projeto B tem o payback de 3 anos e 11 
meses, o melhor projeto considerando esse aspecto. 
	
 
• Pergunta	6	
0	em	1	pontos	
 
Considere dois projetos, ambos com investimento inicial de R$100.000,00; 
taxa mínima de atratividade de 25% ao ano e duração de 5 anos com os 
seguintes fluxos de caixa líquidos: 
 
Projeto	 Ano	1	 Ano	2	 Ano	3	 Ano	4	 Ano	5	
A	 R$	30.000,00	 R$	35.000,00	 R$	45.000,00	 R$	45.000,00	 R$	10.000,00	
B	 R$	39.000,00	 R$	44.000,00	 R$	37.000,00	 R$	35.000,00	 R$	25.000,00	
 
Fonte: Elaborado pela autora. 
 
A taxa interna de retorno do projeto A é de 20,5% ao ano, enquanto do 
projeto B é de 25,43%. Diante do exposto, considerando as taxas internas de 
retorno e a taxa mínima de atratividade, qual dos dois projetos podem ser 
aceitos? Analise as afirmativas a seguir. 
 
I. O projeto A pode ser aceito, já que valor presente líquido do projeto é de 
R$ 832,00. 
II. O projeto B não pode ser aceito, pois o valor presente líquido do projeto é 
negativo. 
III. O projeto B pode ser aceito, pois a taxa interna de retorno é maior do que 
a taxa mínima de atratividade. 
IV. O projeto A pode ser aceito, já que a taxa mínima de atratividade é maior 
do que a taxa interna de retorno. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
Resposta	Selecionada:	 
II e III. 
Resposta	Correta:	 
III. 
Feedback	
da	
resposta:	
Sua resposta está incorreta. A alternativa está incorreta, pois 
apenas o projeto B tem a taxa interna de retorno maior do que a 
taxa mínima de atratividade, condição para que um projeto seja 
aceito pelo método da taxa interna de retorno (TIR). O projeto A, 
além de ter a taxa interna de retorno menor do que TMA, ainda 
possui o valor presente líquido negativo, no valor de -R$ 
8.851,20; enquanto o VPL do projeto B é de R$ 832,00. Para 
calcular o VPL, soma-se os fluxos de caixas descontados e, ao 
fim, diminui-se o valor do investimento inicial, usando a seguinte 
equação: VPL = {[F 1 
/ (1+k) 1]+ [F 2 / (1+k) 2] ... + [F n/(1+k) n] – INV}, em que: 
Fn = fluxo de caixa do período n. 
n = vida dos projetos em anos. 
k = taxa de desconto do projeto. 
INV = investimento inicial. 
	
 
• Pergunta	7	
1	em	1	pontos	
 
Analise a proposição a seguir: 
“É uma técnica de orçamento de capital muito empregada. Ela é uma 
técnica de fluxo de caixa descontado que considera o valor do dinheiro no 
tempo, que anula o valor presente líquido e considera um projeto apenas 
se sua taxa for maior que a taxa mínima de atratividade do capital.” 
 
Essa técnica é chamada de: 
 
Resposta	Selecionada:	 
Taxa interna de retorno. 
Resposta	Correta:	 
Taxa interna de retorno. 
Feedback	
da	
resposta:	
Resposta correta. A alternativa está correta, pois a taxa 
interna de retorno é um meio de avaliar projetos, igualando o 
valor presente líquido a zero e, caso a taxa interna de retorno 
seja maior que a taxa mínima de atratividade, o projeto é 
considerado rentável e pode ser analisado. 
	
 
• Pergunta	8	
1	em	1	pontos	
 
Considere a seguinte situação: a empresa de tecnologia Tecplus está 
analisando o lançamento de um novo produto cujo investimento inicial seria 
de R$50.000,00, porém os fluxos de caixa projetados para os próximos 4 
anos são de respectivamente R$ 15.000,00; R$ 12.000,00; R$ 30.000,00 e 
R$ 38.000,00. Todos com Taxa mínima de Atratividade (TMA) de 8% ao 
ano. Considerando os dados apresentados, calcule o valor presente líquido 
e analise as asserções a seguir bem como a relação proposta entre elas. 
 
I. O lançamento do novo produto é recomendável para a empresa. 
PORQUE 
II. O valor presente líquido do projeto é de R$ 19.827,84. 
 
A seguir, assinale a alternativa correta. 
 
Resposta	
Selecionada:	 A asserção I é uma proposição verdadeira e a asserção 
II é uma proposição falsa. 
Resposta	Correta:	 
A asserção I é uma proposição verdadeira e a asserção 
II é uma proposição falsa. 
Feedback	
da	
resposta:	
Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I 
é uma proposição verdadeira e a asserção II é uma 
proposição falsa. É recomendável o novo projeto da empresa, 
pois o número do valor presente líquido é positivo, ou seja, 
renderá lucro. Entretanto, o VPL resultou em R$ 25.923,06 e 
não R$ 19.827,84 como apresenta a asserção. 
	
 
• Pergunta	9	
1	em	1	pontos	
 
Considere um reinvestimento a uma taxa mínima de atratividade de 12% 
ao ano, com investimento inicial de R$ 100.000,00, entradas de caixa de 
R$ 35.000,00 no ano 1; R$ 33.000,00 no ano 2, R$ 47.000,00 no ano 3, R$ 
49.000,00 no ano 4 e R$ 51.000,00 no ano 5. Qual a taxa interna de 
retorno modificada? Assinale a alternativa correta. 
 
Resposta	
Selecionada:	 A taxa interna de retorno modificada é de 21,6% ao ano, 
sendo aceitável o reinvestimento. 
Resposta	Correta:	 
A taxa interna de retorno modificada é de 21,6% ao ano, 
sendo aceitável o reinvestimento. 
Feedback	
da	
resposta:	
Resposta correta. A alternativa está correta, pois considerando 
o valor presente de R$ 100.000,00 e os fluxos de caixas 
levados ao valor futuro, tem-se respectivamente R$ 55.073,18, 
R$ 46.362,62, R$ 58.956,80, R$ 54.880,00 e R$ 51.000,00, 
gerando o total de R$ 266.272,60, o projeto gerou uma taxa 
interna de retorno modificada de 21,6% ao ano. Sendo 
aceitável, pois é maior que a taxa de 12% de taxa mínima de 
atratividade. 
	
 
• Pergunta	10	
1	em	1	pontos	
 
Uma empresa investirá R$ 100.000,00 em um produto novo cuja projeção 
de vendas é de 10.000 unidades pelos próximos 4 anos pelo preço de R$ 
25,00 a unidade com custos variáveis por produto de R$ 12,00 e custos 
fixos de R$ 80.000 ano. Gerando anualmente um faturamento de R$ 
250.000,00 e caixa líquido de R$ 50.000,00. Considerando o TMA de 10%, 
o VPL do projeto é de R$ 58.493,27. Considerando um aumento de 15% e 
uma queda de 15% no número de unidades vendidas, calcule o VPL nas 
duas condições e analise as afirmativas a seguir. 
 
I. Com a queda de 15% nas vendas, o VPL do projeto será de -R$ 
24.151,01, sendo, portanto, necessário manter as vendas acima de 
10.0000 unidades por ano. 
II. Com o aumento de 15% das vendas, o VPL do projeto será de R$ 
120.305,65. 
III. Com a queda de 15% nas vendas, os fluxos de caixa serão de 
R$12.500,00. 
IV. Com o aumento de 15% das vendas, os fluxos de caixa serão de R$ 
69.500,00. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
Resposta	Selecionada:	 
II e IV. 
Resposta	Correta:	 
 
II e IV. 
Feedback	
da	
resposta:	
Resposta correta. A alternativa está correta, pois considerando 
o faturamento de R$ 287.500,00 e o fluxo de caixa de R$ 
69.500,00 sob o aumento de 15% nas vendas, o fluxo de caixa 
descontado somará R$ 220.305,65 ao fim do 4º período, 
maior, portanto, do que o investimento inicial e com VPL de R$ 
120.305,65. 
	
Segunda-feira,	17	de	Fevereiro	de	2020	17h03min25s	BRT