CAPITAL DE GIRO Módulo 4

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· Pergunta 1
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	A gestão do capital de giro diz respeito aos elementos de giro, ou seja, ativos e passivos circulantes. Dessa forma, as estratégias operacionais e as decisões que a empresa toma nos seus diversos níveis hierárquicos podem influenciar de forma significativa o comportamento do caixa. O que os gestores financeiros tentam encontrar é a melhor relação possível entre:
	
	
	
	
		Respostas:
	A) liquidez, margens e risco.
	
	B) liquidez, rentabilidade e gestão de estoque.
	
	C) margens, rentabilidade e risco.
	
	D) liquidez, rentabilidade e margens.
	
	 
E) liquidez, rentabilidade e risco.
	Comentário da resposta:
	Questões operacionais podem ajudar o gestor a encontrar a melhor relação possível entre risco, rentabilidade e liquidez.
	
	
	
· Pergunta 2
10 em 10 pontos
	
	
	
	Entre as atribuições da tesouraria, podemos destacar o ato de coordenar, planejar e controlar todos os componentes do capital de giro de forma integrada, garantindo uma movimentação financeira fluida e direta. Qual atividade não é um motivo para manter recursos em caixa? 
	
	
	
	
		Respostas:
	A) Transação.
	
	B) Precaução.
	
	 
C) Rentabilidade.
	
	D) Especulação.
	
	E) Liquidez.
	Comentário da resposta:
	Faz parte da atividade da tesouraria controlar os recursos mantidos em caixa. Esses recursos existem basicamente por quatro motivos:
· Transação – equilibrar descasamento entre recebimentos e pagamentos.
· Precaução – enquanto os pagamentos são certos e os recebimentos são incertos.
· Especulação – oportunidade de investimentos.
· Liquidez – garantir recursos em período de retração de crédito.
	
	
	
· Pergunta 3
0 em 10 pontos
	
	
	
	O orçamento de caixa é o processo de planejamento e administração dos recursos de curto prazo da empresa, que busca garantir a melhor relação entre risco, liquidez e rentabilidade. Por que utilizamos o sistema indireto de projeção para montar o orçamento de caixa?
	
	
	
	
		Respostas:
	 
A) Porque pressupõe que, além de avaliar os movimentos que representam as saídas e entradas de caixa, reúnem informações das demonstrações contábeis (BP e DRE).
	
	B) Porque só existe uma forma de realizarmos esse tipo de projeção.
	
	C) Porque o sistema indireto não se preocupa com a organização entre caixa e competência.
	
	D) Porque, para se ter um orçamento de caixa, anteriormente é preciso fazer um fluxo de caixa da empresa.
	
	E) Porque é a única forma de considerar os valores presentes e futuros em um fluxo. 
	Comentário da resposta:
	Um orçamento de caixa bem elaborado pressupõe a projeção em conjunto dos demonstrativos financeiros da empresa (balanço patrimonial e DRE) para que se tenha certeza dos impactos gerados no caixa pelas estratégias que estão sendo previstas. Para isso utilizamos o sistema indireto, que permite a projeção sem maiores dificuldades.
	
	
	
· Pergunta 4
10 em 10 pontos
	
	
	
	A definição das políticas de crédito visa fixar parâmetros para vendas a prazo, que garante retorno, com a menor restrição possível a vendas. Assim podemos definir padrões de solicitação de crédito que aumentem receitas e reduzam perdas; padrões de pré-análise que agilizem a concessão de crédito; e padrões de análise que reduzam perdas. Assim, sempre que temos prazos mais amplos, tendemos a ter:
	
	
	
	
		Respostas:
	A) redução nas vendas, aumento das despesas com crédito e aumento nos investimentos em recebíveis.
	
	B) aumento nas vendas, redução das despesas com crédito e aumento nos investimentos em recebíveis.
	
	 
C) aumento nas vendas, aumento das despesas com crédito e aumento nos investimentos em recebíveis.
	
	D) redução nas vendas, aumento das despesas com crédito e redução nos investimentos em recebíveis.
	
	E) aumento nas vendas, aumento das despesas com crédito e redução nos investimentos em recebíveis.
	Comentário da resposta:
	
	
	
	
· Pergunta 5
10 em 10 pontos
	
	
	
	Entre as mais diversas atividades do gestor de tesouraria, podemos destacar com clareza a captação de recursos de curto prazo e a aplicação de recursos excedentes de capital de giro. Essas atividades ocorrem permanentemente, pois os níveis de atividade da empresa não são constantes, levando, como consequência, o gestor a buscar o mercado financeiro para encontrar as melhores fontes de recursos e as melhores aplicações financeiras. Como devem ser as operações mais adequadas para investir os recursos de caixa?
	
	
	
	
		Respostas:
	A) Ser de renda variável e difícil conversão em dinheiro.
	
	 
B) Ser de renda fixa e rápida conversão em dinheiro.
	
	C) Ser de renda variável e rápida conversão em dinheiro.
	
	D) Ser de renda fixa e difícil conversão em dinheiro.
	
	E) Nenhuma das respostas anteriores.
	Comentário da resposta:
	As operações de aplicação de recursos excedentes, por sua vez, são mais simples que as operações de captação. Contudo, devem sempre considerar que a aplicação do caixa visa obter a maior rentabilidade possível para empresa com o menor risco possível. Assim, antes de aplicar os recursos, o gestor deverá considerar aspectos como: prazos, montantes, risco do ativo, retorno esperado e até emissor do título.
	
	
	
· Pergunta 6
10 em 10 pontos
	
	
	
	Podem existir conflitos entre o setor financeiro e a área de vendas da empresa. Isso ocorre porque a área de vendas necessita cumprir as metas e o setor financeiro, que analisa os créditos dos clientes, por vezes impede uma venda quando o cliente apresenta risco à instituição de acordo com as políticas de restrição a crédito definidas. Para solucionar esse impasse, as regras de concessão de crédito têm de ser claras e diretas, não permitindo dupla interpretação, mas mantendo alguma flexibilidade para:
	
	
	
	
		Respostas:
	A) combater sazonalidade, alavancar vendas, aumentar os prazos médios. 
	
	 
B) combater sazonalidade, alavancar vendas, fidelizar clientes.
	
	C) gerar sazonalidade, alavancar vendas, fidelizar clientes.
	
	D) gerar sazonalidade, reduzir vendas, fidelizar clientes.
	
	E) gerar sazonalidade , alavancar vendas, aumentar os prazos médios.
	Comentário da resposta:
	Combater sazonalidade, alavancar vendas, fidelizar clientes etc.
	
	
	
· Pergunta 7
10 em 10 pontos
	
	
	
	Assaf Neto e Silva (2012) sugerem que, para o financiamento das necessidades sazonais de giro, a empresa pode optar por passivos financeiros de curto prazo, basicamente empréstimos bancários. Os demais recursos, por sua vez, devem ter suas fontes de financiamento definidas pela maturidade dos recursos disponíveis no mercado e pelo grau de aceitação de risco admitido pelo gestor. O que define uma estrutura de baixo risco de investimentos em capital de giro?
	
	
	
	
		Respostas:
	A) Em uma estrutura de baixo risco, normalmente temos a totalidade das necessidades de capital de giro (sazonais e permanentes) cobertas por fontes de financiamento de curto prazo, não havendo, assim, necessidade de captação de curto prazo.
	
	B) Em uma estrutura de baixo risco, normalmente temos a totalidade das necessidades de capital de giro (sazonais e permanentes) cobertas por fontes de financiamento de longo prazo, havendo, assim, necessidade de captação de longo prazo.
	
	C) Em uma estrutura de baixo risco, normalmente temos a totalidade das necessidades de capital de giro (sazonais e permanentes) cobertas por fontes de financiamento de longo prazo, não havendo, assim, necessidade de captação de longo prazo.
	
	 
D) Em uma estrutura de baixo risco, normalmente temos a totalidade das necessidades de capital de giro (sazonais e permanentes) cobertas por fontes de financiamento de longo prazo, não havendo, assim, necessidade de captação de curto prazo.
	
	E) Em uma estrutura de baixo risco, normalmente não temos a totalidade das necessidades de capital de giro (sazonais e permanentes) cobertas por fontes de financiamento de longo prazo, não havendo, assim, necessidade de captação de curto prazo.
	Comentário da resposta:
	Em uma estrutura de baixo risco, normalmente temos a totalidade das necessidadesde capital de giro (sazonais e permanentes) cobertas por fontes de financiamento de longo prazo, não havendo, assim, necessidade de captação de curto prazo. 
	
	
	
· Pergunta 8
10 em 10 pontos
	
	
	
	Entre as mais diversas atividades do gestor de tesouraria, podemos destacar com clareza a captação de recursos de curto prazo e a aplicação de recursos excedentes de capital de giro. Essas atividades ocorrem permanentemente, pois os níveis de atividade da empresa não são constantes, consequentemente levando o gestor a buscar o mercado financeiro para encontrar as melhores fontes de recursos e as melhores aplicações financeiras. Em caso de necessidade urgente, de caixa qual seriam as linhas de captação adotadas? 
	
	
	
	
		Respostas:
	 
A) Hot money e conta garantidora
	
	B) Venda de ativos (imóveis)
	
	C) Emissão de debêntures.
	
	D) Liquidação de estoque.
	
	E) Emissão de ações.
	Comentário da resposta:
	Empresas normalmente não conseguem financiar o capital de giro apenas por intermédio das operações (passivos operacionais de curto prazo) tendo que recorrer assim a linhas de crédito disponíveis em instituições financeiras. Entre as linhas mais comuns podemos destacar:
· Conta garantidora e crédito rotativo – linhas de crédito pré-aprovadas que garantem liberação de recursos conforme necessidade de caixa. Os juros são cobrados uma vez por mês e normalmente apresentam taxas elevadas.
· Hot money – operação de curtíssimo prazo (dez dias), renovável por uma vez e garantida por duplicatas e promissórias. 
As demais opções dependem ou de aprovação de órgãos normativos ou de processo de venda. 
	
	
	
· Pergunta 9
10 em 10 pontos
	
	
	
	A política de crédito fixa parâmetros para a empresa em termos de prazos para vendas ou financiamento a fornecedores (por meio de adiantamentos). Na política de crédito estão os elementos fundamentais para a concessão, a monitoramento e a cobrança do crédito. Qual item não faz parte das principais questões financeiras a se tratar em uma política de crédito?
	
	
	
	
		Respostas:
	A) Investimento em capital.
	
	B) Investimento em estoques.
	
	C) Gastos com cobrança.
	
	 
D) Investimento em imóveis.
	
	E) Desembolsos com devedores duvidosos.
	Comentário da resposta:
	As principais questões financeiras a se tratar em uma política de crédito são os investimentos de capital, investimentos em estoque, gastos com cobrança e desembolsos com devedores duvidosos. Investimento em imóvel costuma ter foco no longo prazo.