TEORIAS DOW e ELLIOT

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TEORIA DE DOW
TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
		
Universidade de Guarulhos 
Ciências Contábeis/ Administração)
Teoria de Dow foi desenvolvida em 1884 por Charles Henry Dow, que se tornou a base da Análise Técnica.
Charles Henry Dow, viveu nos Estados Unidos no século XIX e era jornalista.
Foi con-fundador da Dow Jones & Company, empresa de publicações e informações financeiras.
Dow era proprietário e editor do The Wall Street Journal. Lá, ele publicava hipóteses que posteriormente iriam fazer parte de sua teoria.
			 
				
TEORIA DE DOW
O mercado se move em tendência, assim como as ondas no mar. 
			 
				
TEORIA DE DOW
A Teoria de Dow é baseada em alguns princípios, que tentam explicar o comportamento dos preços e sua tendência.
Os preços descontam tudo 
O Mercado tem três tendências
A tendência primária tem três fases 
Os índices e médias devem confirmar uns ao outro
O volume deve confirmar a tendência
Uma tendência irá ocorrer enquanto não houver sinais de reversão
			 
				
TEORIA DE DOW
1 - Os preços descontam tudo
Embora o mercado não possa prever catástrofes naturais e outros acontecimentos, ele se ajusta rapidamente descontando estas ocorrências e assimilando os efeitos sobre os preços.
Deste modo, não faz sentido realizar análises paralelas ao mercado, uma vez que a estimativa do mercado será sempre a melhor e mais eficiente.
			 
				
TEORIA DE DOW
2 - O mercado tem 3 tendências 
A teoria de Dow defende que existe 3 tipos de tendência nos movimentos do preço, de acordo com sua magnitude: primária, secundária e terciária. 
Estes movimentos podem ser comparados aos movimentos do mar:
Tendência Primária = Longo Prazo 
Maré (maior movimento do mar)
Tendência Secundária = Médio Prazo 
Ondas (formam-se com a subida ou descida da maré)
Tendência Terciária = Curto Prazo 
Marolas (forma-se entre as ondas)
			 
				
TEORIA DE DOW
3- A tendência primária tem três fases
Para Dow, as tendências principais (as primárias) são compostas por 3 fases:
Acumulação: Acumulação é o melhor momento para comprar um ativo, geralmente aproveitado pelos investidores mais bem preparados.
Participação Pública:  é o ponto onde a maior parte dos investidores seguidores de tendência começam a comprar o ativo. 
Distribuição: é quando os jornais começam a escrever sobre o vigoroso aumento dos ganhos do ativo na bolsa de valores, o volume de operações começa a aumentar e a participação pública torna-se ainda maior. É neste momento que os investidores que entraram no ativo na fase de Acumulação começam a se desfazer de suas posições, embolsando o lucro.
			 
				
TEORIA DE DOW
4 - Os índices e médias devem 
confirmar uns ao outro
Os índices refere-se a um setor da economia, que apesar de terem suas diferenças, dependem de fatores semelhantes e entre si para terem um crescimento sustentável.
Ou seja, caso de o Ibovespa esteja em movimentos de tendências de alta e o ICON (índice de Consumo) esteja em tendência de baixa, não seria possível confirmar se uma empresa do setor de consumo está em tendência de alta e vice versa.
Vale lembrar que na época de Dow, a economia era basicamente composta por indústrias. No entanto, continua fazendo sentido o racional de comparar dois índices cujas empresas que estão fortemente relacionadas.
			 
				
TEORIA DE DOW
5 - O volume deve confirmar a tendência
A teoria de Dow reconhece o Volume como um fator secundário, porém importante para que novas tendências de preço sejam confirmadas. Em suas próprias palavras:
“O volume deve expandir ou crescer conforme na mesma direção da tendência principal (primária).”
Apesar deste princípio fazer parte de sua teoria, vale lembrar que Dow considerava o preço secundário e baseava sua estratégia totalmente nos preços de fechamento.
			 
				
TEORIA DE DOW
6 - Uma tendência irá ocorrer enquanto não houver sinais de reversão
Este princípio pode ser comparado com uma das leis fundamentais da física:
“Um corpo em movimento continuará em movimento até que outra força contrária seja exercida sobre ele.”
Também uma das partes mais complexas dos investidores que seguem a teoria de Dow, porém uma vez dominados os recursos necessários para determinar a reversão de uma tendência, é um grande passo para identificar a fase de acumulação de um ativo.
			 
				
TEORIA DE DOW
Críticas sobre a Teoria de Dow
Apesar de a teoria de Dow já ter feito um bom trabalho prevendo diversas situações de mercados em alta e baixa, ela não escapou de diversas críticas ao longo destes mais de 100 anos. Em geral a Teoria de Dow perde de 20% a 25% de um movimento antes de gerar um sinal de tendência, o que muitos traders consideram ser muito tarde para entrar no movimento.
Em resposta a estas críticas, o objetivo é capturar somente uma grande proporção dos movimentos realmente importantes do mercado, identificando as tendências com as devidas confirmações.
			 
				
TEORIA DE DOW
Criada por Ralph Nelson Elliot, a Teoria das Ondas de Elliot foi feita através da observação do mercado e consequentemente da observação do comportamento das massas (por isso funciona melhor em ativos de grande liquidez). 
Essa teoria diz que as ações se movem em ciclos (para cima ou para baixo e de tamanhos diferentes).
Cada ciclo é chamado de 12345ABC e é composto por 8 ondas, sendo 5 de impulso – a favor da tendência principal e 3 de correção – contra a tendência. 
			 
				
TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
Elliott percebeu que os movimentos descendentes e ascendentes seguiam certo padrão de repetições, dividindo-se em outros padrões, chamados de ondas. Essa teoria é similar à teoria de Dow, na qual os preços de ações se movem em ondas.
O resultado da utilização dessa teoria é a identificação correta dos padrões de repetição dos preços, podendo prever os próximos movimentos do mercado. Segundo essa teoria, o mercado pode estar em duas grandes fases: alta ou baixa.
			 
				
TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
Essas 8 ondas começam a ser contadas a partir da confirmação de um pivot de baixa ou de alta, que por sua vez é formado geralmente no rompimento de uma LTA, LTB ou de congestionamentos e marca o início de uma nova tendência.
Padrão geométrico (fractal) das ondas:
			 
				
TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
Um ciclo completo de oito Ondas 
5 Ondas de Impulso
Primeira Onda: Durante essa onda investidores bem informados se posicionam. 
Segunda Onda: Onda que marca o início da operação para muitos traders, que compram no ponto que marca a correção de 61,8% do movimento da primeira onda.
			
TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
Terceira Onda: Onda onde ocorrem muitas compras, por ser nela onde ocorre a confirmação do pivot. 
Quarta Onda: Geralmente essa onda corresponde a uma correção de 38,2% da terceira onda. Período ainda de otimismo, sendo que nunca cai abaixo da “cabeça” da primeira onda.
Quinta Onda: Marcada por uma alta com baixo volume, com tamanho igual ou maior ao da primeira onda. É o fim do movimento de alta. 	
 
			 
				
TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
3 Ondas de Correção
Onda A: Período de forte baixa, mas mercado ainda acredita que seja apenas uma correção, já que ainda não há nenhum sinal confirmado que a tendência está mudando.
Onda B: Período de alta com fraco volume.
Onda C: Período de mais quedas – o fim desse período pode ser antecipado através da observação de divergências nos indicadores (divergência ocorre quando um indicador não acompanha a movimentação do preço do ativo). Limite de queda = cabeça da onda 2.
 
			 
				
TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
Classificações das Ondas
Ocorre conforme o tempo do ciclo. Se o mesmo durar várias décadasserá denominado “Grande Super Ciclo”, já se durar apenas alguns minutos ou horas é denominado “Subdiminuto”.
 Há várias classificações além dessas, porém o mais importante é entender que independente do tempo/tamanho do ciclo, ele sempre será composto por oito ondas.
 
			 
				
TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
PRINCIPAIS PADRÕES e/ou
 FERRAMENTAS 
ZIGUE ZAGUE, TOPOS E FUNDOS
 LINHA DE TENDÊNCIA.
ZIGUE ZAGUE, TOPOS E FUNDOS
 LINHA DE TENDÊNCIA, FIBONACCI, CICLO 12345abc(padrão fractal)
Simplificando as Teorias 
	 	TEORIA DE DOW 	TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
	CRIADOR DA TEORIA	CHARLES HENRY DOW
 (1851-1902)	RALPH NELSON ELLIOT
 (1871-1948).
	INICIO DOS ESTUDOS 	APROXIMADAMENTE NO ANO DE 1990	APROXIMADAMENTE NO 
ANO DE 134
	PRIMEIRO LIVRO 
PUBLICADO SOBRE O ASSUNTO 	ANO 1992 POR 
WILLIAM PETER 1992
" THE STOCK MARKET BAROMETER" 	ANO DE 1938 POR CHARLES COLLINS
" THE WAVE PRINCIPLE" 
	TENDÊNCIAS 	HÁ 3 TIPOS DE TENDENCIA: 
PRIMÁRIA, SECUNDÁRIA E TERCIÁRIA.)	EM ONDAS DE ELLIOTT PODEMOS TRABALHAR COM O MESMO PRINCÍPIO, APESAR DE NÃO HAVER REFERENCIAS DIRETAS SOBRE ESSA QUESTÃO.
			 
				
Simplificando as Teorias 
	 	TEORIA DE DOW 	TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT
	QUAL É A ORIGEM DOS
 MOVIMENTOS DOS PREÇOS	A RAZÃO (FUNDAMENTOS) 
E A EMOÇÃO (EMDO E GANÂNCIA).	A RAZÃO (FUNDAMENTOS) E A EMOÇÃO (MEDO E GANÂNCIA). PORÉM , AQUI A DIFERENÇA É QUE AS ONDAS DE ELLIOTT DÁ UMA ATENÇÃO DA EMOÇÃO, QUE FICA IMPRESSA NOS GRÁFICOS ATRAVÉS DE PADRÕES DA GEOMETRIA FRACTAL.
	PRINCIPAIS PADRÕES e/ou
 FERRAMENTAS 	ZIGUE ZAGUE, TOPOS E FUNDOS
 LINHA DE TENDÊNCIA.	ZIGUE ZAGUE, TOPOS E FUNDOS
 LINHA DE TENDÊNCIA, FIBONACCI, CICLO 12345abc(padrão fractal)
	LIMITE / 
OBJETIVO DE UMA TENDÊNCIA 	NÃO SE PREOCUPA EM ENCONTRAR UM LIMITE /
OBJETIVO PARA O TÉRMINO DE UMA TEDENCIA. Em teoria "o céu é o limite"	ATRAVÉS DAS REGRAS DAS ONDAS DE ELLIOTT E FIBONACCI BUSCA-SE MAPEAR ÁREAS DE REERSÃO DAS TENDÊNCIAS PARA SE ANTECIPAR A MUDANÇA DE DIREÇÃO DEOS PREÇOS.