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Disc.: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Aluno(a): Acertos: 1a Questão (Ref.:201608110789) Acerto: 1,0 / 1,0 Para entender a função da administração financeira é importante conhecer as modalidades jurídicas de organização de uma empresa . Que são : Firma individual , Sociedade por cotas Firma individual , Sociedade por cotas e Sociedade por ações . Firma individual e Firma coletiva . Sociedade por ações e Firma coletiva . Sociedade por cotas e Sociedade por ações . Gabarito Coment. 2a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 O processo de compra de um lote de ações por um determinado preço com sua subsequente venda por um preço maior caracteriza o: Discrepância de capital Ganho de capital Volatilidade de capital Instabilidade de capital Perda de capital 3a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 R$ 20.000,00; Ano 2 R$ 30.000,00; Ano 3 R$ 40.000,00; Ano 4 R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 6 meses; 3 anos e 3 meses; 3 anos e 9 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 4 meses; Gabarito Coment. 4a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Considerada a taxa que zera o fluxo de caixa. Esta afirmativa refere-se ao seguinte método: Custo de oportunidade Taxa interna de Retorno Retorno exigido Valor presente Liquido Indice de Lucratividade Gabarito Coment. 5a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Um administrador financeiro montou uma carteira composta de 25% de ações do Itau, e o restante em ações da Petrobras. Os retornos são, respectivamente, 10% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira? 11,5% 12,5% 8,5% 9,5% 10,5% Gabarito Coment. 6a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de R$ 10.000 de ações B.Brasil, R$ 15.000 de ações do Bradesco, R$ 25.000 de ações do Itau. Os retornos são, respectivamente, 12%,11% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira? 9,7% 11,4% 8,1% 11,5% 12,2% Gabarito Coment. 7a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Determinado investidor deseja realizar uma carteira de investimentos mais defensiva, ou seja, caso exista uma queda do preço das ações no mercado ele deseja que não seja tão afetado por este movimento. Em função disto, no que concerne ao Beta da carteira, ele deverá ser: Beta igual a 1 Beta maior que 1 Qualquer Beta Beta menor que 1 O Beta não é uma medida de risco. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 8a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Podemos dizer que o Coeficiente Beta pode ser : Sistemático, o beta será igual 1,0 , ou seja a rentabilidade da ação acompanha o mesmo parâmetro do índice. A carteira de ativos do mercado, por conter unicamente risco sistemático, apresenta coeficiente beta menor que 1. O Beta defensivo, o beta será maior que 1,0. O coeficiente Beta não pode ser negativo Defensivo,agressivo e neutro Gabarito Coment. Gabarito Coment. 9a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Quando o retorno do ativo equivale ao retorno livre de risco, esse tende a apresentar um beta: igual a zero positivo negativo menor que um maior que um Gabarito Coment. 10a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Um investidor assumiu uma taxa livre de risco seja 6%,considerando que receberá uma taxa de retorno de 11,05% , de uma empresa que possui um beta de carteira no valor de 1,7. Utilizando a formula do modelo CAPM qual será a taxa de retorno de mercado no próximo ano? Taxa de retorno de mercado 11,5% Taxa de retorno de mercado 10,5% Taxa de retorno de mercado 17,5% Taxa de retorno de mercado 12,5% Taxa de retorno de mercado 12,7% 1a Questão (Ref.:201608110789) Acerto: 0,0 / 1,0 Para entender a função da administração financeira é importante conhecer as modalidades jurídicas de organização de uma empresa . Que são : Sociedade por cotas e Sociedade por ações . Firma individual , Sociedade por cotas Sociedade por ações e Firma coletiva . Firma individual e Firma coletiva . Firma individual , Sociedade por cotas e Sociedade por ações . Respondido em 02/11/2019 21:38:41 Gabarito Coment. 2a Questão (Ref.:201607582126) Acerto: 1,0 / 1,0 Trabalha com o regime de competência; ele prepara demonstrações financeiras que reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas. Orçamentista Contador Consultor Auditor Administrador Financeiro Respondido em 02/11/2019 22:10:44 3a Questão (Ref.:201608142199) Acerto: 0,0 / 1,0 Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 . R$ 20.000,00; Ano 2 . R$ 30.000,00; Ano 3 . R$ 40.000,00; Ano 4 . R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 6 meses; 3 anos e 9 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 4 meses; 3 anos e 3 meses; Respondido em 02/11/2019 21:39:26 Gabarito Coment. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 4a Questão (Ref.:201607520762) Acerto: 0,0 / 1,0 Para levar em conta a inflação na análise de um projeto de investimento, assinale a alternativa que apresenta o procedimento correto a ser utilizado: usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura, já que é impossível que ela permaneça constante. Usam-se a taxa SELIC do COPOM como referência. usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa projetados em poder aquisitivo constante e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa de mercado menos a inflação estimada. Respondido em 02/11/2019 21:39:32 Gabarito Coment. Gabarito Coment. 5a Questão (Ref.:201608031540) Acerto: 0,0 / 1,0 Uma empresa está analisando um projeto que exige um investimento de R$ 2.000.000 em 1º de Maio de 2014. Considerando que o investimento no projeto seja resgatado pelo valor de R$ 3.050.000 em 31 de maio de 2020, determine a taxa de retorno do investimento; 45,50% 35,25% 15,25% 35,50% 52,50% 6a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Qual tipo de analise cria cenários diferentes, para oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco? analise de setor analise de sensibilidade analise de perspectiva analise de retrospectiva análise de percepção Gabarito Coment. 7a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 Com base na Correlação de uma carteira , é incorreto afirmar que : Correlação negativa, quando as variáveis se movem em sentido contrário. O uso da correlação faz com que o investidor obtenha maior retorno possível com o menor risco possível, na combinação de ativos . Para construir uma carteira eficiente, o investidor deve buscar ativo cujos retornos tenham movimentações iguais É um conceito estatístico utilizado para saber como duas ou mais variáveis se relacionam e comparam o movimento dos retornos, Como um retorno de um ativo se movimenta em relação a outro. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 8a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 De acordo com o modelo CAPM : I - Quando o Beta é 1 (um),temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado. II - Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de risco. III - O Beta pode ser negativo. Estão corretos os itens : I e III I, II e III Nenhum dos itens I e II II e III Respondido em 02/11/2019 21:39:56 Gabarito Coment. Gabarito Coment. 9a Questão (Ref.:201608150253) Acerto: 0,0 / 1,0 Quando o retorno do ativo equivale ao retorno livre de risco, esse tende a apresentar um beta: igual a zero positivo negativo maior que um menor que um Gabarito Coment. 10a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 A Empresa XYZ, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 1,2. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 13%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 12% 14% 15% 13% 11% 1a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 Para entender a função da administração financeira é importante conhecer as modalidades jurídicas de organização de uma empresa . Que são : Firma individual , Sociedade por cotas Firma individual e Firma coletiva . Sociedade por ações e Firma coletiva . Sociedade por cotas e Sociedade por ações . Firma individual , Sociedade por cotas e Sociedade por ações . Gabarito Coment. 2a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 Trabalha com o regime de competência; ele prepara demonstrações financeiras que reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas. Consultor Orçamentista Contador Administrador Financeiro Auditor 3a Questão (Ref.:201608142199) Acerto: 0,0 / 1,0 Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 . R$ 20.000,00; Ano 2 . R$ 30.000,00; Ano 3 . R$ 40.000,00; Ano 4 . R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 3 meses; 3 anos e 6 meses; 3 anos e 9 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 4 meses; Gabarito Coment. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 4a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 O retorno de um ativo é realizado quando: a Taxa Interna de Retorno (TIR) for maior que a taxa mínima de atratividade(TMA) ocorre a venda em prazo indeterminado acontece a venda no período de tempo em que o retorno é menor que o custo financeiro o Valor Presente Líquido (VPL) varia entre 0 (zero) e 1 (um) o custo de oportunidade se torna positivo Gabarito Coment. Gabarito Coment. 5a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 O governo do presidente Barack Obama, dos EUA, anunciou os detalhes de sua última revisão de programas que visam evitar execuções hipotecárias, incluindo mais esforços para reduzir os saldos de empréstimos para proprietários de imóveis que devem mais do que o valor atual de suas casas, informou o Wall Street Journal. Os bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP) serão orientados a reduzir o principal dos empréstimos problemáticos para os devedores que são elegíveis para esse programa e cuja dívida hipotecária é maior do que 115% do valor atual de suas casas. O principal será reduzido em fases ao longo de três anos, se os devedores fizerem seus pagamentos em dia. [...] (O Estado de São Paulo on line 26/03/2010) A partir do texto, pode-se afirmar que o presidente Barack Obama, dos EUA: pretende modificar todo o sistema de crédito habitacional norte-americano; demonstra interesse em reduzir os empréstimos concedidos ao sistema habitacional norte-americano para reduzir a inadimplência; se preocupa pelo recebimento de todos os empréstimos concedidos para aquisição de imóveis com garantias hipotecárias; está preocupado com o retorno dos bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP); se preocupa com o risco de recebimento dos créditos problemáticos dos proprietários de imóveis cujo saldo da dívida sobre o imóvel excede seu valor de mercado; 6a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 A análise de sensibilidade busca oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco. Para fazer a análise de sensibilidade normalmente se faz necessário a criação de: Até 2 cenários diferentes, sem a associação de retornos a eles. Até 2 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles. Até 4 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles. Até 3 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles. Até 3 cenários diferentes, sem a associação de retornos a eles. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 7a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 De acordo com o modelo CAPM : I - Quando o Beta é 1 (um), temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado. II - Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de risco. III - O Beta pode ser negativo. Estão corretos os itens : I e III I e II II e III I, II e III Nenhum dos itens Gabarito Coment. Gabarito Coment. 8a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 Quando o Beta é igual a 0 (zero), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o ativo livre de risco igual ao retorno de mercado maior que o retorno de mercado menor que o retorno de mercado igual ao retorno do ativo livre de risco Gabarito Coment. Gabarito Coment. 9a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 Um investidor assumiu uma taxa livre de risco seja 6%,considerando que receberá uma taxa de retorno de 11,05% , de uma empresa que possui um beta de carteira no valor de 1,7. Utilizando a formula do modelo CAPM qual será a taxa de retorno de mercado no próximo ano? Taxa de retorno de mercado 11,5% Taxa de retorno de mercado 12,7% Taxa de retorno de mercado 12,5% Taxa de retorno de mercado 17,5% Taxa de retorno de mercado 10,5% 10a Questão Acerto: 0,0 / 1,0 Estudamos como se aplica o perfil de risco utilizando o Beta das carteiras, o risco sistemático e não sistemático, e o seu reflexo no retorno do investimento. Com relação ao coeficiente Beta : Não serve para indicar qual será a variação de um ativo Ele nunca pode ser negativo É uma medida de risco diversificável Ele nunca pode ser positivo O seu valor é obtido a partir de dados de retorno Trabalha com o regime de competência; ele prepara demonstrações financeiras que reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas. Administrador Financeiro Consultor Auditor Contador Orçamentista Explicação: Os contadores se dedicam, principalmente, à coleta e à apresentação de dados financeiros, enquanto os administradores analisam as demonstrações contábeis e tomam decisões com base em sua avaliação dos retornos e riscos correspondentes. 2. Na estrutura organizacional, aponte o responsável pela gestão da atividade financeira: Controller Analista de Crédito Contador Gestor de Crédito Tesoureiro Explicação: A Gestão Financeira e normalmente liderado pelo tesoureiro como o principal gestor e tomador de decisão sobre os recursos financeiro da empresa. 3. O processo de compra de um lote de ações por um determinado preço com sua subsequente venda por um preço maior caracteriza o: Discrepância de capital Volatilidade de capital Ganho de capital Perda de capitalInstabilidade de capital Explicação: os investimentos em ações caracteria a compra de um pedaço do capital da empresa, se essas ações são vendidas com lucro, então podemos dizer que houve ganho de capital. 4. Dá mais ênfase ao fluxo de caixa, ou seja, entrada e saída de capital, ele mantêm a solvência da empresa, sendo assim dizemos que ele trabalha com o regime de caixa : Contador Controller Administrador Financeiro Consultor Auditor Explicação: A administração financeira de curto prazo (administração do capital circulante). Esta é uma atividade diária que visa garantir que a firma tenha recursos suficientes para manter suas operações e evitar interrupções caras. Aqui, o administrador financeiro deve se preocupar, entre outros fatores, com o caixa, os estoques, os recursos devidos aos fornecedores e os empréstimos de curto prazo da corporação. Assim, de acordo com Ross et al. (2013), para fins didáticos, a administração financeira pode ser dividida em três grandes áreas: orçamento de capital; estrutura de capital; e administração financeira de curto prazo. Dentro de cada uma delas estão diversos tópicos importantes de finanças corporativas. Gabarito Coment. 5. Qual é o tipo de ação que dá direito ao voto? dividendo preferencial debênture ordinária bonificação Explicação: Há basicamente dois tipos de S/A: a sociedade anônima de capital aberto e a sociedade anônima de capital fechado. A primeira tem seus valores mobiliários (ações, debêntures, entre outros) admitidos à negociação no mercado de balcão ou em bolsa de valores. Para tanto, a organização deve cumprir com uma série de exigências, como a obtenção de registro de companhia aberta na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a contratação de uma empresa de auditoria independente, que irá realizar a revisão de suas informações contábeis. De forma contrária, a companhia fechada não possui títulos negociados publicamente no mercado de capitais.As ações podem ser orinárias , que tem direito a votar nas AGO e nas AGE, e as ações preferências que tem preferência no recebimentos dos dividendos. 6. Podemos afirmar que O OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA é: Maximizar a riqueza dos acionistas e o valor das obrigações das cias. Minimizar a riqueza dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias. Maximizar a riqueza dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias. Maximizar a riqueza dos fornecedores e o valor das ações (ou quotas) das cias. Minimizar a renda dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias. Explicação: O objetivo da administração financeira é a função-objetivo de maximização do valor de mercado total da empresa, o que, consequentemente, incrementa a riqueza dos proprietários. Gabarito Coment. 7. Quando a empresa é separada entre propriedade e gestão, passamos a ter a figura do principal e do agente. O principal representa os acionistas e o agente representa ........... os financeiros os clientes os proprietários os contadores os administradores contratados. Explicação: Embora o conflito de agência clássico aconteça entre administradores e proprietários, no Brasil os custos de agência advêm do choque de interesses entre acionistas minoritários e controladores. Isto porque a estrutura de propriedade e controle das companhias brasileiras é, em geral, concentrada em poucos proprietários com grandes participações no capital social. Com isso, os controladores conseguem se eleger como membros do Conselho e, por conseguinte, como membros da Diretoria. Portanto, na maioria das organizações brasileiras, há sobreposição entre a propriedade e a gestão. Gabarito Coment. 8. O profissionais que trabalham na área financeira de uma organização que se preocupam, respectivamente, com a liquidez e com a rentabilidade são: Tesoureiro e Controller CFO e CEO Gerente e Diretor Controller e CEO Controller e Tesoureiro Explicação: O tesoureiro lida com as atividades financeiras, tais como planejamento financeiro, captação de fundos, decisões de investimento e gestão de caixa . Já o controller foca nas funções contábeis, que normalmente envolvem: contabilidade financeira e de custos; e administração de assuntos fiscais e de sistemas de informação . Embora as atividades financeira e contábil estejam intimamente relacionadas, nas grandes corporações essas funções são separadas. Os contadores se dedicam, principalmente, à coleta e à apresentação de dados financeiros, enquanto os administradores analisam as demonstrações contábeis e tomam decisões com base em sua avaliação dos retornos e riscos correspondentes. O retorno de um ativo é realizado quando: acontece a venda no período de tempo em que o retorno é menor que o custo financeiro ocorre a venda em prazo indeterminado o custo de oportunidade se torna positivo a Taxa Interna de Retorno (TIR) for maior que a taxa mínima de atratividade(TMA) o Valor Presente Líquido (VPL) varia entre 0 (zero) e 1 (um) Gabarito Coment. Gabarito Coment. 2. Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 . R$ 20.000,00; Ano 2 . R$ 30.000,00; Ano 3 . R$ 40.000,00; Ano 4 . R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 9 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 3 meses; 3 anos e 4 meses; 3 anos e 6 meses; Gabarito Coment. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 3. Diante da Taxa interna de retorno, quando falamos em investimento economicamente atraente, estamos em um cenário no qual __________ Se a TIR for maior que a taxa mínima de atratividade utilizada como referencia Quando há necessidade de um racionamento do capital . Se a TMA for maior que a (TIR) utilizada como referencia Quando o valor da TIR for zero Quando valor do VPL é negativo. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 4. Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 R$ 20.000,00; Ano 2 R$ 30.000,00; Ano 3 R$ 40.000,00; Ano 4 R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 3 meses; 3 anos e 4 meses; 3 anos e 9 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 6 meses; Gabarito Coment. 5. Se subtrairmos o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa encontramos: Valor presente Liquido Taxa interna de Retorno Indice de Lucratividade Retorno exigido Custo de oportunidade Gabarito Coment. 6. Um empresário resolve investir em um projeto R$ 200.000,00 em que receberá de volta parcelas fixas de R$ 15.000,00 ao ano. Em quanto tempo recupera seu capital, desconsiderando a taxa interna de retorno? 13,66 anos 13,33 anos 13,50 anos; 14,20 anos; 12,86 anos; Gabarito Coment. 7. A companhia BomDiBico está analisando um projeto para aquisição de um novo equipamento, visando aumentar a sua capacidade produtiva. Assim, considere os seguintes dados da empresa para responder a questão: Considerando um TMA de 15%, o projeto deveria ser aceito Se o TMA = TIR, o VPL da operação é diferente de zero Independente da taxa, o projeto deveria ser recusado A TIR da operação é de aproximadamente 10% Não há como avaliar a viabilidade do projeto com os dadosinformados Gabarito Coment. 8. Considerada a taxa que zera o fluxo de caixa. Esta afirmativa refere-se ao seguinte método: Custo de oportunidade Valor presente Liquido Retorno exigido Indice de Lucratividade Taxa interna de Retorno Uma carteira aplica 25% na ação A, 40% na ação B e o restante na ação C. Os retornos de A, B e C são de ,respectivamente, 10%, 12% e 20%. Qual será a taxa do retorno médio da carteira? 14,5% 14,8% 14,6% 14,3% 14,0% 2. A analise_____________________ cria cenários diferentes, para oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco. de vetores de retrospectiva de percepção de perspectiva de sensibilidade 3. O __________________ até o vencimento (yield to maturity -YTM) da obrigação é o rendimento que o título promete desde o momento em que é adquirido até a data de vencimento. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. rendimento corrente taxa de juros predeterminada taxa contratada de juros retorno esperado obrigação privada 4. Uma carteira é composta de 20% da ação A, 40% da ação B e o restante, da ação C. Os retornos de A, B e C são de, respectivamente, 25%, 10% e 15%. Qual será o retorno médio da carteira? 20% 15% 12% 18% 16% Gabarito Coment. 5. Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de 60% de ações da Gerdau, e o restante em ações da CSN. Os retornos são, respectivamente, 7% e 6%. Qual será o retorno médio da carteira? 6,6% 7,8% 10,2% 7,2% 11,4% 6. Um gestor financeiro montou uma carteira é composta de 20% de ações da Ford, 40% de ações da GM e 40% de ações da WV. Os retornos são, respectivamente, 8%,7% e 6%. Qual será o retorno médio da carteira? 9,8% 7,8% 10,8% 6,8% 8,8% Gabarito Coment. 7. Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de R$ 10.000 de ações B.Brasil, R$ 15.000 de ações do Bradesco, R$ 25.000 de ações do Itau. Os retornos são, respectivamente, 12%,11% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira? 11,4% 8,1% 12,2% 9,7% 11,5% Gabarito Coment. 8. Um administrador financeiro montou uma carteira composta de 25% de ações do Itau, e o restante em ações da Petrobras. Os retornos são, respectivamente, 10% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira? 8,5% 10,5% 11,5% 12,5% 9,5% Qual o tipo de risco que pode ser definido como atribuível a fatores de mercado que afetam todas as empresas e não pode ser eliminado pela diversificação dos ativos: Risco de Moeda Risco Não Sistemático Risco Diversificável Risco Sistemático Risco do Ativo Gabarito Coment. Gabarito Coment. 2. Uma carteira aplica 25% na ação A, 40% na ação B e o restante na ação C. Os retornos de A, B e C são de ,respectivamente, 10%, 12% e 20%. Qual será o retorno médio da carteira? 14,8% 14,5% 14,0% 14,6% 14,3% Gabarito Coment. Gabarito Coment. 3. _______________________é um risco específico de uma empresa ou setor que pode ser dirimido através da compra de ativos de empresas de outros setores econômicos. Risco Diversificável Risco Político Risco de Crédito Risco Cambial Risco de Mercado Gabarito Coment. 4. _________________________ é a taxa que se espera obter em um investimento, dados pelas médias das probabilidades de resultados possíveis. Retorno de um ativo Risco Sistêmico Risco de um ativo Retorno do Beta Risco diversificável 5. _______________________ é um risco que atinge todos os agentes econômicos. Geralmente são riscos advindos de problemas macroeconômicos. Risco Não Sistemático Risco Operacional Risco Diversificável Risco Setorial Risco de Mercado 6. Na técnica de correlação linear dois ativos podem ser utilizados como Hedge (proteção) quando seus coeficientes forem: Ambos iguais a zero Ambos negativos Ambos com valores maiores que 1 Ambos positivos Um negativo e o outro positivo. Explicação: Os ativos com coefiente beta invertido, aponta para o hegde,quando o investido deseja protejer a sua carteira de ativos, com outros ativo de correlação invertida ex: quando o ouro sobe o dolar cai. 7. Com relação ao coeficiente beta , podemos afirmar que ? risco diversificável. custo de oportunidade. pode ser negativo ou positivo. desvio padrão. trabalha o prejuizo de um ativo. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 8. O risco advindo de uma mudança na legislação tributária sobre ativos financeiros pode ser considerado um ___________________? Risco de Juros Risco Diversificável Risco Operacional Risco de Mercado Risco de Crédito A empresa Fantástica Ltda está avaliando dois ativos, A e B, e as informações que ele dispõe são as seguintes: Estado da economia Probabilidade Retorno do ativo A Retorno do ativo B BOM 60% 15,0% 6,5% RUIM 40% 3,0% 6,5% Pede-se: Calcular o retorno esperado dos ativos A =16% B= 6,5% A = 9% B= 3,9% A =3% B= 6,5% A =1,2% B = 2,6% A= 10,2% B= 6,5% Explicação: Resposta: A = 15X 0,6 + 4 X 0,40 = 10,2% B = 0,60 X 6,5 + 0,4X 6,5 = 6,5% 2. A Empresa XYZ, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 1,2. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 13%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 14% 15% 12% 13% 11% Gabarito Coment. 3. Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 9,1% 12,4% 10,6% 13,9% 11,8% Gabarito Coment. 4. A Empresa Sistemas de Computação, fabricante de programas para computador, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 12%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A (Provão 2000 - Administração).Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 10% 16% 12% 8% 14% 5. Uma empresa detém uma ação A com participação de 50% na carteira e beta de 1,6, e a ação B com participação de 50% na carteira e beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 6,4% 2,1% 9,8% 7,4% 10,2%6. Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo A, com beta de 1,3. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Ra = Rf + B (Rm - Rf) 6,4% 7,8% 2,1% 9,9% 13,8% Gabarito Coment. 7. Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 11,8% 10,6% 9,1% 12,4% 13,9% Gabarito Coment. 8. Determinado investidor possui uma carteira com 3 ações. A primeira ação possui peso de 50% no portfolio e Beta igual a 1,5. O segundo possui uma participação de 30% e Beta igual a 2,0 e o último um Beta igual a 3,0. Desta forma, qual seria o beta da carteira do investidor em função dessa composição: Ra = Rf + B (Rm - Rf) 1,50 1,95 1,75 2,15 2,00 O Cia Sol e Mar é financiado com $40.000,00 de capital próprio (sócios) e com $60.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 12% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 10% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 12,80% 12,50% 10,20% 11,20% 16,50% Gabarito Coment. 2. A Cia Tudo Bem S.a possui ações preferenciais que pagam dividendos de R$ 11,50 por ação, sendo o valor unitário da ação negociado em bolsa no momento de R$ 93,00. Qual o custo da ação preferencial da HBC sabendo que se ela emitir novas ações preferenciais incorrerá em um custo de underwriting de 4,5% e que os investidores exigiram 5,5% de deságio para subscrevê-las ? Kp= 7,4% Kp= 18 % Kp= 12,34% Kp= 13,74% Kp=21% 3. Uma empresa capta 25% de seus recursos em ações preferenciais, 25% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais de 8% e do capital de terceiros de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do Capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 10,75% 11,25% 11,50% 11,75% 11,00% Gabarito Coment. 4. Quando temos projetos com propósitos diferentes, em que a escolha de um não elimina a necessidade de outros , temos projetos: Projetos dependentes Projetos independentes Projetos mutuamente excludentes Projetos contingentes Projetos excludentes 5. Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações preferenciais . É característica das ações preferenciais: o direito preferencial de recebimento de dividendos em relação as ações ordinárias direito a voto em assembléia o direito ao controle da sociedade o direito a uma maior valorização em seu preço em relação a ação ordinária o direito a participar da administração da sociedade 6. Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações ordinárias, tem como característica ? o direito a participar da administração da sociedade o direito ao controle da sociedade o direito preferencial de recebimento de dividendos em relação as ações preferencias direito a voto em assembléia o direito a uma maior valorização em seu preço em relação a ação ordinária Gabarito Coment. 7. Uma industria de móveis é financiado com $50.000,00 de capital próprio (sócios) e com $100.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 6% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC ? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 13,68% 10,67% 11,70% 8,77% 12,67% Gabarito Coment. Gabarito Coment. 8. Os ________________________São aqueles com propósitos diferentes, em que a escolha de um não elimina a necessidade de outros. Projetos contingentes Projetos independentes Projetos excludentes Projetos mutuamente excludentes Projetos dependentes A CIA DO APRENDIZ possui Ciclo Financeiro de 35 dias e Prazo Médio de Pagamento de 20 dias. Se consideramos ainda que seus estoques são renovados em média 12 vezes por ano, qual será o Prazo Médio de Cobrança ou Prazo Médio de Renovação das Duplicatas a Receber, a ser considerado pela empresa? 30 dias 25 dias 20 dias 55 dias 15 dias Gabarito Coment. Gabarito Coment. 2. Através do cálculo dos prazos médios podemos encontrar o período referente o capital de giro de uma empresa. Que são divididos em dois ciclos. Ciclo Operacional e Ciclo de Fornecedor Ciclo Médio e Ciclo de Contas a Receber Ciclo de Caixa e Ciclo de Fornecedor. Ciclo de Caixa e Ciclo Operacional Ciclo de Caixa e Ciclo de Estoque Gabarito Coment. 3. ______________de uma empresa é a soma dos recursos financeiros aplicados no caixa, bancos, estoques e valores a receber de clientes. Normalmente, o capital de giro é influenciado pelo volume de vendas, compras, custo das vendas e, principalmente, pelos prazos médios de estocagem, recebimento das vendas a prazo e pagamento de compras. O capital circulante O capital permanente O capital não circulante O capital de giro O capital intelectual 4. O ciclo de caixa de uma empresa é de 55 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 48 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 27 55 20 103 48 Gabarito Coment. 5. Uma empresa os PME de 90 dias , tem um PMP de 30 dias e um PMR de 60 dias. As saídas de caixa diárias somam $ 9.000,00. Com base nestas informações, calcule, respectivamente, os ciclos operacionais e de caixa da empresa. 150 dias e 120 dias. 120 dias e 90 dias. 120 dias e 100 dias. 90 dias e 120 dias. 120 dias e 150 dias. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 6. O ciclo operacional de uma empresa ABC é de 75 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 50 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 30 20 50 25 70 Gabarito Coment. 7. A empresa XYZ possui um ciclo operacional de 100 dias do seu negócio. O ciclo financeiro da empresa é de 60 dias. Em função destes valores apresentados, qual seria o prazo médio de pagamento dos fornecedores da empresa? 60 dias 40 dias 140 dias 100 dias 20 dias Gabarito Coment. 8. Entre as contas que compõem o Passivo Circulante , podemos destacar : Caixa e Clientes Clientes e Empréstimos Salários a Pagar e Empréstimos Estoques e Imóveis Estoques e caixa O saldo final em janeirode 20x3 de uma empresa é de R$ 15.000,00. Considerando que em fevereiro de 20x3 projetamos recebimentos de R$ 25.000,00 e pagamentos de R$ 12.000,00 , o saldo final em fevereiro de 20x3 será de : R$ 40.000,00 R$ 37.000,00 R$ 28.000,00 R$ 39.000,00 R$ 27.000,00 Gabarito Coment. Gabarito Coment. 2. Para que uma empresa possa programar de forma adequada o seu caixa é preciso que ela tenha conhecimento sobre o modelo adequado de administração do caixa a ser adotado pelo negócio permitindo, assim, honrar com seus compromissos operacionais diários. Nesse sentido, assinale a característica que se adequa aos princípios do modelo de Administração de Caixa desenvolvido por William Baumol: Modelo de caixa caracterizado pela entrada de recursos em determinado dia ou período do mês seguido por saídas de caixas constantes. Modelo de administração do caixa que analisa somente a entrada de recursos no caixa. Modelo adaptável a negócios onde há entradas e saídas de caixa constantes e diárias (saldo de caixa variável). Modelo de caixa mais generalista e que indica o saldo de caixa ideal a partir de informações como o giro de caixa. Modelo que se dedica a verificar as necessidades de caixa conforme a influência do dia da semana Gabarito Coment. Gabarito Coment. 3. Pode-se que considerar que são fontes de financiamento a curto prazo com e sem garantias: I. Empréstimos com garantia; II. Caução de duplicatas a receber; III. Factoring de duplicatas a receber; IV. Empréstimo com alienação de estoques; Todas as afirmativas são verdadeiras. Somente a segunda afirmativa é verdadeira Somente a terceira afirmativa é verdadeira Somente a primeira afirmativa é verdadeira Gabarito Coment. 4. Para analisar o BP da empresa JCA, temos os seguintes dados: 2009: AC = R$ 650.000; PC = R$ 345.000 2010: AC = R$ 870.000; PC = R$ 505.000. Qual foi a variação do Cap circulante Líquido em 2010? R$ 365.000 R$ 330.000 R$ 305.000 R$ 60.000 R$ 220.000 Gabarito Coment. Gabarito Coment. 5. Quando um administrador financeiro reconhece as receitas e despesas somente no que diz respeito as entradas e saídas efetivas independentemente do momento em que ocorrem as vendas e as despesas trata-se do: Regime de contingências Regime financeiro Regime de caixa Regime de competência Regime econômico Gabarito Coment. 6. Conforme estudamos nas nossas aulas, o Float consiste nos fundos enviados pelo pagante, mas ainda não disponíveis ao que recebem o pagamento. Diante desta definição o objetivo do Float é : Encurtar o prazo de recebimento e ampliar o prazo médio de pagamento. Ampliar o prazo de recebimento e encurtar o médio de pagamento. Ampliar a idade média de estoques e encurtar o prazo médio de pagamento. Encurtar a idade média de estoques e ampliar o prazo médio de pagamento. Ampliar a idade média de estoques e ampliar o prazo médio de pagamento. 7. Para que a empresa possa manter um saldo ideal, ela implicará na contemplação do ativo circulante em uma parcela comprometida com o ciclo operacional, denominamos esta ação como : Especulação Reserva passivo e ativo circulante ativo sazonal e passivo circulante ativo circulante permanente e ativo circulante sazonal 8. Pode-se que considerar que são fontes de financiamento a curto prazo ¿ com e sem garantias: I. Empréstimos com garantia; II. Caução de duplicatas a receber; III. Factoring de duplicatas a receber; IV. Empréstimo com alienação de estoques; Somente a terceira afirmativa é verdadeira Somente a primeira afirmativa é verdadeira Todas as afirmativas são verdadeiras. Somente a segunda afirmativa é verdadeira ACia Sol Marino Ltda. possui apenas um produto cujo preço é de $40,00 por unidade. A empresa opera com custos operacionais fixos de $10.000,00 e custos operacionais variáveis de $30,00 por unidade. Qual a quantidade mínima que a Cia deve vender para obter um Lucro antes dos juros e impostos (LAJI) igual a zero? 1250 unidades 1000unidades 1200 unidades 950 unidades 1300 unidades 2. A Alvancagem Total esta relacionada : É proporcionada pelos custos e despesas operacionais fixos. A relação entre a receita de vendas e o lucro antes dos juros e imposto de renda ou Lajir (resultado operacional). A relação entre o Lajir e o lucro liquido por ação ordinária da empresa ( LPA). A relação entre a receita de vendas e o LPA. Grau de alvancagem de uma empresa, GAF Gabarito Coment. Gabarito Coment. 3. O que encontramos quando há um momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais , ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo ? Ponto de risco Retorno Risco Quebra Ponto de equilíbrio Gabarito Coment. 4. Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,5 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 5% 15% 1,5% 50% 10% Gabarito Coment. 5. Em uma empresa do setor de logística com grau de alavancagem operacional de 1,0 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 11% 1% 0,1% 10% 100% Gabarito Coment. 6. O princípio da alavancagem operacional nas empresas é muito utilizado no intuito de obter maior rentabilidade em seus negócios pelas organizações. Sendo assim, indique, de acordo com as alternativas abaixo, qual a razão da melhoria operacional das organizações quando é utilizada a alavancagem operacional? O lucro aumenta, pois a receita diminui e os custos também. O lucro aumenta, pois existe corte de despesas e custos em todos as áreas, tanto fixo como variáveis. Os custos e as despesas fixas tendem a permanecer constante, aumentando o lucro em função do aumento da receita (maior volume de vendas) O lucro aumenta em razão da compra de matéria-prima mais barata. O lucro aumenta em função da captação de recursos financeiros com taxa baixa. Gabarito Coment. 7. A empresa Órion Ltda. manufatura um só produto e possui a seguinte estrutura de preço e custos: Preço de venda por unidade: R$ 200,00 Custos variáveis por unidade: R$ 140,00 Custos fixos - totais: R$ 120.000,00 Qual deverá ser o volume de vendas, em unidades, que irá produzir um lucro antes dos juros e do imposto de renda (lucro operacional) de 20% das vendas? 6.000 unidades; 4.000 unidades; 10.000 unidades. 2.000 unidades; 8.000 unidades; Gabarito Coment. 8. A empresa XPTO S. A. vende um determinado produto por RS 20,00 que tem um custo fixo de R$ 2.500,00 e um custo variável de R$ 5,00 por unidade. Calcule o seu LAJIR para as quantidades de 500, 1.000 e 1.500 unidades produzidas. 5.000 / 10.000 / 20.000 2.500 / 12.500 / 20.000 5.000 / 12.500 / 20.000 5.000 / 12.500 / 15.000 5.000 / 10.000 / 15.000 ACia Sol Marino Ltda. possui apenas um produto cujo preço é de $40,00 por unidade. A empresa opera com custos operacionais fixos de $10.000,00 e custos operacionais variáveis de $30,00 por unidade. Qual a quantidade mínima que a Cia deve vender para obter um Lucroantes dos juros e impostos (LAJI) igual a zero? 1250 unidades 1000unidades 1200 unidades 950 unidades 1300 unidades 2. A Alvancagem Total esta relacionada : É proporcionada pelos custos e despesas operacionais fixos. A relação entre a receita de vendas e o lucro antes dos juros e imposto de renda ou Lajir (resultado operacional). A relação entre o Lajir e o lucro liquido por ação ordinária da empresa ( LPA). A relação entre a receita de vendas e o LPA. Grau de alvancagem de uma empresa, GAF Gabarito Coment. Gabarito Coment. 3. O que encontramos quando há um momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais , ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo ? Ponto de risco Retorno Risco Quebra Ponto de equilíbrio Gabarito Coment. 4. Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,5 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 5% 15% 1,5% 50% 10% Gabarito Coment. 5. Em uma empresa do setor de logística com grau de alavancagem operacional de 1,0 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 11% 1% 0,1% 10% 100% Gabarito Coment. 6. O princípio da alavancagem operacional nas empresas é muito utilizado no intuito de obter maior rentabilidade em seus negócios pelas organizações. Sendo assim, indique, de acordo com as alternativas abaixo, qual a razão da melhoria operacional das organizações quando é utilizada a alavancagem operacional? O lucro aumenta, pois a receita diminui e os custos também. O lucro aumenta, pois existe corte de despesas e custos em todos as áreas, tanto fixo como variáveis. Os custos e as despesas fixas tendem a permanecer constante, aumentando o lucro em função do aumento da receita (maior volume de vendas) O lucro aumenta em razão da compra de matéria-prima mais barata. O lucro aumenta em função da captação de recursos financeiros com taxa baixa. Gabarito Coment. 7. A empresa Órion Ltda. manufatura um só produto e possui a seguinte estrutura de preço e custos: Preço de venda por unidade: R$ 200,00 Custos variáveis por unidade: R$ 140,00 Custos fixos - totais: R$ 120.000,00 Qual deverá ser o volume de vendas, em unidades, que irá produzir um lucro antes dos juros e do imposto de renda (lucro operacional) de 20% das vendas? 6.000 unidades; 4.000 unidades; 10.000 unidades. 2.000 unidades; 8.000 unidades; Gabarito Coment. 8. A empresa XPTO S. A. vende um determinado produto por RS 20,00 que tem um custo fixo de R$ 2.500,00 e um custo variável de R$ 5,00 por unidade. Calcule o seu LAJIR para as quantidades de 500, 1.000 e 1.500 unidades produzidas. 5.000 / 10.000 / 20.000 2.500 / 12.500 / 20.000 5.000 / 12.500 / 20.000 5.000 / 12.500 / 15.000 5.000 / 10.000 / 15.000
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