ANALISE DE INVEST

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27/03/2020 Ilumno
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Local: Sala 3 - Sala de Aula / Andar / Polo Campo Grande / POLO CAMPO GRANDE - RJ
Acadêmico: EAD-IL60005-20193A
Aluno: RENATA ALMEIDA
Avaliação: A2-
Matrícula: 20164300339
Data: 31 de Agosto de 2019 - 09:30 Finalizado
Correto Incorreto Anulada  Discursiva  Objetiva Total: 6,00/10,00
1  Código: 3412 - Enunciado: Determine o valor residual, após seis anos de depreciação, de um edifício que tenha
sido adquirido por R$ 700 mil e deprecie 4% a cada ano, ou seja, R$ 24 mil.
 a) R$ 500.000,00.
 b) R$ 524.000,00.
 c) R$ 588.000,00.
 d) R$ 556.000,00.
 e) R$ 575.000,00.
Alternativa marcada:
d) R$ 556.000,00.
Justificativa: Valor residual contábil        VCn = P – (n . DC)                                            VCn = 700.000 – (6 . 24.000)
                                            VCn = 700.000 – 144.000                                              VCn = R$ 556.000
1,00/ 1,00
2  Código: 1197 - Enunciado: Uma FUSÃO envolve a combinação de duas ou mais empresas para formar uma
terceira inteiramente nova, que, em geral, absorve os ativos e os passivos das empresas preexistentes. De acordo
com Brealey, Myers & Marcus (1995), as formas mais importantes que o processo de fusão e aquisição pode
assumir são três: a fusão horizontal, a fusão vertical e a fusão de conglomerados. Assinale a alternativa
correspondente à fusão horizontal.
 a) É realizada por empresas que atuam na mesma linha de negócios. As economias de escala e a redução de
custos são as principais razões pelas quais as empresas optam por este tipo de operação.
 b) Neste tipo de fusão, pelo menos um outro grupo de empresas envolvido na operação tenha registrado
faturamento ou volume de negócios no Brasil no último ano fiscal superior a R$ 30 milhões.
 c) As empresas encontram-se em etapas diferentes do processo de produção e decidem-se pela fusão
objetivando diminuir custos de transação externos, devido a imperfeições de mercado, e buscando economias de
escala através de operações integradas e sistêmicas.
 d) Neste tipo de fusão, pelo menos um dos grupos de empresas envolvidos na concentração tenha registrado
faturamento ou volume de negócios no Brasil no último ano fiscal superior a R$ 300 milhões.
 e) É feita por empresas cujos negócios não são relacionados (negócios diferentes) podendo ser considerada
uma diversificação.
Alternativa marcada:
a) É realizada por empresas que atuam na mesma linha de negócios. As economias de escala e a redução de
custos são as principais razões pelas quais as empresas optam por este tipo de operação.
Justificativa: As empresas encontram-se em etapas diferentes do processo de produção e decidem-se pela fusão
objetivando diminuir custos de transação externos, devido a imperfeições de mercado, e buscando economias de
escala através de operações integradas e sistêmicas. Correta, É aquela que ocorre entre empresas na mesma linha
de atuação, com os mesmos processos, produtos e mercados, visando a um aumento da capacidade
organizacional e produtividade. A fusão horizontal resulta em uma alta concentração de empresas em vários
setores da economia, em que era possível a realização de economias de escala. Assim, em uma fusão horizontal,
as empresas que se fundem operam no mesmo tipo de negócio, sendo competidoras uma da outra. A fusão, nesse
caso, geralmente visa buscar uma redução de custos e um aumento da eficiência operacional através da obtenção
de economias de escala. Esse tipo de fusão costuma ser regulado pelo governo porque reduz a competição em
uma dada indústria, podendo levar à criação de um monopólio ou cartel. É realizada por empresas que atuam na
mesma linha de negócios. As economias de escala e a redução de custos são as principais razões pelas quais as
empresas optam por este tipo de operação. ERRADA, Refere-se à Fusão Vertical. É feita por empresas cujos
negócios não são relacionados (negócios diferentes) podendo ser considerada uma diversificação.
ERRADA, Refere-se se à Fusão de Conglomerados. Neste tipo de fusão, pelo menos um dos grupos de empresas
envolvidos na concentração tenha registrado faturamento ou volume de negócios no Brasil no último ano fiscal
superior a R$ 300 milhões. ERRADA, Refere-se ao sistema prévio de controle das Fusões e Aquisições (espécies do
gênero Concentração), no qual as partes envolvidas em operações que exijam submissão ao Conselho
Administrativo de Defesa Econômica (CADE) só poderão implementá-las após a sua aprovação por este Conselho,
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sob pena de nulidade, multa e abertura de processo administrativo. Neste tipo de fusão, pelo menos um outro
grupo de empresas envolvido na operação tenha registrado faturamento ou volume de negócios no Brasil no
último ano fiscal superior a R$ 30 milhões. ERRADA, Refere-se ao sistema prévio de controle das Fusões e
Aquisições (espécies do gênero Concentração), no qual as partes envolvidas em operações que exijam submissão
ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) só poderão implementá-las após a sua aprovação por
este Conselho, sob pena de nulidade, multa e abertura de processo administrativo.
3  Código: 3369 - Enunciado: Os Bens Patrimoniais sofrem desvalorização de seu valor original, o que se denomina
“depreciação”. Conforme a legislação (Depreciação contábil segundo os critérios da Lei nº 11.638/2007),
depreciação é a diminuição do valor dos bens tangíveis ou intangíveis, por desgastes, perda de utilidade por uso,
ações da natureza ou obsolescência. Para cada tipo de equipamento e material permanente, devem ser utilizadas
as taxas anuais admitidas por atos normativos segundo a legislação vigente. Qual a taxa anual de veículos de
passageiros?
 a) 10%.
 b) 25%.
 c) 20%.
 d) 5%.
 e) 15%.
Alternativa marcada:
c) 20%.
Justificativa: A depreciação e seus congêneres, como quaisquer outras despesas da empresa, reduzem o lucro
antes do imposto de renda. Quanto maior a depreciação, menos imposto de renda a empresa paga. Como a soma
da depreciação de todos os anos não pode superar o valor total do bem, na verdade trata-se apenas de antecipar
ou postergar o benefício fiscal caracterizado pela antecipação ou postergação da despesa. A legislação brasileira
permite que os horizontes abaixo apresentados sejam alterados em função do uso, ou mediante solicitações
cabíveis: Veículos de passageiros e outros veículos automóveis principalmente concebidos para transporte de
pessoas: 20% ao ano (5 anos de vida útil).
1,50/ 1,50
4  Código: 1553 - Enunciado: A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é o mínimo que um investidor se propõe a ganhar
quando faz um investimento. A TMA para a análise de investimentos é estimada com base nas principais taxas de
juros praticadas pelo mercado. Algumas das mais comuns e que atualmente mais impactam na TMA são: TBF -
Taxa Básica Financeira, TR - Taxa Referencial, TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo e a SELIC - Sistema Especial de
Liquidação e Custódia. Marque a alternativa que corresponde à TBF - Taxa Básica Financeira:
 a) É calculada pelo BACEN e consiste no estabelecimento diário da taxa média mensal ponderada pelo
volume dos 30 maiores Conglomerados Financeiros, eleitos semestralmente pelo BACEN.
 b) É a taxa básica de referência utilizada na política monetária do governo, e que tem por finalidade servir de
base para o cálculo das demais taxas de juros de todo o crédito concedido na economia.
 c) É o preço de uma moeda estrangeira medido em unidades ou frações (centavos) da moeda nacional. No
Brasil, a moeda estrangeira mais negociada é o dólar dos Estados Unidos, fazendo com que a cotação comumente
utilizada seja a dessa moeda.
 d) É baseada na expectativa de taxas futuras, ou seja, nada mais é do que a TBF expurgada do juro real pago
aos aplicadorese da tributação embutida nas taxas brutas.
 e) É calculada pelo Banco Central de Brasil desde dezembro de 1994 e está diretamente relacionada aos
processos de alongamento e desindexação, realizadas no Sistema Financeiro Nacional.
Alternativa marcada:
d) É baseada na expectativa de taxas futuras, ou seja, nada mais é do que a TBF expurgada do juro real pago aos
aplicadores e da tributação embutida nas taxas brutas.
Justificativa: A) É calculada pelo BACEN e consiste no estabelecimento diário da taxa média mensal ponderada
pelo volume dos 30 maiores Conglomerados Financeiros, eleitos semestralmente pelo BACEN. CORRETA, Taxa
calculada a partir da remuneração mensal média dos depósitos a prazo fixo - CDBs e RDBs com taxas prefixadas e
prazos de 30 a 35 dias - negociados pelos bancos com maior volume de captação. Para cada dia do mês - dia de
referência - o BACEN calcula e divulga a TBF para o período de um mês, com início no dia de referência e término
no dia de referência do mês seguinte.
  B) É baseada na expectativa de taxas futuras, ou seja, nada mais é do que a TBF expurgada do juro real pago aos
aplicadores e da tributação embutida nas taxas brutas. ERRADA, pois Refere-se a TR - Taxa Referencial.
  C) É calculada pelo Banco Central de Brasil desde dezembro de 1994 e está diretamente relacionada aos
processos de alongamento e desindexação, realizadas no Sistema Financeiro Nacional.  ERRADA, pois Refere-se à
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TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo.
  D) É a taxa básica de referência utilizada na política monetária do governo, e que tem por finalidade servir de
base para o cálculo das demais taxas de juros de todo o crédito concedido na economia. ERRADA, pois Refere-se à
SELIC - Sistema Especial de Liquidação e Custódia.
  E) É o preço de uma moeda estrangeira medido em unidades ou frações (centavos) da moeda nacional. No Brasil,
a moeda estrangeira mais negociada é o dólar dos Estados Unidos, fazendo com que a cotação comumente
utilizada seja a dessa moeda. ERRADA, pois Refere-se à Taxa de Câmbio.
5  Código: 3375 - Enunciado: Os Bens Patrimoniais sofrem desvalorização de seu valor original, o que se denomina
“depreciação”. Conforme a legislação (Depreciação contábil segundo os critérios da Lei nº 11.638/2007),
depreciação é a diminuição do valor dos bens tangíveis ou intangíveis, por desgastes, perda de utilidade por uso,
ações da natureza ou obsolescência. Para cada tipo de equipamento e material permanente, devem ser utilizadas
as taxas anuais admitidas por atos normativos segundo a legislação vigente. Qual a taxa anual de móveis e
utensílios?
 a) 25%.
 b) 10%.
 c) 5%.
 d) 15%.
 e) 20%.
Alternativa marcada:
b) 10%.
Justificativa: A depreciação e seus congêneres, como quaisquer outras despesas da empresa, reduzem o lucro
antes do imposto de renda. Quanto maior a depreciação, menos imposto de renda a empresa paga. Como a soma
da depreciação de todos os anos não pode superar o valor total do bem, na verdade trata-se apenas de antecipar
ou postergar o benefício fiscal caracterizado pela antecipação ou postergação da despesa. A legislação brasileira
permite que os horizontes abaixo apresentados sejam alterados em função do uso, ou mediante solicitações
cabíveis: Móveis e utensílios: 10% ao ano (10 anos de vida útil).
1,50/ 1,50
6  Código: 3411 - Enunciado: Determine o valor residual, após oito anos de depreciação, de um equipamento que
tenha sido adquirido por R$ 900 mil e deprecie um décimo a cada ano, ou seja, R$ 90 mil.
 a) R$ 90.000,00.
 b) R$ 180.000,00.
 c) R$ 120.000,00.
 d) R$ 150.000,00.
 e) R$ 270.000,00.
Alternativa marcada:
b) R$ 180.000,00.
Justificativa: Depreciação contábil           DC = fd x P                                             DC = 0,1 . 900.000
                                            DC = R$ 90.000   Valor residual contábil        VCn = P – (n . DC)                                             VCn =
900.000 – (8 . 90000)                                             VCn = 900.000 – 720.000                                             VCn = R$ 180.000
1,00/ 1,00
7  Código: 68 - Enunciado: MINTZBERG estabeleceu cinco definições formais de estratégia, chamando de os cinco Ps
da estratégia: como plano, como pretexto, como padrão, como posição e como perspectiva. Descreva como se dá
a Estratégia como Plano.
Resposta:
Justificativa: Estratégia como Plano: a estratégia adotada como plano significa que existe um caminho a ser
conscientemente seguido, ou seja, há uma linha guia (ou várias delas) que conduz determinada situação. Esses
planos podem ser estabelecidos de forma explicita em documentos formais ou não, podendo ainda ser gerais ou
específicos e as estratégias são deliberadas. 
0,00/ 1,50
8  Código: 1189 - Enunciado: O payback, ou prazo de retorno de um projeto, é a extensão de tempo necessária para
que seus fluxos de caixa nominais cubram o investimento inicial. Tem como principais pontos fracos: não
considerar o valor do dinheiro no tempo, não considerar todos os capitais do fluxo de caixa, não ser uma medida
de rentabilidade do investimento e exigir um limite arbitrário de tempo para a tomada de decisão. É possível
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incluir o custo de oportunidade no cálculo do payback, resultando no que se convenciona chamar de payback
descontado. As empresas, em geral, utilizam o payback para escolher entre projetos que tenham desempenho
igual em relação à regra básica de decisão. Como se dá essa regra básica de decisão?
Resposta:
Justificativa: Payback, ou prazo de recuperação do investimento, é uma das técnicas de análise de investimento
mais utilizadas. Essa técnica calcula o período (prazo) que o investidor irá precisar para recuperar o capital
investido. Nesse sentido, o payback permeia desde o ciclo de vida do projeto até o ciclo de vida do produto. Talvez
por esse motivo seja tomada como uma metodologia apropriada para projetos com risco elevado. Sob o ponto de
vista do payback, o projeto é considerado viável quando o prazo encontrado como resultado do cálculo for menor
que o prazo desejado para a recuperação do investimento. Se o período de payback descontado representar um
tempo aceitável pelos investidores, o projeto será selecionado.   Regra Básica de Decisão: PBS do projeto < PBS
máximo => aceita-se o projeto PBS do projeto = PBS máximo => indiferente PBS do projeto > PBS máximo =>
rejeita-se o projeto
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