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AVALIAÇÃO DE EMPRESAS 8a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: GST1673_EX_A8_201902297539_V1 26/03/2020 Aluno(a): 2020.1 EAD Disciplina: GST1673 - AVALIAÇÃO DE EMPRESAS 1a Questão uma diferença entre a rentabilidade de um ativo com risco e de um ativo livre de risco e esta diferença é chamada de:_________________________ Prêmio de mercado Prêmio de diferença Prêmio de variação ativa Prêmio de Risco Prêmio de rentabilidade Respondido em 26/03/2020 13:51:31 2a Questão O beta de uma ação é a indicação de como uma ação se comporta em relação ________ a todas as outras ações do mesmo setor econômico que são negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. a todas as outras ações que são negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. as 12 ações mais negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. a todas as outras ações e opções que são negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. as 22 ações mais negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. Respondido em 26/03/2020 13:51:25 Gabarito Coment. 3a Questão Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capitão próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 16,8% 16,4% 16,0% 16,6% 16,2% Respondido em 26/03/2020 13:51:32 4a Questão Um dos métodos de avaliação mais utilizados é o baseado em fluxo de caixa descontado, geralmente os fluxos gerados são pré- determinados e sob este fluxo aplica-se a taxa de desconto. O que se incorpora a essa taxa de desconto? O risco O giro do capital O custo do capital O retorno O lucro Respondido em 26/03/2020 13:51:57 Gabarito Coment. 5a Questão O conceito de risco leva em consideração que a distribuição dos retornos no tempo não é uniforme, isto é, existe uma volatilidade destes retornos. Portanto, o risco de um determinado ativo representa______________________. a incerteza de que os retornos ou rentabilidades deste se repitam em outros períodos. a certeza de que os volumes,retornos ou rentabilidades deste se repitam em outros períodos. a certeza de que os retornos ou rentabilidades deste se repitam em outros períodos. a certeza de que os volumes deste se repitam em outros períodos. a incerteza de que os volumes deste se repitam em outros períodos. Respondido em 26/03/2020 13:52:15 6a Questão A transportadora lisboeta deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo que tem um beta de 3. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 4% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 5%. Calcular o retorno exigido pelo ativo. Re = Rf +B x(Rm-Rf) 8% 7% 6% 9% 5% Respondido em 26/03/2020 13:52:21 Gabarito Coment. 7a Questão Uma empresa capta 25% de seus recursos em ações preferenciais, 25% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais de 8% e do capital de terceiros de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do Capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capitão próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 10,75% 11,50% 11,75% 11,00% 11,25% Respondido em 26/03/2020 13:52:18 Gabarito Coment. 8a Questão A Importadora Sol Marinho s/a deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo que tem um beta de 1,5. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 6% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 9%. Calcular o retorno exigido pelo ativo. Re = Rf +B x(Rm-Rf) 9,5% 11,5% 8,5% 12,5% 10,5% Respondido em 26/03/2020 13:52:35 1a Questão A aviação Atlas deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo que tem um beta de 0,5. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 7% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 10%. Calcular o retorno exigido pelo ativo. Re = Rf +B x(Rm-Rf) 10% 8,5% 9% 8% 9,5% Respondido em 26/05/2020 14:59:35 2a Questão A M Silva S/A deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo Ativo A que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 5% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 8%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A. Re = Rf +B x(Rm-Rf) 11% 13% 16% 8% 5% Respondido em 26/05/2020 14:59:28 3a Questão O Gerente Financeiro pretende calcular o custo do capital prórprio da empresa. Para isso ele tem as seguintes informações: Beta de 0,4; taxa livre de risco de 4%; taxa de mercado de 18%. Calcular o CAPM da empresa. Re= Rf-B x (Rm-Rf) 5,6% 14% 9,6% 4% 7,2% Respondido em 26/05/2020 14:59:56 4a Questão O beta de uma ação é a indicação de como uma ação se comporta em relação ________ a todas as outras ações e opções que são negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. as 12 ações mais negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. a todas as outras ações do mesmo setor econômico que são negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. as 22 ações mais negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. a todas as outras ações que são negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. Respondido em 26/05/2020 15:00:50 Gabarito Coment. 5a Questão Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. 16,4% 16,0% 16,6% 16,8% 16,2% Respondido em 26/05/2020 15:00:55 6a Questão A transportadora lisboeta deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo que tem um beta de 3. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 4% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 5%. Calcular o retorno exigido pelo ativo. Re = Rf +B x(Rm-Rf) 5% 9% 6% 8% 7% Respondido em 26/05/2020 15:01:23 Gabarito Coment. 7a Questão A Importadora Sol Marinho s/a deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo que tem um beta de 1,5. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 6% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 9%. Calcular o retorno exigido pelo ativo. Re = Rf +B x(Rm-Rf) 12,5% 11,5% 9,5% 10,5% 8,5% Respondido em 26/05/2020 15:01:13 Gabarito Coment. 8a Questão Num projeto paraa construção de um parque temático, serão financiados 30% com recursos do BNDES, 20% com debêntures e 50% com capital dos sócios. O custo do financiamento junto ao BNDES é 10% a.a., a debênture tem um custo de 15% a.a., e o custo de capital dos acionistas é 20% a.a. desprezando-se o efeito de imposto de renda, o retorno mínimo que o parque temático deverá ter, para ser interessante aos investidores, é de: (Adaptado do Exame 2009) 10% 13% 15% 16% 20% Respondido em 26/05/2020 15:01:43 Explicação: Custo = 0,30*0,10 + 0,20* 0,15 + 0,50*0,20 = 0,03 + 0,03 + 0,10 = 0,16 1a Questão O custo médio ponderado de capital ou weighted average cost of capital (WACC), é a ponderação entre ___________________ 50% do custo de capital próprio e 50% do custo do capital de terceiros na proporção relacionada. 70% do custo de capital próprio e 30% do custo do capital de terceiros na proporção relacionada. o custo de capital próprio e o custo do capital de terceiros de curto prazo na proporção relacionada ao capital investido da empresa. o custo de capital próprio e o custo do capital de terceiros de curto e longo prazo na proporção relacionada ao capital investido da empresa. o custo de capital próprio e o custo do capital de terceiros de longo prazo na proporção relacionada ao capital investido da empresa. Respondido em 26/05/2020 15:03:54 Gabarito Coment. 2a Questão Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capitão próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 16,2% 16,8% 16,6% 16,4% 16,0% Respondido em 26/05/2020 15:03:57 3a Questão Um dos métodos de avaliação mais utilizados é o baseado em fluxo de caixa descontado, geralmente os fluxos gerados são pré- determinados e sob este fluxo aplica-se a taxa de desconto. O que se incorpora a essa taxa de desconto? O risco O lucro O custo do capital O giro do capital O retorno Respondido em 26/05/2020 15:04:59 Gabarito Coment. 4a Questão A Cia Dinâmica S.A. possui 2 fontes de capital: capital próprio (R$ 400.000) e capital de terceiros (R$ 600.000). O custo do capital próprio foi estimado em 12,5% e o do capital de terceiros, após o imposto de renda, em 8,0%. Calcule o WACC ou custo médio ponderado de capital (CMPC) da Cia Dinâmica S.A. 9,8% 12,0% 10,0% 8,5% 10,7% Respondido em 26/05/2020 15:05:22 Explicação: WACC = 0,4 x 12,5% + 0,6 * 8% 5a Questão uma diferença entre a rentabilidade de um ativo com risco e de um ativo livre de risco e esta diferença é chamada de:_________________________ Prêmio de rentabilidade Prêmio de mercado Prêmio de variação ativa Prêmio de Risco Prêmio de diferença Respondido em 26/05/2020 15:06:07 6a Questão A Construtora JXXP está calculando o custo médio de todos os capitais investidos dentro da empresa, assim o gerente financeiro levantou que 20% do seu capital está vindo do capital próprio empregado na empresa a um custo de 20% a.a., 40% do seu capital está indo de investidores que apostam no crescimento desse setor e cobram um retorno anual de 25%. 30% do seu capital vêm de capital fora do país e tem um custo de 16% anual e o restante do capital custa 10% a.a. desprezado-se o efeito do imposto de renda, calcule o custo médio ponderado (CMCP): 18,80% 15,80% 15,00% 19,80% 10,00% Respondido em 26/05/2020 15:06:27 Gabarito Coment. 7a Questão A C Silva possui um custo médio ponderado do capital de 20,5%. A empresa possui uma estrutura de capital composta por 10% de ações preferenciais, 40% de dívidas e obrigações e o restante de ações ordinárias. Qual deverá ser o custo das ações ordinárias se o custo das preferenciais foi de 25% e a das obrigações após o IR é de 16%? 23,6% 23,2% 23,4% 23,8% 23,0% Respondido em 26/05/2020 15:08:21 Explicação: Ações Preferenciais 10% 25% Dívidas e Obrigações 40% 16% Ações Ordinárias 50% x CMPC 20,5% Os valores em vermelho foram dados da questão. Os 50% de Ações Ordinárias é a diferença de 100% - (10%+40%) 20,5% = 10% . 25% + 40% . 16% + 50% . x 0,205 = ( 0,1 . 0,25 ) + ( 0,4 . 0,16 ) + 0,5x 0,205 - ( 0,1 . 0,25 ) - ( 0,4 . 0,16 ) = 0,5x 0,116 = 0,5x x = 0,116 / 0,5 x = 0,232 = 23,2% 8a Questão Uma empresa capta 25% de seus recursos em ações preferenciais, 25% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais de 8% e do capital de terceiros de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do Capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capitão próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 11,25% 11,00% 10,75% 11,75% 11,50% Respondido em 26/05/2020 15:09:09 Gabarito Coment. 1a Questão Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capitão próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 16,4% 16,6% 16,2% 16,8% 16,0% Respondido em 26/05/2020 15:09:31 2a Questão Um dos métodos de avaliação mais utilizados é o baseado em fluxo de caixa descontado, geralmente os fluxos gerados são pré- determinados e sob este fluxo aplica-se a taxa de desconto. O que se incorpora a essa taxa de desconto? O giro do capital O lucro O retorno O risco O custo do capital Respondido em 26/05/2020 15:09:35 Gabarito Coment. 3a Questão A Cia Dinâmica S.A. possui 2 fontes de capital: capital próprio (R$ 400.000) e capital de terceiros (R$ 600.000). O custo do capital próprio foi estimado em 12,5% e o do capital de terceiros, após o imposto de renda, em 8,0%. Calcule o WACC ou custo médio ponderado de capital (CMPC) da Cia Dinâmica S.A. 12,0% 8,5% 9,8% 10,7% 10,0% Respondido em 26/05/2020 15:09:22 Explicação: WACC = 0,4 x 12,5% + 0,6 * 8% 4a Questão uma diferença entre a rentabilidade de um ativo com risco e de um ativo livre de risco e esta diferença é chamada de:_________________________ Prêmio de mercado Prêmio de variação ativa Prêmio de diferença Prêmio de rentabilidade Prêmio de Risco Respondido em 26/05/2020 15:09:26 5a Questão A Construtora JXXP está calculando o custo médio de todos os capitais investidos dentro da empresa, assim o gerente financeiro levantou que 20% do seu capital está vindo do capital próprio empregado na empresa a um custo de 20% a.a., 40% do seu capital está indo de investidores que apostam no crescimento desse setor e cobram um retorno anual de 25%. 30% doseu capital vêm de capital fora do país e tem um custo de 16% anual e o restante do capital custa 10% a.a. desprezado-se o efeito do imposto de renda, calcule o custo médio ponderado (CMCP): 15,00% 19,80% 18,80% 10,00% 15,80% Respondido em 26/05/2020 15:09:33 Gabarito Coment. 6a Questão A C Silva possui um custo médio ponderado do capital de 20,5%. A empresa possui uma estrutura de capital composta por 10% de ações preferenciais, 40% de dívidas e obrigações e o restante de ações ordinárias. Qual deverá ser o custo das ações ordinárias se o custo das preferenciais foi de 25% e a das obrigações após o IR é de 16%? 23,4% 23,8% 23,6% 23,2% 23,0% Respondido em 26/05/2020 15:10:01 Explicação: Ações Preferenciais 10% 25% Dívidas e Obrigações 40% 16% Ações Ordinárias 50% x CMPC 20,5% Os valores em vermelho foram dados da questão. Os 50% de Ações Ordinárias é a diferença de 100% - (10%+40%) 20,5% = 10% . 25% + 40% . 16% + 50% . x 0,205 = ( 0,1 . 0,25 ) + ( 0,4 . 0,16 ) + 0,5x 0,205 - ( 0,1 . 0,25 ) - ( 0,4 . 0,16 ) = 0,5x 0,116 = 0,5x x = 0,116 / 0,5 x = 0,232 = 23,2% 7a Questão O beta de uma ação é a indicação de como uma ação se comporta em relação ________ a todas as outras ações e opções que são negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. as 12 ações mais negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. as 22 ações mais negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. a todas as outras ações do mesmo setor econômico que são negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. a todas as outras ações que são negociadas em Bolsa, como se elas formassem uma carteira. Respondido em 26/05/2020 15:10:09 Gabarito Coment. 8a Questão Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. 16,2% 16,4% 16,8% 16,0% 16,6% Respondido em 26/05/2020 15:10:14
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