Aula 07_Poupança, investimento e depreciação

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Contabilidade Social
Aula 7: Poupança, investimento e depreciação
Apresentação
Esta aula apresenta um enfoque no qual é a apresentada a definição de poupança e a sua importância na formação do investimento de uma economia, bem como a composição do investimento de um país em formação bruta de capital fixo e variação de estoques. Além disso, é colocada em evidência a diferença entre o investimento bruto e o investimento líquido, envolvendo a análise do agregado depreciação, e também entre o produto interno bruto e o produto interno líquido.
Nesta aula, analisa-se o que é poupança em termos de acumulação de capital, o investimento em termos de formação bruta de capital fixo e de variação de estoques, e a depreciação do capital da atividade econômica de um país.
Já estudamos que, em um fluxo circulatório de trocas econômicas, nem toda a produção visa atender as necessidades de consumo. Na verdade, uma parcela desta produção está direcionada para o investimento.
Os agentes econômicos não gastam toda a sua renda, pois eles poupam para utilização no futuro.
A poupança é justamente a parte da renda nacional que não é consumida num dado período de tempo. Esta poupança, então, irá se converter no investimento (agregado) por meio do sistema financeiro.
O sistema financeiro acaba sendo um novo agente dentro do fluxo circulatório em um sistema econômico. Sua função é a de captar os recursos que advém da poupança (por meio dos poupadores) para transferir (aos investidores) na formação do investimento.
Ao não serem consumidos propriamente dito, e sim fazerem parte da produção, os bens e serviços de investimento têm como finalidade aumentar a riqueza, ou seja, criar aumento da capacidade produtiva do país.
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Mas o que é o investimento?
Este agregado, também chamado de taxa de acumulação (ou formação bruta) de capital refere-se à aquisição de bens e serviços de produção, ou, melhor dizendo, à obtenção de produtos na forma de bens e serviços de capital e/ou intermediários, cujo objetivo é o de aumentar a oferta de produtos (em um ou) no período seguinte em uma economia.
No Brasil, segundo a figura 10 e conforme a Diretoria de Pesquisas e Coordenação de Contas Nacionais do IBGE, o investimento na sua essência está dividido em:
1. Bens (e serviços) de capital ou formação bruta de capital fixo (FBCF) - Construção, máquinas e equipamentos e outros elementos de mesma origem;
2. Variação de estoques (∆E) - Produtos acabados e intermediários
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O agregado variação de estoques (∆E) é considerado pelo seguinte resultado: ∆E = Et – Et – 1 , pois está sendo considerado o fluxo no determinado ano. Nesse sentido, a variação de estoques é o resultado da diferença entre os estoques ao fim do ano presente com os estoques ao fim do ano anterior.
Componentes da Formação Bruta de Capital
	Componentes da Formação Bruta de Capital a Preços Correntes (2006 e 2007)
	Valores a Preços Correntes (1.000.000 R$)
	
	2006
	2007
	Componentes/Total
(I=FBCF+∆E)
	397.027,00
	487.761,00
	FBCF
	398.328,00
	464.137,00
	. Máquinas e equipamentos
	201.084,00
	251.133,00
	. Outros
	30.859,00
	35.188,00
	. Construção
	157.385,00
	177.816,00
	∆E
	7.699
	23.624
 Fonte: IBGE, Diretoria de Pesquisas. Coordenação de Contas Nacionais.
Equacionando, os componentes do investimento (I), temos:
	I = FBCF + ∆E
Segundo Vasconcellos, a distinção entre a formação bruta de capital fixo e variação de estoques acaba sendo importante porque as variações de estoques podem não ser deliberadas, dependendo justamente das condições de oscilações da economia, enquanto no caso dos bens (e serviços) de capital, estes já são planejados e deliberados, conforme a própria teoria macroeconômica.
Ao considerarmos a existência de investimento, cabe aqui discutir a variável depreciação, pois as máquinas, os equipamentos etc., ou seja, os bens de capital são utilizados ao longo de vários períodos de tempo, chegando a um determinando momento em que as suas vidas úteis acabam (ou se tornam obsoletos) e devem então ser repostos
A variável (ou o agregado) depreciação corresponde à parcela dos bens de capital que é consumida (ou desgastada) a cada período (de tempo) produtivo.
Nesse sentido, podemos observar que, nem toda a nova produção de bens de capital é considerada como um novo investimento, e sim como investimento de reposição.
Uma parcela do aumento da capacidade de produção irá então repor aquilo que foi depreciado. Deve-se, portanto, fazer a diferença entre o investimento os tipos de investimentos em função da seguinte fórmula abaixo que leva em conta o elemento depreciação:
A fórmula mostra que a formação (ou acumulação) líquida de capital, isto é, o investimento líquido (IL) é a diferença entre o investimento bruto (IB), também definido como novos investimentos, com a depreciação (Dep) do estoque de capital existente na economia, em um dado período de tempo.
Por essa situação com a introdução do conceito de depreciação, também se pode fazer a diferença conceitual entre o produto líquido do produto bruto.
Melhor dizendo, e em função da fórmula abaixo, quando se considera a mensuração do investimento bruto pelas contas nacionais, estaremos olhando o produto como sendo o produto interno bruto (PIB) a preços de mercado. Caso contrário, ao mensurar apenas o investimento líquido, estaremos olhando o produto pela ótica do produto interno líquido (PIL) a preços de mercado (ou correntes).
RESUMOS SLIDES DA AULA 07
Poupança, investimento, depreciação e PIB x PIL
Objetivos Básicos
1. Explicar o que é poupança
2. Analisar investimento
3. Depreciação
4. PIB x PIL
Poupança
· A poupança é justamente a parte da renda nacional que não é consumida num dado período de tempo. Esta poupança, então, irá se converter no investimento (agregado) por meio do sistema financeiro.  
 
· O sistema financeiro acaba sendo um novo agente dentro do fluxo circulatório em um sistema econômico. Sua função é a de captar os recursos que advém da poupança (por meio dos poupadores) para transferir (aos investidores) na formação do investimento.
Investimento
· Os bens (e serviços) de investimento têm como finalidade aumentar a riqueza, ou seja, criar aumento da capacidade produtiva do país.
· O investimento, também chamado de taxa de acumulação (ou formação bruta) de capital está dividido basicamente em dois elementos, isto é:
· Bens (e serviços) de capital ou formação bruta de capital fixo (FBCF): construção, máquinas e equipamentos e outros elementos de mesma origem;
· Variação de estoques (∆E): produtos acabados e intermediários.
· I = FBCF + ∆E, sendo:
· I = investimento
· ∆E = variação de estoques
· FBCF: formação bruta de capital fixo
Observação: ao considerarmos a existência de investimento, cabe aqui discutir a variável depreciação, pois as máquinas, os equipamentos etc., ou seja, os bens de capital são utilizados ao longo de vários períodos de tempo, chegando a um determinando momento em que as suas vidas úteis acabam (ou se tornam obsoletos) e devem então ser repostos
Depreciação
· A variável (ou o agregado) depreciação corresponde à parcela dos bens de capital que é consumida (ou desgastada) a cada período (de tempo) produtivo. 
· Podemos observar que, nem toda a nova produção de bens de capital é considerada como um novo investimento, e sim como investimento de reposição.
IL = IB – Dep
Investimento Líquido e Bruto
· IL = IB – Dep
· A fórmula acima mostra que a formação (ou acumulação) líquida de capital, isto é, o investimento líquido (IL) é a diferença entre o investimento bruto (IB), também definido como novos investimentos, com a depreciação (Dep) do estoque de capital existente na economia, em um dado período de tempo.
Produto Bruto e Líquido
· Com a introdução do conceito de depreciação, também se pode fazer a diferença conceitual entre o produto líquido do produto bruto.
 
PIL = PIB - Dep
> Quando se considera a mensuração do investimento bruto, estaremos olhando o produto como sendo o produto interno bruto (PIB). Caso contrário, ao mensurarapenas o investimento líquido, estaremos olhando o produto pela ótica do produto interno líquido (PIL).
Atividade: questão
Leia atentamente as informações a seguir e assinale a alternativa correta.
I - Produto interno bruto é o resultado entre o produto interno líquido mais a depreciação. Correta
II - Investimento bruto é o resultado entre o investimento líquido menos (Mais) a depreciação. Errada
III - Produto interno líquido é o resultado entre o produto interno bruto mais (Menos) a depreciação Errada
a) Somente a I é verdadeira. 
b) I, II e III são verdadeiras.
c) Somente a III é falsa.
d) I, II e III são falsas.
e) Somente a II é falsa