Noções de Economia para Polícia Federal

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FINEC - Curso de Finanças Públicas e Economia 
NOÇÕES DE ECONOMIA PARA POLÍCIA FEDERAL - 2012 
PROF LUIZA SAMPAIO – WWW.LUIZA.PRO.BR – TEL 7398 9506 
 
C A P Í T U L O 2 – A S N E C E S S I D A D E S P Ú B L I C A S E A S 
F O R M A S D E A T U A Ç Ã O D O S G O V E R N O S 
 
 
2 8 
A S N E C E S S I D A D E S P Ú B L I C A S E A S F O R M A S D E 
A T U A Ç Ã O D O S G O V E R N O S . 
2 . 1 A n t e s d e s e f a l a r n a i n f l u ê n c i a d o s p e n s a m e n t o s 
e c o n ô m i c o s s o b r e a f o r m a c o m o o s g o v e r n o s a t u a m n a 
e c o n o m i a , f a z - s e n e c e s s á r i o e x p o r o s p e n s a m e n t o s d o s 
c l á s s i c o s e d e K e y n e s 
 
N e s s e c a p í t u l o , s e r á e s t u d a d o o m o d e l o C l á s s i c o e o m o d e l o 
K e y n e s i a n o e e n t e n d e r c o m o d e t e r m i n a r o P r o d u t o d e 
e q u i l í b r i o d a e c o n o m i a n o s d o i s m o d e l o s . 
A m a c r o e c o n o m i a s u r g i u e m 1 9 3 6 , q u a n d o K e y n e s p u b l i c o u 
a s u a T e o r i a G e r a l d o E m p r e g o , d o J u r o e d a M o e d a . A 
p a r t i r d a í , a T e o r i a G e r a l p a s s o u a s e r d i s c u t i d a e a s e r o 
c e n t r o d a s a t e n ç õ e s e c o n ô m i c a s . N a d é c a d a d e 5 0 , v á r i o s 
e c o n o m i s t a s r e s o l v e r a m c r i a r a s í n t e s e n e o c l á s s i c a , u n i n d o 
a s i d é i a s k e y n e s i a n a s e a q u e l a s q u e a t é e n t ã o e r a m 
p r e d o m i n a n t e s , a s c l á s s i c a s . 
 
M o d e l o C l á s s i c o : 
 
P a r a o s c l á s s i c o s , o q u e d e t e r m i n a r á o P r o d u t o d a e c o n o m i a 
é a d i s p o n i b i l i d a d e d o s f a t o r e s d e p r o d u ç ã o , o u s e j a , 
e n q u a n t o h o u v e r f a t o r e s d e p r o d u ç ã o ( m ã o d e o b r a , c a p i t a l , 
m a t é r i a p r i m a , e m p r e e n d i m e n t o ) , o m e r c a d o i r á p r o d u z i r . 
D a í c o n c l u i - s e q u e q u a n d o o s f a t o r e s d e p r o d u ç ã o e s t i v e r e m 
s e n d o p l e n a m e n t e u t i l i z a d o s ( p l e n o e m p r e g o ) n ã o s e r á m a i s 
p o s s í v e l a u m e n t a r o P r o d u t o d a e c o n o m i a . 
P a r a t a n t o , p r e c i s a m o s e n t e n d e r a l g u n s c o n c e i t o s d e f e n d i d o s 
p e l o s c l á s s i c o s : 
 
1 . L e i d e S a y – a f i r m a v a q u e t o d a o f e r t a c r i a v a s u a 
p r ó p r i a d e m a n d a . O s c l á s s i c o s a c r e d i t a v a m q u e q u a n t o 
m a i s s e p r o d u z i a , m a i s r e n d a s e g e r a v a ( o q u e é , a t é e s s e 
p o n t o , u m a v e r d a d e p a r a q u a l q u e r m o d e l o ) e , p o r 
c o n s e g u i n t e , m a i s d e m a n d a g e r a v a , d e m a n d a e s s a , 
s u f i c i e n t e p a r a a d q u i r i r t o d o o P r o d u t o q u e e s t a v a s e n d o 
p r o d u z i d o . A p a r t i r d e s s a t e o r i a , a c r e d i t a v a - s e q u e a 
e c o n o m i a j a m a i s p r o d u z i r i a u m P r o d u t o q u e n ã o g e r a s s e 
u m a d e m a n d a p a r a e l e , o u s e j a , n ã o h a v e r i a r e c e s s ã o n e m 
s u p e r p r o d u ç ã o . 
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NOÇÕES DE ECONOMIA PARA POLÍCIA FEDERAL - 2012 
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2 . F l e x i b i l i d a d e d e p r e ç o s e s a l á r i o s ( n o m i n a i s p a r a 
b a i x o ) . C o m o o n ú m e r o d e e m p r e g o v a i s e r d e f i n i d o n o 
m e r c a d o p e l a l i v r e i n t e g r a ç ã o e n t r e d e m a n d a e o f e r t a d a 
m ã o d e o b r a , q u a n d o h o u v e r p e s s o a s d e s e m p r e g a d a s , 
r e d u z - s e o n í v e l d e s a l á r i o e s e e m p r e g a m a i s . P o r t a n t o 
n a d a j u s t i f i c a o d e s e m p r e g o . D a í a d e f e s a d o p l e n o 
e m p r e g o . 1 
3 . P o u p a n ç a e I n v e s t i m e n t o – s ã o d e t e r m i n a d o s p e l o n í v e l 
d e t a x a d e j u r o s , o u s e j a , a i n t e r a ç ã o e n t r e a q u e l e s q u e 
p o u p a m e a q u e l e s q u e p e d e m d i n h e i r o e m p r e s t a d o p a r a 
i n v e s t i r v a i d e p e n d e r d a t a x a d e j u r o s . Q u a n t o m a i o r e s s a 
ú l t i m a , m a i s h a v e r á i n c e n t i v o a p o u p a n ç a e m e n o s a o 
i n v e s t i m e n t o . O m e r c a d o d e v e r á a g i r n o s e n t i d o d e 
e q u i l i b r a r , a t r a v é s d a t a x a d e j u r o s , e s s e s d o i s a g r e g a d o s . 
P o r t a n t o , o l a d o n o m i n a l d a e c o n o m i a v a i i n t e r a g i r 
i n v e s t i d o r e s e p o u p a d o r e s . 2 
4 . O s g a s t o s d o g o v e r n o n ã o e l e v a m o P r o d u t o d a 
e c o n o m i a - P a r a o s c l á s s i c o s , c a s o o g o v e r n o v e n h a a 
a u m e n t a r s e u s g a s t o s , l e v a r á a u m a u m e n t o d a s t a x a s d e 
j u r o s d e s i n c e n t i v a n d o o i n v e s t i m e n t o n a m e s m a 
p r o p o r ç ã o . 3 
5 . A D e m a n d a p o r m o e d a s e r á a p e n a s p a r a p r e c a u ç ã o e 
t r a n s a ç ã o - p o r t a n t o a d e m a n d a d e m o e d a s e r á u m a f u n ç ã o 
e x c l u s i v a d a r e n d a . S e r á t o t a l m e n t e i n e l á s t i c a a t a x a d e 
j u r o s . 
6 . U m a u m e n t o d a O f e r t a d e M o e d a s ó g e r a i n f l a ç ã o , j á 
q u e e l e v a a d e m a n d a a g r e g a d a . C o m o a o f e r t a é t o t a l m e n t e 
i n e l á s t i c a a t a x a d e j u r o s ( é v e r t i c a l ) e f u n c i o n a n o p l e n o 
e m p r e g o , n ã o s e r á c a p a z d e s e r a l t e r a d a p e l o a u m e n t o d a 
o f e r t a d e m e d a . 
C o m a c r i s e d e 2 9 , a e c o n o m i a s e d e p a r o u c o m o 
d e s e m p r e g o , s u p e r p r o d u ç ã o ( e s t o q u e s a b a r r o t a d o s ) e q u e d a 
 
1 P l e n o e m p r e g o n ã o i m p l i c a n e c e s s a r i a m e n t e q u e t o d a s a s p e s s o a s 
e s t e j a m e m p r e g a d a s , j á q u e p o d e h a v e r m a i s d o i s t i p o s d e d e s e m p r e g o : 
d e s e m p r e g o v o l u n t á r i o ( o n d e a s p e s s o a s e s t ã o d e s e m p r e g a d a s p o r q u e n ã o 
s e s u b m e t e m a t r a b a l h a r p e l o s a l á r i o v i g e n t e . S ã o o s d e n o m i n a d o s “ 
d e s a l e n t a d o s ” ) e d e s e m p r e g o f r i c c i o n a l ( q u e é o d e s e m p r e g o c a u s a d o p o r 
m u d a n ç a d e e m p r e g o o u d e f u n ç ã o , o u s e j a , p o r m i g r a ç ã o s e t o r i a l o u 
r e g i o n a l ) 
2 P a r a o s c l á s s i c o s , o l a d o r e a l d a e c o n o m i a e s t á t o t a l m e n t e s e p a r a d o d o 
l a d o m o n e t á r i o . A i s s o , d e u - s e o n o m e d e d i c o t o m i a c l á s s i c a . 
3 C o n h e c i d o c o m o e f e i t o d e s l o c a m e n t o o u c r o w d i n g o u t . E s s e a s s u n t o 
s e r á a b o r d a d o p o s t e r i o r m e n t e . 
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NOÇÕES DE ECONOMIA PARA POLÍCIAFEDERAL - 2012 
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d a p r o d u ç ã o . V e i o p o r á g u a a b a i x o 4 a t e o r i a c l á s s i c a q u e 
d e f e n d i a a i m p o s s i b i l i d a d e d e s s e s a c o n t e c i m e n t o s . C o m 
i s s o , a t e o r i a d e K e y n e s p a s s a a s e r a c r e d i t a d a e c o l o c a d a 
e m p r á t i c a . 
 
M o d e l o K e y n e s i a n o : 
 
1 . A o c o n t r á r i o d a L e i d e S a y ( q u e a f i r m a v a q u e a o f e r t a 
c r i a v a s u a p r ó p r i a d e m a n d a ) , K e y n e s d e f e n d i a q u e a 
d e m a n d a c r i a v a s u a p r ó p r i a o f e r t a . A s s i m , p a r a K e y n e s , o 
q u e d e t e r m i n a r i a o P r o d u t o , s e r i a a d e m a n d a n a e c o n o m i a . 
E m o u t r a s p a l a v r a s , s e n ã o h o u v e s s e d e m a n d a , n ã o 
a d i a n t a r i a p r o d u z i r . P o r t a n t o , o q u e i m p o r t a v a e r a a 
d e m a n d a e f e t i v a ( r e a l ) e n ã o a q u e l a q u e f o s s e p r o j e t a d a 
p e l a o f e r t a . 
2 . O s s a l á r i o s n o m i n a i s s ã o r í g i d o s ( j á q u e o s t r a b a l h a d o r e s 
n ã o c o n c o r d a r ã o e m r e d u z i r s e u s s a l á r i o s ) . D a í , a 
p o s s i b i l i d a d e d e d e s e m p r e g o e d e r e c e s s ã o ( t u d o v a i 
d e p e n d e r d a d e m a n d a e f e t i v a ) . 
3 . A P o u p a n ç a é f u n ç ã o d o n í v e l d e r e n d a e o I n v e s t i m e n t o 
s e r á f u n ç ã o d a E f i c i ê n c i a m a r g i n a l d o C a p i t a l ( E m g K ) 
c o m p a r a d a a t a x a d e j u r o s . P a r a K e y n e s n ã o é o a u m e n t o d o 
n í v e l d e p o u p a n ç a q u e e s t i m u l a r á o i n v e s t i m e n t o , j á q u e 
e s t e ú l t i m o d e p e n d e d a s e x p e c t a t i v a s d o e m p r e s á r i o c o m 
r e l a ç ã o a l u c r a t i v i d a d e d o i n v e s t i m e n t o . P e l o c o n t r á r i o , 
K e y n e s a c r e d i t a v a q u e o a u m e n t o d a P o u p a n ç a ( S ) l e v a r i a a 
r e d u ç ã o d o c o n s u m o ( C ) e , p o r c o n s e g u i n t e , d o p r o d u t o d a 
e c o n o m i a ( Y ) . E s s a r e d u ç ã o , l e v a r i a a u m n í v e l m e n o r d e 
p o u p a n ç a ( S ) . A e s s a t e n d ê n c i a , K e y n e s c h a m o u d e P a r a d o x o 
d a P a r c i m ô n i a . P a r a K e y n e s , u m m a i o r I n v e s t i m e n t o s i m , 
p r o m o v e r i a o a u m e n t o d o p r o d u t o e r e n d a d a e c o n o m i a ( Y ) e , 
p o r c o n s e g u i n t e , u m a u m e n t o d a p o u p a n ç a , n e c e s s á r i a a o 
f i n a n c i a m e n t o d o i n v e s t i m e n t o g e r a d o . 
4 . O g o v e r n o d e v e r á a u m e n t a r s e u s g a s t o s e , c o m i s s o , 
e l e v a r o P r o d u t o d a e c o n o m i a , a t r a v é s d o a u m e n t o d a 
d e m a n d a e f e t i v a . I s s o l e v a a u m a u m e n t o d o e m p r e g o e é 
c a p a z d e t i r a r a e c o n o m i a d a r e c e s s ã o . 
 
 
4 K e y n e s a f i r m a v a q u e a t e o r i a c l á s s i c a s ó s e r i a v á l i d a n o l o n g o 
p r a z o , m a s t a m b é m a f i r m a v a q u e o l o n g o p r a z o é o t e m p o s u f i c i e n t e 
p a r t a q u e t o d o s e s t i v e s s e m m o r t o s . 
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3 1 
Y ↑ = C + I + G ↑ + X – M 
5 . A d e m a n d a p o r m o e d a é f u n ç ã o d a r e n d a e d a t a x a d e 
j u r o s . A d e m a n d a p o r m o e d a p a r a t r a n s a ç ã o ( e p r e c a u ç ã o ) é 
f u n ç ã o d i r e t a d a r e n d a e a d e m a n d a d e m o e d a p a r a 
e s p e c u l a ç ã o é f u n ç ã o i n v e r s a d a t a x a d e j u r o s . 
6 . O a u m e n t o d a o f e r t a d e m o e d a é c a p a z d e e l e v a r a 
d e m a n d a a g r e g a d a e , p o r t a n t o , o p r o d u t o d a e c o n o m i a . 
C o m o c o n h e c i m e n t o d o p e n s a m e n t o k e y n e s i a n o , s a b e - s e 
q u e o P r o d u t o s e r á d e t e r m i n a d o p e l a d e m a n d a d e t o d o s o s 
s e t o r e s d a e c o n o m i a , o u s e j a , o P r o d u t o r s ó i r á p r o d u z i r s e u 
P r o d u t o s e s o u b e r q u e t e m p a r a q u e m v e n d ê - l o . 
A d e m a n d a a g r e g a d a s e r á c o n s t i t u í d a p e l a d e m a n d a d e b e n s 
e s e r v i ç o s d o s s e t o r e s d a e c o n o m i a , q u e s ã o : 
 
S e t o r e s d a E c o n o m i a� 
U n i d a d e s f a m i l i a r e s 
E m p r e s a s 
G o v e r n o 
S e t o r E x t e r n o 
 
S a b e n d o q u e a D e m a n d a A g r e g a d a é a d e m a n d a p o r b e n s e 
s e r v i ç o s d o s s e t o r e s d a e c o n o m i a e q u e e s s e s s e t o r e s 
d e m a n d a m b e n s e s e r v i ç o s p a r a : 
 
 
O s s e t o r e s 
d a e c o n o m i a 
d e m a n d a m 
b e n s e 
s e r v i ç o s 
p a r a ���� 
U n i d a d e s 
f a m i l i a r e s � 
C o n s u m i r �C 
E m p r e s a s � I n v e s t i r � I 
G o v e r n o � G a s t a r � G 
( = c o n s u m o d o 
g o v e r n o ) 
S e t o r E x t e r n o � E x p o r t a r � X 
 
L o g o : D e m a n d a A g r e g a d a = d . a . 
 d . a = C + I + G + X 
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F O R M A S D E A T U A Ç Ã O D O S G O V E R N O S 
 
 
3 2 
N o e q u i l í b r i o , a d e m a n d a a g r e g a d a ( d . a ) v a i s e r i g u a l a 
o f e r t a a g r e g a d a ( o . a ) , l o g o : 
 d . a = o . a 
C o m o n a e c o n o m i a o s s e t o r e s d e m a n d a m b e n s q u e t e m 
c o m p o n e n t e s i m p o r t a d o s , e n t ã o a o f e r t a d e b e n s e s e r v i ç o s 
s e r á c o m p o s t a d o P r o d u t o I n t e r n o B r u t o a p r e ç o d e m e r c a d o 
m a i s o P r o d u t o q u e f o i i m p o r t a d o . 
o . a = P r o d u t o I n t e r n o B r u t o a p r e ç o d e m e r c a d o + 
i m p o r t a ç ã o d e b e n s e s e r v i ç o s n ã o f a t o r e s 
 o . a = P I B p m + M 
C h a m a n d o P I B p m d e Y , t e m - s e : 
 o . a = Y + M 
C o m o n o e q u i l í b r i o : o . a = d . a 
E n t ã o : Y + M = C + I + G + X 
P a s s a n d o M p a r a o o u t r o t e r m o , t e m - s e : 
Y = C + I + G + X - M 
E n t ã o , p a r a s e d e t e r m i n a r o P r o d u t o d a e c o n o m i a , d e v e - s e 
d e t e r m i n a r a d e m a n d a d a e c o n o m i a . E p a r a i s s o , d e v e - s e 
d e t e r m i n a r s e u s c o m p o n e n t e s . 
2 . 2 A S N E C E S S I D A D E S P Ú B L I C A S E A S F O R M A S D E 
A T U A Ç Ã O D O S G O V E R N O S 
P o r i n f l u ê n c i a do p e n s a m e n t o K e y n e s i a n o , o s g o v e r n o s 
p a s s a r a m a m a n t e r p e r m a n e n t e m e n t e d é f i c i t s e m s u a s c o n t a s , 
o b r i g a n d o - o s a b u s c a r c o n s t a n t e m e n t e f o n t e d e 
f i n a n c i a m e n t o p a r a e l a s . C r í t i c o s a f i r m a m q u e e s s e 
p e n s a m e n t o d e i x a d e l a d o a n e c e s s i d a d e d e p a r c i m ô n i a e a 
v a l o r i z a ç ã o d o t r a b a l h o á r d u o . L e m b r e - s e d o p a r a d o x o d a 
p a r c i m ô n i a 5 d e K e y n e s ! 
 
5 O p a r a d o x o d a p a r c i m ô n i a a f i r m a v a q u e s o c i e d a d e s q u e d e s v i a v a m 
u m a p a r c e l a c o n s i d e r á v e l d e s u a r e n d a p a r a p o u p a n ç a , a c a b a v a m p o r 
r e d u z i r o n í v e l d e r e n d a e p r o d u t o d a e c o n o m i a , l e v a n d o a r e d u ç ã o 
d o t o t a l p o u p a d o , j á q u e a p o u p a n ç a é f u n ç ã o d a r e n d a . E m o u t r a s 
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3 3 
 
Q u a n d o o E s t a d o m a n t é m u m r e g i m e f i s c a l c o n t i n u a m e n t e 
d e f i c i t á r i o , c o n j u n t a m e n t e , m a n t é m u m r e g i m e m o n e t á r i o 
e x p a n s i o n i s t a e u m e n d i v i d a m e n t o i n t e r n o e e x t e r n o 
c r e s c e n t e . 
O e n d i v i d a m e n t o p ú b l i c o e s e u c o n s e q ü e n t e f i n a n c i a m e n t o 
r e p r e s e n t a o c o n s u m o d o c a p i t a l n a c i o n a l p e l o f a t o d e o 
E s t a d o g a s t a r n o p r e s e n t e c o m b a s e n o f l u x o d e r e n d a 
n a c i o n a l f u t u r o . 
C o m o o g o v e r n o t e m , e m s u a s m ã o s , o p o d e r d e e m i t i r 
t í t u l o s e d e c o b r a r , d e m a n e i r a c o m p u l s ó r i a , t r i b u t o s , a l u t a 
f o r r e g i m e s f i s c a i s e q u i l i b r a d o s t o r n o u - s e 
d e s n e c e s s á r i a . C o m o o g o v e r n o n ã o t e m c o m o c r i a r r e c u r s o s 
r e a i s , e l e t o m a a s m e d i d a s a c i m a d e s c r i t a s p a r a c o b r i r 
d é f i c i t s f i s c a i s . 
P o r t a n t o , p a r a f i n a n c i a r o d é f i c i t p ú b l i c o e x i s t e m t r ê s 
r e g i m e s : 
• R e g i m e R i c a r d i a n o : q u e a f i r m a q u e o s d é f i c i t s s ã o 
s e m p r e c o b e r t o s p e l a c o l o c a ç ã o d e t í t u l o s p ú b l i c o s n o 
m e r c a d o . O R e g i m e R i c a r d i a n o n ã o g e r a i n f l a ç ã o e 
p r e s s u p õ e q u e u m d é f i c i t n o p r e s e n t e d e v e r á g e r a r u m 
s u p e r á v i t n o f u t u r o n e c e s s á r i o p a r a p a g a r o s j u r o s d o s 
t í t u l o s , o u s e j a , o d é f i c i t é e n c a r a d o d e m a n e i r a 
t e m p o r á r i a . 
• R e g i m e F r i e d m a n i a n o : q u e a f i r m a q u e o s d é f i c i t s s ã o 
c o b e r t o s p e l a e m i s s ã o d e m o e d a , o u s e j a , p e l o a u m e n t o 
d a B a s e M o n e t á r i a . O R e g i m e F r i e d m a n i a n o 6 a f i r m a q u e 
 
p a l a v r a s , o e s f o r ç o e m p o u p a r m a i s , l e v a r i a a u m a r e d u ç ã o d a 
p o u p a n ç a . 
6 A t e o r i a d e F r i e d m a n s o f r e u m o d i f i c a ç õ e s a o l o n g o d o t e m p o : e m 
1 9 4 8 , e l e a f i r m a v a q u e a q u a n t i d a d e d e m o e d a r e f l e t i r i a n a m e s m a 
p r o p o r ç ã o o d é f i c i t o u s u p e r á v i t d o g o v e r n o e e s s a q u a n t i d a d e d e 
m o e d a t a m b é m s ó s e a l t e r a r i a m e d i a n t e u m d é f i c i t o u s u p e r á v i t d o 
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o d é f i c i t p o d e s e r p e r m a n e n t e j á q u e s e m p r e é p o s s í v e l 
m o n e t i z á - l o . 
• A c o m b i n a ç ã o d o s d o i s 
A m a n e i r a d e c o m o s e v a i f i n a n c i a r o d é f i c i t , d e t e r m i n a r á s e 
g e r a r á i n f l a ç ã o o u n ã o . 
Q u a n d o s e f i n a n c i a o d é f i c i t c o m t í t u l o s p ú b l i c o s , o c o r r e m 
d o i s l i m i t a d o r e s , o u s e j a : 
1 º ) o e s t o q u e r e a l d e t í t u l o s p ú b l i c o s n ã o p o d e c r e s c e r a l é m 
d e c e r t o t e t o q u e v a i s e r d e t e r m i n a d o p e l o t a m a n h o d o P I B 
d a e c o n o m i a . 
2 º ) a s t a x a s d e j u r o s r e a i s p a g a s p e l o g o v e r n o n a 
r e m u n e r a ç ã o d o s t í t u l o s d e v e m c r e s c e r c o n t i n u a m e n t e p a r a 
q u e o m e r c a d o c o n t i n u e a a b s o r v e r e s s e s t í t u l o s . 
Q u a n d o a p o l í t i c a m o n e t á r i a d o m i n a a p o l í t i c a f i s c a l , o 
B a n c o C e n t r a l d e t e r m i n a a q u a n t i d a d e d e m o e d a p r i m á r i a 
( B a s e M o n e t á r i a ) q u e v a i c o l o c a r n a e c o n o m i a e , p o r t a n t o , o 
q u a n d o s u p r i r á o g o v e r n o . C a s o h a j a n e c e s s i d a d e d e m a i s 
r e c u r s o s p a r a s u p r i r s e u d é f i c i t p ú b l i c o , o g o v e r n o d e v e r á 
e m i t i r t í t u l o s . I s s o p e r m i t e o B a n c o c e n t r a l c o n t r o l a r a 
i n f l a ç ã o . 
Q u a n d o a p o l í t i c a f i s c a l d o m i n a a p o l í t i c a m o n e t á r i a , o 
g o v e r n o d e t e r m i n a q u a n t o e m i t i r á d e t í t u l o s e o r e s t a n t e 
d e v e r á s e r f i n a n c i a d o p e l a e m i s s ã o d e m o e d a p e l o B a n c o 
C e n t r a l . 
C a s o o B a n c o C e n t r a l o p t e p o r u m a p o l í t i c a r e s t r i t i v a n o 
p r e s e n t e , i s s o r e s u l t a r á e m i n f l a ç ã o n o f u t u r o , o u m e s m o n o 
p r e s e n t e . I s s o p o r q u e u m a m e n o r e m i s s ã o d e m o e d a d e v e r á 
s e r c o m p e n s a d a c o m u m a m a i o r c o l o c a ç ã o d e t í t u l o s n o 
 
g o v e r n o , d e t a l m a n e i r a q u e o n í v e l d e a t i v i d a d e e c o n ô m i c a 
c a u s a r i a m u m d é f i c i t o u s u p e r á v i t f i s c a l . E m 1 9 5 9 , F r i e d m a n p a s s o u 
a d e f e n d e r u m c r e s c i m e n t o c o n s t a n t e d a m o e d a e , a p a r t i r d o s a n o s 
8 0 , p a s s o u a s u g e r i r u m a i n t e r v e n ç ã o c a d a v e z m e n o r n a e c o n o m i a . 
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3 5 
m e r c a d o e , p o r c o n s e g u i n t e , u m a m a i o r t a x a d e j u r o s , a t é o 
p o n t o o n d e s e t o r n a r ã o m a i o r e s q u e a t a x a d e c r e s c i m e n t o d a 
e c o n o m i a , e s g o t a n d o a d e m a n d a p o r e s s e s t í t u l o s . O B a n c o 
C e n t r a l e n t ã o s e r á o b r i g a d o a e m i t i r m o e d a , g e r a n d o 
i n f l a ç ã o n o f u t u r o . 
M a s s e o s a g e n t e s e c o n ô m i c o s a n t e c i p a r e m p a r a o f u t u r o 
e s s a e x p a n s ã o m o n e t á r i a , e l e s p a s s a r ã o a i n c o r p o r a r e s s a 
e x p a n s ã o m o n e t á r i a n o s p r e ç o s n o p r e s e n t e , o q u e r e s u l t a r á 
e m u m a i n f l a ç ã o n o p r e s e n t e . 
E X E R C Í C I O S : 
1 . (Analista em administração pública/SEGA/2004/CESPE) A teoria 
macroeconômica, que é o estudo do comportamento dos grandes agregados 
econômicos, aborda temas como inflação, desemprego, desequilíbrios 
externos e crescimento econômico. Utilizando os conceitos básicos dessa 
teoria, julgue os itens a seguir. 
A.) Se os agentes econômicos poupassem mais, o investimento aumentaria 
e isso elevaria as taxas de crescimento da economia. 
B.) Quando a produtividade marginal do capital excede o custo do capital, 
as empresas tendem a aumentar o estoque de capital, elevando, assim, 
o investimento líquido. 
 
2. .(TJ/ AC/ CESPE/2002) De acordo com o modelo keynesiano, 
 
a.) no curto prazo, a demanda determina a oferta. 
b.) o desemprego tem origem na rigidez à baixa dos salários reais. 
 
 c.) os trabalhadores apresentam resistência a quedas dos salários 
 nominais mas não a quedas dos salários reais. 
d.) os salários reais são iguais à produtividade marginal do trabalho. 
 e.) elevar o gasto público para aquecer o nível de atividade traduz-se 
 em aumento de preços sem nenhum efeito sobre o produto. 
 
3. (TJ/ ACRE/ CESPE/ 2002) Todos os economistas sabem que poupança é 
igual a investimento. Logo, para crescer, o Brasil precisa tornar-se atraente 
para o capital estrangeiro. Tendo como referência o texto acima, julgue os 
itens que se seguem. 
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3 6 
a.) Esse texto não expressa o pensamento de um keynesiano, dado que, 
para Keynes, o investimento (magnitude determinada ex ante) gera, ex post, 
a poupança necessária para o seu financiamento. 
 
4. (SETEPS/ CESPE/ 2004) A macroeconomia analisa o comportamento dos 
grandes agregados econômicos e aborda temas como mensuração da renda, 
inflação, desemprego e crescimento econômico. Nesse contexto, julgue os 
itens a seguir. 
 
a.) O estoque desejado de capital, que corresponde à demanda das empresas 
por capital, depende do custo de utilização desse fator e do nível 
esperado de produção. 
b.) Para os economistas clássicos, no longo prazo, a curva de oferta agregada 
é vertical porque a produção depende apenas das disponibilidades dos 
fatores produtivos e da tecnologia existente para transformar estes 
insumos em produtos. 
 
5.(MUNICÍPIO DE IPOJUCA/CESPE/ 2009) Acerca da contabilidade nacional e 
da teoria da moeda e da renda, julgue os itens subsequentes. 
 
 A.) Com relação ao nível de renda e investimento, no chamado paradoxo da 
parcimônia, ocorre um deslocamento para baixo da escala de poupança e para 
cima da escala de consumo. 
 
6.(PRODEPA/ PA/ 2004) As políticas fiscais e monetárias influenciam, 
significativamente, o desempenho da economia. Considerando esse assunto, 
julgue os itens subseqüentes. 
a.) A hipótese keynesiana da rigidez salarial e a teoria das percepções 
equivocadas contribuem para explicar por que, no curto prazo, a curva de 
oferta agregada é vertical e, portanto, independente do nível geral de preços. 
 
7. (CEEE/ RS/ CESPE/ 2005) O governo, mediante o uso apropriado das 
políticas fiscais e monetárias, influencia significativamente o desempenho da 
economia. Em relação a esse assunto, julgue os itens que se seguem. 
 
A.) Para os economistas keynesianos, a flexibilidade de preços é um ponto 
crucial, já que ela garantiria a eliminação dos desequilíbrios, porventura 
existentes, nos mercados macroeconômicos. 
 
8. (MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO/ CESPE/ 2009) A macroeconomia analisa a 
determinação e o comportamento dos grandes agregados econômicos, como, 
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3 7 
por exemplo, renda, níveis de preços e desemprego. Com base nessa teoria, 
julgue os itens 
 
A.) No modelo keynesiano, a flexibilidade dos preços e salários assegura 
que a curva de oferta agregada seja perfeitamente elástica e que, portanto, a 
renda seja determinada unicamente pela demanda agregada. 
B.) No modelo clássico, aumentos do salário real reduzem o emprego e 
contraem a produção. 
 
9. (MINISTÉRIO DA SAÚDE/ CESPE/ 2010) Com relação à macroeconomia, 
julgue os itens 
 
A.) Pela dicotomia clássica, a moeda é neutra em uma economia com 
desemprego dos fatores de produção. 
 
 
G A B A R I T O : 
0 1 a . ) F 
b . ) V 
0 2 a . ) V 
b . ) F 
c . ) V 
d . ) V 
e . ) F 
0 3 F 0 4 a . ) V 
b . ) V 
0 5 F 0 6 F 0 7 F 0 8 a . ) F 
b . ) V 
0 9 F