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1) A DRB Indústrias tem atualmente uma estrutura de capital composta de obrigações no valor total de R$ 250.000, pagando juros anuais de 16%, e 2 mil ações ordinárias. A empresa é tributada à alíquota de 40%. a) Usando valores de LAJI de R$ 80.000 e R$ 120.000, determine o lucro por ação correspondente. LAJIR 120.000 80.000 ( - ) Juros 40.000 40.000 ( = ) LAIR 80.000 40.000 ( - ) IR (40% 32.000 16.000 ( = ) LL 48.000 24.000 ÷ 2000 acões( LPA) 24,00 12,00 b) Usando o LAJI de R$ 80.000 como base, calcule o grau de alavancagem financeira (GAF). GAF= LPA/LAJIR → 100%/50% = 2,00 c) Refaça os itens a e b, supondo que a empresa tenha dívidas no valor de R$ 100.000, pagando juros anuais de 16%, e 3 mil ações ordinárias. LAJIR 120.000 80.000 ( - ) Juros 16.000 16.000 ( = ) LAIR 104.000 64.000 ( - ) IR (40%) 41.600 25.600 ( = ) LL 62.400 38.400 ÷ 3000 acões( LPA) 20,80 12,80 GAF= LPA /lLAJIR → 62,5%/50% = 1,25 2) "A alavancagem é o produto do uso de ativos ou fundos a custo fixo para multiplicar retornos para os proprietários da empresa. Em geral, aumentos de alavancagem resultam em elevações de retorno e risco, ao passo que diminuições de alavancagem provocam reduções de retorno e risco." (Gitman, pág. 434, 2008). Analise as alternativas abaixo: I) Para que o índice do GAT seja positivo, a empresa deve ter no período avaliado, somente crescimento de vendas; II) Para que o índice do GAO seja positivo, a empresa deve ter no período avaliado, somente crescimento de vendas e lucro; III) O GAF negativo indica que a empresa teve no período avaliado, crescimento ou queda de lucros; IV) Para que o índice do GAT seja positivo, a empresa teve no período avaliado, crescimento ou queda de vendas e lucros; V) A ROL apresentando crescimento no período avaliado, o resultado do GAT sempre será positivo. Assinale a alternativa correta: Escolha uma: a. Somente a alternativa “V” está correta. b. .Somente a alternativa “I” está correta c. Somente a alternativa “IV” está correta. d. Somente as alternativas “III; IV” estão corretas. e. Somente as alternativas “II; IV” estão corretas. 3) A Gerdau, fabricante de produtos de aço, está considerando quatro projetos. Por causa de dificuldades financeiras passadas, o custo de capital da empresa é de 15%. Projeto A Projeto B Projeto C Projeto D Investimento Inicial CF0 $ 50.000 $ 100.000 $ 80.000 $ 180.000 Ano Entradas de Caixa CFJ VPL - $ 4.335,50 $ 1.117,78 $ 7.088,02 $ 6.898,99 TIR 9,7% 15,63% 19,44% 17,51% Payback 2,5 anos 2 anos e 4 meses 2 anos e 4 meses 2 anos Leia atentamente as informações abaixo. I- De acordo com a técnica de orçamento de capital do Período de Payback, o melhor projeto para investimento é o “D”; II- De acordo com as técnicas de orçamento de capital, o melhor projeto para investimento é o “A”, pois demanda um investimento menor; III- De acordo com as técnicas de orçamento de capital estudadas, o melhor projeto para investimento é o “C”; IV- Uma empresa que define seu período de recuperação de investimento em 2 anos, investiria no projeto “B”. V- Se a empresa optasse pelos projetos independentes, todos os projetos seriam aceitos. Marque a alternativa correta. Escolha uma: a. As opções II e V estão corretas. b. As opções II e III estão corretas. c. Somente a opção I está correta. d. As opções I e III estão corretas. e. As opções II, IV e V estão corretas.
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