E-book Manual Sobre renda passiva

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O MANUAL SOBRE
RENDA PASSIVA
A M A N E I R A D E F A Z E R O D I N H E I R O T R A B A L H A R P A R AA M A N E I R A D E F A Z E R O D I N H E I R O T R A B A L H A R P A R A
N Ó S , A O I N V É S D E T R A B A L H A R M O S P A R A S E M P R E .N Ó S , A O I N V É S D E T R A B A L H A R M O S P A R A S E M P R E .
T I O H U L I
Neste e-book vamos falar sobre renda
passiva, ela que é um assunto um tanto
polêmico e talvez o assunto mais procurado
por todas as pessoas que querem investir,
porque, no final das contas as pessoas
querem aproveitar a vida e usar o dinheiro
como um meio para isso. Achar um meio de
fazer o dinheiro trabalhar para a gente ao
invés da trabalharmos para sempre.
Neste e-book vou abordar 7 pontos sobre
renda passiva. Esse será um conteúdo muito
rico, pois, vou falar justamente tudo aquilo
que eu acredito sobre renda passiva e sobre
viver de renda em si.
Primeiro quero definir o que é renda ativa e
renda passiva para que assim possamos
começar.
INTRODUÇÃO
TIO HULI
Renda ativa é toda aquela renda que você
precisa estar presente para estar ganhando,
se você ficar doente, por exemplo, deixará de
recebê-la.
Renda passiva é, para mim, tudo aquilo que
se “desenvolve” por conta própria.
Ao longo deste e-book vou abordar de forma
mais aprofundada a minha percepção sobre
o que de fato é a renda passiva. Aquela
renda que você pode viajar para o exterior,
ficar duas, três semanas, que o dinheiro
continuará entrando. É aquela renda, onde
você, mesmo dormindo, vai estar ganhando
dinheiro. Poderá estar fazendo aquilo que
quiser e o dinheiro vai continuar caindo na
sua conta.
Então, basicamente renda ativa é aquela que
você precisa estar botando a sua energia
constantemente, de forma focada, para que
ela possa ser produzida. Enquanto a renda
passiva é a renda que fluirá naturalmente.
TIO HULI
Quanto que eu preciso para me
aposentar com renda passiva?
Primeiro vamos diferenciar dois conceitos, o
de liberdade financeira e o de independência
financeira.
Independente do nome a qual você queira
chamar, eu vejo isso de duas maneiras. A
primeira é quando a sua renda passiva, os
seus proventos, dividendos e aluguéis,
conseguem pagar aquelas contas básicas do
seu orçamento, ou seja, pode pagar por
exemplo, o seu condomínio, IPTU, aluguel, a
escola dos seus filhos, seu plano de saúde,
luz, gás, etc. Aquilo que você não tem como
viver sem, ou seja, se sua renda passiva está
pagando isso, considero que você possui
liberdade financeira. 
Liberdade, pois, você pode assumir outros
riscos, fazer outras empreitadas, pode de
certa forma arriscar mais, porque aquele
“básico” está garantido pela sua fonte de
renda passiva.
3TIO HULI
Já a independência financeira, se dá quando
uma pessoa ganha dinheiro suficiente para
não precisar trabalhar, para não precisar ter
nenhum tipo de receita e aquilo vai permitir
que ela pague todas as contas primordiais e
ainda assim tem a possibilidade de por
exemplo, pagar suas viagens, um carro novo,
presentes, etc.
Muita gente fica bastante preocupada em ter
independência financeira, quando na verdade,
na minha opinião, alcançar sua liberdade
financeira é algo muito mais próximo, muito
mais tangível. Vamos pensar que, se você
possui um orçamento familiar de 10 mil reais
por mês, acredito que 6 mil reais já seria
suficiente para você ter a tua liberdade
financeira. Já para ter a independência
financeira, que é, poder pagar todos os seus
luxos, sem abrir mão de nada, provavelmente
você teria que ter por volta de 20 mil reais.
“Mas tio Huli, você disse que a pessoa gasta
10 mil, por que precisa ter 20 mil?”
4TIO HULI
Justamente, esse é outro ponto que eu gosto
de tocar, quando falo de renda passiva, temos
a necessidade de criar uma margem de
segurança, para que, caso haja uma
interrupção, uma diminuição ou uma ruptura
nos seus dividendos você possa continuar
com o mesmo estilo de vida. É de extrema
importância que você entenda isso. Você não
pode viver apertado, ou seja, estar ali com a
“água no pescoço”, pois, qualquer tipo de
mudança ou crise na economia, como a que a
que estamos vivendo nesse momento, onde
fundos imobiliários e algumas ações vão
interromper o pagamento de dividendos, faz
com que aquelas pessoas que estavam com a
“água no pescoço” em termos de renda
passiva, fiquem em uma situação
desconfortável, o que pode levá-las a
tomarem decisões que não sejam as mais
assertivas e inteligentes, por que o emocional
estará fragilizado.
Para responder especificamente essa
pergunta de quanto eu acho que é preciso 
5TIO HULI
para se aposentar, posso dizer que, acredito
que para conseguir ter esses 20 mil reais
todos os meses de dividendos, você deveria
ter em média 10 milhões de reais. Por que, se
eu tiver um dividend yield (o dividendo
recebido nos últimos 12 meses, sobre o valor
de mercado da sua carteira hoje) de 2.4% a.a,
ou seja, esses 10 milhões de reais estão
gerando 240 mil reais por ano de dividendos,
e esse valor dividido por 12 meses, teremos
uma média de 20 mil reais mensais de
dividendos. Logo, com 10 milhões de reais eu
acredito que você poderia suportar um
orçamento de 10 mil reais, para que com 10
milhões, você possa gerar 20 mil por mês de
dividendos e ainda ter uma margem de
segurança.
Se fossemos trabalhar o conceito da
liberdade financeira, na qual citei o valor de 6
mil reais, estaríamos falando de 72 mil por
ano. Fazendo uma conta média, a partir de 3
milhões de reais você já consegue ter a sua
liberdade financeira.
6TIO HULI
Concluo que, para a sua liberdade financeira
uma média seria de 3 a 3,5 milhões de reais e
para a independência financeira algo em
torno de 10 milhões de reais investidos. Como
a meta de independência financeira é quase
o triplo da outra, vemos então que é muito
mais fácil você focar primeira na sua
liberdade financeira para depois você colocar
a meta de conquistar a sua independência
financeira.
7TIO HULI
O que é o longo prazo?
Por que entender sobre longo prazo é algo
importante na hora de falar sobre renda
passiva? 
Porque você constrói uma renda passiva
investindo no longo prazo, não existe atalho na
hora de construir esse plano, se você tentar
algum, somente acabará se frustrando na sua
atividade. Se você estiver em uma situação
onde você é um trader ou um especulador,
isso já não é uma renda passiva, por que você
precisa estar ativamente engajado nessa
atividade, ou seja, a renda passiva são
somente aqueles ativos que trabalham por
você, onde seu único trabalho será fazer a
alocação nesses ativos e logo eles
começaram a pagar dividendos baseados nos
lucros que eles geram.
Isso é um conceito muito importante pra você
entender, uma empresa, só consegue pagar
dividendos de maneira sustentável, se ela tiver
lucro de maneira sustentável. 
8TIO HULI
Todas as empresas que pagam dividendos
maiores do que os lucros, estão formando
uma armadilha para aquele investidor, pois,
ela não será capaz de sustentar esses
dividendos a longo prazo. Posso dar o
exemplo de empresas que criaram essas
armadilhas e que eu mesmo cai nelas.
Empresas como Eternit e Oi pagavam mais de
100% do seu lucro em forma de dividendos, ou
seja o payout (dividendos sobre lucro) era
maior que 100%, e naquela época isso era
insustentável.
Eu acreditava que haveria uma virada nessas
empresas,e por isso que ela conseguiriam
pagar esses dividendos por mais tempo, mas
isso não se mostrou verdadeiro, essas
empresas despencaram nas suas cotações e
eu somente não me dei mal por que aquilo
representava somente um pedaço da minha
carteira, pois, eu estava respeitando um
conceito ainda mais importante na minha
opinião que é o conceito de diversificação.
9TIO HULI
Para você construir um portfólio, uma carteira
de investimentos de forma que gere renda
passiva, precisa ser construída no longo
prazo. E longo prazo na minha opinião seria
em média um período de 7 anos. Eu acredito
que assim você pode estar construindo um
portfólio diversificado, e ainda pegará
momentos de muita oportunidade - como omomento no qual estamos passando
atualmente - e também acabará aportando
em momentos no qual o mercado de ações
esteja em um patamar mais elevado de
precificação e logo isso vai impactar no
dividend yield. Conforme você for pegando
esses dividendos e comprando mais cotas de
ações (seja de ações que você já possua ou
de novas ações) você levará
aproximadamente 7 anos para construir essa
renda passiva.
No começo esses dividendos vão parecer
migalhas, porém, conforme você for, através
da sua renda ativa aportando mais nessa
carteira de investimentos, aos poucos irá
construindo a sua renda passiva. 
10TIO HULI
Você vai somando dividendos,usando mais a
sua renda ativa e consequentemente criará
uma “massa” que se beneficia quando as
ações caírem, você sempre vai estar
aportando mais, e assim estará construindo
um portfólio de longo prazo.
Então, para mim, o longo prazo é um período
acima de 7 anos. Esse foi o prazo onde eu
comecei a ver os dividendos realmente
ganharem “corpo”, foi quando eu comecei a
ver que aquele dinheiro era representativo.
Porém, na prática eu invisto sem horizonte de
prazo, ou seja, eu realmente invisto para
sempre! Me dou esse luxo e acho que essa é
uma vantagem que tenho em relação aos
investidores que tem um prazo mais limitado.
Goste você ou não, mas a verdade é essa,
investidores que podem se dar ao luxo de
pensar nesse prazo “infinito”, acabam tendo
um mindset melhor, podendo até mesmo se
aproveitar mais das histerias do mercado.
11TIO HULI
Posso gastar os dividendos?
Eu fiz a um tempo atrás, uma simulação onde
um investidor pegava Ambev, Valle, entre
outras empresas desde o ano 2000, ou seja,
20 anos de histórico. O investidor que
gastava todos os dividendos acabou ficando
com a metade do capital do investidor que
reinvestia todos os dividendos, isto é, aquele
que gastou os dividendos, terminou
transformando 10 mil reais em 50 mil reais, e
aquele que reinvestia todos os dividendos em
mais ações, tranformou 10 mil reais em 100
mil.
Se você está gastando dividendos, saiba que
você está abrindo mão de uma grande
“mola” propulsora para os seus dividendos
futuros, porque quando você pega esses
proventos e compra mais cotas, você tem
mais unidades pagadoras de dividendos, por
isso que quanto mais cotas você tiver, maior
será o seu pagamento e sua bola de neve de
dividendos.
12TIO HULI
Você precisa fazer uma escolha, se a sua
ambição for crescer muito seu patrimônio no
longo prazo, gaste o mínimo possível dos
seus dividendos. Se você já está em uma
idade mais madura, onde seu plano de
aposentadoria está mais perto, tente ao
máximo postergar esse gasto com
dividendos, tentando ao máximo reinvestir
em toda a sua carteira, isso quer dizer ações,
fundos imobiliários, ações no exterior, renda
fixa, etc.
Essa escolha é sua, mas caso você escolha
gastar, saiba que você está abrindo mão de
um montante maior de dinheiro no futuro, se
você gasta os dividendos hoje.
13TIO HULI
Como medir se o dividendo é
sustentável?
Como falei anteriormente, uma das formas
de medir isso seria justamente entender se o
dividendo é maior ou menor que o lucro
líquido da empresa. Se o dividendo for
consistentemente maior do que o lucro
líquido, você pode estar caindo em uma
armadilha. Você precisa prestar atenção, às
vezes, uma empresa pode ter um item não
recorrente, ou seja, algo que não vai se
repetir no futuro. Ela pode ter recebido por
exemplo uma “bolada”, ou de um processo
judicial, ou de algum tipo de venda de ativo e
isso pode fazer com que a empresa pague
mais dividendos em relação ao lucro líquido,
pague mais dividendos em relação ao seu
histórico. 
Logo, precisamos tirar esse item não
recorrente para entender qual é a
capacidade no longo prazo daquela empresa
pagar os seus dividendos.
14TIO HULI
Essa armadilha você não pode mais cair,
espero que você tenha pegado esse código.
A empresa pode ter resultados não
recorrentes que vão fazer o seu lucro inflar
ou ficar distorcido no curto prazo, o que fará
com que a empresa pague mais dividendos,
porém esses dividendos não vão se repetir
no futuro.
Outra coisa muito importante, a empresa
pode ter o seu modelo de negócio
deteriorado, por causa de algum novo
competidor, algum novo produto competitivo
que será substituto para o produto dela, a
empresa pode sofrer também alguma
regulação que diminuiu os seus dividendos,
pode sofrer algum tipo de retaliação dos seus
fornecedores, o que fará com que ela não
tenha mais matéria prima pelo mesmo preço.
Um exemplo de concorrência que deteriorou
o negócio e a empresa diminuiu o dividendo é
a Cielo, um exemplo de empresa onde a
regulamentação impactou as atividades da
empresa e ela teve uma deterioração do 
15TIO HULI
seu modelo de negócio é a empresa Eternit,
onde o amianto foi simplesmente proibido
de ser produzido.
Qual a mentalidade para viver de
dividendos?
A mentalidade que eu considero que você
precisa ter é a da filosofia estóica, que fala
que somos mais ricos, não por ter mais e
gastar mais, mas sim por precisar de
menos, ou seja, não queira ter um estilo de
vida muito extravagante, pois, isso somente
vai retardar ainda mais o momento em que
você de fato vai ser capaz de viver de
dividendos. 
Se você puder não ter um carro e isso não
te incomodar, não tenha um, você pode
pegar esse dinheiro e usá-lo para investir na
sua carteira de dividendos. Você pode usar
mais a bicicleta, pode andar mais, pode
assumir a responsabilidade de limpar a sua
casa ao invés de contratar alguém para
isso.
16TIO HULI
Porém, uma coisa que eu não concordo é
aquele estilo de vida no qual a pessoa se
priva completamente, adotando um estilo
“mendigo moderno” por assim dizer. Onde o
indivíduo não tem carro porque senão não
consegue viver de renda passiva, ou seja, o
indivíduo fica tão focado em não trabalhar
que ele acaba até trabalhando mais. Uma
coisa é você viver uma filosofia onde você
não gasta muito e não se incomoda com isso,
outra coisa é você viver na escassez, só
porque é preguiçoso e não quer ter que
trabalhar. Diferencie esses dois mundos.
Eu, por exemplo, tenho dinheiro para viajar de
classe executiva, porém, não me incomodo
de viajar de classe econômica, tenho dinheiro
dos meus rendimentos que me possibilita ter
conforto, mas, se eu precisar cortar algo, não
terei o menor problema.
Logo, a mentalidade para viver de dividendos
é essa, não fazer com 2 aquilo que pode ser
feito com 1, não ficar se “nivelando por baixo”
e pensar ao longo prazo. 
17TIO HULI
Tem muita gente que fica olhando para as
cotações de seus ativos que geram renda
passiva, quando na verdade, precisa estar
focada na renda, é isso que vai importar, não
é o valor da ação, mas sim a renda que
aquele ativo gera.
Você também não pode ser uma pessoa
frágil, onde por exemplo, vê a cotação de um
fundo imobiliário caindo e já fica desesperado
para vender, vê o governo mandando fechar
os shoppings e já que vender, por medo de
ficar sem renda. A renda vai voltar no futuro,
por que eu sei disso? eu mesmo tenho
algumas dezenas de imóveis, onde já fiquei
até um ano sem receber aluguel e te afirmo,
isso é normal, faz parte do jogo. E se você
não aceita isso, se não quer trabalhar, não
fique ocioso, faça alguma outra coisa, leia,
estude, mas não deixe o seu cérebro atrofiar,
ele precisa estar sempre em movimento, seu
cérebro é o ativo mais importante da sua
carteira.
18TIO HULI
Como gerenciar renda passiva vs
inflação?
Muita gente não sabe diferenciar retorno
nominal e retorno real, não sabe diferenciar
retorno bruto de retorno líquido. O retorno
nominal, é o seu retorno + a inflação, e o
retorno real é onde você desconta a inflação.
Um exemplo: a Selic hoje está 2,25%, ou seja,
se eu invisto R$100 reais, no final de um ano
eu vou ter R$102,25 e esse seria o valor
nominal. Se eu pago o imposto de renda
sobre isso - pagando o mínimo da tabela que
é 15% - já diminui o valor de R$102,25 para
aproximadamente R$102,12, e com a inflação
em torno de 3%, seu resultado real acaba
sendo algo perto de zero.
Então se você é aquelapessoa que tem 100
mil reais e quando rendeu 2,25% você “raspa”
essa porcentagem, ficando com 100 mil de
novo, precisa ter claro na cabeça que esse
valor já não comprar mais a mesma cesta de
ativos, pois, esse valor perde o seu poder de
compra, e isso é o que a inflação gera no seu
portfólio. 19TIO HULI
Por isso que eu sou tão conservador em
relação a independência financeira, no qual
eu cito a margem de segurança, é ter 20 mil,
para gastar 10 mil por mês. Por que esse
valor tem inflação, imposto e uma série de
outras coisas. Quando você pensa no longo
prazo e investe em ações, você acaba tendo
vários benefícios fiscais.
20TIO HULI
Quais são os tipos de renda passiva?
O primeiro tipo de renda passiva é a renda
fixa, podemos tê-la através de títulos do
governo, através da LFT, que é o Tesouro
Selic, A NTN-B, na qual temos a principal, que
incorpora a inflação do IPCA + juros, que é
aproximadamente 3,2% hoje em dia, se não
for ainda menor. Temos também um NTN-B
que paga juros semestrais, porém eu não
aconselho você a ficar com essa modalidade,
por que você pode acabar pagando muito
imposto.
Tem também o LTN (Letra do Tesouro
Nacional) que é um título pré-fixado. Esse
título possui o risco da inflação aumentar
muito, o que acaba fazendo ele ter uma
volatilidade muito parecida com as ações,
então cuidado, se você quiser ir atrás de uma
renda passiva com pouca volatilidade, porque
talvez a LTN não preencha esse requisito.
Você ganha o retorno acordado na data de
vencimento, mas até lá você encontra
volatilidade. 21TIO HULI
É importante você lembrar que existe uma
tabela regressiva nesses títulos de renda fixa,
nos primeiros 180 dias você paga 22,5%
sobre o lucro, dos 180 a 360 dias você paga
20% sobre lucro, dos 360 até os 720 dias
você paga 17% sobre o lucro, e a partir de 720
dias você paga 15%, lembrando que esse
imposto é sobre o valor de lucro bruto
nominal. 
A segunda fonte de renda passiva é através
de imóveis físicos, seja pela pessoa física ou
jurídica. Eu tenho uma carteira de imóveis na
pessoa jurídica, onde a alíquota de imposto
de renda é por volta de 15%. Eu uso o lucro
presumido, e aí tem alguns outros custos,
mas como meu volume de renda é grande o
suficiente, acabo conseguindo diluir alguns
custos que tenho, que é o de manter a
empresa aberta, um contador, um
funcionário para o recebimento de alugueis,
um funcionário para fazer o contrato desses
alugueis, outro somente para olhar os
aspectos físicos dos imóveis. Isso tudo custa
caro, por isso, a importância de se ter uma 
22TIO HULI
massa de aluguéis que consiga diluir todos
esses custos. Além de tudo isso, você ainda
precisa pagar o corretor, que cobra em
média 5%, na compra e na venda de um
imóvel.
Normalmente quando você quer alugar um
imóvel, é pago o primeiro mês de aluguel
em forma de comissão para ele, porém,
quando eu possuo um imóvel que está com
uma certa dificuldade em ser alugado, sou
um tanto mais agressivo nessa
remuneração, oferecendo os dois primeiros
meses de aluguel para o corretor, pois
assim, ele vai colocar meu imóvel na frente,
ou seja, se você não alimentar o
relacionamento com o corretor ele não vai
lembrar de você e do seu imóvel, porque
provavelmente terá outras prioridades.
Quando você possui imóveis na pessoa
física, o imposto de renda é de
aproximadamente 27,5% e quando você
vender o imóvel, ficará apenas com o ganho
de capital, o que torna até mais barato você 
23TIO HULI
comprar e vender imóveis pela pessoa física.
Algumas vantagens de ser ter um imóvel
físico, seja na pessoa física ou jurídica, é que
você pode explorar o gabarito daquele
imóvel, pode fazer reformas no imóvel, de
forma que altere a percepção de valor do
mesmo, fazer ampliações que a legislação de
urbanismo permite, pode ainda, construir um
imóvel por um valor muito mais barato pelo
qual você compraria e então começar a
alugá-lo. Lembrando que para você ter um
imóvel, é preciso empatar um capital muito
maior. Para você diversificar o número de
imóveis, é preciso um capital ainda maior, e
ainda para diversificar a geografia dos seus
imóveis é preciso uma estrutura muito maior.
Corre risco de você ficar com o imóvel
desalugado e ter que pagar condomínio, IPTU
e tudo mais, sem estar recebendo o aluguel
do mesmo.
A terceira renda passiva são os fundos
imobiliários.
24TIO HULI
Eles são imóveis muito mais consolidados,
com ótimas localidades, e que você pode
diversificar a um custo muito barato, a partir
de 500 reais, 1000 reais, já é possível
comprar cotas de um fundo imobiliário e
esse mesmo fundo ter vários imóveis em
várias cidades, estados e segmentos. Você
pode ter um fundo de logística, lajes
corporativas, shoppings, hotéis, etc. Se você
decidir ampliar para fundos imobiliários lá nos
Estados Unidos, que são os famosos REITs
(Real Estate Investment Trust) você pode ter
muito mais alternativas.
Essa é uma fonte de renda passiva que eu
considero muito importante, porque pessoa
física para fundos imobiliários cotados em
bolsa - onde você não possui mais de 10% e
eles tem mais de 50 cotistas - acabam
isentando a pessoa física de pagar qualquer
tipo de imposto de renda sobre a renda,
porém, isso não significa que você é isento
na compra e venda de cotas. Essa isenção é
para estimular as pessoas que querem ter
renda. Você precisa também ter uma 
25TIO HULI
diversificação dentro desses fundos, mesmo
que o próprio já seja diversificado.
A mentalidade para os fundos de
investimentos nos EUA os REITs (Real Estate
Investment Trust) é basicamente a mesma
para os fundos imobiliários, só tem um
detalhe, os REITs podem ter dívidas,
enquanto os FIIs (Fundos Imobiliários) não
podem ter. Eu particularmente prefiro os FIIs
por esse aspecto. Eles são obrigados
também a distribuir 95% do lucro caixa, ou
seja, do recebimento de aluguéis menos os
custos. 95% desse valor deve ser distribuído
para os cotistas e isso faz que você tenha
uma maior certeza em relação ao
recebimento daqueles dividendos.
Diferentemente de uma empresa que
administra imóveis na bolsa, no qual ela pode
flexibilizar o seu payout, que é o dividendo
pago em relação ao lucro que ela teve.
A quarta são as ações, e elas possuem uma
vantagem de conseguir captar dinheiro, ou
seja, diferentemente dos fundos imobiliários, 
26TIO HULI
as ações podem ter uma flexibilidade maior,
e isso tem um lado ruim e um lado positivo. O
lado positivo é essa flexibilidade. As ações
acabam também tendo uma maior
flexibilidade em relação ao seus dividendos,
por lei, as empresas precisam botar no
estatuto, quanto que elas pagarão em
relação ao seu lucro em forma de dividendos,
a praxe do mercado é 25%, caso a empresa
seja omissa no seu estatuto é 50%,, porém,
eu não conheço nenhuma que seja omissa
em relação a isso, então a maioria é 25%.
Então, parte dos lucros é pago em forma de
dividendos, um percentual do lucro, é pago
em forma de juros sobre capital próprio, que
é um tipo de dividendo que você paga
imposto de renda sobre esse valor. 
O dividendo no Brasil até então é isento de
imposto de renda, o que acaba sendo uma
vantagem para o investidor, por que ele tem
uma parte do retorno dele livre de imposto
de renda. Então, se ele foca somente em
receber dividendos e comprar mais cotas, 
27TIO HULI
estará comprando mais sem ser penalizado
no meio do caminho.
O juros sobre capital próprio acabam
gerando um imposto de renda, ou seja, dá
um benefício fiscal para a empresa, mas
isso já um assunto um pouco mais
avançado.
E claro, dentro das ações, temos vários
nichos dentro das mais diversas
empresas.Temos setores mais sólidos e
perenes e também setores com mais
potencial de crescimento. Quando cito
empresa mais perenes, quero dizer
empresas de energia elétrica, saneamento,
setor bancário, etc. Essas empresas
costumam pagar mais dividendos por ter
uma demanda mais previsível.
Já empresas como de varejo, turismo,
etc..costumam ter tantos altos e baixos que
elas acabam não conseguindo ter uma
previsibilidade grande, o que faz com que
elas retenham grande parte dos seus lucros28TIO HULI
para reinvestir no seu próprio negócio, já
tem possuem um alto potencial de
crescimento. E isso é outra coisa que você
precisa olhar, não só o payout, mas também
a velocidade do crescimento dos
dividendos. Digamos que uma empresa
tenha 100 de lucro, desse valor, ela distribui
50 e retém 50. Esse valor retido será usado
para que ela cresça em uma velocidade
maior, e esse lucro reinvestido vai gerar
mais patrimônio, que vai gerar um
crescimento dos dividendos futuros.
Existem empresas que são bastante
lucrativas, crescem bastante, mas não
pagam dividendos, e nesse caso já estamos
falando das empresas americanas.
As empresas americanas possuem
dividendos que lá são tributados, mas elas
podem devolver dinheiro para os acionistas
de outra forma, através da recompra de
ações, isso é uma saída que as empresas lá
de fora tem para devolver dinheiro para os
seus acionistas sem que eles sejam
tributados. 
29TIO HULI
Digamos que uma empresa tenha 100 mil
reais de lucro e 100 mil ações, então a partir
das recompras, ela que tinha 1 real de lucro
por ação, recompra 50 mil ações e agora
ela tem 100 mil reais de lucro para 50 mil
ações, ou seja, o acionista passa a ganhar o
dobro de lucro em relação ao que ele
ganhava antes, justamente por causa
dessas recompras.
A empresa também pode diminuir o seu
endividamento, o que também é uma
maneira de aumentar o patrimônio do
acionista.
Outra renda passiva são os ETFs. Nos EUA
os ETFs (Exchange Traded Funds) pagam
dividendos, ao contrário do Brasil que não.
Aqui no Brasil eles não distribuem
dividendos, mas eles compram mais da
própria carteira, ou seja, eles reinvestem na
própria carteira,e assim tendemos a ver o
valor da cota acelerar e compensar essa
não distribuição.
30TIO HULI
Agora quero falar sobre mais 3 fontes de
renda passiva que eu possuo, e que talvez
exija um esforço inicial da sua parte.
A primeira é o Google AdSense. Eu tenho
mais de 700 vídeos no Google e cada vez
que as pessoas vêem esses vídeos, o
Google tem a oportunidade de anunciar em
cima deles e consequentemente eu recebo
um percentual desse valor de monetização.
Não é algo relevante, em torno de R$1500
reais por mês, mas com esse valor consigo
pagar minha conta de luz por exemplo. E
mesmo que eu pare de fazer esses vídeos,
eles vão continuar tendo visualizações e
gerando essa renda passiva.
A segunda fonte de renda passiva são meus
cursos de marketing digital. Você pode ter
cursos sendo vendidos em um modelo de
lançamento, que eu considero renda ativa,
porém, você pode também ter cursos em
um modelo de vendas perpétuo, onde você
deixa de maneira permanente um curso ou
treinamento, e então as pessoas vão 
31TIO HULI
comprando e você não tem a necessidade
de gravar mais aqueles vídeos, e assim vai
ganhando renda em cima daquilo.
A terceira são livros na Amazon. Eu possuo
um livro na Amazon, e mesmo tendo vendido
muito pouco por falta de talvez ter um
portfólio, eu já considero isso um fonte de
renda passiva. Você também pode ter,
escrevendo um e-book ou até mesmo um
livro físico. Isso ainda pode te ajudar a
aumentar a sua autoridade.
E agora uma fonte de renda bônus que você
pode ter, que eu não tenho, é uma empresa. 
Onde você vai criar essa empresa, através
de renda ativa primeiro, e depois você pode
sair da gestão, pode contratar um gestor
profissional, porém, eu sugiro que você faça
isso somente quando a empresa já estiver
bastante consolidada, o que talvez demore
10, 15 anos. Eu vejo muitas pessoas saindo
mais cedo de suas empresas e tendo que 
32TIO HULI
voltar depois. Sugiro que você nunca
transforme a sua empresa em renda
passiva, esteja sempre com a mão no
negócio ou nas operações para que você
não corra o risco de ser roubado e também
que o negócio não seja disruptado pelo
ambiente, e você tenha que correr atrás do
prejuízo. 
Você pode ter renda passiva também sendo
afiliado de algumas empresas, como a
Magazine Luiza, Amazon, Booking, Airbnb, e
muitas outras. Eu não considero eles uma
fonte de renda para mim, mas pode muito
bem servir para você. 
33TIO HULI
CONCLUSÃO
A minha visão, no final das contas, é que
renda passiva pode ser uma ilusão e pode
ser uma realidade. É preciso ter uma boa
mentalidade para se ter uma renda passiva,
porém, na minha opinião, você não pode
abandonar tudo, é preciso ter pelo menos
uma gestão ativa, seja rever sua portfólio de
ações, fundos imobiliários, renda fixa, etc. Não
precisa ser todos os dias, nem todas as
semanas, mas eu acredito que olhar
bimestralmente é necessário, até mesmo
para você se aproveitar de oportunidade. 
E acima de tudo trabalhe, faz bem para o seu
cérebro, para a sua saúde, para a sua vida
social e sua autoestima. As pessoas não
produzem somente pelo dinheiro, mas sim
por vários outros inúmeros benefícios que o
trabalho gera na vida de um indivíduo.
TIO HULI
No mundo em que vivemos hoje, não
podemos ficar acomodados, então não fique
somente em renda passiva, pode acontecer
qualquer coisa que nem podemos imaginar na
nossa ignorância, e até você voltar a ter uma
renda ativa, até você conseguir
“desenferrujar”, pode demorar e pode ser
tarde demais. Então, além de todos os
benefícios do trabalho que eu já citei, você
ainda precisa trabalhar com essa incerteza
que vivemos no mundo de hoje, de que
qualquer coisa pode acontecer, e se você for
um agente ativo na economia, fica muito mais
fácil de você se adaptar a qualquer coisa.
TIO HULI
É SÓ O COMEÇO.
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