AULAS DE 1 A 10 E EXERCÍCIOS SIMULADOS RESOLVIDOS

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AULA 01 – SÍNTESE DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
A administração financeira preocupa-se com as tarefas do administrador financeiro. Estes administradores devem gerir ativamente os assuntos financeiros de qualquer tipo de empresa, mesmo se a empresa for: 
sem fins lucrativos, empresa pública ou privada.
Podemos definir finanças como a arte e a ciência da gestão do capital. Também podemos afirmar que todos os indivíduos e organizações recebem, gastam e investem o seu dinheiro.
A área de finanças irá preocupar-se com a dinâmica do processo entre os indivíduos, empresas e instituições. Esta área é ampla e dinâmica, e afeta todos os setores da empresa, mas principalmente os setores: financeiro e de administração financeira.
Setores Financeiros: Preocupam-se com o desenvolvimento e a entrega de serviços.
Setores Administrativos: Planejamento, captação de fundos para financiar a empresa, concessão de crédito a clientes, etc.
Para entender a função da administração financeira é importante conhecer as modalidades jurídicas de organização de empresa.
Firma individual: É uma empresa de propriedade, com uma única pessoa. É muito mais 
simples criar este tipo de empresa, já que é sujeita a menos regulamentações.
Responsabilidade da Firma Individual: É uma responsabilidade sobre as dívidas da Empresa, é ilimitada e cabe 
ao proprietário o direito ao Lucro, assim como as obrigações com as dívidas. Desta forma, não há distinção entre rendimentos de pessoa física e de pessoa jurídica, desta forma o lucro da empresa é tributado como se fosse rendimento de pessoa física.
Sociedade por Cotas: É uma empresa de propriedade, com dois ou mais proprietários.
Responsabilidade da Sociedade por cotas: A responsabilidade de uma sociedade por quotas é limitada, na qual 
cabe a um ou mais sócios gerais a responsabilidade pela gestão da empresa, mas haverá um ou mais sócios limitados que não terão participação ativa no negócio. 
O sócio limitado terá a responsabilidade pelas dívidas da empresa, e 
essa é restrita ao montante que tenha contribuído para o capital da sociedade, ou seja, ele só responderá na proporção da sua participação.( ex: se este sócio possui 50% das cotas, ele só responderá pelas obrigações na mesma proporção, 
ou seja, 50% desta obrigação)
Sociedade por ações: A sociedade por ações é regida pela Lei 6404/76 (lei da S.A). É uma 
sociedade anônima com o capital dividido em ações.
Responsabilidade da Sociedade por ações: A responsabilidade dos sócios é limitada pelo preço da emissão das ações
 subscritas ou adquiridas.
Todas as áreas da empresa são obrigadas a interagir com o pessoal de 
finanças e com o procedimento da administração financeira. 
A função da administração financeira tem uma relação com a teoria 
econômica e com a contabilidade e as atividades básicas do administrador.
Todos os setores da empresa interagem com o setor financeiro.
Responsável pela gestão da atividade financeira: Tesoureiro: geralmente é responsável pela gestão de atividades financeiras, tais como planejamento financeiro e captação de fundos, tomada de decisões de investimentos, gestão de caixa e gestão de atividades de crédito, etc.
Atividades fiscais e contábeis: Controller: lida com atividades contábeis, tais como: contabilidade gerencial, gestão de assuntos fiscais, contabilidade financeira, etc.
Objetivo da administração financeira: Alguns dizem que o objetivo da empresa é sempre maximizar o lucro, mas para 
alcançar este objetivo, o administrador financeiro deveria concentrar-se apenas no lucro geral da empresa, mas não é o que acontece. As Sociedades por ações medem seus lucros em termos de lucro por ação (LPA).
Mas a Maximização do lucro não é o objetivo, pois sendo assim, 
ele ignoraria a distribuição dos resultados no tempo, os fluxos de caixa disponíveis aos acionistas e o risco.
A administração financeira compete à gestão racional dos 
recursos financeiros da empresa. Quando os recursos são escassos, cabe ao departamento financeiro tomar as decisões, a fim de obter os melhores benefícios no futuro.
O objetivo de uma empresa pode ser declarado de várias maneiras, como maximização
dos lucros, participação de mercado, maximização das vendas e da riqueza dos proprietários, etc.
O principal objetivo da Administração Financeira é o de maximizar a riqueza 
dos sócios/acionistas. Para que isso aconteça, as atribuições do Administrador Financeiro podem ser sintetizadas em três atividades básicas:
A - Realização de análise e 
planejamento financeiro.
B - Tomada de decisões de 
investimentos.
C - Tomada de decisões de 
financiamento.
Maximização dos lucros
A Maximização dos Lucros é o objetivo principal de uma empresa, a ideia é ter lucros cada vez maiores em um curto prazo.
Neste sentido o administrador pode tomar diferentes decisões, como minimizar as despesas com promoções de produtos, por exemplo:
Não realizar manutenção adequada em máquinas e equipamentos.
Substituir mão de obra qualificada de salários altos.
Substituir matéria prima de qualidade.
Segundo Gitman (1997), a maximização do lucro não considera o risco, porém, a maximização da riqueza considera explicitamente o risco. 
Uma premissa básica na Administração Financeira é que existe uma relação entre risco e retorno, na qual:
Acionistas: Esperam perceber maiores retornos de investimento de maior risco, cada vez mais cedo.
Administradores Financeiros: Precisam levar em conta o risco, ao avaliarem investimentos potenciais.
Maximização da Riqueza dos Proprietários: Busca elevar o preço de mercado de ações ou da empresa. Essa elevação não resulta apenas dos lucros presentes, mas também do potencial de lucros futuros, da política de dividendos, da estrutura de capital, do crescimento, da segurança e outras variáveis.
Maximização do lucro: Não considera o risco, porém, a maximização da riqueza considera explicitamente no risco. 
Uma premissa básica na Administração Financeira é que existe uma relação entre risco e retorno:
Risco: Os acionistas esperam perceber maiores retornos de investimento de maior risco e vice-versa.
Retorno: Os Administradores Financeiros precisam, portanto, levar em conta o risco ao avaliarem investimentos potenciais.
Indicar ano do autor e rever pontuação.
Tendo em vista que os acionistas exigem maiores retornos para maiores riscos, é importante que o Administrador Financeiro considere adequadamente o impacto do risco sobre os retornos deles. 
A abordagem da maximização da riqueza considera o risco, enquanto que a maximização do lucro o ignora. A maximização da riqueza é, portanto, a abordagem preferida.
As atividades do tesoureiro (financeiro) e do controller (contador) estão intimamente relacionados e com frequência.
A diferença básica entre finanças e contabilidade é que uma está relacionada a fluxo de caixa e a outra está relacionada à tomada de decisão.
Tesoureiro: A função primordial do administrador financeiro é manter o grau de solvência da empresa, planejando seus fluxos de caixa. Já o Administrador financeiro dá mais ênfase ao fluxo de caixa, ou seja, entrada e saída de capital, ele mantêm a solvência da empresa, sendo assim dizemos que ele trabalha com o regime de caixa. O administrador avalia as demonstrações contábeis, produzindo dados para a melhor tomada de decisão, avaliando o risco e o retorno financeiro da empresa, com base em sua avaliação dos retornos e riscos correspondentes.
Contador: A função primordial do contador = produzir e divulgar dados para a mensuração do desempenho da empresa, avaliando sua posição financeira, e para o pagamento de impostos. Em geral o contador trabalha com o regime de competência; ele prepara demonstrações financeiras que reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas. Os contadores se dedicam na coleta e apresentação de dados financeiros.
A tomada de decisão é a segunda diferença básica entre finanças e contabilidade.
A falta de planejamento e controle financeiro faz com que muitas empresas quebrem.  Elas apresentam insuficiência e inexistência de suporte financeironecessários para sua organização, sendo indiscutivelmente necessárias de informações do Balanço Patrimonial, no qual se contabiliza estes dados na gestão financeira, analisando-se detalhadamente para a tomada de decisão.
A preocupação com a tomada de decisão, junto ao administrador financeiro, segue devido à decisão entre os investimento e financiamentos, além de determinar recursos para a empresa. 
Entretanto, as decisões são realmente tomadas com base nos efeitos de seus fluxos de caixa sobre o valor da empresa.
Identificação da Oportunidade: Exemplo: Imagine uma oportunidade da abertura de uma nova empresa, o que lhe trará expansão nas vendas e consequentemente retornos financeiros. 
Mas outros problemas podem exigir investimentos, como: máquinas, equipamentos, mão de obra.
Busca de Alternativa de Investimento: A busca de alternativa de investimentos deve ocorrer independentemente das preferências de investimento do investidor. Mas lembrem-se: Estas alternativas mudam de investidor para investidor, em virtude de algumas variáveis e a aceitação do risco (renda fixa, ações, etc.).
Análise do Investimento: Após a busca  das alternativas de investimento, cabe a análise das mesmas. Esta deve ser criteriosa e tecnicamente fundamentada, utilizando os métodos de Valor Presente  Líquido, prazo de retorno do investimento e a taxa interna de retorno.
Seleção do Investimento: A seleção da melhor alternativa indicará a opção do investimento, assim será a escolha da alternativa que trará o retorno financeiro mais elevado, com o nível de risco aceitável pelo investidor.
Maximização de Riquezas: Podemos admitir que o objetivo principal da empresa, e, por conseguinte, de todos os 
administradores e empregados, é o de maximizar a riqueza de seus proprietários.
A maximização da riqueza em uma sociedade por ações é medida pelo preço da ação, ou 
seja, pelo valor que seria alcançado na venda dos direitos de participação no seu capital.
Minimização das despesas: O objetivo de melhorar os resultados apresentados pela empresa e aumentar o valor do 
patrimônio, por meio da geração de lucro líquido. 
Como a empresa pode obter rendimento com os fundos que recebe, o recebimento 
preferido é aquele que vem mais rápido e com resultado satisfatório.
Funções do administrador
 O Administrador é o responsável pela execução das funções financeiras da empresa.
As atividades do administrador financeiro podem ser relacionadas às demonstrações financeiras básicas da empresa. Suas atividades primárias fundamentais são:
1 - Analisar e elaborar o planejamento financeiro: Transformar os dados financeiros, de forma que possam ser utilizados para monitorar a situação financeira da empresa; Avaliar a necessidade de se aumentar ou reduzir a capacidade produtiva e determinar aumentos ou reduções dos financiamentos requeridos.
2 - Tomar decisões de investimento: Determinam a combinação e os tipos de ativos constantes do balanço patrimonial da empresa). 
Tais decisões são importantes porque afetam o sucesso da empresa na consecução de seus objetivos.
3 - Tomar decisões de financiamento: Primeiramente, lida com a combinação mais apropriada entre financiamentos em curto e  longo prazos deve ser estabelecida. Uma segunda preocupação, igualmente importante, é que fontes individuais de financiamento, em curto ou  longo prazos, são as melhores, em um dado instante.
O que se espera do Agente?
Espera-se que ele realize ações alinhadas com o modelo de gestão do principal e que suas decisões atendam os propósitos de maximização da riqueza.
Algumas situações que resultam em conflito de interesses por divergirem dos interesses próprios desses atores:
1 - O principal no comando da empresa pode implementar projetos de maior risco e retorno. 
O agente deve preferir projetos de menor risco, que não lhe causem problemas.
2 – O ganho que a empresa proporciona ao principal é considerado residual e ao agente cabe o ganho contratual.
3 - Já que a empresa é constituída sob o pressuposto da continuidade, as ações do agente, antes desenvolvidas pelo principal, devem ser empreendidas a fim de garantir a sobrevivência da empresa no longo prazo.
Como reduzir os conflitos de agência
Para minimizar os conflitos, ou até mesmo resolvê-los, devem ser criados mecanismos eficientes para a convergência de interesses entre o principal e o agente.
Estes mecanismos são os incentivos e o monitoramento. O incentivo é a remuneração dos agentes. Eles podem ser remunerados com o recebimento de ações da empresa, ou com a opção de compra subsidiada pelas ações.
EXERCÍCIOS
		1.
		O profissionais que trabalham na área financeira de uma organização que se preocupam, respectivamente, com a liquidez e com a rentabilidade são:
	
	
	
	Controller e CEO
	
	
	Gerente e Diretor
	
	
	CFO e CEO
	
	
	Controller e Tesoureiro
	
	
	Tesoureiro e Controller
	
Explicação:
O tesoureiro lida com as atividades financeiras, tais como planejamento financeiro, captação de fundos, decisões de investimento e gestão de caixa . Já o controller foca nas funções contábeis, que normalmente envolvem: contabilidade financeira e de custos; e administração de assuntos fiscais e de sistemas de informação . Embora as atividades financeira e contábil estejam intimamente relacionadas, nas grandes corporações essas funções são separadas.  Os contadores se dedicam, principalmente, à coleta e à apresentação de dados financeiros, enquanto os administradores analisam as demonstrações contábeis e tomam decisões com base em sua avaliação dos retornos e riscos correspondentes.
		2.
		Marque a alternativa INCORRETA, em relação a Administração Financeira
	
	
	
	A Administração Financeira cuida de um dos recursos mais caros e escassos da empresa, os recursos financeiros. São eles que dão à empresa a possibilidade de contratar pessoas, adquirir instalações, máquinas e equipamentos, comprar matérias-primas e investir na produção de bens ou serviços. São eles que permitem à empresa possuir e dispor dos demais recursos empresariais.
	
	
	A tarefa mais importante de um administrador financeiro é criar valor nas atividades de investimento, financiamento e gestão da liquidez da empresa.
	
	
	O caixa gerado pela empresa é distribuído a acionistas e credores: os acionistas recebem dinheiro sob a forma de dividendos; os credores que emprestaram dinheiro para a empresa recebem juros e, quando o empréstimo original é devolvido, também recebem o pagamento do principal.
	
	
	A administração financeira envolve decisões de investimento e de financiamento de curto prazo, visto que as decisões de longo prazo, portanto, estratégicas, competem à direção da empresa e não ao gestor financeiro.
	
	
	Recentemente, uma nova e mais ampla abordagem está sendo colocada em prática, o modelo stakeholder, para privilegiar todos os grupos de interesses que contribuem direta ou indiretamente para o sucesso da empresa em maior ou menor grau.
		3.
		Após a busca  das alternativas de investimento, cabe a análise das mesmas. Esta deve ser criteriosa e tecnicamente fundamentada, utilizando os métodos de __________
 
	
	
	
	alor Presente  Líquido, prazo de pagamento aos fornecedores e a taxa interna de retorno.
	
	
	Valor Futuro, prazo de retorno do investimento e a taxa interna de retorno.
	
	
	Valor Presente  Líquido, prazo de retorno do investimento e a taxa Selic.
	
	
	Valor Presente Bruto, prazo de retorno do investimento e a taxa interna de retorno.
	
	
	Valor Presente  Líquido, prazo de retorno do investimento e a taxa interna de retorno.
	
Explicação:
Após a busca  das alternativas de investimento, cabe a análise das mesmas. Esta deve ser criteriosa e tecnicamente fundamentada, utilizando os métodos de Valor Presente  Líquido, prazo de retorno do investimento e a taxa interna de retorno.
Aula 1 tela 10
		4.
		Podemos admitir que o objetivo principal da empresa, e, por conseguinte, de todos os administradores e empregados, é o de_____  de seus proprietários que  é medida pelo_____minimizar a riqueza : preço da debênture
	
	
	maximizar o passivo : preço da ação
	
	
	maximizar a riqueza : preço da debênture
	
	
	maximizar a riqueza : preço da commodities
	
	
	maximizar a riqueza : preço da ação
	
Explicação:
Podemos admitir que o objetivo principal da empresa, e, por conseguinte, de todos os administradores e empregados, é o de maximizar a riqueza de seus proprietários. A maximização da riqueza em uma sociedade por ações é medida pelo preço da ação, ou seja, pelo valor que seria alcançado na venda dos direitos de participação no seu capital.
aula 1 tela 11
		5.
		A seleção da melhor alternativa indicará a opção do investimento, assim será a escolha da alternativa que trará o retorno financeiro mais elevado, com o nível de_______________
	
	
	
	cobertura desejada pelo investidor.
	
	
	funding disponíbilizado  pelo investidor.
	
	
	securitização desejada pelo investidor.
	
	
	volume de recursos captados  pelo investidor.
	
	
	risco aceitável pelo investidor.
	
Explicação:
A seleção da melhor alternativa indicará a opção do investimento, assim será a escolha da alternativa que trará o retorno financeiro mais elevado, com o nível de risco aceitável pelo investidor.
aula 1 tela 10
		6.
		O administrador financeiro tem um papel essencial na operação da empresa.  Assinale abaixo a alternativa correta que aponta 3 tarefas designadas ao administrador financeiro.
	
	
	
	Planejamento e orçamentos , gerenciamentos de riscos , lançamentos contábeis
	
	
	Lançamentos contábeis, avaliação de projetos de investimentos, planejamento e orçamentos
	
	
	Avaliação de projetos de investimentos, administração do caixa, concessão de créditos a clientes
	
	
	Auditoria, administração de caixa ,  concessão de crédito a clientes
	
	
	Gerenciamento de riscos, administração de caixa, captação de fundos para financiar operações da empresa
	
Explicação:
Concessão de crédito a clientes;  Avaliação de projetos de investimentos;  Administração de caixa .
		7.
		O objetivo de melhorar os resultados apresentados pela empresa e ______________, por meio da geração de lucro líquido. 
Como a empresa pode obter rendimento com os fundos que recebe, o recebimento preferido é aquele que vem mais rápido e com resultado satisfatório.
aumentar o valor do patrimônio
	
	
	
	aumentar o valor do passivo circulante
	
	
	aumentar o valor do patrimônio
	
	
	aumentar o valor do ativo fixo
	
	
	aumentar o valor do contas a receber e a pagar
	
	
	aumentar o valor do ativo intangível
	
Explicação:
O objetivo de melhorar os resultados apresentados pela empresa e aumentar o valor do patrimônio, por meio da geração de lucro líquido. 
Como a empresa pode obter rendimento com os fundos que recebe, o recebimento preferido é aquele que vem mais rápido e com resultado satisfatório.
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AULA 02 – INVESTIMENTO
Analisar investimentos ou elaborar um orçamento de capital nos leva a avaliar a viabilidade 
financeira dos investimentos e quando realizada envolve várias condições, critérios e objetivos.
PRAZO DE RETORNO DE INVESTIMENTO (PAYBACK)
É a medida do prazo de retorno do investimento. É onde encontramos a resposta de quanto tempo precisamos para recuperar o capital que foi investido. Este tempo é medido em meses, anos, dias, etc.
Payback simples é o tempo necessário para a recuperação do investimento
Se o período de payback for menor que o período máximo aceitável de recuperação, o projeto será aceito.
Se o período payback for maior que o período máximo aceitável de recuperação, o projeto será rejeitado.
Taxa Interna de Retorno (TIR)
(TMA) X (TIR) : (TMA) é uma taxa de juros que representa o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento, ou o máximo que uma pessoa se propõe a pagar quando faz um financiamento.
Se a TIR for maior que  a taxa mínima de atratividade (TMA) utilizada como referencia. Então o investimento é classificado como economicamente atraente. Caso contrário, há recomendação técnica de rejeição.
TAXA INTERNA DE RETORNO: A Taxa Interna de Retorno (TIR),  é um fórmula matemática-financeira utilizada para calcular a taxa de desconto que teria um determinado fluxo de caixa para igualar a zero seu Valor Presente Líquido. Em outras palavras, seria a taxa de retorno do investimento em analisado.
Retornando todas as parcelas (entradas e saídas) de um fluxo 
de caixa para o “momento zero” (hoje) e igualando ao 
valor presente.
A equação que nos dá a taxa interna de retorno é a seguinte:
VPL x TIR
Quando os projetos são mutuamente exclusivos, ou quando há relacionamento de capital, esta classificação permite à empresa determinar qual
 deles é melhor pelo ponto de vista financeiro.
Quando há necessidade de um racionamento do capital, devemos aplicar um dos dois ou até mesmo os dois tipos de cálculos (VPL e TIR) para 
determinar qual o projeto a ser aceito. Uma das causas mais conflitantes é o reinvestimento de entrada de caixa intermediaria, ou seja, quando a entrada é realizada ao término do projeto.
O VPL pressupõe que as entradas 
intermediárias são reaplicadas ao custo de capital. X A TIR  supõe que as entradas 
intermediárias são aplicadas a uma taxa igual à TIR do projeto.
Risco
Segundo Gitman, Risco é a possibilidade de perda financeira.
Qualquer tipo de investimento gera Risco, a todo o momento podemos nos considerar nesta posição. No momento em que saímos de casa, já assumimos o risco até o nosso retorno, assim como em qualquer investimento.
EXERCÍCIOS
		1.
		Para levar em conta a inflação na análise de um projeto de investimento, assinale a alternativa que apresenta o procedimento correto a ser utilizado:
	
	
	
	usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado.
	
	
	usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa de mercado menos a inflação estimada.
	
	
	usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado.
	
	
	usar fluxos de caixa projetados em poder aquisitivo constante e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado.
	
	
	usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura, já que é impossível que ela permaneça constante. Usam-se a taxa SELIC do COPOM como referência.
		2.
		Se subtrairmos o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa encontramos:
	
	
	
	Custo de oportunidade
	
	
	Valor presente Liquido
	
	
	Taxa interna de Retorno
	
	
	Retorno exigido
	
	
	Indice de Lucratividade
		3.
		Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 . R$ 20.000,00;
Ano 2 . R$ 30.000,00;
Ano 3 . R$ 40.000,00;
Ano 4 . R$ 20.000,00.
Qual o prazo de retorno do investimento (payback):
	
	
	
	3 anos e 2 meses;
	
	
	3 anos e 9 meses;
	
	
	3 anos e 3 meses;
	
	
	3 anos e 4 meses;
	
	
	3 anos e 6 meses;
		4.
		A companhia BomDiBico está analisando um projeto para aquisição de um novo equipamento, visando aumentar a sua capacidade produtiva. Assim, considere os seguintes dados da empresa para responder a questão:
	
	
	
	Não há como avaliar a viabilidade do projeto com os dados informados
	
	
	Considerando um TMA de 15%, o projeto deveria ser aceito
	
	
	A TIR da operação é de aproximadamente 10%
	
	
	Se o TMA = TIR, o VPL da operação é diferente de zero
	
	
	Independente da taxa, o projeto deveria ser recusado
		5.
		Um empresário resolve investir R$ 50.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 . R$ 20.000,00;
Ano 2 . R$ 30.000,00;
Ano 3 . R$ 40.000,00;
Ano 4 . R$ 20.000,00.
Qual o prazo de retorno do investimento (payback):
	
	
	
	2 anos ;
	
	
	3 anos e 3 meses;
	
	
	3 anos e 4 meses;
	
	
	3 anos e 2 meses;
	
	
	3 anos e 9 meses;
		6.
		Na análise de investimentos, o métododo Valor Presente Líquido (VPL) proporciona:
	
	
	
	o conhecimento do tempo necessário para a recuperação do investimento
	
	
	conhecer o melhor investimento como aquele em que se recupera o capital em menor tempo
	
	
	identificar o momento em que são iguais as saídas e entradas de caixa
	
	
	uma comparação entre o valor do investimento e o valor dos retornos esperados considerados no momento atual
	
	
	o conhecimento da taxa de retorno de um projeto suficiente para repor, de forma integral e exata o investimento realizado
AULA 03 – ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Risco
RISCO é a possibilidade de perda financeira.
O risco pode ser considerado como sinônimo de incerteza e desta forma refere-
se à variação das taxas de retorno.
Já que, quando investimos podemos ter um retorno positivo ou negativo. Desta forma, podemos
 afirmar que quanto mais certo é o retorno do investimento, menor será o risco que ele oferecerá.
Quando se trata de investimentos, geralmente, as pessoas apresentam um comportamento típico de aversão ao risco, mas
 para esta aceitação exige-se uma taxa de retorno aceitável.
Risco Operacional: importante para os administradores e o controle;
Risco Financeiro: Importante para os administradores financeiros.
Risco de Variação de Taxa de Juros: Mais específicos e importantes para acionistas.
Risco de Eventos, Câmbio e poder aquisitivo: Importante para empresas e acionistas.
Risco específico das empresas: 
Risco operacional: é a probabilidade da empresa não ser capaz de cobrir seus custos de operação. Seu nível é determinado pela estabilidade das receitas da empresa (fixos) e pela estrutura de seus custos operacionais (variáveis).
Risco financeiro: é a probabilidade de a empresa não ser capaz de saldar suas obrigações financeiras. Seu nível é determinado pela previsibilidade dos fluxos de caixa operacionais da empresa e suas obrigações financeiras com encargos fixos.
Riscos específicos dos acionistas
Risco de Taxa de Juros: a possibilidade de que as variações das taxas de juros afetem negativamente o valor de um investimento. A maioria dos investimentos perde valor quando a taxa de juros sobe e ganha valor quando ela cai.
Risco de Liquidez: a possibilidade de que um ativo não possa ser liquidado com facilidade a um preço razoável. A liquidez é significativamente afetada pelo porte e pela profundidade do mercado no qual o ativo é costumeiramente negociado.
Risco de Mercado: a possibilidade de que o valor de um ativo caia por causa de fatores de mercado independentes do ativo (como eventos econômicos, políticos e sociais). Em geral quanto mais o valor do ativo reage ao comportamento do mercado, maior é seu risco; quanto menos reage, menor é seu risco.
Risco do evento: a possibilidade de que um evento totalmente inesperado exerça efeito significativo sobre o valor da empresa ou um ativo específico. Esses eventos raros, como decisão do governo de mandar recolher do mercado um medicamento popular, costumam afetar somente um pequeno grupo de empresas ou ativos.
Risco de câmbio: a exposição dos fluxos de caixa esperados para o futuro a flutuações das taxas de câmbio. Quanto maior a possibilidade de flutuações cambiais indesejáveis, maior o risco dos fluxos de caixa e, portanto, menor o valor da empresa ou do ativo.
Risco de poder aquisitivo: a possibilidade de que a variação dos níveis gerais de preços, causadas por inflação ou deflação na economia, afeta desfavoravelmente os fluxos de caixa e o valor da empresa ou de um ativo. Normalmente, as empresas ou os ativos, com fluxo de caixa que variam com os níveis gerais de preços, apresntam risco mais baixo de variação de poder aquisitivo. Ao contrário, so os fluxos de caixa não variarem de acordo com os níveis gerais de preços, oferecem mairo risco de poder aquisitivo.
Risco de tributação: a possibilidade de que mudanças adversas na legislação tributária venham a ocorrer. Empresas e ativos cujos valores são sensíveis a essas mudanças implicam maior risco.
RETORNO
O retorno de um investimento corresponde ao total de ganhos ou de prejuízos proporcionados por ele durante um intervalo de tempo. Podemos afirmar que Retorno é a possibilidade de perda ou ganho de um investimento.
Podemos utilizar o cálculo de retorno para mensurar o mesmo:
Retorno Realizado: Exige que o ativo seja comprado e vendido durante o período de tempo em que o retorno é medido.
Retorno não Realizado: é o retorno que poderia ter sido realizado se o ativo tivesse sido comprado e vendido durante o período de tempo em que o retorno foi medido.
EXERCÍCIOS
	
	 
		
	
		1.
		Uma carteira é composta de 20% da ação A, 40% da ação B e o restante, da ação C. Os retornos de A, B e C são de, respectivamente, 25%, 10% e 15%. Qual será o retorno médio da carteira?
	
	
	
	18%
	
	
	12%
	
	
	16%
	
	
	15%
	
	
	20%
		2.
		Uma empresa está analisando um projeto que exige um investimento de R$ 2.000.000 em 1º de Maio de 2014. Considerando que o investimento no projeto seja resgatado pelo valor de R$ 3.050.000 em 31 de maio de 2020, determine a taxa de retorno do investimento;
	
	
	
	45,50%
	
	
	35,50%
	
	
	52,50%
	
	
	15,25%
	
	
	35,25%
		3.
		A analise_____________________ cria cenários diferentes, para oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco.
	
	
	
	de sensibilidade
	
	
	de percepção
	
	
	de vetores
	
	
	de perspectiva
	
	
	de retrospectiva
		4.
		Uma carteira aplica 25% na ação A, 40% na ação B e o restante na ação C. Os retornos de A, B e C são de ,respectivamente, 10%, 12% e 20%. Qual será a taxa do retorno médio da carteira?
	
	
	
	14,8%
	
	
	14,0%
	
	
	14,5%
	
	
	14,6%
	
	
	14,3%
	
		5.
		Observando as afirmativas: I - Para o administrador avesso ou indiferente ao risco, o retorno exigido aumenta quando o risco se eleva. Como esse administrador tem medo do risco, exige um retorno esperado mais alto para compensar o risco mais elevado; II - Para o administrador propenso ou indiferente ao risco, o retorno exigido cai se o risco aumenta. Teoricamente, como gosta de correr riscos, esse tipo de administrador está disposto a abrir mão de algum retorno para assumir maiores riscos; III - Para o administrador indiferente ao risco, o retorno exigido não varia quando o nível de risco vai de x1 para x2. Essencialmente, não haveria nenhuma variação de retorno exigida em razão do aumento de risco. É claro que essa atitude não faz sentido em quase nenhuma situação empresarial; A alternativa correta seria:
	
	
	
	Apenas a afirmativa I está correta;
	
	
	Apenas a afirmativa III está correta;
	
	
	As afirmativas I e III estão corretas;
	
	
	Nenhuma das afirmativas está correta;
	
	
	As afirmativas I e II estão corretas;
		6.
		A análise de sensibilidade busca oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco. Para fazer a análise de sensibilidade normalmente se faz necessário a criação de:
	
	
	
	Até 2 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles.
	
	
	Até 4 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles.
	
	
	Até 2 cenários diferentes, sem a associação de retornos a eles.
	
	
	Até 3 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles.
	
	
	Até 3 cenários diferentes, sem a associação de retornos a eles.
		7.
		Um administrador financeiro montou uma carteira composta de 25% de ações do Itau, e o restante em ações da Petrobras. Os retornos são, respectivamente, 10% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira?
	
	
	
	12,5%
	
	
	9,5%
	
	
	11,5%
	
	
	10,5%
	
	
	8,5%
		8.
		Suponha que você tivesse comprado, no início do ano, 100 ações de uma empresa de petróleo ao preço de $ 46,50 a unidade e que, ao final desse ano, essa ação esteja valendo $ 50,22 e tenha rendido um dividendo de R$ 1,86. Qual a taxa de retorno total do seu investimento?
	
	
	
	13%
	
	
	9%
	
	
	11,5%
	
	
	12%
	
	
	8%
AULA 04 – DESVIO PADRÃO
Desvio Padrão – σ
.
EXERCÍCIO AULA 04
		1
        Questão
	
	
	Quando o Beta é igual a 0 (zero),temos que o retorno do ativo é _______________.
		
	 
	igual ao retorno do ativo livre de risco
	
	menor que o ativo livre de risco
	
	igual ao retorno de mercado
	
	maior que o retorno de mercado
	
	menor que o retorno de mercado
	Respondido em 01/10/2020 00:26:12
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		2
        Questão
	
	
	Quando o Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________.
		
	 
	igual ao retorno de mercado
	
	menor que o ativo livre de risco
	
	maior que o retorno de mercado
	
	menor que o retorno de mercado
	
	igual ao retorno do ativo livre de risco
	Respondido em 01/10/2020 00:23:51
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		3
        Questão
	
	
	Na técnica de correlação linear dois ativos podem ser utilizados como Hedge (proteção) quando seus coeficientes forem:
		
	
	Ambos com valores maiores que 1
	
	Ambos positivos
	
	Ambos iguais a zero
	 
	Um negativo e o outro positivo.
	
	Ambos negativos
	Respondido em 01/10/2020 00:23:55
	
Explicação:
Os ativos com coefiente beta invertido, aponta para o hegde,quando o investido deseja protejer a sua carteira de ativos, com outros ativo de correlação invertida ex: quando o ouro sobe o dolar cai.
	
	
	 
		4
        Questão
	
	
	_________________________ é a taxa que se espera obter em um investimento, dados pelas médias das probabilidades de resultados possíveis.
		
	
	Risco diversificável
	
	Risco de um ativo
	
	Risco Sistêmico
	 
	Retorno de um ativo
	
	Retorno do Beta
	Respondido em 01/10/2020 00:24:00
	
	
	 
		5
        Questão
	
	
	_________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira.
		
	
	Risco Não Diversificável
	
	Retorno de Ativo
	 
	Retorno de Carteira
	
	Risco de Ativo
	
	Risco Diversificável
	Respondido em 01/10/2020 00:24:03
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		6
        Questão
	
	
	O risco advindo de uma mudança na legislação tributária sobre ativos financeiros pode ser considerado um ___________________?
		
	
	Risco Operacional
	 
	Risco de Mercado
	
	Risco de Crédito
	
	Risco Diversificável
	
	Risco de Juros
	Respondido em 01/10/2020 00:24:07
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		7
        Questão
	
	
	_______________________ é um risco que atinge todos os agentes econômicos. Geralmente são riscos advindos de problemas macroeconômicos.
		
	 
	Risco de Mercado
	
	Risco Operacional
	
	Risco Diversificável
	
	Risco Não Sistemático
	
	Risco Setorial
	Respondido em 01/10/2020 00:26:38
	
	
	 
		8
        Questão
	
	
	De acordo com o modelo CAPM :
I - Quando o Beta é 1 (um), temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado.
II - Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de risco.
III - O Beta pode ser negativo.
 
Estão corretos os itens : 
 
		
	 
	I, II e III
	
	II e III
	
	I e II
	
	Nenhum dos itens
	
	I e III
EXERCÍCIO AULA 05
		1
        Questão
	
	
	Uma empresa detém uma ação A com participação de 50% na carteira e beta de 1,6, e a ação B com participação de 50% na carteira e beta de 1,2.
A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%.
Calcular o retorno exigido da carteira da empresa.
Re=Rf+Beta x(Rm-Rf)
		
	 
	10,2%
	
	7,4%
	
	2,1%
	
	9,8%
	
	6,4%
	Respondido em 06/10/2020 01:24:33
	
	
	 
		2
        Questão
	
	
	empresa Jota L Ltda está avaliando dois ativos, A e B, e as informações que ele dispõe são as seguintes:
 
	Estado da economia
	Retorno do ativo A
	Retorno do ativo B
	BOM
	15,0%
	6,5%
	RUIM
	3,0%
	6,5%
 
Pede-se: Calcular o retorno esperado dos ativos
 
 
		
	
	A =3% B =6,5%
	 
	A =9% B = 6,5%
	
	A =1,2% B = 6,5%
	
	A= 9% B= 3%
	
	A =16% B= 15%
	Respondido em 06/10/2020 01:24:35
	
Explicação: RESPOSTA: 0,60X 6,5 + 0,40 x 6,5 =6,5%
	
	
	 
		3
        Questão
	
	
	Vamos assumir que a taxa livre de risco seja 7%, e o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 15% no próximo ano. A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,5. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de :
		
	
	22%
	 
	19%
	
	14%
	
	16%
	
	12%
	Respondido em 06/10/2020 01:22:09
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		4
        Questão
	
	
	Um empresa apresenta uma taxa de retorno de 13%, um coeficiente beta de 1,5 e uma taxa de retorno de mercado de 10%. Qual a taxa livre de risco?
		
	
	15%
	 
	4%
	
	5%
	
	6%
	
	13%
	Respondido em 06/10/2020 01:22:14
	
Explicação: Resposta: 13% = RF +1,5 ( 10-Rf) Rf = 4%
	
	
	 
		5
        Questão
	
	
	A empresa Fantástica Ltda está avaliando dois ativos, A e B, e as informações que ele dispõe são as seguintes:
	Estado da economia
	Probabilidade
	Retorno do ativo A
	Retorno do ativo B
	BOM
	60%
	15,0%
	6,5%
	RUIM
	40%
	3,0%
	6,5%
 
Pede-se: Calcular o retorno esperado dos ativos
		
	
	A =1,2% B = 2,6%
	
	A =16% B= 6,5%
	 
	A= 10,2% B= 6,5%
	
	A = 9% B= 3,9%
	
	A =3% B= 6,5%
	Respondido em 06/10/2020 01:22:18
	
Explicação: Resposta: A = 15X 0,6 + 4 X 0,40 = 10,2% B = 0,60 X 6,5 + 0,4X 6,5 = 6,5%
	
	
	 
		6
        Questão
	
	
	O valor do Beta, no modelo do CAPM, do setor petroquímico pode ser calculado a partir do retorno médio do mercado, BOVESPA, em 16% ao ano, da taxa livre de risco, poupança, em 6% ao ano e do retorno médio do setor petroquímico, em 13,5%: Re=Rf+Beta x(Rm-Rf)
		
	
	1,33
	
	1,75
	
	1,00
	
	1,10
	 
	0,75
	Respondido em 06/10/2020 01:24:51
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		7
        Questão
	
	
	Qual é o retorno esperado da ação se o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 10%. E o retorno esperado do mercado? 15 % Re=Rf+Beta x(Rm-Rf)
		
	
	11,96%
	
	19,32%
	
	12,32%
	
	9,20%
	 
	19,50%
	Respondido em 06/10/2020 01:22:23
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		8
        Questão
	
	
	Uma empresa detém uma ação A com beta de 1,6,
A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%.
Calcular o retorno exigido da carteira da empresa.
Re=Rf+Beta x(Rm-Rf)
		
	
	9,72%
	
	13,46%
	
	8,76%
	 
	10,80%
	
	11,74%
EXERCÍCIO AULA 06
		1
        Questão
	
	
	Os ________________________São aqueles com propósitos diferentes, em que a escolha de um não elimina a necessidade de outros.
		
	
	Projetos excludentes
	
	Projetos contingentes
	
	Projetos dependentes
	 
	Projetos independentes
	
	Projetos mutuamente excludentes
	Respondido em 06/10/2020 01:25:40
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		2
        Questão
	
	
	Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
		
	
	16,2%
	
	16,0%
	
	16,4%
	 
	16,6%
	
	16,8%
	Respondido em 06/10/2020 01:28:12
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		3
        Questão
	
	
	Quando temos projetos com propósitos diferentes, em que a escolha de um não elimina a necessidade de outros , temos projetos:
		
	
	Projetos mutuamente excludentes
	
	Projetos excludentes
	
	Projetos dependentes
	
	Projetos contingentes
	 
	Projetos independentes
	Respondido em 06/10/202001:25:47
	
	
	 
		4
        Questão
	
	
	O Cia Sol e Mar é financiado com $40.000,00 de capital próprio (sócios) e com $60.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 12% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 10% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
		
	 
	11,20%
	
	12,80%
	
	10,20%
	
	16,50%
	
	12,50%
	Respondido em 06/10/2020 01:25:49
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		5
        Questão
	
	
	Uma empresa capta 25% de seus recursos em ações preferenciais, 25% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais de 8% e do capital de terceiros de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do Capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
		
	
	11,75%
	
	11,00%
	
	11,50%
	 
	11,25%
	
	10,75%
	Respondido em 06/10/2020 01:28:22
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		6
        Questão
	
	
	A cia XYZ é financiado com $400.000,00 de capital próprio (sócios) e com $200.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 6% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 12% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro.
		
	
	9%
	
	11%
	
	8%
	
	12%
	 
	10%
	Respondido em 06/10/2020 01:28:26
	
	
	 
		7
        Questão
	
	
	Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações ordinárias, tem como característica ?
		
	
	o direito ao controle da sociedade
	 
	direito a voto em assembléia
	
	o direito a uma maior valorização em seu preço em relação a ação ordinária
	
	o direito preferencial de recebimento de dividendos em relação as ações preferencias
	
	o direito a participar da administração da sociedade
	Respondido em 06/10/2020 01:25:59
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		8
        Questão
	
	
	A Cia Tudo Bem S.a possui ações preferenciais que pagam dividendos de R$ 11,50 por ação, sendo o valor unitário da ação negociado em bolsa no momento de R$ 93,00. Qual o custo da ação preferencial da HBC sabendo que se ela emitir novas ações preferenciais incorrerá em um custo de underwriting de 4,5% e que os investidores exigiram 5,5% de deságio para subscrevê-las ?
		
	
	Kp= 7,4%
	
	Kp= 12,34%
	
	Kp= 18 %
	 
	Kp= 13,74%
	
	Kp=21%
EXERCÍCIOS AULA 07
		1
        Questão
	
	
	O ciclo operacional de uma empresa é de 65 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 48 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de :
		
	
	20
	
	65
	
	48
	 
	17
	
	68
	Respondido em 06/10/2020 01:26:45
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		2
        Questão
	
	
	A CIA DO APRENDIZ possui Ciclo Financeiro de 35 dias e Prazo Médio de Pagamento de 20 dias. Se consideramos ainda que seus estoques são renovados em média 12 vezes por ano, qual será o Prazo Médio de Cobrança ou Prazo Médio de Renovação das Duplicatas a Receber, a ser considerado pela empresa?
		
	
	30 dias
	
	15 dias
	
	55 dias
	 
	25 dias
	
	20 dias
	Respondido em 06/10/2020 01:26:49
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		3
        Questão
	
	
	Como é denominado o período que Indica o tempo médio que a empresa leva para produzir, vender e receber a receita de seus produtos?
		
	
	Ciclo Financeiro;
	 
	Ciclo Operacional;
	
	Giro dos Estoques;
	
	Giro dos Pagamentos.
	
	Giro do Ativo;
	Respondido em 06/10/2020 01:26:52
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		4
        Questão
	
	
	O ciclo de caixa de uma empresa ABC é de 80 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 40 dias e prazo médio de pagamento de 30 dias, o número de dias da idade média de estoques é de :
		
	
	40
	
	80
	
	30
	
	60
	 
	70
	Respondido em 06/10/2020 01:26:55
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		5
        Questão
	
	
	O ciclo de caixa de uma empresa ABC é de 75 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 50 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de :
		
	
	25
	
	20
	
	50
	 
	45
	
	75
	Respondido em 06/10/2020 01:26:59
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		6
        Questão
	
	
	O ciclo operacional de uma empresa ABC é de 75 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 50 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de :
		
	
	20
	
	50
	
	70
	
	30
	 
	25
	Respondido em 06/10/2020 01:29:32
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		7
        Questão
	
	
	Uma empresa os PME de 90 dias , tem um PMP de 30 dias e um PMR de 60 dias. As saídas de caixa diárias somam $ 9.000,00. Com base nestas informações, calcule, respectivamente, os ciclos operacionais e de caixa da empresa.
		
	
	120 dias e 90 dias.
	
	120 dias e 150 dias.
	 
	150 dias e 120 dias.
	
	90 dias e 120 dias.
	
	120 dias e 100 dias.
	Respondido em 06/10/2020 01:29:37
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		8
        Questão
	
	
	A CIA DO APRENDIZ possui Ciclo Financeiro de 35 dias e Prazo Médio de Pagamento de 20 dias. Se consideramos ainda que seus estoques são renovados em média 12 vezes por ano, qual será o Prazo Médio de Cobrança ou Prazo Médio de Renovação das Duplicatas a Receber, a ser considerado pela empresa?
		
	 
	25 dias
	
	20 dias
	
	30 dias
	
	15 dias
	
	55 dias
EXERCÍCIOS AULA 08
		1
        Questão
	
	
	O saldo final em janeiro de 20x3 de uma empresa é de R$ 15.000,00. Considerando que em fevereiro de 20x3 projetamos recebimentos de R$ 25.000,00 e pagamentos de R$ 12.000,00 , o saldo final em fevereiro de 20x3 será de :
		
	
	R$ 37.000,00
	
	R$ 27.000,00
	
	R$ 39.000,00
	
	R$ 40.000,00
	 
	R$ 28.000,00
	Respondido em 06/10/2020 02:01:35
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		2
        Questão
	
	
	A _____________________________ se apoia em previsões, função das condições internas e externas da empresa. A partir dessas previsões, os responsáveis pela empresa recebem atribuições para um período limitado em valor e quantidade.
		
	 
	Gestão orçamentária
	
	Projeção do fluxo de caixa
	
	Expectativa de rentabilidade
	
	Receita com vendas
	
	Missão
	Respondido em 06/10/2020 02:01:39
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		3
        Questão
	
	
	O ________________ visa determinar os valores de aquisições e baixas do Ativo Permanente, bem como apurar as cotas de depreciação, exaustão e amortização. Os investimentos planejados para o ano são projetados em valores correntes dos respectivos meses. A qual Orçamento esta definição se refere?
		
	
	Orçamento de matéria prima
	
	Orçamento de vendas
	 
	Orçamento de capital
	
	Orçamento de mão de obra
	
	Orçamento de mão de obra indireta
	Respondido em 06/10/2020 01:59:13
	
	
	 
		4
        Questão
	
	
	Quando um administrador financeiro reconhece as receitas e despesas somente no que diz respeito as entradas e saídas efetivas independentemente do momento em que ocorrem as vendas e as despesas trata-se do:
		
	 
	Regime de caixa
	
	Regime de competência
	
	Regime financeiro
	
	Regime econômico
	
	Regime de contingências
	Respondido em 06/10/2020 01:59:18
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		5
        Questão
	
	
	Pode-se que considerar que são fontes de financiamento a curto prazo ¿ com e sem garantias:I. Empréstimos com garantia; II. Caução de duplicatas a receber; III. Factoring de duplicatas a receber; IV. Empréstimo com alienação de estoques;
		
	 
	Todas as afirmativas são verdadeiras.
	
	Somente a terceira afirmativa é verdadeira
	
	Somente a segunda afirmativa é verdadeira
	
	Somente a primeira afirmativa é verdadeira
	Respondido em 06/10/2020 01:59:23
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		6
        Questão
	
	
	Uma empresa apresenta o seguinte faturamento no 1 trimestre de 20XX : Janeiro R$ 50.000 Fevereiro R$ 40.000 Março R$ 30.000 Sendo os recebimentos 50% a vista , 30% em 30 dias e 20% em 60 dias, o valor dos recebimentos em Março é de :
		
	
	R$ 25.000
	 
	R$ 37.000
	
	R$ 44.000
	
	R$ 42.000
	
	R$ 30.000
	Respondido em 06/10/2020 01:59:28
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		7
        Questão
	
	
	Pode-se que considerar que são fontes de financiamento a curto prazo com e sem garantias: I. Empréstimos com garantia; II. Caução de duplicatas a receber; III. Factoring de duplicatas a receber; IV. Empréstimo com alienação de estoques;
		
	
	Somente a segunda afirmativa é verdadeira
	
	Somente a terceira afirmativa é verdadeira
	 
	Todas as afirmativas são verdadeiras.
	
	Somente a primeira afirmativa é verdadeira
	Respondido em 06/10/2020 01:59:32
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		8
        Questão
	
	
	Para que a empresa possa manter um saldo ideal, ela implicará na contemplação do ativo circulante em uma parcela comprometida com o ciclo operacional, denominamos esta ação como :
		
	
	ativo sazonal e passivo circulante
	 
	ativo circulante permanente e ativo circulante sazonal
	
	passivo e ativo circulante
	
	Especulação
	
	Reserva
EXERCÍCIOS AULA 09
		1
        Questão
	
	
	A empresa XPTO S. A. vende um determinado produto por RS 20,00 que tem um custo fixo de R$ 2.500,00 e um custo variável de R$ 5,00 por unidade. Calcule o seu LAJIR para as quantidades de 500, 1.000 e 1.500 unidades produzidas.
		
	
	5.000 / 10.000 / 20.000
	
	5.000 / 10.000 / 15.000
	 
	5.000 / 12.500 / 20.000
	
	5.000 / 12.500 / 15.000
	
	2.500 / 12.500 / 20.000
	Respondido em 06/10/2020 02:05:26
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		2
        Questão
	
	
	Em uma empresa do setor de logística com grau de alavancagem operacional de 1,0 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em :
		
	
	1%
	
	11%
	
	100%
	
	0,1%
	 
	10%
	Respondido em 06/10/2020 02:05:30
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		3
        Questão
	
	
	A empresa Órion Ltda. manufatura um só produto e possui a seguinte estrutura de preço e custos: Preço de venda por unidade: R$ 200,00 Custos variáveis por unidade: R$ 140,00 Custos fixos - totais: R$ 120.000,00 Qual deverá ser o volume de vendas, em unidades, que irá produzir um lucro antes dos juros e do imposto de renda (lucro operacional) de 20% das vendas?
		
	
	4.000 unidades;
	 
	6.000 unidades;
	
	2.000 unidades;
	
	10.000 unidades.
	
	8.000 unidades;
	Respondido em 06/10/2020 02:05:33
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		4
        Questão
	
	
	Com base no ponto de equilibrio , marque a alternativa incorreta
		
	
	O momento em que não há lucro e muito menos prejuízo.
	
	Ocorre  no momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais.
	
	A analise do ponto de equilibrio , também conhecida como CVL- Custo, Volume, Lucro.
	 
	O montante das vendas possui valores diferentes de custos e despesas.
	
	A demonstração operacional de resultado de uma empresa  pode ser representada  Laji  =  (P x Q)  -  CF  -  (CV x Q)
	Respondido em 06/10/2020 02:05:36
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		5
        Questão
	
	
	A ABC S.A. possui apenas um produto cujo preço é de $50,00 por unidade. A empresa opera com custos operacionais fixos de $12.000,00 e custos operacionais variáveis de $35,00 por unidade. Qual a quantidade mínima que a ABC deve vender para obter um Lucro antes dos juros e impostos (LAJI) igual a zero?
		
	
	1.100 unidades
	
	1.000 unidades
	
	900 unidades
	
	750 unidades
	 
	800 unidades
	Respondido em 06/10/2020 02:05:40
	
	
	 
		6
        Questão
	
	
	A Alvancagem Total  esta relacionada :
		
	
	É  proporcionada pelos custos e despesas operacionais fixos.
	
	A relação  entre a receita de vendas e o lucro antes dos juros e imposto de renda ou Lajir (resultado operacional).
	
	 Grau de alvancagem de uma empresa, GAF
	 
	A  relação entre a receita de vendas e o LPA.
	
	A relação entre o Lajir e o lucro liquido por ação ordinária da empresa ( LPA).
	Respondido em 06/10/2020 02:03:14
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		7
        Questão
	
	
	 A Alavancagem Financeira esta relacionada a  :
		
	
	 Qualquer técnica aplicada para multiplicar a rentabilidade por meio de meios proprios .
	 
	 Lucro antes do Juro e do Imposto de Renda  da empresa e seus resultados por ações sobre ações ordinárias ou preferenciais.
	
	 Quanto menor for o grau de alavancagem operacional, maiores serão os riscos .
	
	Avaliação  da variação percentual do lucro operacional em relação às receitas operacionais ocorridas no exercício.
	
	Quanto menor for o GAF de uma empresa, maior será o seu endividamento e maior será o seu risco financeiro.
	Respondido em 06/10/2020 02:03:16
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		8
        Questão
	
	
	A empresa ABC está buscando recursos no mercado financeiro para aplicar em seus negócios que estão apresentando forte crescimento. A taxa de captação do mercado está sendo de 8% a.a.. A rentabilidade prevista dos novos negócios é da ordem de 20% a.a.. Desta forma, estamos diante de qual típico processo existente na área de administração:
		
	 
	Alavancagem Financeira
	
	Ponto de Equilíbrio
	
	Operação de Custo Marginal
	
	Alavancagem Operacional
	
	A operação não deverá ser realizada
EXERCÍCIOS AULA 10
		1
        Questão
	
	
	Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 30 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de alavancagem total:
		
	
	Financeira é de 2,0.
	
	Operacional equivale a 6,0.
	
	Total situa-se em 1,5.
	
	Financeira é de 4,5.
	 
	Total é de 3,0.
	Respondido em 06/10/2020 02:07:46
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		2
        Questão
	
	
	Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 10 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de alavancagem total é:
		
	
	Financeira é de 5,5.
	
	Operacional equivale a 3,0.
	
	Total é de 2,0.
	 
	Total é de 9,0.
	
	Total é de 6,0
	Respondido em 06/10/2020 02:07:50
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		3
        Questão
	
	
	Uma empresa aumenta seu faturamento em 15%, em função do aumento das vendas. Com isso, o lucro bruto e o lucro operacional aumentam, respectivamente, 30% e 45%. O Grau de Alavancagem Operacional é de :
		
	 
	3,0
	
	4,0
	
	1,2
	
	1,0
	
	2,5
	Respondido em 06/10/2020 02:07:53
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		4
        Questão
	
	
	Consiste na capacidade da empresa em trabalhar com recursos de terceiros (basicamente, empréstimos, debêntures, ações preferenciais, entre outros) de modo a maximizar os efeitos da variação do lucro operacional (LAJIR) sobre os lucros por ação dos proprietários da empresa.
		
	
	Alavancagem operacional
	
	Alavancagem permanente
	 
	Alavancagem financeira
	
	Alavancagem econômico
	
	Alavancagem contábil
	Respondido em 06/10/2020 02:07:57Gabarito
Comentado
	
	
	 
		5
        Questão
	
	
	Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,0 e financeira de 1,5, um aumento de 10% no lucro entes dos juros e do imposto de renda acarreta em um crescimento do lucro por ação em :
		
	 
	15%
	
	1,5%
	
	11%
	
	1%
	
	10%
	Respondido em 06/10/2020 02:08:00
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		6
        Questão
	
	
	A empresa apresentou um GAF de 1,75. Em 2013 apresentou um LAJI de R$820.00,00. Em 2014 apresentou um LAJI de R$587.120,00 e um LL de R$125.750,00. Com base nesses dados, qual é o LL de 2013?
		
	
	R$125.750,00
	
	R$350.000,00
	 
	R$250.000,00
	
	R$200.000,00
	
	R$300.000,00
	Respondido em 06/10/2020 02:08:05
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	 
		7
        Questão
	
	
	O grau de alavancagem total, pode ser calculado pelo somatório dos graus das ?
		
	
	Alavancagens econômico e contábil
	
	Alavancagens econômica e financeira
	
	Alavancagens permanente e operacional
	 
	Alavancagens operacional e financeira
	
	Alavancagens operacional e econômica
	Respondido em 06/10/2020 02:10:37
	
	
	 
		8
        Questão
	
	
	Uma empresa apresenta como preço de venda de um produto R$ 20,00, Custo Variável de R$ 10,00 por produto, e Custo Fixo de R$ 6000,00. Calcule a variação do LAJIR para as quantidades produzidas de 1000 e 1500.
		
	
	105%
	
	95%
	
	85%
	 
	125%
	
	135%
SIMULADO
		1a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	
	O processo de compra de um lote de ações por um determinado preço com sua subsequente venda por um preço maior caracteriza o:
		
	 
	Ganho de capital
	
	Discrepância de capital
	
	Volatilidade de capital
	
	Perda de capital
	
	Instabilidade de capital
	Respondido em 06/10/2020 02:12:07
	
	Explicação:
os investimentos em ações caracteria a compra de um pedaço do capital da empresa, se essas ações são vendidas com lucro, então podemos dizer que houve ganho de capital.
	
		2a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	
	Diante da Taxa interna de retorno, quando falamos em investimento economicamente atraente, estamos em um cenário no qual __________
		
	
	Quando o valor da TIR for zero
	
	Quando valor do VPL é negativo.
	
	Se a TMA for maior que  a (TIR) utilizada como referencia
	
	Quando há necessidade de um racionamento do capital .
	 
	Se a TIR for maior que  a taxa mínima de atratividade utilizada como referencia
	Respondido em 06/10/2020 02:12:53
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	
		3a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	
	Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de R$ 10.000 de ações B.Brasil, R$ 15.000 de ações do Bradesco, R$ 25.000 de ações do Itau. Os retornos são, respectivamente, 12%,11% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira?
		
	
	8,1%
	
	11,4%
	
	11,5%
	
	12,2%
	 
	9,7%
	Respondido em 06/10/2020 02:13:04
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	
		4a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	
	O risco advindo de uma mudança na legislação tributária sobre ativos financeiros pode ser considerado um ___________________?
		
	 
	Risco de Mercado
	
	Risco Operacional
	
	Risco de Crédito
	
	Risco de Juros
	
	Risco Diversificável
	Respondido em 06/10/2020 02:13:17
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	
		5a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	
	Qual será o Retorno esperado de um ativo, onde a taxa livre de risco seja 9%, o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 14% no próximo ano, e a empresa possui um beta de carteira no valor de 0,5 ? CAPM: Ra = Rf + B (Rm - Rf) .
		
	 
	11,5%
	
	12,5%
	
	10,5%
	
	14%
	
	12%
	Respondido em 06/10/2020 02:12:10
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	
		6a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	
	Quando temos projetos com propósitos diferentes, em que a escolha de um não elimina a necessidade de outros , temos projetos:
		
	
	Projetos dependentes
	
	Projetos mutuamente excludentes
	
	Projetos excludentes
	 
	Projetos independentes
	
	Projetos contingentes
	Respondido em 06/10/2020 02:12:23
	
		7a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	
	Como é denominado o período que Indica o tempo médio que a empresa leva para produzir, vender e receber a receita de seus produtos?
		
	
	Giro dos Pagamentos.
	
	Ciclo Financeiro;
	
	Giro dos Estoques;
	
	Giro do Ativo;
	 
	Ciclo Operacional;
	Respondido em 06/10/2020 02:12:34
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	
		8a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	
	Quando um administrador financeiro reconhece as receitas e despesas somente no que diz respeito as entradas e saídas efetivas independentemente do momento em que ocorrem as vendas e as despesas trata-se do:
		
	 
	Regime de caixa
	
	Regime de competência
	
	Regime financeiro
	
	Regime de contingências
	
	Regime econômico
	Respondido em 06/10/2020 02:12:46
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	
		9a
          Questão
	Acerto: 1,0  / 1,0
	
	O que encontramos quando há um momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais , ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo ?
		
	
	Ponto de risco
	
	Retorno
	
	Risco
	
	Quebra
	 
	Ponto de equilíbrio
	Respondido em 06/10/2020 02:17:20
	
		
	Gabarito
Comentado
	
	
	
		10a
          Questão
	Acerto: 0,0  / 1,0
	
	Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 20 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de alavancagem:
		
	
	Financeira é de 4,5.
	
	Total é de 2,0.
	
	Operacional equivale a 3,0.
	 
	Total situa-se em 4,5.
	 
	Financeira é de 2,0.