Atividade Individual - Matemática Financeira_KELLEN KRIS ALVES FLORES BRITO

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0820-07 KELLEN KRIS ALVES FLORES BRITO 1 
 
ATIVIDADE INDIVIDUAL 
 
Matriz de Análise 
Disciplina: Matemática Financeira-0820-0_7 Módulo: - 
Aluno: Kellen Kris Alves Flores Brito Turma: 0820-07 
Tarefa: Atividade Individual 
 
Premissas de Análises: 
 
Uma empresa varejista, que opera hoje em um imóvel alugado, irá se mudar para um imóvel próprio. 
Recentemente, surgiu uma discussão entre os sócios da empresa em relação à intenção de realizar 
obras de melhoria no imóvel locado. Um dos sócios acredita que investir dinheiro em um imóvel 
alugado que será devolvido em breve é “jogar dinheiro fora”. Já o outro defende que o investimento 
compensa. 
 
Nas condições atuais do imóvel alugado, a empresa pode atender 15 clientes por dia útil. Se fizer a 
reforma, ela aumentará a sua capacidade de atendimento para 20 clientes. O valor cobrado pelo 
atendimento é de R$ 100,00 (preço único tabelado). 
 
Tendo em vista o contexto apresentado, a sua tarefa é avaliar a melhor decisão financeira para a 
empresa: reformar (projeto 1) ou não reformar o imóvel alugado (projeto 2). 
 
Para tanto, você deverá analisar o fluxo de caixa e o VPL de cada projeto. 
 
Na sua análise, adote as premissas a seguir: 
1. O imóvel próprio ficará pronto para ser ocupado daqui a 8 meses, em 1º de novembro. 
Considere que estamos em 1º de março. 
2. O prazo da obra é de 15 dias (de 1º a 15 de março), e a empresa teria de interromper as suas 
atividades durante esse período. 
3. Todos os meses têm 22 dias úteis. 
4. O orçamento da reforma é de R$ 25.000,00, a ser pago à vista, na data zero (a valor 
presente). 
5. O custo de capital é de 4% a.m. 
 
Conteúdo Teórico: 
 
Segundo Rêgo [et al.]. (2013), a tomada de decisão sobre a realização de um projeto requer 
critérios técnicos. A maneira mais eficaz é simular o investimento segundo algum modelo, 
confrontando os fluxos de caixa gerados com o investimento realizado. Existem diversos modelos para 
se tomar a decisão da viabilidade de um projeto. 
 
Utilizaremos, nessa atividade, o método do Valor Presente Líquido (VPL), também chamado de 
método do fluxo de caixa descontado: 
𝑉𝑃𝐿 = −𝐼 + 
𝐹𝐶𝑡
(1 + 𝑟)𝑡
+ 
𝑉𝑅
(1 + 𝑟)𝑛
𝑛
𝑡=1
 
 
onde: 
I = investimento inicial; 
FCt = fluxo de caixa líquido na data “t”; 
r = custo de capital definido pela empresa; 
VR = valor residual do projeto ao final do período de análise (n-ésimo período). 
 
https://ls.cursos.fgv.br/d2l/home/273635
 
 
 
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A decisão de investimento baseada nesse modelo é bem simples: 
 
 VPL > 0, o projeto é aceito; 
 VPL = 0, é indiferente aceitar ou não; 
 VPL < 0, o projeto é rejeitado. 
 
Os autores complementam que caso o VPL do projeto seja positive, então, na data zero, o valor 
presente de todos os futuros fluxos de caixa, descontados pela taxa “i”, será maior do que o total de 
todo o capital investido. 
 
Com isso, analisaremos o VPL de cada projeto, verificando a viabilidade e retorno de cada um. 
 
Análise do Projeto 1 (Reformar o Imóvel Alugado) 
 
Calculando a viabilidade do projeto 1, por diversas aplicações da fórmula, chegamos ao montante de 
R$ 250.086,93. 
 
 
 
 
 
 
 
Aplicação da Fórmula 
Matemática: 
 
= ((B9/(1+C2)^A9 + 
 (B8/(1+C2)^A8 + 
 (B7/(1+C2)^A7 + 
 (B6/(1+C2)^A6 + 
 (B5/(1+C2)^A5 + 
 (B4/(1+C2)^A4 + 
 (B3/(1+C2)^A3 + 
 (B2/(1+C2)^A2 + 
 (B1/(1+C2)^A1)) 
Aplicação da Fórmula do Excel: 
VPL = (C2;B2:B9)+B1 
Aplicação da Fórmula pela 
HP-121: 
[f][REG] 
25000[CHS][g][CF0] 
22000[g][CFj] 
44000[g][CFj] 
7[g][Nj] 
4[i][f][NPV] 
1 Conforme Lachtermacher, [et al.] 
(2018), pág.138. 
 
 
 
 
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Análise do Projeto 2 (Não Reformar o Imóvel Alugado) 
 
Já o cálculo da viabilidade do projeto 2 apresenta o montante de R$ 222.108,58. 
 
A B C
Períodos Entradas/Saídas Taxa
1 0
2 1 33.000,00R$ 
3 2 33.000,00R$ 
4 3 33.000,00R$ 
5 4 33.000,00R$ 
6 5 33.000,00R$ 
7 6 33.000,00R$ 
8 7 33.000,00R$ 
9 8 33.000,00R$ 
VPL R$ 222.180,58
4%
 
 
 
Considerações Finais 
 
Com base nas análises de viabilidade dos projetos 1 e 2, percebe-se que ambos são viáveis, visto 
resultarem em VPL positivos. Contudo, o projeto 1 retorna um capital 12,56% maior que o projeto 2, 
mostrando que o capital investido na reforma será recuperado. 
 
Assim, os argumentos do sócio que defende que a reforma no imóvel alugado compensa, mesmo 
sendo por pouco tempo, são válidos. 
Referências Bibliográficas 
 
LACHTERMACHER, [et al.]. Matemática Financeira. 1ª Edição. Rio de Janeiro: FGV Editora, 2018. 
 
RÊGO, Ricardo Bordeaux [et al.]. Viabilidade Econômico-Financeira de Projetos. 4ª Edição. Rio 
de Janeiro: FGV Editora, 2013. 
 
 
Aplicação da Fórmula 
Matemática: 
 
= ((B9/(1+C2)^A9 + 
 (B8/(1+C2)^A8 + 
 (B7/(1+C2)^A7 + 
 (B6/(1+C2)^A6 + 
 (B5/(1+C2)^A5 + 
 (B4/(1+C2)^A4 + 
 (B3/(1+C2)^A3 + 
 (B2/(1+C2)^A2 + 
 (B1/(1+C2)^A1)) 
Aplicação da Fórmula do Excel: 
VPL = (C2;B2:B9)+B1 
Aplicação da Fórmula pela 
HP-121: 
[f][REG] 
33000[g][CFj] 
8[g][Nj] 
4[i][f][NPV] 
 
1 Conforme Lachtermacher, [et al.] 
(2018), pág.138.