Guia-de-Análise-Técnica

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1
GUIA DE ANÁLISE TÉCNICA
2
SUMÁRIO
INTRODUÇÃO .......................................................................................................................................3
O QUE É ANÁLISE TÉCNICA? .............................................................................................................4
ANÁLISE TÉCNICA OU ANÁLISE FUNDAMENTALISTA ...................................................................10
COMO USAR GRÁFICOS DE ANÁLISE TÉCNICA .............................................................................12
GRÁFICOS DE CANDLE .....................................................................................................................16
CANDLESTICKS DE REVERSÃO .......................................................................................................21
TOPOS E FUNDOS ..............................................................................................................................23
SUPORTES E RESISTÊNCIAS ............................................................................................................26
LINHAS DE TENDÊNCIA ....................................................................................................................30
GAPS ...................................................................................................................................................34
VOLUME ...............................................................................................................................................35
FIGURAS DA ANÁLISE TÉCNICA .......................................................................................................36
O QUE SÃO INDICADORES DE ANÁLISE TÉCNICA? .......................................................................38
STOPS ..................................................................................................................................................42
ROBÔ INVESTIDOR E ANÁLISE TÉCNICA ........................................................................................44
CONTEÚDO EXTRA .............................................................................................................................46
CONTEÚDOS EM INGLÊS SOBRE ANÁLISE TÉCNICA ....................................................................47
3
INTRODUÇÃO
Se você estuda sobre a Bolsa de Valores para investir melhor e aumentar as suas chances de lucro, certamente já ouviu falar na Análise 
Técnica, também chamada de análise gráfica de ações. 
Ela é uma das mais conhecidas ferramentas, permitindo ao investidor maximizar seus lucros e minimizar os riscos, a partir 
dos movimentos do preço mostrados em um gráfico, sem achismos ou dependência de interpretação de notícias, e sim, 
observando o comportamento do mercado.
Não importa se você pretende lucrar investindo no curto prazo (meses ou alguns anos) ou fazendo Day Trade, a Análise Técnica 
é um conhecimento fundamental para torná-lo um investidor mais consciente de suas possibilidades e também mais seguro e 
sensato em suas decisões. 
 
Para ajudá-lo a trilhar este caminho do aprendizado na prática, preparamos este guia, onde você confere lições, termos, 
indicadores, dicas, aplicações e muito mais sobre a Análise Técnica. 
 
Boa leitura!
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4
O QUE É ANÁLISE TÉCNICA?
A Análise Técnica é o estudo dos movimentos do mercado 
por meio de gráficos, mostrando a variação do preço 
dos ativos da Bolsa de Valores, com o objetivo de prever as 
movimentações futuras. 
 
Por estar baseada no preço do ativo, levando em conta o 
equilíbrio entre a oferta e a demanda, a Análise Técnica é útil 
em qualquer mercado e usada para prever o cenário mais 
provável para uma ação, opção ou contrato (contratos e mini 
contratos de índice e de dólar), seja em position, swing trade, 
day trade ou outras linhas de compra e venda em um período 
relativamente curto.
Esse tipo de análise é mais uma forma de olhar o mercado (existem outras como a fundamentalista, por exemplo), porém a Análise 
Técnica é a mais apropriada para prever quando o preço vai subir, cair ou se manter para aqueles que esperam boas oportunidades 
no mesmo dia, na semana ou desejam se desfazer rapidamente de uma posição.
 
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5
A Teoria de Dow: Como a análise técnica surgiu
A Análise Gráfica tem origem na Teoria de Dow, que surgiu 
há mais de 100 anos a partir dos estudos de Charles Dow, 
na época colunista do Wall Street Journal, o mesmo que 
deu nome ao ìndice Dow Jones.
Muito do que é aplicado hoje na Análise 
Gráfica veio dos estudos de Dow, nos quais 
ele fala sobre a repetição dos movimentos 
históricos dos preços. Assim, se você pretende 
utilizar a Análise Técnica para operar na Bolsa, 
precisa estar a par da Teoria de Dow e o que 
ela aponta.
Para se aprofundar nesta Teoria, acesse Teoria 
de Dow na Análise Técnica.
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6
OS ÍNDICES 
 
Os índices (como o IBOV da 
BM&FBOVESPA) descontam tudo, ou 
seja, refletem o mercado. Isso significa 
que, a alta ou baixa dos ativos 
da Bolsa, ficará representada no 
índice também: quando o IBOV cai, 
por exemplo, ele mostra uma queda que 
atinge vários ativos;
O MERCADO TEM 3 TENDÊNCIAS 
 
Primária (a mais dominante), 
secundária (altas e baixas de preço que 
ao longo do tempo seguem a tendência 
primária) e a terciária (se forma entre 
as secundárias). Exemplificando: um 
ativo, seja uma ação, opção ou contrato, 
mesmo que subindo em um período do 
dia, pode estar em queda nos últimos 
meses;
A TENDÊNCIA PRIMÁRIA TEM 3 
FASES
 
Acumulação (sinal de reversão para 
a alta, sendo o melhor momento para 
comprar), participação pública 
(o preço fica em tendência de alta 
porque há investidores comprando), 
distribuição (a notícia de alta se 
espalha e mais investidores entram no 
mercado, configurando um momento em 
que muitos se desfazem das posições);
Observando os gráficos e movimentações do mercado de ações, Dow percebeu 6 fundamentos comuns em seus estudos:
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7
O VOLUME DEVE CONFIRMAR A 
TENDÊNCIA
 
Quando houver uma tendência de alta, 
o volume de negociações aumentará e, 
em caso de baixa, o volume irá reduzir. 
Cabe ressaltar que Dow considerava o 
fechamento de preços em suas análises, 
sendo o volume um fator menos 
importante;
UMA TENDÊNCIA IRÁ OCORRER 
ENQUANTO NÃO HOUVER SINAL 
DE REVERSÃO 
 
Ao observar o gráfico de uma ação, é 
possível perceber por tipos de candles 
e indicadores (itens que veremos nos 
próximos capítulos), quando o mercado 
irá permanecer em tendência ou irá 
mudar.
OS ÍNDICES E MÉDIAS DEVEM 
CONFIRMAR UNS AOS OUTROSComo há outros índices além do 
principal, divididos por setores (no 
caso da BM&FBOVESPA, podemos 
citar IBC+XL, IBRA, dentre outros), é 
importante saber que uma tendência 
do mercado só pode ser confirmada no 
índice mais abrangente, como o IBOV, 
se um índice complementar apresentar a 
mesma tendência;
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8
Os fundamentos da análise técnica
MOVIMENTOS DO MERCADO JÁ 
DESCONTAM TUDO 
 
O que afeta o preço da ação (ou outro papel) 
é descontado e reflete no ativo. Assim, o 
investidor deve se atentar ao preço porque, mesmo 
com a existência de fatores políticos, notícias, o 
psicológico dos participantes do mercado, estes 
influenciam o próprio preço e estão descontados 
nele. Isso significa que ao analisar um gráfico 
para prever as próximas variações, não é preciso 
preocupar-se com outros aspectos porque eles 
estarão representados nos movimentos do preço no 
gráfico.
PREÇOS SE MOVEM EM 
TENDÊNCIAS 
 
Ao descobrir tendências 
no momento inicial de sua 
formação, o investidor é 
capaz de tomar a melhor 
decisão: comprar, vender, 
entrar ou sair do mercado. 
Nesse aspecto, é importante 
se atentar as tendências 
primária, secundária e 
terciária, abordadas no 
tópico anterior.
A partir das observações de Dow, alguns fundamentos se destacaram como mais relevantes para a leitura dos gráficos pelos 
investidores, tornando interpretações técnicas em possíveis ações no mercado como compra, venda, saída, dentre outras. Na Análise 
Técnica, tais fundamentos se tornaram 3, relevantes para o estudo dos preços:
A HISTÓRIA SE REPETE 
 
Como um dos influenciadores 
do preço é a situação 
psicológica dos investidores 
(necessidade de comprar ou 
vender) e os padrões gráficos 
o representam, se assume que 
eles irão acontecer novamente 
no futuro. Um exemplo real 
disso é quando a ação começa 
a cair, momento em que 
mais investidores vão querer 
vender.
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9
A análise técnica realmente funciona?
A Análise Técnica funciona se for usada com o objetivo pelo qual 
ela existe: entender quais são os prováveis movimentos 
no preço e utilizar possibilidades para tomar decisões. 
Nem a Análise Técnica, nem nenhum outro tipo de estudo pode 
prever com total certeza se os preços realmente irão subir ou 
cair, mas nem por isso entender os movimentos do mercado 
deixa de ter utilidade.
Se você deseja ver alguns resultados reais de que esta prática 
realmente funciona, veja a lista de Gurus da Análise Técnica 
que investiram e obtiveram excelentes resultados analisando o 
mercado dessa forma.
Certamente, ao estudar e praticar o uso da Análise Gráfica, 
você se tornará um investidor melhor, mais preparado para 
operar, conseguindo identificar quando há muito risco e quando 
pode ser a chance de comprar ou vender, e entrar ou sair do 
mercado.
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10
ANÁLISE TÉCNICA OU ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
Quando o assunto é investir na Bolsa, existe a dúvida sobre qual tipo de análise usar: a Análise Técnica, ou Gráfica, popular entre 
muitos que querem “viver de Bolsa”, ou a Análise Fundamentalista, usada por investidores que esperam ganhar com a valorização de 
uma empresa, assim como Warren Buffet. 
A Análise Fundamentalista é mais utilizada para investimentos no longo prazo, enquanto a Análise Técnica é a preferida por quem 
busca rentabilidade em um período menor.
 
 
Utiliza os demonstrativos financeiros das empresas para 
observar se elas estão crescendo ou não.
Você pode conferir dados fundamentalistas no Guia de Empresas.
 
 
Estudo do movimento do preço no passado, em gráficos, 
para prever o sobe e desce dos preços no futuro próximo.
ANÁLISE FUNDAMENTALISTA ANÁLISE TÉCNICA
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11
Por que a análise técnica é a mais 
usada entre traders?
Os fundamentos de uma empresa são extremamente importantes, mas em um 
mercado especulativo como o de ações, opções e futuros, o mais relevante 
é a demanda e a oferta, movimentos que interferem nos preços dos ativos 
da BM&FBOVESPA.
No curto prazo, é preciso prever a movimentação nas próximas horas 
ou semanas e, nesse contexto, o que contam são as expectativas e reações 
dos investidores que realmente interferem no preço pela compra e pela venda. 
Do outro lado, os indicadores fundamentalistas não poderiam apontar 
ao investidor trader se haveria queda na mesma semana que aconteceu uma 
compra de ações.
Seu objetivo é lucrar no curto prazo operando na Bolsa em curto prazo? Você 
tem como objetivo se tornar um bom trader? Se respondeu sim a uma dessas 
perguntas, precisa da Análise Técnica!
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12
COMO USAR GRÁFICOS DE ANÁLISE TÉCNICA
O gráfico é o panorama do que acontece com um ativo 
da Bolsa e o preço mostra o equilíbrio entre a demanda e a 
oferta criada pelos investidores.
É muito importante que o investidor tenha uma 
compreensão completa sobre o gráfico de Análise 
Técnica porque, caso contrário, tópicos mais avançados 
como os diferentes tipos gráficos, padrões de figuras, 
indicadores e regras para compra, venda, entrada, saída e 
gerenciamento de risco dificilmente serão bem aplicados.
Nesse contexto, para usar corretamente um gráfico de 
Análise Técnica é preciso entender cada elemento 
que o compõe.
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13
Período ou Frequência: o tempo para contabilizar as variações
Pense em seu objetivo, se quer ganhos no curto ou no longo prazo, 
depois faça alguns testes com tempos diferentes, usando cada dia um 
período e verifique se essa é a melhor forma para acompanhar e 
enxergar as movimentações e se em algum tempo gráfico escolhido 
você encontrou mais oportunidades.
Para escolher um tempo gráfico que se adeque a sua estratégia, confira 
tudo sobre Tempo Gráfico na Análise Técnica.
Este aspecto diz respeito ao que acontece em um 
período de tempo na sua análise, ou seja, qual 
é o preço máximo e o mínimo no tempo escolhido, 
seja ele 15 minutos, 1 hora ou vários dias. Os 
gráficos intradiários, com períodos menores 
que um dia (horas ou minutos), são usados nas 
operações day trade. Os gráficos diários, com 
períodos maiores do que um dia (semanas, meses 
e anos), são usadospara operações com um 
prazo maior.
Não sabe por qual frequência começar a Análise 
Gráfica de um ativo?
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14
Preços considerados: os valores que importam na análise
A Análise Técnica completa não limita-se somente ao preço do ativo naquele momento, ela traz outras variáveis desse valor:
Abertura 
 
É o primeiro preço 
do ativo escolhido 
no momento em que 
um novo período do 
gráfico se inicia. Ele 
deve ser entendido 
como um consenso 
do mercado em 
aceitar aquele negócio 
naquele valor, depois 
do período anterior.
Fechamento 
 
É o último preço do 
ativo no momento 
em que o período 
do gráfico acabou. 
É um valor muito 
importante, já que 
representa onde o 
mercado chegou.
Máxima 
 
É o maior preço em 
que a ação (ou outro 
ativo) foi negociado 
naquele período. 
É o preço máximo 
que os investidores 
aceitaram pagar.
Mínima
É o maior preço em 
que a ação (ou outro 
ativo) foi negociado 
naquele período. 
É o preço mínimo 
que os investidores 
aceitaram pagar.
Volume 
 
Valor que foi 
negociado no período. 
Na Análise Técnica, a 
relação preço/volume 
conta, uma vez que 
um maior volume 
pode influenciar na 
movimentação dos 
preços.
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Escalas: como medir ganho ou valor perdido
A escala é como o gráfico vai ser mostrado e ela influencia em 
como o investidor vê a variação do preço. São 2 tipos na Análise 
Técnica:
ESCALA ARITMÉTICA: A escala onde 1 corresponde a 1. 
Se o investidor ganha R$ 1 ao comprar uma ação por R$ 1 que 
subiu para R$ 2, seu ganho é de 100%. Mas se ele ganha R$ 1 
quando compra uma ação por R$ 10 e que subiu para R$ 11, seu 
ganho é de 10%.
ESCALA LOGARÍTMICA: Uma escala muito comum no 
mercado financeiro porque a distância entre um valor e 
outro é sempre no mesmo valor percentual. Mas como 
isso fica na prática? Os ganhos e perdas são apresentados 
na mesma porcentagem, facilitando que o investidor saiba 
quanto de dinheiro ganhou ou perdeu percentualmente.
Abaixo, ilustramos as diferenças em um gráfico. Na escala 
aritmética, as perdas parecem menores do que realmente foram. 
Já na escala logarítmica, é visível como se acentuaram.
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GRÁFICOS DE CANDLE
Os gráficos de candlestick são uma forma de mostrar o que ocorreu com o preço de uma 
ação em um determinado período de tempo, sendo o tipo mais popular entre os investidores que 
usam a Análise Técnica por trazer várias informações em um único elemento visual.
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quando o preço de fechamento é maior do que o de 
abertura, assim, houve alta, o que pode ser visto como um ganho 
para os vendedores. O mesmo funciona para o inverso: se o preço 
de fechamento está abaixo do preço de abertura, o preço 
da ação caiu durante aquele determinado período, logo, sua cor 
será vermelha. Entenda mais sobre o tema em Como Interpretar 
o Gráfico de Candlestick.
O “corpo” dos candles, o retângulo, mostra o valor atingido 
pelo preço da ação no fechamento e na abertura enquanto 
a “sombra”, a linha vertical ligada ao candle, mostra o preço 
mínimo e o máximo do período, conforme a imagem abaixo. 
Como o tamanho da variação de preços também muda, existem 
diversos formatos de candlestick. Outro aspecto importante dos 
candlesticks é sua cor. Seu corpo é verde
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Outros tipos de gráfico usados na Análise Técnica
 
 
O mais básico encontrado na Análise Técnica. É composto por 
uma linha que junta os valores do preço de fechamento para 
uma ação.
 
 
Uma variação do gráfico de linhas mas com projeções gráficas 
diferentes.
LINHA ÁREA E BARRA
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O mais completo se comparado aos tipos citados acima. Ele indica 
os preços de abertura, fechamento, máxima e mínima 
em cada um dos períodos. A cor das barras indica se o preço 
subiu (verde) ou se caiu (vermelho).
 
 
Composto de blocos que não possuem sombras como as candles. 
Ele desconsidera o tempo, colocando em foco as variações 
de preço de uma determinada ação. A vantagem deste gráfico 
é que ele apenas muda com movimentações do preço, não gerando 
operações quando o mercado se encontra lateral, por exemplo.
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20
 
 
Parecido com o gráfico de candlestick e usa uma fórmula modificada para facilitar a visualização das tendências de alta e baixa. A cor das 
barras, comum nos três tipos, varia de acordo com o preço da ação no período: verde, se o preço subiu e vermelho, se caiu.
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CANDLESTICKS DE REVERSÃO
Ao avançar seus estudos em Análise Técnica, o investidor passa a enxergar com facilidade e clareza tipos de candle indicando mudanças 
nas tendências. O primeiro passo para isso é aprender sobre o candlestick de reversão, figura que mostra momentos de inflexão: se o 
preço da ação estava caindo, ele passa a subir, ou se o preço estava subindo, ele passa a cair.
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22
 
 
São indicativos que, se o preço de uma ação estava caindo, ele vai 
voltar a subir. Têm como característica uma sombra inferior longa 
e aparecem perto de um suporte. Isso se dá uma vez que indicam 
que houve um grande aumento de preços desde a mínima, ou 
melhor, a demanda pelo ativo cresceu.
 
 
Oscandles de reversão para baixa indicam que um ativo que estava 
em uma tendência de alta pode começar a cair. Suas características 
são uma sombra superior longa e o posicionamento perto de uma 
resistência. Isto representa um momento em que a oferta está 
maior que a demanda, indício que existem mais pessoas vendendo 
o ativo no mercado.
CANDLES DE REVERSÃO PARA ALTA CANDLES DE REVERSÃO PARA BAIXA
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TOPOS E FUNDOS
O mercado de ações e de futuros (os contratos, divididos em mini contratos de índice e dólar e contratos cheios) não é linear e tem 
muitas variações, sendo que elas podem apresentar tendências de alta ou tendências de baixa. Isto pode ser notado por topos e fundos 
consecutivos, que ao traçarmos uma linha horizontal abaixo das mínimas, conseguimos ver se a linha é ascendente ou descendente. Nesse 
sentido, conseguimos ver a tendência primária e a secundária, abordadas no Capítulo 1
Uma série de topos forma uma resistência e uma série de fundos forma um suporte, figuras apresentadas no capítulo a seguir. Identificar 
topos e fundos, bem como grupos deles, vai ser útil na estratégia do investidor, onde ele vai ver possibilidades de compra ou de venda ao 
saber qual pode ser o preço máximo e mínimo que o mercado está disposto a fazer negócios.
Veja também: O que é um topo duplo e o que é um fundo duplo.
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24
TOPO: Um topo é quando uma ação, ou outro ativo, chega a um preço que o mercado está disposto a comprar.
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25
FUNDO: Um fundo é quando uma ação, ou outro ativo, chega a um preço que o mercado está disposto a vender.
Uma série de topos forma uma 
resistência e uma série de fundos 
forma um suporte, figuras 
apresentadas no capítulo a seguir. 
Identificar topos e fundos, bem 
como grupos deles, vai ser útil na 
estratégia do investidor, onde ele 
vai ver possibilidades de compra 
ou de venda ao saber qual pode 
ser o preço máximo e mínimo que 
o mercado está disposto a fazer 
negócios.
Veja também: O que é um topo 
duplo e o que é um fundo duplo.
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26
SUPORTES E RESISTÊNCIAS
Suportes e Resistências são figuras gráficas 
percebidas quando o preço não passa de 
um determinado patamar, seja para o seu 
valor mínimo ou para o máximo.
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27
Acontece quando os preços chegam sempre a 
um valor mínimo, que varia pouco em períodos 
futuros no gráfico quando há queda no preço. 
Assim, se forma fundos consecutivos.
Quando o preço chega no suporte, sua tendência 
é subir já que ele é o menor valor em que os 
investidores estão dispostos a negociar e é onde 
existe muita oferta: a pressão da força vendedora, 
que ao chegar no topo entra em reversão.
Você perceberá um suporte quando ligar os 
fundos com uma linha reta.
Suporte
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28
Resistência
Acontece quando os preços chegam a uma máxima que se repete em outros períodos e é visualizado como vários topos. Quando o preço 
vai se aproximando dessa máxima limite observada, onde existem muitos compradores, a demanda vai perdendo força e a reversão 
acontece, aumentando as vendas antes da queda. Você perceberá uma resistência quando ligar os topos com uma linha reta.
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29
Como usar suportes e resistências a seu favor?
As mínimas e máximas do preço 
representam o consenso do mercado 
sobre qual é o valor que os investidores 
estão dispostos a pagar para a compra e 
para a venda. Se você observa os gráficos 
para garantir os melhores preços, pode 
utilizar estas referências para agir ou, se 
for o caso, esperar pelo rompimento.
A maneira de usar suportes e resistências 
a seu favor depende da estratégia do 
investidor, mas existem práticas bem 
difundidas como comprar nos fundos 
do suporte, já que se sabe que ali é uma 
mínima constante, bem como vender nos 
topos da resistência.
Outra atitude frente a estas figuras pode 
ser: vender exatamente após um rompi-
mento de fundo de um suporte (sabendo 
que o preço irá continuar caindo) ou com-
prar logo depois do rompimento do topo 
de uma resistência (sabendo que o preço 
irá continuar subindo).
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LINHAS DE TENDÊNCIA
As linhas de tendência são os traços 
no gráfico que permitem ao trader 
enxergar se existe uma tendência de 
alta ou de baixa. Como você já aprendeu 
a identificar topos, fundos, suportes 
e resistências, as linhas já são bem 
perceptíveis, basta que você as trace 
em uma plataforma gráfica.
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31
Linha de Tendência de Alta (Bullish)
As tendências de alta formam-se quando a força compradora 
é mais forte e domina o mercado: ou seja, mais investidores 
estão dispostos a comprar e portanto a demanda pelo ativo 
aumenta, fazendo com que seu preço, suba. Visualizamos 
uma linha de tendência de alta quando existem topos e 
fundos consecutivos ascendentes.
Linhas de Tendência de Alta são um ótimo indicativo 
para os investidores que querem aproveitar as altas para 
vender ações, opções ou contratos ou até mesmo comprar 
antes que subam mais.
Essa linha gráfica também é conhecida por Bullish por 
causa da analogia com os touros (bull, em inglês), que 
atacam de baixo para cima, como na tendência de alta.
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Linha de Tendência de Baixa (Bearish)
Quando há muitos vendedores no mercado, o preço da 
ação ou contrato cai e, quando isso é constante, formam-se 
tendências de baixa, já que a oferta aumenta.
Linhas de Tendência de Baixa podem ser úteis para os 
investidores que querem comprar ações, opções ou contratos 
ou vender antes que o preço caia ainda mais.
O Bearish faz alusão aos ursos (bear em inglês), que atacam 
de cima para baixo. É por estas analogias que se usa tanto 
expressões como a “guerra entre touros e ursos” ao se referir às 
operações na Bolsa.
Quer se aprofundar no estudo das tendências? Confira Tendências na Análise Técnica.
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33
Como interpretar e agir nas tendências de 
baixa e nas tendências de alta?
É importante que todo investidor se conscientize de que nenhuma tendência é eterna, 
afinal, quando o mercado não dá boas oportunidades, pode ser um indicativo de uma 
possível reversão. Portanto, ao identificar as linhas de tendência de alta (LTA) ou as linhas 
de tendência de baixa (LTB), procure utilizar um indicador, como as médias móveis, por 
exemplo, para sinalizar mudanças na movimentação dos preços.
Conseguir identificar candles e figuras gráficas também dá ao trader um entendimento 
sobre quedas ou altas no preço para, então, definir se é o melhor momento para inverter 
a posição.
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34
GAPS
O Gap, como o próprio nome já diz (intervalo, em inglês), 
é o espaço entre 2 candles e com ele é possível identificar 
o próximo movimento de preços. Um gap pode ser de: 
Exaustão: aponta que após mais um candle haverá reversão;
Comum: se fecha rapidamente;
Corte: ocorre no rompimento da tendência ou de um suporte ou 
resistência;
Continuidade: ocorre no meio da tendência.Uma forma de 
identificar gaps para saber que acontecerão reversões, é por meio 
da figura ilha de reversão, que você pode ver abaixo.
O Gap é útil para o trader identificar possíveis reversões, o que 
significa a mudança da força compradora para a força vendedora 
ou da vendedora para a compradora.
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35
VOLUME
O volume é a quantidade de papéis negociados, sejam ações na BOVESPA ou contratos e mini-contratos na BM&F, em um determinado 
tempo representado no gráfico.
É essencial que o investidor observe o volume para conhecer a força e a intensidade da movimentação dos preços. Nesse contexto, o 
volume financeiro representa a quantidade em dinheiro negociado e aponta o total gerado pelas compras e vendas, enquanto o volume 
por quantidade diz respeito ao total de ações ou contratos 
negociados em um ativo.
Vale observar que se volume financeiro é baixo após o 
rompimento de um candle, seja ele de alta ou de baixa, 
haverá uma tendência que é considerada pouco consistente. 
Ao contrário, tendo maior volume, a tendência é mais forte e 
consistente, garantindo uma análise mais precisa.
Empresas cujas ações têm alto volume na movimentação, 
tal qual PETR4 e VALE5, por exemplo, são os papéis mais 
operados pelos traders já que a análise da tendência se torna 
mais consistente e mais forte.
Veja também Média Móvel do Volume.
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36
FIGURAS DA ANÁLISE TÉCNICA
Diversos investidores que utilizam a Análise Técnica em sua rotina de operações gostam de usar figuras 
gráficas para identificar as movimentações do preço de ações, opções e contratos para enxergar mais 
rapidamente continuidades ou reversões no movimento do preço. Estas figuras são formadas por candles 
próximos e só serão validadas após um candle de confirmação. Conheça aqui as principais e o que cada 
uma indica.
Retângulo: indica continuidade
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Bandeira: indica continuidade
Ombro-cabeça-ombro: indica reversão
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38
O QUE SÃO INDICADORES DE ANÁLISE TÉCNICA?
Os indicadores técnicos (diferentes dos fundamentalistas 
que você pode conferir aqui) são uma forma mais eficiente 
de observar o mercado, sem deixar margem para diferentes 
interpretações de figuras, por exemplo. Eles são a representação 
gráfica de uma fórmula aplicada aos preços e podem assumir 
diferentes formas, como linhas, canais e áreas preenchidas, 
dentre outras. O que deve ficar claro ao investidor ao usar 
indicadores de Análise Técnica é que eles indicam o que pode 
acontecer com o preço, mas eles não efetivamente mostram se 
“o ativo certamente vai cair”, afinal, o mercado pode mudar os 
rumos a qualquer momento.
Os indicadores podem alertar, prever ou confirmar uma 
movimentação de preço e cada um tem sua particularidade, 
sendo forte em um tipo de sinal, mas desconsiderando outros. Por isso, é essencial que o investidor estude, teste alguns indicadores 
e verifique qual atende mais a análise que quer fazer. O melhor indicador varia de acordo com o momento do mercado e com o ativo 
operado, se são ações ou contratos.
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39
Os indicadores de Análise Técnica podem ser divididos em grupos como apresentados a seguir. Listamos os mais populares por categoria 
e para se aprofundar em cada um deles, basta clicar no nome.
 
 
Indicadores de Volume apontam 
quando movimentos nos preços são 
realmente relevantes no mercado, 
ou seja, avaliam a quantidade de 
dinheiro (quanto entra e quanto 
sai), verificando também a força 
causada pelos vendedores e a força 
vinda dos compradores, exatamente 
como foi falado no capítulo 10. 
 
#OBV - On Balance Volume
#ADL - Acumulação/Distribuição
#Volume
 
 
Os indicadores de volatilidade são 
baseados em preços recentes e 
determinam o que esperar sobre 
a oscilação do preço de uma ação, 
bem como dos outros ativos.
#Canais de Keltner
#Canais de Preço
#Bandas de Bollinger
#ATR – Average True Rate
#Volatilidade de Chaikin
 
 
Após dominar as Médias Móveis, 
o investidor iniciante parte para 
o aprendizado dos indicadores 
de Tendência, que monitorama alta e a baixa dos preços. Eles 
seguem tendências, uma indicação 
essencial para quem busca trades 
lucrativos.
#SAR Parabólico
#MACD
#Índice de Movimento Direcional
#Aroon
VOLUME VOLATILIDADE TENDÊNCIA
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https://www.bussoladoinvestidor.com.br/quais-os-melhores-indicadores-para-day-trade/?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
https://www.bussoladoinvestidor.com.br/canais-de-keltner/?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
https://www.bussoladoinvestidor.com.br/indicador-canais-de-preco-na-analise-tecnica/?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
https://www.bussoladoinvestidor.com.br/bandas-de-bollinger/?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
https://www.bussoladoinvestidor.com.br/como-usar-indicadores-para-automatizar-investimentos/?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
https://www.bussoladoinvestidor.com.br/volatilidade-de-chaikin/?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
https://www.bussoladoinvestidor.com.br/sar-parabolico/?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
https://www.bussoladoinvestidor.com.br/macd-convergencia-divergencia/?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
https://www.bussoladoinvestidor.com.br/indice-de-movimento-direcional/?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
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MÉDIAS MÓVEIS
As Médias Móveis são o conjunto de indicadores mais popular, 
mais simples e é bastante usado por iniciantes. Pode ser 
utilizada, preferencialmente, em mercados de fortes tendências 
porque considera preços do passado para suavizar os preços 
atuais, entretanto, não é o melhor indicador para apontar 
compras e vendas, mas sim a movimentação do mercado.
# Média Móvel Exponencial
#Médias Móveis Simples
MOMENTO 
Os indicadores de Momento seguem a variação dos ativos 
apontam com que velocidade os preços mudam e são ótimos 
para apontar sobrecompras e sobrevendas. Se o preço cai, 
o Momento também e, caso suba, o Momento aumenta. 
Indicadores de Momento são considerados complementares 
aos de Médias Móveis pois são adiantados, já que seu sinal de 
compra e venda acontece mais rápido.
# Momentum
# Oscilador Estocástico
# IFR – Índice de Força Relativa
# TRIX
# Williams %R
# MFI – Índice de Fluxo de Dinheiro
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41
Como escolher indicadores de Análise Técnica?
Em primeiro lugar, o investidor deve se perguntar qual é a principal característica do ativo, seja 
uma ação ou contrato futuro, naquele momento, para avaliar o tipo de indicador que vai escolher, 
pensando se o ideal é gerenciar o volume, momento ou outra característica.
A partir disso, você opta pelo indicador (ou indicadores) e começar a observá-lo no gráfico. Se 
os sinais de compra e venda estiverem bons e condizentes com o resultado que busca em seus 
trades, pode usá-lo. E, claro, é essencial que entenda o seu funcionamento e como ele indica o que 
acontecerá com o preço. Interpretar os sinais de cada indicador corretamente é o que irá garantir 
o sucesso nas compras e vendas.
Veja também Quais os melhores indicadores para Day Trade?
Como combinar indicadores de Análise Técnica?
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42
STOPS 
Quem opera Day Trade, Swing Trade ou Position, seja de forma 
automatizada ou não, precisa proteger seu capital, evitando 
perdas mas sem perder oportunidades para aumentar os lucros. 
Para esta finalidade, é possível fazer uso dos stops, essenciais 
para quem opera na Bolsa visando ganhos no curto prazo.
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43
Stop de Perda (stop loss)
Usado para definir um valor máximo de perda tolerada pelo 
investidor, fazendo com que ele faça trades até que, caso o 
stop de perda seja alcançado, saia da operação. Isso faz com 
que ele liquide a posição perdedora e evite buscar resgatar o 
prejuízo se arriscando no mercado e perdendo mais.
O stop não é definido unicamente pelo valor que você aceita 
perder, mas também por acreditar que, em dado momento, 
uma ação ou contrato que começa a perder preço, pode 
cair mais ainda. Além disso, o stop de perda pode ser por 
operação, diário ou semanal.
Stop de Ganho (objetivo ou alvo)
Ele vai garantir que você evite perdas ou que faça operações erradas 
após atingir seu alvo. Suponhamos que espera ganhar 5% do capital 
investido. Então, quando, executar uma venda que garanta esse ganho, 
você sai da operação.
Na Análise Técnica, os stops podem ser percentuais, em valores 
absolutos sendo em pontos ou reais (dependendo do segmento em que 
se opera), para ordens a mercado ou ordens limite, podem ser móveis 
e podem ser ativados a partir do sinal de um indicador.
Para usá-lode forma a evitar perdas e maximizar lucros, verdadeiramente, 
é preciso acompanhar o mercado e perceber como está a volatilidade 
daquele ativo.
É importante dizer que stops são essenciais e altamente recomendados, 
sendo a sua ausência o principal erro de traders iniciantes. Se optar 
por não usá-los, lembre-se de providenciar outras formas de gestão de 
risco.
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44
ROBÔ INVESTIDOR E ANÁLISE TÉCNICA
Se você já tem uma estratégia, entende sobre a Bolsa de Valores, o mercado e o ativo em que opera, utiliza a Análise Técnica, entende 
indicadores e regras de stop, você pode automatizar este trading system, ou seja, operar com robôs investidores. Mas por que muitos 
traders, em vez de operar manualmente via HomeBroker, optam por esta tecnologia? Existem muitas vantagens em operar de forma 
automatizada:
#disponibilidade para acompanhar o pregão;
#Opera em mais de um ativo e não quer perder oportunidades, já que precisa monitorar mais de um gráfico;
#Utiliza sempre a mesma estratégia, então, pode automatizá-la para fazer outras coisas mais importantes;
#Quer evitar a tomada de decisão pelo emocional ao ver o sobe e desce do mercado, algo comum que afeta até traders mais experientes;
#Consistência no uso de uma estratégia;
#Possibilidade de simular e otimizar estratégias constantemente.
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45
 
Existem formas diferentes para automatizar sua estratégia, porém a mais usada é a criação de um robô 
a partir da Análise Técnica, justamente porque ela tem regras bem claras sobre sinais de compra, venda, 
entradas, saídas, stops e gestão de risco. Nesse contexto, é fácil notar que um robô apenas segue as ordens 
do trader e irá gerar resultados positivos caso o investidor planeje a estratégia, simule e 
acompanhe as oscilações do mercado para, quando necessário, otimizá-la.
Robôs investidores têm muitos benefícios já que permitem ao trader 
utilizar sua estratégia sem ter que ficar o dia todo acompanhando o 
pregão. Mas ao automatizar é preciso também tomar o cuidado de 
usar stops e determinar um objetivo tangível.
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46
CONTEÚDO EXTRA
Trouxemos neste guia o essencial para você usar os gráficos de Análise Técnica a seu favor ao investir em ações, opções ou em contratos 
futuros na Bolsa de Valores. Mas aprofundar seus estudos, fazer simulações, e investir de fato para aprimorar suas entradas e saídas, 
devem ser hábitos na vida de quem quer ser um trader. Por isso, deixamos aqui conteúdos extras para que você treine e dê continuidade 
em seus estudos.
# Plataforma Gráfica Bússola do Investidor: Teste Grátis
# 7 dicas rápidas para usar a Análise Técnica
# Ebook 3 Robôs de Destaque do Desafio de Setups
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https://smarttbot.com/blog/wp-content/uploads/2016/09/3-Rob%C3%B4s-de-Destaque-do-Desafio-de-Setups.pdf?utm_source=bdi&utm_medium=organic&utm_content=guia-analise-tecnica&utm_campaign=conteudo
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47
# Technical Analysis of the Financial Markets: A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications – John Murphy - Uma 
bíblia da Análise Técnica, este livro é ótimo para aprender e ter como material de referência.
# Trading for a Living – Alexander Elder - Um clássico entre todos os tipos de investidores, aborda todos os aspectos envolvidos na 
decisão de ter seus investimentos como sua fonte de renda. Elder 
explica em abordagem simples e prática o que um investidor 
pode seguir, baseado na calma e da disciplina.
# The Visual Investor: How to Spot Market Trends – John 
Murphy - Outro clássico de John Murphy, ensina o investidor 
a detectar tendências visualmente, como evitar falhas e sinais 
de força.
# Mastering the Trade – John Carter - Um dos livros mais 
completos sobre operações de Day Trade e Swing Trade usando 
setups.
CONTEÚDOS EM INGLÊS SOBRE ANÁLISE TÉCNICA
https://www.amazon.com.br/Technical-Analysis-Financial-Markets-Comprehensive-ebook/dp/B00BWVKM4U/ref=sr_1_1?ie=UTF8&qid=1546606507&sr=8-1&keywords=Technical+Analysis+of+the+Financial+Markets%3A+A+Comprehensive+Guide+to+Trading+Methods+and+Applicationshttps://www.amazon.com.br/Technical-Analysis-Financial-Markets-Comprehensive-ebook/dp/B00BWVKM4U/ref=sr_1_1?ie=UTF8&qid=1546606507&sr=8-1&keywords=Technical+Analysis+of+the+Financial+Markets%3A+A+Comprehensive+Guide+to+Trading+Methods+and+Applications
https://www.amazon.com.br/Trading-Living-Psychology-Tactics-Management-ebook/dp/B000UKJSJO/ref=sr_1_2?s=digital-text&ie=UTF8&qid=1546606560&sr=1-2&keywords=Trading+for+a+Living
https://www.amazon.com.br/Visual-Investor-Market-Trading-English-ebook/dp/B001RIO2OO/ref=sr_1_1?s=digital-text&ie=UTF8&qid=1546606591&sr=1-1&keywords=The+Visual+Investor%3A+How+to+Spot+Market+Trends
https://www.amazon.com.br/Mastering-Trade-Techniques-Profiting-Intraday/dp/0071775145/ref=sr_1_1?keywords=Mastering+the+Trade&qid=1567429324&s=gateway&sr=8-1
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	COMO USAR GRÁFICOS DE ANÁLISE TÉCNICA
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