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Análise de Custo
Aline Alves
Métodos de avaliação 
de estoques
Objetivos de aprendizagem
Ao final deste texto, você deve apresentar os seguintes aprendizados:
 � Identificar os métodos de avaliação de estoques.
 � Conceituar o método de avaliação de estoque PEPS e UEPS.
 � Analisar a aplicação do método de avaliação de estoque pela média 
ponderada.
Introdução
Você conhece quais são os métodos de avaliação de estoques mais utili-
zados pelas empresas? Os métodos mais conhecidos são denominados 
por: preço específico, custo médio, custo médio ponderado móvel, custo 
médio ponderado fixo, PEPS (primeiro a entrar e primeiro a sair) e UEPS 
(último a entrar e primeiro a sair). 
O preço específico contempla inserir, em cada unidade do estoque, o 
preço realmente pago. Pelo método PEPS são baixadas as compras que 
ocorreram primeiro, assim, nesse caso, são vendidas, primeiramente, as 
unidades que foram obtidas primeiro. Quando abordamos o método 
UEPS, verificamos que ele ocorre de forma contrária ao PEPS, logo, a última 
compra adquirida é a primeira que sai do estoque. No custo médio pon-
derado móvel, o valor de cada unidade do estoque se modifica de acordo 
com as compras de outras unidades que tenham preços diferentes. Já no 
custo médio ponderado fixo, os estoques alocados são avaliados apenas 
no final do exercício.
Neste capítulo, você vai adquirir conhecimentos sobre os métodos de 
avaliação de estoques existentes e sobre o significado dos métodos de 
avaliação PEPS e UEPS e entender sobre a prática da média ponderada.
Principais métodos de custeio usados 
nas organizações
Custo médio ponderado
O custo médio tem duas divisões, ou seja, o custo médio ponderado móvel e 
custo médio ponderado fixo. Esse método busca separar o custo dos produtos 
entre o que foi vendido e o que permaneceu em estoque. Sempre que houver 
entradas de matéria-prima no estoque, normalmente com custos diferentes 
entre si, será modificado o valor das saídas do estoque que consiste na base 
do custeio da matéria-prima agregada na produção.
O método da média ponderada avalia o estoque inicial de produtos em 
andamento, como se tais produtos tivessem sido iniciados e concluídos no 
mesmo espaço de tempo. O estoque inicial dos produtos em andamento é 
considerado parte da produção do período, independente se tiver sido iniciado 
anteriormente. Assim, os custos do estoque inicial são unificados aos custos 
em estoque em formação durante o período corrente.
É importante destacar que o preço de compra é o valor líquido dos impostos das 
compras. 
Conforme Ferreira (2007), “quando são calculadas as unidades equivalen-
tes, o trabalho realizado no passado é registrado como realizado no período 
vigente”.
PEPS
A sigla PEPS entende que o primeiro material que entra em estoque deverá, 
obrigatoriamente, ser o primeiro a sair. O uso desse método consiste em um 
custo de produção menor, com a apuração de um estoque final mais elevado.
O sistema PEPS é aceito por resultar em uma arrecadação de tributos 
maiores perante a visão do Fisco, nesse caso, a arrecadação de Imposto de 
Métodos de avaliação de estoques2
Renda (IR), PIS (Programas de Integração Social), COFINS (Contribuição 
para Financiamento da Seguridade Social), entre outros.
Esse método é usado pelas entidades, quando o giro dos estoques acontece 
rapidamente, ou quando as alterações dos custos podem ser incorporadas ao 
valor do produto, ou ainda quando há materiais em estoque por um longo 
período. O método PEPS visa a controlar os estoques, portanto, estes são 
conservados nas contas do ativo e registrados por valores próximos dos preços 
atuais de mercado.
UEPS
O sistema UEPS considera que o último material que entra no estoque deve, 
obrigatoriamente, ser o primeiro a sair. 
O método UEPS não é aceito pela legislação do IR para fins de apuração 
de tributos a recolher sobre as vendas, destacando, por exemplo, o PIS, o 
COFINS e o ICMS (Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços). 
Pela visão do Fisco, o uso desse sistema que faz uso do último preço de 
aquisição como base para baixa de estoque possibilita um valor mais elevado 
de custo, reduzindo, assim, a base de cálculo do IR, resultando na redução da 
arrecadação de tributos.
Esse método se reflete na valorização do valor do material, consequente-
mente, o término do exercício social resulta em crédito positivo de materiais. 
Preço específico
O preço, ou custo específico, considera integrar, a cada unidade de estoque, 
o valor de fato pago por elas (FUNDAÇÃO INSTITUTO DE PESQUISAS 
CONTÁBEIS, ATUARIAIS E FINANCEIRAS, 2010).
O método também pode ser adotado com o intuito de integrar custos aos 
materiais em processo de produção, nas situações em que a organização 
industrial realiza uma compra específica para aplicação direta no processo de 
produção, sem que a matéria-prima passe pelo setor de almoxarifado. O uso 
do preço específico é considerado mais restrito, ou seja, é mais apropriado 
para mercadorias de pouca rotatividade. Para tanto, é necessário fazer um 
controle individual para cada item estocado, tendo por base de avaliação o 
custo de aquisição. Como exemplo de preço específico, é possível indicar 
o ramo de hotelaria, no qual a rotatividade de uso de produtos de limpeza, 
3Métodos de avaliação de estoques
como sabão e água sanitária, é mais elevada em comparação a um balde para 
limpeza, por exemplo.
Nessa circunstância, ao obter um produto especificamente para que este 
seja aplicado na produção de uma mercadoria específica, por meio de uma 
ordem de produção, o custo desse material será o preço pago na sua aquisição, 
sem maiores dificuldades.
A Tabela 1 demonstra um comparativo entre os saldos finais dos métodos 
de avaliação de estoques.
Fonte: Cruz (2012, p. 167).
Método de avaliação 
de estoques
Saldo 
R$
Custo 
R$
Saldo 
kg
CMPM 112.900,00 273.800,00 4.000
CMPF 148.100,00 282.100,00 4.000
PEPS 128.000,00 267.000,00 4.000
UEPS 110.000,00 285.000,00 4.000
Tabela 1. Comparação entre os saldos dos métodos de avaliação de estoques.
Por meio da Tabela 1 é permitido analisar o saldo final de cada método, 
sendo possível verificar a grande diferença entre os métodos e a desvantagem 
gerada para o Fisco com relação à arrecadação de tributos, em caso da ava-
liação ser realizada pelo método UEPS. Você poderá analisar exemplos com 
demonstração de movimentação de estoques quando for abordado o método 
de forma específica.
Métodos de avaliação: PEPS e UEPS
PEPS
O método PEPS dá ênfase à ordem cronológica das entradas dos materiais 
no estoque. Assim, conforme as vendas acontecem, as baixas que vão sendo 
Métodos de avaliação de estoques4
registradas com relação aos estoques são realizadas de maneira a dar saída às 
primeiras unidades compradas, desse modo, os materiais que entraram primeiro 
devem ser os primeiros a serem despachados para o processo produtivo de 
uma eventual mercadoria ou para a realização das vendas.
Com o PEPS, a circulação dos elementos constantes no estoque ocorre de 
forma contínua e organizada, seguindo uma ordem lógica e refletindo, com 
exatidão, o custo real dos produtos que serão baixados do estoque.
Imagine uma situação em que toda a produção do período tivesse sido 
vendida. O custo dos produtos vendidos seria reduzido, o que consequente-
mente resultaria em maior lucro da organização, fazendo também com que a 
empresa pague mais tributos. 
De acordo com o critério PEPS, os materiais são valorizados conforme o preço mais 
antigo. 
O sistema PEPS corresponde a uma forma de cálculo que avalia o custo 
mais antigo. Assim, a saída expurga os preços mais antigos, ficando em estoque 
somente os preços mais recentes. 
Exemplo:
1. No dia 06/08, a empresa Papelaria Paulista Ltda. realizou a compra de 
2 mil unidades de cadernos, sendo que cada um custou R$ 20,00, sendo 
assim, a empresa teve um total de custo de R$ 40.000,00.
2. Em 15/08, a empresa adquiriu mais 3 mil unidades de cadernos. A 
empresa pagou R$ 25,00por cada um.
3. Em 16/08, a mesma empresa vendeu 150 cadernos.
4. Foram vendidos, em 20/08, 390 cadernos.
5Métodos de avaliação de estoques
Com base nos dados apresentados e fazendo uso do método PEPS, observe 
como deve ser demonstrado o controle desse estoque.
Data Quantidade
Custo 
unitário Valor total Saldo
06/08 2 mil (entraram 
no estoque)
R$ 20,00 R$ 40.000,00 R$ 40.000,00
15/08 3 mil (entraram 
no estoque)
R$ 25,00 R$ 75.000,00 R$ 115.000,00
16/08 150 (saíram 
do estoque)
R$ 20,00 R$ 3.000,00 R$ 112.000,00
20/08 390 (saíram 
do estoque)
R$ 20,00 R$ 7.800,00 R$ 104.200,00
Saldos Saldos das quantidades
Entradas = R$ 115.000,00 1.460 a R$ 20,00 cada
Saídas = R$ 10.800,00 3 mil a R$ 25,00 cada
Saldo = R$ 104.200,00
UEPS
O uso do método UEPS consiste em um maior custo de produção, com a apu-
ração de um estoque final menor. Se avaliar que toda a produção do período 
tivesse sido vendida, o custo dos produtos vendidos estaria mais elevado.
No sistema UEPS, o preço de custo mais atual representa a base de cálculo 
dos produtos. Desse modo, o estoque é contabilizado pelos valores mais antigos 
e as saídas pelos preços mais recentes.
Esse método tem como benefício identificar os custos dos materiais que de 
fato foram consumidos, permitindo um ajuste mais hábil na produção e nos 
valores cobrados do consumidor, reduzindo, no entanto, os lucros atingidos de 
acordo com algumas operações. Porém, o sistema não é adequado para algumas 
segmentações, como, por exemplo, empresas atuantes no ramo de alimentação 
e demais bens perecíveis. O processo ocorre dessa forma devido à saída dos 
Métodos de avaliação de estoques6
itens que chegaram por último, o que poderá fazer com que, quando os pri-
meiros produtos forem vendidos, eles já estejam com a validade ultrapassada.
É de conhecimento que a legislação do IR não possibilita sua utilização 
para fins de apuração de resultado devido às altas de inflação, pois, desse 
modo, o custo fica maior, reduzindo, assim, o lucro e refletindo na apuração 
de tributos também menores, nesse caso, os impostos incidentes sobre o 
faturamento empresarial, como PIS, COFINS e ISS (Imposto Sobre Serviço).
Exemplo:
1. No dia 10/10, a empresa Produtos de Beleza Ltda. realizou a compra de 
mil unidades de xampus, sendo que cada um custou R$ 70,00, o que 
gerou um montante para a empresa de R$ 10.000,00.
2. Em 13/10, a empresa adquiriu mais 900 unidades de xampus. A empresa 
pagou R$ 65,00 por cada produto.
3. Em 25/10, a mesma empresa vendeu 900 xampus.
Nesse outro exemplo, você deve considerar os dados apresentados pela 
empresa, caso ela tivesse optado pelo método UEPS. Observe como deve ser 
demonstrado o controle desse estoque.
Data Quantidade
Custo 
unitário Valor total Saldo
10/10 Mil (entraram 
no estoque)
R$ 70,00 R$ 70.000,00 R$ 70.000,00
13/10 900 (entraram 
no estoque)
R$ 65,00 R$ 32.500,00 R$ 102.500,00
25/10 900 (saíram 
do estoque)
R$ 65,00 R$ 58.500,00 R$ 44.000,00
Saldos Saldos das quantidades 
Entradas = R$ 70.000,00 Mil a R$ 20,00 cada
Saídas = R$ 58.500,00 0 a R$ 65,00 cada
Saldo = R$ 44.000,00
7Métodos de avaliação de estoques
Avaliação de estoque pela média ponderada
O critério custo médio ponderado representa a avaliação entre os valores 
existentes em estoques, de modo que seu reconhecimento unitário representará 
a média de cálculo das entradas.
Exemplo: 
300 unidades de produto X, ao custo de R$ 600,00 o lote
100 unidades de produto X, ao custo de R$ 150,00 o lote
O custo médio do produto X será: 
R$ 600,00 + R$ 150,00 = dividido por (300 + 100) unidades
= R$ 750,00/400
= R$ 1,87 a unidade
a) Custo médio ponderado móvel: com esse método, os materiais em 
estoque serão mensurados pela média dos custos de aquisição, sendo 
que esses custos serão atualizados logo após a data da compra realizada. 
Por intermédio desse sistema, sempre que ocorrer compra por custo 
unitário diferente daqueles que estiverem em estoque, o custo médio 
sofrerá alterações. 
Depois de uma nova entrada em estoque, se acontecer de o cálculo do custo médio 
ponderado móvel unitário não ser exato, deve ser usado um valor aproximado com 
o maior número de casas possíveis.
b) Custo médio ponderado fixo: se a empresa fizer adoção desse sistema, 
os materiais em estoque serão mensurados apenas no término do perí-
odo, o que ocorre, geralmente, no fim do exercício social, por meio da 
média dos custos dos materiais que estiveram à disposição para venda 
ou para uso durante todo o período. 
Métodos de avaliação de estoques8
Esse método considera o custo médio dos materiais disponíveis para venda 
ou para consumo, apurado apenas uma vez, ou seja, no término do período. 
Para obter o custo médio ponderado fixo é preciso dividir o custo total dos 
materiais que estão à disposição para venda ou consumo pelo volume total 
desses mesmos materiais.
Na pretensão de obter o custo total dos materiais disponíveis para venda 
ou para uso, é preciso somar o custo do estoque inicial ao custo das compras 
líquidas realizadas no mesmo período.
Vale destacar que o custo total das compras líquidas realizadas pela em-
presa contempla o custo total das compras já reduzido ou somado aos valores 
relativos aos fatos que modificam os valores brutos das compras, o que ocorre 
em todos os métodos. 
O sistema de custo médio ponderado fixo poderá ser usado apenas pelas 
entidades que fizerem uso do inventário periódico, já que somente é possível 
a sua apuração no término do período.
Por intermédio do inventário periódico as vendas não são controladas de forma ins-
tantânea no estoque, ou seja, a conferência do custo da mercadoria vendida ocorre 
no final de cada período. 
O valor adquirido pelo custo médio ponderado fixo será integrado a todas 
as unidades de materiais que foram vendidas ou executadas no processo de 
produção durante o exercício social, desconsiderando datas em que ocorreram 
as referidas vendas ou solicitações.
Cálculo do custo médio ponderado fixo:
Custo total dos materiais disponíveis para venda ou consumo
Quantidades totais dos materiais disponíveis para venda ou consumo
Com base na fórmula apresentada, é importante destacar que o estoque 
inicial também deve ser considerado para o cálculo.
9Métodos de avaliação de estoques
CRUZ, J. A. W. Gestão de custos: perspectivas e funcionalidades. Curitiba: InterSaberes, 
2012. 164 p.
FERREIRA, J. A. S. Contabilidade de custos. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2007. 400 p.
FUNDAÇÃO INSTITUTO DE PESQUISAS CONTÁBEIS, ATUARIAIS E FINANCEIRAS. Manual 
de contabilidade das sociedades por ações: aplicável às demais sociedades. 5. ed. rev. 
atual. São Paulo: Atlas, 2000. 508 p.
Leituras recomendadas
CORTIANO, J. C. Processos básicos de contabilidade e custos: uma prática saudável para 
administradores. Curitiba: InterSaberes, 2014. 212 p.
GARRISON, R. H.; NOREEN, E. W.; BREWER, P. C. Contabilidade gerencial. 14. ed. Porto 
Alegre: AMGH, 2013. 751 p.
LORENTZ, F. Contabilidade e análise de custos: uma abordagem prática e objetiva. Rio 
de Janeiro: Freitas Bastos, 2015. 352 p.
MARTINS, E. Contabilidade de custos. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2010. 370 p.
MARTINS, E.; ROCHA, W. Métodos de custeio comparados: custos e margens analisados 
sob diferentes perspectivas. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2015. 192 p.
RIBEIRO, O. M. Contabilidade de custos fácil. 7. ed. São Paulo: Saraiva, 2009. 254 p.
SILVA, E. J; GARBRECHT, G. T. Custos empresariais: uma visão sistêmica do processo de 
gestão de uma empresa. Curitiba: InterSaberes, 2016. 228 p.
 de avaliação de estoques10 Métodos
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