Questões Avulsas

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Questões avulsas 
 
 
1- Assinale a alternativa que melhor define o conceito de Taxa Mínima de Atratividade: 
a) É o custo do capital dos investidores, e deve refletir as expectativas de ganho dos 
investidores dado o risco corrido. 
b) Também é conhecida como Rentabilidade do negócio. 
c) Representa a taxa livre de risco da economia em que o projeto se insere. 
d) Nenhuma das demais alternativas está correta. 
 
 
2- Considere que a empresa ABC. Ela se insere em uma economia onde a taxa livre de risco 
é de 9% e o retorno médio proporcionado pelas empresas dessa economia é de 19%. Se a TMA 
dos acionistas da empresa ABC é de 16%, o que se pode dizer sobre o seu nível de risco? 
a) A empresa é menos arriscada do que o mercado, em média. 
b) A empresa é mais arriscada do que o mercado, em média. 
c) A empresa apresenta o mesmo nível de risco das empresas dessa economia. 
d) A empresa tem um risco igual à taxa livre de risco. 
 
3- Considere as seguintes afirmações a seguir: 
 I. A avaliação de projetos de investimento na economia real pode contemplar, por 
exemplo, a avaliação de performance de um fundo de investimentos; 
 II. Ao analisar determinado projeto, será necessário estimar os tipos de investimentos 
que serão necessários, como esses investimentos serão financiados, e o que se espera obter 
de ganhos com desse projeto. 
 III. A avaliação de projetos de investimentos tem como finalidade a tomada de decisão 
em novos projetos, com o objetivo de verificar se eles de fato irão contribuir para a 
maximização da riqueza do acionista, dado suas expectativas de ganho no negócio. 
 
Estão corretas as afirmações: 
a) II e III 
b) I e II 
c) Todas as afirmações estão corretas 
d) Apenas II 
 
 
4- Os subsistemas empresariais: 
a) Não têm relação entre si; 
b) Não têm interligação ao subsistema institucional; 
c) Estão ligados ao subsistema institucional, que é o principal sistema da empresa; 
d) Não têm ligação com visão, crenças e valores; 
e) Todas as alternativas anteriores estão erradas. 
 
 
 
 
 
 
 
 
5- Determinado empresário tem hoje um galpão que está sendo alugado por 
R$250.000/ano. Ele está pensando em utilizar esse galpão para montar um negócio próprio, que 
irá requerer R$1.000.000,00, e estima que no futuro este novo projeto poderá lhe render 
R$370.000,00/ano (fluxo de caixa livre). Sabendo que a TMA do empresário é de 15%a.a., ele 
deveria investir nesse novo negócio próprio? 
a) Ele não deveria investir no negócio próprio, pois o VPL é negativo, (R$200.000) 
b) Ele deveria investir no negócio próprio, pois o VPL é R$200.000 
c) Ele deveria investir no negócio próprio, pois o VPL é R$1.466.666,67 
d) Ele não deveria investir no negócio próprio, pois o VPL é negativo, (R$1.800.000) 
 
 
6- O Sr. João é detentor hoje de um terreno, que no passado já foi alugado por 
R$120.000/ano, e era usado pelo usuário para fazer um estacionamento. O Sr. João está 
pensando em construir neste terreno um galpão, que necessita de um investimento inicial de 
R$800.000,00. Entretanto, o terreno do Sr. João está mal localizado, e é possível que ele não 
consiga alugar o terreno nos próximos anos. Ele estima que deve conseguir R$180.000/ano caso 
faça o galpão. Sabendo que a TMA do Sr. João é de 16% a.a., qual a sua recomendação? Para 
resolver o exercício, recorde-se dos conceitos sobre perpetuidade. 
a) Ele deveria construir o galpão, pois o VPL do projeto é R$325.000 
b) Ele não deveria construir o galpão, pois o VPL do projeto é negativo, (R$50.000) 
c) Ele não deveria construir o galpão, pois o VPL do projeto é negativo, (R$425.000) 
d) Ele estará igualmente bem se fizer o projeto ou mantiver o estacionamento, pois o VPL do 
projeto do galpão é zero. 
e) Ele deveria construir o galpão, pois o VPL é menor que Zero. 
 
 
7- Um investidor “Anjo” está avaliando se deve investir seu capital em um novo negócio ao 
qual foi convidado. O investimento inicial necessário seria de R$4,5 milhões. Espera-se que o 
fluxo no primeiro ano seja de R$0,5milhão, no segundo de R$1,5milhão, no terceiro de R$1,8 
milhão, no quarto de R$1,82 milhão e, a partir do quinto ano, cresça constantemente 1% por 
ano. Para o fluxo inicial da perpetuidade (5º ano), espera-se que o fluxo de caixa seja também 
de 1,82milhão. Sabendo que a TMA do investidor é de 23%a.a., ele deveria entrar neste negócio? 
Por quê? (Avalie pela TIR e pelo VPL) 
a) Sim, pois o VPL do negócio é R$2,275 milhão e a TIR é 39,094% 
b) Sim, pois o VPL do negócio é R$6,775 milhão e a TIR é 39,094% 
c) Não, pois o VPL do projeto é negativo em R$0,693 milhão, apesar de a TIR ser 39,094% 
d) Não, pois o VPL do projeto é negativo em R$0,693 milhão, e a TIR é 17% 
e) Sim, pois o VPL do negócio é R$2,275 e a TIR é 49,094% 
 
8- Um investidor acaba de comprar um imóvel por R$450.000,00. Ele decide alugar seu 
imóvel, e espera ter um rendimento mensal de 0,7207%. Qual o valor do aluguel mensal que 
deve ser cobrado para que ele atinja este rendimento? Para resolver ao exercício, lembre-se do 
conceito de perpetuidade. 
a) R$ 3.243,15 
b) R $2.835,00 
c) R$ 337,50 
d) R$ 3.150,00 
e) 3.200,35 
 
 
 
 
9- Assinale a alternativa que contém uma afirmação incorreta: 
a) A TIR não tem qualquer relação com a real rentabilidade do acionista, uma vez que a 
rentabilidade está associada ao passado. 
b) O investidor deveria optar por reter os lucros gerados internamente para reinvestir em 
projetos de alta rentabilidade esperada, ou seja, elevada TIR. 
c) O investidor deveria optar por distribuir os lucros gerados internamente no formato de 
dividendos caso não tenha projetos de TIR superior ao custo de capital da empresa. 
d) Ao aprovar projetos de TIR superior à TMA, ou seja, projetos de VPL positivo, isso tende a 
maximizar a riqueza do acionista. 
e) Um projeto será aprovado somente se o VPL for positivo e TIR negativa 
 
 
10- Um analista está utilizando o método do fluxo de caixa descontado para avaliar uma 
empresa. As projeções dos fluxos de caixa anuais para os próximos 4 anos são de R$ 500 mil, R$ 
570 mil, R$ 630 mil e R$ 770 mil, respectivamente. Após esse período de maior crescimento, 
espera-se que os fluxos de caixa cresçam perpetuamente a uma taxa constante de 3% a.a. A taxa 
de desconto aplicada nessa avaliação é de 18% a.a. Determine o valor dessa empresa. 
 
R$ 4.340.837 
R$ 4.261.405 
R$ 3.886.312 
R$ 5.052.916 
R$ 4.789.765 
 
11- Identifique a afirmativa VERDADEIRA: 
a) Quando os juros de mercado estiverem mais baixos que os pagos por uma debênture, a 
companhia emissora pode propor a sua repactuação com os investidores. Se um 
debenturista não aceitar as novas condições oferecidas, tem o direito de resgate 
antecipado do investimento feito. 
b) O prazo de um financiamento revela ao doador de recursos o tempo em que tardaria para 
recuperar o capital investido (emprestado). 
c) Uma debênture pode prever a sua conversão em ações da empresa no momento do 
resgate. 
d) Uma operação de financiamento desconsidera o risco inerente ao investimento. 
e) Toda operação financeira apresenta um risco baixo de negócio. 
 
 
 
 
 
 
 
 
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12- Podem ser feitas as seguintes afirmativas com relação ao modelo do Capital Asset 
Pricing Model – CAPM, EXCETO: 
a) o modelo torna-se inválido se as suas hipóteses não forem observadas na realidade de 
mercado; 
b) o modelo permite apurar a taxa de retorno requerida pelos investidores de forma a 
remunerar seu risco sistemático; 
c) o modelo busca relacionar e mensurar os componentes de risco em uma avaliação de 
ativos; 
d) o modelo parte do pressuposto de que todos os investidores apresentam expectativas 
homogêneas com relação ao desempenho dos ativos; 
e) O modelo CAPM analisa o risco de mercado; 
 
13- Considere uma empresa que tem suas fontes de financiamento compostas da seguinte 
forma: 
Empréstimos e financiamentos: R$130.000,00 (juros de 13%a.a.); 
Investimento dos sócios: R$500.000,00; 
Sabe-se que o sócio desta empresatem como taxa mínima de atratividade 20%a.a.. Esta 
empresa está optando por investir ou não em um projeto que deve render um fluxo de caixa 
incremental perpétuo de R$30.000,00 por ano. Até quanto esta empresa poderia investir nesse 
projeto? (Considere a alíquota de IR de 34%). 
a) R$170.034,37 
b) R$161.676,60 
c) R$178.730,20 
d) R$169.330,50 
e) R$168.534,98 
 
 
14- Duas empresas (“A” e “B”), estão cogitando investir em um mesmo projeto, que tem a 
seguinte expectativa de fluxo de caixa. Sabendo que a TMA dos acionistas da empresa A é de 
16,7% e a TMA dos acionistas da empresa B é de 13,7%, qual (quais) das empresas aceita(m) o 
projeto? 
 
a) Apenas a empresa B aceita o projeto 
b) Ambas as empresas aceitam o projeto 
c) Apenas a empresa A aceita o projeto 
d) Em teoria, a decisão de aprovar (ou reprovar) um projeto é sempre igual para qualquer 
empresa que o avalie 
e) Ambas as empresas não aceitam o projeto 
 
 
 
 
 
 
 
 
15- Considere as seguintes afirmações: 
I. O ganho total do acionista é composto de duas origens: ganho de dividendos e ganho de 
capital. Em teoria, o investidor é indiferente dentre essas origens de ganho. 
II. Apesar de o investidor ser indiferente entre a obtenção de ganhos de capital ou distribuições 
de lucros, ele não tende a ficar satisfeito caso recursos gerados internamente sejam retidos 
para reinvestir em projetos que rendam menos do que a TMA. 
III. A TIR esperada de um projeto deve ser aquela rentabilidade futura a ser esperada caso se 
invista no projeto. 
Assinale a alternativa correta a respeito das afirmações anteriores: 
a) Todas as afirmações estão corretas 
b) Apenas I e II estão corretas 
c) Apenas I e III estão corretas 
d) Apenas I está correta 
e) Nenhuma afirmação está correta 
 
16- A empresa XYZ tem a seguinte estrutura de endividamento. Sabendo que seu custo de 
capital próprio é de 13,8% ao ano e que a alíquota de IR é de 34%, qual é o seu custo médio 
ponderado de capital (WACC)? Considere que a empresa se financia com 70% de dívida e apenas 
30% de capital próprio. 
a) 10,43% 
b) 10,90% 
c) 11,39% 
d) 9% 
e) 10% 
 
17- Assinale a alternativa que melhor define o conceito de Taxa Mínima de Atratividade: 
a) É o custo do capital dos investidores, e deve refletir as expectativas de ganho dos 
investidores dado o risco corrido. 
b) Também é conhecida como Rentabilidade do negócio. 
c) Representa a taxa livre de risco da economia em que o projeto se insere. 
d) Nenhuma das demais alternativas está correta. 
 
18- Considere que a empresa ABC. Ela se insere em uma economia onde a taxa livre de risco 
é de 9% e o retorno médio proporcionado pelas empresas dessa economia é de 19%. Se a TMA 
dos acionistas da empresa ABC é de 16%, o que se pode dizer sobre o seu nível de risco? 
a) A empresa é menos arriscada do que o mercado, em média. 
b) A empresa é mais arriscada do que o mercado, em média. 
c) A empresa apresenta o mesmo nível de risco das empresas dessa economia. 
d) A empresa tem um risco igual à taxa livre de risco. 
 
 
19- Capitais de Terceiros são: 
a) Somente as obrigações de curto prazo. 
b) As obrigações mais o Patrimônio Líquido. 
c) Somente obrigações decorrentes de compras a prazo. 
d) As obrigações de curto e de longo prazo representadas pelo Passivo Circulante e pelo 
Passivo Não Circulante. 
e) Somente os ativos não circulantes e passivos circulantes. 
 
 
 
 
Administrador
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20- Na Demonstração do Fluxo de Caixa pode ser apresentada: 
a) A geração e aplicação dos recursos da empresa. 
b) A origem de todo o dinheiro que entrou no caixa em determinado período, bem como o 
resultado do seu fluxo financeiro. 
c) A forma com que são aplicados os recursos da empresa. 
d) O financiamento bancário obtido no período. 
e) A aplicação dos recursos não utilizados. 
 
 
21- O tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento 
ao fornecedor) e o momento em que recebe as vendas (recebimento do cliente) é o período em 
que a empresa precisa arrumar financiamento. Esse ciclo é também chamado de: 
a) Ciclo financeiro 
b) Ciclo econômico 
c) Ciclo operacional 
d) Ciclo de vendas 
e) Ciclo de vida da empresa 
 
 
 
22- Considerando os seguintes dados financeiros: 
 
Os prazos médios de recebimento e estocagem, respectivamente, são: 
a) 64 dias; 128 dias; 
b) 166 dias; 64 dias; 
c) 64 dias, 166 dias; 
d) 128 dias; 64 dias; 
e) 100 dias; 60 dias. 
 
23- Analisando os dados obtidos nos exercícios anteriores, responda: 
I. Caso o valor das vendas das duas empresas aumente 20%, qual será a nova composição do 
ativo e do passivo circulantes? 
II. Qual será o montante do CCL? 
a) Empresa A -> Ativo = 335.000; Passivo = 72.000; CCL = 120.000; 
b) Empresa A -> Ativo = 192.000; Passivo = 70.000; CCL = 120.000; 
c) Empresa A -> Ativo = 192.000; Passivo = 72.000; CCL = 120.000; 
d) Empresa A -> Ativo = 192.000; Passivo = 72.000; CCL = 265.000; 
e) Empresa A -> Ativo = 192.000; Passivo = 72.000; CCL = 265.000; 
 
 
 
 
 
 
24- Supondo que após diversos esforços, ocorreu uma diminuição do valor dos estoques 
para $ 40.000 e no valor de contas a receber de clientes para $ 100.000, qual é a nova dimensão 
do ciclo de caixa da empresa, o investimento total nos ativos circulantes e o valor do capital 
circulante líquido? 
a) Ciclo de Caixa = 12 dias; 
b) Ciclo de Caixa = 24 dias; 
c) Ciclo de Caixa = 24 dias; 
d) Ciclo de Caixa = 24 dias; 
e) Ciclo de Caixa = 20 dias; 
 
25- A empresa B possui vendas de $ 1.500.000 ao ano e tem registrados estoques de $ 
100.000; contas a receber de clientes de $ 180.000 e contas a pagar à fornecedora de $ 60.000, 
em seu balanço patrimonial. O ciclo de caixa dessa empresa seria: 
a) a) 53 
b) b) 14 
c) c) 43 
d) d) 24 
e) e) 49 
 
26- Uma companhia apresentava os seguintes valores em seu resultado: 
Lucro operacional bruto 1.000 
Lucro na venda de ações de controladas 20 
Resultado positivo na equivalência patrimonial 10 
Despesa com provisão para devedores duvidosos 30 
Receita financeira 40 
Contribuição Social Sobre o Lucro 100 
Participação dos administradores no lucro 50 
 
A alternativa INCORRETA é: 
a) O lucro operacional líquido foi de 1.020. 
b) O total dos resultados não-operacionais foi de 30. 
c) O total das despesas não-dedutíveis na apuração da provisão para o imposto de renda foi 
de 180. 
d) O lucro líquido antes da provisão para o Imposto de Renda, a servir como base para os 
ajustes na apuração do lucro real, foi de 890. 
e) O total dos resultados na operacionais foi de 50. 
 
27- Uma empresa A opera com um ciclo de caixa de 30 dias, resultante de 15 dias de 
estoques, 33 dias de prazo dado aos clientes e de 18 dias obtidos dos fornecedores. Tendo em 
vista que o volume atual de vendas é de $ 1.200.000 ao ano, determine o valor de cada item 
componente do circulante dessa empresa e o capital circulante líquido. 
a) Contas a receber = 100.000; 
Estoques = 60.000; 
Contas a pagar = 60.000; 
Capital Circulante Líquido = 10.000. 
 
b) Contas a receber = 60.000; 
 Estoques = 100.000; 
 Contas a pagar = 50.000; 
 Capital Circulante Líquido = 110.000. 
 
 
c) Contas a receber = 110.000; 
Estoques = 50.000; 
Contas a pagar = 60.000; 
Capital Circulante Líquido = 100.000. 
 
d) Contas a receber = 60.000; 
Estoques = 110.000; 
Contas a pagar = 60.000; 
Capital Circulante Líquido = 100.000. 
 
e) Contas a receber = 50.000; 
Estoques = 110.000; 
Contas a pagar = 60.000; 
Capital Circulante Líquido = 100.000.