AULA 7 Teoria - VJ

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TEORIA DA CONTABILIDADE
CURSO DE GRADUAÇÃO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS
PROF: STEPHANIE DUARTE SOUTO 
CONTATO: sduartesouto92@yahoo.com.br
AULA 07
PROGRAMAÇÃO:
I – Valor Justo: o que é?
II – Hierarquia do Valor Justo
VALOR JUSTO: O QUE É?
CONFORME CPC 46 – MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO:
“O valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não uma mensuração específica da entidade. Para alguns ativos e passivos, pode haver informações de mercado ou transações de mercado observáveis disponíveis e para outros pode não haver. 
O objetivo da mensuração do valor justo é estimar o preço pelo qual uma transação não forçada para vender o ativo ou para transferir o passivo ocorreria entre participantes do mercado na data de mensuração sob condições correntes de mercado.
VALOR JUSTO:
Com o avanço da tecnologia de informação, ao mesmo tempo em que investidores e credores passaram a demandar informações contábeis de qualidade e mais úteis para seus processos decisórios, tecnologicamente também foram desenvolvidos os instrumentos necessários para atender a demanda.
As orientações para determinar um valor justo são objeto da IFRS 13 – Fair Value do IASB e do Pronunciamento Técnico CPC 46 – Mensuração do Valor Justo
Grupo Jereissati – Notas Explicativas:
INFORMAÇÃO X VALOR JUSTO:
Essa forma de mensuração baseada em mercado tem sido cada vez mais utilizada e incorporada nas normas contábeis. 
A grande questão é o quão confiável ela é, tendo em vista que se trata de uma estimativa considerando condições específicas (transação não forçada) e se o valor justo possui conteúdo informacional maior do que o custo histórico, base de mensuração originalmente utilizada e que ainda prevalece.
CUSTO HISTÓRICO X VALOR JUSTO:
Existe uma ligação entre custo histórico e valor justo na data da transação -> o custo histórico e o valor justo coincidem. 
Logo, pode-se dizer que no primeiro momento os dois possuem o mesmo conteúdo informacional. Entretanto, dificilmente as condições de mercado permaneceram ao longo do tempo, quando então se iniciará um distanciamento entre o CH e o VJ. 
 
INFORMAÇÃO – CUSTO HISTÓRICO X VALOR JUSTO 
O custo histórico é considerado uma forma de mensuração bastante confiável, mas que vai perdendo sua utilidade no decorrer do tempo, ao se distanciar das condições reais. 
O valor justo mantém a utilidade da informação contábil, ao buscar acompanhar o valor de negociação atual, mas a sua confiabilidade é menor por se tratar de uma estimativa da realidade. 
O ponto é que as estimativas são mais passíveis de manipulação por envolver, aspectos subjetivos, por isso se questiona o quão confiável de fato é o valor justo.
REGISTRO – CUSTO HISTÓRICO x VALOR JUSTO:
Nos casos de itens do balanço mensurados a custo histórico, o aumento no valor justo não irá afetar o montante registrado; já na situação oposta, de forma conservadora, as normas contábeis estabelecem que seja registrada uma provisão para perda. (exemplo)
Custo ou mercado, dos dois o menor. 
COMO É FEITA A MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO?
Quando o preço para um ativo ou passivo idêntico não é observável, a entidade mensura o valor justo utilizando outra técnica de avaliação que maximiza o uso de dados observáveis relevantes e minimiza o uso de dados não observáveis. 
Por ser uma mensuração baseada em mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as premissas que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo. 
TÉCNICAS AMPLAMENTE UTILIZADAS:
(i) abordagem de mercado: utiliza preços e informações relevantes geradas por transações de mercado;
(ii) abordagem de custo: reflete o valor que seria necessário para substituir a capacidade de serviço de ativo (custo de substituição/reposição);
(iii) abordagem de receita: converte valores futuros em um valor único atual (ou seja, descontado). 
DIRETRIZES PARA MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO:
E quando o ativo é transacionado em mais de um mercado? 
A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do passivo ocorre: 
(a) no mercado principal para o ativo ou passivo; ou 
(b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso. 
DIRETRIZES PARA MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO:
Mercado principal: Mercado com o maior volume e nível de atividade para o ativo ou passivo. 
Mercado mais vantajoso: Mercado que maximiza o valor que seria recebido para vender o ativo ou que minimiza o valor que seria pago para transferir o passivo, após levar em consideração os custos de transação e os custos de transporte.
EXEMPLO:
Determinada entidade produtora de amendoim, situada em Betim, vende sua safra costumeiramente em dois mercados diferentes, Ceasa de SP e Ceasa de BH. 
O preço de cotação para uma saca de 25 KG em SP é $ 110,00 e em MG é $ 95,00, na data da mensuração. Os custos de transação e de transporte, respectivamente, para a entidade vender em cada uma desses dois mercados são: $ 4,50 e $ 16,50 para SP e $ 3,50 e $ 1,50 para BH. 
A entidade pode vender em ambos os mercados, mas normalmente ela opera no Ceasa de BH, sendo esse o mercado com maior volume e nível de atividade para o ativo. Então, pelas diretrizes da norma, o preço a ser utilizado para mensurar o valor justo da sua colheita de amendoim é $ 93,50 (por saca de 25 k), determinado pela dedução dos custos de transporte ($ 1,50) do preço de cotação ($ 95,00). 
Contudo, caso não existisse um mercado principal, qual seria o mercado mais vantajoso? 
No mercado de SP, o valor líquido que seria recebido é $ 89,00. Já, no mercado de MG, o valor líquido que seria de $ 90,00. Portanto, MG é também o mercado mais vantajoso e o preço a ser considerado na determinação do valor justo da safra colhida é o de $ 93,50 por saca. 
Como se observa, na determinação do mercado mais vantajoso levou‑se em conta tanto os custos de transporte quanto os de transação. (somente os custos de transporte é que foram considerados para determinar o valor justo, conforme CPC 46).
ENTÃO, CONCLUINDO SOBRE O CONCEITO:
É o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração. 
HIERARQUIA DO VALOR JUSTO:
A hierarquia do valor justo talvez seja o conceito mais importante introduzido pelo CPC 46;
Para fins de divulgação de resultados de uma avaliação a valor justo, são criados três níveis de classificação deste valor, em função da técnica de avaliação empregada e dos respectivos inputs utilizados no modelo;
A hierarquia prioriza os dados observados ou verificados diretamente pelos participantes de mercado (nível 1) e desestimula a utilização de dados que não possam ser observados ou verificados (nível 3);
Qual a diferença entre inputs observáveis e não observáveis?
Observáveis: Inputs que são desenvolvidas utilizando-se dados de mercado, como informações disponíveis publicamente sobre eventos ou transações reais, e que refletem as premissas de precificação do mercado. 
Não observáveis: Inputs em relação às quais não há dados de mercado disponíveis e as quais são desenvolvidas utilizando-se as melhores informações disponíveis sobre as premissas que seriam utilizadas pelos participantes do mercado ao precificar o ativo ou o passivo.
HIERARQUIA DO VALOR JUSTO – NÍVEIS:
Nível 1 – existe mercado ativo, cujos preços podem ser diretamente acessados pela entidade; O preço cotado em mercado ativo oferece a evidência mais confiável do valor justo e deve ser utilizado sem ajuste para mensurar o valor justo. Ex: ações
Nível 2 – inexiste mercado ativo, mas existe disponibilidade de informações substitutas para estimar o valor justo do ativo; é realizado a cotação de produto similar. Ex: edificações
Nível 3 – inexiste mercado ativo e são precárias ou inexistentes as informações substitutas para estimar o valor justo do ativo. São feitas projeções financeiras. Ex: ação de empresa que não tenha capital aberto. Ex: Swap
HIERARQUIA
NÍVEL 1 
PREÇOS COTADOS
NÍVEL 2INPUTS OBSERVÁVEIS
NÍVEL 3 INPUTS NÃO OBSERVÁVEIS
CONCLUSÃO:
PREÇO RECEBIDO PELA VENDA DE UM ATIVO;
PAGO PELA TRANSFERÊNCIA DE UM PASSIVO;
TRANSIÇÃO NÃO FORÇADA (não considera preço emergência de liquidação);
PARTICIPANTE NO MERCADO (praticado no mercado; similar).
Questão:
1. O Pronunciamento Técnico CPC 46 - Mensuração do Valor Justo - cria uma espécie de hierarquia de valor justo em que as informações utilizadas como subsídio para as técnicas de avaliação aplicáveis ao processo de mensuração do valor justo são classificadas em diferentes níveis. Com base nessa classificação, as informações constantes no nível 2 incluem:
a) os custos correntes dos ativos e passivos.
b) os dados não observáveis para ativos e passivos.
c) os preços cotados em mercados ativos para ativos ou passivos idênticos aos que a entidade possa ter acesso na data de mensuração.
d) as premissas sobre riscos.
e) os preços cotados para ativos ou passivos idênticos ou similares em mercados que não sejam ativos.
 
REFERÊNCIAS:
FLORES, E.; BRAUNBECK, G.; CARVALHO, L.N.G. Teoria da Contabilidade Financeira. São Paulo: Atlas, 2018. (cap. 5)
GELBECKE, E. R.; SANTOS, A.; IUDÍCIUS, S.; MARTINS, E. Manual de Contabilidade Societária. 3ed. São Paulo: Atlas, 2018. (cap. 9)
CPC 46 – IFRS 13
OBRIGADA!