Macroeconomia I - Lista 3

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UNIVERSIDADE FEDERAL DE JUIZ DE FORA 
FACULDADE DE ECONOMIA 
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA 
DISCIPLINA: MACROECONOMIA I 
MODALIDADE – ENSINO REMOTO EMERGENCIAL 
Lista 3 
1) O que é o balanço de pagamento? 
R: O balanço de pagamentos é o registro estatístico de todas as transações : fluxo de bens e direitos 
de valor econômico, entre os residentes de uma economia e o restante do mundo, ocorridos em 
determinado período de tempo 
 
2) Como o balanço de pagamentos se estrutura? Explique. 
R: A estrutura básica da balança de pagamentos adotada pelo BACEN 
 
Conta corrente: Registra o comércio de bens e serviços, os pagamentos e recebimentos de rendas de 
capital e trabalho e as transferências unilaterais de renda entre o país e o resto do mundo. 
 
Conta capital: Registra as transferências unilaterais de ativos reais, ativos financeiros e de ativos 
intangíveis entre residentes e não residentes = transferências de patrimônio entre residentes e não 
residentes. 
 
Conta financeira: Registra todos os tipos de fluxo decorrentes de transações com ativos e passivos 
financeiros entre e não residentes 
 
3) Quais elementos compõem a conta-corrente? Explique resumidamente cada um 
R: A conta corrente é composta pela balança comercial, balança de serviços, 
balança de rendas e transferências unilaterais de rendas. 
 
Balança comercial: Registra as transações de compra e venda de bens entre residentes e não 
residentes, os valores são registrados pelos preços FOB (sem frete, comissões e seguros): É 
subdividida em importações e exportações. 
 
Balança de serviços: Registra as receitas e despesas relativos a prestação de serviços em transações 
entre residentes e não residentes. 
 
Balança de renda: Registra receitas e despesas associados a rendas do trabalho e do capital em 
transações entre residentes e não residentes. 
 
Transferências Unilaterais de renda: Registra as rendas que não têm como contrapartida a aquisição 
de um bem, a prestação de um serviço ou a utilização de um fator de produção. As transações 
representam transferência unilateral de poder de compra entre residentes e não residentes. São 
divididas em duas categorias: Transferências governamentais e Transferências privadas 
4) Quais elementos compõem a conta de capital? Explique resumidamente cada um. 
R: A conta capital é composta por transferências unilaterais de capital e transferências de bens não 
financeiros não produzidos. 
 
Transferências unilaterais de capital: transferências de propriedade de ativos fixos, transferências de 
fundos financeiros vinculados à aquisição de ativos fixos, cancelamento de exigibilidades sem 
contrapartida. 
 
Transferências de bens não financeiros não produzidos: Cobre basicamente transações com ativos 
intangíveis (patentes e outros contratos transferíveis). 
 
5) Quais elementos compõem a conta financeira? Explique resumidamente cada um. 
R: A conta financeira é subdividida em 4 subcontas, investimento direto, investimento em carteira, 
derivativos e outros investimentos 
 
Investimentos diretos: Entradas ou saídas de capital relacionadas aos interesses de "longo prazo" dos 
residentes nos negócios ou atividades dos residentes de outra economia. 
 
Investimento em carteira: Registra as receitas e despesas relacionadas a investimentos em ações, 
debêntures e outros títulos de renda fixa ou variável e investimentos em depósitos bancários. 
 
Derivativos: Registra, separa as receitas e despesas associadas a instrumentos financeiros, sobre o 
qual não há pagamento de juros nem adiantamento ou pagamento de capital. 
 
Outros Investimentos: Conta residual que registra todos os fluxos de capitais que não se enquadram 
em nenhuma das definições anteriores. É subdividida em 4 grupos: créditos comerciais, 
empréstimos, moeda e depósitos e outras operações. 
 
 
 
6) Considere os seguintes dados referentes às transações de determinado país com o resto do mundo 
(em milhões de unidades monetárias): 
 
Importações 400 Exportações 200 Remessa de lucros ao exterior 20 Remessa de juros ao exterior 30 
Pagamento de fretes 10 Pagamento de seguros 5 Transferências vindas do exterior pelos agentes 
privados domésticos 15 Investimentos diretos realizados por empresas externas no país 100 
Amortizações da dívida externa 50 Reinvestimentos de lucros realizados por não residentes no país 
50 Investimento de curto prazo realizado por não residentes no país 150 
 
Pede-se o saldo da balança comercial, da balança de serviços e o saldo total do balanço de 
pagamentos. 
 
R: Balança comercial = 200 - 400 = - 200 
Balança de serviços = 20 - 30 - 10 - 5 = -65 
Saldo total da balança de pagamentos: 
Transferências unilaterais= 15 
Saldo total da balança em conta corrente = - 200 - 65 +15 = - 250 
Movimento de capitais = 100 - 50 + 50 + 150 = 250 
Saldo total da Balança de pagamentos = 0 
 
 
7) Utilizando como referência a estrutura geral do balanço de pagamentos, julgue as afirmativas, 
justificando brevemente as respostas: 
( F ) A conta de capital é negativa para um país que apresenta superávit em transações correntes, o 
que equivale a uma diminuição dos ativos externos líquidos em poder dos residentes dessa 
economia. 
R: Falso, não se pode afirmar sobre o capital autônomo ser negativo, pois para (Ka + Kc) ser 
negativo não necessariamente Ka também deve ser, uma vez que é possível ter Ka > 0 e Kc 
suficientemente negativo, de modo a atender (Ka + Kc) < 0. 
 
( V ) Caso não ocorra o pagamento de um empréstimo externo no seu vencimento, debita-se a conta 
de amortizações e credita-se a conta de atrasados comerciais. No momento da liquidação efetiva 
desse atrasado, debita-se esta última conta e credita-se uma conta de caixa. 
R : Verdadeiro, procedimento adotado para o caso de não pagamento de empréstimos externos 
( F ) O balanço de serviços engloba, entre outros itens, os pagamentos e os recebimentos relativos a 
viagens internacionais, seguros, amortizações, lucros e dividendos. 
R: Falso, até a quarta edição do manual do FMI, o balanço de serviços englobava todos os 
intangíveis. Na nova classificação, relativaà quinta edição do manual, lucros e dividendos não se 
classificam mas sob “serviços”, mas sim sob a “rendas” 
(V ) A renda líquida recebida (+) ou enviada (-) para o exterior é, por definição, o saldo de serviços 
de fatores mais o de transferências unilaterais. Por sua vez, a transferência líquida de recursos para o 
exterior equivale ao saldo comercial mais o saldo de serviços de não fatores. 
R: Verdadeiro, a transferência líquida de recursos para o exterior é igual ao saldo de bens e serviços 
na classificação atual do balanço de pagamentos. Nesta classificação, todos os serviços são serviços 
não fatores. Consequentemente, a transferência líquida de recursos para o exterior corresponde ao 
saldo do balanço comercial mais serviços. 
( F ) O aumento do passivo externo líquido de um país, em determinado período de tempo, é 
equivalente ao déficit, nesse mesmo período, dos movimentos de capitais autônomos e 
compensatórios. 
R: Falso, o conceito de passivo externo líquido deve ser encarado como um déficit em transações 
correntes. Portanto, o que representa um superávit e não um déficit no movimento de capitais 
autônomos e compensatórios. 
( V ) O balanço de pagamentos registra as transferências, os pagamentos internacionais e o comércio 
de bens e serviços entre um país e o resto do mundo. 
R: Verdadeiro, o balanço de Pagamentos é o registro de todas as transações de caráter econômico 
financeiro realizadas entre residentes e não residentes. 
( F ) A aquisição por investidor estrangeiro de ações da Petrobrás é registrada como crédito na conta 
de capital brasileira. 
R: Falso, como houve entrada de recursos do exterior no país, lança-se a crédito (sinal positivo) em 
Conta Financeira Investimentos em Carteira na Conta Capital. 
( F ) Se um país tem superávit no balanço de pagamentos, suas exportações líquidas serão positivas. 
R: Falso. Não há relação imediata 
 
Nota explicativa (para auxiliar na questão 7): 
• BP = TC + Ka, onde: TC = saldo em transações correntes e Ka = saldo da conta de capital e financeira (antiga 
conta de capitais autônomos). 
• BP = – Kc, onde: Kc = saldo da conta de capitais compensatórios. 
• Kc = –ΔResT + AC + ER + ΔResC, onde: ΔResT = variação total das reservas internacionais; ΔResC = variação 
das reservas internacionais decorrentes das transações que impactam a rubrica “contrapartida” nas contas de 
caixa; AC = atrasados comerciais; ER = empréstimos de regularizacão 
• BP = ΔResT – AC – ER – ΔResC →ΔResT = BP + AC + ER + CONTRAPARTIDA 
 
 ΔResBP ΔResC 
onde: ΔResBP = variacao das reservas internacionais decorrente exclusivamente das transações que impactam o 
Balanço de Pagamentos (BP), ou seja, que ocorrem entre residentes e não residentes.