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AUTOATIVIDADES Unidade 1 - Tópico 1 1 Determinada empresa tem duas opções de investir um montante de 155.000,00: a) Investimento no mercado (fundos de investimento) a 8% a.a.; b) Investir no imobilizado de um comércio, considerando um faturamento ao ano de R$ 239.000,00 e, para este faturamento, o comércio obteve os seguintes custos: Mercadorias para revenda R$ 199.000,00, MOD R$ 11.000,00, depreciação R$ 8.000,00 e outros custos R$ 6.000,00. Deseja-se saber qual seria a melhor opção de investimento e o respectivo custo de oportunidade. Melhor opção letra ______. Custo de oportunidade é ________________. Confira a resposta esperada: Melhor opção letra B. Custo de oportunidade é 12.400,00. 2 Determinada empresa tem duas opções de investir um montante de 110.000,00: a) Investimento no mercado (fundos de investimento) a 11% a.a.; b) Investir no imobilizado de um comércio, considerando um faturamento ao ano de R$ 180.000,00 e, para este faturamento, o comércio obteve os seguintes custos: Mercadorias para revenda R$ 100.000,00, MOD R$ 30.000,00, depreciação R$ 15.000,00 e outros custos R$ 25.000,00. Deseja-se saber qual seria a melhor opção de investimento e o respectivo custo de oportunidade. Como seria o resultado da melhor opção de investimento se evidenciado pelo custo de oportunidade sob o enfoque econômico? Confira a resposta esperada: Lucro Obtido na alternativa A 12.100,00 (-) Custo de Oportunidade 10.000,00 Resultado Final 2.100,00 3 Determinada empresa tem duas opções de investir um montante de 110.000,00: a) Investimento no mercado (fundos de investimento) a 11% a.a.;b) Investir no imobilizado de um comércio, considerando um faturamento ao ano de R$ 180.000,00 e, para este faturamento, o comércio obteve os seguintes custos: Mercadorias para revenda R$ 100.000,00, MOD R$ 30.000,00, depreciação R$ 15.000,00 e outros custos R$ 25.000,00. Deseja-se saber qual seria a melhor opção de investimento e o respectivo custo de oportunidade. Como seria o resultado da melhor opção de investimento se evidenciado pelo custo de oportunidade sob o enfoque contábil? Confira a resposta esperada: Lucro Obtido na alternativa A 12.100,00Resultado Final 12.100,00 4 Qual seria a finalidade do custo de oportunidade para os gestores? Confira a resposta esperada: O Custo de Oportunidade para os gestores teria como finalidade analisar as diversas formas de refletir a realidade econômica em seus resultados. Estas análises podem verificar se o retorno sobre o capital investido é positivo ou não, pois avalia o custo-benefício de determinadas mudanças ou acontecimentos existentes na empresa. 5 Determinada pessoa tem três opções de investir um montante de 120.000,00: a) Investimento no mercado (fundos de investimento) a 10% a.a.; b) Investir numa fábrica de sorvetes, considerando um faturamento ao ano de R$ 50.000,00 e, para este faturamento, obteve os seguintes custos: MP R$ 20.000,00, MOD R$ 5.000,00, depreciação R$ 2.000,00 e outros custos R$ 4.000,00. c) Investir num comércio de peças automotivas, considerando um faturamento ao ano de R$ 315.000,00, e, para este faturamento, obteve os seguintes custos: matérias para revenda R$ 220.000,00, MOD R$ 65.000,00, depreciação R$ 12.000,00 e outros custos R$ 10.000,00. Deseja-se saber qual seria a melhor opção de investimento e o respectivo custo de oportunidade. Confira a resposta esperada: a) 12.000 b) 19.000 c) 8.000 Melhor opção letra B, pois daria um retorno de 19.000,00 contra 12.000,00de A e 8.000,00 de C. Custo de oportunidade em relação aos fundos (opção A) é de 12.000 e emrelação ao comércio (opção C) é 8.000. 6 Defina com suas palavras o que seria o custo de oportunidade. Confira a resposta esperada: Representa o custo de oportunidade, o quanto a empresa sacrificou em termos de remuneração por ter aplicado seus recursos numa alternativa ao invés de em outra, implicando a sua apuração na comparação entre os resultados de diferentes alternativas de aplicação de recursos. 7 Suponha uma situação em que o lucro operacional líquido da empresa seja de $ 400, o capital $ 2.000, e C* (custo de oportunidade arbitrado pelo investidor) 12%. O valor calculado do EVA seria: Confira a resposta esperada: EVA = Lucro operacional líquido – C* X capital, ouEVA = $ 400 – 12% X $ 2.000 = $ 160 8 Com base o exercício 7. Considere agora a decisão de adotar ou não um projeto que requeira um investimento de $ 1.700 e que, se implementado, represente um aumento de $ 150 no lucro de forma sustentável. Esse projeto deveria ser implementado? Confira a resposta esperada: EVA = Lucro operacional líquido – C* X capital, ouEVA = $ 550 – 12% X $ 3.700 = $ 106 Nessa hipótese, a consequência seria uma redução no EVA. A taxa consolidada de retorno passaria de 20% (400,00/2.000,00) para 14,86% (550,00/3.700,00), provocando redução. O projeto NÃO deveria ser implementado. 9 Suponhamos uma situação em que o lucro operacional líquido da empresa fosse de $ 400, o capital $ 2.000, e C* (custo de oportunidade arbitrado pelo investidor) 12%. Suponha que uma unidade fabril ineficiente possa ser vendida e sua produção parcialmente transferida para outra unidade da mesma empresa. Assuma, também, que a venda da unidade fabril permitirá uma retirada de $ 600 líquidos de capital do negócio, e que seu fechamento significará uma diminuição permanente de $ 50 no lucro operacional líquido. Preencha o quadro demonstrativo dessa decisão e analise a viabilidade ou não da venda dessa unidade fabril. Situação original Valores residuais Lucro Líquido Operacional Capital Retorno C* Retorno – C* X capital EVA Confira a resposta esperada: Conforme essa análise, o fechamento da unidade fabril é recomendável, ainda que isso implique a diminuição do valor das ações, do valor do lucro da empresa e dos empregos, pois tal decisão permitiria um aumento no EVA e aumento em % do retorno da empresa. 10 Assinale a alternativa INCORRETA. Os custos de oportunidade existem em razão da consequência comparativa de diversas alternativas e que estas, por sua vez, possuem características distintas, o que poderá elevar o grau de dificuldade na sua escolha. Portanto, pode-se concluir que: A) A questão da diferenciação dos riscos existentes em cada alternativa de aplicação de recursos é um fator de dificuldade para a implementação plena do conceito de custos de oportunidade. B) Essa reconhecida limitação causada pelas características distintas de cada alternativa tem levado os estudiosos da área financeira e contábil a buscarem meios alternativos que permitam a aplicação prática do conceito de custo de oportunidade. C) Normalmente, esse tipo de comparação tende a ser um pouco difícil em função, principalmente, do problema do risco. D) Uma vez utilizado o custo de oportunidade como comparação entre diversas alternativas, semelhantes ou não, não haveria a necessidade de se levar em consideração os riscos, uma vez que esses riscos são objetivos. A resposta correta está na alternativa "D" 11 O que você entende por taxa de oportunidade em relação ao conceito custo de oportunidade? Confira a resposta esperada: A taxa de oportunidade pode ser caracterizada como sendo taxa de juroreal de captação no mercado financeiro. 12 Qual a relação entre preço de transferência e custo de oportunidade? Confira a resposta esperada: O preço de transferência deve ser analisado em cada área para que se tenha noção de qual alternativa seria mais viável, supondo, como, por exemplo, que a empresa tenha a alternativa de produzir ou adquirir de terceiros um determinado produto ou serviço.13 Uma empresa necessita aproximadamente 50.000 quilos de material em sua produção anual. Essa empresa possui disponibilidade suficiente para pagar a quantidade de materiais diretos que adquirir de uma só vez, porém há duas possibilidades: a) Comprar os 60.000 quilos de uma só vez ao custo de 1,50 o quilo. Porém, se optar por esta alternativa, terá custos de estocagem equivalente a um total de $ 4.000,00 no ano.b) Utilizar-se do capital de giro em aplicações de títulos do governo, remunerados à taxa de 0,6% ao mês a juros simples, uma vez que ela pode adquirir 5.000 quilos por mês ao custo de 1,60 o quilo. Utilize como ponto de partida na aplicação de títulos o valor de 90.000,00. Qual seria a melhor alternativa e o respectivo custo de oportunidade? Dados Opção A (R$) Opção B (R$) Custos anuais de compras Custo de oportunidade ____________ se optar por ________ Saldo Juros a 0,6% 90.000.00 ................................. 31/jan 82.500.00 29/fev 75.000.00 31/mar 67.500.00 30/abr 60.000.00 31/mai 52.500.00 30/jun 45.000.00 31/jul 37.500.00 31/ago 30.000.00 30/set 22.500.00 31/out 15.000.00 30/nov 7.500.00 31/dez 0.00 Total Custo de oportunidade ____________ se optar por ________ Confira a resposta esperada: Dados Opção A (R$) Opção B (R$) Custos anuais de compras 90.000 + 4.000 96.000 Custo de oportunidade 2.000,00 se optar por B. Custo de oportunidade 3.510,00 se optar por A.Melhor opção: alternativa B. 14 De acordo com a questão anterior (13), se não houvesse o custo de estocagem, qual seria a melhor alternativa e respectivo custo de oportunidade? Evidencie os resultados sob o enfoque econômico. Dados Opção A (R$) Opção B (R$) Custos anuais de compras Custo de oportunidade ____________ se optar por ________ Custo de oportunidade ____________ se optar por ________ Melhor opção alternativa letra ______________ Resultado sob enfoque econômico: ____________________________ Confira a resposta esperada: Dados Opção A (R$) Opção B (R$) Custos anuais de compras 90.000 96.000 Custo de oportunidade 6.000,00 se optar por B. Custo de oportunidade 3.510,00 se optar por A. Melhor opção alternativa letra A. Resultado sob enfoque econômico: 6.000,00 – 3.510,00 = 2.490.00
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