Contabilidade GerencialA (1)

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Docente: Fernanda Maria Ferreira Frossard
Disciplina: Contabilidade Gerencial
1
Bibliografia:
CREPALDI, Silvio A. CREPALDI; Guilherme S. Contabilidade gerencial – teoria e prática. 8ª. ed. São Paulo: Atlas, 2017.
Contabilidade Gerencial
Conceito
A contabilidade gerencial, ou contabilidade de gestão, é um conjunto de práticas e técnicas destinadas a fornecer aos gestores informações financeiras. Isso os ajuda a tomar decisões e manter um controle eficaz sobre os recursos da empresa.
A contabilidade gerencial pode ser definida como um conjunto de técnicas e procedimentos contábeis, como a contabilidade financeira, a de custos e a análise das demonstrações contábeis, que, quando combinados, fornecem informações valiosas para o processo de tomada de decisão nas empresas.
 Contabilidade Gerencial
Em sentido amplo, a contabilidade trata da coleta, apresentação e interpretação dos fatos econômicos. Usam-se os termos contabilidade gerencial para descrever essa atividade dentro da organização e contabilidade financeira quando a organização presta informações a terceiros.
Contabilidade gerencial é o ramo da contabilidade que tem por objetivo fornecer instrumentos aos administradores de empresas que os auxiliem em suas funções gerenciais, voltada para a melhor utilização dos recursos econômicos, por meio de um adequado controle dos insumos (via ERP). Consolida as informações demandadas pela administração da empresa com o objetivo de subsidiar o processo decisório.
 Contabilidade Gerencial
Características de um contador gerencial:
Identifica “oportunidades”,
mede,
acumula,
analisa,
prepara,
Interpreta, e 
relata informações (tanto financeiras quanto operacionais) para uso da administração de uma empresa, nas funções de planejamento, avaliação e controle de suas atividades e para assegurar o uso apropriado e a responsabilidade abrangente de seus recursos
 Contabilidade Gerencial
Fixando conceitos
 Contabilidade Gerencial
Itens a serem relacionados:
Externo: acionistas, credores e autoridades fiscais.
Interno: funcionários, gerentes e executivos.
Reportar o desempenho passado com finalidades externas; contratos com proprietários e credores.
Informar para tomada de decisões internas feitas por empregados, gestores e executivos: feedback e controle do desempenho das operações.
Histórica; passada.
Corrente; orientada para o futuro.
Reguladas: regras direcionadas por princípios de contabilidade e por autoridades governamentais.
Sem regras estabelecidas: sistemas e informações determinados por gerentes para encontro de necessidades estratégicas e operacionais.
 Contabilidade Gerencial
Itens a serem relacionados:
Medidas financeiras somente.
Financeiras mais medidas operacionais e físicas sobre processos, tecnologias, fornecedores, clientes e competidores.
Objetiva, auditável, confiável, consistente, precisa.
Mais subjetiva e de juízos; válidas, relevantes, acuradas.
Altamente agregado; relatórios sobre a organização inteira.
Desagregado, de informação a ações e decisões locais.
Padrão monetário do país.
Qualquer unidade física ou padrão monetário.
 Contabilidade Gerencial
 Contabilidade Gerencial
	Itens	Contabilidade Financeira
	Usuários das informações	Externo: acionistas, credores e autoridades fiscais.
	Objetivo	Reportar o desempenho passado com finalidades externas; contratos com proprietários e credores.
	Temporalidade	Histórica; passada.
	Diretrizes restritivas	Reguladas: regras direcionadas por princípios de contabilidade e por autoridades governamentais.
	Tipo de informação	Medidas financeiras somente.
	Natureza da informação	Objetiva, auditável, confiável, consistente, precisa.
	Escopo	Altamente agregado; relatórios sobre a organização inteira.
	Unidade de mensuração	Padrão monetário do país.
 Contabilidade Gerencial
	Itens	Contabilidade Gerencial
	Usuários das informações	Interno: funcionários, gerentes e executivos.
	Objetivo	Informar para tomada de decisões internas feitas por empregados, gestores e executivos: feedback e controle do desempenho das operações.
	Temporalidade	Corrente; orientada para o futuro.
	Diretrizes restritivas	Sem regras estabelecidas: sistemas e informações determinados por gerentes para encontro de necessidades estratégicas e operacionais.
	Tipo de informação	Financeiras mais medidas operacionais e físicas sobre processos, tecnologias, fornecedores, clientes e competidores.
	Natureza da informação	Mais subjetiva e de juízos; válidas, relevantes, acuradas.
	Escopo	Desagregado, de informação a ações e decisões locais.
	Unidade de mensuração	Qualquer unidade física ou padrão monetário.
Margem de Contribuição
 Contabilidade Gerencial
Margem de Contribuição. 
A análise da margem de contribuição é outro instrumento que os gerentes usam para tomar decisões.
Do ponto de vista da análise da margem de contribuição, as despesas são classificadas como fixas ou variáveis. 
Os custos variáveis são deduzidos das vendas para obter a margem de contribuição
 Contabilidade Gerencial
Essa informação ajuda o gerente em:
decidir se deve diminuir ou expandir uma linha de produção; 
(2) avaliar alternativas provenientes da produção, de propagandas especiais etc., 
(3) decidir sobre estratégias de preço, serviços ou produtos; e 
(4) avaliar o desempenho.
 Contabilidade Gerencial
Uma analise resumida:
Margem de Contribuição tem por finalidade a amortização dos Custos Indiretos de Fabricação – CIF e também das Despesas Estruturais, as conhecidas como “Custos Fixos”
ou
É um conceito de extrema importância para o custeio variável e para a tomada de decisões gerenciais. Em termos de produto, a margem de contribuição é a diferença entre o preço de venda e a soma dos custos e despesas variáveis.
 Contabilidade Gerencial
Fator Limitante
Bornia (2010, p. 56) “[...] quando existir um fator que limita a produção (tempo escasso, falta de matéria-prima, etc.), a análise deve ser feita em função desse fator limitante.
Escassez de energia;
Mão de obra
Matéria prima
Qual produto produzir?
 Contabilidade Gerencial
Fator Limitante
Temos que ter em mente que o conceito de margem de contribuição pelo fator limitante da capacidade de produção é o que determinará a tomada de decisão. 
Se a decisão tomada for baseada no lucro unitário após a apropriação de todos os custos fixos, essa decisão pode trazer prejuízos para a empresa porque o custeio por absorção não é a ferramenta adequada para esse fim.
 Contabilidade Gerencial
Fator Limitante
A finalidade da análise por fator limitante é mostrar qual poderá ser a rentabilidade do negócio mediante impedimentos produtivos e qual produtos devemos incentivar produção. 
Caso não haja fator limitante de capacidade produtiva, o produto que possui margem de contribuição por unidade é o que interessa ser produzido e vendido. 
Caso contrário, a decisão correta ocorre quando calculamos a margem de contribuição por fator limitante da capacidade produtiva.
 Contabilidade Gerencial
Suponhamos um produto X cujo preço de venda unitário seja $ 15,00 e cujos custos variáveis sejam $ 3,00 de matéria-prima e $ 4,00 de mão de obra direta. Além desses custos variáveis, a empresa, por ocasião da venda, incorre no pagamento de comissões aos vendedores, à base de 5% do preço de venda, e de impostos, à base de 15% dele.
A margem de contribuição unitária é dada pela fórmula:
MC = PV – CV – DV
em que: MC é a margem de contribuição,
PV é o preço de venda;
CV é a soma dos custos variáveis; e
DV é a soma das despesas variáveis.
 Contabilidade Gerencial
Em nosso exemplo, aplicando a fórmula, teríamos a margem de contribuição de $ 5,00.
MC = 15,00 – (3,00 + 4,00) – (2,25 + 0,75)
MC = 5,00
Podemos entender margem de contribuição como a parcela do preço de venda que ultrapassa os custos e despesas variáveis e que contribuirá (daí o seu nome) para a absorção dos custos fixos e, ainda, para formar o lucro.
 Contabilidade Gerencial
Continuemos com nosso exemplo. Já vimos que a MC (margem de contribuição) unitáriaé de $ 5,00. Isso quer dizer que cada unidade vendida contribui com $ 5,00 para absorver os custos fixos e gerar lucros.
Se a empresa estiver produzindo e vendendo 300 unidades por período, a margem de contribuição total desse produto será igual a $ 1.500,00 (300 × 5,00). Ou seja, o produto contribui com 1.500,00 para a absorção dos custos fixos e para a formação do lucro
 Contabilidade Gerencial
Preço de Vendas (-) Custos Diretos ou Variáveis mais despesas variáveis. 
Ex. Produto “ABC”.
Matéria Prima = $ 25,00; Mão de Obra Direta = $ 8,00; Despesas Tributárias = 13,0%; Despesas Comerciais = 4,0%; Preço de Venda: $ 65,00
 Contabilidade Gerencial
Preço de Vendas (-) Custos Diretos ou Variáveis mais despesas variáveis. 
Matéria Prima = $ 25,00; 
Mão de Obra Direta = $ 8,00; 
Despesas Tributárias = 13,0%  $ 8,45;
Despesas Comerciais = 4,0%  $ 2,60
Preço de Venda: $ 65,00.
Margem de Contribuição = $ 20,95 = 32,23%
 Contabilidade Gerencial
Ponto de equilíbrio
 Contabilidade Gerencial
O ponto de equilíbrio contábil é o mais utilizado e mais simples. Nele, divide-se o valor dos custos e despesas fixas pela margem de contribuição. O resultado é a receita necessária para igualar os gastos.
 Contabilidade Gerencial
Alavancagem Financeira e Operacional
 
Alavancagem é a estratégia de utilizar vários instrumentos financeiros ou capital de terceiros para aumentar o retorno potencial de um investimento. 
 Alavancagem
Riscos econômicos: associado a incertezas ou variabilidade dos resultados da organização
Risco financeiro: variabilidade retorno para acionista, esta atrelado ao uso de capital de terceiros.
 Alavancagem
Alavancagem financeira
Alavancagem financeira significa o que a empresa consegue alavancar, ou seja, aumentar o lucro líquido através da estrutura de financiamento.
 Alavancagem
Como analisar se uma empresa tem uma alavancagem financeira positiva?
Como podemos medir esse índice?
 Alavancagem
Retorno sobre o PL (Quanto os acionistas ganham para cada $100 investidos)
/
Retorno sobre o Ativo (Mostra a rentabilidade do negócio. Quanto maior o índice maior a eficiência)
= 
Grau de alavancagem financeira (aumentar o lucro líquido através da estrutura de financiamento)
 Alavancagem
Alavancagem operacional
A alavancagem operacional ocorre quando o recurso utilizado não aumenta os custos fixos da empresa, e a quantidade produzida pode ser cada vez maior para se "afastar" deste custo.
 Alavancagem
GAO = MC ÷ LAJIR
MC: Margem de contribuição, que pode ser calculada por = Receitas - Custos Variáveis
LAJIR: Lucro antes de juros e imposto de renda (em inglês EBITDA)
 Alavancagem
Grau de alavancagem negativa: ocorre quando um aumento na receita bruta provoca uma queda no resultado operacional. Isso acontece nas seguintes situações: a margem de contribuição é negativa ou o crescimento da receita bruta é acompanhado pelo aumento das despesas fixas.
Grau de alavancagem modesta: é registrado quando a empresa opera no prejuízo e quando os seus custos fixos estão acima do dobro da margem de contribuição. Nesse caso, um aumento na receita bruta de x% colabora para diminuir o prejuízo mas, em uma percentagem menor.
Grau de alavancagem em equilíbrio: ocorre quando a empresa opera no prejuízo e quando os seus custos fixos são exatamente o dobro da margem de contribuição. Nesses casos, um aumento na receita bruta de x% colabora para diminuir o prejuízo, na mesma proporção.
Grau de alavancagem operacional: é o que ocorre na maioria dos casos, ou seja, um aumento ou uma diminuição da receita bruta x% gera um aumento ou uma diminuição do resultado operacional num percentual sempre maior.
 Alavancagem
EVA e MVA
 
PROGRAMAÇÃO
- Cálculo e análise do valor das empresas pelo método EVA e MVA
EVA – Economic Value Added ou Valor Econômico Adicionado é uma marca registrada da empresa que o criou, ou seja, a consultoria Stern Stewart & Co.
O EVA é um indicador do valor econômico agregado que possibilita a executivos, acionistas e investidores uma nítida visão acerca da rentabilidade do capital empregado na empresa. Ou seja, mostra se este foi bem ou mal investido em termos de geração de riquezas para o empreendimento, possibilita analisar o resultado, os recursos aplicados e a estrutura de capital. 
EVA – MVA das Empresas
EVA é uma medida de performance financeira que demonstra o verdadeiro lucro econômico da empresa.
EVA é também uma medida performance de criação de riqueza para os acionistas.
Este método de avaliação, normalmente, são utilizados para as grandes empresas, principalmente as de capital aberto.
 EVA - MVA
O EVA foi criado com a finalidade de avaliar se, a cada ano, a empresa está ganhando dinheiro suficiente para pagar o custo do capital que administra. 
De forma direta é o lucro líquido operacional depois dos impostos (NOPAT – Net Operating Profit After Taxes) deduzido do custo de capital de terceiros e do custo de capital próprio. 
 EVA - MVA
Lucro Operacional Líquido (NOPAT) – representa o lucro proveniente dos ativos da empresa (investimento). Isto pode incluir as receitas financeiras, mas exclui as despesas financeiras. 
O EVA negativo não significa necessariamente que a companhia esta a beira da falência, mas é um alerta para os sócios de tais empresas repensarem suas estratégias de atuação: o capital investido na empresa não esta sendo remunerado a uma taxa mínima que compense o risco envolvido no negocio. 
 EVA - MVA
Diante dessa situação, cabe a companhia reavaliar sua atuação: realocar ativos, idealizar novos produtos, buscar novos mercados, investir em projetos mais rentáveis ou ate mesmo desinvestir, alocando o capital em outro tipo de negocio. 
De modo geral o Conselho de acionistas estabelece uma taxa de remuneração para o capital investido que traduz as expectativas dos acionistas e serve de meta para a empresa em suas projeções orçamentárias. 
 EVA - MVA
Essa taxa varia de empresa para empresa, mas no mínimo os acionistas esperam algo que recupere a inflação e acrescente algum ganho ao capital. Que é o chamado custo de oportunidade.
Custo de Oportunidade do Capital Total – representa o custo dos recursos usados pela empresa para financiar seus investimentos. Inclui o custo do capital próprio e o custo do capital de terceiros (onerosos). Estes custos devem ser ponderados pelo valor de mercado da dívida e o valor de mercado do patrimônio líquido 
 EVA - MVA
Vantagens do EVA:
1 - Auxilia na formulação de planos, projetos e orçamentos de longo prazo;
2 - Alinha os interesses dos agentes com os dos diretores, submetendo os gerentes e funcionários aos desejos dos acionistas;
3 - Cria uma teia de interesses; porque representa a forma mais socialista
de capitalismo;
4 – Quando utilizado para determinar a remuneração dos funcionários, os motiva a agregar valor;
 EVA - MVA
Vantagens do EVA:
5 – Indica realmente o ”quantum” foi agregado de riqueza.
Obs.:
NOPAT = lucro operacional liquido depois do IR/CS, em que as despesas financeiras são excluídas, bem como as despesas não operacionais.
WACC (Weighted Average Capital Cost) = CMPC = custo médio ponderado de capital.
CAPITAL = é o capital investido tanto o capital próprio como o capital de terceiros.
 EVA - MVA
Abaixo segue uma comparação entre a Demonstração de Resultados e o NOPAT. É importante ressaltar que a despesa financeira não é incluída no NOPAT, pois o custo do capital de terceiros é cobrado através do Encargo de Capital. Já a receita financeira pode ou não ser considerada no cálculo do NOPAT. Além disso, o resultado não operacional e os itens extraordinários também são excluídos do NOPAT. 
MVA – Market Value Added ou Valor Agregado de Mercado, também uma marca registrada da Stern Stewart & Co., que reflete a expressão monetária da riqueza gerada aos proprietários e capital, determinada pela capacidade operacional da empresa em produzir resultados superiores ao seu custo de oportunidade. 
MVA está ligado ao futuro da empresa e não ao passado, comoé o caso do EVA. 
MVA significa qual é o valor da empresa no mercado, devido ao seu potencial futuro apresentado, ou seja, de gerar riqueza.
 EVA - MVA
EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO – CALCULAR O EVA E MVA DAS EMPRESAS APSEN FARMACÊUTICA S/A (BALANÇOS DE 2017 via e-mail).
 EVA - MVA
CALCULO DO EVA E MVA (VALOR DA EMPRESA).EM R$ MIL
EMPRESA:
FONTES DE CAPITALValor% de ParticTaxa (%)WACC
Capital de terceiros (indexados)Empréstimos
Financiamentos
Debêntures
Arrendamentos
Outros
Capital próprio Patr. Lliquido
TOTAL
Resultado Operacional (NOPAT)
(-) Constr Social (9%)
(-) I Renda (25%)
(=) Resultado Operac Líquido
Resultado Operac Líquido
(-) Custo de Capital
(=) EVA
(:) WACC (%)
(=) MVA
Total das fontes de Recursos
(+) MVA
(=) Valor de Mercado da empresa
LUCRO/PREJUÍZO ECONÔMICOResultado Operacional (NOPAT= resultado líquido ajustado) (Inclui/exclui):+Despesas Financeiras;(+/-) Participações de Minoritários/Equivalencia patrimonial;(+/-) Rec/Desp. Não operacionais;