Atividade Individual - Matemática Financeira FGV

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ATIVIDADE INDIVIDUAL 
 
Matriz de análise 
Disciplina: Matemática Financeira Módulo: Atividade Individual 
Aluno: Bianca Albuquerque Guerra dos Santos 
Turma: Gestão com ênfase em liderança e 
Inovação 
Tarefa: Atividade Individual Matemática financeira 
“Uma empresa varejista, que opera hoje em um imóvel alugado, irá se mudar para um imóvel próprio. 
Recentemente, surgiu uma discussão entre os sócios da empresa em relação à intenção de realizar obras de 
melhoria no imóvel locado. Um dos sócios acredita que investir dinheiro em um imóvel alugado que será devolvido 
em breve é “jogar dinheiro fora”. Já o outro defende que o investimento compensa. 
Nas condições atuais do imóvel alugado, a empresa pode atender 15 clientes por dia útil. Se fizer a reforma, ela 
aumentará a sua capacidade de atendimento para 20 clientes. O valor cobrado pelo atendimento é de R$ 100,00 
(preço único tabelado). 
Tendo em vista o contexto apresentado, a sua tarefa é avaliar a melhor decisão financeira para a empresa: 
reformar (projeto 1) ou não reformar o imóvel alugado (projeto 2). 
Para tanto, você deverá analisar o fluxo de caixa e o VPL de cada projeto. 
Na sua análise, adote as premissas a seguir. 
O imóvel próprio ficará pronto para ser ocupado daqui a 8 meses, em 1º de novembro. Considere que estamos em 
1º de março. 
O prazo da obra é de 15 dias (de 1º a 15 de março), e a empresa teria de interromper as suas atividades durante 
esse período. 
Todos os meses têm 22 dias úteis. 
O orçamento da reforma é de R$ 25.000,00, a ser pago à vista, na data zero (a valor presente). 
O custo de capital é de 4% a.m.” 
Analíse do projeto 1 (reformar o imóvel alugado) 
Antes de iniciarmos a implementação do projeto, devemos realizar a análise de sua lucratividade. Para essa atividade 
iremos utilizar o Valor Presente Líquido (VPL) 
“O VPL de um projeto de investimento é a diferença aritmética entre quanto recebemos e quanto gastamos em um 
projeto de investimento, valores referenciados à data zero (geralmente o início do projeto)” (Lachtermacher et al., 
2018, p. 136), ou seja, o VPL pode auxiliar o investidor a tomar decisões com mais segurança, além de auxiliar em 
momentos de indecisões. 
O cálculo do VPL é feito da seguinte maneira: 
 
Figura 1 - Fórmula do VPL (Net Present Value) 
 
 
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Fonte: https://hcinvestimentos.com/2017/01/17/valor-presente-liquido/ - Data: 17/01/2017 
Onde: 
VPL (Valor Presente Líquido): Soma do valor presente de todos os fluxos de caixa previstos no negócio/ativo. 
Indica se o investimento neste negócio/ativo é viável ou não (>0 = Viavel <0 = Inviável) 
FC0: Valor que representa o fluxo de caixa no período zero, ou seja, o investimento inicial. Dentro da fórmula, esse 
valor entra com um sinal negativo; afinal de contas, representa uma saída de caixa. 
FCn: Valor que representa o fluxo de caixa em determinado período, geralmente representado por meses ou 
qualquer outra variação de tempo usada para a análise; 
TMA: Taxa Mínima de Atratividade, que nada mais é do que a taxa de desconto que é utilizada para representar o 
valor mínimo que um investimento deve obter. 
 
Para se calcular o VPL de forma rápida e mais assertiva, podemos utilizar outras formas, uma delas é através do 
excel através da fórmula =VPL(taxa,valor1,[valor2],...) ou através da calculadora HP12C (instrumento de nosso 
trabalho) 
 
 
1. Resolução do Estudo de Caso 
Após a apresentar um resumo do nosso objeto de estudo seguimos com as análises para o Projeto 1: 
O fluxo de caixa no primeiro mês será referente a metade de 1 mês de 22 dias úteis, levando em consideração a 
interrupção nos atendimentos para a realização da obra, logo: 
Primeiro mês: 20 clientes por dia x R$100 por atendimento x 11 dias úteis = R$22.000 de receita. 
Segundo ao oitavo mês: 20 clientes por dia x R$100 por atendimento x 22 dias úteis = R$44.000 de receita. 
 
 
Imagem 2 – Fluxo de Caixa (desenho feito em powerpoint) 
1a. Resolvendo na Calculadora HP 12C: 
[f][REG] >> 25000[CHS][g][CF0] >> 22000[g][CFj] >> 44000[g][CFj] >> 7[g][Nj] >> 4[i][f][NPV] = 
250.086,93 
Logo, podemos observar que o VPL do Projeto 1 é de R$ 250.086,93. Ou seja, o VPL positivo significa lucro, 
portanto o Projeto 1 é viável. 
 
 
 
 
 
 
https://hcinvestimentos.com/2017/01/17/valor-presente-liquido/
 
 
Análise do projeto 2 (não reformar o imóvel alugado) 
Utilizaremos a mesma metodologia para analisar o Projeto 2 e realizar a comparação de melhor viabilidade perante o 
Projeto 1. 
 
Primeiro ao oitavo mês: 15 clientes por dia x R$100 por atendimento x 22 dias úteis = R$33.000 de receita. 
 
 
Imagem 3 – Fluxo de Caixa (desenho feito em powerpoint) 
 
2a. Resolvendo na Calculadora HP 12C: 
 
[f][REG] >> 33000[g][CFj] >> 8[g][Nj] >> 4[i][f][NPV] = 222.180,58 
 
Logo, podemos observar que o VPL do Projeto 2 é de R$222.180,58. Ou seja, o VPL positivo significa lucro, portanto 
o Projeto 2 também é viável. 
 
Considerações finais 
O presente trabalho apresenta os conceitos básicos de VPL, método que o ganho ou a perda realizando um 
investimento. 
Para esse desafio, ambos os Projetos possuem VPL positivo, comprovando as suas respectivas viabilidade. Entretando, 
o racional em gestão financeira devemos tomar a decisão sobre aquele que obtiver maior retorno sobre o capital 
investido, em nosso estudo de caso o Projeto 1 após apresentarmos os calculos e resultado acima. 
 
Logo, nós podemos concluir que o Socio que defender o investimento na reforma do imóvel está correto ao informar 
que tal investimento é mais compensatório, apesar do curto espaço de tempo para a mudança. 
 
Referências bibliográficas 
LACHTERMACHER, Gerson et al. Matemática Financeira. 1. ed. Rio de Janeiro: Editora FGV 2018 
 
“Valor Presente Líquido: o que é o VPL e por que isso é importante para os seus investimentos?”. Por: FERREIRA, 
Ramiro Gomes. Disponível em: <https://hcinvestimentos.com/2017/01/17/valor-presente-liquido/ 
https://andrebona.com.br/descubra-o-que-e-vpl-e-qual-sua-importancia-nos-investimentos/> Data: 17/01/2017 
 
https://hcinvestimentos.com/2017/01/17/valor-presente-liquido/
https://andrebona.com.br/descubra-o-que-e-vpl-e-qual-sua-importancia-nos-investimentos/
 
 
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“Descubra o que é VPL e qual sua importância nos investimentos”. Por BONA, André. Disponível em 
<https://andrebona.com.br/descubra-o-que-e-vpl-e-qual-sua-importancia-nos-investimentos/> Data: 
19/06/2019 
 
https://andrebona.com.br/descubra-o-que-e-vpl-e-qual-sua-importancia-nos-investimentos/