MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS

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· Pergunta 1
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	A estrutura do SFN é formada por três subsistemas. O primeiro é o normativo, que estabelece as normas e fiscaliza suas aplicações. O segundo é o supervisor, composto por entidades que supervisionam o cumprimento das normas. O terceiro é o operador, que concentra todas as instituições que fazem a intermediação financeira entre as pessoas e as empresas. Com relação ao primeiro subsistema, os órgãos normativos são, respectivamente:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
CMN, CNSP e CNPC.
	Respostas:
	a. 
CMN, Bacen e CVM.
	
	b. 
CMN, CNSP e CNPC.
	
	c. 
CNSP, Susep e Previc.
	
	d. 
BB, CEF e BNDES.
	
	e. 
CVM, B3 e Cetip.
	Feedback da resposta:
	Resposta: B
Comentário: de acordo com o esquema da figura a seguir, o subsistema normativo é composto pelos três conselhos: CMN, CNSP e CNPC.
	
	
	
· Pergunta 2
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	As operações efetuadas no sistema financeiro podem ser classificadas como ativas, passivas e acessórias. Com base nessa classificação, pode-se afirmar que:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Abertura de cartão de crédito e cobrança de títulos são operações acessórias.
	Respostas:
	a. 
Depósitos em conta corrente e crédito direto ao consumidor (CDC) são operações passivas.
	
	b. 
Aplicações em poupança e aplicações em CDB são operações passivas.
	
	c. 
Abertura de cartão de crédito e cobrança de títulos são operações acessórias.
	
	d. 
Depósitos em conta corrente e aplicações em poupança são operações ativas.
	
	e. 
Operações de câmbio e depósitos em conta corrente são operações passivas.
	Feedback da resposta:
	Resposta: C
Comentário: operações passivas são aquelas em que os clientes deixam o dinheiro na instituição financeira; operações ativas são aquelas em que as instituições financeiras emprestam aos clientes; as demais operações são acessórias. Desse modo, a única alternativa correta é a C, que apresenta duas operações acessórias. As demais alternativas misturam operações passivas, ativas e acessórias.
	
	
	
· Pergunta 3
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Bancos múltiplos são instituições financeiras, privadas ou públicas, que realizam operações ativas, passivas e acessórias de diversas instituições financeiras, por intermédio das seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento. Com relação aos bancos múltiplos, analise as afirmativas:
I. Os bancos múltiplos devem ser constituídos com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento.
II. Na denominação social dos bancos múltiplos deve constar a expressão “Banco Múltiplo”.
III. Os bancos múltiplos com carteira comercial devem ser organizados sob a forma de sociedade anônima e podem captar depósitos à vista.
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
I e III.  
	Respostas:
	a. 
I e II.
	
	b. 
I e III.  
	
	c. 
II e III.
	
	d. 
Todas verdadeiras.
	
	e. 
Todas falsas.
	Feedback da resposta:
	Resposta: B
Comentário: a afirmativa I é verdadeira, pois os bancos múltiplos devem possuir obrigatoriamente uma carteira comercial e/ou uma carteira de investimento. A afirmativa II é falsa, pois a Resolução CMN n. 2.099, de 1994, exige que apenas a expressão “Banco” esteja presente na razão social. A afirmativa III é verdadeira.
	
	
	
· Pergunta 4
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Com relação às instituições bancárias e não bancárias, podemos afirmar que:
I. Embora o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) opere no mercado de crédito, ele não é considerado uma instituição bancária, pois não possui operações de depósito à vista e/ou empréstimos de curto prazo.
II. As cooperativas de crédito são instituições bancárias apesar de não serem controladas pelo Banco Central.
III. As administradoras de cartões de crédito são consideradas instituições não bancárias, apesar de operarem com empréstimos rotativos, financiando o saldo devedor dos clientes que não pagaram o valor integral da fatura.
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
I e III.
	Respostas:
	a. 
I e II.
	
	b. 
II e III.
	
	c. 
I e III.
	
	d. 
II, apenas.
	
	e. 
III, apenas.
	Feedback da resposta:
	Resposta: C
Comentário: a afirmativa I é verdadeira, pois o BNDES não possui operações de empréstimos de curto prazo. A afirmativa II é falsa, pois as cooperativas de crédito são controladas pelo Banco Central. A afirmativa III é verdadeira, pois, embora as administradoras de cartão de crédito não sejam instituições bancárias, elas possuem garantias de instituições bancárias para financiar o saldo devedor dos clientes.
	
	
	
· Pergunta 5
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Com relação às políticas monetárias, ou seja, as políticas governamentais que aumentam ou diminuem a quantidade de dinheiro em circulação, os principais órgãos que normatizam e executam essas políticas são:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Conselho Monetário Nacional (CMN) e Banco Central (Bacen).
	Respostas:
	a. 
Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e Banco Central (Bacen).
	
	b. 
Conselho Monetário Nacional (CMN) e Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
	
	c. 
Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e Banco do Brasil (BB).
	
	d. 
Conselho Monetário Nacional (CMN) e Banco Central (Bacen).
	
	e. 
Banco do Brasil (BB) e Caixa Econômica Federal (CEF).
	Feedback da resposta:
	Resposta: D
Comentário: os dois órgãos responsáveis por normatizar e executar as políticas monetárias são, respectivamente: Conselho Monetário Nacional (CMN) e Banco Central (BC ou Bacen).
	
	
	
· Pergunta 6
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Considere o texto a seguir para analisar as afirmativas:
“Há três anos, no dia 7 de fevereiro de 2017, o Banco Central (BC) promoveu um evento de alto nível para discutir a razão pela qual os juros e o spread bancário cobrados no Brasil são tão altos. Foi o primeiro movimento público para expor o problema, que se transformou em um constrangimento para os dirigentes do BC. A queda da taxa básica nos últimos anos tornou evidente que os juros cobrados pelos bancos são estratosféricos e que há uma distorção no sistema financeiro brasileiro.”
Fonte: https://epoca.globo.com/gustavo-paul/coluna-custo-de-credito-continua-sendo-constrangimento-para-banco-central-1-24240171
 
I. Spread bancário é a diferença entre a taxa Selic definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) e a taxa de juros cobrada pelas instituições financeiras em operações de empréstimos.
II. Uma das principais razões apontadas pelos especialistas em finanças é que o spread bancário é muito alto no Brasil pela concentração bancária, pois existem poucos bancos no Brasil que determinam as taxas de juros cobradas.
III. Apesar dos altos spreads cobrados pelos bancos, os lucros dos bancos vêm diminuído gradativamente por conta do aumento dos impostos sobre operações financeiras.
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
I e II.
	Respostas:
	a. 
I, apenas.
	
	b. 
II, apenas.
	
	c. 
III, apenas.
	
	d. 
I e II.
	
	e. 
II e III.
	Feedback da resposta:
	Resposta: D
Comentário: as afirmativas I e II são verdadeiras. A afirmativa III é falsa, pois os lucros dos bancos aumentam mais a cada dia, conforme a reportagem.
	
	
	
· Pergunta 7
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Leia o trecho da reportagem a seguir:
“Com a perspectiva de manutenção dos juros baixos no país nos próximos anos, os ativos de renda fixa tendem a oferecer rendimentos mais moderados. Assim, uma das saídas é diversificar a carteira de investimentos. Neste cenário, uma das alternativas são as debêntures. Agora mais populares entre os investidores, as debêntures costumam oferecer rendimentos mais atraentes, principalmente para aqueles investidores que ainda sofrem com a baixa rentabilidade da poupança, por exemplo.”
Fonte: https://conteudos.xpi.com.br/aprenda-a-investir/relatorios/o-que-sao-debentures-conheca-e-saiba-como-investir/?Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Debêntures são títulos emitidos por empresas, geralmente por prazos longos, cuja finalidade é a obtenção de recursos financeiros para expansão dos negócios.
	Respostas:
	a. 
Debêntures são títulos emitidos pelo Governo Federal e são mais vantajosos que outros títulos públicos ou privados.
	
	b. 
Debêntures são títulos emitidos por instituições financeiras e se diferenciam dos CDBs porque possuem prazos mais longos e são isentas de Imposto de Renda.
	
	c. 
Debêntures são títulos emitidos por empresas, geralmente por prazos longos, cuja finalidade é a obtenção de recursos financeiros para expansão dos negócios.
	
	d. 
Debêntures são títulos emitidos por empresas sob as normas do Conselho Monetário Nacional (CMN).
	
	e. 
Debêntures são títulos emitidos por instituições financeiras sob as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
	Feedback da resposta:
	Resposta: C
Comentário: definição de debêntures:
“Debêntures são títulos de médio e longo prazos emitidos por sociedades por ações de capital aberto ou fechado, que asseguram a seus detentores (debenturistas) direitos de crédito contra a empresa emissora. Elas devem ser previamente registradas na CVM, respeitando as condições de emissão impostas.”
	
	
	
· Pergunta 8
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é formado por quatro grandes mercados: monetário, crédito, capitais e cambial. Com relação a esses mercados, assinale a alternativa incorreta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Mercado de câmbio é aquele em que diversas instituições não financeiras prestam serviços de apoio aos outros mercados.
	Respostas:
	a. 
Mercado de crédito é aquele em que diversas instituições financeiras prestam serviços de intermediação de recursos financeiros para pessoas e empresas.
	
	b. 
Mercado monetário é onde se concentram as operações para controle da oferta de moeda e das taxas de juros, por meio de venda ou recompra de títulos públicos.
	
	c. 
Mercado de capitais tem como objetivo negociar títulos e valores mobiliários, tais como ações e debêntures.
	
	d. 
Mercado de câmbio é aquele em que diversas instituições não financeiras prestam serviços de apoio aos outros mercados.
	
	e. 
O mercado de capitais se diferencia dos outros mercados pela possibilidade de negociar títulos no mercado primário e no mercado secundário.
	Feedback da resposta:
	Resposta: D
Comentário: o mercado de câmbio tem como objetivo operar com trocas de moedas estrangeiras por reais.
	
	
	
· Pergunta 9
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Política monetária é a parte da política econômica do governo que cuida do controle da oferta da moeda e das taxas de juros, visando a manter a estabilidade do valor da moeda, manter um balanço de pagamentos equilibrado e buscar o pleno emprego. Os instrumentos mais usuais de que o Banco Central dispõe para executar a política monetária são:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Open market (CDI), depósitos compulsórios e redesconto bancário.
	Respostas:
	a. 
Depósitos compulsórios, caderneta de poupança e redesconto bancário.
	
	b. 
Certificados de depósitos bancários (CDB), caderneta de poupança e depósitos compulsórios.
	
	c. 
Open market (CDI), depósitos compulsórios e redesconto bancário.
	
	d. 
Letras do Tesouro (LT), certificados de depósitos bancários (CDB) e caderneta de poupança.
	
	e. 
Depósitos compulsórios, certificados de depósito interbancário (CDI) e caderneta de poupança.
	Feedback da resposta:
	Resposta: C
Comentário: os instrumentos mais usuais que o Banco Central utiliza para o controle da liquidez do mercado são: open market (CDI), depósitos compulsórios e redesconto bancário.
	
	
	
· Pergunta 10
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Sobre as operações de leasing, analise as afirmativas:
I. O leasing operacional difere do leasing financeiro no final do contrato. Enquanto o leasing financeiro oferece opção de compra dos bens arrendados, o leasing operacional não oferece opção de compra.
II. O leasing financeiro difere do leasing operacional no final do contrato. Enquanto o leasing operacional oferece opção de compra dos bens arrendados, o leasing financeiro não oferece opção de compra. 
III. Além do benefício apontado pela reportagem, ou seja, manter o caixa da empresa livre para outros investimentos, a vantagem do leasing (operacional ou financeiro) para as empresas quando comparado com a aquisição dos bens com recursos próprios é o benefício fiscal no Imposto de Renda.
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
I e III.
	Respostas:
	a. 
I, apenas.
	
	b. 
II, apenas.
	
	c. 
III, apenas.
	
	d. 
I e III.
	
	e. 
II e III.
	Feedback da resposta:
	Resposta: D
Comentário: Afirmativa I - verdadeira - O leasing operacional não estabelece opção de compra para o arrendatário, enquanto que o leasing financeiro permite a opção de compra pelo arrendatário no final do contrato. Afirmativa II - falsa - pois ela afirma o contrário da afirmativa I. Afirmativa III - verdadeira - a vantagem do leasing (operacional ou financeiro) é o benefício fiscal - os pagamentos podem ser deduzidos de despesas integralmente.
	
	
	
· Pergunta 1
0 em 0 pontos
	
	
	
	A classificação entre instituições bancárias e não bancárias se relaciona com o tipo de ativos que a instituição está autorizada a emitir e/ou negociar. Desse modo, podemos afirmar que:
 
I. As instituições bancárias operam nos mercados monetário e de crédito e as não bancárias operam no mercado de capitais e de câmbio.
II. As instituições bancárias operam com depósitos e podem fazer empréstimos.
III. As instituições não bancárias são todas aquelas que não podem fazer empréstimos, porém, podem intermediar operações bancárias.
 
Está correto o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
II e III, apenas
	Respostas:
	a. 
I, apenas
	
	b. 
II, apenas
	
	c. 
III, apenas
	
	d. 
I e II, apenas
	
	e. 
II e III, apenas
	Feedback da resposta:
	Resposta: e)
	
	
	
· Pergunta 2
0 em 0 pontos
	
	
	
	Analise o gráfico e assinale a alternativa incorreta.
     
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
O gráfico apresenta o spread bancário e a taxa Selic com uma amplitude constante ao longo do tempo
	Respostas:
	a. 
O spread bancário se distanciou da taxa Selic, atingindo seu maior valor no início de 2017.
	
	b. 
A instabilidade política e econômica do país contribui para aumentar o custo do dinheiro.
	
	c. 
O spread aumenta quando existe alta concentração bancária no país.
	
	d. 
O spread aumenta quando a inadimplência aumenta.
	
	e. 
O gráfico apresenta o spread bancário e a taxa Selic com uma amplitude constante ao longo do tempo
	Feedback da resposta:
	Resposta: e)
	
	
	
· Pergunta 3
0 em 0 pontos
	
	
	
	As taxas de juros podem ser cotadas e expressas em diferentes bases e formas. Assim, existem nomenclaturas diferentes para designar as taxas de juros, associando-as ao prazo das operações e ao regime de capitalização. Assim, a única alternativa incorreta
é:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
A taxa Selic é expressa em porcentagem ao ano e o regime de capitalização é de juros simples.
	Respostas:
	a. 
A taxa CDI é expressa em porcentagem ao ano, mesmo quando o regime de capitalização é composto.
	
	b. 
A taxa nominal pode ser informada ao ano, mesmo que o regime de capitalização seja mensal.
	
	c. 
A taxa efetiva deve ser informada em porcentagem ao mês quando o regime de capitalização é mensal.
	
	d. 
A taxa Selic é expressa em porcentagem ao ano e o regime de capitalização é de juros simples.
	
	e. 
A taxa real é a taxa efetiva, qualquer que se seja o prazo ou regime de capitalização, descontando-se a inflação do período.
	Feedback da resposta:
	Resposta: d)
	
	
	
· Pergunta 4
0 em 0 pontos
	
	
	
	Com relação às debêntures, pode-se afirmar que:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
São títulos emitidos por empresas, geralmente por prazos longos, cuja finalidade é a obtenção de recursos financeiros para expansão dosnegócios.
	Respostas:
	a. 
São títulos emitidos pelo governo federal e mais vantajosos que outros títulos públicos ou privados.
	
	b. 
São títulos emitidos por instituições financeiras e se diferenciam dos CDBs porque possuem prazos mais longos e são isentas de imposto de renda.
	
	c. 
São títulos emitidos por empresas, geralmente por prazos longos, cuja finalidade é a obtenção de recursos financeiros para expansão dos negócios.
	
	d. 
São títulos emitidos por empresas sob normas do CMN.
	
	e. 
São títulos emitidos por instituições financeiras sob normas da CVM.
	Feedback da resposta:
	Resposta: c)
	
	
	
· Pergunta 1
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Ações são títulos que representam a menor fração com que subdivide o capital social de uma empresa organizada sob a forma de sociedade anônima (sociedade por ações), representando um investimento permanente na empresa. O acionista é, portanto, um proprietário da empresa, participando dos resultados alcançados por ela proporcionalmente à quantidade de ações que possui.
 
Com base nesse enunciado, assinale a alternativa incorreta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
As empresas de capital fechado precisam, necessariamente, ser registradas na CVM.
	Respostas:
	a. 
As empresas organizadas sob a forma de ações podem ser de capital fechado ou de capital aberto.
	
	b. 
As empresas de capital fechado precisam, necessariamente, ser registradas na CVM.
	
	c. 
As empresas de capital aberto podem ter suas ações negociadas nas Bolsas de Valores ou no mercado de balcão.
	
	d. 
Existem dois tipos de ações: ordinárias e preferenciais.
	
	e. 
A designação Sociedade Anônima, apesar de ainda ser utilizada, não é adequada, pois desde 1990 essa designação passou a ser Sociedade por Ações.
	Feedback da resposta:
	Resposta: B
Comentário: a alternativa B é a única incorreta, pois as empresas de capital fechado não possuem ações nas Bolsas de Valores ou no mercado de balcão.
	
	
	
· Pergunta 2
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	As commodities, expressão do inglês, podem ser traduzidas como mercadoria. Elas servem de base para a indústria no mundo inteiro e são comercializadas globalmente em grande volume. Com relação às commodities, pode-se afirmar que:
I. São considerados commodities alguns produtos de uso comum mundial, como lotes de camisetas brancas ou lotes de calças jeans.
II. As commodities são uma forma de investimento, como ações, fundos de investimento imobiliário, caderneta de poupança ou fundos de renda fixa.
III. São todas as matérias-primas que possuem baixo nível de industrialização, produzidas em grande quantidade sem diferenças entre marcas e podem ser estocadas sem perda de qualidade.
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Todas verdadeiras.
	Respostas:
	a. 
I e II.
	
	b. 
I e III.
	
	c. 
II e III.
	
	d. 
Todas verdadeiras.
	
	e. 
Todas falsas.
	Feedback da resposta:
	Resposta: D
Comentário: Afirmativa I - Verdadeira - camisetas brancas ou calças jeans se enquadram na categoria de commodities - possuem baixo nível de industrialização e podem ser negociadas globalmente. Afirmativa II - Verdadeira - Commodities são uma forma de investimento como as demais citadas.
Afirmativa III - Verdadeira - essa é a definição de commodities.
	
	
	
· Pergunta 3
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	As empresas necessitam de recursos financeiros para aumentar seu valor ao longo do tempo: para investimentos em novas tecnologias, expansão geográfica, pesquisa e desenvolvimento, dentre outros motivos. Entretanto, dependendo do ciclo de vida da empresa (início, crescimento, maturidade e declínio), algumas fontes de recursos para capital de giro são mais indicadas do que outras.
Com base nesse conceito, analise as afirmativas a seguir:
I. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é capital de risco (venture capital) por meio de investidores externos à empresa.
II. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é o capital próprio dos sócios.
III. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é a abertura do capital da empresa por meio de oferta pública de ações (IPO) nas Bolsas de Valores.
IV. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é a obtenção de financiamentos com instituições financeiras.
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
II, apenas.
	Respostas:
	a. 
I, apenas.
	
	b. 
II, apenas.
	
	c. 
III, apenas.
	
	d. 
IV, apenas.
	
	e. 
Todas verdadeiras.
	Feedback da resposta:
	Resposta: B
Comentário: a afirmativa I é falsa, pois, no início, a empresa dificilmente encontrará investidores em projetos que ainda não apresentaram retornos positivos. A afirmativa II é verdadeira, pois a empresa precisa apresentar resultados durante um certo tempo para atrair investidores. A afirmativa III é falsa, pois a empresa precisa cumprir muitas exigências da CVM e das Bolsas de Valores para iniciar a oferta pública de ações. A afirmativa IV é falsa, pois as instituições financeiras possuem controles rígidos de análise de crédito e dificilmente uma empresa no início apresenta os requisitos necessários para obter capital de giro.
	
	
	
· Pergunta 4
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Considere o texto a seguir para analisar as afirmativas:
“Fruto da combinação entre a BM&FBOVESPA e a CETIP, nasce a B3, uma empresa maior do que a soma das partes. Uma companhia de infraestrutura de mercado financeiro de classe mundial. Com portfólio diversificado de produtos e serviços, a B3 chega para potencializar oportunidades de negócios em um ambiente de mercado dinâmico, desafiador e competitivo em escala global. Temos um compromisso com o Brasil, com os clientes, com a inovação e com o constante desenvolvimento do mercado financeiro e de capitais.”
Fonte: www.investidor.gov.br
 
I. A B3 é uma instituição bancária, podendo operar nos mercados monetário, de crédito, de capitais e cambial por conta da fusão entre a Bolsa de Valores (Bovespa), a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BMF) e a Central de Custódia e Liquidação de Títulos (CETIP).
II. A B3 é uma instituição não bancária, pois sua finalidade é atuar no mercado de capitais e não está sujeita à fiscalização do Conselho Monetário Nacional (CMN).
III. A B3 é uma instituição bancária, pois intermedeia operações monetárias e de crédito para empresas e bancos, sendo fiscalizada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
II, apenas.
	Respostas:
	a. 
I, apenas.
	
	b. 
II, apenas.
	
	c. 
III, apenas.
	
	d. 
I e II.
	
	e. 
II e III.
	Feedback da resposta:
	Resposta: B
Comentário: a afirmativa I é falsa, pois a B3 é uma instituição privada não bancária que opera apenas no mercado de capitais e está sob as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A afirmativa II é verdadeira, conforme explicação na afirmativa I. A afirmativa III é falsa, pelas explicações da afirmativa I.
	
	
	
· Pergunta 5
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Considere o trecho da reportagem a seguir para analisar as afirmativas.
“Atualmente, algumas empresas são negociadas bem acima do seu valor patrimonial na BOVESPA. Um dos exemplos é a CIELO. O múltiplo preço por valor patrimonial da ação está em 17,43x. Em outras palavras, isto significa que o mercado está pagando por estas empresas mais do que elas realmente valem em termos de patrimônio. Além da Cielo, outras 16 empresas estão nesta situação, conforme o levantamento realizado pela Ativa Corretora.”
Fonte: https://exame.abril.com.br/mercados/as-empresas-que-estao-bem-alem-do-valor-patrimonial-na-bolsa/
 
I. Isso acontece porque, no Brasil, o mercado de ações é muito promissor e atrai investidores de outros países na compra de ações de empresas brasileiras, valorizando-as acima do valor patrimonial.
II. Isso acontece porque as empresas, na sociedade pós-industrial, possuem outros dois valores muito importantes, além do valor patrimonial: o valor mercadológico e o valor econômico, que, em conjunto, determinamo valor de uma empresa.
III. Essa é uma tendência que deve se consolidar, na medida em que o mercado de ações no Brasil se expandir. Isso pode ocorrer se as grandes empresas familiares, formadas pelos sócios fundadores, profissionalizarem a gestão e migrarem para o modelo de sociedades por ações.
IV. Essa é uma distorção do mercado de capitais brasileiro, que atrai investidores com perfil especulativo, apostando no alto risco em ações de empresas inovadoras que poderão falir a qualquer momento pela falta de uma gestão eficiente.
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
II e III.
	Respostas:
	a. 
I e II.
	
	b. 
I e III.
	
	c. 
I e IV.
	
	d. 
II e IV.
	
	e. 
II e III.
	Feedback da resposta:
	Resposta: E
Comentário: a afirmativa I é falsa, pois o mercado de ações brasileiro é pouco desenvolvido. O valor mercadológico das empresas depende muito de uma boa imagem e projetos consistentes de longo prazo. A afirmativa II é verdadeira, pois os valores econômico e mercadológico das empresas dependem de outros fatores que não se relacionam com o patrimônio líquido delas. A afirmativa III é verdadeira, pois à medida que o mercado de ações se expande, as possibilidades de atrair investidores aumentam e, consequentemente, as empresas terão seu valor aumentado. A afirmativa IV é falsa, pois as empresas listadas em Bolsa precisam cumprir rígidos controles da CVM e também as exigências das Bolsas de Valores.
	
	
	
· Pergunta 6
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Considere o trecho da reportagem a seguir para analisar as afirmativas:
“O Ibovespa, principal indicador de desempenho das ações negociadas na B3, encerrou o dia com queda de 1,22%. O índice terminou a quinta-feira, 16, somando 100.553,27 pontos, enquanto o volume financeiro fechou em R$ 23,921 bilhões. O tom negativo prevaleceu na bolsa paulista na sessão de hoje, graças ao movimento de realização de lucros que teve apoio de baixa dos mercados externos. Dentre os papéis que compõem o Ibovespa hoje, os que fecharam com as maiores altas foram: Cogna, alta de 5,03%, Telefônica Brasil, alta de 2,75%, e Via Varejo, alta de 2,98%. Já as ações que mais se desvalorizaram foram: Embraer, queda de 6,14%, Gol, perda de 4,19%, e Minerva, recuo de 4,01%. A ações mais negociadas no pregão foram as da Via Varejo (2,98%), Petrobras PN (-2,66%), Vale (-2,70%).”
Fonte: https://ftp.investimentosenoticias.com.br/bolsa-de-valores/ibovespa-fecha-em-queda-de-1-22-com-vies-externo
 
I. As ações de duas empresas que mais se desvalorizaram (Embraer, Gol) ocorreram por conta do risco de mercado. O preço da ação pode se desvalorizar em decorrência de variáveis macroeconômicas externas, fora do controle da empresa.
II. As ações das empresas Petrobrás e Vale foram duas das mais negociadas, apesar da desvalorização das ações. Isso aconteceu porque não existe risco de liquidez para essas ações. São empresas sólidas (Blue chips) e os investidores apostam na valorização das ações no curto e no médio prazos.
III. As ações das empresas Cogna (educação), Telefônica Brasil e Via Varejo fecharam em alta pela percepção do mercado que não existe risco da empresa, ou seja, esses setores não estão sendo afetados pelas variáveis externas, como a pandemia do coronavírus.
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Todas verdadeiras.
	Respostas:
	a. 
I, apenas.
	
	b. 
II, apenas
	
	c. 
III, apenas.
	
	d. 
I e III.
	
	e. 
Todas verdadeiras.
	Feedback da resposta:
	Resposta: E
Comentário:  Afirmativa I - verdadeira - Risco de mercado - essas empresas estão diretamente afetadas pela pandemia do coronavírus. Gol e Embraer são empresas de aviação. Afirmativa II - verdadeira - Não existe risco de liquidez para empresas sólidas (chamadas Blue chips), como a Petrobrás e Vale. Logo, elas possuem boa liquidez. Afirmativa III - verdadeira - Risco de empresa - Os investidores procuram ações de empresas que não sofrem os efeitos diretos do risco de mercado. Ao contrário, a percepção dos investidores é de que essas empresas estão se adaptando à crise.
	
	
	
· Pergunta 7
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Em qualquer fase do ciclo de vida da empresa, ela poderá reduzir seu valor patrimonial por meio da venda dos ativos imobilizados e pagar aluguel para continuar utilizando as instalações. Os ativos são comprados por fundos constituídos para essa finalidade e poderão ser negociados em Bolsas de Valores. Essa modalidade de obtenção de recursos para capital de giro é conhecida como:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Fundo de Investimento Imobiliário (FII).
	Respostas:
	a. 
Oferta pública de ações (IPO).
	
	b. 
Capital Venture (CV).
	
	c. 
Hedge cambial.
	
	d. 
Fundo de Investimento Imobiliário (FII).
	
	e. 
Swap cambial.
	Feedback da resposta:
	Resposta: D
Comentário: essa modalidade de obtenção de recursos para capital de giro para a empresas é por meio de Fundos de investimentos Imobiliários (FII). As demais alternativas não se relacionam com a questão.
	
	
	
· Pergunta 8
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	O mercado de valores mobiliários, também chamado de mercado de capitais, apresenta características diferentes dos outros três mercados financeiros: monetário, de crédito e cambial. Com relação a essas diferenças, pode-se afirmar que:
I. A regulação e a fiscalização desse mercado ocorrem pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), enquanto que os demais mercados são regulados e fiscalizados pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
II. A regulação e a fiscalização desse mercado ocorrem pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), enquanto que os demais mercados são regulados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
III. O mercado de capitais é o único que não opera nos mercados primário e secundário.
IV. O mercado de capitais é o único que opera nos mercados primário e secundário.
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
I e IV.
	Respostas:
	a. 
I e II.
	
	b. 
I e III.
	
	c. 
II e III.
	
	d. 
I e IV.
	
	e. 
II e IV.
	Feedback da resposta:
	Resposta: D
Comentário:  Afirmativa I - verdadeira - o mercado de capitais é fiscalizado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e os demais mercados são fiscalizados pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Afirmativa II - falsa - pois é o contrário da afirmativa I. Afirmativa III - falsa - o mercado de capitais é o único que opera nos dois mercados: primário e secundário. Afirmativa IV - verdadeira - conforme explicação na afirmativa III.
	
	
	
· Pergunta 9
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Uma empresa farmacêutica no Brasil adquiriu insumos de uma indústria norte-americana para produzir medicamentos, em janeiro de 2020, cuja cotação do dólar estava em R$ 4,28. O pagamento desses insumos ocorreu no final de junho de 2020, quando a cotação do dólar estava em R$ 5,47. Desse modo, a empresa teve seus custos no Brasil aumentados em 27,80% em apenas seis meses.
A operação mais indicada que a empresa deveria ter efetuado para se proteger das flutuações do dólar é:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Contrato de hedge cambial.
	Respostas:
	a. 
Compra de dólares no mercado internacional.
	
	b. 
Contrato de swap cambial.
	
	c. 
Contrato de hedge cambial.
	
	d. 
Captação de dólares por meio de funding.
	
	e. 
Empréstimo em dólares no Brasil.
	Feedback da resposta:
	Resposta: C
Comentário: um contrato de hedge cambial é a operação indicada para proteger empresas com dívidas em dólar, a fim de assegurar seu fluxo de caixa em moeda local ao longo do tempo. As demais alternativas não se relacionam com a questão.
	
	
	
· Pergunta 10
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Uma empresa que deseja abrir o seu capital por meio de IPO (Initial Public Offering) deve possuir os seguintes requisitos:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Deve ser constituída como Sociedade por Ações (SA) e possuir registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
	Respostas:
	a. 
Deve ser constituída como Sociedade por Ações (SA) e possuir pelo menos dois administradores.
	
	b. 
Deve ser constituídacomo Sociedade por Ações (SA) de capital fechado e possuir ações preferenciais e ordinárias.
	
	c. 
Deve ser constituída como Sociedade por Ações (SA) e possuir registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
	
	d. 
Deve ser uma empresa familiar de grande porte que ofereça garantias aos investidores.
	
	e. 
Deve ser uma empresa multinacional que possua registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
	Feedback da resposta:
	Resposta: C
Comentário: a) Incorreta - possuir pelo menos dois administradores não é uma exigência para empresas por sociedades por ações. b) Incorreta - empresas de capital fechado, como a própria classificação diz, não possui os requisitos para a abertura de capital. c) Correta - as duas primeiras exigências para uma empresa abrir o capital é estar constituída como Sociedade por Ações e possuir registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). d) Incorreta - empresas familiares de grande porte podem, ou não, optar por abrir o capital, porém não é uma exigência da CVM. e) Incorreta - os critérios para as empresas abrirem o capital não se relacionam com a nacionalidade da empresa.
	
	
	
· Pergunta 1
0 em 0 pontos
	
	
	
	As empresas necessitam de recursos financeiros para aumentar seu valor ao longo do tempo – para investimentos em novas tecnologias, expansão geográfica, pesquisa e desenvolvimento, dentre outros motivos. Entretanto, dependendo do ciclo de vida da empresa (início, crescimento, maturidade e declínio), algumas fontes de recursos para capital de giro são mais indicadas do que outras.
Na fase de início, a fonte de recursos mais indicada para a empresa é:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Capital próprio dos sócios.
	Respostas:
	a. 
Capital de risco (venture capital).
	
	b. 
Capital próprio dos sócios.
	
	c. 
Oferta pública de ações (IPO).
	
	d. 
Financiamentos com instituições financeiras.
	
	e. 
Desmobilização do ativo imobilizado.
	Feedback da resposta:
	Resposta: b)
	
	
	
· Pergunta 2
0 em 0 pontos
	
	
	
	As empresas podem ser organizadas sob a forma de sociedade limitada (LTDA) ou sociedade por ações (SA). Existem diferenças entre elas. Analise as alternativas a seguir e assinale a incorreta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Empresas de sociedade limitada (LTDA) podem negociar títulos no mercado de capitais.
	Respostas:
	a. 
As empresas organizadas sob a forma de ações podem ser de capital fechado ou de capital aberto.
	
	b. 
As empresas de capital aberto precisam, necessariamente, ser registradas na CVM.
	
	c. 
As empresas de capital aberto podem ter suas ações negociadas nas bolsas de valores ou no mercado de balcão.
	
	d. 
Empresas de sociedade limitada (LTDA) podem negociar títulos no mercado de capitais.
	
	e. 
Existem dois tipos de ações: ordinárias e preferenciais.
	Feedback da resposta:
	Resposta: d)
	
	
	
· Pergunta 3
0 em 0 pontos
	
	
	
	O mercado de valores mobiliários, também chamado de mercado de capitais, apresenta características diferentes dos outros três mercados: monetário, de crédito e cambial.
Com relação a essas diferenças, pode-se afirmar que no mercado de capitais:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
É o único que opera nos mercados primário e secundário.
	Respostas:
	a. 
São negociados títulos públicos e privados, ações, debêntures e notas promissórias.
	
	b. 
A fiscalização ocorre pelo Banco Central  e os outros mercados são fiscalizados pelo CMN.
	
	c. 
A regulação e fiscalização ocorrem pelos Banco Central e CVM em conjunto.
	
	d. 
É o único que não opera nos mercados primário e secundário.
	
	e. 
É o único que opera nos mercados primário e secundário.
	Feedback da resposta:
	Resposta: e)
	
	
	
· Pergunta 4
0 em 0 pontos
	
	
	
	Uma das formas de as empresas obterem recursos financeiros é por meio da desmobilização do patrimônio líquido: as empresas vendem parte dos ativos imobilizados e alugam aqueles de que necessitam para operar.
A desmobilização de ativos possui as seguintes vantagens para as empresas, exceto:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Aumenta o grau de alavancagem da empresa pelo aumento do patrimônio líquido.
	Respostas:
	a. 
Melhora o índice de imobilizado da empresa, o que é positivo para a análise de crédito.
	
	b. 
Proporciona o benefício fiscal por meio de despesas com aluguéis, diminuindo seu imposto de renda.
	
	c. 
Aumenta o índice de liquidez da empresa, o que é positivo para a análise de crédito.
	
	d. 
Aumenta o grau de alavancagem da empresa pelo aumento do patrimônio líquido.
	
	e. 
A venda dos imobilizados aumenta os recursos financeiros na conta de disponibilidades, aumentando sua liquidez no curto prazo.
	Feedback da resposta:
	Resposta: d)