AULA 05 DE ABRIL SLIDE INCORPORAÇÃO (1)

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INCORPORAÇÃO
Gorthon Moritz
Incorporação
A incorporação é a operação pela qual uma ou mais sociedades são absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigações (artigo 227 da Lei 6.404/1976). Na incorporação a sociedade incorporada deixa de existir, mas a empresa incorporadora continuará com a sua personalidade jurídica.
Como fazer uma incorporação?
1º Passo: Análise das Necessidades e Possibilidades
Antes de tudo, é necessário que os sócios e administradores de uma empresa observem o contexto espacial e temporal no qual se encontram. Deve ser analisado o ambiente externo à organização, para verificar quais são as oportunidades e ameaças que a cercam, e como aproveitá-las ou se proteger delas, e o ambiente interno, para verificar suas forças e fraquezas, e como potencializá-las ou corrigi-las. De posse dessas informações, constatadas as necessidades da organização e as possibilidades à sua disposição, deve ser definido o objetivo a ser perseguido e escolhida a estratégia a ser adotada para se alcançar tal finalidade. Uma das estratégias possíveis é a realização de um ato de concentração, através do qual a empresa se unirá a outra. Entre as formas jurídicas disponíveis para tanto está a incorporação societária, operação na qual duas ou mais sociedades (incorporadas) são absorvidas por outra sociedade (incorporadora), que será sua sucessora em todos os direitos e obrigações.
2º Passo: Seleção e Negociação
Após definido o propósito de se envolver em um ato de concentração, o próximo passo é procurar outra empresa que esteja disposta a participar do processo. A abordagem de um possível alvo pode ser mais formal ou menos formal. Conforme as empresas abordadas demonstrem interesse, serão trocadas informações a respeito de cada organização e de seus negócios. Se os objetivos das partes forem convergentes, inicia-se um processo de negociação, com maiores ou menores formalidades. As partes devem decidir conjuntamente todos os detalhes da operação, e tudo o que vier a constar dos documentos a serem posteriormente elaborados.
3º Passo: Auditorias e Avaliações
No decorrer das negociações, é comum que as partes exijam umas das outras uma série de documentos, tais como contratos, registros e certidões, para verificar se estão em situação regular. Essa análise de documentos é chamada de auditoria, que no contexto de uma incorporação é também conhecida como due diligence, e tem como principal objetivo dar mais segurança a todos os envolvidos e reduzir os riscos da operação. A quantidade de documentos e a profundidade da análise variam muito conforme o porte das empresas envolvidas, a área de atuação e a complexidade da operação. A lei exige que em qualquer processo de incorporação haja a avaliação dos patrimônios das sociedades a serem incorporadas, feita por peritos ou por empresa especializada, que elaborarão laudos demonstrando os cálculos realizados, conforme os critérios definidos pelas partes.
4º Passo: Elaboração dos Documentos Necessários
Após analisarem os documentos e concluírem as negociações, os administradores e/ou sócios controladores das sociedades envolvidas costumam celebrar um acordo ou contrato de incorporação, elaborado por um ou mais advogados, prevendo em detalhes os termos e condições da operação e os direitos e deveres das partes. Outro documento essencial é a alteração do contrato ou estatuto da sociedade incorporadora. A lei exige a elaboração do protocolo e da justificação da incorporação, que são documentos explicando as principais características da operação, devendo ser apresentados aos sócios das sociedades envolvidas, para que eles tenham o conhecimento necessário para aprovar a incorporação.
5º Passo: Obtenção das Autorizações Estatais Necessárias
Na maioria dos casos, uma incorporação entre duas ou mais empresas não necessita da aprovação de nenhuma entidade governamental. Porém, há situações em que será necessário submeter a operação ao consentimento de algum órgão público, por previsão expressa da lei. Isso ocorre quando as empresas envolvidas atuam em certos setores da economia que são objeto de regulação estatal, através das agências reguladoras. E também pode ocorrer quando a incorporação envolve empresas de grande porte e tem o potencial de limitar ou prejudicar a livre concorrência ou resultar na dominação de mercados relevantes de bens ou serviços, caso em que a operação deverá ser aprovada previamente pelo CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica). Essas análises deverão ocorrer apenas se o ato de concentração ou as empresas envolvidas se enquadrarem nos requisitos previstos na legislação.
6º Passo: Aprovações dos Sócios
A incorporação só será realizada se houver a aprovação dos sócios de todas as sociedades envolvidas, em uma ou mais reuniões ou assembleias, conforme os requisitos previstos em lei. O protocolo e a justificação deverão ser apresentados aos sócios de cada sociedade. Se esses documentos forem aprovados, os sócios da incorporadora deverão nomear peritos ou empresa especializada para avaliar os patrimônios líquidos das incorporadas, ou ratificar a nomeação feita anteriormente (passo 3), e posteriormente votarão sobre os laudos. Se aprovados, os sócios de todas as sociedades finalmente decidirão sobre a consumação da incorporação e, consequentemente, a extinção das sociedades incorporadas, o aumento do capital da sociedade incorporadora e a alteração de seu contrato ou estatuto. Aprovada a operação, os sócios dissidentes terão o direito de retirada, com a liquidação de suas quotas ou o reembolso de suas ações, nos termos da lei.
7º Passo: Arquivamento na Junta Comercial e Publicação dos Documentos da Incorporação
Após as aprovações necessárias dos sócios, os administradores da sociedade incorporadora deverão providenciar os registros da operação nas Juntas Comerciais dos locais onde estão as sedes das sociedades envolvidas, com o arquivamento dos documentos da incorporação: protocolo, justificação, laudos, atas, alteração contratual ou estatutária, entre outros necessários. Com a incorporação, será dada baixa nos registros das sociedades incorporadas, que foram extintas, e será alterado o registro da sociedade incorporadora, sendo expedida uma certidão de arquivamento. Somente assim a operação terá efeitos perante terceiros. Os documentos da incorporação também deverão ser publicados no Diário Oficial da União ou do Estado da sede dessas sociedades, e em jornal de grande circulação do mesmo local.
8º Passo: Registros e Inscrições Complementares
A certidão de arquivamento, emitida pela Junta Comercial, será o documento hábil para a averbação, nos registros públicos competentes, da sucessão por parte da sociedade incorporadora nos bens, direitos e obrigações das sociedades incorporadas. Após o arquivamento dos atos de incorporação na Junta Comercial, será necessário alterar todos os registros relativos às sociedades envolvidas perante os demais órgãos públicos, tais como os cartórios de registro de imóveis. Além disso, devem ser alteradas as inscrições perante a Receita Federal e as fazendas estaduais e municipais, dando baixa nos registros das sociedades incorporadas e alterando os registros da incorporadora, na qualidade de sua sucessora universal. As licenças e alvarás das sociedades incorporadas também deverão ser alteradas e emitidas no nome da incorporadora, se necessário.
9º Passo: Celebrações e Alterações de Contratos
Em regra, os contratos anteriormente celebrados pelas sociedades incorporadas serão transferidos por força de lei à sociedade incorporadora, devendo para tanto ser alterados, se necessário. Isso salvo se os próprios contratos previrem outra solução para esse caso, por isso todos eles devem ser analisados detalhadamente. Em virtude da incorporação, pode ser que alguns contratos anteriormente celebrados pelas sociedades envolvidas não sejam mais necessários. Também pode ser necessário celebrar outros contratos diretamente pela incorporadora, além daqueles dos quais ela já era parte ouque foram por ela assumidos com a incorporação.
10º Passo: Pós-Operação
A incorporação entre duas ou mais empresas determina a união delas, jurídica e economicamente. Sendo assim, cabe aos administradores da sociedade incorporadora promover a integração das instalações e operações das sociedades unidas, podendo ser necessária uma reorganização de seus fatores de produção. Esse processo varia muito conforme as empresas envolvidas e sua área de atuação, e o correto planejamento e execução dessa última fase será o fator determinante do sucesso ou fracasso da incorporação.
O que ocorre com a empresa incorporada?
A incorporação é a operação societária pela qual uma empresa (a incorporada) é absorvida completamente por outra (a incorporadora), que lhe sucede em todos os direitos e obrigações, conforme o Código Civil, artigo 1.116 e a Lei 6.404/76, artigo 227.
Como funciona o processo de incorporação?
A incorporação é a operação societária pela qual uma ou mais sociedades (incorporadas) são absorvidas por outra (incorporadora). A incorporadora aumenta seu capital, e este aumento é subscrito e integralizado pelas incorporadas, com a totalidade de seus patrimônios, em nome de seus sócios.
Exemplo
EMPRESA A
Empresa B
	ATIVO	PASSIVO
	CIRCULANTE
Caixa 50.000
Banco 100.000
Estoque 50.000
NÃO CIRCULANTE
IMOBILIZADO
Veículo 50.000	CIRCULANTE
Fornecedor 50.000
Empréstimo a pagar 100.000
NÃO CIRCULANTE
Capital social 100.000
	ATIVO TOTAL 250.000	PASSIVO TOTAL 250.000
	ATIVO	PASSIVO
	CIRCULANTE
Caixa 70.000
Estoque 30.000
NÃO CIRCULANTE
IMOBILIZADO
Máquina 50.000 	CIRCULANTE
Fornecedor 80.000
NÃO CIRCULANTE
Patrimônio líquido 
Capital social 70.000
	ATIVO TOTAL 150.000	PASSIVO TOTAL 150.000