EXERCÍCIOS PARA ESTUDO AVS_2021 DE GESTÃO FINANCEIRA_GABARITO

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EXERCÍCIOS PARA ESTUDO AVS_2021_GESTÃO FINANCEIRA
1- Considerando os dados operacionais de uma empresa, descritos abaixo, calcule o grau de alavancagem operacional e analise o resultado obtido. 
operacional e analise o resultado obtido. 
Q = 10.000 unidades 
PREÇO = $ 10 
CUSTO VARIÁVEL UNITÁRIO = $ 4 
CUSTO FIXO = $ 21.000 
Resposta: 
1°- MC= PREÇO DE VENDAS- CUSTOS E DESPESAS VARIÁVEIS=$6 
2°- PE = CUSTOS E DESPESAS FIXAS/MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO=$3.500,00
3°- ACHAR O LUCRO DA EMPRESA EU VENDI 10.000- MEU PONTO DE EQUILIBRIO FOI $3.500 = $6.500,00
4°PARA ACHAR O LUCRO PEGO MEU LUCRO X 6.500 X 6 (MC) = LUCRO OPERACIONAL 39.000
Gabarito:GAO = VENDA 10.000 X 6(MC)/39.000(LO)= 1,538 (Significa que o lucro da empresa cresce 1,53 a mais que suas vendas.)
2- Suponha que uma empresa vende mensalmente R$ 20 mil e possui um lucro operacional de exatamente R$ 8 mil. No entanto, em determinado período, ela decide adquirir novos recursos e amplia suas vendas para R$ 30 mil, porém, seu lucro operacional é reduzido para R$ 5 mil.
Neste caso portanto, o cálculo do GAO será baseado através das variações nas vendas e lucro utilizando a seguinte fórmula:
Variação do lucro operacional: 5 mil – 8 mil / 5 mil = – 0,6  ou -60%
Variação nas vendas: 30 mil – 20 mil / 30.000 = 0,33 ou 33%
 GAO = – 0,6 ÷ 0,33
GAO = – 1,8
O resultado que se chega é que por conta de uma alavancagem mal feita, ocorreu um aumento dos custos e despesas operacionais. 
3- EXEMPLO : Considerando que a empresa Companhia Barcelona SA apresentou variação de 150% no Lucro Antes dos Juros e Imposto de Renda e 50% de variação nas Vendas, qual é o seu Grau de Alavancagem Operacional?
GAO = 1,5;
GAO = 4,5;
GAO = 3,5;
GAO = 2,5;
GAO = 3,0;
Explicação: Para encontrar o Grau de Alavancagem Operacional dividimos a variação do LAJIR/Variação das VENDAS GAO = 150/50 GAO = 3,0
4- EXEMPLO: -Uma empresa, para ter um referente de seu custo de capital bruto, tem a opção de apurar o Custo Médio Ponderado do Capital Bruto, CMPC (B) , ou seja, o custo médio do capital 
entre o custo de capital próprio e de terceiros. Nesse contexto determine o capital total de um projeto empresarial e seu CMPC bruto, considerando os seguintes dados: 
? Capital Próprio: R$ 20.000,00 e juros de 11% ao ano. 
? Capital de Terceiros: R$ 30.000,00 e juros de 16% ao ano. 
Resposta Esperada: 
CP = R$ 20.000,00 
CCP = 11% 
CT = R$ 30.000,00 
CCT = 16% 
 
Capital Total = CP + CT --> R$ 20.000,00 + R$ 30.000,00 
Capital Total = R$ 50.000,00 
CMPC (bruto)= (20.000 x 11) + (30.000 x 16) / 50.000 = 14% ao período
5 - EXEMPLO: 
	O ciclo operacional (CO) de uma empresa comercial corresponde ao período que vai desde a chegada da mercadoria na empresa até o momento em que é realizado o recebimento das vendas efetuadas aos clientes. Supondo que NHY apresentou em seu último exercício um ciclo financeiro (CF) de 32 dias, um prazo médio de recebimento (PMR) de 35 dias é um prazo médio de pagamento de compras (PMC) de 45 dias, podemos afirmar que o ciclo operacional (CO) da NHY foi de: 
		
	22 dias. (PASSEI DIRETO)
	77 dias. 
	67 dias. 
	80 dias. 
 112 DIAS
	CF
	      
    32,00
	PMR
	         35,00
	PMC
	         45,00
	 
	 
	32 = CO - 45
	CO = 32 + 45 = 77
Ciclo operacional = ciclo financeiro + prazo médio de recebimento - prazo médio de pgto
CO = 32 + 35 - 45 = 22
5- EXEMPLO : A Empresa Tático S/A possui um prazo médio de recebimento de vendas de 60 dias, um a prazo médio de estocagem de 20 dias e um a Prazo médio de pagamento a fornecedores de 35 dias, pode-se afirmar que se o ciclo de caixa ou ciclo financeiro é de: 
 80 dias 
 45 dias 
 55 dias 
 60 dias 
 25 dias
1. EXPLICAÇÃO ; CICLO OPERACIONAL = Prazo Médio de Estocagem (PME) + Prazo Médio de Recebimento (PMR) CO= 20+60= 80 dias
CF= CO -PMP = 80 – 35 = 45 dias
	6- O giro do capital investido nos proporciona a informação da capacidade das empresas em gerar receitas a partir dos recursos investidos. Um dos principais indicadores de giro é o do capital investido. Considere que a empresa XPTA apresentou em 20X1 os seguintes registros financeiros: 
· Receita bruta de vendas = 1.000 
· Lucro Líquido = 130 
· Patrimônio líquido = 800 
· Passivo circulante = 300 
· Eciamentos = 400 
· Dedu
· ções da receita bruta = 100 
Com base nos dados financeiros de 20X1, podemos afirmar que o giro do capital investido da XPTA foi de: 
		
	
	0,67 
	 
	0,75 
	
	1,25 
	
	0,16 
0,83
o Exercício quer saber a capacidade das empresas em gerar receitas a partir dos recursos investidos, então o cálculo, neste caso é esse:
(Receita - deduções - passivo circulante) / PL = (1000 - 100 - 300) / 800 = 0,75
7- EXEMPLO: Uma Empresa apresenta as seguintes informações: Ativo Circulante - R$ 142.000,00 Ativo Total - R$ 356.000,00 Passivo Circulante - R$110.000,00 Patrimônio Líquido - R$ 125.200,00 Vendas Líquidas - R$ 450.000,00 Lucro Líquido - R$ 35.000,00 Diante dos dados acima calcule o Retorno sobre o Patrimônio (ROE):
9,83%
31,81%
R$ 1,29
7,77%
27,95%
Explicação: ROE = lucro líquido / patrimônio líquido = 35.000 / 125.200 = 0,2795 ou 27,95%
Giro de caixa = 360 ÷ ciclo financeiro (quantas vezes pôde girar o caixa)
8- EXEMPLO: A Cia NATUREZA apresentou em 31.12.2018 as informações para cálculo do ROI conforme abaixo:
 
	INVESTIMENTO INICIAL
	R$ 200.000,00
	GANHO SOBRE INVESTIMENTO
	R$ 1.000.000,00
 
Diante das informações apresentadas o ROI foi de:
· A
3 vezes o investimento inicial.
· B
5 vezes o investimento inicial.
· C
2 vezes o investimento inicial.
· D
4 vezes o investimento inicial.
· E
6 vezes o investimento inicial.
EX:200.000 – 1.000.000 = -800.000/200.000= -4 X100%= 4 VEZES
9- EXEMPLO : Utilizando os dados a seguir, calcule o giro do ativo, que é calculado a partir da divisão entre a receita operacional líquida (ROL) e o ativo total (AT), da empresa Tubos e Conexões Indaial & Cia., que apresentou em 31/12/2014 em seu Balanço Patrimonial (em milhões ) as seguintes informações: 
Patrimônio Líquido: R$ 487.599,00 
Resultado Operacional Líquido: R$ 1.030.000,00 
Lucro Líquido: R$ 125.803,00 
Ativo Total: R$ 950.000,00 
Agora, assinale a alternativa CORRETA
a) O giro do ativo é de 0,108 vezes. 
b) O giro do ativo é de 1,08 vezes. 
c) O giro do ativo é de 108 vezes. 
d) O giro do ativo é de 10,8 vezes.
· GIRO DO ESTOQUE(GE) =CUSTO DE PRODUTOS VENDIDOS/ESTOQUES 
CMV /ESTOQUE MÉDIO
10- EXEMPLO: Os índices de cobertura de juros e dívida geram importantes informações adicionais ao revelado pelos indicadores de endividamento, permitindo a montagem de um quadro mais claro do risco de crédito das companhias. Suponha que a CVB tenha apresentado o seguinte resultado em seu último exercício: 
LAJI = $1.000
 Passivo Circulante = $200 
Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo = $150 
Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo = $600 
Depreciação e Amortização = $100 
Passivo Não Circulante = $700 
 Disponibilidades = $200
 Com base nos dados financeiros da CVB, podemos afirmar que seu Índice de Cobertura de Dívida (IC Dívida) no último exercício foi de: 
1,20 
0,70  
x 0,50 
1,00 
 x 0,20   
Exemplo
	Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo
	      150,00
	Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo
	      600,00
	passivo circulante
	      200,00
	passivo não circulante
	      700,00
	Passivo total
	   1.650,00
	LAJI
	   1.000,00
	Depreciação
	      100,00
	Total do fluxo operacional
	      900,00
	 
	           0,55
 Fórmula = Cobertura de dívidas = (Fluxo de Caixa das Operações / Passivo) = 900,00 /1650= 0,5454
11- EXEMPLO : A empresa XY S.A possui um ativo circulante com R$250.456 e um passivo circulante de R$185.179. Qual será o Índice de Liquidez Corrente dessa empresa?
1,35
0,66
0,72
0,53
2,11
250.456/185.179=1,35
Índice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante
 Passivo Circulante
12- EXEMPLO : (ENADE, 2012) A liquidez de uma empresa é medida pela capacidade de satisfazer suas obrigações de curto prazo no vencimento. A liquidezrefere-se à solvência da posição financeira geral da empresa, ou seja, a facilidade de pagar suas contas. As duas medidas básicas de liquidez são o índice de liquidez corrente e o índice seco de liquidez, também chamado de quociente ácido. (GITMAN, L. J.; MADURA, J. 2003, p. 194-195) Para uma empresa que tem R$ 2 000,00 em ativo circulante, R$ 100,00 em estoques(ativo de difícil realização) e passivo circulante de R$ 1 000,00, o índice seco é de:
1,9
2,0
2,2
2,1
1,8
 Explicação:
Liquidez seca = (ativo circulante - ativos de difícil realização) / passivo circulante = (2.000 - 100) / 1.000 = 1,9
13- EXEMPLO : O índice de liquidez seca representa qual a capacidade que a empresa tem de pagar suas dívidas, na hipótese extrema de a empresa sofrer uma paralisação de suas vendas, ou se o seu estoque se tornasse obsoleto. Sobre o indicador de liquidez seca, analise as sentenças a seguir: 
Ativo Circulante 1.250,00
Créditos 920,00 
Estoques 330,00 
Passivo Circulante 1.020,00 
 I- A fórmula para cálculo do índice de liquidez seca é: AC/PC. E 
II- O valor do indicador de liquidez é de 0,90. C
III- No índice de liquidez, quanto maior for o resultado apurado, melhor. C
 
Assinale a alternativa CORRETA: 
 a) As sentenças I e III estão corretas 
 b) Somente a sentença I está correta. 
 c) As sentenças II e III estão corretas. 
 d) As sentenças I e II estão corretas 
14- EXEMPLO: A empresa ABC, que trabalha com a produção de um único tipo de produto, teve os seguintes custos e despesas no mês de abril de 2016:
Considerando-se essa situação hipotética, a inexistência de estoque anterior e o fato de que a produção do mês de abril de 2016 alcançou a marca de 1.000 unidades, tendo sido toda ela vendida no mercado a um preço unitário de R$ 1.200, o valor da margem de contribuição unitária do produto no referido período foi igual a
· A.R$ 920.
· B.R$ 370.
· C.R$ 500.
· D.R$ 650.
· E.R$ 700.
1200 x 1.000= 1.200.000- 550.000 = R$650.000
15- EXEMPLO: - Uma empresa vende um produto(RECEITA BRUTA) por R$ 200,00, mas a matéria-prima para produzi-lo custa R$ 50,00, e a mão de obra, R$ 60, totalizando R$ 110,00 de gastos de produção. Assim, ele tem um lucro bruto de R$ 90,00.
Dividindo o lucro bruto pela receita bruta e multiplicando o resultado por 100, temos a margem bruta. No exemplo acima: 90 / 200 = 0,45 x 100 = 45% é a margem bruta desse produto.
16- EXEMPLO : Analise as Variáveis Empresariais da entidade XYZ e marque a alternativa INCORRETA
17- EXEMPLO: Os indicadores de endividamento podem ser calculados com base no passivo exigível ou somente o passível oneroso. Considere que a UJK apresentou em seu último exercício (20X1) os seguintes resultados no balanço patrimonial: 
· Passivo Circulante = $450 
· Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo = $250 
· Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo = $500 
· Passivo Não Circulante = $600  
· Patrimônio Líquido = $950 
Com base nessas informações é possível afirmar que o índice de relação do passivo exigível e o patrimônio líquido e da UJK em 20X1 foi de:
· Passivo Circulante = $450 
· Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo = $250 
· Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo = $500 
· Passivo Não Circulante = $600  
· Patrimônio Líquido = $950 
Com base nessas informações é possível afirmar que o índice de relação do passivo exigível e o patrimônio líquido e da UJK em 20X1 foi de:
50% 
 
 
100% 
 
 
111% 
 
 
47% 
 
 
79%
50%
100%
111%
47%
79%
Explicação :
	Passivo Circulante
	                    450,00
	Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo
	                    250,00
	Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo
	                    500,00
	Passivo Não Circulante
	                    600,00
	Total do exigível
	                 1.050,00
	Patrimônio Líquido
	                    950,00
Passivo Exigível Dividido pelo Patrimônio Líquido.  1.050/950
A opção correta é 111%
18- EXEMPLO: O crédito concedido aos clientes é um artificio bastante utilizado na tentativa de alavancar as vendas das empresas. Além das pessoas que têm acesso às informações gerencias, analistas externos podem estimar o prazo médio de recebimentos de clientes (PMR) pelo estudo de informações provenientes dos demonstrativos financeiros. Considere as seguintes informações financeiras provenientes da MNB, relativas ao ano de 20X1:
Lucro Líquido = 130
Estoques = 250
Fornecedores = 200
Custo dos Produtos Vendidos = 500
Clientes = 300
Receita bruta de vendas = 1.200
Com base nos dados financeiros de 20X1, podemos afirmar que PMR da MNB foi de:
75 dias. (CORRETO PELO BRAINLY)
90 dias.
60 dias.
180 dias.
45 dias.
EX: 300/1.200= 0,25 X 360 = 90 DIAS
19- EXEMPLO: Considere que a organização XYZ apresentou, no último exercício dela, os seguintes saldos em suas demonstrações financeiras:
Receita bruta de vendas anual = R$600
Estoques = R$190
Fornecedores = R$330
CMV anual = R$350
Clientes = R$180
Com base nessas informações, podemos afirmar que o prazo médio de recebimentos da XYZ é de:
114 dias.
180 dias.
108 dias. 
198 dias.
210 dias.
Explicação:
PMR = Clientes/Receita bruta (ano) x 360;
PMR = 180/600 x 360;
PMR = 108 dias
20- EXEMPLO: Em diversas empresas comerciais e industriais, o investimento em estoques é um item de destaque no ativo circulante, merecendo a atenção dos gestores. Nesse sentido é fundamental conhecer o prazo médio de permanência dos estoques, ou, simplesmente, prazo médio dos estoques (PME). Considere as seguintes informações relativas aos demonstrativos financeiros do exercício 20X1 da YUI:
Impostos a Pagar = $140 
Lucro Líquido = $200
 Custo das Mercadorias Vendidas = $900 
Fornecedores = $200
 Estoques = $180
 Receitas Brutas = $2.100 
Com base nessas informações, podemos afirmar que o PME da YUI em 20X1 foi de: 
80 dias. 
x 34 dias. (essa é a alternativa correta no passei direto)
 x 72 dias.
 31 dias. 
60 dias.
Explicação :
PRM= CLIENTES/ Receita bruta(ano) x 360 PMR= 200/2.100X360 PMR= 34
EXPLICAÇÃO SEGUNDO O TUTOR.
PME = (estoque / custo das mercadorias vendidas) x 360
PME = (180/900) X 360
PME = 0,2 X 360
PME = 72
21- Considerando a Demonstração de Resultado abaixo de uma empresa e demais informações, calcule a taxa de retorno sobre o ativo total: 
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA ...... $ 330.000 
(-) custo dos produtos vendidos - CPV ........ ($210.000) 
(=) LUCRO BRUTO ................................... $ 120.000 
(-) despesas operacionais ............................. ($ 57.000) 
(=) LUCRO OPERACIONAL ou LAJIR .... $ 63.000 
(-) despesas financeiras líquidas .................... ($ 6.555)
INFORMAÇÕES ADICIONAIS
- ATIVO TOTAL= 209.000
RESULTADO: LUCRO OPERACIONAL(LAJIR)/ ATIVO TOTAL =63.000/209.000=0,30 0U 30%
Explicação: TX RETORNO ATIVO TOTAL= (LAJIR/ATIVO TOTAL) X 100 = 63.000/209.000(veio descrito no exercício) X 100.
22- EXEMPLO: Qual é o retorno do Capital próprio, Com base nos dados apurados: Capital Social $2000; estoques.$ 500; Pass.Circ.$350; imobil. $700; Realiz LP $400; Exig.LP $600; Lucro operacional $ 200; Lucro líquido; $150.
10,0%
30,0%
35,00%
7,50%
17,50%
Explicação:
o retorno do capital próprio = (Lucro líquido / Patrimônio Líquido)x100
150/2.000 x 100 =7,50
BONS ESTUDOS.