Exercício Analise das Demonstrações

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Alunos: ___________________________________________________ Data: 
Disciplina: Administração Financeira e Orçamentária I Professora: Karla Rocha
TRABALHO AFO I
Avaliação da posição financeira atual da Martin Manufacturing 
Terri Spiro, uma experiente analista de orçamento da Martin Manufacturing Company, foi encarregada de avaliar o desempenho financeiro da empresa durante o ano de 2009 e sua posição financeira no final do mesmo ano. Para realizar esta tarefa, ela coletou as demonstrações financeiras da empresa em 2009, que são apresentadas a seguir. Além disso, obteve os valores de índices para os anos de 2007 e 2008, juntamente com as médias do setor em 2009 (também aplicáveis a 2007 e 2008). Esses valores são apresentados adiante.
	Martin Manufacturing Company
Demonstração do Resultado para o Ano Encerrado em 31 de dezembro de 2009
	Receita de Vendas
	R$ 5.075.000
	Menos: Custo das Mercadorias Vendidas
	(3.704.000)
	Lucro Bruto
	1.371. 000
	Menos: Despesas Operacionais
	
	Despesas de Vendas 
	(650.000)
	Despesas Gerais e Administrativas
	(416.000)
	Depreciação
	(152.000)
	Total das Despesas Operacionais
	(1.218.000)
	Lucro Operacional
	153.000
	Menos: Despesa Financeira
	(93.000)
	Lucro Líquido Antes do IR
	60.000
	Menos: IR (40%)
	(24.000)
	Lucro Líquido Depois do IR
	36.000
	Menos: Dividendos Preferenciais
	(3.000)
	Lucro Disponível para os Acionistas Ordinários
	33.000
	Lucro por Ação
	0,33
	Martin Manufacturing Company
Balanço Patrimonial em 31 de dezembro de 2009
	
	2009 (R$)
	2008 (R$)
	Ativo
	
	
	Caixa
	25.000
	24.100
	Contas a receber dos clientes
	805.556
	763.445
	Estoques
	700.625
	763.445
	Total do Ativo Circulante
	1.531.181
	1.551.445
	Ativo Imobilizado Bruto (ao custo)
	2.093.819
	1.691.707
	Menos: Depreciação acumulada
	500.000
	348.000
	Ativo Imobilizado Líquido
	1.593.819
	1.343.707
	Total do Ativo
	3.125.000
	2.895.152
	Passivo e Patrimônio Líquido
	Passivo Circulante
	
	
	Fornecedores
	230.000
	400.500
	Títulos a pagar a bancos
	311.000
	370.000
	Despesas a pagar
	75.000
	100.902
	Total do Passivo Circulante
	616.000
	871.402
	Total do Passivo Não Circulante
	1.165.250
	700.000
	Patrimônio Líquido
	
	
	Ações Preferenciais (2.500 ações, dividendos de R$ 1,20)
	50.000
	50.000
	Ações Ordinárias (10.000 ações, valor nominal de R$ 4)
	400.000
	400.000
	Ágio na venda de ações ordinárias
	593.750
	593.750
	Lucro Retido
	300.000
	280.000
	Total do Patrimônio Líquido
	1.343.750
	1.323.750
	Total do Passivo e Patrimônio Líquido
	3.125.000
	2.895.152
	Martin Manufacturing Company
Índices Históricos e Médios Setoriais
	Índice
	2007
	2008
	2009
	Média Setorial 2009
	Liquidez Corrente
	1,7
	1,8
	2,49
	1,5
	Liquidez Seca
	1,0
	0,9
	1,35
	1,2
	Giro do Estoque (Vezes)
	5,2
	5,0
	5,0
	10,2
	Endividamento Geral
	45,8%
	54,3%
	52,86%
	24,5%
	Cobertura de Juros
	2,2
	1,9
	1,6
	2,5
	Margem de Lucro Bruto
	27,5%
	28,0%
	27%
	26,0%
	Margem de Lucro Líquido
	1,1%
	1,0%
	0,65%
	1,2%
	Retorno Sobre o Ativo Total 
	1,7%
	1,5%
	1%
	2,4%
	Retorno sobre o Capital Próprio
	3,1%
	3,3%
	2,46%
	3,2%
Pede-se:
a) Analise a situação da empresa de acordo com os indicadores financeiros. 
Resposta: Podemos observar, de acordo com os indicadores financeiros, um crescimento da liquidez ao longo do tempo, inclusive a empresa obteve resultados melhores que o setor. Em 2009, para cada R$ 100,00 no passivo que a empresa possuía, ela detinha R$ 249,00 em seu ativo, no mesmo ano, retirando os estoques por ser a conta menos líquida, a cada R$ 100,00 de dívidas ela tinha R$ 135,00 para honrá-las.
Em contrapartida, os indicadores que mostram a situação de rentabilidade se apresentaram decrescentes, o que nos faz acreditar que a empresa pode estar com dificuldades em sua alavancagem, ou suas despesas estão cada vez mais crescentes. Diante deste cenário, destacamos que o giro de estoque, ou seja, quantas vezes o estoque foi vendido, apresentou um valor aquém do resultado setorial, onde em média apresentou um giro de 5 vezes ao ano. Da mesma forma, indicadores como a Margem de Lucro Líquido, que mede o percentual de lucro em relação às vendas, tem se mostrado decrescente. O que chama atenção, pois o indicador da Margem de Lucro Bruto se manteve estável ao longo do tempo, e foi até maior que o resultado setorial.
De forma a corroborar com a nossa análise, o Retorno sobre o Ativo e o Retorno sobre Capital Próprio, indicadores importantes de rentabilidade, tem decrescido ao longo do tempo, onde 2009 se apresentaram com os piores resultados. Da mesma maneira, o índice de endividamento tem se elevado ao longo do tempo.