Gestão Financeira (EMD05) - Avaliação II - Individual

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1Existem algumas alternativas que levam uma organização a realizar novos 
investimentos. Os novos ativos alocados deverão passar por um detalhado critério de 
viabilidade, já que os recursos comprometidos, caso o empreendimento fracasse, não 
terão como retornar ao caixa. Partindo dessa premissa, assinale a alternativa CORRETA 
sobre o que levará uma empresa a sacrificar o fluxo de caixa por um determinado 
período: 
A 
Fluxos de caixa relevantes, alta entrada operacional e abertura de mercado. 
B 
Fluxos de caixa relevantes e alto volume de orçamentos. 
C 
Baixo faturamento e baixa oferta de mão de obra. 
D 
Expansão, substituição, renovação e inovações tecnológicas. 
2A TMA é uma taxa de juros mínima que o dono do capital espera ao investir no 
projeto (custo de capital) ou, ainda, para quem pega dinheiro emprestado, o máximo que 
está disposto a pagar pelo capital de terceiros. Suponha que um investidor está 
avaliando dois projetos mutuamente excludentes: 
 
Projeto A 
TMA= 25% 
TIR= 20% 
 
Projeto B 
TMA= 5% 
TIR= 10% 
 
Diante do exposto, analise as sentenças a seguir: 
 
I- Projeto A é viável, pois apresenta maior taxa de retorno se comparado ao projeto B. 
II- Projeto B é viável, pois apresenta TIR maior que TMA. 
III- Projeto B é inviável, pois apresenta TMA inferior a TIR. 
IV- Projeto A é inviável, pois apresenta TIR inferior a TMA. 
 
Assinale a alternativa CORRETA: 
A 
As sentenças I e II estão corretas. 
B 
As sentenças III e IV estão corretas. 
C 
As sentenças II e IV estão corretas. 
D 
As sentenças I e III estão corretas. 
3Os métodos de análise de investimentos são ferramentas utilizadas pela gestão 
financeira para estudo de viabilidade de novos projetos. Dentre esses, temos o método 
payback descontado. Sobre esse método, assinale a alternativa CORRETA: 
A 
O método payback descontado mensura o tempo de retorno do investimento, 
considerando a taxa mínima de atratividade. 
B 
O método payback descontado mensura os valores acumulados do fluxo de caixa, 
descapitalizados. 
C 
O método payback descontado mensura o tempo de retorno do investimento, não 
considerando o custo de capital. 
D 
O método payback descontado mensura o tempo de retorno do investimento, 
considerando a taxa interna de retorno. 
4A aceitação de um projeto vai de acordo com o retorno financeiro previsto para a 
empresa. Existem alguns métodos de avaliação de projetos para avaliar a aceitação dos 
investimentos, e, como exemplo, cita-se VPL, TIR e PAYBACK. Nessas condições, 
analise as sentenças a seguir: 
 
I- Ao utilizar o Payback como critério para investir num determinado projeto, o gestor 
financeiro aceita o projeto quando o Payback for menor que o número mínimo de 
períodos aceitáveis. 
II- A TIR de um investimento é considerada como a taxa de juros que faz com que o 
Valor Presente Líquido (VPL) do seu fluxo de caixa seja igual a zero. 
III- O Payback Simples não considera o valor do dinheiro/capital no decorrer do tempo. 
IV- O VPL é um método que as empresas utilizam para construir o orçamento de 
capital, com o objetivo de avaliar os projetos de investimentos. 
V- A técnica do Payback é usada por pequenas empresas na análise da maioria de seus 
investimentos, muitas vezes, pela complexidade do processo intuitivo. 
 
Assinale a alternativa CORRETA: 
A 
As sentenças I e IV estão corretas. 
B 
As sentenças I, III e V estão corretas. 
C 
As sentenças II, III e IV estão corretas. 
D 
As sentenças II e V estão corretas. 
5A composição da estrutura de capital dentro de uma organização deverá estar 
equilibrada, buscando um ponto de equilíbrio entre recursos próprios e de terceiros, 
objetivando a anulação de possíveis situações de riscos, que possam levar a empresa a 
uma situação de insolvência no futuro. Dentre esses, um se apresenta como uma 
possível situação de não conseguir cobrir custos operacionais. Qual é esse risco? 
A 
Custo de agência. 
B 
Risco financeiro. 
C 
Risco sistêmico. 
D 
Risco econômico. 
6O mundo das finanças envolve escolhas, e toda vez que se abandona uma alternativa 
em busca de outra mais rentável o indivíduo fica exposto ao risco, ou seja, para ganhar 
mais dinheiro, obrigatoriamente, arrisca-se mais. Nesse contexto de escolha e abandono, 
existe um conflito de rentabilidade. Diante disso, classifique V para as sentenças 
verdadeiras e F para as falsas: 
 
( ) Toda vez que o investidor ignora um projeto em troca de outro, ele se envolve num 
sacrifício denominado taxa mínima de atratividade. 
( ) A rentabilidade proporcionada por um novo investimento é denominada taxa 
interna de retorno. 
( ) Se a taxa mínima de atratividade de um projeto for maior que sua taxa interna de 
retorno, o projeto é viável. 
( ) Se a taxa mínima de atratividade de um projeto for menor que sua taxa interna de 
retorno, o projeto deverá ser abandonado. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
A 
F - V - F - V. 
B 
V - F - F - F. 
C 
V - V - F - F. 
D 
F - F - V - V. 
7Sabe-se que uma única ferramenta para análise de investimento pode não ser adequada 
ou suficiente para tomada de decisão nos negócios. O impacto operacional do dia-a-dia 
que isso possa causar, deixaria comprometida a saúde financeira da empresa. Por isso, o 
orçamento de capital deve estar associado a objetivos estratégicos da organização. Sobre 
as decisões de orçamento de capital que devemos tomar, classifique V para as sentenças 
verdadeiras e F para as falsas: 
 
( ) Estimar os fluxos de caixa relevantes e aplicar uma técnica apropriada, como VPL 
ou TIR. 
( ) Medir o risco do projeto e ajustar a técnica de decisão em função deste risco. 
( ) Flexibilidade de produção para criar uma variedade de saídas. 
( ) Reconhecer a oportunidade de adiar a aceitação de um projeto por um ou mais 
períodos. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
A 
V - V - F - V. 
B 
V - F - V - V. 
C 
F - V - F - V. 
D 
V - F - V - F. 
8A aceitação de um projeto vai de acordo com o retorno financeiro previsto para a 
empresa. Existem alguns métodos de avaliação de projetos para avaliar a aceitação dos 
investimentos, e, como exemplo, cita-se TMA, TIR e PAYBACK. Nessas condições, 
analise as sentenças a seguir: 
 
I- A técnica do Payback deve ser somente usada por pequenas empresas na análise de 
seus investimentos, pois ela é considerada muito complexa. 
II- A TIR é uma técnica para se calcular o orçamento de capital, sendo esta pouco 
utilizada na avaliação de alternativas de investimentos. 
III- A TMA é uma taxa de juros mínima que o investidor do capital almeja ao aplicar 
dinheiro em determinado projeto. A tradução correta de TMA é Taxa Mínima de 
Atividades. 
IV- O Payback Descontado não considera o custo do capital no decorrer do tempo, pois 
este custo pode ser representado por meio do acúmulo do valor presente em apenas 
alguns períodos dos projetos. 
V- O VPL é uma ferramenta que atualiza as entradas de caixa futuras para um valor 
presente, considerando o custo do dinheiro ao longo do tempo. 
 
Assinale a alternativa CORRETA: 
A 
Somente a sentença I está correta. 
B 
As sentenças IV e V estão corretas. 
C 
As sentenças II e III estão corretas. 
D 
Somente a sentença V está correta. 
9Aplicando as ferramentas de análise de fluxos de caixa futuros, pode-se decidir a 
viabilidade financeira de um investimento. Com base no uso da técnica do Payback para 
análise de investimentos, assinale a alternativa CORRETA: 
A 
Deve-se rejeitar um projeto de investimento se o payback for menor que o período 
máximo projetado. 
B 
Deve-se rejeitar um projeto de investimento se o payback for maior que o período 
mínimo projetado. 
C 
Pode-se aceitar um projeto de investimento se o payback for menor que o período 
máximo projetado. 
D 
Pode-se aceitar um projeto de investimento se o payback for maior que o períodomáximo projetado. 
10A avaliação de projetos de investimento envolve um conjunto de técnicas que buscam 
estabelecer parâmetros de sua viabilidade. Esses parâmetros podem ser expressos pelo 
payback, TIR e VPL. O payback é o prazo de retorno do investimento inicial, a TIR é a 
taxa interna de retorno, e o VPL é o Valor Presente Líquido, que resumidamente, 
considera-se o resultado dos fluxos de caixas, descontados a data zero pelo custo de 
capital do projeto e subtraído do investimento inicial. Referente às diversas técnicas de 
avaliação de projetos de investimento, associe os itens, utilizando o código a seguir: 
 
I- Payback. 
II- TIR. 
III- VPL. 
 
( ) Representa a diferença entre os fluxos de caixa futuros trazidos a valor presente 
pelo custo de oportunidade do capital e o investimento inicial. Se positivo deve ser 
aceito; e se negativo, rejeitado. 
( ) Representa o valor do custo de capital que torna o VPL nulo, sendo então uma taxa 
que remunera o valor investido no projeto. 
( ) Representa o prazo necessário para a recuperação do capital investido, podendo ser 
simples ou não. 
( ) Informa se o projeto de investimento aumentará o valor da empresa, bem como 
considera o valor do dinheiro no tempo. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
 
FONTE: BRUNI, Adriano Leal; FAMÁ, Rubens; SIQUEIRA, Jose de Oliveira. Análise 
do risco na avaliação de projetos de investimento: uma aplicação do método de Monte 
Carlo. Caderno de pesquisas em Administração, v. 1, n. 6, p. 62-74, 1998. 
A 
III - II - I - III. 
B 
II - II - III - I. 
C 
II - II - I - III. 
D 
III - I - II - III.