Tema 01_Objetivos da Análise das DemonstraçõesFinanceiras

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CURSO CIÊNCIAS CONTÁBEIS 
DISCIPLINA: ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
TEMA 01: OBJETIVO DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
TEXTO PARA APOIO AO ESTUDO 
 
Objetivo da Análise das Demonstrações Contábeis 
 
 
Segundo Matarazzo “Análise de Balanços objetiva extrair informações das Demonstrações Financeiras para a 
tomada de decisões”. Ainda de acordo com este renomado autor, define que: 
 
“As demonstrações financeiras fornecem uma série de dados sobre a empresa, de acordo com as regras 
contábeis. A Análise de Balanços transforma esses dados em Informações e será tanto mais eficiente quanto 
melhores informações produzir”. 
“Dados são números ou descrição de objetos ou eventos que, isoladamente, não provocam nenhuma reação no 
leitor”. 
“Informações representam, para quem as recebe, uma comunicação que pode produzir reação ou decisão, 
frequentemente acompanhada de um efeito-surpresa”. 
“O grau de excelência da Análise de Balanço é dado exatamente pela qualidade e extensão das informações que 
conseguir gerar”. 
Em outras palavras, Análise de Balanços, ou das Demonstrações Financeiras, se constitui na formação de juízo 
de valor sobre a situação econômico-financeira de uma empresa ou grupo econômico. Esta opinião sobre o panorama 
financeiro de uma entidade econômica é baseada em diversas análises complementares, entre as quais podem ser 
citadas: 
 
✓ Cálculo e interpretação de indicadores econômico-financeiros; 
✓ Análise contábil das demonstrações financeiras da entidade, com objetivo de obter maior exatidão nos 
números apresentados; 
✓ Obtenção e análise de informações qualitativas da entidade como, por exemplo, o desempenho da 
estrutura produtiva, a competitividade no mercado de atuação e a adequação da estrutura de decisão; 
✓ Análise cadastral. 
 
Esta análise pode considerada uma ciência, uma vez que não existe “receita de bolo” para a conclusão de uma 
análise desta natureza. Inevitavelmente, a conclusão obtida, por mais que o analista faça uso da totalidade do 
conceitual teórico existente sobre o assunto, dependerá sempre do bom senso, experiência e alguma interpretação 
pessoal do analista. Dessa forma, dificilmente existirão análises de balanço iguais confeccionadas por diferentes 
analistas, mesmo se abrangerem as mesmas demonstrações financeiras. Logo, esta análise não pode deixar de ser 
considerada uma arte ou, em outras palavras, uma ciência. 
 
Em suma, Análise de Balanços ou de Demonstrações Financeiras visa concluir sobre a situação financeira de um 
grupo econômico, com base em uma série de sub-análises a serem efetuadas sobre os citados demonstrativos, além 
de outras informações da entidade e do seu ambiente socioeconômico. Esta obra irá detalhar estas sub-análises e 
abranger o conceitual teórico básico sobre a Ciência de Análise de Balanços. 
 
 
 
A importância da análise das demonstrações contábeis 
A análise de demonstrações financeiras deve ser entendida como parte integrante da denominada análise de 
crédito, que se constitui no instrumento primordial de prevenção e gerenciamento das perdas com inadimplência no 
mundo financeiro. 
 
Dessa forma, somente por esta breve contextualização da utilização principal da análise das demonstrações 
financeiras, fica claramente evidenciada a importância desta análise para o sistema financeiro. Afinal, são amplamente 
conhecidos exemplos de falências ou “quebras” de empresas ou bancos, em virtude de perdas econômicas com 
inadimplência. Somente para exemplificar esta situação, podem ser citadas a falência “técnica” do Banco do Brasil na 
década de 1980 (situação revertida pela capitalização efetuada pelo Governo Federal) e pela falência, de fato, da rede 
de varejo Arapuã na década de 1990. 
 
Características importantes para análise das demonstrações contábeis 
As características mais importantes de uma eficiente Análise de Balanços são: 
 
✓ Conclusão direta, objetiva e bem fundamentada tecnicamente; 
✓ Clareza na descrição de todo o relatório final, notadamente no tocante a conclusão da Análise; 
✓ Organização impecável de todo o trabalho, especialmente quando do cálculo e apresentação de 
indicadores; e 
✓ Evidenciação de todos os cálculos e premissas adotadas para a fundamentação técnica do trabalho 
realizado. 
 
Pré-requisitos para o analista das demonstrações contábeis 
O analista de balanço deve reunir as principais características para exercer, com eficiência, seu trabalho: 
 
✓ Possuir forte embasamento conceitual de Contabilidade, principalmente Contabilidade Societária; 
✓ É extremamente desejável ampla experiência profissional em contabilidade; 
✓ Bom nível de redação; e 
✓ Objetividade. 
 
Etapas de análise das demonstrações contábeis 
Atualmente, o estágio atual da análise de demonstrações financeiras possui uma estrutura geral que pode ser 
assim resumida: 
 
✓ Processo de padronização com intuito de preparar as demonstrações para o início efetivo da análise; 
✓ Escolha dos indicadores econômicos a serem utilizados; 
✓ Trabalho de parametrização estatística visando definir as ponderações necessárias para a formação de juízo 
de valor; 
✓ Cálculo dos indicadores econômicos e realização concomitante da análise quantitativa; 
✓ Análises horizontal e vertical para maior entendimento da evolução do quadro financeiro da empresa, além 
de confirmação e refinamento das conclusões obtidas pelos indicadores calculados e; 
✓ Preparação de relatório descritivo contemplando os dados obtidos e apresentando a conclusão sobre a 
situação financeira do grupo econômico analisado. 
 
Após estes passos, está concluída o que pode ser denominada a análise clássica de balanços, pois se trata da 
tradicional análise das demonstrações financeiras baseada nos cálculos de indicadores financeiros. 
 
Esta análise, apesar de tradicional e já permitir a obtenção de um quadro claro sobre a situação financeira da 
entidade analisada, possui relevantes limitações quanto à mensuração do risco de crédito desta entidade. Como o 
objetivo maior de um usuário destas análises é obter sensibilidade quanto ao risco de crédito a qual estará exposto em 
um futuro relacionamento financeiro com a entidade alvo de análise, foi natural que se incorporasse novos conceitos 
técnicos que permitissem maior precisão na conclusão sobre a situação financeira da entidade econômica analisada e, 
mais precisamente, sobre o risco de crédito desta empresa. É a denominada análise do risco de crédito ou, 
simplesmente, a análise de crédito. As principais análises da estrutura geral da análise de crédito são: 
 
✓ Análise qualitativa; 
✓ Análise cadastral; 
✓ Análise setorial; 
✓ Análise das garantias oferecidas. 
 
Com estas análises complementares, está concluída a análise de crédito tradicional, baseada no conceito técnico 
dos cinco C do crédito, a saber: 
 
✓ Caráter: conceito obtido pela análise cadastral; 
✓ Capital: conceito obtido através da análise das demonstrações financeiras; 
✓ Capacidade: conceito obtido através da análise qualitativa; 
✓ Condições: referente ao risco do setor econômico a qual a entidade está exposta; 
✓ Colateral: representa a análise das garantias oferecidas na operação de crédito. 
 
De forma mais concisa, para Matarazzo, as etapas da Análise de Balanços são: 
 
✓ Extraem-se índices das demonstrações financeiras; 
✓ Comparam-se os índices com os padrões; 
✓ Ponderam-se as diferentes informações e chega-se a um diagnóstico ou conclusões; 
✓ Tomam-se decisões. 
 
Técnicas de análise das demonstrações contábeis 
Para Matarazzo, as principais técnicas de Análise de Balanços são: 
 
✓ Análise através de índices; 
✓ Análise Vertical e Horizontal; 
✓ Análise do Capital de Giro; 
✓ Análise da Rentabilidade (Retorno Operacional dos Investimentos e Alavancagem Financeira); 
✓ Análise da DOAR e DFC; e 
✓ Análise Prospectiva. 
 
Usuários 
Segundo Matarazzo, os principais usuários das técnicas de Análise de Balanços são: 
 
✓ Fornecedores: Foco em liquidez, por somente possuir valoresa receber de curtíssimo prazo. 
 
✓ Clientes: Geralmente ocorre quando em situações de monopólio do fornecedor, que acarreta em 
dependência do cliente e natural preocupação com a sobrevivência do fornecedor. Foco em endividamento 
e rentabilidade, visando identificar as possibilidades de perenidade. 
 
✓ Bancos: Foco em endividamento e liquidez por emprestar a curto prazo no Brasil. 
 
✓ Banco de Investimentos: Efetua empréstimos de prazos longos. Logo, foco em rentabilidade e utilização de 
projeções financeiras. 
 
✓ Concorrentes: Análise completa, pois interessa todos os aspectos das empresas concorrentes. Foco maior 
em liquidez e rentabilidade. 
 
✓ Administradores: Análise mais completa entre todos os usuários e efetuada com menor periodicidade. 
Detalha a situação de rentabilidade, liquidez e estrutura de capitais, além de analisar aspectos como 
Necessidade de Capital de Giro e Alavancagem Financeira. 
 
✓ Governo: Interesse em cobrar impostos. Foco na rentabilidade. 
 
AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESTE MATERIAL DE APOIO AO ESTUDO FORAM EXTRAÍDAS DAS SEGUINTES 
PUBLICAÇÕES: 
 
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e analise de balanços. Livro texto. 8 ed. São Paulo. Atlas 2006 .376p. ISBN 
978.85.224.4235.5 
 
IUDICIBUS, Sergio de. Análise de Balanços:10ed. São Paulo. Atlas, 2009 xxii, 258p ISBN 978 85 224 5421 1 
 
MATARAZO, Dante Carmine. Analise Financeira de Balanços abordagem gerencial: Livro texto 7 ed. São Paulo: Atlas 
2010.