AD2 2021 1-ff

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Fundação Centro de Ciências e Educação a Distância do Estado do Rio de Janeiro
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro
AVALIAÇÃO A DISTÂNCIA – AD2
PERÍODO - 2021/1º
Disciplina: FUNDAMENTOS DE FINANÇAS
Coordenadora da Disciplina: ANA LUIZA BARBOSA DA COSTA VEIGA
ALUNO:Camila Moraes Dos Santos MATR: 1311506084
	Orientações para a atividade:
· Esta etapa da AD2 será feita na própria Plataforma na ferramenta “Atividades”.
· Esta atividade está relacionada com as aulas de 10 a 13.
· Em caso de dificuldades na postagem da atividade, peça ajuda aos tutores a distância.
· A atividade deverá ser entregue através dessa ferramenta até a data prevista no cronograma (até 23/05/2021).
· Envie o arquivo em formato doc ou pdf.
1ª QUESTÃO (2,5 pontos). Marque a opção correta
1. Um título de 3 anos com taxa de cupom de 10% e valor de face de $1000 rende APR de 8%. Supondo o pagamento de cupom anual, calcule o preço do título. 
A. $857.96
B. $951.96
C. $1000.00
D. $1051.54
	ENTRADAS
	3
	8
	100
	1000
	
	FUNÇÕES
	n
	i
	CHS PMT
	CHS FV
	PV
	SAÍDAS
	
	
	
	
	$1051,54
2. Um título de quatro anos tem uma taxa de juros declarada no cupom de 7% e um valor de face de $1.000. Se o preço atual do título for $875,90, calcule o rendimento até o vencimento do título (assumindo o pagamento de juros anuais). 
A. 9%
B. 11%
C. C. 12%
D. 13%
	ENTRADAS
	4
	875,90
	70
	1000
	
	FUNÇÕES
	n
	PV
	CHS PMT
	CHS FV
	i
	SAÍDAS
	
	
	
	
	11%
3. Qual das seguintes afirmações sobre a relação entre taxas de juros e preços de títulos é verdadeira?
I) Há uma relação inversa entre os preços dos títulos e as taxas de juros.
II) Há uma relação direta entre os preços dos títulos e as taxas de juros.
III) O preço dos títulos de curto prazo flutua mais do que o preço dos títulos de longo prazo para uma determinada variação nas taxas de juros. (Supondo que a taxa de cupom seja a mesma para ambos)
IV) O preço dos títulos de longo prazo flutua mais do que o preço dos títulos de curto prazo para uma determinada variação nas taxas de juros. (Supondo que a taxa de cupom seja a mesma para ambos) 
A. I e IV apenas
B. I e III apenas
C. II e III apenas
D. Nenhuma das afirmações fornecidas é verdadeira
4. A Cia Cardano espera pagar um dividendo de $1,50 por ação no final do ano 1, $2,50 por ação no final do ano 2 e então ser vendida por $30 por ação. Se a taxa exigida sobre a ação é de 12%, qual é o valor atual da ação? 
A. $27,25
B. $25,26
C. $25,91
D. Nenhuma das respostas dadas
Po =D1÷ 1+K (D2+P2) ÷ (1+K)²	
Po = 1,50 ÷ 1,12 + (2,50 + 30) ÷ 1,12²
Po = 1,33928 + 25,9088
Po = $27,25	
5. A fórmula de crescimento de dividendo constante P0 = Div1 / (ks - g):
I)os dividendos estão crescendo a uma taxa constante g para sempre.
II) ks> g
III) g nunca será negativo. 
A. I apenas
B. II apenas
C. I e II apenas
D. III apenas
2ª QUESTÃO (2,5 pontos) Calcule o valor de um título de dívida de $1.000 de valor de face, que paga juros trimestrais a uma taxa anual de juros de 10% e tendo dez anos até o vencimento, se a taxa de retorno exigida, declarada sobre títulos de dívida de similar risco, é atualmente, de 12% anual, sendo paga trimestralmente.
Kd = 12% a.a. ÷ 4 = 3% a.t.
M = $1.000
n = 10 anos x 4 = 40 trimestres
J = (1.000 x 0,10) = 100 ÷ 4 = $25
	ENTRADAS
	40
	3
	25
	1000
	
	FUNÇÕES
	n
	i
	PMT
	 FV
	PV
	SAÍDAS
	
	
	
	
	$884,43
3ª QUESTÃO (2,5 pontos)Você está avaliando a compra potencial de uma pequena empresa que está gerando atualmente $50.000 de fluxo de caixa, depois dos impostos (D0 = $50.000). Com base em uma revisão de oportunidades de investimento de risco similar você pode obter uma taxa de retorno de 16% sobre a compra proposta. Sendo que você está relativamente inseguro quanto aos fluxos de caixa futuros, você decidiu o valor da empresa usando várias suposições quanto à possível taxa de crescimento do fluxo de caixa.
a. Qual é o valor da empresa, esperando-se que os fluxos de caixa cresçam a uma taxa constante anual de 0% até o infinito?
b. Qual é o valor da empresa, esperando-se que os fluxos de caixa cresçam a uma taxa constante anual de 6% até o infinito?
c. Qual é o valor da empresa, esperando-se que os fluxos de caixa cresçam a uma taxa constante anual de 10% para os primeiros dois anos, seguida de uma taxa constante de 6% desde o terceiro ano até o infinito?
FC = $50.000 , Ks = 16%
a)g = 0%
Po = 50.000 ÷ 0,16
Po = $312.500
b) g = 6%
Po = [50.000 x (1+ 0,06)] ÷ ( 0,16 – 0,06)
Po = 53.000 ÷ 0,1
Po = $530.000
c) g1 = 10% , g2 = 6%
	t
	Fim do Ano
	Do
	Dt= Do (1+g1) ^t
	FJVP 16%
	VP DIVIDENDOS
	0
	-
	50.000
	-
	-
	-
	1
	1° ano
	50.000
	55.000
	0,862
	47,410
	2
	2° ano
	50.000
	60.500
	0,743
	44.951,5
	
	
	
	
	
	92.361,5
D3 = D2 (1 = g2)
D3= 60.500 x (1 + 0,06)
D3 = $64.130
P2 = 64.130 ÷ (0,16 – 0,06)
P2 = $641.300
Valor Atual do Preço da Ação no Final do Período Inicial:
641.300 x 0,743= $476.485,9
Po = 92.361,5 + 476.485,9 = $568.847,4
4ª QUESTÃO (2,5 pontos)A Cia. Triunfo foi duramente atingida pelo aumento da concorrência. Os analistas preveem que os ganhos (e dividendos) cairão a uma taxa de 5%, sendo essa queda constante ao longo dos anos. Se o último dividendo da Triunfo (D0) foi de $2,50 e a taxa de retorno exigida pelos investidores é de 10%, qual será o preço das ações da Triunfo em 4 anos?
Queda a uma taxa de 5%
Do = $2,50
Taxa de retorno = 10%
	t
	Final do ano
	Do
	Dt= Do(1- 0,05)^t
	FJVP 5%
	VP DIVIDENDOS
	0
	-
	2,50
	-
	-
	-
	1
	1° ano
	2,50
	2,38
	0,952
	2,27
	2
	2° ano
	2,50
	2,26
	0,907
	2,05
	3
	3° ano
	2,50
	2,14
	0,864
	1,85
	4
	4° ano
	2,50
	2,04
	0,823
	1,68
	
	
	
	
	
	7,85
Valor presente do preço da ação no final do período inicial de crescimento:
P2 = D3 ÷ (Ks – g2)
P2 = 2,26 [1 + (-0,05)] ÷ 0,1 – (-0,05)
P2 = 2,26 [1 – 0,05] ÷ 0,15
P2 = 2,15 ÷ 0,15
P2 = $14,33
Convertendo o Valor da Ação
14,33 x 0,907= $13,00
P3 = D4 ÷ (Ks – g3)
P3 = 2,14[1 + (-0,05) ÷ 0,1 – (-0,05)
P3 =2,14 x 0,95 ÷0,15
P3 = $13,53
Convertendo o Valor da Ação
13,53 x 0,864 = $11,69
P4 = D5 ÷ (Ks – g4)
P4 = 2,04 [1 + (-0,05)] ÷ 0,1 – (-0,05)
P4 = 2,04 x 0,95 ÷ 0,15
P4 = $12,93
Convertendo o Valor da Ação
12,93 x 0,823 = $10,64
P1+P2+P3+P4
7,85 + 13,00 + 11,69 + 10,64= $43,18