Índices de Estrutura Patrimonial (1)

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ÍND ICES DE ESTRUTURA 
PATR IMONIAL 
 
Professor Me. Gildeone Gonçalves 
Os índices utilizados para análise da 
estrutura patrimonial estabelecem 
relações entre as fontes de 
financiamento próprio e de terceiros. 
 
Visam evidenciar a dependência 
da entidade em relação aos 
recursos de terceiros. 
Para a referida análise, os seguintes 
índices são apresentados: 
• Endividamento; 
• Composição do Endividamento; 
• Imobilização do PL; 
• Imobilização dos recursos não 
correntes; 
• Endividamento em Relação ao Ativo 
Total; 
• Endividamento Geral. 
 
 
De acordo com Martins, Diniz e 
Miranda (2018): 
 
A principal limitação dos índices de 
estrutura patrimonial se refere à falta de 
correção monetária dos elementos utilizados 
no cálculo dos quocientes, notadamente o 
Ativo Imobilizado. 
ENDIV IDAMENTO 
O índice de endividamento mostra quanto a 
empresa tem de dívidas com terceiros 
(passivo circulante + passivo não circulante) 
para cada real de recursos próprios 
(patrimônio líquido). 
 
Indica a dependência que a entidade 
apresenta com relação a terceiros e, nesse 
sentido a que está sujeita. 
Endividamento = 
Capitais de Terceiros 
Patrimônio Líquido 
Não se pode dizer que um índice de 
endividamento alta seja BOM ou RUIM. 
 
É necessário analisar a qualidade da dívida 
(prazo de vencimento, taxa de juros, risco de 
moeda – se em reais, se em dólar etc.), pois 
se uma empresa tiver alto endividamento 
com terceiros a longo prazo baixo custo, 
pode ser extremamente interessante do 
ponto de vista da rentabilidade que os 
sócios desejam. 
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO 
Para analisar a solvência de uma 
entidade, é importante conhecer os 
prazos de vencimentos de suas dívidas. 
Neste sentido, o índice de composição 
do endividamento revela quanto da 
dívida total (passivo circulante + 
passivo não circulante) com terceiros é 
exigível no curto prazo (passivo 
circulante). 
Composição do Endividamento = 
Passivo Circulante 
Capitais de Terceiros 
No ponto de vista financeiro, é comum que a 
empresa busque recursos de longo prazo para 
financiamento do Ativo Não Circulante e 
recursos de curto prazo para financiamento 
dos capitais que otimiza seus resultados, uma 
empresa com níveis elevados de 
endividamento no longo prazo terá melhores 
condições de gerar recursos para fazer frente 
aos compromissos num momento de crise. 
IMOBILIZAÇÃO DO PL 
O índice de imobilizado do PL 
apresenta a parcela do capital próprio 
que está investida em ativos de baixa 
liquidez (ativos imobilizados, 
investimentos ou ativos intangíveis), ou 
seja, ativos não circulantes deduzidos 
dos ativos realizáveis a longo prazo. 
Imobilizado do PL = 
Ativo Não Circulante – Ativo Realizável a 
Longo Prazo 
Patrimônio Líquido 
IMOBILIZAÇÃO DE RECURSOS 
NÃO CORRENTES 
 
Este índice mostra o percentual de 
recursos de longo prazo aplicados nos 
grupos de ativos de menor liquidez 
(imobilizado, investimentos e 
intangível). 
Imobilização dos Recursos 
não Circulantes = 
Ativo Não Circulante – Ativo Realizável 
a Longo Prazo 
PL + Passivo Não Circulante 
 
 
Índices de imobilização de recursos não correntes 
superiores a 1,0, entretanto, significam que a 
entidade está imobilizando recursos de curto 
prazo (passivo circulante), o que é um sinal de 
desequilíbrio financeiro (ASSAF NETO, 2015). 
 
Quanto mais recursos próprios a 
empresa investir em ativos de baixa 
liquidez (imobilizado, investimento 
e intangível), menos sobrará para 
investir em Ativos. 
Endividamento em relação ao 
ATIVO TOTAL 
Visa avaliar a participação do capital de 
terceiros em relação ao ativo total, ou seja, a 
percentagem do ativo total financiada por 
capitais de terceiros. Desse modo, esse 
índice pode ser obtido da seguinte forma: 
 
Endividamento em 
relação ao ATIVO TOTAL 
Pa s s i v o E x i g í v e l 
At i v o 
Índice de Endividamento 
Geral 
I . E .G . 
Passivo x 100% 
CT 
Passivo = passivo circulante e passivo não circulante 
CT = capitais totais = passivo circulante, passivo não circulante e 
patrimônio líquido