Finanças Corporativas Atividades 7,8,9,10,11

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Questão 1
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Texto da questão
No regime de capitalização composta ou de juros compostos, os juros de cada período são incorporados ao principal em cada intervalo de tempo, a que se referir à taxa de juros, e passam a gerar rendimentos para o período seguinte. Esse processo é o que se convencionou chamar de juros sobre juros ou capitalização dos juros.
(    ) Na prática, o regime de juros compostos tem sua utilização no mercado financeiro restrita a um pequeno número de aplicações, como, por exemplo, as operações de desconto de duplicatas, notas promissórias e no cálculo dos juros para as operações com cheques especiais e contas garantidas, muito embora seja largamente empregado nas transações comerciais, para o cálculo de juros por atraso de pagamento.
Escolha uma opção:
Verdadeiro
Falso 
Questão 2
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
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Texto da questão
Marque (V) Verdadeiro ou (F) Falso:
(   ) As taxas de juros são determinadas em primeira instância pelo nível de equilíbrio entre a oferta de recursos financeiros e a demanda por esses recursos, definidos no mercado financeiro.
(   ) Na determinação da taxa de juros, existe uma série de variáveis levadas em consideração pelo detentor do fator capital. Esses fatores, ao longo do processo de formação e também do tempo, acabam tornando-se uma espécie de média, fazendo com que as taxas de juros médias do mercado tendam para esse consenso das médias das expectativas.
(   ) No mercado financeiro, é estabelecida a ligação entre os indivíduos com estoque de capital, em busca de uma rentabilidade para esses recursos (emprestadores) e aqueles que necessitam empregá-los (tomadores), para fazer frente a compromissos correntes ou realizar novos investimentos.
Escolha uma opção:
a. V, V, F.
b. F, V, V. 
c. F, F, F.
d. V, V, V.
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
As taxas de juros médias do mercado tendam para esse consenso das médias das expectativas. Essas variáveis são:
Escolha uma opção:
a. a inflação prevista para o período em que os recursos serão alugados a um terceiro, de forma a garantir o poder de compra do capital
b. uma remuneração adicional pela renúncia ao consumo presente, em troca de consumo futuro, também chamado de custo de oportunidade
c. todas as alternativas corretas 
d. as despesas a serem incorridas pelo aluguel do capital, principalmente aquelas relacionadas aos encargos fiscais
e. o risco associado ao aluguel do capital, uma vez que existe o risco desses recursos não serem devolvidos
Questão 4
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
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Texto da questão
Uma vez que as taxas nominais não são expressas para o mesmo intervalo de tempo do período de capitalização, sempre que nos depararmos com esse tipo de taxa deveremos, primeiramente, transformá-las em taxas correspondentes a esses períodos. A forma de transformação obedece às seguintes etapas:
Escolha uma opção:
a. o resultado obtido é uma taxa efetiva conforme veremos a seguir.
b. todas as alternativas corretas. 
c. determinar quantos períodos de capitalização existem no intervalo de tempo expresso na taxa.
d. dividir a taxa nominal pela quantidade determinada na etapa acima.
Questão 5
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
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Texto da questão
Relação entre Taxas Equivalentes, marque corretamente.
cálculo da taxa equivalente, partindo de uma taxa expressa para um período menor (mês, por exemplo), para uma taxa expressa para um tempo maior (ano, por exemplo). im = (1 + iM)1/n – 1
cálculo da taxa equivalente, partindo de uma taxa expressa para um período maior (ano, por exemplo), para uma taxa expressa para um tempo menor (mês, por exemplo). iM = (1 + im)n – 1
onde:
im = taxa para um período de tempo menor
iM = taxa para um período de tempo maior
n = número de vezes que o prazo da taxa menor cabe no prazo da taxa maior
Escolha uma opção:
Verdadeiro  X
Falso
Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Associe as alternativas corretamente:
	Representa o valor do capital investido ou tomado como empréstimo na data inicial do fluxo de caixa.
	Resposta 1 
	Os juros são calculados a cada período, sempre tomando como base de cálculo o capital inicial empregado; não incidindo, portanto, juros sobre os juros acumulados em períodos anteriores, ou seja, não existindo a capitalização dos juros.
	Resposta 2 
	Significa a troca de vários vencimentos futuros relativos a empréstimos ou aplicações, por outro que reflita, na média, o prazo dos vencimentos pactuados.
	Resposta 3 
	Representa a periodicidade de tempo em que um determinado capital sofre a incidência de juros, ou seja, de quanto em quanto tempo os juros são incorporados ao saldo anterior.
	Resposta 4 
	Representa o valor do capital em uma data futura, posterior à data inicial do fluxo de caixa.
	Resposta 5 
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Conceito do valor do dinheiro no tempo Esse conceito está relacionado à mudança de valor sofrida pelo dinheiro, ao longo de um horizonte de tempo qualquer, seja pela perda de poder aquisitivo causada pelos processos inflacionários, seja pela possibilidade de obtermos algum tipo de remuneração através do investimento dos recursos envolvidos, conceito definido como custo de oportunidade de capital. Com base nesse conceito, podemos derivar duas consequências de fundamental importância.
Escolha uma opção:
a. todas as alternativas corretas.
b. mais de uma alternativa correta. 
c. A comparação entre dois valores quaisquer somente é possível se estiverem expressas em uma mesma data, ou seja, qualquer tipo de confrontação entre aplicações ou financiamentos com vencimento em períodos diferentes, não podem ser comparadas entre si.
d. Operações algébricas simples (soma, subtração, multiplicação e divisão) somente podem ser realizadas com quantias expressas em uma mesma data. Um exemplo bastante simples desse conceito é a impossibilidade, do ponto de vista técnico, de somar várias prestações de uma mesma dívida, expressas em tempos diferentes.
e. Os pontos abaixo da escala horizontal representam os eventos no tempo, tomando como partida a data inicial, representada pela data zero, também definida como data focal.
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Ao analisarmos uma alternativa de captação ou aplicação de recursos, não podemos nos esquecer de alguns conceitos muito importantes.
Escolha uma opção:
a. A taxa de juros e o prazo da operação devem obrigatoriamente referir-se ao mesmo período. Esse conceito será explicitado quando analisarmos os vários tipos de taxas de juros.
b. Toda vez que os valores mensais ocorrerem no início de cada período referenciado no fluxo de caixa (mês, ano etc.), é necessário indicar esse fato, quando utilizamos calculadoras financeiras ou planilhas eletrônicas.
c. todas as alternativas corretas. 
d. Dentre os vários tipos de fluxo de caixa representativos das operações de captação e aplicação de recursos, os mais comuns são apresentados a seguir, indicando o tipo de resolução empregado.
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
As instituições financeiras, por outro lado, têm como objetivo básico unir as entidades pessoas físicas e/ou jurídicas superavitárias, em recursos com aquelas deficitárias.
(     ) Para realizar essa função, essas instituições recebem uma remuneração expressa por uma taxa de juros, definida como o retorno exigido pelos intermediários no mercado financeiro, para a cobertura do risco de repassar os recursos captados junto aos detentores de recursos para os tomadores e não receber esses valores de volta, na data pactuada para o recebimento, acrescido da cobertura dos custos operacionais incorridos nesse processo e o retorno do investimento realizado pelos proprietários do negócio.
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
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Questão 1
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
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Texto da questão
Definida a melhor alternativa, a empresa passa a analisar a forma como o investimento será financiado, podendo optar pelas seguintes alternativas:
Escolha uma opção:
a. uma parte de cada uma dessas alternativas.
b. todas as alternativas corretas. 
c. capital de terceiros a longo prazo.
d. novos aportes de capital, por parte dos proprietários da empresa.
e. utilização de recursos próprios, oriundos do reinvestimento de lucros.
Questão 2
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
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Texto da questão
Para obter o Valor Presente Líquido, raciocinamos como se cada entrada ou saída do fluxo fosse um montante ou valor futuro, e quiséssemos calcular o respectivo valor atual, utilizando como taxa de desconto a taxa mínima de atratividade definida. A partir do valor obtido, podemos encontrar três alternativas. 
(     ) Valor Positivo (maior do que zero): significa que o valor de todas as entradas projetadas no fluxo de caixa, descontadas pela taxa mínima de atratividade, é maior do que o valor atual de todas as saídas projetadas, descontadas pela mesma taxa. Nesse caso, a aprovação do projeto significará um ganho financeiro. Valor Negativo (menor do que zero): significa que o valor das entradas projetadas no fluxo de caixa, descontadas pela taxa mínima de atratividade, é menor do que o valor atual das saídas projetadas, descontadas pela mesma taxa. Nesse caso, a aprovação do projeto significará uma perda financeira.
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 3
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
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Texto da questão
O orçamento de capital é dividido em cinco etapas básicas, apresentadas a seguir.
	ocorre após a aprovação da alternativa de investimento e a liberação dos recursos necessários à sua implantação, de acordo com cronogramas financeiros e de tempo previamente estabelecidos.
	Resposta 1 
	as alternativas para dispêndios de capital são feitas por gestores dos mais variados níveis da organização. As alternativas de investimento de capital são analisadas e obtêm prioridade, em função do volume de recursos necessários, do retorno esperado e da importância estratégica para a empresa.
	Resposta 2 
	o valor do investimento e sua importância, do ponto de vista estratégico, determinam em que nível hierárquico a decisão será tomada. Normalmente, os proprietários das empresas delegam autoridade de decisão em função do nível hierárquico do gestor.
	Resposta 3 
	essa é uma das fases mais importantes, envolvendo o monitoramento dos resultados durante a fase operacional do projeto e sua comparação com os valores previstos, objetivando corrigir eventuais alterações desfavoráveis. Se os resultados estiverem diferentes dos projetados, medidas corretivas devem ser implantadas para trazer o projeto para os resultados previstos.
	Resposta 4 
	as propostas de investimento são formalmente valiadas para verificar a aderência aos objetivos estratégicos e planos globais da empresa e para análise de sua viabilidade econômica e financeira, do ponto de vista do retorno e risco esperados. Os custos e benefícios propostos são estimados através de um ou mais fluxos de caixa, em função dos riscos percebidos, e avaliados de acordo com técnicas numéricas de valoração.
	Resposta 5 
Questão 4
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
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Texto da questão
Assinale (V) Verdadeiro ou (F) Falso:
(    ) Algumas empresas, ao entenderem as deficiências do método tradicional de payback simples, utilizam uma variante a essa metodologia, descontando o fluxo de caixa do projeto pela Taxa Mínima de Atratividade e, a seguir, calculando o período de payback, utilizando a mesma sistemática de cálculo do payback simples.
(    ) O payback simples é um dos métodos mais populares utilizado para análise de alternativas de investimento. Consiste em quantificar, através do fluxo de caixa, em quanto tempo um investimento é coberto pelas entradas e saídas de caixa ocorridas, após a data de realização do desembolso inicial.
Escolha uma opção:
a. V, F.  X
b. F, V.
c. F, F.
d. V, V. /
Questão 5
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
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Texto da questão
A avaliação quantitativa das oportunidades surgidas no mercado, que serão analisadas posteriormente, tem como base os seguintes princípios qualitativos. Exceto:
Escolha uma opção:
a. determinar as alternativas viáveis – o primeiro passo é definir quais as alternativas que, do ponto de vista estratégico, técnico e econômico, são viáveis, antes de qualquer avaliação quantitativa. Não há decisão a tomar, a não ser que haja dois ou mais cursos de ação possíveis.
b. converter os resultados das alternativas para um denominador comum – para podermos comparar corretamente alternativas distintas, é necessário quantificar os seus resultados expressos, por exemplo, em homens/hora, dólares, redução de prazo, aumento de produtividade, ou qualquer outra unidade monetária para, a partir daí, transformá-los em um mesmo denominador monetário, refletindo essa transformação no fluxo de caixa da alternativa em análise.
c. somente as diferenças entre as alternativas são relevantes – as consequências futuras, que são comuns a todas as alternativas em questão, não precisam ser consideradas na análise, pois sua inclusão resultará na duplicação de trabalho, uma vez que todos os aspectos positivos e negativos impactarão da mesma forma em todas as alternativas. Isso equivaleria a somar ou subtrair o mesmo número em ambos os lados de uma equação, a igualdade não se altera.
d. considerar a incerteza associada às previsões – Como exemplo, podemos citar a criação de novas oportunidades de negócio e a penetração em novos mercados. Em todo caso, quaisquer vantagens intangíveis devem ser claramente relacionadas, para que o responsável  ela análise possa ter dados para balizar a sua decisão final. 
Questão 6
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,50
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Texto da questão
Todo fluxo de caixa de uma alternativa de investimento representa uma troca: para o investidor, ele está trocando o valor do investimento inicial pelo valor das entradas e saídas projetadas, a partir do investimento que pretende realizar. Portanto, do ponto de vista conceitual, a Taxa Interna de Retorno representa a taxa que iguala o valor atual na data zero, de todas as entradas de caixa, ao valor atual de todas as saídas de recursos, inclusive o investimento inicial que já está na data zero.
(     ) a Taxa Interna de Retorno (TIR) significa calcular a taxa efetiva de rentabilidade do projeto.
Escolha uma opção:
Verdadeiro /
Falso  X
Questão 7
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
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Texto da questão
Tomando como base a projeção das entradas e saídas de caixa, relativas a um projeto, podemos também tomar uma série de decisões com relação à rentabilidade de um investimento, aprovando os que deverão aumentar a geração de caixa da empresa e negando aqueles que não indicam a possibilidade de ocorrência desse efeito. Esse instrumento, de fundamental importância para a gestão de qualquer tipo de negócio, quando utilizado para a representação de projetos de investimento, apresenta quatro características básicas e que não são mutuamente exclusivas.
	Postecipados – o primeiro pagamento ou recebimento, contado a partir do investimento inicial, ocorre no final do primeiro período de tempo, definido para o horizonte de projeção do fluxo de caixa. Os demais valores ocorrem sucessivamente ao final de cada um dos próximos.
	Resposta 1 
	Infinito – não existe um momento determinado para a vida útil do projeto e, consequentemente, o fluxo de caixa da empresa sofrerá efeitos positivos e negativos indefinidamente. Uma aplicação prática do conceito de fluxos de caixa infinitos é utilizada nos processos de avaliação do valor de uma empresa.
	Resposta 2 
	Variáveis – os valores projetados no fluxo de caixa (entradas e saídas) sofrem o efeito da mudança de valor do dinheiro ao longo do tempo.
	Resposta 3 
	Diferido – o primeiro pagamento ou recebimento somente ocorre após um determinadointervalo de tempo, contado a partir do investimento inicial. O período em que não existem entradas e/ou saídas é chamado de período de carência ou diferimento. Terminado esse prazo, as entradas e/ou saídas de caixa do projeto passam a ocorrer até o final de sua vida útil.
	Resposta 4 
	Constantes – a perda de valor, existente ao longo do tempo, não incide sobre os valores constantes do fluxo, ou o efeito é semelhante para as entradas e saídas, anulando qualquer impacto sobre a alternativa em análise.
	Resposta 5 
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Questão 1
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
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Texto da questão
O coeficiente de volatilidade ( ), atribuído à carteira de mercado, será sempre igual à unidade, isto é, βm = 1. Isso permite que os ativos sejam classificados em função de sua medida relevante de risco.
Ativos que apresentam >1 são considerados mais arriscados do que o mercado.
Ativos que apresentam < 1 são considerados menos arriscados do que o mercado.
Ativos que apresentam = 1 são considerados tão arriscados quanto o mercado.
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 2
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
Marcar questão
Texto da questão
Normalmente o custo de utilização de recursos de terceiros é menor do que o custo do capital próprio. Algumas questões importantes justificam essa afirmação.
Escolha uma opção:
a. Todas as alternativas corretas. 
b. Normalmente os financiadores sem participação no capital têm algum tipo de garantia (fiança, aval dos sócios, garantias reais, penhor de estoques, caução de duplicatas etc.).
c. Os proprietários de qualquer tipo de empresa, por investirem seus recursos em um prazo maior, incorrem em um risco maior do que os credores.
d. Em caso de liquidação da empresa, são os últimos em termos de prioridade de recebimento.
e. Se a empresa estiver enquadrada no regime de lucro real para apuração do Imposto de Renda e Contribuição Social, todas as despesas incorridas com financiadores, sem participação no capital, são dedutíveis, de acordo com as regras fixadas pela Receita Federal.
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Risco financeiro é definido como o risco gerado pela possibilidade de não pagarmos os credores. É afetado pela qualidade (custo e prazo) das fontes empregadas no financiamento do ativo (aplicações).
(     ) Isso significa que sempre que o risco operacional da empresa aumentar, os financiadores (tanto os sócios quanto os terceiros) demandarão um retorno maior para compensar o risco igualmente maior. Consequentemente, esse custo maior irá aumentar o custo de capital. O risco operacional pode ser visualizado no ativo operacional da empresa.
Escolha uma opção:
Verdadeiro
Falso 
Questão 4
Correto
Atingiu 1,50 de 1,50
Marcar questão
Texto da questão
Os ganhos de capital são representados pelas taxas de valorização ou desvalorização das ações, ou das cotas de capital, em cada período. O retorno proporcionado pelo capital próprio, a cada período, é igual à soma desses dois ganhos:
(     ) Retorno do Capital Próprio = Ganho Corrente + Ganho de Capital
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 5
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,50
Marcar questão
Texto da questão
Assinale (V) Verdadeiro ou (F) Falso:
(   ) As despesas financeiras, oriundas das operações de crédito, são consideradas custos fixos porque independem das variações dos resultados produzidos pela atividade operacional da empresa, ou seja, existe a obrigação de pagamento independentemente do volume de vendas ou produção da empresa, no período de quitação da dívida.
(   ) A determinação do custo das fontes de terceiros é realizada através do custo explícito dessas fontes, compostas de juros, impostos, comissões (flat fees) e demais encargos cobrados.
(   ) As garantias estabelecidas nos contratos de crédito são legalmente constituídas por bens patrimoniais, oferecidos pela empresa tomadora do crédito ou, até mesmo, pelos seus proprietários.
Escolha uma opção:
a. V, V, F.  X
b. V, F, V.
c. V, V, V. /
d. F, F, V.
Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
A relação básica utilizada no mercado para a determinação do custo médio ponderado de capital, baseada em definição dada por Copeland, Koller e Murrin em um livro que se tornou um clássico sobre o assunto, é dada pela seguinte relação:
CMPC (WACC) = Ke [E / (D+E)] + Kd [D / (D+E)]
onde: CMPC (WACC) = custo médio ponderado de capital
Ke = custo da dívida (líquido do I.R.)
E / (D+E) = participação % do patrimônio líquido no total do ativo
Kd = custo do patrimônio líquido
D / (D+E) = participação % da dívida no ativo total
Escolha uma opção:
Verdadeiro
Falso 
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Os investidores passam a se preocupar apenas com o componente de risco não diversificável (fora de seu controle), também conhecido como risco sistemático ou não diversificável, lembrando que:
(     ) o risco diversificável representa a parcela de risco do ativo que pode ser eliminada pela diversificação dos investimentos. Esse risco decorre de eventos que afetam cada um dos ativos isoladamente, isto é, de maneira específica; o risco sistemático ou risco não diversificável decorre dos fatores que afetam todos os ativos em conjunto e simultaneamente. Esse risco está correlacionado com o risco da chamada carteira do mercado, cujo desempenho pode ser observado através da evolução dos índices de bolsas de valores.
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 8
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
As expectativas ou tendências de longo prazo, associadas aos dois tipos de ganho, compõem o custo do capital próprio:
(     ) Custo do Capital Próprio = Expectativa de Ganho Corrente x Expectativa de Ganho de Capital
Escolha uma opção:
Verdadeiro  X
Falso
	
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	10,00 de um máximo de 10,00(100%)
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Questão 1
Correto
Atingiu 2,00 de 2,00
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Texto da questão
Segundo Gitman (2004), o custo dos recursos de terceiros é função do risco de falência, gerado pela utilização incorreta dos recursos, dos custos de agência (agency cost) decorrentes do acompanhamento pelo credor da situação financeira do devedor, e dos custos relacionados à existência de informações privilegiadas, de posse dos gestores da empresa devedora sobre perspectivas boas ou ruins, que não são compartilhadas com os credores.
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 2
Correto
Atingiu 2,00 de 2,00
Marcar questão
Texto da questão
O valor dos dividendos/retiradas, gerado a cada período, é substituído pelo lucro por ação ou por cotas, partindo da premissa de que esses valores são integralmente distribuídos, não havendo, portanto, reinvestimento. Sem reinvestimento, a taxa de crescimento “g” é igual a zero, tornando o modelo de cálculo do valor da empresa reduzido a: P0 = LPA / k
onde: 
LPA = Lucro por ação ou lucro por cotas
K = Retorno esperado pelos proprietários
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 3
Correto
Atingiu 2,00 de 2,00
Marcar questão
Texto da questão
Existem vários fatores determinantes da estrutura de capital de uma empresa, de qualquer tamanho ou segmento de atuação. Dentre eles, os mais importantes são apresentados a seguir.
	potencial perda de controle do capital pode fazer os gestores, para atender o desejo dos atuais controladores, alterarem o grau de utilização de recursos oriundos de novos proprietários (acionistas ou cotistas), com o objetivo de evitar uma possível perda no controle da empresa por parte dos atuais controladores, podendo, a partir dessa decisão, aumentar a utilização de recursos de terceiros, via aumento no endividamento.
	Resposta 1 
	quanto maiores os níveis de crescimento da empresa, maiores serão as necessidades de recursos, exceto para aquelas empresas que operam com margens de lucro elevadas, e baixa distribuição de remuneração financeira aos proprietários (dividendos ou retiradas),o que permite um elevado grau de reinvestimento.Empresas com grau de rentabilidade elevada, normalmente, possuem um nível de endividamento reduzido e, por extensão, uma grande capacidade de alterar sua estrutura de capital através do aumento do nível de endividamento com terceiros, conceito chamado de alavancagem financeira.
	Resposta 2 
	por serem consideradas despesas operacionais, os recursos captados junto aos terceiros são dedutíveis, para efeito de cálculo de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, para as empresas que utilizam o regime de apuração do lucro real, reduzindo o valor do imposto a pagar. No entanto, se a empresa acumula prejuízos fiscais no período e/ou de períodos anteriores, e não tem perspectivas de compensação a curto prazo, essa vantagem deixa de ser significativa.
	Resposta 3 
	conforme já definimos, decorre da própria operação da atividade fim da empresa, estando associado à expectativa futura de retorno dos investimentos feitos, qualquer que seja a forma de mensuração dessa rentabilidade.
	Resposta 4 
	o tipo e o valor dos ativos existentes na empresa, principalmente sua capacidade de gerar caixa, irão determinar o grau de garantia oferecido a título de garantia adicional, também chamado de colateral (a garantia primária de qualquer empréstimo é ageração de caixa), para a tomada de recursos de terceiros, afetando, por conseguinte, o custo de utilização desses recursos. Essa questão é muito importante, principalmente em épocas de baixa liquidez na economia.
	Resposta 5 
Questão 4
Correto
Atingiu 2,00 de 2,00
Marcar questão
Texto da questão
As decisões sobre a composição da estrutura de capital são extremamente complexas para o gestor da empresa, em decorrência das várias consequências que essas decisões geram para qualquer tipo de negócio, principalmente sobre o custo de capital, conceito que reflete o custo médio das fontes de financiamento do passivo e, por extensão, a taxa mínima de atratividade para qualquer tipo de negócio.
(      ) Toda vez que a estrutura de capital é alterada, a percepção de risco da empresa também é, aumentando ou diminuindo, como consequência, o custo de captação da empresa, junto aos sócios e aos financiadores sem participação no capital.
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 5
Correto
Atingiu 2,00 de 2,00
Marcar questão
Texto da questão
O risco empresarial, econômico ou operacional é diferente para cada tipo de empresa, mesmo aquelas atuantes no mesmo segmento de mercado, podendo aumentar ou diminuir ao longo do tempo. É influenciado pelos fatores discriminados a seguir, cada um variando em função do setor de atuação, podendo existir um grau maior ou menor de controle praticado pela empresa sobre eles.
Escolha uma opção:
a. Variações na demanda dos produtos da empresa – com as relações econômicas cada vez mais globais, a constante mudança nos hábitos dos consumidores e a dificuldade de imposição de barreiras de entrada (legais, fitossanitárias, fiscais etc.), empresas que não praticam políticas de fidelização de seus clientes estão, na prática, aumentando o risco econômico. 
b. Capacidade de repassar aumentos de custos – empresas atuantes em segmentos altamente competitivos e sem barreira de entrada, têm muita dificuldade em repassar aumento de seus insumos de produção (matéria-prima, energia, mão de obra etc.), sendo muito mais sensíveis a qualquer mudança no cenário econômico. 
c. Todas as alternativas corretas. 
d. Variação associada aos preços dos produtos da empresa – empresas atuantes em mercados voláteis têm mais risco do que aquelas que apresentam preços mais estáveis.
	
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	8,00 de um máximo de 10,00(80%)
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Questão 1
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Se uma empresa deseja obter uma determinada margem de ganho, deverá, partindo do preço que o mercado concorda em pagar e da margem que pretende obter, determinar qual deverá ser o valor máximo do custo de seus produtos ou serviços. Na medida em que esta relação não possa ser colocada em prática, a empresa precisará utilizar uma das seguintes alternativas:
Escolha uma opção:
a. aumenta a margem de lucro, caso não possa reduzir o custo do produto ou serviços.
b. todas as alternativas corretas.
c. criar algum diferencial que possa agregar valor a seu cliente, como justificativa para aumento no preço de venda. 
d. acrescenta o produto de produção e/ou deixar de oferecer um determinado serviço.
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Marcar questão
Texto da questão
Existem várias definições para risco. Segundo Duarte (1999), risco é uma medida da incerteza, associada aos retornos esperados de investimentos, e o gerenciamento de risco em uma instituição financeira passa pela definição de quatro dimensões de risco. Marque a alternativa correta sobre o risco legal.
Escolha uma opção:
a. risco relativo à incerteza do retorno, decorrente de falha operacional em seus controles, decorrentes de falhas humanas, falhas de suporte, utilização incorreta de modelos de avaliação, alterações no ambiente dos negócios ou situações adversas de mercado.
b. incerteza quanto ao retorno esperado, decorrente das variações nas taxas de juros, de câmbio, preços de ações e commodities.
c. definido como a incerteza relacionada à falta ou ausência de fundamento legal, em uma operação que impossibilite ou dificulte o retorno da operação. 
d. risco relativo ao não recebimento de um crédito concedido, a ser amortizado pelo devedor a partir de um contrato de empréstimo ou da emissão de um título.
Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Quanto mais elevado for o ponto de equilíbrio, maior será o volume de vendas/produção necessário para não gerar nem lucro nem prejuízo. Como as empresas normalmente não têm controle sobre o volume de vendas necessário ao equilíbrio, quanto maior for o nível de equilíbrio, maior também será o risco gerado pela existência dos custos fixos operacionais, financeiros ou ambos.
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Toda empresa, independentemente de seu tamanho e segmento de atuação, pode apresentar três tipos diferentes de alavancagem. Assinale a alternativa correta referente a alavancagem total ou combinada.
Escolha uma opção:
a. É determinada em função da relação existente entre as receitas operacionais e o Lucro Antes de Juros e Imposto de Renda, conhecido como LAJIR.
b. Esse efeito é definido como a capacidade da empresa em usar custos fixos operacionais e financeiros, para aumentar o efeito de variações nas vendas e no lucro por ação ou por cotas, podendo também ser considerada como o resultado do impacto total dos custos fixos operacionais e financeiros, na estrutura operacional e financeira da empresa. 
c. Resulta da existência de encargos financeiros fixos na estrutura de custos. Como esses encargos, por exemplo, os juros sobre empréstimos, independentemente do tipo de juros cobrados (prefixados ou pós-fixados) e da lucratividade operacional da empresa, têm que ser pagos, caracterizam-se como custo fixo para a empresa.
d. Podemos definir como a capacidade da empresa em maximizar o lucro líquido por unidade de cotas, no caso de uma empresa por cotas de responsabilidade limitada (Ltda.) ou por ações, no caso de uma sociedade anônima, através da utilização de encargos financeiros fixos.
Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Para entendermos de forma adequada o conceito da alavancagem financeira, precisamos primeiramente entender como o exemplo acima foi desenvolvido.
(    ) A primeira coluna representa a situação atual da empresa Delta, enquanto a segunda coluna indica o que aconteceria aos resultados se o LAJIR crescesse 50%. Os dados calculados na segunda coluna indicam que, para um crescimento de 50% no LAJIR, o Lucro por Ação (LPA) ou por cotas (LPC), cresceria 60%. O crescimento do LPA ou LPC em percentual superior ao crescimento do LAJIR, indica o efeito da alavancagem financeira.
Escolha uma opção:
VerdadeiroFalso
Questão 6
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
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Texto da questão
A alavancagem combinada reflete a combinação dos impactos existentes entre a alavancagem operacional e a alavancagem financeira, por meio de uma relação multiplicativa. Quanto maior a alavancagem operacional, maior será a combinada, e vice-versa. O mesmo tipo de relação ocorre entre a alavancagem financeira e a combinada.
(      ) Por ser uma relação multiplicativa, podemos definir uma relação matemática entre os diferentes graus de alavancagem, existentes em uma empresa, calculando o grau de alavancagem combinada da seguinte forma: GAC = GAO : GAF
Escolha uma opção:
Verdadeiro  X
Falso
Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Os custos fixos apresentam algumas características importantes. Dentre elas, destacamos:
(      ) os custos fixos existem como decorrência da estrutura operacional e de suporte (áreas de apoio como, por exemplo, Finanças, Contabilidade, Recursos Humanos etc.), existente na empresa; os custos fixos somente são fixos em um intervalo de tempo relevante, podendo aumentar ou diminuir após esse intervalo. Por exemplo, todos os salários são fixos dentro do mês. No entanto, no mês subsequente, o valor dos salários pode aumentar ou até mesmo diminuir.
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 8
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Associe as alternativas refente as Limitações da Análise do Ponto de Equilíbrio
	uma questão importante, com relação ao cálculo do ponto de equilíbrio, está relacionada ao crescimento desse indicador. Quanto maior o volume do ponto de equilíbrio maior o risco da empresa. Isso ocorre porque o aumento desse índice indica a necessidade de aumento nas vendas, garantia que não existe para nenhuma empresa, com exceção dos monopólios.
	Resposta 1 
	a análise do ponto de equilíbrio não leva em consideração o benefício dos custos incorridos, que irão beneficiar períodos futuros. Assim, uma despesa elevada em propaganda ou em pesquisa e desenvolvimento, por exemplo, afetará negativamente o ponto de equilíbrio no exercício em que incorrer, sem demonstrar, no entanto, os benefícios que poderão existir no futuro, em termos de crescimento das receitas e/ou redução de custos, e que poderão reduzir o nível de equilíbrio.
	Resposta 2 
	dentre os custos classificados como variáveis, existem alguns que na realidade têm um comportamento fixo, ao longo de certas faixas de volume de produção ou de vendas, embora variem entre elas. Essa dificuldade pode distorcer o cálculo do ponto de equilíbrio, ao classificarmos os custos entre fixos e variáveis. Além disso, a própria classificação dos custos entre fixos e variáveis não é muito simples.
	Resposta 3 
Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Ao registrar aumentos em suas vendas, quatro possibilidades podem ocorrer em relação aos custos fixos.
Escolha uma opção:
a. Os custos fixos aumentam no mesmo percentual das vendas.
b. todas as alternativas corretas. 
c. Os custos fixos aumentam em percentual superior ao aumento das vendas (hipótese bastante remota, porém possível em situações excepcionais, criadas para atender um cliente especial ou situações anormais de mercado).
d. Os custos fixos não aumentam.
e. Os custos fixos aumentam em percentual inferior ao aumento das vendas.
Questão 10
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
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Texto da questão
O risco financeiro é definido como o risco gerado pela possibilidade de não pagarmos os credores, sendo afetado pela qualidade das fontes empregadas no financiamento do ativo, com relação aos atributos de custo e prazo. Sendo o risco financeiro representado pelo risco da empresa não fazer frente aos compromissos assumidos, junto aos financiadores, algumas questões tornam-se fundamentais na análise desse tipo de risco.
(     ) Somente os financiadores sem participação no capital da empresa, na prática, solicitariam sua falência. Os sócios também são credores da empresa, embora o crédito que têm a receber da empresa não tenha uma data de vencimento. Embora não impossível, dificilmente um sócio pedirá a falência de seu próprio negócio, por algum tipo de inadimplência com ele mesmo.
Escolha uma opção:
Verdadeiro
Falso  X
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Controle do Capital
Grau de Crescimento
Dedução de Despesas Operacionais
Risco Empresarial, Econômico ou Operacional
Valor e Tipificação dos Ativos
Análise da Evolução do Ponto de Equilíbrio
Natureza do Curto Prazo
Classificação dos Custos Operacionais
Valor Presente
Regime de capitalização simples
Prazo Médio
Período de Capitalização
Valor Futuro
Implantação
Geração de Alternativas
Decisão
Acompanhamento
Avaliação e Análise
Período de ocorrência dos eventos
Duração do fluxo
Valores constantes do fluxo
Período de ocorrência dos eventos