CEA - Questões modulo 3

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x Caderneta de poupança
- Poupança é um instrumento de capitalização do banco
- Pessoa física – Poupança é isento de I.R
É conta com F.G.C
Superavitário – Poupança – Banco – Exigibilidade 
· Financiamento habitacional –
· Crédito rural
Uma parte que o banco arrecada da poupança tem que ir obrigatoriamente para – Financiamento Habitacional é Crédito rural
Data de aniversário – Juros
Pessoa física – Mensal
Pessoa jurídica – Trimestral
Data de aniversário poupança PF:
Toda vez que uma poupança de PF faz mêsversario, completa 1 mês o banco deposita um juros lá, a cada mês todo mês.
Data de aniversário poupança PJ:
Já na poupança de PJ a cada aniversário trimestral o banco deposita o juros é trimestral.
EXEMPLO:
25/11
Deposito de R$100.000,00
23/12
Resgate de R$80.000,00
25/12
Juros somente sobre R$20.000,00
Ou seja, o juros da poupança incide sempre pelo menor saldo do período, se coloquei 100.000,00 tirei 80.000,00 antes do mêsversário ficou 20.000,00 o juros vai incidir nos 20.000,00
Datas críticas:
Data Depósito Data considerada
29 DIA 1°
30
31
Sempre que fizeram depósitos na poupança nos dias 29,30,31 vai ser considerado dia 1° pois vários meses não tem 31, ou fevereiro não tem 29 e 30
 
 Remuneração poupança
Hoje em dia tem relação com a SELIC
Selic superior a 8,5% A.A
RF RJ
0,5% A.M 1.5% A.T
+ +
T.R T.R
Selic igual ou inferior 8,5% A.A
P.F PJ
70% SELIC 70% DA SELIC
+ + 
TR TR
Ou seja, se a Selic for superior a 8,5% A.A a poupança rende 0,5% A.M + TR para PF e 1,5% A.T para PJ.
Agora se a Selic for inferior ou igual a 8,5% rende tanto PF e PJ 70% SELIC + TR
As sucessivas reduções na taxa básica de juros a SELIC, impactam a decisão dos investidores pessoas físicas com relação a poupança, sobre as cadernetas de poupança tem-se que:
Tem a remuneração composta pela taxa referencial e por uma remuneração adicional de 0,5% ao mês, se a selic for maior que 8,5%
Ou seja, sim! Se a Selic for superior 8,5% poupança rende 0,5% + TR
Selic igual ou inferior a 8,5% poupança rende 70% Selic + T.R
 Títulos públicos federais
- Somente a união pode emitir títulos públicos
Quando você compra um titulo do governo você está negociando uma divida dele, adquirindo uma fração da sua divida.
Títulos Públicos Federais são Risk Free
Ou seja, títulos público é o ativo mais seguro dentro de um país.
Titulo com cupom: São títulos públicos que pagam juros “Intermediários” ou seja, ao longo da existência do titulo você vai resgatando os juros.
Titulos sem cupom:
são os títulos onde você resgata o juros no final é não na existência dele, no caminho dele.
Quais os títulos com e sem cupom?
- As duas letras financeiras não tem cupom
As Letras Não tem cupom
LTN – Pré Fixado
LFT – Pós Fixado
O T que vem primeiro é o PRÉ-Fixado a letra T que vem depois é o PÓS FIXADO
NTN-B = Ela Paga IPCA+JUROS
NTN-BC Principal – Juros mais principal só no final.
NTN-F – Prefixada paga cupom
 NÃO PAGA CUPOM
TITULO RENTABILIDADE CUPOM
LFT PÓS-FIXADO (SELIC) NÃO
LTN PREFIXADO NÃO
NTN-B (Principal) JUROS + IPCA NÃO
 
 PAGA CUPOM
TITULO RENTABILIDADE CUPOM 
NTN-B JUROS+IPCA SIM
NTN-F PRÉ-FIXADO SIM
 TESOURO DIRETO
· Pessoa Física para compra pela internet
· Valor mínimo: R$30,00
· Liquidez Diária
· Valor máximo de compra R$ 1 milhão por mês
Ou seja, para comprar titulo federal é melhor comprar no tesouro direto alias só vende lá:
PU – Preço Unitário Valor Inicial de compra
VF – Valor de face Valor final da compra
Com relação ao PU de uma LTN assinale a alternativa correta:
É Calculadora a partir do deságio do seu valor nominal no vencimento
LEMBRA? LTNT tem vem antes é pré-fixado tem um deságio.
Indice de mercado anbima
Ima: Indice mercado anbima
· IMA é uma família de índices de renda fixa da anbima.
· Representam a divida pública por meio de uma carteira de títulos públicos federais
IMA – S > S de Selic
IRF-M RF de Renda Fixada
IMA-B – Pega as NTN-B
IDKA – CONSTANTE
 DURAÇÃO
Os índices do mercado anbima IMAS são índices de renda fixa que representam a dívida pública brasileira. Esses índices são formados por alguns subíndices com relação ao ima-s o mesmo é formado por títulos com qual característica:
IMA-S S de SELIC ou seja
Atrelados á Selic
Certicicado de depósito bancário CDB
- Lembra banco é uma indústria que compra e vende dinheiro.
Então se uma pessoa quer depositar no banco dinheiro para receber juros tem uma regra.
Depósito á vista Sem juros
Depósito a prazo com juros
Depósito á vista não tem juros
Deposito a prazo ai tem juros.
Depositos a prazo são CDB e RDB
Ou seja, se eu tenho dinheiro é quero depositar no banco para receber Juros só posso se fizer um depósito a prazo, comprando CDB ou RDB.
CDB – Cracterísticas gerais
Rentabilidade Riscos Tributação (RF)
Pré fixada Mercado IOF
Pós fixada Liquidez I.R
Mista Crédito
 FGC
Rentabilidade pré-fixada é um valor já fixado de quanto você vai ganhar.
Rentabilidade pós-fixada Está atrelado a determinado índice que é previsivel sobre o quanto vale o índice, ou seja, é uma taxa pós-fixada tipo 80% + CDI vai acompanhar a taxa de juros.
Misto ou hibrido 3% + IPCA
Rentabilidade pré-fixada e para cenários econômicos com previsão de queda na taxa de juros.
Rentabilidade pós-fixada é para cenários econômicos com previsão de alta nos juros.
 RISCOS CDB
 MERCADO
 LIQUIDEZ 
 CRÉDITO
 FGC
Risco mercado é a oscilação do mercado com relação ao CDB o mercado oscila é o cdb oscila junto.
Risco de crédito tem a ver que se o banco quebrar o FGC me garante até R$250.000,00 por CNPJ/CPF por instituição
Risco de liquidez é que se eu for vender um CDB antes do seu prazo é o risco de eu nãoa char um comprador
 
 CDB TRIBUTAÇÃO 
 CRF
1° IOF se cobra IOF 1°
2° IR se cobra IR 2°
Então se eu aplicar R$100.000,00 no CDB é ganhar R$20.000,00 é ficar com R$120.000,00 vai ser tributado R$20.000,00
*TRIBUTAÇÃO DO CDB É SOBRE O GANHO DE CAPITAL
Se eu ganhar R$30.000,00 em uma aplicação e sobre esse meu ganho que vai se tributar o CDB.
 DIAS ALIQUOTA
1 96%
2 93%
3 90%
29 3%
30 ZERO
O que significa? Se eu aplicar em um CDB após 30 dias se eu não retirar a plicação não pago nada de IOF.
IOF AÓS 30 DIAS ALIQUOTA ZERO
 CDB TRIBUTAÇÃO
 I.R (Tem que decorar)
Prazo Aliquota
Até 180 dias 22,50%
181 até 360 20%
361 até 720 17,50%
+720 15%
Imposto de renda é dias corridos
Taxa de juros é rentabilidade dias úteis
I.R até 180 Dias 22,50%
De 181 até 360 DIAS 20%
DE 361 ATÉ 720 DIAS 17,50%+720 15%
 
 I.R DE CDB
Seu cliente fez uma palicação CDB pelo período de 260 dias (180 D.U) com relação ao imposto dessa aplicação:
Toda renda fixa a tributação é retida na fonte pelo emissor do titulo para nós lembra o I.R é só em dias corridos 260 dias corridos está entre 181 até 360 então da 20%
 
 Recibo de depósito bancário RDB
É um depósito a prazo
 
Rentabilidade Riscos Tributação (RF)
Pré-fixada Mercado IOF
Pós-fixada Crédito I.R
Mista 
 FGC
 
 CDB RDB
o que é? Depósito a prazo (Renda fixa) Depósito a prazo (Renda fixa) 
Emissor Banco Comercial Todos os que emitem
 Banco múltiplo CDB + Financeiras
 Banco investimento coop. De crédito
 Banco desenvolvimento 
 CEF
 Troca de titularidade PERMITIDA NÃO PERMITIDA
(Resgate antecipada)
	CDB – Permite Endosso
 RDB – Não permite endosso
O que é endosso?
Endosso é endossar, passar titulo.
CDB – permite Endosso 
RDB – Não permite endosso 
Ou seja o RDB não permite endossar passar a titularidade do titulo.
RDB – E sem resgate antecipada
C/Resgate antecipado e sem juros.
 IR (Tem que decorar)
PRAZO
Até 180 dias ALIQUOTA
181 ATÉ 360 22,50%
361 ATÉ 720 17.50%
+720 DIAS 15%
O recibo de depósito bancário – RDB é um titulo inegociável e intransferível, emitido por instituições financeiras para captação de recursos. São instituições que podem emitir RDB.
I – Cooperativas de crédito
II – Banco Múltiplo
III – Sociedade de crédito, financiamento e investimento
 DGPE
Depósito a prazo com garantia especial – DPGE
Depósito a prazo com juros
Quais são mesmo os depósitos a prazo? 
Com juros CDB, RDB, DPGE
CDB E RDB – Até R$250.000,00 por banco é CPF/CNPJ Garantido pelo FGC.
DPGE – Diferente do CDB e do RDB o deposito a prazo com garantia especial DPGE tem um FGC de até R$40 milhões.
DPGE – FGC ATÉ 40 MILHÕES
DPGE – CARACTERÍSTICAS GERAIS
Seu cliente fez uma aplicação em DPGE. Sob os ricos dessa operação se diz que:
Existe risco de crédito (Acima R$40 Milhões) e risco de mercado.
Risco de mercado – oscilação, sempre oscila.
 DEBÊNTURES
- Titulo de divida
- Renda Fixa 
Uma empresa tem 2 formas de arrecadar capital ou atráves de capital próprio ou através de divida.
Através de capital próprio e a emissão de ações para a pessoa ser sócia da empresa.
Através de divida a empresa deve para a pessoa, um valor e a pessoa não vai ser sócio.
Debentures divida de renda fixa para captar dinheiro de s.a não financeira.
 Debênture (Dívida)
 (Não possui FGC)
A empresa pega os recursos captados dos debentures é investe em:
Investimento em capital fixo
Construção de novas fábricas
Ampliações
Capital de giro
Debenture – Não possui FGC
FGC e só para financeiras e debenture é emitido por empresas S.A é não financeiras.
Tipos de debênture:
Simples: Debenture simples são aquelas que após o prazo de resgate, eu só posso resgatar em dinheiro.
Conversiveis: Debentures conversíveis são aquelas que após o prazo você resgata ou ações ou dinheiro.
Permutável: Debentures permutáveis são aquelas que posso resgatar no final em ou em Dinheiro ou ações, porém as ações de debentures permutáveis podem ser convertidas em ações de outra empresa do mesmo grupo.
 
 I.R DEBÊNTURES
Até 180 dias 22,5%
De 181 até 360 dias 20%
De 361 até 720 dias 17,5%
+720 dias 15%
 Debenture incentivada
Na debenture incentivada a pessoa fisica é isento de I.R
Sempre que for debenture incentivada ela vai ser isenta de I.R pois a empresa emissora dessa Debenture vai pegar esse recurso para investimento em infraestrutura.
Debênture incentivada Isenta I.R investimento em infraestrutura.
As debêntures são classificadas quanto a classe/tipo
Simples, Conversiveis em ações e permutáveis.
 
Nota promissória – comercial paper
Nota promissória – Comercial Paper
Renda Fixa.
Nota promissória é o jeito de uma empresa captar recursos através de Divida empresa de S.A não financeira emite as notas promissórias.
Nota promissória:
Investimento em capital de giro
Forma de captação mais ágil
Similar a debênture.
Nota promissória não tem FGC
Nota Primossória 360 dias fechada
Nota promissória 360 dias aberta.
Quanto ao prazo máximo de uma nota promissória – Commercial Paper assinale a alternativa correta:
S.A FECHADA 360 DIAS
S.A ABERTA 360 DIAS
 CRI E CRA
- Titulos de renda fixa
CRI – Certificado de recebiveis imobiliários
CRA – Certificado de recebíveis do agronegócio
 NÃO POSSUEM FGC
Companhia securitizadora: É Uma empresa que transformar uma divida em recebivel em um titulo imobiliario geralmente
O recebível é um valor que uma pesosa ou fundo de investimento imobiliario tem para receber do empréstimo ou venda de alguma coisa pode ser: Recebível imobiliário, agropecuário etc.
Como é um dinheiro que ele vai receber se ele quiser adiantar logo ele pode vender o valor total que tem para receber do recebivel para uma empresa companhia securitizadora.
CIA SECURITIZADORA – Transforma recebiveis em titulo mobiliários no caso em um CRI.
Então cri e um titulo lastreado no valor de um imóvel
 CRI/CRA
 RESUMO
Sobre os CRI’S analise as afirmações abaixo:
É um titulo de renda fixa, lastreado em recebiveis imobiliários pessoa fisica possui inseção de imposto de renda.
Letra de crédito Imobiliário – LCI
Quando você compra uma LCI você está emprestando dinheiro para o banco.
Então uma pessoa compra uma casa com financiamento imobiliario do banco é o banco tem a casa como garantia. Baseado nisso o banco precisando de dinheiro faz um Lastro entre o financiamento imobiliario e emite o LCI ou seja, esse LCI pode ser vendido pelo banco.
Então LCI é um titulo com Lastro Imobiliario do financiamento imobiliario.
LCI e Lastreado em financiamento imobiliario
LCI – Características Gerais
Garantia Real: O objeto primário do financiamento é dado como garantia.
DICA: TITULOS E CREDITOS LIGADOS AO SETOR IMOBILIARIO E AGRO P.F E ISENTA DE I.R.
Questão: Seu cliente procura uma opção de investimento com beneficio fiscal e que tenha a garantia do FGC você deveria indicar:
LCI – Isento de I.R e tem FGC até R$250.000,00
Letra de crédito do agronegócio – LCA
Financiamento Rural – Lastro – LCA
Produtor precisa de dinheiro, ai pega financiamento com o banco, é como garantia da o bem que ele comprou.
Diante desta garantia o banco emite o Lastro e gera uma LCA para captar recursos vendendo LCA ao investidor.
1° Surgi o Financiamento
2° com base no financiamento é no bem dado como garantia o banco emite, tem o lastro pois tem recebivel do agronegócio
3° com base no lastro o banco gera LCA
4° Ai essa LCA vai ser vendida ao mercado.
Recebivel agricola – Lastro
Questão: São titulos que possuem isenção de I.R para aplicações realizadas por pessoas físicas. 
Resposta: LCI e LCA
Importante!
LCI
LCA
CRI
CRA
FII 
PF É ISENTO DE I.R
 Letra Financeira – LF
 Não tem FGC
LF - Lucas Ferrado pois colocando em letra financeira
Letra Financeira é um titulo de captação emitido pelos bancos.
- Letra financeira não tem liquidez antecipada
LetraFinanceira (LF)
Sênior: Quem recebe antes se o banco quebrar
Subordinada: Em caso do banco quebrar ele é o ultimo a receber o dinheiro, depois que pagar todas dividas ele é o ultimo que comprou letra financeira e vai receber.
Questão: Escolha a alternativa que contemple apenas ativos com garantia do FGC.
CDB, RDB, Deposito á vista e poupança
Esses 4 tem FGC
Letra financenceira não tem FGC
FGC – Honra dividas de credito por isso não tem crédito ações.
Letra de câmbio – LC
É um titulo financeiro lastreado em um empréstimo
Riscos de letra de câmbio – LC
Mercado
Crédito (FGC até R$250.000,00)
Liquidez
Lucas Coberto – LC
Pois letra de câmbio tem FGC.
Tributação regressiva da Letra de câmbio
Sobre a letra de câmbio, assinale a alternativa correta:
É um instrumento de captação de recursos emitido por soceidades de crédito, financiamento e investimento e que conta com cobertua do FGC.
 CALCÚLO LTN
6,99 PRAZO
7,75% TAXA
? P.U
Vamos lá: 1° quando for fazer calcúlo da LTN deve se ativar o C da calculadora como faremos isso? Clicaremos em STO e depois apertaremos em EEX ai valigar o C.
2° veja que nossos dados do prazo estão em Dias porém a taxa em ano, então devemos por os dias em ano, como fazemos isso?
699 D.U para por em ano basta fazer 699/252 
O que é 252?
É quanto dias uteis tem no ano. Sempre que for por Dias úteis em ano faz o dia útil dividido por 252. Vamos lá pegar os dados:
699 – PRAZO
7,75% TAXA
? PU
Na calc: com o C ativado colocamos 1000 e aperta FV depois coloca 699 é aperta enter ai coloca 252 é divide o valor que der aperta N vai ser o prazo ai digita 7.75I e aperta I que é a taxa é aperta PV que vai dar P.U vai dar 812,09
De R$812,98 se eu quiser saber a rentabilidade como faço?
Para saber a rentabilidade faz coloca 812,98 que deu aperta enter coloca R$1000.00,00 e depois coloca casinha% vai dar 23%
Titulo prefixado LTN – Resgate Antecipado
Titulo prefixado – LTN – Resgate Antecipado
Prazo 699(D.U)
 1015(D.C)
Taxa emissão 7.75%
Prazo do resgate 252 (D.U)
Taxa mercado (Resgate) 10%
Ágio ou deságio?
Comprei um titulo pré-fixado com prazo de 699 (D.U) no entanto, eu rasgatei com 252 (D.U)
Então comprei um titulo com valor de face de 1000 porém o prazo é de 699 dias úteis, porém antes desse prazo eu rasgatei com 252 dias úteis é no mercado hoje esse titulo está 10% mas o meu so rende 7.75% então de qualquer jeito só irão comprar meu titulo se eu oferecer um desconto.
812_________252 DIAS____________________699 dias úteis R$1000 FV - (Valor de face)
P.U resgatei 
VP
Então o titulo tinha 699 Dias é se passaram 252 dias ou seja, ele ainda tem até o vencimento 447 dias úteis.
Ou seja, tenho que ver quanto vale hoje, uma LTN com 10% de taxa no mercado é 447 dias útei	s.
Então o titulo tinha 699 dias e se passaram 252 dias ou seja, ele ainda tem até o vencimento 447 dias úteis, ou seja, tenho que ver quanto vale hoje, uma LTN com 10% de taxa no mercado é 447 dias úteis então vamos organizar os dados:
LTN 447 D.U prazo N
10 taxa I
Pu?
447 d.u veio porque ele comprou um titulo de 699 dias e já passou 252.
1° vê se o C ta ativado (STO+EEX)
Na calc: aperta 1000 e FV depois 447 e enter depois aperta 252 e / e aperta N assim já teremos o prazo em anos, depois aperta 10 e I que é nossa taxa, agora aperta PV para saber o P.U vai achar 844,45
844,55 é o P.U de um titulo de LTN com 447 d.u é 10% de taxa então ele pagou 812,98 na compra do titulo de LTN e vendeu por 844,46 qual foi a rentabilidade?
Na calc: 812.98 ai aperta enter 844,46 é aperta delta% vai dar 3.87%
Deságio = 3,87%
Um investidor comprou uma LTN (Letra do tesouro nacional) também chamada de tesouro pré-fixado a 8,10% a.a para um prazo de 420 dias úteis. Qual foi o P.U?
1° ativa o C (STO+EEX)
1° COLOCA 1.000,00 e aperta FV na calculadora depois aperta 442 e enter é depois coloca 252 e aperta / agora temos o prazo em anos e aperta N depois coloca 8.10 e aperta I agora devemos apertar PV teremos 878,26 de valor de compra.
Calculo do PU de um titulo pré-fixado 
Qual o PU de uma LTN que tem seu valor de face igual a R$1000.00 e que foi resgatada antecipadamente há 650 dias úteis do vencimento e com 6,5% de taxa de juros ao ano.
1° aperta 1000 fv e depois 650 enter 252 / ai aperta N esse e o valor do prazo depois aperta 6.5 e I e depois aperta PV vai dar o pu de 850,07
Renda fixa pós CDB
Prazo = 3 anos
Aplicação R$10.000,00 
Taxa 97,6% CDI
CDI Projeção 6,25% A.N
R Liquido?
1° separar os dados
N = 3
1OK – PV
97,6%
6.25
Veja, inha taxa não rende 100% do CDI ela rende 97,6% da taxa do CDI que é 6.25% a.a então qual é o nosso CDFI efetivo? A nossa taxa que iremos usar?
Faremos 6.25 e aperta enter depois 97,6 e aperta % vai dar 6.10% essa é a taxa que usaremos porque rende 97,6% de 6,25% que é 6.10%
Reorganizando os dados
10.000 PV – Valor presente
3 N – Prazo
6.10 I – Taxa
FV = Valor futuro (que rasgatei aplicando 10k)
Taxa e prazo estão em anos então e só prosseguir:
Na calc: 10.000 PV ai aperta 3 e N depois 6.10 que é a taxa I e pde FV vai dar 11.943,900 porém nosso exercicio quer o valor liquido então vamos descontar o imposto de renda. Porém o I.R é sobe a rentabilidade quanto lucrei, lembra?
Então faço 11.943,900-10000 = 1.943,900 APERTO ENTER E 15 e aperto % vai dar 291,585 ou seja, qual meu resgate liquido?
11.943,900-291,585 = 11.652,31
Lucro bruto da aplicação = 11.943,900
IR sobre o lucro 1.943,900 
Resgate liquido = 11.652,31
Titulos do tesouro norte americano
TIPS – Tem haver com inflação
T-Note – 1 até 10
T BILL – rapidinha até 1 ano
T-BOND - mais de 10 anos nunca morre.
É prática dos governos emitir titulos para financiar suas dividas. Esses titulos são conhecidos como titulos públicos. No caso do govenro dos estados únidos para financiar sua divida de curto prazo o mesmo emite um titulo que tem como característica ser zero cupom trata-se
Resposta: T-Bill até 1 ano zero cupom – T Bill rapidinha
Podem ser emitidos em qualquer lugar do mundo Global Bond
Os eurobonds são:
Titulos de renda fixa, emitidos ao redor do mundo, do governo brasileiro e também de empresas privadas brasileiras
CD’S e CP
Certificate of deposito – CD
é o deposito a prazo/com recebimento de juros feito por superavitários em bancos nortes americanos.
Características CD:
- Emitido por bancos e cooperativas
- “seguro” de até $250.000
- Juros Baixos
Commercial paper:
Quando uma empresa amaericana quer emitir, alias, captar recursos ela emite através de titulos de dividas “notas promissorias” no caso de empresas norte americanas essas empresas emitem Commercial Paper
Commercial Paper – Titulo de curto prazo
Comercial paper características:
- Divida de curto prazo (média de 30 dias)
- Sem garantia
- Sem registro na SEC (prazo de até 9 meses)
Titulos de renda fixa emitidos no mercado dos estados unidos para financiamento de capital de giros de empresas não financeiras
Resposta: Commercial paper – pois é emitido para capital de giro e é uma captação de recursos de empresas não financeiras
Risco de crédito = Risco de tomar calote
O que é risco?
- Probabilidade de ter um resultado diferente daquele que se esperava inicialmente
- Não pode ser totalmente eliminado
- Deve ser minimizado
Ações – não tem risco de crédito!
Por que? Porque quando você compra ações você vira sócio da empresa.
Com relação ao risco de crédito, assinale a alternativa correta:
- Refere-se á possibilidade de não recebimento de parte ou todo o valor que foi emprestado para um determinado tomador.
Risco de crédito – Risco de calote
Risco Operacional:
 risco como sabemos é a chance de algo dar errado, ou seja Risco Operacional é o rsico de algo sair errado dentro da operação.
O que é risco
Probilidade de ter um resultado diferente daqueleque se esperava inicialmente.
Não pode ser totalmente eliminado
Deve ser minimizado
Risco operacionais – Erros humanos – Falhas de sistemas – Fraudes e golpe.
Risco Operacional falou de fraude falou de risco operacional
Exercicio: Cada vez mais as intituições financeiras investem em mecanismos de segurança e tecnologia para evitar as perdas decorrentes de fraudes e golpes via internet. Essas perdas quando ocasionadas para a instituição são conhecidas como que tipo de risco:
Risco Operacional – pois tem fraude
Risco de mercado: 
O que é risco?
Probabilidade de ter um resultado diferente daquele que se esperava inicialmente
Não pode ser totalmente eliminado
- deve ser minimizado
Risco de mercado tem a ver com a oscilação do mercado.
Risco de mercado externo: Câmbio, cenârio macro, riscos geopoliticos, questões legais.
 QUESTÃO:
Com relação ao risco de mercado, assinale a alternativa correta:
Refere-se á possibilidade de oscilação dos valores dos titulos de uma carteira por condições naturais do mercado.
Risco de Liquidez:
- Probabilidade de ter um resultado diferente daquele que se esperava inicialmente
- Não pode ser totalmente eliminado
- Deve ser minimizado
Risco de liquidez – Quando não consigo negociar um ativo pelo seu preço justo por falta de demanda no mercado.
- Poucos compradores
- Risco de liquidez
- Nenhum comprador
Com relação ao risco de mercado, assinale a alternativa correta:
Refere-se á possibilidade de não conseguir comercializar um ativo pelo seu preço justo por falta de compradores no mercado.
Risco Cambial
Seu cliente possui uma divida em dolar com vencimento em (1) ano nesse caso, para realizar uma operação de HEDGE você deveria indicar que tipo de operação.
Aplicação em fundo cambial – ou seja irá comprar o dolar.
Yield to maturity e Current Yield
T.I.R E TX ATUAL
Yield to maturity (YTM) = TIR
Investimento R$10.000
Retorno
1° ano R$3.000,00
2° ano R$6.000,00
3° ano R$8.000,00
Custo de oportunidade 5%
TIR ?
Qual é o Yield to Maturity desse fluxo?
Na calc: 10.000 CHS aperta G e CFO depois 3.000 aperta G e CFJ aperta 6.000,00 depois G e CFJ depois 8.000,00 aperta G e CFJ depois coloca 5 e aperta I é depois aperta F e NPV e depois F e IRR vai dar 26,92% ESSE E O NOSSO ytm – Tir ou yield to maturity – Rentabilidade
Uma empresa rodoviária está emitindo uma debênture com valor de face de R$1.000,00 esta´sendo negociada com deságio de 10% possui cupom semestral de 3% A.S e prazo de 3 anos.
Qual o TIR ou YMT desse fluxo?
Vamos montar o fluxo
Valor de face R$1.000,00
Deságio 10% ou seja paguei R$900.00
900 pu ---------------------------------- 1000 VF
Ela tem cupom semestral de 3% ou seja, juros de 3% sempre sobe o valor de face então 1.000x3% = 30
Como o prazo é de 3 anos serão 6 de 30.
Vamos organizar os dados:
900 de entrada
30x5 = 5 semestres
1030 valor de face + 1 cupom semestral de R$30.00
Na calc: 900 chs aperta g e cfo depois 30 g e cfj e 30 g cfj e 30 g cfj depois 30 g e cfj e depois 30 g e cfj ai aperta 1030 e g e cjf ai aperto f e IRR é da TIR 4.96%
Da 4.96% por semestre pois é semestre.
Lavagem de dinheiro (Continuação)
Propina – Empreiteras – Politico.
· Doações de campanha
· Carros
· Imoveis
· Consultorias
· Palestras
· Paraisos fiscais
· Empresa de fachada
A empresa sempre vai comunicar ao coaf se o cliente movimentar dinheiro em espécie em grande valor
Comunicação ao COAF
Movimentações em espécie acima de R$2.000,00 Nome e CFP do portador.
Movimentações em espécie acima de R$50.000
Movimentações suspeitas de qualquer valor.
O QUE É EM ESPECIE NÃO É RASTREADO ENTÃO O BANCO TEM QUE TOMAR CUIDADO AO RECEBER ESSA GRANA.
· Conheça seu colaborador
· Atividades passam a ter classificações de riscos
· Além de colaboradores, também fazem parte: prestador de serviços terceiros
· Avaliação interna de risco
· Toda instituição financeira deve implementar
· Objeto: Verificar possibilidade de I.F estar sendo usada para crime de lavagem de dinheiro.
Avaliação interna de risco
1° elencar e classificar produto e serviços
2° elencar e classificar canais e ambiemnte de negociação
3° elencar e classificar os clientes em baixo médio e alto risco
Tipo de cliente: Relacionamento com outras pessoas PEP e organização sem fins lucrativos.
4 – I.F deve nomear um diretor (Não precisa ter função exclusiva_ para tratar de PLDTF que será o representante junto aos reguladores
Classificar risco 
LTDTf entre – Baixo, médio, alto
Quanto mais ricso de lavagem mais controle a empresa tem que ter.
CVM ----- Anual
Bacen --- Cada 2 anos
Questão de prova: 
sujeitam-se ás penalidades previstas na lei de controle á lavagem de dinheiro exceto:
D – As empresas que prestam serviços terceirizados para as instituições financeira.
 
 QUESTÕES:
No mercado futuro existe ajuste diário, tudo padrão
Existem 2 tipos de opções, americana e europeia, 
Europeia – Nunca atrasa, só pode exercer na hora do vencimento.
Americana – Qualquer hora a quaquer momento até a data de vencimento
Ele é exportador e ele vai receber em dolar, porém ele não consegue pagar seus funcionários com dolar ao receber os $100.000,00 ele vai ter que pegar o dolar e trocar por real. Veja vai receber daqui 40 dias, então eu preciso garantir, eu vou comprar uma put de dólar (Direito de vender) de R$3,90 suponhamos que o dolar no dia da venda esteja R$4,00, ou seja se o dolar no 40° dia ficar a baixo de 3,90 eu vou receber os 3,90 agora se ficar acima dos 3,90 eu não exerço o meu put de dólar e pego o que estiver acima de 3,90.
Rentabilidade real e ganhar mais do que a inflação, e qual tipo me da mais que inflação? NTB-B me paga mais que a inflação.
Pois me paga um porcentagem mais o IPCA que e o indice de inflação.
A escritura de uma debênture e como se fosse o contrato da debênture e onde está todas informações da debênture.
O agente fudicuário e quem intervem, intermédia entre o debenturista e quem emitiu a debenture, ele tem que ser informado.
Letra Financeira do tesouro é sem cupom, só resgata no final.
Os titulos públicos sempre vão ser remunerados pela Taxa Selic.
Ou seja, creditada no vencimento do título, atualizada pela Taxa Selic.
Quem emite os titulos públicos federais e o Tesouro Nacional hoje.
Day Trade – Compensa com Day trade
Normal – Compensa com mercado normal
Ou seja, a remuneração da poupança e sobre o menor saldo durante um período, e qual saldo conseguiu chegar até o final, se eu tinha 3000 e tirei 2500 ao longo do período e ficou 500, o que chegou ao final foi os 500, então o juros é sobre eles.
Qualquer banco pode emitir um CDB.
Veja ela é uma não financeira, não tem como captar nem por CDB e nem por LCI, Ele vai emitir NOTAS PROMISSÓRIAS QUANDO É CAPITAL DE GIRO.
3 exercicios seguidos sem distribuir dividendos a ação prerêncial que dava direito a receber os dividendos, ai ele vai passar a ter direito de voto na empresa.
Debêntures não tem FGC porque e emitido por S.A que não é financeira, e o FGC e formado por instituições financeiras.
CDB e um titulo de renda fixa, por tanto como renda fixa e tributado pela tabela regressiva do I.R, valor total do rendimento do cliente.
Toda vez que cair exercicio de COE tem que ver qual dos 3 cenários que a questão quer que a gente entenda.
Vamos lá na HP ver quanto é a variação do S&P.
Abertura: 3300
Fechamento: 3795
Na HP: 3300 enter 3795 e = 15%
Variou 15%
Ou seja, se variou 15% eu sei que eu vou estar no último cenário pois ele diz S&P com variação acima de 10%
Ganho 10% de variação + variação cambial quando S&P e maior que 10% e vimos que é pois deu 15%
Como eu faço a variação cambial?
Eu pego os R$50.000,00 e aplico no dolar de abertura que está R$4.20 e ai já faço a variação de 10% e na hora do resgate eu pego pelo dolar de fechamento.
Aplicação R$50.000,00
Dolar abertura R$4,20
Dolar Fechamento R$4,05
Essa variação tem que render um delta de 10%
NaHP: R$50.000,00 enter 4.20 ai divide = 11.904 Dolares e o cenário e pra pegar 10% de variação. O que eu faço? Eu acrescento os 10% dentro do meu dolar, a variação de 10%
Faço 10 ai aperto % e + VAI FICAR 13.095,23 Agora eu tenho que trazer pelo dolar de fechado, assim eu pego a variação cambial.
Eu pego 13.095 dolares e transformo em 4.05 reais
13.095 e o que temos e aperto 4.05 na calculadora e aperto vezes X = 53.035,71 e o nosso valor e a resposta.
Até 180 dias paga 22,5%
De 181 até 360 dias 20%
361 até 720 dias 17,5%
720+ 15% de IR
Impostos são dias corridos.
Não tem mais IOF pois o IOF só incide até 29° dia.
A empresa cresce os capitais e presenteia os acionistas com ações novas sem custos
Ele quer FGC e isenção de imposto – LCI tem FGC e tem isenção de imposto de renda.
Debêntures e CRI não tem FGC porque não são emitidas por instituições financeiras.
Juros sobre capital próprio são tributados 15% de aliquota única, e uma retenção de lucros da empresa, que ela não passa para o sócio e ela retém, e por ela retér o dinheiro que é do sócio ela paga juros a ele por isto.
TITULO PÚBLICO FEDERAL É ATRELADO A SELIC, TITULO PRIVADO E ATRELADO AO CDI.
LFT – Sempre paga 100% da SELIC.
Desagio = Desconto
Ou seja tem uma LFT de 1.000,00 e o governo vai pagar 100% da selic em cima dessa LFT, no entanto, você comprou com deságio, com desconto e pagou R$900,00 mas o governo vai pagar 100% em cima dos R$1.000,00 ou seja, vou ganhar mais dinheiro, quanto compra titulo com deságio vai pagar mais barato, vai ter uma rentabilidade superior a selic.
Ou seja, ele terá um rendimento superior á Taxa Selic.
DESÁGIO – Ganhar mais juros pois comprou com desconto
ÁGIO – Ganha menos juros pois pagou mais
PAR – ganha somente os 100% pois é o valor justo.
LCI – Tem que estar lastreado em um financiamento imobiliário, tem que ter lastro com crédito imobiliário.
Mercado Eficiente é quando todos os agentes pertencentes ao mercado tem acesso ao mesmo nível de informação.
Mercado paga 6%
Ele ta pagando 5% no titulo.
Em relação ao mercado e um titulo ruim por que o titulo paga menos que o mercado, o meu titulo e ruim eu tenho que vender mais barato, ou seja tenho que dar um desconto para vender, ou seja deságio.
Ágio vende mais caro, pelo titulo ser bom, melhor que ao mercado.
Saiu de R$80K e foi pra R$100K
E nessa coisa ele investiu R$200K 
E como e uma operação de um dia pro outro vai ter imposto de 15%
NA CALC: 80.000 enter 100.000 oscilou 25%
Ai eu faço 200.000 enter e 25 aperta % = 50.000,00 e o lucro que tive bruto, vou ter que descontar 15% de IR ai vou colocar 15 aperta % e depois - = 42.500,00 e o retorno liquido dessa aplicação.
Quando oscilou o produto que eu comprei, oscilou 25% ai vejo quanto eu lucrei e desconto os 15% sobre o lucro.
Eu tenho direito de comprar uma ação a 30 e direito de vender uma ação a 28
Neste caso e estrangular, pois está entra 28 e 30 é o número 29 então não vou ter nem lucro e prejuizo agora vamos analisar a linha reta Laranja, se ela está embaixo da linha preta começa com prejuizo, com prejuizo e quem comprou, ou seja LONG = COMPRA
Resposta: Long Strangle
Pessoa física não tem tributação de dividendos no Brasil, é isento, já no exterior é 27,5%
Clube de ações vai de 3 até no máximo 50 participantes.
1° informação alta da inflação
2° informação ele tem taxa PRÉ e ele quer inflação, podemos fazer um swap, swap e uma troca um swing, então ele entrega o que tem e recebe o que quer, ele entrega taxa pré e recebe a inflação.
Ele da taxa pré, quem dá e passivo, e ele recebe inflação, fica ativo em inflação.
Ou seja resposta: Ativo em IPCA e passivo em taxa pré.
Black & Scholes visa achar o preço de uma opção, ele não funciona para opções americanas, ele parte da premissa que o ativo e a ação se correlacionam e a taxa de risco e constante e conhecida, porque eu preciso saber a taxa de risco para prever a taxa de juros, ela precisa então ser conhecida.
O CDB quando eu peço pra resgatar no banco, ele já vem com o valor liquido, ou seja o IR e retido em fonte, e a própria instituição que emite o certificado.
IMA – Indice de Mercado Anbima
E o indice da anbima para os índices de titulos públicos federais.
IMA-S = S de SELIC
IMA-B = B de NTN-B – IPCA
IDKA = Indice de duração konstante da anbima - PRÉ-FIXADO e IPCA.
IRF-M – Pré-fixado
Ganho de capital = e vender por mais caro que comprei.
Ou seja investidor vende uma ação por um valor superior ao que comprou.
1° coisa que vamos analisar, é que ele vendeu em meses diferente, 
Ele não vai ter imposto de renda retido na fonte porque as vendas dele foram menor que o valor de compra 1000x20 = 20.000,00
ADR – American Depositary Receipt
(A)DR = A de onde negocia, então ele negocia no American ou estados únidos, e o DR é que eu quero distância, não é daquele lugar ou seja é um recibo que se negocia nos estados unidos – American e não é daquele lugar de empresas que não é daquele lugar, é cotado em dólares.
BDR – mesmo conceito B de brasil e DR que eu não gosto é de longe, não negocia no Brasil mas e cotado no Brasil.
A poupança estando = 8,5% ou menos a poupança passa a render 70% da taxa selic.
Sim, a poupança é isento de imposto de renda para pessoa física.
Sim a poupança possui garantia do FGC.
NTN-B paga juros mais inflação
LTN – Pré fixada – T vem antes
LFT – Pós Fixada – T vem depois e acompanha a alta na taxa de juros.
Como o próprio exercicio diz P/L – Preço sobre o Lucro
18,00 Preço
2,00 Lucro
Ou seja 18/2 = 9 Lucro diz que em 9 anos teremos o capital investido recuperado.
Falou em P/L = Pay Back tempo de recuperar o dinheiro investido.
Instituição financeira é um investidor profissional e não qualificado, então ela não faz parte e não pode fazer parte da oferta pública.
Companhias seguradoras pode, e entidades fechadas de previdência complementar.
 O tesouro direto é um programada para pessoas físicas onde qualquer um pode comprar direto do governo federal titulos. O Titulos públicos federais do tesouro direto só podemos comprar 1 milhão de reais por mês deles.
Os titulos tem liquidez diária do tesouro nacional
Você pode vender qualquer dia que quiser.
O que é uma PUT?
É uma opção de venda, PUT = Direito de vender
Titular e lançador são os dois lados da PUT
Titular – paga o prêmio – Direito de vender
Lançador – Ganha o prêmio – Obrigação de comprar	
Ou seja o preço de exercicio é R$20,00 então o titular tem o direito de vender a R$20,00, Porém no mercado está R$25,00 então ele não vai vender a R$20,00 exercer o direito de vender porque ele pode ganhar R$25,00 no mercado, então ele não vai exercer esse direito.
Como neste caso ele não vai exercer o direito de vender, o lançador ganha o prêmio, e o prêmio e de +R$1,20
TIPS – Gorjeta – Inflação, elas são atualizadas pela inflação as tips.
T- BOND – James bond não morre nunca, ou seja o prazo é mais de 10 anos.
T-BILL – Rapidinha do Bill Clinton menos de 1 ano.
T-NOTE – qual é a nota máxima no colégio? De 1 até 10
Olha para o negócio pequenininho lá em cima, retinho o negócio pequeno a retinha está acima ou abaixo? Ele está em cima ele e lançador, se tiver embaixo e titular.
Na parte de Cima = Lucro Lançador
Na parte de baixo = Prejuizo Titular
Já sabemos então que é um lançador pois começa lá em cima a retinha.
Começa lá em cima e vai para a direita é uma call, se fosse para esquerda era PUT.
Novo mercado onde só tem 100% de ações ordinárias e onde está Brasken, Natura
Analista técnico ele não vê os fundamentos da empresa, quem vê os fundamentos e o analista fundamentalista, o analista técnico foca no preço, o preço explica tudo.
Ele analisa o gráfico do preço, o gráfico do preço e do preço explica tudo.
CDB, LCI, E LCA pois FGC e somente para titulos de instituições financeiras privadas.
IMA-S – S de selic IMA Indice de mercado anbima.
Vamos lá: COE – Tributa como renda fixa, como ficou 2,2 anos vai tributar 15% sobre o lucro.
Vamos lá 1° analisar qual cenário vai ser, vai dar 11% de variação, logo vai ser o último cenário quediz acima 10% alta limitada em 10%
Ou seja 50.000,00 que eu coloquei +10% = 55.000 reais
Porém tem I.R de 15% sobre o ganho de capital, o lucro da operação, e 15% sobre os 5.000 que é 750
Ou seja 55.000-750,00 = 54,250
Financiar a termo, e comprar a termo, comprar ação financiado, neste caso ele vai vender o lote de ações a vista para ele ter o dinheiro que ele quer, e vai comprar ação a termo financiada para ele não perder a ação também.
Lembrando que debêntures e um titulo de renda fixa, ou seja, as financeiras que emitem debêntures tem que reter o imposto na fonte. Aqui por ser Renda Fixa é conforme a tabela regressiva do I.R ou seja 181 dias é 20% de I.R e não 15%.
A base de cálculo para cobrança do I.R e o rendimento da operação.
Ele quer só titulo público LTN – Pré fixado tesão vem antes, CDB e privado, então não é titulo público.
Somente o LFT – Pós fixado.
Alteração do valor do título em face das mudanças da taxas de juros – Isto é risco de mercado, titulo do governo tem bastante oscilação.
Realmente não tem cobertura do FGC porém o exercicio está pedindo Risco de Liquidez e titulos públicos são risk free.
O mercado está seco = risco de liquidez = seco sem compradores.
IGC – Índice para empresas de boas governança corporativa.
Governança corporativa é o que a empresa faz para ser o mais transparente possível com seus acionistas, quanto mais a empresa adotar medidas para ser transparente, proteção ao acionista minoritário mais alto e seu nível de governança corporativa.
1 – São ações com práticas de Governança Corporativa diferenciadas.
2 – Considera empresas do Nível 1 e 2 e novo mercado.
Opção de compra – Call
Titular tem o direito de comprar
Lançador tem a obrigação de vender
Debênture conversível eu tenho a opção de pegar ela em dinheiro ou converter ela em ações da companhia emissora, somente na hora do resgate eu vou resgatar em dinheiro ou em ações da companhia.
CRI/CRA são emitidos por companhias securitizadoras – Securitizar transformar recebíveis de valores futuros em um pacotinho imobiliário negociável
Proteção contra a inflação e medo do IPCA se comprar uma NTB-B paga juros + ipca ou seja eu vou ser protegido mesmo que o ipca suba muito ou desça muito pois o titulo é composto por Juros+IPCA.
O que é mercado secundário?
E quando um investidor troca com outro investidor o investidor tem uma ação e troca por dinheiro de outro investidor.
D+2 = Dia de hoje + 2 dias úteis ocorre a troca no mercado secundário
Ele deveria investir em LFT – Tesão após, pós-fixada sobe com o índice da inflação com IPCA.
É um titulo comprado com desconto, deságio. É qual e o titulo que eu sei logo na saída o valor que eu vou ganhar? Pré-fixado. Quem é pré-fixado? Tesão antes ou seja LTN.
Veja que ele diz após alguns dias, então não é day-trade
Compra – R$100.000,00
Venda – R$130.000,00
LUCRO = R$30.000,00
O imposto de renda incide sobre o ganho de capital, sobre o lucro.
Na calc: 30.000 enter 15 ai % = 4.500,00 é o IR total.
Porém desses 4.500,00 um pedaço fica na fonte, como não é operação day trade na fonte é 0,005%
No day trade quando é na fonte é sobre o lucro, porque como foi no dia a corretora sabe quanto comprou e vendeu. 
Quando não é day trade incide sobre o valor total da venda no caso os R$130.000,00 o IR na fonte de 0.005%
Ou seja 130.000,00*0,005% = R$6,50
Na fonte R$6,50 é R$4.500,00 porém se eu fosse pagar uma darf seria 4.500,00 – IR retido na fonte 
Debênture é um titulo de divida então não da direito a voto, quem da direito a voto é titulo de participação.
Escritura e a certidão de nascimento da debênture, e a repactuação é a renegociação da taxa de juros.
A poupança após 2012 passou a ser atrelada a taxa selic
A taxa selic tiver < ou = 8,5% a poupança passa a render 70% da selic
Vamos organizar os dados:
800 ações por 30.000,00
Vendeu metade 400 e pagou 15.000,00 nessas 400 mas vendeu por 23.000,00
Ou seja comprou algo por 15.000,00 e vendeu por 23.000,00 esse algo
Teve um lucro de 8.000,00.
Na fonte fica 0,005% como não foi day trade foi de um dia pro outro os 0,005% da fonte vai ser no valor de venda da ação sobre os 23.000,00
Vamos lá:
Lucro de 8.000,00
Despesa de 100,00
Valor bruto de venda 23.000,00
NA HP: Descobrir quanto ficou na fonte 23.000,00 enter 0,005% = R$1,15 de IR na fonte.
Qual é meu lucro? 8,000-100 de despesa de corretagem = 7.900 sobre os 7.900 eu tenho que pagar 15% de IR ou seja 7.900*15% = 1.185,00 porém eu já deixei na fonte R$1,15, ou seja
1.185-1,15 = 1.183,85	
Ela possui isenção de I.R e possui cobertura limitada do FGC de R$250,000 LCI/LCA tem FGC.
Letra financeira do tesouro e tipo 0 Cupom. Não tem cupom.
O acionista não pode ser privado do lucro.
Bom, ele quer ser corrigido pela inflação, ou seja, NTN-B pois tem ipca, porém tem que que ser a principal pois tem o resgate no final, ela não tem cupom, não tem juros ao longo do período, recebo tudo no final.
Vamos lá:
Titular de uma call = Direito de comprar
Ele tem direito de comprar uma ação por R$40,00 porém quando ele vai exercer o direito da compra a ação vale R$50.00 no mercado
Vamos olhar agora na visão do lançador:
-50,00 ele comprou pois comprou o ativo no mercado, ai ele vende por 40,00 mas ele embolsa também o prêmio de R$2,50 
Então ele perdeu 50 e embolsou 42,50 = prejuizo de -7,50
Veja que ele ta coletando as intenções de aquisição, ou seja está fazendo um bookbuilding, um livro de coleta.
Comprou 5.000,00 ações por $20,00 e a cotação era R$4,00
Depois ele vendeu $15 e o real cotado a R$6,00
ESSE VALOR NÃO FOI REPATRIADO PARA O BRASIL.
Veja, ele não teve ganho pois comprou por $20,00 doláres e vendeu por $15,00 não interessa o valor em reais interessa em dolares, e em dolares ele teve prejuizo. Então não teve lucro na operação é isento.
Na análise gráfica o que interessa e o preço, ele só vê o preço, o preço explica tudo.
A parte de baixo de uma análise gráfica é o suporte.
A parte de cima de uma análise gráfica e uma resistência
Primeiro mercado, e onde são emitidos titulos pela primeira vez e os recursos captados vão para a empresa emissora. Perfeito!
No secundário o dinheiro vai para os investidores.
Vender até R$20.000,00 está isento de IR. Após R$20.000,00 Não day trade é 15%
20% e pra day trade e 15% pra não day trade
Let’s go there!
A.P – Ao período é 5% somente não precisa calcular mais nada de taxa, não é ao mês que precisa de taxa equivalente, e ao período.
Letra de câmbio é renda fixa, R$10 Mil de aporte, é 150 dias corridos, vou pegar na faixa dos 180 dias de IR que vai ser 22,5% o IR.
NA CALC: 10.000,00 enter 5% = 500.000 ai faz 22,5% - que e o IR ai 10.000,00 + e teremos 10.387,50
Agência classificadoda de risco da a nota de crédito, o RATING da operação.
E a chance a possibilidade do emissor não honrar com seus compromissos.
Poupança incide sobre o menor valor do périodo.
Pois DPGE tem FGC de até R$20.000.000,00
A americana pode ser exercitada até a data de vencimento.
NDF – No Dolar em data Futura
Mercado a termo de moeda, ou seja, como todo mercado a termo a aliquota é de 15%
Imposto de renda em ações:
Fonte é Darf
Na fonte quem recolhe é a corretora, e o Darf e o próprio investidor.
Call = Direito de comprar, paga-se um prêmio para ter direito a essa opção, paga-se um prêmio para ter esse direito.
Suponhamos pagamos 1,00 de prêmio e o direito de compra e petrobras por 30,00
Eu só vou exercer o direito de comprar petrobras por 30,00 se a petrobras tiver mais que 30,00 reais.
O prêmio eu sempre vou pagar, eu pago hoje para poder ter o direito de comprar.
EU SÓ EXERÇO O DIREITO DE COMPRA DE UMA CALL SE ELA ESTIVER ACIMA DO MEU PREÇO DE EXERCÍCIO!
O prêmio eu já perdi, todo é qualquer lucro que eu tiver na operação tem que ser a ação maior que meu preço de direito de compra.
Investidores não profissionais = Varejo
DIE – lâmina e um resumo das informações do titulo.
T.A – Assina para fazer a aplicação.
DIE – quando é pra investidor qualificado não precisa não é obrigátorio agora quando é pra investidor nãoqualificado é obrigátorio tanto o DIE tanto o Termo de adesão.
Day trade – 20% de I.R 
15% e 0,005% 5 anda com 5 pois e do mercado normal.
Day trade é 1% na fonte.
Valor de face = Valor de resgate. Ou seja vou resgatar no futuro R$1.000,00 porém está sendo negociado com deságio de 12% 
Ou seja, está sendo negociado a R$880,00
Paga 10 A.A o prazo é de 2 anos porém o cupom e pago semestralmente, então vamos ter que achar a taxa equivalente ao semestre.
A taxa que vamos achar é sobre o valor de face sempre.
Vamos lá reunir as informações:
Valor de face/resgate: 1.000,00
Valor de compra: 880,00
Taxa: 10% A.A
Prazo: 2 anos.
Certo, preciso saber a YTM o TIR desse titulo.
1° Preciso saber a taxa equivalente efetivamente do semestre
Na calc: 10 enter 1 enter 2 dividi e aperta R/S
4,88% e minha taxa equivalente ao semestre.
Então vamos desenhar o fluxo:
PAGO: R$880,00 e vou ter cupom em 4 semestres pois o prazo vai ser 2 anos.
O cupom é 4,88% 
Na calc: 1.000,00 enter 4,88 ai % vai dar 48,80 é o valor do cupom.
Então vou ter o seguinte fluxo dentro da HP:
Ai e só por esse fluxo dentro da HP:
Na calc: 880,00 CHS G + CF0, 48,80 G+CFJ,48,80 G+CFJ, 48,80 G+CFJ é 1048,80 G+CJF todo o fluxo está pra dentro ai aperto F+IRR = 8,54% A.S eu indiquei para a HP semestrelmente 4 semestre ela vai me dar ao semestre.
Dêbenture e o CDB das empresas, e renda fixa eles que retém o imposto devido e passa para o governo, ai e conforme a tabela regressiva do I.R na debênture, e a base de cálculo para cobrança do I.R é o rendimento da operação.
Divida em dólar, daqui 1 ano ele precisa comprar dolar.
Suponhamos que o dólar hoje esteja R$4,00, daqui 1 ano quanto vai estar? Eu quero comprar dólar no futuro, Comprar dólar a termo e a resposta
FGC cobre até R$250,000 por CFP e por instituição.
Quanto é conta conjunta o limite de R$250,000 na conta conjunta ele é por conta e não por CFP, e vai se dividir entre os titulares.
Na conta 1 tem R$100.000,00 então R$50.000,00 Vai ir para cada um dos dois.
Na conta 2 tem R$250.000,00 então vai R$125.000,00 para cada um dos dois
Na conta 3 tem R$750.000,00 porém o FGC só cobre 250.000,00 então vai dividir os R$250.000,00 para cada um dos 3
No final temos: Bernardo 50.000,00 da conta 1 Bernardo 125.000,00 da conta 2 e bernardo 83.333,33 da conta 3.
No final ele vai levar somando R$258.000,00 porém lembra que o limite do FGC por instituição e por cpf é R$250.000,00? Ou seja por mais que nas contas conjuntas ele consiga passar os R$250.000,00 por CPF o FGC só paga R$250.000,00
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CDB – somente o banco pode emitir.
Ele quer captar através de dívida, ele quer pegar dinheiro emprestado e depois devolver, ele não quer chamar a pessoa pra ser sócia.
A nota promissória e de curto prazo de 360 dias, porém ele quer de longo prazo no caso então vai ser a debênture
 	
Organizando os dados: 
LTN = 9,25%
NTN-B = 6,75% +IPCA.
Veja a LTN tem 9,25% no entanto o NTN-B tem 6,75% mas o exercicio diz que eles tem a mesma taxa, onde está o restante da NTN-B? e o IPCA ai fica NTBN-B + IPCA chega ao valor da LTN.
E só fazer por diferença, mas essa diferença vamos ter que dividir.
1.0925/1,0675 = 2.34%
Proteção = Hedge
Comprar uma put – se ele comprou o ativo por 30,00 se ele comprar uma put com direito de vender 26,00 se o valor cair para a baixo de 26,00 ele exerce o direito da put por 26.00, da para ele comprando uma put um piso.
Poupança, debênture incentivada, lci todos tem isenção de IR. Porém a LFT e titulo de renda fixa e paga imposto de renda conforme tabela regressiva do I.R
É atualizado pela inflação.
Um clube é de 3 até 50 pessoas, o máximo que alguém pode deter deste clube é 40%
No tesouro direto são titulos de renda fixal federal quem emite é o governo, porém quem vai reter e o agente de custódia.
Agora é 360 dias para S.A Fecheda e S.A ABERTA.
Apartir do 29° dia o IOF não e mais cobrado.
Titulos com cupom sofrem risco de reinvestimento, porque você vai pegando o juros no meio do caminho até chegar ao valor de face.
Titulos nortes americanos:
T.BILL = Não tem cupom – Rápido curto, prazo 1 ano.
T.NOTES = Tem cupom – de 1 até 10 anos
T.BONDS = Tem cupom – Nunca morre +10 anos 
TIPS = Tem cupom – I de inflação, atualizado pela inflação
Tag along = Alongar o preço da etiqueta, porém 100% de tag along só tem a partir do nível 2
Quanto maior a “duration” duração de um titulo maior é o risco pois seu dinheiro ficará mais tempo empregado e maior a incerteza.
Titulo sem cupom: Toda vez que titulo for sem cupom a duration será igual ao prazo do titulo.
Exemplo: um titulo sem cupom com prazo de 2 anos, qual a duration?
Será o prazo do titulo 2 anos, porque eu só enchergo o valor ao final do titulo
Duration de um titulo com cupom:
Vai ser a duration inferior ao prazo do titulo porque um titulo com cupom “juros” eu vejo esses juros pedaço por pedaço.
Quanto menor a duration de um titulo menor é o risco e menor o retorno.
Quanto maior a duration de um titulo maior e o risco e maior o retorno.
Duas carteiras possuem duration conforme abaixo:
Carteira Duration 
A 360
B 900
Com relação a sensabilidade á oscilação na taxa de juros, pode-se afirmar que:
A carteira “B” e mais sensível que a carteira “a”
Pois quanto maior a duration maior o risco é a oscilação do mercado duration maior e mais sensível ao mercado.
Calcúlos com duration:
Então pago R$1.000,00 no titulo ele tem cupom anual de 8% e prazo de 4 anos, então vai apgar 3 cupons de 80 e no 4° ano vai pagar principal mais juros ou seja 1080
Ficará:
 ___80___80___80___1080
1000 
Ou seja, FGC é um fundo garantidor do risco de crédito.
Garantia ordinária – até R$250.000,00
Ou seja, até R$250.000,00 o FGC da proteção.
Seguintes créditos tem garantia do FGC
- Deposito á vista
- Deposito poupança
- Letra de câmbio (LC)
- letras de crédito imobiliário (LCI)
Letras de crédito do agronegócio (LCA)
RDB OU CDB
- letra hipotecária.
Não estão cobertos pelo FGC
Lucas – Ferrado
 Coberto
Ou seja, eu posso estar ferrado sem cobertura do FGC ou posso estar coberto com a cobertura do FGC ou seja, LETRA FINANCEIRA NÃO TEM FGC.
É letra de câmbio tem.
CRI/CRA emitidos por seguradora, somente instituições financeiras tem FGC – Risco de calote/Crédito.
Os R$250.000,00 do FGC são por CPF/CNPJ e por Instituição Financeira
Conta conjunta
Conta conjunta Limite = R$250 mil por conta.
Exemplo: 2 titulares em uma conta conjunta com 280 mil só vai ter proteção de R$250.000,00.
Limite Global de R$ 1 MILHÃO.
Ou seja, se eu tiver 10 contas em bancos é 200 mil nelas, se todas quebrarem eu recebo em vez de R$2 Milhões do FGC somente 1 milhão.
Ou seja, eu tenho R$200 mil em umb anco é o banco quebra o FGC me paga os R$200 mil porém meu limite global cai para R$800 mil e só volta para 1 milhão depois de 4 anos.
Questão:
São aplicações que contam com a garantia do FGC.
LCI, LCA, CDB, RDB E LC
Mercado primario e secundário:
Ou seja, se a empresa quer captar recursos ela pode emitir ou dividas ou ações são as 2 formas delas captarem recursos.
Operação de underwriting:
É quando tem a emissão de um titulo para um público.
Coordenador da oferta pública:
É quem coordena a emissão dos titulos tipo ações para o público, pode ser banco múltiplo com (Carteira de investimento) ou banco de investimento.
Tipos de underwritting:
Underwritting firme: Na garantia de underwriting firme o risco é da instituição financeira, se ela se comprometer a pegar ação de uma empresa é não vender tudo, o que sobra é obrigação dela comprar, ou seja, na underwritting firme o risco e da instituição financeira se não vender tudo.
Mercado primário: Quando primeiro as ações vão para a captação da empresa, pro cofre próprio da empresa
Mercado secundário: Quando o já acionista da empresa decide vendeer sua ação para outro acionista.
Liquidez para investidor.
Ou seja, mercado primário: No mercado primário entra dinheiro no cofre daempresa a empresa capta recursos.
No mercado secundário: Liquidez e do sócio, o sócio vende suas ações para outro sócio, isso não altera o caixa da empresa.
Mercado secundário é D+2
Mercado primário: Captação para empresa
Mercado secundário: Liquidez para investidor.
Questão: Com relação ao mercado primário assinale a alternativa correta:
É o tipo de mercado onde as empresas emitem novos titulos para captação de recursos e posterior investimentos em projetos.
Com relação ao serviço prestado pelo agente fiducário, assinale a alternativa correta:
É o representante dos investidores perante a empresa emissora.
Ações ordinárias: Ações que mandam na empresa
Em tipos de açoes a ordinária é quem manda mas a preferencial e quem recebe dividendos primeiro.
Quando houver uma oferta nova de ações de uma empresa 50% tem que ser ordinárias uma empresa pode ter 100% emissão de ações ordinárias, porém não pode 100% de preferencial, 50% tem que ser ordinária.
OFERTA NOVA MÍNIMO 50% ORDINÁRIAS.
Ações preferencias: dão preferência de recebimento em dividendos a quem tem essas ações, não tem direito a voto.
Exceção: Se o acionista de ação preferencial ficar 3 exercicios seguidos sem dividendos ele passar a ter direito a voto.
Riscos:
Risco de crédito: Ação não tem risco de crédito porque não é emprestimo você é socio da empresa não credor.
Risco de liquidez: Quando não encontra compradores no mercado.
Risco de mercado: Risco pela oscilação do mercado.
Quais riscos ações tem?
- Risco de mercado, e risco de liquidez.
Questão de prova:
Seu cliente comprou uma ação preferencial e após alguns anos passa a ter direito a voto nas decisões da empresa: Isso pode ter acontecido por qual motivo:
Resposta: porque a companhia ficou 3 exercicios seguidos sem distribuir dividendos.
Ganho com açoes:
Ganho de capital: é quando vendo minha ação por um preço superior ao que comprei: Lembrando que sobe ganho de ca
pital incide I.R que é 20% no dia em day trade. é se for em outros dias 15%
Dividendo: Parcela de lucro liquido que é dividido entre os sócios
Dividendo é isento de I.R
· O minimo de dividendo que pode ser distribuido é 25%
JSCP – Juros sobre capital próprio 
Do lucro lqiuido que a empresa tem, se ela reter uma parte é não pagar para o sócio, se chama lucro retido desse lucro retido dos sócios para se reinvestir na empresa ela vai pagar juros para o sócios, pois ele ta emprestando o lucro dele para a empresa investir isso se chama: Juros sobre capital próprio
*Juros sobre capital próprio incide I.R de 15%
Então lucro sobre capital próprio é o lucro pago aos sócios por lucro retido.
Bonificação é a doação de ações que a empresa faz para os sócios geralmente pelo aumento de capital da empresa.
Direito de subscrição: caso a empresa queira emitir novas ações o direito de subscrição da preferência aos atuais sócios de comprar essas ações.
No dia seguinte ao pagamento do dividendo é de se esperar que o valor pago seja: 
Resposta: Diminuido do valor de mercado da ação. Pois se a empresa está pagando seu dinheiro tirando dela para pagar os sócios sua ação vai valer menos pois a empresa agora vale menos, pois tem menos dinheiro.
ADR’S e BDR’S
*Para uma empresa emitir ações em um país ela precisa se adequar a legislação daquele país e ter uma sede naquele país mas ela pode usar o:
Recibo de ação americano:
Ocorre quando uma empresa no Brasil emite uma ação, da para um banco custodiante é esse banco emite um recibo de ação americano para vender nos estados únidos então ação brasileira NÃO VENDE A AÇÃO E SIM UM RECIBO DE AÇÃO.
Empresa brasileira emite ação Banco custodiante retém banco custodiante gera um recibo de ação americana é vende recibo de ação americano no estrangeiro.
Recibo de ação americano = American Depositary Receipt – ADR.
ADR – American Depository Receipt – ADR – Recibo de ação americano.
Mesma coisa uma empresa americana quer vender ações no Brasil, mas não ter sede aqui ela
1° emite ações
2° passa ações ao banco custodiante
3° emite um recibo de ação brasileiro.
4° vende esse recibo de ação brasileiro que equivale a ação emitida nos eua.
Recibo de ação brasileiro = Brazilian depositary Receipt – BDR.
1° letra onde negocia
De alguém que não é desse lugar
ADR – Onde negocia? – Estados unidos de alguém que não é desse lugar. NÃO Americana.
BDR – 1° letra onde negocia? Brasil de alguém que não é desse lugar.
Questão de prova:
Um american depositary receipt ADR É:
Um titulo negociado nos estados unidos lastreado em ação de empresa estrangeira e cotado em dolares.
ADR’S e BDR’S patrocinados e não patrocinados e GDR’S
Patrocinado: Tem envolvimento da empresa na emissão.
Não patrocinado: Não tem envolvimento da empresa na emissão.
ADR NIVEL III – Negoci ana bolsa e capta recursos
ADR NIVEL 113 - Negocia no mercado de balcão, não faz oferta pública e capta recursos.
GDR’S – Global Depositary Receipts
- Negociado ao redor do mundo
- Moeda local do país onde negocia
Sobre os níveis das ADR’S analise as afirmações abaixo:
No nivel III se tem captação de recursos para a empresa.
No nivel II se tem negociação em bolsa de valores e não captação de recursos.
Analise técnica: Grafista, que so foca no gráfico o grafico explica tudo.
Analise fundamentalista: É o cara que olha tudo, balanço patrimonial, fluxo de caixa, DRE, macroeconomia para tomar decisão de compra/venda de ação.
Com relação á análise técnica, assinale a alternativa correta:
É um tipo de análise que utiliza somente o preço para definir a compra ou a venda de um ativo e projetar seu valor futuro.
Governança Corporativa:
Governança corporativa – Objetivos
- Compelementar a legislação.
- Dar proteção aos investidores
- Trazer maior transparência ao mercado
(Reduzir a assimestria informacional)
- Atrair mais investidores
- Desenvolver o mercado de capitais
Governança Corporativo é facultativo não obrigado.
TAG ALONG O que é?
É quando ocorre a troca de controle uma empresa ofertar um valor para comprar a ação de outra empresa, é ela também tem que ofertar o mesmo valor para os sócios minoritário é uma proteção para o acionista.
TAG ALONG:
Nível 1: 80% para ON
Nível 2: 100% para ON e PN
Novo mercado: 100% para on.
Questão de prova:
Segmento de listagem de governança corporativa que concede 100% de tag along para ações ordinárias e preferencias:
Nível de 2 tag along oferece 100% de alogamento da oferta da ação de controle do valor, para ações ordinárias e preferencias.
Tributação em açoes:
Ações não tributa IOF
Ações somente tributa IR
Porque ações não tem iof?
Pois o IOF é um imposto de renda fixa para punir a pessoa que sai antes de uma aplicação é como ações são muito volatéis e permite comprar e sair no mesmo dia ações não tem IOF.
Day trade ações:
Quando ocorre ganho de capital em ações compra e venda no mesmo dia há 20% de imposto de renda a ser pago. Sendo 1% já ta retido na fonte, sendo necessário pagar 19%
Day Trade – IR de 20% com 1% na fonte ou seja paga-se 19%
Dias diferentes em I.R de ações
Se você comprar ações em um dia e vender em outro, no caso em dias diferentes você vai pagar 15% de aliquota com 0.005% na fonte.
Day Trade: 20% aliquota 1% na fonte
Dias diferentes: 15% aliquota 0.005% na fonte.
Imposto de renda na fonte se paga em ganho de capital
Responsável pelo recolhimento do I.R em ações
Responsável pelo recolhimento de I.R na fonte >> Corretora
Responsável pelo recolhimento de IR o resto, complemento >> Próprio Investidor.
Isenção de I.R em ações:
- Pessoa Física
- Não day trade
- Venda dentro do mês de até R$20.000,00
(Valor bruto total de venda)
Responsável pelo recolhimento do imposto de renda na fonte nas operações com ações: Correta de valores.
Questão de prova:
O ibovespa é o principal índice da bolsa de valores (B3) e possui uma carteira teórica que é revisada a cada quadrimeste. Quando uma ação possui maior participação na formação do indice, significa que essa ação possui maior: 
Para entrar no ibovespa são as empresas que negociam mais, ou seja, empresas com maior liquidez ou seja, se a empresatem maior participação na formação do indice ela tem maior liquidez.
Avaliação de ações: indicadores
1° Quero comprar uma ação, está barata ou está cara?
Por isso existe o indice de avaliação de ações, e a Tabela Fipe das ações, para ver se elas estão caras ou barata.
Valor nominal: quanto vale a empresa no inicio, no estatuto.
Patrimônio Liquido: ativo-passivo e / n° de ações.
Valor de mercado da empresa:
Preço da ação na bolsa X n° de ações
Lucro antes de juros, impostos e depreciação e amortização = lucro operacional – ebtida e lajida = lucro operacional
LPA – Lucro por ação
P/L – Preço de ação/LPA – Lucro por ação.
Preço sobre lucro – é um indicador usado para dizer em quanto tempo eu recupero meu dinheiro meu valor investido.
P/L = P/LPA
Exemplo P/L
Carrefour – está em 7 o preço sobre lucro.
Pão de açucar – está 5 o preço sobre lucro.
O que isso quer dizer?
Que vou recuperar meu dinheiro em 7 anos no carrefour é 5 anos no pão de açucar.
Ações da rener:
Cotação – 43,06
LPA – 1,42
Qual é o P/L lucro sobre ação?
Lembrando que a formula é:
P/L Preço/colocação/LPA
43,06/1,42 = 30,39
PL da empresa rener então isso me diz que vou demorar 30 anos para recuperar meu dinheiro.
QUESTÃO DE PROVA:
Seu cliente está analisando para investir em uma ação no mercado que está cotada a R$30.00. Essa mesma ação possui LPA de R$2.00 com isso o P/L dessa ação será:
Vamos lá: P/L = Preço, cotação/LPA
Temos R$30,00/2 = 15
Resposta: 15. E isso representa o prazo estimado que o investidor recuperará o seu valor investido.
Introdução derivativos:
Derivativo é um contrato que faz referência a um ativo.
Objetivo de repassar o risco (Proteção – HEDGE)
Você compra um carro e faz seguro para que você faz seguro? Para repassar o risco. Você faz um contrato e esse contrato é o derivativo
Hedger É a pessoa que paga para ter a proteção
Especulador e a seguradora.
Arbitrador Pequenos ganhos.
Arbitrador vai atrás de pequenos problemas, falhas no mercado.
 
Mercado a termo
- Um derivativo, um contrato.
O que é mercado a termo?
É um compromisso de comprar/vender algo em uma data futura com um preço previamente definido.
Então mercado a termo é eu comprar uma ação hoje, porém só vou pagar no futuro, mais o preço está sendo decidido agora.
*Permite liq. Antecipada: se eu quiser pagar antes do prazo no contrato para receber logo a ação, eu posso.
Com relação ao mercado a termo.
Assinale a alternativa correta:
É um acordo de comprar e venda de um certo ativo para ser entregue em uma data futura a um preço previamente estabelecido.
 SWAP 
 SWING – Troca Troca
É quando faço a troca de indexadores, exemplo tenho um Titulo em CDI mais quero um indexador em dolar o que eu faço nesse caso? Troco com alguém que queira o CDI e ele me da o dolar ou seja – swap – troca de indexadores.
Questão:
Um investidor que deseja reduzir seu risco de oscilação de taxa de juros de uma carteira de renda pós-fixado poderia:
Fazer um contrato de swap com ponta passiva em JUROS DI e ponta ativa em pre-fixado.
Veja: ele quer reduzir a oscilação então ele quer algo fixo como ponta ativa é o que vou receber eu quero ponta ativa em pré-fixado e passivo lembra, passivo na relação é quem da, ou seja darei o meu taxa de juros – JUROS DI.
O que é ponta passiva em SWAP?
Foi o que eu dei, que não queria mais, lembra passivo e que da
O que é ponta ativa em SWAP?
É o que eu passo a receber troquei algo que não queria e vou receber em outra coisa, ativo e quem recebe, quem come.
MERCADO DE OPÇÕES
Opções – derivativo
Opção direito
(Contrato)
O direito de comprar opção de compra essa opção de comprar se chama (CALL)
Direito de comprar = CALL
Ddireito de vender – PUT
Então o que é uma opção? É um direito de comprar ou vender algo assinado mediante um contrato.
Opção de comprar – call – Direito de comprar
(Exemplo prático)
Ou seja, a opção é um contrato na qual uma pessoa exerce um direito de comprar “call” é a outra parte a obrigação de vender.
Titular do direito quem tem direito de compra
Lançador da obrigação Quem tem a obrigação de vender quem vende a opção – contrato
Se eu não exercer a opção de compra eu titular do direito terei que pagar o prêmio
O máximo que o titular pode perder é o prêmio
É o lançador e ilimitada.
Oção de venda
PETR6 18/12
R$22.40
PUT – Direito de vender
Titular do direito – Direito de vender
Lançador – obrigação de comprar
Americana – Qualquer data até o vencimento – Bagunça
Europeia – Somente no vencimento – Rigido.
Exercicio: Seu cliente exporta máquinas para o exterior. Vende uma máquina por $100.000,00 e receberá esse valor em 40 dias para se proteger (hedge) da oscilação da moeda estrangeira, qual alternativa você indica.
Comprar uma PUT de dolar pois ele terá o direito de vender a qualquer momento pelo valor fixado no contrato caso caia o dolar.
OPERAÇÕES COM OPÇÕES:
Veja a parte reta! Se ela começa em cima e o lançador
Veja a reta! Sempre que ela for embaixo será o titular.
Direita: Call
Esquerda: Put
Se a linha for para a direita uma call se for a esquerda é uma put
Veja para cima esquerda é put lançador.
Para cima direita e call lançador.
Cima – Lançador
Baixo – Titular
Direita – CALL
Esquerda – PUT
Mercado Futuro
Prover o preço futuro de um determinado ativo.
Quem aposta na alta no mercado futuro se chama “comprado”
Quem aposta na baixa no mercado futuro se chama “vendido”
Mercado futuro é padronizado!
No mercado futuro há um ajuste diário.
Não há risco de contraparte no mercado futuro por causa do ajuste diário.
Certificado de operações estruturadas – COE
Titulo de captação do banco
O coe da segurança da renda fixa e retorno da renda variável
Questão de prova:
O certificado de operações estruturadas coe é um instrumento moderno de investimento que combina aplicações de renda fixa e variável para uma pessoa fisica que realiza aplicações em coe como será a tributação do imposto de renda:
*Tabela regressiva de 22,5% de até 15% conforme prazo.
Pré-fixado é o que eu já sei quando vou ganhar lá na frente:
LTN – PRÉ-FIXADA
LFT – PÓS-FIXADA – Segue a SELIC
NTN-B – IPCA + Taxa pré-fixada – Não é só pré-fixada.
NTN-F – Pré fixada – cupom
Lembrando NTN-B Principal = Tudo pago no final.
NTN-B índice de preços.
Mercado Futuro – 
Ajuste diário
Não existe risco contra-parte
FUTURO PRADRONIZADO.
	No fundo de ações e ações não pode compensar e vice-versa.
LCI E LCA – ISENTO DE IMPOSTO DE RENDA.
IBX – Maior critério de liquidez.
Suponhamos a taxa 10% ao ano, ele não acredita que o juros vai subir mais.
Ele quer que o juros vai cair para menos de 10% e ele vai ganhar os 10% bonito. Ou seja, ele acredita que o juros vai cair para 10% ele compra o de 10% pré-fixado e a variação que tiver para menos ele vai ganhar como lucro.
Em ações quem paga o I.R quem recolhe é o investidor, e ele paga no mês subsequente.
S.A ABERTA melhor para investir pois são mais confiáveis, notas promissórias fechada e aberta o prazo minimo é 30.
Ações – lote padrão.
Underwriter – quando uma empresa quer abrir capital, mas ela não tem expertise, conhecimento para saber qual vai ser o valor da ação e etc, então ela contrata um banco de investimento, banco múltiplo com carteira de investimento, ou então corretora ou distribuidora.
Day trade é sempre 20% e 1% na fonte.
De um dia para o outro 15%
Liquidez – Facilidade em converter o ativo em dinheiro.
Diminuir o preço da ação você aumenta a liquidez dela, para ela fazer isto ela tem que fazer um desdobramento(split) divisão.
Subscrição = é o direito do acionista comprar mais ações, não significa uma remuneração de ações.
Contrato de SWAP, há ponta passiva e ativo ou seja eu pago uma ponta uma variável e na outra eu recebo outra variável.
Dêbenture incentivada – isenta de I.R e com destinação a investimento de infraestrutura.
NTN-B PRINCIPAL – Tudo no Final IPCA+Pré fixado.
Agente fiduciário – Defende os dêbentures
Ação ordinária – preferência a voto
Ação preferencial – recebe primeiroEmpresas mais confiantes e mais seguras e aqueles que tem mais ações ordinárias
Novo mercado – 100% de ações ordinária – mais seguro.
Conta conjunta e conta de pessoa física = R$250.000,00 por instituição financeira.
Desdobramento – dividir ações em novas ações.
Juros sobre capital próprio – Juros sobre dividendos retidos pela empresa.
Dêbenture tabela regressiva – 20% pois de 180 até 361 dias.
Taxa de corretagem – pode ser fixa ou em cima de um percentual.
LETRA NÃO PAGA CUPOM, NENHUMA LETRA PAGA CUPOM!
Pré-fixado porque como a taxa ta alta, é bom pegar o titulo com a taxa alta e com a taxa de juros caindo eu ainda fico com a taxa alta e ganho bem.
Marcação mercado – evitar a transferência de riqueza entre os cotistas, trazer o valor dos ativos a valor de mercado, a marcação ao mercado é para quando o acionista vender sua ação, vender o valor mais justo possível.
LCI E LCA – Com prazo minimo de 90 dias.
Mercado primário – IPO, ações pela primeira vez.
Underwriting – subscrição pública.
Ordem a mercado, vende pelo preço que está, execução rápida.
Securitizadora – CRA.
NTN-B pois ela paga cupom.
No tesouro direto podemos comprar uma fração equivalente a 1% do valor ou seja 0,01%
Bookbuilding – Construção de ofertas, livro de ofertas.
20% pois é day-trade
Tabela regressiva do I.R
Até 180 dias 22,5%
180 até 361 – 20%
361 até 720 17,5%
720+ 15%
CDB – e a prazo é um passivo, uma obrigação do banco.
Emolumentos – Paga-se pela bolsa de valores.
Renda fixa curto prazo – 20% o máximo.
Come cotas 20% em fundo de investimento curto prazo.
Dividendos são isentos de imposto de renda, porém JSCP tem 15% de aliquota única
Taxa de performance – taxa paga ao gerente por ter feito um ótimo trabalho
COE – mistura de renda fixa com renda variada
LCI E LCA – Pessoas físicas tem isenção.
Dêbenture – Agente fiduciário.
Mercado a vista – compra e venda em dias diferentes 15%
Day trade – 20% compra e venda no mesmo dia.
COE – TABELA REGRESSIVA
0 ATÉ 180 dias – 22,5%
Fundo de ações não tem IOF, e tem 15% de I.R FUNDO DE AÇÕES NÃO É TABELA REGRESSIVA E 15% DE I.R SOBRE RENTABILIDADE DE I.R INDEPENDENTE DO PRAZO.
Fundo de ações não tem IOF, e tem 15% de I.R FUNDO DE AÇÕES NÃO É TABELA REGRESSIVA E 15% DE I.R SOBRE RENTABILIDADE DE I.R INDEPENDENTE DO PRAZO.
Refluqsu – Niveis de garantias
RE - Real
FLU - Flutuante
Q - Quirografária
SU - Subordinada.
=
-
TITULOS DO TESOURO NÃO TEM COME COTAS, SOMENTE OS FUNDOS
NTN-F pré-fixado
Comercial Papers- Nota promissoria e um titulo de divida de dívidas de curto prazo.
Longo prazo – Dêbentures
Nota promissoria – Comercial Papers – Curto prazo.
Suscrição – direito do sócio de comprar ações antes de ir para o mercado.
Dêbentures tem 4 ordens - Refluqsu
Real
Flutuante
Quirografária
Subordinada
Split e o inplit não tem impacto na estrutura do capital da empresa, o split e feito para dar liquidez as ações aumentando elas.
No day Trade somente tem liquidação financeira
Novo Mercado e proibido emissão de ações preferencias, pois é 100% ordinárias.
Underwriting e sempre subscrição pública.
JCSP e Dedútivel para as empresas, 
Dividendos e isento para pessoas físicas
JSCP I.R DE 15%
O que deriva do mercado de ações: 
Opções de futuros de índices de ações, futuro de ações e termo de ações.
Os acionistas são isento de I.R pois a empresa já pagou antes.
Análise gráfica significa que o mercado já avaliou tudo, o preço importa, analisa as tendências, quem está comprando mais ou menos.
Análise gráfica significa que o mercado já avaliou tudo, o preço importa, analisa as tendências, quem está comprando mais ou menos.
Dêbenture e longo prazo e pode ser emitida por aberta e fechada.
Comercial paper – nota primossoria Dêbenture.
Certo essa e a primeira parcela
PV = R$10.000,00
N = 1
I = 5%
PMT = 2.500 (CHS)
Na calc: 10.000 PV N 1 e I 5% E 2.500 CHS PMT e aperta FV = 8.000,00 foi o que sobrou após pagar 1° parcela.
2° parcela agora PV 8.300 N 1 E I 5% e 2.500 CHS PMT e aperta FV = 5.900 após pagar 2° parcela
3° Parcela agora PV 5.900 N 1 e I 5% e 2.500 CHS PMT e aperta FV = 3.695,00
4° parcela agora PV 3.695,00 N 1 e I 5% e 2.500 chs pmt e aperta FV – 1.379,75 é isso o que ele deve para a última, isso e sem juros. Agora coloca +5% pois é o juros e fica 1.448,74
Bônus de subscrição – direito de ação do acionista comprar ações da companhia com preferência antes de ir ao mercado.
Taxa de juros aumenta, as ações tendem a cair para compensar investidores pelo risco elevado.