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Matriz de atividade individual Disciplina: CONTABILIDADE Módulo: ONLINE Aluno: EDUARDO PAVAN JORGE Turma: GESTÃO DE PROJETOS Tarefa: ATIVIDADE INDIVIDUAL Introdução Antes de compreender a importância das Demonstrações Contábeis é necessário compreender sua finalidade e para o que servem na prática. As Demonstrações Contábeis são documentos que uma organização divulga, com o intuito de representar seu fluxo contábil e financeiro durante determinado período. Apesar de obrigatórias para empresas de Capital Aberto, como a Magazine Luiza, é de extrema importância elaborar as demonstrações contábeis para que se tornem uma espécie de “norte a ser seguido” pela alta administração, assim auxiliando nas tomadas de decisões em comparação aos demais períodos de tempo analisados. Além do mais, a apresentação de bons resultados pode atrair investimentos de acionistas e sócios, o que pode alavancar em um crescimento da organização. A história da Magalu teve início em 1957, quando foi inaugurada em uma pequena loja na cidade de Franca (interior de São Paulo). Aos poucos a empresa foi se expandindo, e na década de 80, já possuíam diversas lojas no famoso triangulo mineiro. No início da década de 2000, a empresa se destacou pelo seu pioneirismo no e-commerce brasileiro ao lançar o site : www.magazineluiza.com.br. Como estratégia de crescimento, a empresa adquiriu grandes redes, e começou a diversificar suas operações ao criar a Luizacred, um empreendimento em conjunto com o Itaú Unibanco. Posteriormente a empresa também lançou outros negócios no mesmo estilo e em 2011 realizou seu IPO e se consolidou como uma empresa de Capital Aberto. Anos após a abertura de capital, a Magalu já possuía centros de distribuições integrados e ofereciam maior agilidade nas vendas e entregas que seus concorrentes. Atualmente, a empresa é reconhecida como pioneira também por suas transformações digitais, onde já implantou em mais de 180 lojas físicas o sistema de “venda mobile”. Todos esses fatores colaboraram para que a história da Magazine Luiza foi marcada por aquisições bem sucedidas, malha logística diferenciada e mais eficiente que os concorrentes e por sua contínua busca pela transformação digital. Análise horizontal “Também conhecida como análise de tendências, é realizada a partir da observação da evolução de uma conta ou de um grupo de contas ao longo de vários períodos, tendo seu foco nos efeitos, não revelando as causas das mudanças. Esse tipo de análise pode ser feita de forma evolutiva ou retrospectiva. Ela serve para construção de uma série histórica, o que é fundamental para ajudar no estudo de tendências e na construção de cenários. ” (SILVA 2012 p. 109). Verifica o acréscimo/decréscimo de cada conta de um período em relação a outro anterior. Denominada por alguns analistas como análise por índices, tem por finalidade evidenciar a evolução dos itens das demonstrações financeiras ao longo do ano. Por meio deste tipo de análise, é possível acompanhar o desempenho de todas as contas que compõe a demonstração analisada. Fórmula: [ (valor atual / valor base) – 1 ] x 100 Balanço Patrimonial 31/12/2020 31/12/2019 ANÁLISE HORIZONTAL ativo total 22.296.830 18.611.817 120% ativo circulante 14.799.483 12.157.015 122% caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 709% aplicações financeiras 1.220.095 4.446.143 27% contas a receber 3.460.711 2.769.649 125% estoques 5.459.037 3.509.334 156% ativos biológicos - tributos a recuperar 594.782 777.929 76% outros ativos circulantes 2.783.289 473.161 588% ativo não circulante 7.497.347 6.454.802 116% ativo realizável a longo prazo 1.585.551 1.491.070 106% investimentos 1.705.072 1.240.664 137% imobilizado 3.613.297 3.196.199 113% intangível 593.427 526.869 113% passivo total 22.296.830 18.611.817 120% passivo circulante 11.512.179 7.203.042 160% obrigações sociais e trabalhistas 294.314 309.007 95% fornecedores 7.679.861 5.413.546 142% obrigações fiscais 331.113 307.695 108% empréstimos e financiamentos 1.666.243 8.192 20340% outras obrigações 1.540.648 1.164.602 132% passivo não circulante 3.459.364 3.843.838 90% empréstimos e financiamentos 17.725 838.862 2% arrendamento mercantil 2.156.522 1.893.790 114% tributos diferidos 0 3.725 0% provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 767.938 130% lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 84% patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 97% capital social realizado 5.952.282 5.952.282 100% reservas de capital -213.037 198.730 -107% reservas de lucros 1.574.891 1.410.757 112% outros resultados abrangentes 11.151 3.168 352% Demonstração do Resultado do Exercício 31/12/2020 31/12/2019 ANÁLISE HORIZONTAL receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 18.491.861 141% custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -13.464.405 146% resultado bruto 6.458.454 5.027.456 128% despesas/receitas operacionais -5.753.929 -3.745.083 154% despesas com vendas -4.476.887 -3.134.586 143% despesas gerais e administrativas -1.295.041 -972.582 133% perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -69.676 144% outras receitas operacionais 81.834 352.031 23% resultado de equivalência patrimonial 36.553 79.730 46% resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 1.282.373 55% receitas financeiras 201.463 647.421 31% despesas financeiras -526.543 -714.410 74% resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1.215.384 31% imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 -293.556 lucro/prejuízo do período 391.709 921.828 42% ANÁLISE DO BALANÇO: A empresa apresentou um considerável crescimento em ativo em 2020, cerca de 20% em relação ao ano anterior. Destacando as principais contas: · Caixa e Equivalentes de Caixa – se deve principalmente pela melhor administração do seu capital de giro e do recebimento de empréstimos; · Estoques – apresentou um aumento de mais de 50% em relação ao anterior, principalmente pelas suas mercadorias intituladas para revenda em garantias de processos judiciais (N.E. 8 – Estoques – Demonstração Financeira 4T 20); · Passivo Circulante – aumento considerável de 60% nas dívidas de curto prazo da companhia, isso se deve basicamente pela antecipação de algumas dívidas do longo prazo, emissão de debêntures e aquisições de financiamentos junto com o Banco do Nordeste (N.E. 19 – Demonstração Financeira 4t – 20); Demais aumentos / diminuições significativas de 2020 para o ano anterior: · 488% aumento em Outros Ativos · 37% aumento nos investimentos · 20240% aumento em Empréstimos e Financiamentos · 10% de diminuição no Passivo Circulante · 3% de diminuição no Patrimônio Líquido ANÁLISE DA DRE: Na Demonstração de Resultados do período a Magazine Luiza obteve em 2020 comparado a 2019, um crescimento de receita de aproximadamente 41%, guiado principalmente pelo crescimento acima da média do E-commerce e de seu Marketplace, porém da mesma forma que a receita apresentou um grande aumento, as despesas/receitas operacionais também aumentaram consideravelmente, cerca de 54%, o que gerou um impacto direto no lucro do período, redução de 42% em relação ao ano anterior. Análise vertical Verifica a participação de uma conta em relação a um total. No BP temos o ativo total e o passivo total como base e na DRE as receitas operacionais líquidas. “Com ela é possível identificar, no Balanço Patrimonial, a real importância de uma conta dentro de um grupo de contas na qual está inserida. Na Demonstração do Resultado, o montante de cada componente desta demonstração com as respectivas receitas e despesas. A análise vertical é também denominada de análise da estrutura das demonstrações e serve para estabelecer tendências, revelando ainda os seus efeitos, e em algumas demonstrações é ainda possível descobrir algumas causas primárias dasvariações”. (SILVA 2012 p.110) Fórmula: (valor do item / valor da base de cálculo) x 100 Balanço Patrimonial 31/12/2020 31/12/2019 ANÁLISE VERTICAL 20 ANÁLISE VERTICAL 19 ativo total 22.296.830 18.611.817 100% 100% ativo circulante 14.799.483 12.157.015 66% 65% caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 6% 1% aplicações financeiras 1.220.095 4.446.143 5% 24% contas a receber 3.460.711 2.769.649 16% 15% estoques 5.459.037 3.509.334 24% 19% ativos biológicos 0% 0% tributos a recuperar 594.782 777.929 3% 4% outros ativos circulantes 2.783.289 473.161 12% 3% ativo não circulante 7.497.347 6.454.802 34% 35% ativo realizável a longo prazo 1.585.551 1.491.070 7% 8% investimentos 1.705.072 1.240.664 8% 7% imobilizado 3.613.297 3.196.199 16% 17% intangível 593.427 526.869 3% 3% passivo total 22.296.830 18.611.817 100% 100% passivo circulante 11.512.179 7.203.042 52% 39% obrigações sociais e trabalhistas 294.314 309.007 1% 2% fornecedores 7.679.861 5.413.546 34% 29% obrigações fiscais 331.113 307.695 1% 2% empréstimos e financiamentos 1.666.243 8.192 7% 0% outras obrigações 1.540.648 1.164.602 7% 6% passivo não circulante 3.459.364 3.843.838 16% 21% empréstimos e financiamentos 17.725 838.862 0% 5% arrendamento mercantil 2.156.522 1.893.790 10% 10% tributos diferidos 0 3.725 0% 0% provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 767.938 4% 4% lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 1% 2% patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 100% 100% capital social realizado 5.952.282 5.952.282 81% 79% reservas de capital -213.037 198.730 -3% 3% reservas de lucros 1.574.891 1.410.757 21% 19% outros resultados abrangentes 11.151 3.168 0% 0% Demonstração do Resultado do Exercício 31/12/2020 31/12/2019 ANÁLISE VERTICAL 2020 ANÁLISE VERTICAL 2019 receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 18.491.861 100% 100% custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -13.464.405 -75% -73% resultado bruto 6.458.454 5.027.456 25% 27% despesas/receitas operacionais -5.753.929 -3.745.083 -22% -20% despesas com vendas -4.476.887 -3.134.586 -17% -17% despesas gerais e administrativas -1.295.041 -972.582 -5% -5% perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -69.676 0% 0% outras receitas operacionais 81.834 352.031 0% 2% resultado de equivalência patrimonial 36.553 79.730 0% 0% resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 1.282.373 3% 7% receitas financeiras 201.463 647.421 1% 4% despesas financeiras -526.543 -714.410 -2% -4% resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1.215.384 1% 7% imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 -293.556 0% -2% lucro/prejuízo do período 391.709 921.828 1% 5% ANÁLISE DO BALANÇO: Ao analisar o Balanço de 2020 da Magazine Luiza com o balanço de 2019, pode-se destacar as principais alterações no ativo sendo: · 500% de aumento no dinheiro em Caixa e Equivalentes de Caixa; · 79% de redução nas aplicações financeiras, o aumento do caixa e a diminuição das aplicações financeiras sugerem que houve um resgate das aplicações; · 300% de aumento em Outros Ativos em relação ao ano anterior; Alterações Passivo: · 33% de aumento no Passivo circulante – fator está ligado principalmente com a tomada de empréstimos e financiamentos; · 17% de aumento nos Fornecedores em relação ao ano anterior No que se refere ao Patrimônio Líquido, o ponto que chama mais atenção é a reserva de capital, que passou a ser negativa no ano de 2020 (-3%), enquanto no ano de 2019, representava +3%. ANÁLISE DA DRE: Ao analisar a DRE de 2020 da Magazine Luiza com a DRE de 2019, pode-se destacar que apesar do incremente da Receita, a empresa obteve mais custos operacionais do que no ano anterior. Também houve um aumento nas despesas operacionais que resultaram em um forte impacto tanto no lucro líquido quanto no lucro antes dos tributos. Cálculo dos índices de liquidez “O objetivo do estudo da liquidez é avaliar o grau de solvência da empresa, ou seja, capacidade financeira para saldar seus compromissos” (SILVA, 2012 p. 138) INDICADORES DE LÍQUIDEZ 31/12/2020 31/12/2019 LIQUIDEZ IMEDIATA 0,111323 0,0251 LIQUIDEZ CORRENTE 1,28555 1,687761 LIQUIDEZ SECA 0,811353 1,20056 LIQUIDEZ GERAL 1,094412 1,23547 LÍQUIDEZ CORRENTE: Indica a capacidade de pagamento no curto prazo. Está relacionado ao capital circulante líquido. (Quanto maior, melhor) Isto significa que os investimentos no Ativo Circulante são suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo com margem de segurança (folga). Fórmula: LC: Ativo Circulante / Passivo Circulante Por apresentar um resultado superior a 1 quer dizer que a Magazine Luiza possui mais valor em ativos de curto prazo do que suas dívidas de curto prazo, o que gera mais segurança para os investidores e tende a mostrar um bom nível de liquidez da empresa. Dessa forma a mesma consegue transformar 1 real em dívidas de curto prazo em 1 real + 28 centavos de capital de giro, fator que demonstra uma folga financeira, revelando uma boa capacidade de solvência. Porém mesmo com o resultado positivo, houve uma forte queda no índice que antes estava na casa de 1 real + 68 centavos de capital de giro a cada um real de dívida em curto prazo. LÍQUIDEZ SECA: Indica a capacidade de pagamento independente da realização dos estoques. O índice revela capacidade financeira líquida para cumprir compromissos de curtíssimo prazo. (Quanto maior, melhor) Fórmula: LS: (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante Por apresentar um resultado inferior a 1 em 2020, quer dizer que a empresa para pagar suas dívidas de curto prazo necessitaria da venda de parte de seu estoque. Ao comparar os valores com o ano anterior pode-se perceber uma forte queda, cerca de 48%. Em 2019, o valor era superior a 1, dessa forma as mesmo sem o estoque o ativo circulante tinha valor superior a suas dívidas. Essa queda se deve justamente por conta do aumento do Passivo Circulante em 2020, que tem como principal razão pela aquisição de novos empréstimos e custos com fornecedores. LÍQUIDEZ GERAL: Indica a capacidade de pagamento no longo prazo, ou seja, sem que a empresa tenha que se desfazer do ativo permanente (imobilizado + investimento + intangível). Fórmula: LG: (Ativo Circulante + RLP) / Passivo Circulante + PNC Esse indicador além de englobar os ativos e despesas de curto prazo, ainda inclui os recebíveis e as dívidas de longo prazo. Mesmo assim, a Magazine Luiza ainda mantém o seu resultado em 2020 superior a 1, apresentando valores mais uma vez, acima do desejável. Porém ao realizar a comparação com o ano de 2019, houve queda de cerca de 12%, mais uma vez sendo fortemente impactado pelas linhas de empréstimos, financiamentos e arrendamento mercantil em 2020. LÍQUIDEZ IMEDIATA: Indica o quanto do dinheiro disponível em caixa consegue cobrir as obrigações de curto prazo da empresa. A LI calcula basicamente se o ativo disponível tem capacidade para efetuar o pagamento do Passivo Circulante. Fórmula: LI: Disponível / Passivo Circulante Diferentemente dos outros indicadores de liquidez, nesse caso ter valores muitos altos pode indicar uma ineficiência pois se uma empresa tem muito dinheiro em caixa pode indicar que ela está sendo ineficiente e deixando de investir em novos produtos ou até mesmo em investimentos mais rentáveis. No caso da Magazine Luiza o índice de liquidez imediata apesar de não muito elevado (cerca de 11%) apresentou um aumento muito elevado em relação ao ano de 2019, aumento de 343%, o que pode indicar uma inadequada gestão do fluxo de caixa, dado que quanto menor a concentração de recursos em caixa, melhor. Cálculo da estrutura de capital A estrutura de capital de uma empresa diz a respeito à composição de suas fontes de financiamento,decorrentes de capital próprio (patrimônio líquido) e de capital de terceiros (endividamento). A decisão sobre a escolha da melhor distribuição entre capital próprio e capital de terceiros na estrutura de capital das empresas tem-se apresentado como uma das principais questões no estudo das finanças corporativas. ESTRUTURA DE CAPITAL 31/12/2020 31/12/2019 ENDIVIDAMENTO GERAL 67% 59% COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO 77% 65% IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO 81% 66% IMOBILIZAÇÃO DE RECURSOS NÃO CORRENTES 55% 44% PASSIVO ONEROSO SOBRE ATIVO 8% 5% ENDIVIDAMENTO GERAL: Indica a proporção de endividamento de uma empresa em relação ao total de seu ativo, ou, em outras palavras, o quanto dos ativos da empresa estão sendo financiados por terceiros. Fórmula: (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) / Ativo Total Com esse resultado, podemos concluir que mais de 67% dos recursos da empresa estão sendo financiados por terceiros e consequentemente apenas 33% estão sendo financiados por capital próprio, assim apresentando um fator de risco alto e maior que no ano anterior, pois seu índice de endividamento geral aumentou cerca de 14%. COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO: Indica a relação entre a dívida de curto prazo e a dívida total de uma organização. Deve ser usado pelos executivos de alto nível das organizações para definir as melhores estratégias de gerenciamento de dívidas. Fórmula: Passivo Circulante / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) Esse resultado indica que cerca de 77% das dívidas da empresa estão alocadas no curto prazo no ano de 2020, aumento de 18% em relação ao ano anterior, com principal justificativa ligada a tomada de empréstimos, financiamentos e custos com fornecedores. IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO: Indica o quanto dos recursos a organização aplica em ativos permanentes. Fórmula: (Ativo Não Circulante – Realizável ao Longo Prazo) / Patrimônio Líquido O ano de 2020 apresentou um aumento no investimento em ativos permanentes, o que compromete diretamente o seu ativo circulante, isso porque quanto maior o investimento em ativos permanentes, menores serão os recursos disponíveis para recursos circulantes. Dessa forma a dependência da empresa do capital de terceiros para ativos circulantes será maior do que no ano de 2019, cerca de 23%. IMOBILIZAÇÃO DE RECURSOS NÃO CORRENTES: Representa o capital investido pela empresa na aquisição de recursos permanentes (também conhecido como ativos fixos). Dessa forma, o IRC é justamente a medida entre ativos fixos da empresa e os recursos não correntes. Fórmula: (Ativo Não Circulante – Realizável a Longo Prazo) / (Patrimônio Líquido + Passivo Não Circulante) Assim como indicador anterior, houve um aumento de 25% em relação ao ano passado. Nesse caso, incluindo o saldo do passivo não circulante. PASSIVO ONEROSO SOBRE O ATIVO: Consiste basicamente na divisão do passivo oneroso pelo total de recursos da empresa (ativo total). Quanto mais alto esse valor, maior é a evidência de endividamento da empresa. Fórmula: (Passivo Circulante Financeiro + Passivo Não Circulante) / Ativo Total Esse valor representa o envolvimento direto com instituições financeiras, geralmente bancos e seguradoras. A partir desse indicador, podemos compreender que em 2020 cerca de 8% dos recursos onerosos foram tomados a partir dessas instituições, geralmente na forma de empréstimos e financiamentos. Dessa forma, quanto mais alto esse indicador, maior é a evidencia de endividamento da empresa. Sendo assim, o passivo oneroso é uma forma de revelar a dependência das instituições financeiras que certa companhia possui. Cálculo da lucratividade Silva (2008) relata que o índice de retorno sobre as vendas (lucratividade) compara o lucro líquido em relação às vendas líquidas do período, fornecendo o percentual de lucro que a empresa está obtendo em relação a seu faturamento. Ele ainda explica que devesse trabalhar com a receita líquida (vendas líquidas), que é a receita real do período, visto que a receita bruta engloba receitas que foram anuladas ou reduzidas por devoluções e abatimentos, o que resultaria em um índice erroneamente maior de Lucratividade. CÁLCULO DA LUCRATIVIDADE 31/12/2020 31/12/2019 MARGEM BRUTA 24,72% 27,19% MARGEM OPERACIONAL 1,45% 6,57% MARGEM LÍQUIDA 1,50% 4,99% GIRO DO ATIVO 1,17194 0,993555 MARGEM BRUTA: Indica o percentual de lucratividade de uma empresa, após ela ter pago todos os custos dos produtos ou mercadorias. Fórmula: Lucro Bruto / Receita Operacional Líquida) x 100 Apesar de apresentar uma margem bruta alta, cerca de 24,7%, a Magazine Luiza encerrou o ano com a sua margem bruta abaixo da média do setor. De acordo com o levantamento da Associação Mineira de Supermercados, a média da margem bruta do varejo no ano de 2020 ficou em torno de 28,3%, ou seja, quase 4 pontos percentuais abaixo da média. Ao comparar com o ano de 2019, mesmo com o valor de receita inferior a 2020, a mesma tem um maior índice de lucratividade, justamente pelo fato de possuir menos despesas operacionais do que no ano de 2020. MARGEM OPERACIONAL: A Margem Operacional é um excelente indicador para medir a eficiência de uma empresa. Demonstra a porcentagem de dinheiro que fica no negócio após ele pagar toda a sua operação. Fórmula: (Lucro Antes dos Tributos sobre o Lucro / Receita Operacional Líquida) x 100 Podemos notar uma queda significativa, cerca de 77% entre os anos de 2019 e 2020. MARGEM LÍQUIDA: Consiste na porcentagem de lucro em relação às receitas que uma empresa apresentou no seu demonstrativo de resultados trimestrais ou em consolidado anual. No que se refere a margem líquida, assim como os outros indicadores de lucratividade, houve grande queda em relação ao ano anterior, nesse caso, cerca de 70% de 2019 para 2020, assim como evidenciado na tabela acima. Fórmula: (Lucro Líquido / Receita Operacional Líquida) x 100 Para ambos os casos, o que chama bastante atenção é a grande diferença entre a Margem Bruta e os indicadores de Margem Operacional e Líquidas, esse fator se deve justamente pelas suas altas despesas operacionais da empresa. Ao comparar com o ano anterior, percebe-se uma queda dos indicadores, porém também existia essa grande diferença da Margem Bruta para as margens operacionais e líquidas. GIRO DO ATIVO: Relaciona os ativos de uma companhia com a sua receita líquida. Em outras palavras, o objetivo de se calcular o giro do ativo é medir se uma empresa está utilizando devidamente os seus ativos (bens, investimentos, estoques, etc.) Fórmula: Vendas Líquidas / Ativo Total Esse indicador representa a proporção de vendas pelo ativo total da empresa. Quanto maior esse indicador, melhor é a rotatividade de vendas dos produtos da companhia. Nesse caso, a Magazine Luiza teve um aumento 18% comparado com o ano de 2019, obtendo um valor superior a 1, o que quer dizer que a empresa foi capaz de realizar mais vendas do que seu valor total de ativos. Cálculo da rentabilidade A rentabilidade pode ser definida como a medida final do grau de êxito econômico obtido por uma empresa, em relação ao capital nela investido. Esse êxito econômico é determinado pela magnitude do lucro líquido contábil. Obter uma rentabilidade adequada a risco suportado por sócios ou acionistas, constitui o principal objetivo das empresas que operam em economias capitalistas. Afinal, o lucro constitui o elemento propulsor dos investimentos de recursos em diferentes empreendimentos. A avaliação da rentabilidade costuma ser feita através do ROA (Return on Assets = Lucro Líquido / Ativo Total) e do ROE (Return on Equity = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido), sendo este a medida final do grau de êxito econômico. (Pimentel, Braga e casa nova – integração entre rentabilidade e liquidez). CÁLCULO DA RENTABILIDADE 31/12/2020 31/12/2019 RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,35% 12,19% RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS 1,76% 4,95% RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO: Mede a capacidade de agregar valor de umaempresa a partir de seus próprios recursos e do dinheiro de seus investidores. Dessa forma, mensura a rentabilidade de uma corporação ao revelar o quanto de lucro a companhia gera com o dinheiro investido pelos acionistas. Fórmula: (Lucro Líquido / Patrimônio Líquido) x 100 Esse resultado é de extrema valia para o investidores e sócios da empresa, pois a partir dele, pode-se medir o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o capital dos terceiros. Para análise, deve-se comparar esse indicador com outras oportunidades encontradas no mercado. Os investidores devem comparar esse percentual com diversas aplicações, tanto de renda fixa, quanto renda variável. Caso por exemplo, exista uma aplicação de renda fixa (risk free) como o Tesouro Direto com percentuais de rentabilidade líquidos (livre de imposto de renda) acima de 5,34%, com certeza não valeria a pena alocar os recursos na empresa. Também é interessante comparar esse índice com outras empresas atuantes no mesmo setor, assim pode-se entender mais afundo a eficiência e estratégias da companhia. Ao comparar a rentabilidade de 2019 com 2020, podemos perceber uma diminuição significativa, cerca de 56%. Esse indicador está diretamente ligado com a diminuição do Lucro Líquido e consequentemente com o aumento das despesas operacionais, pois quanto menos a empresa lucra, menos ela pode distribuir aos seus acionistas. Impactos externos como a pandemia do Covid-19 também causaram forte impacto no Varejo e no mercado como um todo. RENTABILIDADE DOS ATIVOS: Consiste justamente na relação entre a quantidade de dinheiro ganho, como resultado de um investimento e a quantidade de dinheiro investido. Fórmula: (Lucro Líquido / Ativo Total) x 100 Esse indicador também serve para mensurar a eficiência da empresa, pois relaciona diretamente o lucro líquido gerado pela empresa em comparação com todos os seus ativos. No caso da Magazine Luiza, obteve-se um percentual muito baixo de rentabilidade no ano de 2020. Cabe ao investidor entender se a estratégia da empresa segue aderente aos seus princípios, e também lembrar que a pandemia do Covid- 19 afetou fortemente o setor do Varejo como um todo. Por isso mais uma vez reforço, a grande importância de comparar empresas do mesmo setor e seu desempenho e estratégias de retomada de mercado. Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa A Magazine Luiza vem se mostrando como uma empresa disruptiva ao longo de toda sua trajetória. Essa marca de inovação e melhoria contínua aparenta estar muito bem enraizada dentro da cultura da organização, que vem apresentando crescimento contínuo desde 2015. O ano de 2020 apresentou crescimento na receita de vendas em 41% relação ao ano anterior, porém da mesma forma, apresentou aumento nos custos e nas suas despesas operacionais, que acabaram gerando uma diminuição no lucro líquido da empresa. A empresa também aumentou suas dívidas em curto prazo, em cerca de 33%. Ao analisar os indicadores solicitados pode-se perceber que o ano de 2019 apresentou resultados superiores em quase todas as circunstâncias, porém, a Magazine Luiza continua apresentando bons indicadores e permanece com uma boa saúde financeira. Deve-se destacar que em um ano de tantas incertezas e mudanças causadas pela pandemia do Covid-19, a empresa continuou com bons indicadores de liquidez e endividamento, conseguiu lucrar e teve melhoria no seu giro de estoque. Também é de extrema importância destacar que a empresa conseguiu solidificar mais ainda suas lojas virtuais, fidelizar seus clientes através do APP e obter um avanço nas vendas do e-commerce em 120,7%, se consolidando como líder de mercado. Referências bibliográficas UM ESTUDO SOBRE A ANÁLISE DA LIQUIDEZ E RENTABILIDADE DA ODERICH S.A - Disponível em: https://semanaacademica.com.br/system/files/artigos/um_estudo_sobre_a_analise_da_liquidez_e_rentabilidade_da_oderich_s.a.pdf. Acesso em: 04/07/2021. ANÁLISE DA LUCRATIVIDADE E E RENTABILIDADE NA MIOR REDE VAREJISTA DO BRASIL - Disponível em: https://repositorio.ucs.br/xmlui/bitstream/handle/11338/1676/TCC%20Simone%20Susin.pdf?sequence=1&isAllowed=y Acesso em: 04/07/2021. ESTRUTURA DE CAPITAL E O PERFIL DE EMPREASAS BRASILEIRAS - https://repositorio.ufpe.br/bitstream/123456789/6000/1/arquivo986_1.pdf. Acesso em: 21/06/2021. DEMONSTRAÇÃO FINANCEIRA 4T 2020 – Disponível em: https://ri.magazineluiza.com.br/?partner_id=39866&gclid=CjwKCAjwuIWHBhBDEiwACXQYsbTWLEyX_s9PR1Ihpcyxtpjc2876SCDzkDG69eapOdvcp_xHE1c30RoClYEQAvD_BwE. Acesso em: 04/07/2021. ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL: ENTENDA COMO UTILIZAR ESSE INDICADOR. Disponível em: https://www.suno.com.br/artigos/indice-de-endividamento-geral/. Acesso em: 04/07/2021. IMOBILIZAÇÃO DE RECURSOS NÃO CORRENTES - Disponível em: https://maisretorno.com/portal/termos/i/imobilizacao-de-recursos-nao-correntes-irc. Acesso em: 04/07/2021. COMPOSIÇÃO DE ENDIVIDAMENTO - Disponível em: https://maisretorno.com/portal/termos/c/composicao-de-endividamento. Acesso em: 04/07/2021. IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMONIO LÍQUIDO - O que é, como funciona? - Disponível em: https://www.suno.com.br/artigos/imobilizacao-do-patrimonio-liquido. Acesso em: 04/07/2021. PASSIVO ONEROSO - Disponível em: https://maisretorno.com/portal/termos/p/passivo-oneroso. Acesso em: 04/07/2021. LÍQUIDEZ IMEDIATA - Disponível em: https://www.capitalresearch.com.br/blog/investimentos/liquidez-imediata. Acesso em: 04/07/2021. O que é Margem Bruta - Disponível em: https://warren.com.br/blog/o-que-e-margem-bruta/?gclid=CjwKCAjwzruGBhBAEiwAUqMR8EH_JAdWlepeXzO3_aclT8pTfty2RPhEUxDoRBmXzONf8sHHlkqmsRoCEO8QAvD_BwE. Acesso em: 04/07/2021. O que é a Margem Operacional? - Disponível em: https://maisretorno.com/portal/termos/m/margem-operacional. Acesso em: 04/07/2021. Margem Líquida : Entenda como analisar esse indicador de lucratividade – Acesso em: https://www.suno.com.br/artigos/margem-liquida/. Acesso em: 04/07/2021. O que é o Giro do Ativo - Disponível em: https://maisretorno.com/portal/termos/g/giro-do-ativo#:~:text=%C3%89%20chamado%20de%20giro%20do,%2C%20investimentos%2C%20estoque%20etc. Acesso em: 04/07/2021. O que é ROI? - Disponível em: https://rockcontent.com/br/blog/roi/. Acesso em: 04/07/2021. Atividade individual 1 12 1
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