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ATIVIDADE INDIVIDUAL 
 
Matriz de atividade individual 
Disciplina: CONTABILIDADE FINANCEIRA Módulo: 0521-1_3 
Aluno: Turma: 
Tarefa: Análise das demonstrações contábeis da Magazine Luiza referente a 2019 e 2020. 
Introdução 
 
Desde sua inauguração na década de 50, no interior de São Paulo, a Magazine Luiza tornou-se referencia como uma 
das maiores varejistas brasileiras não apenas em atendimento pessoal, onde possui mais de 1100 lojas físicas, mas 
também como plataforma digital de varejo. 
O objetivo deste relatório é extrair e analisar todas as informações contábeis da empresa, para que com estas 
informações seja possível inserir novas tomadas de decisões, traçar objetivos mais assertivos com o momento de 
pandemia que estamos vivendo e continuar o plano de expansão da marca com sucesso. 
Iremos neste relatório analisar os anos de 2019 e 2020 da Magazine Luiza e identificar os pontos de 
desenvolvimento e oportunidades com os seguintes pontos: 
• análise horizontal; 
• análise vertical; 
• cálculo dos índices de liquidez; 
• cálculo da estrutura de capital; 
• cálculo da lucratividade; 
• cálculo da rentabilidade. 
 
E por fim, uma conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Análise horizontal 
Com a analise horizontal é possível observar de forma simplificada se a empresa teve aumento ou queda em seu crescimento 
comparado com anos anteriores, nos permitindo verificar sua situação patrimonial através do balaço financeiro (BF) e seu 
desempenho através da demonstração do resultado do exercício (DRE). 
Com os dados informados pela empresa, podemos notar a seguir que a Magazine Luiza obteve um aumento em Ativo total e 
passivo/patrimônio em relação a 2019 de 19,8% de um ano para o outro. Notamos também que a empresa sentiu mudanças no 
cenário que a empresa atua, e foi impactada também pela pandemia do COVID, retirando parte de seus ativos das aplicações 
financeiras e diversificando entre estoque, caixa e outros ativos circulantes, gerando impactos no Ativo circulante de 21%. 
Podemos notar grande impacto nos passivos onde fala-se de empréstimos e financiamentos, onde há um aumento de 20000%, 
podemos analisar este caso entendendo a posição da empresa no cenário atual, tendo um aumento de 59% nos passivos 
circulantes. 
Quadro 1 – analise horizontal BP 
 31/12/2020 31/12/2019 AH 
Ativo Total 22.296.830 18.611.817 19,80% 
Ativo Circulante 14.799.483 12.157.015 21,74% 
Caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 608,84% 
Aplicações Financeiras 1.220.095 4.446.143 -72,56% 
Contas a Receber 3.460.711 2.769.649 24,95% 
Estoque 5.459.037 3.509.334 55,56% 
Tributos a Recuperar 594.782 777.929 -23,54% 
Despesas Antecipadas - - 
Outros Ativos Circulantes 2.783.289 473.161 488,23% 
 
Ativo Não Circulante 7.497.347 6.454.802 16,15% 
Realizável a Longo Prazo 1.585.551 1.491.070 6,34% 
Investimentos 1.705.072 1.240.664 37,43% 
Imobilizado 3.613.297 3.196.199 13,05% 
Intangível 593.427 526.869 12,63% 
 
Passivo e Patrimônio Líquido 22.296.830 18.611.817 19,80% 
Passivo Circulante 11.512.179 7.203.042 59,82% 
Obrigações Sociais e Trabalhistas 294.314 309.007 -4,75% 
Fornecedores 7.679.861 5.413.546 41,86% 
Obrigações Fiscais 331.113 307.695 7,61% 
Empréstimos e Financiamentos 1.666.243 8.192 20239,88% 
Dividendos e JCP a Pagar - - 
Outras Obrigações 1.540.648 1.164.602 32,29% 
 
Passivo não Circulante 3.459.364 3.843.838 -10,00% 
Empréstimos e Financiamentos 17.725 838.862 -97,89% 
Arrendamento Mercantil 2.156.522 1.893.790 13,87% 
Tributos Diferidos - 3.725 -100,00% 
Provisões Fiscais Previdenciárias 998.250 767.938 29,99% 
Lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 -15,51% 
 
 
 
 
 
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Patrimônio Líquido 7.325.287 7.564.937 -3,17% 
Capital Social Realizado 5.952.282 5.952.282 0,00% 
Reservas de Capital - 213.037 198.730 -207,20% 
Reservas de Lucros 1.574.891 1.410.757 11,63% 
Outros Resultados Abrangentes 11.151 3.168 251,99% 
 
 
Quando analisamos a DRE da empresa, podemos verificar que houve um aumento de 41% em sua receita liquida e crescimento de 
28% de seu lucro bruto, entretanto não foi o suficiente para manter o lucro liquido, descontando todas as despesas, com saldo 
positivo, gerando uma análise horizontal negativa de -58% no lucro liquido do exercício comparado ao ano anterior. 
Quadro 2 – analise horizontal na DRE 
 31/12/2020 31/12/2019 AH 
Receita Líquida de Bens ou Serviços 26.130.544 18.491.861 41% 
Custo dos Bens ou Serviços Vendidos - 19.672.090 - 13.464.405 46% 
Lucro Bruto 6.458.454 5.027.456 28% 
 
 Despesas/Receitas Operacionais - 5.753.929 - 3.745.083 54% 
 Despesas com vendas - 4.476.887 - 3.134.586 43% 
 Despesas gerais e administrativas - 1.295.041 - 972.582 33% 
 Perdas pela não recuperabilidade de ativos - 100.388 - 69.676 44% 
 Outras receitas operacionais 81.834 352.031 -77% 
 Res. De Equivalência Patrimonial 36.553 79.730 -54% 
Resultado antes das Receitas e Desp Financeiras 704.525 1.282.373 -45% 
 
 Receitas Financeiras 201.463 647.421 -69% 
 Despesas Financeiras - 526.543 - 714.410 -26% 
Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro 379.445 1.215.384 -69% 
 
Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 - 293.556 -104% 
 
Lucro Líquido do Exercício 391.709 921.828 -58% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Análise vertical 
A analise vertical tem como objetivo analisar o balanço patrimonial, separando verba a partir da sua origem, 
representando a participação de cada item nos lucros e prejuízos da empresa. Na demonstração do resultado da 
Magazine Luiza, podemos notar que os itens que possuem mais influenciam no lucro líquido são: os custos dos bens 
e serviços vendidos, com uma média de 75% e as despesas operacionais chegam a 22% do valor da receita liquida. 
Dentro deste cenário podemos observar uma queda de 3,49% no lucro líquido do exercício de 2020 comparado com 
2019. 
Quadro 3 – analise vertical DRE 
 31/12/2020 31/12/2019 2020 2019 
Receita Líquida de Bens ou Serviços 26.130.544 18.491.861 100,00% 100,00% 
Custo dos Bens ou Serviços Vendidos - 19.672.090 - 13.464.405 -75,28% -72,81% 
Lucro Bruto 6.458.454 5.027.456 24,72% 27,19% 
 
 Despesas/Receitas Operacionais - 5.753.929 - 3.745.083 -22,02% -20,25% 
 Despesas com vendas - 4.476.887 - 3.134.586 -17,13% -16,95% 
 Despesas gerais e administrativas - 1.295.041 - 972.582 -4,96% -5,26% 
 Perdas pela não recuperabilidade de ativos - 100.388 - 69.676 -0,38% -0,38% 
 Outras receitas operacionais 81.834 352.031 0,31% 1,90% 
 Res. De Equivalência Patrimonial 36.553 79.730 0,14% 0,43% 
Resultado antes das Receitas e Desp Financeiras 704.525 1.282.373 2,70% 6,93% 
 
 Receitas Financeiras 201.463647.421 0,77% 3,50% 
 Despesas Financeitas - 526.543 - 714.410 -2,02% -3,86% 
Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro 379.445 1.215.384 1,45% 6,57% 
 
Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 - 293.556 0,05% -1,59% 
 
Lucro Líquido do Exercício 391.709 921.828 1,50% 4,99% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Cálculo dos índices de liquidez 
Os índices de liquidez mostram a capacidade que a empresa tem de pagar as dívidas, ou seja sua capacidade 
financeira. Para analisar a capacidade de pagamento da Magazine Luiza, podemos notar que houve um impacto na 
pandemia, entretanto não fez com que a marca perdesse sua saúde financeira, nem a curto nem a longo prazo, 
conforme cálculos e analises abaixo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Cálculo da estrutura de capital 
Esses indices mostam as origens de recursos que a empresa utilizou, quanto mais capital de terceiros mais 
riscos os credores estão expostos. Na analise de estrutura de capital da Magazine Luiza, podemos 
identificar uma média de aumento em 12% de um ano para o outro. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Cálculo da lucratividade 
Os índices de lucratividade representam a relação do lucro com a receita de vendas. Então esse índice nos permite 
avaliar a situação econômica da Magazine Luiza que quanto maior o percentual melhor para empresa. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Cálculo da rentabilidade 
Com a finalidade de calcular o retorno do investimento, esta analise tem como objetivo relacionar o lucro com o 
investimento feito pela empresa. Os índices da Magazine Luiza mesmo com uma queda de 2019 para 2020 é 
considerada uma empresa lucrativa. 
 
 
 
 
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa 
Após as analises acima abordadas, podemos concluir que apesar da Magazine Luiza ter sofrido uma queda significativa no lucro liquido no ano de 
2020, ela conseguiu se manter e entregar um retorno de patrimônio e investimentos positivo. A empresa também usou de estratégias para 
aumentar seu patrimônio liquido. Pra a o ano de 2020, apresentaram uma reestruturação em seu balanço patrimonial, utilizando recursos de 
terceiros e aumentando seu estoque. Entendemos que a estratégia de aumentar seu passivo circulante com empréstimos e financiamentos a 
colocou em desvantagem nos índices de liquidez. Ainda que a rentabilidade tenha sido baixa, em 2020 ainda é considerada uma rentabilidade 
lucrativa e nos permite avaliar que o direcionamento dos recursos de terceiros ira expandir a atividade da empresa, que esta cada vez mais inserida 
no e-commerce, deixando a empresa num patamar mais atrativo e com mais possibilidades de crescimento. 
 
 
 
Referências bibliográficas 
INFORMAÇÕES, administrativas, Magazine Luiza 2021, disponível em Janeiro 2021 
<https://ri.magazineluiza.com.br/ShowCanal/Quem-Somos. Acesso em 25/junho, 2021. 
 
AVALIAÇÃO patrimonial, fundamentos básicos. FIIS, 2021 https://fiis.com.br/artigos/avaliacao-
patrimonial/. Acesso em 01/julho, 2021 
 
 
 
 
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RENTABILIDADE e lucratividade, https://www.dicionariofinanceiro.com/rentabilidade-e-lucratividade/ 
acesso 02/julho, 2021 
 
LIQUIDEZ, índices, portal da contabilidade, 2018 
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/indices-de-liquidez.htm. acesso 02/julho, 2021 
 
LIMEIRA, André Luis Fernandes. et al. Gestão Contábil financeira. 2ª Edição. Editora FGV. 2015. 156 p. 
 
 
 
 
https://www.dicionariofinanceiro.com/rentabilidade-e-lucratividade/
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/indices-de-liquidez.htm