Ambiente Financeiro

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"O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover o desenvolvimento
equilibrado do País e a servir aos interesses da coletividade, em todas as partes que o
compõem" 
 
CONSTITUIçãO FEDERAL ART. 192
Ambiente Financeiro
FORNECER AO ALUNO OS PRINCIPAIS CONCEITOS A RESPEITO DE GESTÃO FINANCEIRA E SUA
IMPORTÂNCIA DENTRO DO CONTEXTO EMPRESARIAL
AUTOR(A): PROF. HELIO ANTONIO TEOFILO DA SILVA
AUTOR(A): PROF. HELIO ANTONIO TEOFILO DA SILVA
Neste tópico iremos estudar a relação do Gestor Financeiro com o mercado financeiro, seus agentes, sua
dinâmica e sua importância para assegurar o fluxo de renda entre os agentes, permitindo que todos tenham
a suas necessidades atendidas, sejam de doação (poupadores de recursos) ou de captação (tomadores de
recursos).
É de vital importância o Gestor Financeiro conhecer a estrutura e o funcionamento do mercado financeiro e
de seus segmentos, porque além de ele fazer parte da política econômica brasileira, a empresa esta inserida
neste mercado para atuar de maneira correta obtendo o melhor em suas negociações financeiras, uma vez
que, estão sujeitas fatores tais como:   o custo do dinheiro no tempo, prazos, liquidez, que caracterizam o
ambiente econômico da Empresa.
O Sistema Financeiro Nacional é um conjunto de órgãos, instituições, financeira ou não financeira,   e
também leis que tem o objetivo principal a gestão da política econômica do governo. É uma das
engrenagens mais importantes para assegurar o funcionamento da sociedade como um todo.
O Sistema Financeiro Nacional é composto de um conjunto de instituições, leis, que podem ser públicas ou
privadas,   financeiras ou não, voltadas para a execução e gestão da política econômica do governo. De
acordo com Assaf Neto (2006, p.45) foi regulado e estruturado pela Lei de Reforma Bancária, em 1964, pela
Lei de Mercado de Capitais de 1965. e mais recentemente pela Lei de 1988 sobre a   criação dos Bancos
Multiplos
O sistema Financeiro se apresenta como normativo e
intermédiario ou operativo
O sistema normativo é aquele resposnsável por decidir os destinos da economia brasileira, regulamentar,
controlar e fiscalizar o seu bom funcionamento e eventualmente penalizar, no caso, do descumprimento de
alguma norma.
Seu órgão maximo é o Conselho Monetário Nacional, auxiliado pelo Banco Central do Brasil e pela
Comissão de Valores Mobiliários, vejamos a seguir algumas das principais atividades de cada um:
Conselho Monetário Nacional (C.M.N.)
•Adaptar o volume de meios de pagamentos à economia;
•Regular os valores interno e externo de moeda;
•Aperfeiçoar as instituições e instrumentos financeiros;
•Coordenar as políticas monetária, de crédito, cambial, orçamentária, fiscal e de dívida pública;
•Zelar pela liquidez e solvência das Instituições Financeiras;
•Determinar taxas de compulsório;
•Regular operações de redesconto;
•Autorizar emissão de moeda.
Banco Central do Brasil
•Banco dos Bancos;
•Gestor do Sistema Financeiro;
•Agente da Autoridade Monetária
•Banco de Emissão de moeda, por intermédio da Casa da Moeda
•Agente Financeiro do Governo;
•Depositário das Reservas Internacionais.
Comissão de Valores Mobiliários
•Emissão, aprovação, registro e controle dos Valores Mobiliários não emitidos pelo Sistema Financeiro e
pelo Tesouro Nacional
• disciplinar e fiscalizar a emissão, a negociação e a intermediação de Títulos e Valores Mobiliários
• disciplinar e fiscalizar a organização, o funcionamento e as operações de bolsas de valores
• disciplinar e fiscalizar a auditoria de companhias abertas
• registro para negociação em bolsa e em mercado de balcão
O intermediários ou agentes operativos do Sistema
Financeiro Nacional
O Sistema Financeiro obtém funcionamento através das intituições financeiras, que se colocam entre os
agentes superavitários (poupadores/doadores) e os deficitários (tomadores/captadores). Temos como
exemplo os Bancos comerciais, as Financeiras, os Bancos Multiplos, as Sociedades de Arrendamento
Mercantil, etc.
No Sistema Financeiro o a instituição capta recursos daqueles que embora tenham recebido um valor como
remuneração, conseguiram realizar uma poupança (parcela do rendimento não consumido) e repassa
àqueles que tem carência de recursos e precisam completar o seu orçamento, ou seja, é através desta
intermediação que as instituições financeiras realizam as operações de intermediação, unindo os
superavitários e os defícitários, proporcionando, a flexibilização de prazos e da magnitude de valores,
distribuindo os ricos e proporcionando retorno adequado às partes.
Desta forma, as instituições captam recursos mediante a uma renuneração e emprestam a uma outra taxa,
esta diferença entre aplicadores e tomadores, chama-se spread.
São intermediários ou agentes operativos  do Sistema
Financeiro
•Bancos Comerciais, Caixas Econômicas, Bancos de Investimento, Bancos de Desenvolvimento, Sociedades
de Arrendamento Mercantil. Financeiras, Associações de Poupança e Empréstimo, Sociedade de Crédito
Imobiliários, Bancos Multiplos,Agentes Distribuidores de Títulos e Valores Mobiliários
O Ambiente Financeiro das Empresas
Sabemos que   um sistema econômico é composto de diversos agentes que interagem continuamente
(familias, empresas e governo) promovendo um constante fluxo monetário de pagamento de bens, serviços,
mão de obra, impostos, etc., fazendo com que em determinado momento estes agentes se posicionem como
superavitários, que são aqueles que tiveram um rendimento durante um determinado tempo e não gastaram
o total, realizando assim uma poupança (parcela da renda não consumida); e do outro lado os deficitários
que se caracterizam como sendo os agentes que também auferiram um determinado rendimento,
entretanto, não foi suficiente para atender as suas necessidades,   são carentes de recursos, ou seja,
 precisam de um excedente para poder completar o seu orçamento do período.
Decorrente desta dinâmica existente entre agentes superavitários (poupadores) e as unidades deficitárias
(tomadores)  em seus orçamentos, produzem um encontro entre as leis de oferta e procura de dinheiro que
ocorre em diferentes mercados de acordo com as necessidades dos agentes.  A forma mais comum de se
classificar um mercado é por meio das necessidades de seus participantes. Desta forma, o S.F.N. se divide
basicamente em quatro grandes mercados centralizadores:
Mercado Monetário
Mercado de Crédito
Mercado de Capitais
Mercado Cambial
 Mercado Monetário
Este mercado é o responsável pela realização de operações de curto prazo, uma vez que nele, são
financiados os suprimentos momentâneos dos agentes econômicos (famílias, empresas, governo)
assegurando a liquidez do sistema. É também chamado de mercado do dinheiro   ou mercado meio, onde
cabe-lhe em essência, ligar a oferta final da demanda final de recursos, transferindo e organizando os fluxos
monetários. 
 Mercado de Crédito
Se caracteriza pelo encontro de dois agentes, um credor e outro devedor, que a partir de normas contratuais
estabelecem uma relação negocial de empréstimo para poder fazer face às suas necessidades de
investimento (empresas) ou de aquisição de bens e serviços (Crédito Direto ao Consumidor), para
pagamento futuro, podemos também afirmar que o mercado de crédito é aquele que capta recursosdos
agentes superávitários e emprestam as famílias ou empresas deficitárias, sendo remunerados pela diferença
entre o custo do empréstimo e o de captação. É também o nome dado ao mercado financeiro onde ocorre o
processo de concessão de crédito, alem   deste mercado ter uma   finalidade muito importante que é de
alavancar o crescimento econômico, por intermédio da aceleração do comércio e industria.
As instituições financeiras são os seus principais intermediários, que devido ao seu grau de especialização,
promovem o processo de emprestar e receber seus emprestimos, garantindo as necessidade dos agentes
econòmicos. Os principais intermediários são bancários ou não bancários e osprincipais produtos:
Financiamento Habitacional,   Financiamento de Capital de Giro, Crédito Direto ao Consumidor, Crédito
Consignado , Leasing, etc.
Mercado de Capitais
Neste mercado as operações geralmente são de longo prazo e são negociados títulos ou valores mobiliários
emitidos por empresas não financeiras.   Seu objetivo é canalizar os superávits  ( poupança) da sociedade
para o comércio, a indústria e outras atividades econômicas. É constituido pela BMF&Bovespa, Sociedades
corretoras e outras instituições financeiras autorizadas.
Segundo PINHEIRO ( 2014, p 186 ) "O mercado de capitais pode ser definido como um conjunto de
instituições e de instrumentos que negociam títulos e valores mobiliários, objetivando a canalização dos
recursos dos agentes compradores para os agentes vendedores, Ou seja, o mercado de capitais representa
um sistema de distribuição de valores mobiliários que tem o propósito de viabilizar a capitalização das
empresas e dar liquidez aos títulos emitidos por ela"
Fazem parte do Mercado de Capitais: mercado à vista, à termo, futuros, opções, derivativos financeiros.
Mercado de Câmbio
De acordo com o Banco Central do Brasil "no Brasil, o mercado de câmbio é o ambiente onde se realizam as
operações de câmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central e entre estes e seus clientes,
diretamente ou por meio de seus correspondentes. O mercado de câmbio é regulamentado e fiscalizado pelo
Banco Central e compreende as operações de compra e de venda de moeda estrangeira, as operações em
moeda nacional entre residentes, domiciliados ou com sede no País e residentes, domiciliados ou com sede
no exterior e as operações com ouro-instrumento cambial, realizadas por intermédio das instituições
autorizadas a operar no mercado de câmbio pelo Banco Central, diretamente ou por meio de seus
correspondentes.
Incluem-se no mercado de câmbio brasileiro as operações relativas aos recebimentos, pagamentos e
transferências do e para o exterior mediante a utilização de cartões de uso internacional, bem como as
operações referentes às transferências financeiras postais internacionais, inclusive vales postais e
reembolsos postais internacionais."
 
Conclusão
Chegamos ao final desta lição em que tivemos o objetivo de fornecer aos alunos um entendimento acerca do
sistema financeiro nacional. seus agentes, funcionamento, uma vez que, são extremamente importantes
para o profissional de contabilidade, porque terá sempre interação com estes mercados dependendo
principalmente do seu campo de atuação.
ATIVIDADE FINAL
Das funções listadas a seguir, qual não representa as de um sistema
financeiro na economia (PINHEIRO, 2010, P. 88)
A. Promover a poupança
B. Solucionar problemas políticos
C. Arrecadar e concentrar a poupança em grandes volumes
D. Transformar a poupança em créditos especiais
Qual alternativa aproxima-se mais do conceito de sistema financeiro:
A. Conjunto de intituições bqancárias
B. Conjunto de instituições financeiras que, utilizando instrumentos financeiros, transferem poupança
entre pessoas física e jurídicas
C. Conjunto de instituições financeiras que, utilizando instrumentos financeiros, transferem poupança
entre tomadores
D. Todas as alternativas estão corretas
E. Nenhuma das alternativas esta correta
Estudamos o funcionamento a diNâmica e a importância   do sistema
financeiro nacional, seus mercado e o ambiente financeiros da
empresas, das alternativas a seguir, qual esta incorreta.
A. São órgãos normativos do   sistema financeiro nacional, o Conselho Monetário Nacional, o Banco
Central do Brasil e a Comissão de Valores Mobiários.
B. O mercado monetário é o responsável pela realização de operações de curto prazo, uma vez que, nele
são financiados suprimentos momentâneos.
C. O mercado de câmbio é o ambiente onde os agentes a partir de normas contraturais estabelecem
condições de crédito para poder fazer face às suas necessidades
D. São agentes intermediários do sistema financeiro nacional, os bancos comerciais, caixas econômicas,
os Bancos de Desenvolvimento
REFERÊNCIA
ASSAF NETO, Alexandre -  Estrutura e Análise de Balanços: um enfoque econômico e financeiro. Atlas, São
Paulo, 2002.
BRIGHAM, Eugene F. & HOUSTON, Joel F. -  Fundamentos da Moderna Administração Financeira. Campus,
Rio de Janeiro, 1999.
GITMAN, Laurence - Princípios de Administração Financeira. Mc Books, São Paulo, 1997.
HOJI, Masakazu. Práticas de Tesouraria: Cálculos  Financeiros de Tesouraria. São Paulo: Ed. Atlas 2001.
LEMES JUNIOR,   Antônio Barboza. Administração Financeira: Principios, Fundamentos e Práticas
Brasileiras. Rio de Janeiro: Elsevier; 2005
MACHADO,  José Roberto. Administração de Finanças Empresariais. Rio de Janeiro: Qualitymark. 2004
MATARAZZO, Dante C. Análise Financeira de Balanços. 3° edição. São Paulo: Ed. Atlas, 1995.
ROSS, Stenphen A.; WESTERFIELD, Randolph W.; JORDAN, Bradford D. -  Princípios de Administração
Financeira. Atlas, São Paulo, 1998.
WESTON, J. Fred & BRIGHAM, Eugene E. Fundamentos da Administração Financeira. São Paulo: Pearson
Makron Books, 2000
 
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