AV1 (B) - Gestão Financeira

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18/09/2021 20:28 AV1 (B) - Avaliação da disciplina: G.AGO.GFIN.6 - Gestão Financeira
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AV1 (B) - Avaliação da disciplina
Entrega 18 set em 23:59 Pontos 25 Perguntas 10 Disponível 6 set em 0:00 - 18 set em 23:59 13 dias Limite de tempo 120 Minutos
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2,5 / 2,5 ptsPergunta 1
Segundo Gitman (2008, p. 401) o custo de capital “é a taxa de retorno que uma empresa deve obter sobre seus projetos de investimento para manter seu
valor de mercado e para atrair fundos”.
Para isso devemos considerar os componentes que formam o custo de capital.
Estes por sua vez, possuem fórmulas para seus respectivos cálculos. Neste contexto, relacione as fórmulas de cálculo da esquerda com as suas
respectivas finalidades da direita:
I. ( ) Custos das ações ordinárias
II. ( ) Custo da ação preferencial
 ( ) Custos do lucro retido
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III. 
 
Assinale a alternativa que apresenta sequência CORRETA:
 III, II, I 
 III, I, II 
 I, II , III 
 II, III, I 
 I, III, II 
2,5 / 2,5 ptsPergunta 2
Considere o seguinte caso. Uma empresa deseja diminuir seus riscos no mercado financeiro, por isso ela decidiu diversificar suas aplicações e formou o
seguinte portfólio de investimento:
• Fundo de ações – 20% do total;
• CDB – 50% do total;
• Fundo de renda fixa – 30% do total.
As rentabilidades dessas aplicações são de 7% a.a., para fundo de ações; 5% a.a. para Fundo de renda Fixa e 4% a.a. para o CDB, nesta ordem.
Assinale a alternativa que apresenta o retorno anual esperado do portfólio de investimentos dessa empresa:
 6,1% a.a. 
 4,9% a.a. 
 4,3% a.a. 
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 7,23% a.m. 
 5% a.m. 
2,5 / 2,5 ptsPergunta 3
Uma empresa apresentou os seguintes dados, extraídos de seus arquivos contábeis:
fluxo de caixa operacional (FCO) anual projetado em regime de perpetuidade no valor de R$30.000. Para realizar o cálculo do valor da empresa na
perpetuidade, o gestor necessitou utilizou a taxa do Custo Médio de Capital Ponderado ( CMPC) da empresa naquela oportunidade.
Dados apresentados para cálculo do CMPC:
capital de terceiros: total de R$ 20 000,00;
custo bruto da dívida de terceiros: 10,533% ao ano;
alíquota do imposto de renda + contribuição social que da empresa é tributada: 24%;
capital próprio: total de R$ 80 000,00;
custo do capital do acionista: 12% ao ano, já incluídos o risco do negócio.
Considerando-se apenas os dados apresentados, qual é a taxa do Custo Médio Ponderado de Capitais (CMPC).
Fórmula: CMPC = (%CT X CCT) + (%CP X CCP)
Marque a opção CORRETA.
 18,11% 
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 10,53% 
 22,53% 
 11,20% 
 20,00% 
2,5 / 2,5 ptsPergunta 4
A empresa RVM no primeiro dia do ano iniciou com o valor total de mercado de R$ 60 milhões. Com o passar do ano, a empresa está planejando investir
cerca de R$ 30 milhões em projetos novos. A estrutura de capital da empresa é apresentada na tabela abaixo.
Dívidas R$ 30.000.000,00
Patrimônio líquido dos acionistas ordinários R$ 30.000.000,00
Capital total R$ 60.000.000,00
Considerando que a empresa não possui dívida de curto prazo, e que o custo do capital próprio é composto por 8% a.a mais 4% taxa de risco do negócio.
Já a alíquota do imposto imposto de renda que a empresa paga é de 40% e o custo do capital de terceiros é de 8,34% a.a
Considerando que a empresa tenha fluxo de caixa suficiente para manter a sua estrutura de capital sem emitir ações adicionais, assinale a alternativa que
expressa o CMPC:
Fórmula: CMPC = (%CT X CCT) + (%CP X CCP)
Marque a opção CORRETA.
 9,5%a.a. 
 5,3%a.a. 
 8,5%a.a. 
 13,2%a.a. 
 11%a.a. 
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2,5 / 2,5 ptsPergunta 5
A teoria da agência tem por base a análise das relações existentes entre os integrantes de um determinado sistema, em que os fatores propriedade e poder
são destinados a indivíduos diferentes, podendo assim causar conflitos.
Nesse sentido, assinale a melhor definição dada para agente de um sistema financeiro:
 Donos de ações que decidem por também atuar na administração da organização. 
 Administradores que recebem pleno poder dos sócios e acionistas para tomar as ações operacionais necessárias na organização. 
 Sócios que decidem por atuar diretamente nos setores operacionais da organização, gozando de pleno poder. 
 Acionistas que atuam como gerentes em um ou mais departamentos da organização. 
 Pessoas contratadas para fiscalizar as atividades financeiras da organização, reportando qualquer desvio aos acionistas. 
Conforme consta na unidade 3, tópico 3.5, os agentes são administradores da organização que recebem plenos poderes dos sócios/proprietários ou
acionistas da empresa para tomar decisões operacionais necessárias no cotidiano da empresa.
2,5 / 2,5 ptsPergunta 6
Assim como na análise de crédito para pessoas jurídicas, no caso de pessoas físicas são utilizadas as mesmas fases, sendo alterados alguns aspectos
determinando que o primeiro ato na análise de crédito é a veracidade das informações. Assim, observamos que análise de crédito para pessoa física admite
um conjunto de informações precisas que incorporarão uma base de dados de cada um dos tomadores de crédito, ou solicitantes.Sobre essas etapas, na
análise de crédito para pessoas físicas, considere as seguintes afirmações:
I – A análise documental é um processo que realiza o levantamento da situação legal dos clientes com base em documentos verídicos.
II – A fase de análise financeira é restrita à identificação da riqueza da pessoa física.
III – Na etapa de análise cadastral, é realizado um levantamento de informações que completam todos os cadastros da pessoa física.
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IV – Analisar a idoneidade é uma fase que são efetuadas informações pertinentes com outras pessoas conhecidas do cliente.
Assinale a alternativa que apresenta as proposições CORRETAS:
 I e II estão corretas. 
 II e IV estão corretas. 
 Todas estão corretas. 
 I e III estão corretas. 
 II e III estão corretas. 
A análise documental realiza um levantamento da situação legal dos clientes, nesse caso solicitantes de crédito, utilizando como base a veracidade
de documentos básicos como RG, CPF, e algumas vezes declaração de imposto de renda.
A fase de analise financeira se restringe na comprovação da renda total do cliente e por uma analise que compatibiliza com os créditos propostos no
ato de tomada de decisão sobre o crédito.
Na analise cadastral realizamos o levantamento e analise das informações que completam todos os cadastros de pessoa física.
Na analise de idoneidade efetuamos o levantamento de informações pertinentes em empresas que realizam o controle sobre a conduta e grau de
idoneidade dos clientes em relação ao mercado de crédito.
2,5 / 2,5 ptsPergunta 7
Na análise de crédito para pessoas jurídicas, um conjunto de elementos é comumenteutilizado, em que teremos maior base para avaliar as condições reais
destes clientes.Para isso é considerada uma lista de aspectos como sinalizadores na concessão de crédito, sendo o primeiro os fatores sinalizadores de
risco de crédito e os fatores externos.
Assinale a alternativa que apresenta um sinalizador dos fatores de risco de crédito:
 Preços definidos com base no custo e não no mercado. 
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 Escassez na contratação da mão de obra. 
 Produto estagnado. 
 Restrições legais que tornam a localização inadequada da empresa. 
 Empresas sem poder de barganha. 
O primeiro aspecto a considerar são os fatores sinalizadores de risco do crédito. Este aspecto considerar características e ações da própria empresa
que solicitante do crédito que poderão futuramente colocar em risco o retorno de capital para quem concede o crédito. Portanto somente preços
definidos com base no custo e não no mercado é um destes sinalizadores. unidade 4.5.1 do livro texto
2,5 / 2,5 ptsPergunta 8
É evidente que em uma análise de crédito, o processo conforme as políticas adotadas pela organização, pode configurar uma avaliação mais rigorosa ou
liberal.Avaliar rigorosamente busca reduzir os custos e riscos da concessão de crédito, mas reduzirá as vendas. Já uma avaliação liberal irá produzir um
efeito contrario. Visando isto determinamos fases para análise de crédito mais eficiente. Neste contexto, analise o seguinte caso:A empresa XML é uma
empresa NOVA no mercado, mas que seus sócios já possuem uma ótima reputação sobre outros empreendimentos, considerados honradores de
compromissos exemplares.
Atualmente o seu ramo de negócios é de automóveis novos, ou seja, é uma autorizada de uma marca chinesa que busca espaço no mercado. O mercado
automobilístico em 2017, conforme os meios de comunicação, tem projetado um tímido início da retomada, que tende a crescer de forma lenta e gradual
nos próximos anos. Mas os sócios estão otimistas pelo fato de que a lucratividade do negócio tem o nível alto, por este motivo investiram com seu próprio
capital em toda a estrutura do negócio, não necessitando de capital de terceiros.
Analisando esta situação, indique quais as frases que podem comprometer uma determinada concessão de crédito a esta empresa:
 Análise financeira, análise cadastral e análise do negócio. 
 Análise cadastral, análise de relacionamento e análise patrimonial. 
 Análise patrimonial, análise de sensibilidade e análise do negócio. 
 Análise de idoneidade, análise de sensibilidade e análise de relacionamento. 
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 Análise de relacionamento, análise de sensibilidade e análise do negócio. 
A empresa é nova, portanto seria muito difícil ter algum histórico de relacionamento entre cliente e credor. Como se trata de uma marca nova e o
ramo automotivo têm passado por dificuldades a analise de sensibilidade e do negocio poderão ser outras barreiras dependendo da concessão de
crédito. Como os empreendedores são conhecidos por serem comprometidos aos pagamentos e terem utilizado de capital próprio às demais fases
não seria problema.
2,5 / 2,5 ptsPergunta 9
Conforme Gitman (2008), para que tenhamos uma competente gestão de crédito, devemos analisar os chamados Cs do crédito que fazem parte de uma
ferramenta que busca assegurar a capacidade de pagamento do cliente.Sobre esses Cs, relacione cada um da coluna da esquerda com sua respectiva
definição da direita:
I – Caráter ( ) Analisa r um grupo empresarial.
II – Capacidade ( ) Cenário micro e macro econômico do cliente.
III – Capital ( ) Habilidade de pagar.
IV – Condições ( ) Avalia a situação financeira do cliente.
V – Conglomerado ( ) Garantias para o emprestador.
VI – Colateral ( ) Se refere à idoneidade do devedor.
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
 V – IV – II – III – VI – I 
 IV – V – II – I – III – VI 
 III – II – IV – V – VI – I 
 I – III – V – IV – II – VI 
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 II – IV – V – I – VI – III 
O CARÁTER, refere-se a idoneidade do devedor, é considerado um dos Cs mais importante e por muitas vezes o mais critico na concessão de
crédito. A CAPACIDADE por sua vez refere-se na habilidade de pagar do cliente. O CAPITAL avalia a situação financeira por meio do
questionamento se o cliente terá capital suficiente para operar com níveis adequados, eficientes e com retorno. As CONDIÇÕES nos proporcionar
informações a respeito dos cenários micro e macro em que o cliente está inserido, ou seja, sobre o seu ramo de atividade e a economia como todos,
refletindo o risco setorial e conjuntural. O CONGLOMERADO é voltado para uma analise da situação da organização que pertence a um grupo
empresarial. O COLATERAL, compreendendo em uma garantia real para o emprestador, algo tangível pertencente ao cliente que poderá
contrabalançar e atenuar os impactos negativos decorrentes do enfraquecimento dos outros Cs.
2,5 / 2,5 ptsPergunta 10
No que diz respeito ao procedimento, a análise de crédito para pessoa física e para pessoa jurídica são diferentes. 
Analise as assertivas abaixo sobre essas diferenças:
I. A análise de crédito para pessoa física é muito difícil, pois há várias questões externas ao cliente que devem ser levadas em consideração e que o
analista não teria capacidade de analisá-las 
PORQUE
II. O crédito para pessoa jurídica deve levar em consideração não apenas as questões cadastrais e financeiras do cliente, mas também as condições de
mercado da qual ela está inserida.
Assinale a alternativa CORRETA
 As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma consequência da I. 
 As asserções I e II são proposições falsas. 
 A asserção II é uma proposição verdadeira, mas a I é falsa. 
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 A asserção I é uma proposição verdadeira, mas a II é falsa. 
 As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa da I. 
Conforme consta na unidade 4, tópicos 4.5.1 e 4.5.1, a análise de crédito de pessoa física é mais simples, já que a pessoa jurídica possui riscos
externos a seu negócio para serem considerados, além das condições de mercado.
Pontuação do teste: 25 de 25