Fichamento cap 14 Economia Internacional - Krugman

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Prof. Nicholas Trebat
Ciências Econômicas	
Universidade Federal do Rio de Janeiro - UFRJ
	FICHAMENTO
	Data: 03/08/2021
	Estudante: Marcio Silva Bezerra
	
	Economia Internacional – Capitulo 14
	Krugman P., Obstfeld, M., Melitz, M. Economia Internacional.2015
	As taxas de câmbio permitem comparar preços de bens e serviços em relação a outros países, podendo ser cotado em termos da moeda nacional com a estrangeira ou em termos da moeda estrangeira com a nacional.
O câmbio se deprecia quando há uma queda no preço da moeda nacional em relação à moeda estrangeira, como por exemplo uma queda do preço do real em termos do dólar.
Acontece uma valorização no cambio quando há um aumento no preço da moeda nacional em relação à moeda estrangeira, como por exemplo um aumento no preço do real em termos do dólar.
“As demandas de importação e exportação, como as demandas por todas as mercadorias e serviços, são influenciadas pelos preços relativos”. (p. 273)
“com todo o resto igual, uma valorização da moeda de um país aumenta o preço relativo de suas exportações e diminui o preço relativo de suas importações. De forma contrária, uma depreciação diminui o preço relativo das exportações de um país e aumenta o preço relativo de suas importações”.(p. 273)
O mercado de câmbio estrangeiro é onde o mercado internacional monetário acontece. Nele os principais atores são os bancos comerciais, corporações, instituições financeiras não bancárias e os bancos centrais.
Os bancos comerciais realizam a maiorias das transações no mercado de câmbio, visto que envolvem trocas de depósitos bancários em diferentes moedas. Além disso os bancos comerciais cotam preços nesse mercado, estipulando valores de compra e venda de moeda.
“As corporações com operações em vários países frequentemente fazem ou recebem pagamentos em moedas diferentes da do país onde fica sua matriz” (p. 275)
As instituições financeiras não bancárias, por falta de regulamentação em alguns países, oferecem serviços envolvendo transações cambiais estrangeiras, como por exemplo os fundos de hedge.
Os Bancos Centrais atuam no mercado de câmbio em um volume menor de transações, contudo com efeitos muito grandes, visto que os agentes do mercado observam os bancos centrais para possíveis políticas macroeconômicas.
Como o mercado de câmbio acontece em vários centros financeiros pelo mundo poderá ocorrer ganhos de arbitragem que é comprar moeda barata em um mercado e vende-la mais caro em outro.
A moeda veículo é aquela é utilizada na maioria dos contratos internacionais feita por partes que não reside no país que a emite. O maior exemplo de moeda veículo é o dólar americano.
“As taxas de câmbio que governam tal comércio “à vista” são chamadas de taxas de câmbio spot e o negócio é chamado de transação spot.” (p. 277)
“Os negócios de câmbio estrangeiro, de vez em quando, especificam uma data futura para a transação, uma data que pode ser de 30, 90, 180 dias ou até mesmo estar a muitos anos de distância. As taxas de câmbio cotadas nessas transações são chamadas de taxas de câmbio futuras”. (p. 277)
“Um swap cambial estrangeiro é uma venda spot de uma moeda combinada com uma recompra futura dessa moeda. (...) Um swap de três meses em dólares por euros pode resultar em menores taxas de corretagem do que em duas transações separadas de venda de dólares por euros spot e venda de euros por dólares no mercado futuro” (p. 277, 278)
No contrato futuro o agente adquire uma promessa de um montante especifico que será entregue em uma data futuro. Por outro lado, a opção cambial estrangeira tem data de validade, isto é, ela dá ao seu proprietário o direito de comprar uma quantia especifica até o vencimento. 
Os ativos possuem riscos e liquidez. Os ricos são as expectativas em cima do valor real que podem ser maiores ou menores. Já a liquidez refere-se ao custo e velocidade que eles estarão disponíveis. Temos como a moeda como o ativo mais liquido.
A taxa de retorno de um ativo se da pela taxa de juros, isto é, quantia a mais que o indivíduo ganha ao emprestar moeda.
A taxa de juros oferecidos por um deposito em uma determinada moeda informa como os valores podem varias durante o ano, assim combinada com a taxa de cambio podemos saber em qual moeda comprar depósitos. 
Taxa de depreciação:
R€ = taxa de juros de hoje em depósitos de euro de um ano,
E$/€ = taxa de câmbio dólar/euro de hoje (quantidade de dólares por euro),
Ee$/€ = taxa de câmbio dólar/euro (quantidade de dólares por euro) que se espera que prevaleça em um ano a partir de hoje.
Taxa de retorno esperada se da por: R€ + (Ee $/€ − E$/€)/E$/€.
Diferença da taxa de retorno esperada entre dólar e eua por exemplo: R$ − [R€ + (Ee $/€ − E$/€)/E$/€] = R$ − R€ − (Ee $/€ − E$/€)/E$/€
Quando a diferença é positivo os depósitos em dólar rendem mais e quando é negativa os depósitos em euro rendem mais.
	Palavras chaves: PNB, Renda Nacional, Balanço de Pagamentos.