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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES CARRERA DE ADMINISTRACIÓN AREA DE CONTABILIDAD GUIA DE EJERCICIOS CONTABILIDAD DE GESTIÓN GUIA N° 1 APLICACIÓN DE RATIOS ECONOMICO FINANCIEROS CASO: COMPAÑÍA COPA SAA La empresa comercial de papel COPA SAC es una firma importadora mayorista que provee de papel fotocopia a nivel nacional. Las adquisiciones las realiza con países de la región. El papel que se comercializa goza de una buena aceptación no solo por su calidad sino también por el bajo precio en el mercado. A manera de información general se debe precisar lo siguiente: · Por necesidad comercial se ha optado por otorgar créditos y recibir créditos según se puede deducir en las ratios de gestión · A fines del ejercicio 20X2 se optó por vender un terreno que había costado hace años S/. 5 000. La utilidad neta en la venta de este bien se encuentra reflejada en ingresos extraordinarios de los resultados del 20X3. Con esta información general y con la ayuda de la técnica de análisis de estados financieros se le solicita presentar a la gerencia de la Compañía COPA SAC un informe de la situación económica y financiera al 31.12.X3 ANÁLISIS ESTRUCTURAL O VERTICAL COMPAÑIA COPA SAC ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X3 ACTIVO EFECTIVO Y EQUIV. DE EFECTIVO 382 2% 1,012 4% 1,479 4% CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 3804 22% 6,500 25% 7,722 23% OTRAS CUENTAS POR COBRAR 255 2% 428 2% 995 3% INVENTARIOS 6,307 37% 11,722 46% 14,676 43% GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 1,017 6% 1,467 6% 1,564 5% TOTAL ACTIVO CORRIENTE 11,765 69% 21,129 82% 26,436 77% INVERSIONES EN VALORES 33 0% 47 0% 69 0% INMUEBLES MAQUINARIAS Y EQUIP. NETO 5,180 31% 4,532 18% 7,745 23% TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 5,213 31% 4,579 18% 7,814 23% TOTAL ACTIVO 16,978 100% 25,708 100% 34,250 100% AÑO 20X1 % AÑO 20X2 % AÑO 20X3 % 37% 5,435 32% 25% 7,726 30% 5% 2,217 2% 3% 1497 2% 70% 16,875 66% 7% 1,381 5% 13% 1,707 9% 20% 3,088 15% 90% 19,963 81% 23% 6,845 20% -13% -1,100 -1% 10% 5,745 19% 100% 25708 100% TOTAL PATRIMONIO 1,657 22% 6,580 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 16978 100% 34250 CAPITAL SOCIAL 3845 27% 6,845 RESULTADOS ACUMULADOS -2,188 -4% -265 TOTAL PASIVO 15,321 78% 27,670 PATRIMONIO DEUDA A LARGO PLAZO 2,276 7% 3,241 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,475 12% 4,987 BENEFICIOS SOCIALES DE TRABAJADORES 1,199 5% 1,746 PARTE CORRIENTE DEUDA LARGO PLAZO 577 6% 848 TOTAL PASIVO CORRIENTE 11,846 66% 22,683 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 4,260 30% 10,264 OTRAS CUENTAS POR PAGAR 766 9% 672 % PASIVO SOBREGIROS Y PRESTAMOS BANCARIOS 6,243 21% 10,899 AÑO 20X1 % AÑO 20X2 % AÑO 20X3 AÑO 20X3 % VENTAS NETAS 53226 100,00% ( - ) COSTO DE VENTAS 31850 59,84% INV.INICIAL 11722 COMPRAS 34804 ( - ) INV.FINAL -14676 UTILIDAD BRUTA 21376 40,16% ( - ) GASTOS OPERATIVOS 15296 28,74% GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 10267 19,29% GASTOS DE VENTAS 5029 9,45% UTILIDAD OPERATIVA 6080 11,42% OTROS INGRESOS / EGRESOS OTROSINGRESOS 10.331 INTERESES Y GASTOS BANCARIOS NETOS -4.56 -8,57% OTROS EGRESOS 0 0,00% UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 11.851 22,27% ( - ) IMPUESTO A LA RENTA -3555 -6.68% UTILIDAD - ( PERDIDA) NETA 8,296 15.59% -2,365 -8.74% 951 2.80% -2.365 -8,74% 1.358 3,99% 0 0,00% -407 -1,20% -3.714 -13,73% -3.558 -10,46% -41 -0,15% -188 -0,55% 0 0 3.057 11,30% 3.21 9,44% 1.39 5,14% 5.104 15,01% 7.626 28,20% 9.323 27,42% 4.569 16,89% 6.113 17,98% -6.307 -11.722 9.016 33,33% 14.427 42,43% 6.678 6.307 17.66 24.993 27.047 100,00% 34.005 100,00% 18.031 66,67% 19.578 57,57% COMPAÑÍA COPA S.A.C. ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X3 AÑO 20X1 % AÑO 20X2 % CAJA BANCOS 382 1.012 1.479 264,92% CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 3.804 6.5 7.722 170,87% OTRAS CUENTAS POR COBRAR 255 428 995 167,84% I NVENTARIOS 6.307 11.722 14.676 185,86% GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 1.017 1.467 1.564 144,25% TOTAL ACTIVO CORRIENTE 11.765 21.129 26.436 179,59% INVERSIONES EN VALORES 33 47 69 142,42% INMUEBLES MAQUINARIAS Y EQUIP. NETO 5.18 4. 532 7.745 87,49% TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 5.213 4.579 7.814 87,84% TOTAL ACTIVO 16.978 25.708 34.25 151,42% PASIVO SOBREGIROS Y PRESTAMOS BANCARIOS 6.243 5.435 10.899 87,06% CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 4.26 7.726 10.264 181,36 % OTRAS CUENTAS POR PAGAR 766 2.217 672 289,43% PARTE CORRIENTE DEUDA LARGO PLAZO 577 1.497 848 259,45% TOTAL PASIVO CORRIENTE 11.846 16.875 22.683 142,45% BENEFICIOS SOCIALES DE TRABAJADORES 1.199 1.381 1.746 115,18% DEUDA A LARGO PLAZO 2.276 1.707 3.241 75,00% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3.475 3.088 4.987 88,86% TOTAL PASIVO 15.321 19.963 27.67 130,30% PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL 3.845 6.845 6.845 178,02% RESULTADOS ACUMULADOS - 2.188 - 1.1 - 265 50,27% TOTAL PA TRIMONIO 1.657 5.745 6.58 346,71% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 16.978 25.708 34.25 151,42% 100,00% 201,73% 100,00% 397,10% 100,00% 178,02% 100,00% 12,11% 100,00% 180,60% 100,00% 142,40% 100,00% 143,51% 100,00% 145,62% 100 ,00% 146,97% 100,00% 191,48% 100,00% 240,94% 100,00% 87,73% 100,00% 174,58% 100,00% 149,89% 100,00% 201,73% 100,00% 209,09% 100,00% 149,52% 100,00% 224,70% 100,00% 232,69% 100,00% 153,79% 100,00% 203,00% 100,00% 390,20% AÑO 20X2 AÑO 20X3 100,00% 387,17% ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X3 ACTIVO AÑO 20X1 AÑO 20X2 AÑO 20X3 AÑO 20X1 COM PAÑÍA COPA S.A.C VENTAS NETAS 27.047 34.005 53.226 ( - ) COSTO DE VENTAS 18.031 19 .578 31.85 INV.INICIAL 6.678 6.307 11.722 COMPRAS 17.66 24.993 34.804 ( - ) INV.FINAL - 6.307 - 11.722 - 14.676 UTILIDAD BRUTA 9.016 14.427 21.376 ( - ) GASTOS OPERATIVOS 7.626 9.323 15.296 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 4.569 6.113 10. 267 GASTOS DE VENTAS 3.057 3.21 5.029 UTILIDAD OPERATIVA 1.39 5.104 6.08 OTROS INGRESOS /EGRESOS OTROSINGRESOS 0 0 10.331 INTERESES Y GASTOS BANCARIOS NETOS - 3.714 - 3.558 - 4.56 OTROS EGRESOS - 41 - 188 0 UTILIDAD ANTES DE IMPT OS - 2.365 1.358 11.851 ( - ) IMPUESTO A LA RENTA 0 - 407 - 3,555 UTILIDAD - ( PERDIDA) NETA - 2,365 951 8,296 141,52% 94,44% 108,58% 125,73% 367,19% 105,00% 133,79% 122,25% 160,02% 185,86% 100 % 100% 458,54% 95,80% 0 % 197, 08% 175,53% 176,64% 196,79% COM PAÑÍA COPA S.A.C. 437,41% 164,51% 224,71% 200,58% 237,09% 232,69% 873,46% 872,68% 0% 122,78% 100% 872.34% 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 0 % 100% 100 % 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% AÑO 20X1 AÑO 20X2 AÑO 20X3 AÑO 20X1 AÑO20X2 AÑO 20X3 POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE ESTADO DE RESULTADOS AÑOS 20X2 33,33% 42,43% 5,14% 15,01% -8.74% 2.80% -142.70% 16.55% 8.19% 19.85% -13.90% 3.70% 0,99 1,25 0,37 0,47 -81,00 soles 4.254,0 0,00 55 0,00 86 0,00 2,17 0,00 1,61 90% 77,65% 9,25 3,47 11,42% 40,16% 20X3 1,17 24.22% 17.75% 126.08% 15.59% 2,01 2,41 93 48 3.753,00 0,45 *Solvencia del patrimonio (Pasivo / Patrimonio) 4,21 80,79% ESTRUCTURA FINANCIERA DE LARGO PLAZO *Grado de endeudamiento total (Pasivo / Activo) *Rotación de existenc.(Costo ventas / Exist.prom) *Rotación de activo (Ventas / Activo prom.) *Promedio días de cobro (Client.prom x360/ Ventas) *Promedio días de pago (Proved.prom x 360 / Compras) *Prueba ácida (Act.cte - Exist.- GPA / Pas.cte.) *Capital de trabajo (Act.cte. - Pas.cte.) ESTRUCTURA FINANCIERA DE CORTO PLAZO *Liquidez general (Act.cte / Pas.cte) *ROA (U.o / Activo .) *ROI(U.n / Activo ) *margen neto (U.n / Vtas) *ROE (U.n / Patr..) *Margen bruto (U.b / Vtas) *Margen operativo (U.o / Vtas) 20X1 RENTABILIDAD INDICADORES ECONOMICOS FINANCIEROS RATIOS 20X1 9,016.00 1,390.00 - 2,365.00 27,047.00 0 0 11,765.00 11,846.00 6,307.00 1,017.00 0 0 17,660.00 18, 031.00 - 16,978.00 15,321.00 1,657.00 Patrimonio 5,745.00 6,580.00 Activo 25,708.00 34,250.00 Pasivo 19,963.00 27,670.00 Costo ventas 19,578.00 31,850.00 Inventario promedio 9014,5 13,199.00 Proveedores promedio 5,993.00 8,995.00 Compras 24,993.00 34,804.00 Gastos pagados por antici. 1,467.00 1,564.00 Clientes promedio 5,152.00 7,111.00 Pasivo cte 16,875.00 22,683.00 Inventarios 11,722.00 14,676.00 Activo promedio 21,34 3.00 29,979.00 Activo cte. 21,129.00 26,436.00 Ventas 34,005.00 53,226.00 Patrimonio promedio 3,701.00 6162,5 Utilidad operativa 5,104.00 6,080 .00 Utilidad neta 951.00 8,296.00 20X2 20X3 Utilidad bruta 14,427.00 21,376.00 INFORME A: MIEMBROS DEL DIRECTORIO ASUNTO: DIAGNOSTICO DE LA SITUACION ECONOMICA FINANCIERA DE LA EMPRESA COPASA SAC. FECHA: Lima, 31 de marzo del 2,0X4 ANTECEDENTES Por acuerdo del directorio, se encargó a la gerencia financiera de la empresa la ejecución de un informe que muestre la actual situación económica financiera de la empresa. Este informe se ha llevado a cabo siguiendo los procedimientos habituales y aplicando criterios generalmente aceptados en este tipo de diagnóstico, tratando, asimismo, de ser cautelosos en las aplicaciones de indicadores mínimos, así como los cuadros adecuados para el análisis vertical y horizontal, orientados a desarrollar con total objetividad el análisis y consecuentemente determinar la real situación de COPA SAC por los ejercicios terminados 20X1, 20X2, 20X3 DIAGNOSTICO ECONOMICO DE LA EMPRESA 1. Rentabilidad de las ventas · Margen bruto: Las actividades desarrolladas por la empresa en los años 20X1, 20X2 y 20X3 han generado resultados positivos a nivel de utilidad bruta del orden de 33%,42% y 40% respectivamente. Estos márgenes se debieron al crecimiento sostenido de las ventas en los últimos tres años siendo importante destacar el 26% de incremento al 20X2 y del 97% al 20X3. · Ahora bien, en cuanto al manejo de los costos de ventas debemos indicar que fueron administrados adecuadamente, en virtud a la importante reducción de estos, ocurridos en el año 20X1 que de 67% se ubicó en 57%, es decir 10 unidades porcentuales menos. Ciertamente se puede concluir que existieron decisiones importantes orientadas a conseguir este objetivo. Es por ello resulta loable resaltar los resultados obtenidos en estos dos últimos años que dejó un importante margen bruto. · En cuanto a los resultados obtenidos a nivel de margen operativo debemos indicar que tuvo la misma tendencia que el margen bruto. Sin embargo, es indispensable resaltar la excesiva participación de los gastos en la estructura económica. Por ejemplo, en los tres años de evaluación observamos que el gasto administrativo representa en promedio 28%. Este porcentaje lo consideramos demasiado alto, habida cuenta que se ubica muy lejos de una participación porcentual convencional de este rubro del orden de hasta 15%. Lo más grave aún es la forma de tratar al costo fijo representado por los gastos operativos como si fueran variables, es decir se permitió que los gastos administrativos se incrementaran en la misma proporción que el crecimiento de las ventas. · La razón es obvia, no existe un control adecuado del gasto administrativo, soslayando el concepto del costo beneficio. A pesar de ello los márgenes operativos se ubican en el orden de 5%, 15% y 11% para los últimos tres años, pudiendo haber sido más. De otro lado debemos concluir que, si la realidad de la empresa es que el aparato administrativo está preparado para un mayor volumen de operaciones, y que si lamentablemente esto no sucede entonces se debe optar por su inmediata reducción. · En lo que se refiere al margen neto debemos inferir que su resultado se define al incrementar y deducir de la utilidad operativa otros ingresos y otros egresos. Entre estos últimos destaca sin duda los gastos financieros. Es precisamente la presencia de intereses los que hace suponer que si el negocio financió sus actividades con recursos de terceros es inevitable que los beneficios sean compartidos con quienes prestaron sus capitales. Es por ello que la empresa debe contar con un alto margen operativo para que cuando se deduzcan estos conceptos quede una utilidad neta expectante. Esto lamentablemente no sucedió en el 20X1, pues hubo pérdida. Mientras que en los subsiguientes ejercicios los resultados fueron positivos en la medida que las ventas se vieron incrementadas. Lo que si llama la atención es la presencia de otros ingresos registrados en el ejercicio 201X3 cuyo monto asciende a S/. 10,331. Según información recibida el concepto es la utilidad generada por la venta de un terreno que había costado hace muchos años en S/. 5,000. Este ingreso extraordinario ha definido la alta utilidad neta de ese año que representa el 15.59% de las ventas. · Frente a los diferentes análisis de cada margen, nos queda afirmar que el margen adecuado para lograr una comparación justa de diferentes períodos es el margen operativo. Este margen no tiene incorporado partidas extraordinarias ni impuestos por tanto resulta más justo al pretender comparar con los resultados de otros ejercicios y obtener conclusiones objetivas del verdadero rendimiento. 2. Rentabilidad del patrimonio · El objetivo de medir este rendimiento nace de la necesidad de establecer el margen de beneficio que les ha generado el negocio a los accionistas, a través de la utilidad que este ha obtenido cuando desarrolló sus actividades, tendientes a conseguir la máxima rentabilidad y de esa manera satisfacer sus expectativas económicas. Pues bien, lo que se observa es una rentabilidad alta en el ejercicio 20X3. Lo mismo no se puede afirmar en 20X1 cuyo resultado fue negativo, subiendo ligeramente en el 20X2. · El 20X3 se considera una rentabilidad del patrimonio alta si consideramos que de cada S/. 100 de patrimonio el negocio generó una rentabilidad de S/. 126.08. Comparativamente al 20X2 la rentabilidad generada bajo el mismo enfoque ascendió a la suma de S/. 16.55, monto menor por la diferencia de utilidad neta de ambos años 3. Rentabilidad operativa y neta del activo total (ROA y ROI) · Este indicador no ayuda a establecer la proporción de rendimiento que se ha obtenido cuando se puso a trabajar todo el potencial de la empresa, es decir la inversión total representado por el activo. Los indicadores nos señalan que a nivel de utilidad operativa el ejercicio 20X2 fue más eficiente que el 20X3, en el 20X2 se observa que de cada S/100 de activo se obtuvo S/. 19.85 de rendimiento, mientras que en el 20X3 solo se obtuvo S/. 17.75. Esta caída se explica porque a pesar que en el 20X3 se vendió más, en este último la ratio consideró un activo más exigente debido al incremento de este en ese año, frente a ello y con un margen operativo bajo se tiende a obtener una ratio favorable. · Se sabe que, si el ROA permite medir el eficiente manejo de los activos para el logro de utilidades a nivel operativo, el ROI mide lo mismo, pero anivel de utilidad neta. A este nivel el 20X3 fue mucho más exitoso con un 24% frente a un 3.7% del 20X2. Como ya se explicó, este éxito es relativo y coyuntural. No olvidemos que la utilidad en la venta del terreno definió esta ocasional rentabilidad, que probablemente no se repetirá en los siguientes años. Frente a ello el ROA resulta una herramienta más eficaz al aplicarlo con fines de evaluación comparativa. DIAGNOSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA 1. ESTRUCTURA FINANCERA DE CORTO PLAZO · La estructura a corto plazo supone el nivel de liquidez de la empresa y el adecuado manejo del capital de trabajo. Cuando evaluamos el rendimiento de las actividades lo resumimos en concluir si se ganó o de perdió. Pues bien, no solo se trata vender lo más que se pudo y gastar lo menos posible, sino también es importante haberlo hecho bien, es decir lograr que lo que vendemos sea en efectivo o muy próximo a ello en tanto que las compras y gastos sean a un plazo mayor. De esta manera permitirá contar con excedentes de efectivo producto de la diferencia de cobros y pagos. Cuando esto no sucede se produce lo que se llama falta de liquidez. · Lo que ha sucedido en esta empresa es que las ventas no han generado un adecuado nivel de liquidez, debido a que las ventas se han realizado a plazos de retorno de recuperación muy largos: 55 días en el 20X1 y 48 días el 20X2, contra 86 días y 93 días para el pago de obligaciones respectivamente. Los espacios son un tanto reducidos, sin contar con un tiempo holgado que permita maniobrar sin dificultad las finanzas de la empresa. · Es por ello que al tener vencimientos a 30 días para el pago de los servicios y planillas (sueldos, servicios y otros gastos administrativos y de ventas), no se ha podido contar con el efectivo suficiente y entonces se ha recurrido al financiamiento bancario vía sobregiros que ha ocasionado altos costos financieros. De otro lado lo que ha sucedido también, es que con los excedentes de efectivo que se pudo recaudar se ha orientado en incrementar de manera innecesaria altos niveles de stocks de existencias, razón por la cual la prueba ácida resulta extremadamente baja. Debido a ello las existencias tienen niveles altos capaces de atender ventas de los próximos cinco meses (14,676 / (31,850 / 12) = 5.5). Esto indudablemente resulta una mala decisión financiera. 1. ESTRUCTURA FINANCIERA A LARGO PLAZO · La empresa presenta un alto nivel de dependencia financiera, en 20X1 fue de 90% y de 78% y 81% para los años 20X2 y 20X3 respectivamente esta situación se podrí agudizar en los próximos años en la medida que no crezcan las ventas y se genere mayor liquidez por el retorno de las inversiones de corto plazo. · En cuanto a la solvencia del patrimonio es aún más crítica, por ejemplo, en 20X1 por cada 9 soles de deuda en los pasivos solo se contaba con 1 sol de patrimonio de respaldo. Aunque en los años 20X2 y 20X3 esta difícil posición se ha reducido a la mitad, no deja de ser preocupante por cuanto la participación porcentual del pasivo se ha mantenido estacionado, por la presencia de nuevos créditos recibidos de terceros. III CONCLUSIONES 1. La liquidez de la empresa es difícil ya que no se cuenta con excedentes de efectivo para cubrir obligaciones inmediatas es por ellos que se recurre a sobregiros bancarios que resultan muy costosos y reducen la rentabilidad de la empresa. 1. la empresa no es solvente existe dependencia financiera con mayores ventas, reducción de gastos operativos y nuevas estrategias de austeridad en el gasto se puede superar a mediano plazo esta situación. Si fuera el caso incentivar el financiamiento mediante aporte de capital fresco por parte de los accionistas 1. La empresa no ha tenido un rendimiento apropiado, pudo obtener más. Las razones son dos: altos costos financieros y operativos y las decisiones de vender más acorde con el tamaño de la inversión. Si no se puede vender más se debe reducir la Inversión y el tamaño excesivo del aparato administrativo. 1. La política comercial no es conveniente, los plazos entre lo que se cobra y se paga resultan muy cortos. De otro lado existe una lenta rotación de existencias que no permite vender más, se debe reducir los días de cobro a menos de 30 días. IV RECOMENDACIONES 1. Tomar medidas inmediatas para tratar de reducir los niveles de inventario mediante una mayor venta y comprar solo lo necesario. 1. Buscar otras líneas de financiamiento que resulten menos onerosas. Si es con aporte de socio mejor 1. Reorientar las estrategias de ventas y restructurar el aparato administrativo tendientes a una mayor eficiencia. 1. Aplicar una política inmediata de austeridad orientadas a reducción de gastos. GUIA N° 2: CLASIFICACION DE COSTOS 1. Suponga que una empresa incurre en los siguientes costos en la fabricación de mesas de madera: Madera de Roble S/. 150,000 Alquiler de la fábrica S/. 70,000 Corte de Madera (MO) S/. 180,000 Servicios Generales de Planta S/. 20,000 Madera de Pino S/. 110,000 Alquiler de Oficina Adm. S/. 16,000 Ensamblado (MO) S/. 190,000 Sueldos de Administración S/. 80,000 Material Indirectos (Pegamentos, etc.) S/. 800 Lijado de Madera (M.O) S/. 170,000 Depreciación de Maquinarias planta S/. 21,000 Tornillos, clavos etc. para mesas S/. 1,000 Supervisión de planta S/. 20,000 Depreciación de equipos Adm. S/. 8,000 Seguridad – Planta S/. 10,000 a) Prepare un reporte que muestre el costo de fabricación de los productos agrupados en los tres componentes del costo de fabricación. b) Prepare un reporte que agrupe los costos antes mencionados en costos variables y costos fijos. 2. Si se sabe que: COSTO PRIMO MANO DE OBRA DIRECTA MATERIALES DIRECTOS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION COSTO DE CONVERSION Prepare un reporte que muestre el costo primo y el costo de conversión. 3. La compañía HO-LI analiza dos niveles alternativos de producción: Nivel proyectado de producción: Plan 1………………………………………..4,500 unidades Plan 2………………………………………..7,200 unidades Costos fijos totales……………………………S/. 20,000 (*) Costos variables…………………..……S/. 2.25 por unidad (*) Para un rango relevante de 3,000 unidades a 8,000 unidades a) Calcule los costos de producción en ambos planes. 4. Gory Company fabrica pequeños animales de tela. El ingreso total es de S/. 59,000. La compañía incurrió en los siguientes costos: Materiales S/. 5,200 (10% son materiales indirectos) Mano de obra 7,000 (12% es mano de obra indirecta) Costos indirectos de fabricación 25,000 (Incluyen materiales indirectos y mano de obra indirecta) Gastos administrativos 14,700 Salarios de oficina 4,800 Equipo comprado al final del período 5,300 TOTAL S/. 62,000 No hubo unidades en proceso al final del año y se vendió el 92% de los artículos producidos durante el año. Se solicita: a) Prepare el Estado de Resultados (Método por absorción). b) Presente sus conclusiones del análisis. 5. Industrias “COFASA S.A.C.” al 31-12-20XX ha incurrido en los siguientes desembolsos, para producir 3,600 unidades - Mano de obra directa total 30,000 - Alquileres (60% Producción, 15% ventas y 25% administración) 6,000 - Combustible consumido en la planta productora 3,000 - Seguros contra robos de los activos de la planta productora 4,200 - Energía eléctrica (70% producción, 20% administración y 10% ventas) 2,900 - Depreciación de maquinaria 2,800 - Depreciación de vehículos de reparto 1,800 - Publicidad 6,000 - Interés por préstamo 4,000 - Reparación de las maquinarias 3,500 - Existencias iníciales de materias primas 5,000 - Sueldos de personal administrativo 20,000 - Existencia final de materias primas 1,500 - Uniforme de chóferesdistribuidores 800 - Margen de utilidad 30% Nota: Las compras de materias primas para el año 20XX fue S/. 80,000.00 Se solicita: 1) Preparar el estado de costo de producción y venta (sabiendo que todo se terminó de procesar y todo se vendió) 6. Formular el Estado de Resultados por el método directo y por absorción TRABAJO N° 1 ESTADO DEL COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS 1. Estado de costo de ventas. A continuación, se presenta una relación de cuentas de la Cía. Metalmecánica el ensamble S.A.C con saldos por un año que terminó al 31.12.XX. Se pide confeccionar el estado de ganancias y pérdidas con esta información: Gastos de administración S/ 35,000 Devolución y descuentos sobre ventas 54,400 Depreciación de planta y equipo 38,800 Depreciación- Área de Ventas 4,300 Mano de obra directa 164,500 Dividendos 14,000 Energía eléctrica(Fabrica) 91,500 Materiales indirectos para consumo de fábrica 24,100 Inventario inicial de Productos terminados 74,400 Inventario final de Productos terminados 71,500 Inventario inicial de productos en proceso 20,800 Inventario final de productos en proceso 45,600 Mano de obra indirecta 25,750 Impuestos y seguros ( fábrica) 8,900 Gastos financieros 9,000 Utilidad en venta de maquinaria 11,500 Impuesto la renta 24,500 Compras de materia prima directa 280,300 Inventario inicial de materia prima 158,300 Inventario final de materia prima 169,290 Ventas brutas 792,500 Otros Gastos de ventas 41,500 GUIA N° 3 : ANALISIS COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD 1. La compañía ARIEL vende esposas a las instituciones encargadas del cumplimiento de la ley. Para el año 20XX se preparó el siguiente estado de ingresos: Ventas (800 unid. c/u a $90)……………………………………….….$72,000 Costo de Bienes vendidos (800 unid. c/u a $50)……………………$40,000 Utilidad Bruta…………………………………………………………....$32,000 Gastos de Operación………………………………………………..….$10,000 Utilidad Operativa……………………………………………………….$22,000 Información Adicional: Costo Variable de los artículos vendidos por unidad…………………$35 Gastos de operación variables por unidad………………………………$5 a. Calcule la utilidad operativa proyectada para el 20X1, si se espera que las ventas en unidades se triplicarán, suponga que la capacidad de planta es adecuada a tal variación y que la estructura de costos de la empresa no cambia. b. Hallar y demostrar cuantas unidades hay que vender y producir para obtener una utilidad y rentabilidad = 0 % 2. En un punto de equilibrio de 400 unidades vendidas, los costos variables S/. 400 y los costos fijos S/. 200 ¿Cuál será la utilidad antes de impuestos con la venta de la unidad número 401? 3. Javier González planea abrir un local de hamburguesas cerca de una universidad. Él analizó los costos como sigue: Costos fijos mensuales: Sueldos de cocina S/. 10 000 Otros S/. 2 000 Total S/. 12 000 Costos variables: Pan S/. 0.50 Carne (por hamburguesa) S/. 1.40 Otros S/. 0.50 Total S/. 2.40 Javier González planeó un precio de venta de S/. 5.50 por hamburguesa para atraer muchos clientes. Se pide: a. ¿Cuáles son los puntos de equilibrio mensual y diario, en número de hamburguesas? b. ¿Cuáles son los puntos de equilibrio mensual y diario, en soles de ventas? c. Al final de dos meses, Javier se da cuenta de que ha vendido 3 600 hamburguesas. ¿Cuál es la utilidad neta por mes en la venta de hamburguesas? Para todas las preguntas suponga el mes de 30 días. Guía N° 4 PRESUPUESTO EMPRESA COMERCIAL La empresa “Comercial del Sur S.A.”, se dedica a la comercialización exclusivamente a tiendas mayoristas de jugos en envases flexibles de un producto: “Durazno”. La Gerencia General ha solicitado a la Gerencia Financiera elaborar el Presupuesto para el último bimestre del 20XX, con la información siguiente: Estado de Situación Financiera al 31.10.XX, es como sigue: ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO Activo Corriente Pasivo Corriente Efectivo 5,000 Sobregiro Bancario 2,000 Letras por cobrar 8,000 IGV por pagar 6,000 Clientes 5,000 Beneficios sociales CTS 1,000 Existencias 2,050 410 unids. Durazno a S/. 5.00 c/u Letras por pagar comerciales 4,000 Total Activo Corriente 20,050 Total Pasivo Corriente 13,000 ACTIVO FIJO PASIVO NO CORRIENTE Muebles y Equipo 10,000 Depreciac. acum.. muebles y equip. (2,750 ) Préstamo financiero Largo Plazo 7,000 Unidades de transportes 15,000 Depreciac. acum. Uds. de transporte( 8,250) Total Pasivo 20,000 Total Activo Fijo Neto 14,000 PATRIMONIO Capital social 10,000 Utilidades retenidas 4,050 Total Patrimonio 14,050 TOTAL ACTIVO 34,050 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 34,050 1. VENTAS Y PRECIOS. El volumen de ventas y precios para el periodo a estimar es como sigue: DURAZNO Ventas Valor sin IGV MES (Unidades) (Unitario) Noviembre 2,500 S/. 10.00 Diciembre 3,000 S/. 10.00 El costo unitario de adquisición de los productos se mantendrá inalterable en relación al inventario al 31.10.XX y se espera se mantenga igual durante el periodo a proyectar. 2. POLÍTICA DE STOCK Se debe mantener a fin de cada mes el 10 % del volumen de las ventas mensuales. 3. GASTOS OPERATIVOS Los gastos operativos de las áreas de Administración y ventas se estiman en S/. 15,000 para el bimestre (S/. 7,500 Noviembre y S/. 7,500 en Diciembre), este gasto incluye, los incobrables y la CTS, tal como se muestra a continuación: Noviembre Diciembre Total Incobrables 500 500 1000 CTS 250 250 500 Así mismo los gastos operativos deben incluir la provisión de gastos no desembolsables tales como: muebles y equipos depreciación anual 10 %, unidades de transporte depreciación anual 20 %, y la amortización de intangibles a razón del 20% anual. Es importante resaltar que el beneficio social CTS de los empleados se depositará en los bancos dentro de los 5 días siguientes. También otros gastos operativos (Luz, Agua, Teléfono) están gravados con el IGV. 4. POLÍTICA COMERCIAL Las ventas se cobrarán al contado y las compras de mercadería se pagarán a los 30 días. 5. FLUJO DE CAJA Para elaborar este presupuesto considere lo siguiente: 5.1. En el mes de noviembre se cobrará las letras por cobrar pendientes al 31.10.XX en un 50 %. 5.2. En el mes de Diciembre se pagará íntegramente la letra por pagar al 31.10.XX. 5.3. En el mes de diciembre se pagará S/. 2,000 acuenta de la deuda a largo plazo. Considere adicionalmente S/. 250 por intereses. 5.4. En el mes de noviembre se efectuará la compra de una franquicia por S/. 20,000 más IGV. 5.5. Efectuar la cancelación de todas las liquidaciones del IGV 18% y pagos a cuenta del impuesto a la renta (2 % del valor de venta) inclusive el del IGV por pagar al 31.10.XX, en los meses que corresponda. 5.6. Se estima cumplir en pagar dentro de los 5 días de cada mes la CTS correspondientes al mes anterior, inclusive la CTS por pagar registrada en el balance al 31.10.XX. 5.7. Todos los gastos de operación se cancelarán en su integridad, considerando para ello un promedio mensual en los gastos operativos desembolsables estimados. 6. DATOS ADICIONALES Las ventas del mes de octubre fueron: Ventas Valor sin IGV (Unidades) (Unitario) DURAZNO 1,000 S/. 9.00 Se pide: 1. Presupuesto de ventas de cada mes. 2. Cuadro de necesidad de stock de mercaderías de cada mes. 3. Presupuesto de compra de mercadería de cada mes. 4. Liquidación de impuestos de cada mes. 5. Estado de Resultados proyectado del periodo: 01.11 al 31.12.20XX 6. Flujo de Caja proyectado por cada mes. 7. Estado de Situación Financiera proyectado al 31.12.20XX. Guía N° 5 PRESUPUESTO EMPRESA INDUSTRIAL La Empresa “Money & Money S.A.”, fabrica dos productos “ALFA” y “0MEGA”. A fines del último semestre del año 20XX desea elaborar el presupuesto del primer semestre del presente año 20X1, en el cual se tratará de ejecutar las acciones necesarias para lograr la meta que la alta dirección se ha fijado. El Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 20XX, se estima en las siguientes cifras: Estado de Situación Financiera al 31.12.XX (en soles) ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO Activo Corriente Pasivo Corriente Caja y Bancos 50,000 Sobregiros Bancarios 30,000 Letras por cobrar 40,000 IGV por Pagar Impuesto a la renta ( 20XX) 70,000 20,000 Ctas. por cobrar Comerciales 25,000 Total Pasivo Corriente 120,000 Inventarios Materia Prima 180,000 Productos terminados 296,000 Unid. Alfa: 200 x S/.440 Unid. Omega: 400 X S/. 520 476,000 Total Activo Corriente 591,000 Pasivo no Corriente Deuda a largo plazo 575,000 Terrenos 500,000 Beneficios Sociales ( CTS) 25,000 Maquinarias y Equipos 450,000 Total Pasivo No corriente 600,000 - Depreciación Acumulada (100,000) Patrimonio Total Activo no Corriente 850,000 Capital social 400,000 Resultado acumulado 321,000 Total Patrimonio 721,000 Total Activo 1’441,000 Total Pasivo y Patrimonio 1’441,000 Las proyecciones para el primer semestre del año 20X1 son las siguientes: 2. VENTAS I SEMESTRE VENTAS (Unidades) Valor de venta ( Sin IGV.18% ) ALFA 2,000 S/. 600 OMEGA 3,000 700 3. PRODUCCIÓN Y COSTOS Los inventarios en proceso son cero para la elaboración del presupuesto, Los requerimientos de los productos son los siguientes: ALFA OMEGA Costo Unitario (Sin IGV) Materia Prima A 2 Kg 4 Kg S/. 20 Materia Prima B 1 Kg 2 Kg S/. 40 Horas de MOD 4 4 Durante el segundo semestre el costo de la MOD será de S/. 50 la hora e incluye la CTS de los trabajadores equivalente al 2 % de la tarifa mencionada. Este beneficio social no se depositará en los bancos. Los Costos Indirectos de Fabricación (CIF) se aplicarán en base a horas de MOD utilizadas en la producción, estos CIF se han estimado en S/. 776,000, este monto incluye la depreciación de equipos por S/. 50,000. 4. POLÍTICA DE INVENTARIOS INVENTARIO INICIAL INVENTARIO FINAL (UNIDADES) (UNIDADES) MATERIASPRIMAS Materia Prima A 4,000 3,000 Materia Prima B 2,500 1,000 PRODUCTOS TERMINADOS ALFA 200 300 OMEGA 400 150 El inventario final de materia prima y de productos terminados antes indicados serán las metas de stock que se deberán mantener en el almacén a fines del semestre de proyección. 5. GASTOS OPERATIVOS Los gastos de administración y de ventas, se estiman en S/. 150,000, de los cuales incluye la depreciación de muebles y equipos de oficina del área administrativa S/. 20,000 y por incobrables S/. 500. 6. POLÍTICA COMERCIAL Las ventas se cobrarán al contado y las compras de materia prima se pagarán cada 30 días. 7. CONSIDERACIONES PARA ELABORAR EL FLUJO DE CAJA. a) Las ventas y compra serán adquiridas en montos iguales equivalente al promedio mensual semestral. b) En el mes de febrero se hace efectivo la cobranza de la letra por cobrar en un 50 %. c) En el mes de marzo se pagarán S/. 75,000 a cuenta de la deuda a largo plazo. Considerar adicionalmente S/. 5,000 por gastos financieros (intereses). d) Efectuar todos los pagos de IGV 18% y pagos a cuenta del impuesto a la renta mensual que corresponda al I Semestre del 20X1 (2 % del valor de venta mensual), inclusive los impuestos adeudados al 31.12. XX. e) Todos los costos y gastos operativos desembolsables se cancelarán en su integridad. SE SOLICITA PROYECTAR PARA EL I SEMESTRE 2018 LO SIGUIENTE: 1. El presupuesto de ventas. 2. El presupuesto de producción 3. El cuadro de necesidad de stock de materia prima 4. El presupuesto de compras 5. El Estado del costo de producción y de ventas por línea de producto del I sem. 6. El Estado de Resultados del 01. 01 al 30.06.X1 7. El flujo de caja proyectado del I semestre del 20X1. 8. El Estado de Situación Financiera al 30.06.X1. TRABAJO N° 3 PRESUPUESTOS 1. El plan de ventas inicial indicaba un volumen potencial de 24,000 unidades con costos y gastos ascendentes a: Costos fijos totales S/. 52,800, costos variables S/. 110,400. Se espera que los gastos de ventas sean el 15 % de los ingresos de ventas y que las utilidades ascenderán a S/. 1.02 por unidad. Determinar: A cuánto ascenderá la utilidad antes de intereses e impuestos, si se aumenta el volumen y el precio en un 10 % respectivamente. Muestre su respuesta a través del estado de resultados variable. GUIA N° 6: EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION Se le ha encargado formular y evaluar las proyecciones financieras y económicas de un proyecto de inversión de una empresa comercial ABC, que se dedicará a la compra y venta de computadoras. La vida útil del proyecto será de tres años. Se le alcanza la siguiente información: INVERSIONES Se comprará mobiliario S/. 15,900 más IGV Se comprará equipos diversos 84,600 más IGV Se pagará por el derecho de una marca de CPU 50,000 más IGV COSTOS El costo unitario de las mercaderías será del orden de US $ 400, valor venta sin incluir IGV. GASTOS ADMINISTRATIVOS ANUALES Alquileres del local US $ 15,000 más IGV Planilla de sueldos 150,000 no afecto Gastos de ventas 6% del valor de venta más IGV Gastos de seguros 30,000 más IGV Gastos generales 25,000 más IGV FINANCIAMIENTO El proyecto se financiará con préstamo bancario a largo plazo por US $ 120,000. Se aplicará una tasa anual del 36% al rebatir. El pago se efectuaráen tres años. Asuma el interés como costo fijo. VENTAS AÑO 1: 1,400 AÑO 2: 1,540 AÑO 3: 1,680 El precio unitario se obtiene de aplicar el factor 1.6715 (margen) al costo de la computadora que se van a vender. ASPECTOS TRIBUTARIOS La tasa del IGV será del 18% y la tasa del impuesto a la renta será del 30%. VARIACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO Esta variación será equivalente al 5% de las variaciones de los ingresos de ventas anuales sin IGV EL COSTO DEL CAPITAL La tasa WACC se obtendrá del promedio ponderado del costo del financiamiento 36% y de la tasa COK de los futuros socios equivalente al 12%. INFORMACION ADICIONAL · Para realizar la evaluación económica y financiera del proyecto se deberá considerar la recuperación del capital de trabajo en un cuarto año denominado de liquidación, así como la baja y venta de los activos al valor de costo. · Depreciación anual: 10 % anual · Amortización de intangibles: 10 % anual Se pide: 1. Módulo de ventas 2. Módulo de inversiones, costos y gastos 3. Módulo de liquidación del IGV 4. Módulo del flujo de caja económico y financiero 5. Módulo del estado de resultados proyectado 6. Módulo del balance general proyectado 7. Evaluación del VAN económico y financiero 8. Evaluación de la TIR económica y financiera 9. Análisis del costo volumen utilidad por cada año 10. Comentarios de las cifras halladas. TRABAJO N° 4: PROYECTOS Se le ha encargado formular y evaluar las proyecciones financieras y económicas de un proyecto de inversión de la empresa industrial “Proyectos S.A.”, presentando la siguiente información: (Miles de $) INVERSIONES: Condiciones de financiamiento: Equipos de fábrica S/. 500 más IGV - Préstamo Bancario: S/. 90 Derecho de marca 120 más IGV - i: 10 % anual Capital de trabajo 20 - Periodo de pago 3 años al rebatir Información del Proyecto: Año : 1 Año: 2 Año : 3 Ingresos por ventas (Valor venta) S/. 1000 1000 1000 Costos de mercaderías adquirida (valor venta) 300 300 300 Valor de gastos operativos de ad y ventas 100 100 100 Consideraciones: · Depreciación Lineal: 5 años · Amortización de intangibles: 3 años · Sólo el 50 % del costo de mercaderías y de los gastos operativos están afectos al IGV. · El IGV es del 18 % y la tasa del impuesto es del 30 % Determine lo siguiente: 1. Ventas proyectadas. 2. Inversiones, costos y gastos (sin IGV y con IGV) 3. Liquidación del IGV. 4. Estado de resultados proyectado sin y con financiamiento 5. Estado de situación financiera 6. Flujo de caja económico y financiero 7. Evaluación del VAN económico. 8. Evaluación del VAN financiero (Tasa COK 20 %) GUIA N° 7: BATERIAS POWER S.A.C. BATERIAS POWER S.A.C. se dedica a la comercialización de baterías para camiones. El gerente general le ha encargado a usted la evaluación del desempeño de la compañía. Para tal efecto le ha dado la siguiente información: Se estima que para el 20X1 las ventas en unidades aumentarán en un 5%. Dentro de este rango relevante de actividad, los costos y gastos se estiman como sigue: Costos y gastos estimados para el año 20X1 Costos fijos Costo variable unitario Costos de los artículos vendidos S/ 1, 850 Gastos de venta y administración fijos S/ 1, 480,014 Gastos Financieros S/ 510,000 Información adicional para el 20X1: · La gerencia considera que, para alcanzar el volumen de ventas estimados en el 20X1, éstas deberían vender en S/.2,200 la unidad (no incluye IGV) · Las experiencias de los años anteriores demuestran que los activos y pasivos corrientes varían en proporción directa al volumen de ventas. · En los gastos de ventas y administración fijos que se muestran en la proyección del año 20X1 se incluye la depreciación del año, igual que en el 20XX y se estima en S/ 22,000. Los valores negociables se mantendrán en el mismo nivel que el 20XX. · Para el 20X1 se tiene previsto la compra de un terreno por S/ 200,000, incrementando las obligaciones de largo plazo en S/ 93,460. · El costo financiero de los pasivos para ambos años es como sigue: · Pasivo corriente 20% · Pasivo no corriente 11% · Para ambos años el patrimonio cuenta con dos tipos de accionistas: Detalle %Participación Costo de Oportunidad Accionistas comunes 80% 19% Accionistas preferentes 20% 26% Se pide: 1. Se pide determinar el EVA del 20XX actual y 20X1 proyectado. 2. Analice la evolución del EVA 20X1 con respecto al 20XX y explique por qué se dan las variaciones. Estado de Resultados20XXEstado de Situación Financiera20XX Ventas (5,800 unidades)11,600,000Activo Costo de ventas-9,280,000 Activo corriente400,000 Utilidad Bruta2,320,000Activo fijo neto450,000 Gastos de Adm. y Ventas-1,510,000 Inversiones en valores100,000 Utilidad de operación810,000Total activo950,000 Gastos financieros-445,000 Pasivo y Patrimonio Utilidad antes de impuestos365,000Pasivo corriente110,000 Impuesto a la renta 30%-109,500 Pasivo no corriente640,000 Utilidad neta255,500Patrimonio200,000 Total pasivo y patrimonio950,000 Hoja1 Baterías Power SAC Estado de Resultados 20XX 2019 Estado de Situación Financiera 20XX 2019 Los costos y gastos se estiman como sigue: Ventas (5,800 unidades) 11,600,000 13,398,000 Activo Costos y gastos estimados para el año 2018 Costos fijos Costo variable u. Costo de ventas -9,280,000 -11,266,500 Activo corriente 400,000 420,000 Costos de los artículos vendidos 1,850 Utilidad Bruta 2,320,000 2,131,500 Activo fijo neto 450,000 628,000 Gastos de venta y administración fijos 1,480,014 Gastos de Adm. y Ventas -1,510,000 -1,480,014 Inversiones en valores 100,000 100,000 Gastos Financieros 510,000 Utilidad de operación 810,000 651,486 Total activo 950,000 1,148,000 Gastos financieros -445,000 -510,000 Pasivo y Patrimonio Información adicional Participación Costo Utilidad antes de impuestos 365,000 141,486 Pasivo corriente 110,000 79% 115,500 74% Pasivos de corto plazo 20.0% Impuesto a la renta 30% -109,500 -42,446 Pasivo no corriente 640,000 733,460 Pasivo no corriente 11.0% Utilidad neta 255,500 99,040 Patrimonio 200,000 21% 299,040 26% Accionistas comunes 80% 19.0% Total pasivo y patrimonio 950,000 1,148,000 Accionistas preferentes 20% 26.0% Tasa del impuesto a la renta 30.0% 5% 20XX 2019 Costo de la deuda (Kd): 20XX Ventas en unidades Se estima 5% de incremento para 2018 5,800 6,090 Deuda Part. % Kd Kd(1-t) Kd Ponderado Valor de venta unitario 2,000 2,200 110,000 15% 20% 14.0% 2.1% 640,000 85% 11% 7.7% 6.6% 750,000 100% 8.6% 1 Determinar el EVA del año 2017 y 2018 Costo de la deuda (Kd): 2019 EVA = UAIDI - (Activo neto * Costo de capital) Deuda Part. % Kd Kd(1-t) Kd Ponderado 115,500 14% 20% 14.0% 1.9% EVA 2017 = 700,500 105,480 733,460 86% 11% 7.7% 6.7% EVA 2017 = 595,020 848,960 100% 8.6% EVA 2018 = 609,040 133,651 Costo de oprtunidad de los accionistas (COK): 20XX y 2019 EVA 2018 = 475,390 Patrimonio Part. % C. Oport. Acc. comunes 80% 19% 15.2% Acc. preferentes 20% 26% 5.2% 100% 20.4% CPPC = Kd * (1-t) * D + COK * C D+C D+C CPPC = 8.6% 79% + 20.4% 21% CPPC = 6.8% + 4.3% CPPC 2018 = 11.1% CPPC = 8.6%74% + 20.4% 26% CPPC = 6.3% + 5.3% CPPC 2019 = 11.6%
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